我國(guó)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及上海轄區(qū)改制上市輔導(dǎo)監(jiān)管主要職責(zé)

1、我國(guó)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀我國(guó)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及上海轄區(qū)改制上市輔導(dǎo)監(jiān)管主要職責(zé)及上海轄區(qū)改制上市輔導(dǎo)監(jiān)管主要職責(zé)上市公司監(jiān)管二處 楊和雄2015年4月16日中國(guó)證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局中國(guó)證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局2目目錄錄第一部分 多層次資本市場(chǎng)體系發(fā)展?fàn)顩r多層次資本市場(chǎng)體系發(fā)展?fàn)顩r第二部分第二部分 最近新股發(fā)行體制改革主要政策最近新股發(fā)行體制改革主要政策第三部分第三部分 我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)第四部分第四部分 具體工作流程及注意事項(xiàng)具體工作流程及注意事項(xiàng)3第一部分第一部分 多層次資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r多層次資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r一、現(xiàn)行資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有待完善：2014年底4n中小企業(yè)

2、的融資困難：銀行貸款難n中小企業(yè)融資成本高：地下錢(qián)莊n新三板開(kāi)啟n四板建設(shè)2013年，中小企業(yè)貢獻(xiàn)了60% GDP50% 稅收70% 創(chuàng)新85% 就業(yè)97% 企業(yè)數(shù)中小企業(yè)的貢獻(xiàn)中小企業(yè)的貢獻(xiàn)中小企業(yè)融資難中小企業(yè)融資難第一部分第一部分 多層次資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r多層次資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r二、中小企業(yè)是未來(lái)上市公司的主體二、中小企業(yè)是未來(lái)上市公司的主體5 第一部分第一部分 多層次資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r多層次資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r三、構(gòu)建層次清晰功能互補(bǔ)的多層次資本市場(chǎng)體系三、構(gòu)建層次清晰功能互補(bǔ)的多層次資本市場(chǎng)體系6 第一部分第一部分 多層次資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r多層次資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r四、主要板塊掛牌條件對(duì)比四、主要板

3、塊掛牌條件對(duì)比 對(duì)于新三板掛牌條件，目前無(wú)硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，企業(yè)只需符合存續(xù)滿兩年、注冊(cè)資本500萬(wàn)元以上、具有持續(xù)盈利能力、治理健全、股權(quán)清晰、獲主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)等基本條件即可。 7五、證監(jiān)會(huì)近期有關(guān)多層次資本市場(chǎng)工作重點(diǎn)五、證監(jiān)會(huì)近期有關(guān)多層次資本市場(chǎng)工作重點(diǎn) 壯大主板市場(chǎng)（含中小板） 改革創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) 完善“新三板”市場(chǎng) 規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng) 開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)第一部分第一部分 多層次資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r多層次資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r8目目錄錄第一部分第一部分 多層次資本市場(chǎng)體系發(fā)展?fàn)顩r多層次資本市場(chǎng)體系發(fā)展?fàn)顩r第二部分第二部分 最近新股發(fā)行體制改革主要政策最近新股發(fā)行體制改革主要政策第三部

4、分第三部分 我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)第四部分第四部分 具體工作流程及注意事項(xiàng)具體工作流程及注意事項(xiàng)9第二部分第二部分 最近新股發(fā)行體制改革主要政策最近新股發(fā)行體制改革主要政策一、新股發(fā)行體制改革歷程：共一、新股發(fā)行體制改革歷程：共4輪輪2010.8擴(kuò)大詢價(jià)對(duì)象，擴(kuò)大詢價(jià)對(duì)象，完善回?fù)芗爸兄雇晟苹負(fù)芗爸兄箼C(jī)制等機(jī)制等2012.4強(qiáng)化信批和定價(jià)監(jiān)強(qiáng)化信批和定價(jià)監(jiān)管，增加新股流通管，增加新股流通量，打擊炒作量，打擊炒作2013.11關(guān)于進(jìn)一步推關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)改革的意見(jiàn)2006.5首發(fā)辦法首發(fā)辦法實(shí)施實(shí)施2009.5優(yōu)化詢價(jià)、申購(gòu)、優(yōu)化詢

