互聯(lián)網(wǎng)金融主要風(fēng)險及監(jiān)管對策研究

1、互聯(lián)網(wǎng)金融主要風(fēng)險及監(jiān)管對策研究摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展有力推進了我國傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但也對風(fēng)險防控、金融穩(wěn)定、監(jiān)管創(chuàng)新提出了新的挑戰(zhàn)。在新常態(tài)下，如何應(yīng)對挑戰(zhàn)，做到既能充分包容創(chuàng)新又能確保風(fēng)險防控到位，亟需加強研究。本文分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在的風(fēng)險以及當(dāng)前的管理政策，提出強化互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險防控、創(chuàng)新監(jiān)管的對策建議。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防控對策研究一、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展基本情況近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融呈蓬勃發(fā)展態(tài)勢。2014年中國互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模已突破10萬億元，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模達9.22萬億元，P2P市場規(guī)模約1000億元，眾籌市場規(guī)模約100億元，網(wǎng)絡(luò)小貸市場規(guī)模約5000億元，基金銷售

2、約6000億元，金融機構(gòu)創(chuàng)新約1000億元，財富管理約100億元?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展與其獨特的優(yōu)勢密不可分，與傳統(tǒng)金融相比，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使金融信息和業(yè)務(wù)處理方式更加先進，能為客戶提供更自主靈活和方便快捷的金融體驗。二、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要風(fēng)險（一）對互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)認(rèn)識不清導(dǎo)致投資者風(fēng)險意識薄弱。互聯(lián)網(wǎng)金融沒有改變傳統(tǒng)金融的功能和本質(zhì)，創(chuàng)新之處在于創(chuàng)造了新的業(yè)務(wù)技術(shù)、交易渠道和方式，主要功能仍是資金融通、價格發(fā)現(xiàn)、支付清算等方面，沒有超越現(xiàn)有金融體系范疇。這也說明互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融同樣會具有較大風(fēng)險，甚至面臨的局部風(fēng)險遠大于傳統(tǒng)金融。比如，余額寶”等產(chǎn)品直接將收益冠以活期儲蓄的若干倍，忽視了貨幣市場基

3、金的風(fēng)險特征。再如，人人貸（P2P）型網(wǎng)上借貸機構(gòu)向企業(yè)發(fā)放貸款的行為缺乏足夠貸后管理和風(fēng)險防控措施，導(dǎo)致一部分網(wǎng)貸企業(yè)因為不良貸款不斷積累或突發(fā)貸款損失而無法正常運營。然而，由于沒有認(rèn)清互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)，很多投資者把互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)作救命稻草”，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融局部風(fēng)險擴大可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險。（二）混業(yè)經(jīng)營加大分業(yè)監(jiān)管風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)環(huán)境下的金融業(yè)務(wù)普遍具有跨行業(yè)、跨部門、業(yè)務(wù)交叉性強等特征，形成了銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)進行深度融合和交叉的模式。在目前分業(yè)監(jiān)管格局下，對于涉及銀行、券商、基金、保險等多方面的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，具體誰來監(jiān)管、如何監(jiān)管以及工信部、公安部等其他相關(guān)部門如何協(xié)調(diào)

4、配合，已成為現(xiàn)有監(jiān)管體系面臨的巨大挑戰(zhàn)。跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)機制尚不成熟、部門問職能不清等方面問題，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)存在很多不規(guī)范的領(lǐng)域與灰色地帶。如處理不當(dāng)，既有可能影響金融創(chuàng)新，也有可能帶來監(jiān)管套利，影響金融秩序穩(wěn)定。（三）技術(shù)漏洞和信用缺失風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信用風(fēng)險應(yīng)引起足夠重視。首先，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險依然存在。一是由于互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障、黑客攻擊、計算機病毒等因素，互聯(lián)網(wǎng)金融交易面臨網(wǎng)絡(luò)癱瘓的技術(shù)風(fēng)險。二是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)障礙問題。既有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)解決方案風(fēng)險，也有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持風(fēng)險。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系還需進一步完善。目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系建設(shè)仍處于起步階段，

5、尚存在以下主要問題：一是客戶身份認(rèn)定問題?？蛻粼谏矸菡J(rèn)定上采取非實名制，且缺少對于客戶信息安全的保護機制。二是互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程虛擬化程度高，真實性不易考察驗證。三是互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性增加反洗錢的難度。（四）期限錯配和流動性風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有一般市場風(fēng)險的同時還具有特殊市場風(fēng)險。一是期限錯配風(fēng)險。余額寶”、理財通”等產(chǎn)品賬戶是短期的、甚至即時的，而其投資的貨幣市場基金卻是較長時期的，資產(chǎn)與負(fù)債之間存在嚴(yán)重錯配。二是流動性風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可能投資到房地產(chǎn)、私募基金等具有相對固定期限的理財產(chǎn)品，一旦遇到投資者大量同時撤資，管理方很難提供即時流動性。三是信用風(fēng)險。由于P2P等網(wǎng)上借貸機構(gòu)缺乏信

6、用擔(dān)保、違約處置和資本金約束等信用擔(dān)保要素，風(fēng)險防控機制和措施缺失，一旦發(fā)生違約等情況，風(fēng)險也較大（五）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險一定程度上沖擊傳統(tǒng)金融市場?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展已對傳統(tǒng)銀行業(yè)產(chǎn)生一定程度沖擊，加劇銀行間競相抬升利率，并改變負(fù)債結(jié)構(gòu)。在傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融競爭中，銀行業(yè)面臨存款被分流、利差空間被壓縮的風(fēng)險。一些銀行開始競相通過上浮存款利率以及調(diào)高理財產(chǎn)品收益率爭奪客戶資金。同時，銀行活期和定期存款被金融產(chǎn)品分流后，個人存款減少，企業(yè)和同業(yè)存款增加，導(dǎo)致銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)改變。止匕外，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新對貨幣市場也有負(fù)面影響。三、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展有力地推動了我國傳統(tǒng)金融業(yè)的改革

7、，但是互聯(lián)網(wǎng)金融蘊含的風(fēng)險較傳統(tǒng)金融更為復(fù)雜，對于監(jiān)管提出了更高的要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管涉及面廣、監(jiān)管主體多，既包括工信部、公安部等，也包括一行三會等。（一）網(wǎng)上銀行。2005年11月，在總結(jié)國內(nèi)商業(yè)銀行電子銀行業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管歷程、借鑒國際電子銀行監(jiān)管經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，銀監(jiān)會制定了電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法，進一步明確電子銀行業(yè)務(wù)的申請與變更、風(fēng)險管理、數(shù)據(jù)交換與轉(zhuǎn)移管理、業(yè)務(wù)外包管理、跨境業(yè)務(wù)活動管理、監(jiān)督管理以及法律責(zé)任等細則。止匕外，為了推動電子銀行系統(tǒng)的安全建設(shè)工作，銀監(jiān)會還發(fā)布了電子銀行安全評估指引，從2006年3月1日起施行。2007年，銀監(jiān)會引發(fā)關(guān)于做好網(wǎng)上銀行風(fēng)險管理和服務(wù)的通知，促進網(wǎng)上

8、銀行健康持續(xù)發(fā)展，積極防范針對網(wǎng)上銀行的不法活動，維護商業(yè)銀行和客戶權(quán)益。（二）網(wǎng)上證券。2012年5月18日證監(jiān)會審議通過的關(guān)于修改證券發(fā)行與承銷管理辦法的決定中規(guī)定，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立雙向回?fù)軝C制，根據(jù)申購情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例。在證券委托方面，2000年3月，證監(jiān)會制定了網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法，對證券網(wǎng)上委托的業(yè)務(wù)規(guī)范、技術(shù)規(guī)范、信息披露、資格申請等做出了具體的規(guī)定，為網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)的開展提供了法律依據(jù)。同年4月，證監(jiān)會依據(jù)此辦法制定證券公司網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)核準(zhǔn)程序。（三）網(wǎng)上保險。2011年4月，為促進互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)規(guī)范健康有序發(fā)

9、展，防范網(wǎng)絡(luò)保險欺詐風(fēng)險，切實保護投保人、被保險人和受益人的合法權(quán)益，保監(jiān)會起草了互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定（征求意見稿），針對互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)開展的資質(zhì)條件、經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)督管理、法律責(zé)任等方面做出了具體的規(guī)定。同年9月，保監(jiān)會印發(fā)保險代理、經(jīng)紀(jì)公司互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法（試行），對互聯(lián)網(wǎng)銷售保險的準(zhǔn)入門檻、經(jīng)營規(guī)則以及信息披露做出了規(guī)定，并于2012年1月1日起施行。（四）網(wǎng)絡(luò)支付。2005年10月，為規(guī)范電子支付業(yè)務(wù)，防范支付風(fēng)險，保證資金安全，維護銀行及其客戶在電子支付活動中的合法權(quán)益，促進電子支付業(yè)務(wù)健康發(fā)展，中國人民銀行制定了電子支付指引（第一號），明確將電子支付業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范疇。2010

10、年，中國人民銀行發(fā)布非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法和非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實施細則，依據(jù)辦法和細則向符合條件的非金融機構(gòu)發(fā)放支付業(yè)務(wù)許可證，并對其行為進行監(jiān)督和管理。20112012年，中國人民銀行發(fā)布支付機構(gòu)反洗錢和反恐怖融資管理辦法（征求意見稿）、支付機構(gòu)預(yù)付卡業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）、支付機構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）及支付機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿），在征集社會公眾意見和建議的基礎(chǔ)上出臺對應(yīng)管理辦法，逐步構(gòu)建起網(wǎng)絡(luò)支付監(jiān)管體系。（五）網(wǎng)絡(luò)借貸目前，在國內(nèi)成立一家經(jīng)營性網(wǎng)絡(luò)借貸平臺一般需要三個步驟：第一，獲得由工商行政機關(guān)頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照；第二，向通信管理有關(guān)部門申