5、價(jià)、申購(gòu)、發(fā)行等安排發(fā)行等安排10第二部分第二部分 最近新股發(fā)行體制改革主要政策最近新股發(fā)行體制改革主要政策二、本輪新股發(fā)行體制改革主要內(nèi)容二、本輪新股發(fā)行體制改革主要內(nèi)容進(jìn)一步提前了招股說(shuō)明書(shū)預(yù)先披露時(shí)點(diǎn)，實(shí)行“受理即披露”，即申報(bào)稿一正式受理，即在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站進(jìn)行披露；放寬首次公開(kāi)發(fā)行股票核準(zhǔn)文件的有效期至12個(gè)月； 發(fā)行審核將以信息披露為中心，發(fā)布了首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市招股說(shuō)明書(shū)財(cái)務(wù)報(bào)告截止日后主要財(cái)務(wù)信息及經(jīng)營(yíng)狀況信息披露指引；放開(kāi)了IPO上市地點(diǎn)的選擇；對(duì)證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法、首次公開(kāi)發(fā)行并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法進(jìn)行修改。11第二部分第二部分 最近新股發(fā)行體制改革主要政策最近新股發(fā)行

6、體制改革主要政策三、未來(lái)注冊(cè)制三、未來(lái)注冊(cè)制預(yù)計(jì)2015年出方案，有待證券法修改方向： 以信息披露為中心 強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)監(jiān)管 信訪核查12目目錄錄第一部分第一部分 多層次資本市場(chǎng)體系發(fā)展?fàn)顩r多層次資本市場(chǎng)體系發(fā)展?fàn)顩r第二部分第二部分 最近新股發(fā)行體制改革主要政策最近新股發(fā)行體制改革主要政策第三部分第三部分 我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)第四部分第四部分 具體工作流程及注意事項(xiàng)具體工作流程及注意事項(xiàng)13一、上海首發(fā)上市工作的總體情況一、上海首發(fā)上市工作的總體情況截至2015年3月底，上海轄區(qū)共有上市公司213家，其中主板154家，中小板28家，創(chuàng)業(yè)板31家。截至2015年3月

7、底，上海有2家企業(yè)IPO申請(qǐng)已過(guò)會(huì)待發(fā)行，另有105家企業(yè)在我局正式輔導(dǎo)備案。第三部分第三部分 我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)14二、輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)二、輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)證券法： 第十一條，發(fā)行人申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人保薦人管理辦法由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定； 第一百八十條，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，有權(quán)對(duì)證券發(fā)行人進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法： 第二十六條，保薦機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作完成后，應(yīng)由發(fā)行人所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)驗(yàn)收。第三部分第三部分 我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)15三、我局輔導(dǎo)

8、監(jiān)管主要職責(zé)三、我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要職責(zé)強(qiáng)化披露： 責(zé)任主體：保薦機(jī)構(gòu) 在我局外網(wǎng)和保薦機(jī)構(gòu)網(wǎng)站同步披露 披露內(nèi)容：輔導(dǎo)企業(yè)基本情況、輔導(dǎo)工作進(jìn)展報(bào)告、輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé) 輔導(dǎo)驗(yàn)收對(duì)象：保薦機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)情況 檢查落實(shí)保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核機(jī)制第三部分第三部分 我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)16目目錄錄第一部分第一部分 多層次資本市場(chǎng)體系發(fā)展?fàn)顩r多層次資本市場(chǎng)體系發(fā)展?fàn)顩r第二部分第二部分 最近新股發(fā)行體制改革主要政策最近新股發(fā)行體制改革主要政策第三部分第三部分 我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)我局輔導(dǎo)監(jiān)管主要依據(jù)及職責(zé)第四部分第四部分 具體工作流程及建議具體工作流程及建議17一、輔導(dǎo)監(jiān)管主要流程一、輔導(dǎo)監(jiān)管主要流程輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)電話預(yù)約首次輔導(dǎo)備案見(jiàn)面會(huì)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)持續(xù)披露備案信息輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)備案報(bào)告輔導(dǎo)對(duì)象法規(guī)考試輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?jiān)u估我局下發(fā)評(píng)估通知并進(jìn)行評(píng)估檢查輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)落實(shí)