11、請并獲得電信與信息服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證；第三，向工商行政機關(guān)申請增加互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)”經(jīng)營范圍，并辦理相應(yīng)的經(jīng)營性網(wǎng)站備案，這一過程并不需要金融監(jiān)管部門的介入。而且，我國尚未出臺民間借貸相關(guān)法律法規(guī)，網(wǎng)絡(luò)借貸處于監(jiān)管的真空地帶。2011年8月，銀監(jiān)會印發(fā)了關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知，警示銀行業(yè)金融機構(gòu)要與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺之間建立防火墻，防止民間借貸風(fēng)險向銀行體系蔓延。2013年11月，浙江省第十二屆人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議通過溫州市民間融資管理條例，自2014年3月1日起施行，該條例是中國第一部民間借貸的地方性法規(guī)，旨在引導(dǎo)和規(guī)范民間融資活動健康發(fā)展，防范和化解民間融資風(fēng)險，促進民間融

12、資為經(jīng)濟社會發(fā)展服務(wù)。（六）金融搜索金融搜索作為金融產(chǎn)品的搜索比價平臺，滿足了企業(yè)和個人消費者對于金融產(chǎn)品貨比三家”的需求。由于金融搜索平臺只是充當(dāng)金融機構(gòu)與消費者之間的中介，自身并不參與金融產(chǎn)品供求雙方的交易環(huán)節(jié)，目前并沒有相關(guān)政策對其進行監(jiān)管。（七）網(wǎng)絡(luò)金融超市網(wǎng)絡(luò)金融超市通過互聯(lián)網(wǎng)平臺向客戶提供一攬子金融產(chǎn)品與一站式金融服務(wù)。目前，在市場準(zhǔn)入方面，監(jiān)管部門已出臺相關(guān)政策，如2012年12月，證監(jiān)會公布了證券投資基金銷售機構(gòu)通過第三方電子商務(wù)平臺開展證券投資基金銷售業(yè)務(wù)指引（試行）（征求意見稿），但是在具體管理措施方面，現(xiàn)行監(jiān)管政策仍留有空白。四、強化互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防控、監(jiān)管的建議（一）全

13、面認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，大力支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。為了更好地激發(fā)市場活力，支持新業(yè)態(tài)發(fā)展，應(yīng)鼓勵創(chuàng)新發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新工具和方式。一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品產(chǎn)生了一定風(fēng)險，部分原因是監(jiān)管措施滯后于金融產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，同時也說明互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品需要規(guī)范，并通過設(shè)計相應(yīng)制度和出臺相關(guān)政策防止出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融過度發(fā)展沖擊傳統(tǒng)金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防控、監(jiān)管體系。1 .要防范法律制度風(fēng)險。應(yīng)構(gòu)建多層次互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)法律監(jiān)管體系，既要修補現(xiàn)有法律法規(guī)漏洞，又要根據(jù)新變化制定專門規(guī)范規(guī)則，堅決打擊違法犯罪活動。同時，堅持依法行政，減少政策變動隨意性，并強化對監(jiān)管者和監(jiān)管措施的硬約束。2 .建立健全

14、綜合監(jiān)管框架，打破部門、行業(yè)界限，共同提高監(jiān)管效率。一是繼續(xù)加強溝通協(xié)調(diào)機制建設(shè)，確保提高銀行、證券、保險、工信等相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)之間協(xié)調(diào)性，既要避免業(yè)務(wù)過多交叉，又要避免出現(xiàn)真空領(lǐng)域或灰色地帶。二是采取機構(gòu)監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管并重的模式，既重視機構(gòu)監(jiān)管，也重視業(yè)務(wù)監(jiān)管。三是處理好行政監(jiān)管與行業(yè)自律的關(guān)系，監(jiān)管部門履行他律性監(jiān)管，行業(yè)協(xié)會要形成自律。四是督促互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)建立良好的內(nèi)控機制，并進行穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營。3 .采取適度審慎原則，處理好創(chuàng)新、發(fā)展與風(fēng)險之間的關(guān)系。一是放寬互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入，明確業(yè)務(wù)范圍，通過設(shè)定特定交易條件強化監(jiān)管來保證交易安全。探索國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融負(fù)面清單管理模式，真正實現(xiàn)非禁即入”。同時，從資本充足金、內(nèi)部風(fēng)險控制能力等方面合理確定互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入門檻。二是對業(yè)務(wù)規(guī)模較小、處于成長階段的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，可按相關(guān)規(guī)定給予稅收優(yōu)惠政策等相關(guān)政策支持。三是在考慮互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)合規(guī)性和潛在風(fēng)險的基礎(chǔ)上，對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新加以引導(dǎo)。（三）完善配套措施，營造合理、有序的競爭環(huán)境。隨著中國經(jīng)濟規(guī)模繼續(xù)擴大、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善以及互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展壯大，應(yīng)通過制度創(chuàng)