信托的起源及相關(guān)法規(guī)

1、信托基本知識(shí)及相關(guān)法規(guī)信托基本知識(shí)及相關(guān)法規(guī)信托培訓(xùn)資料目錄信托背景、在中國(guó)的發(fā)展、概念1信托法律關(guān)系23信托公司管理辦法集合資金信托業(yè)務(wù)管理辦法34 信托背景v起源于古羅馬遺產(chǎn)信托v“尤斯制”（USE）近代信托原型 教徒立遺囑將土地贈(zèng)與教會(huì) - 國(guó)王頒布沒(méi)收條例- 教徒立遺囑將土地交予第三人為教會(huì)利益處分土地 -若第三人損害受益人利益得不到普通法的保護(hù) - 最終確立衡平法對(duì)受益人的保護(hù)，創(chuàng)設(shè)Use制。 中國(guó)信托發(fā)展v2001年前： 發(fā)展整頓v2001年-2007年 初步發(fā)展v2007年至今 快速發(fā)展 信托概念v信托法第二條“本法所稱(chēng)信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，

2、由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為?！眝從以下四個(gè)角度看信托： 得人之信、受人之托、代人理財(cái)、履人之囑 （1）信任是信托的基礎(chǔ) （2）財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移是信托的關(guān)鍵 （3）受托人名義是信托的形式 （4）委托人意愿是信托的目的 信托法律關(guān)系信托財(cái)產(chǎn)委托人受益人受托人交付財(cái)產(chǎn)、設(shè)立信托管理信托享受信托利益 設(shè)立信托v 信托當(dāng)事人（委托人、受托人、受益人）v 信托目的（不得違法）v 信托財(cái)產(chǎn)（委托人確定、合法所有的財(cái)產(chǎn)）v 信托形式：以書(shū)面形式設(shè)立信托，不得以口頭形式。v 公示（登記）：應(yīng)當(dāng)依法辦理登記，未登記的，不產(chǎn)生效力。 信托財(cái)產(chǎn)v 委托人交付、由受托

3、人占有并管理的財(cái)產(chǎn)。v 特性： 1、所有權(quán)與收益權(quán)相分離（所有權(quán)的四項(xiàng)權(quán)能被分離，占有、使用、收益、處分） 2、信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性 理解：信托成立后，信托財(cái)產(chǎn)從委托人、受托人、受益人的固有財(cái)產(chǎn)中分離出來(lái)，成為一種獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)整體，委托人、受托人、受益人各方的債權(quán)人行使債權(quán)均不得及于信托財(cái)產(chǎn) 體現(xiàn)：破產(chǎn)隔離；信托財(cái)產(chǎn)損益獨(dú)立（分別管理、分別記帳） 3、同一性（物上代位性）：處理信托過(guò)程中取得的財(cái)產(chǎn) 信托財(cái)產(chǎn)v 信托財(cái)產(chǎn)不被強(qiáng)制執(zhí)行。違反規(guī)定而強(qiáng)制執(zhí)行信托財(cái)產(chǎn)的，信托法明確了委托人、受托人或者受益人有權(quán)向人民法院提出異議。v 例外： 1、設(shè)立信托前債權(quán)人已對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán) 利，并依法行使該權(quán)利

4、的； 2、受托人處理信托事務(wù)所產(chǎn)生債 務(wù)，債權(quán)人要求清償 債務(wù)的； 3、信托財(cái)產(chǎn)本身應(yīng)擔(dān)負(fù)的稅款； 4、法律規(guī)定的其他 情形。 委托人v 信托設(shè)立人。v 條件：1、完全行為能力（自然人、法人、其他組織）2、對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有所有權(quán)v 委托人權(quán)利：（英美法系委托人一般無(wú)權(quán)利） 知情權(quán)； 管理方法變更權(quán)（21條）； 違反信托目的處分的撤銷(xiāo)權(quán)（行使期限一年） 解任權(quán)v 委托人義務(wù) 交付信托財(cái)產(chǎn) 不得干預(yù)委托人管理信托財(cái)產(chǎn) 按約定支付報(bào)酬 受托人v 信托財(cái)產(chǎn)管理人，在信托關(guān)系中處于核心地位。v 條件：具有民事行為能力（營(yíng)業(yè)性信托必須是信托公司）v 受托人義務(wù)： (1) 為受益人最大利益處理信托事務(wù)（不得與

5、受益人利益沖突）； (2)恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)； (3) 關(guān)聯(lián)交易禁止義務(wù)（不得將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)化為固有財(cái)產(chǎn)；不得 將信托財(cái)產(chǎn)與固有財(cái)產(chǎn)及不同信托財(cái)產(chǎn)間進(jìn)行交易） (4) 除信托報(bào)酬外，不得以信托財(cái)產(chǎn)為自己謀利 (5) 保存處理信托事務(wù)記錄義務(wù)； （6）信息披露義務(wù) (7) 為委托人、受益人保密義務(wù) （8）自處理義務(wù) （9）以信托財(cái)產(chǎn)為限向受益人交付信托利益v 受托人權(quán)利 (1) 管理信托財(cái)產(chǎn)；處理信托事務(wù)產(chǎn)生的費(fèi)用由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān) (2) 獲得報(bào)酬 受益人v 信托利益享有者。v 條件：無(wú)條件限制。（受托人不得為同一信托唯一受益人）v 受益人權(quán)利： (1) 知情權(quán)； (2)

6、 變更信托財(cái)產(chǎn)管理方法權(quán)； (3) 解任權(quán)v 受益權(quán)消滅 (1) 唯一受托人與唯一受益人身份歸屬于同一 (2) 受益人全部放棄受益權(quán)，信托終止，信托財(cái)產(chǎn)歸屬于委托人 或其繼承人v 受益權(quán)轉(zhuǎn)讓 除信托文件有限制性規(guī)定外，信托受益權(quán)可轉(zhuǎn)讓與繼承。 （轉(zhuǎn)讓規(guī)定） 信托與相關(guān)制度的區(qū)別信托代理行紀(jì)債設(shè)立合同、其他行為合同行為合同行為合同行為、法律規(guī)定對(duì)外名義受托人自己名義委托人名義（不以自己名義）行紀(jì)人自己名義財(cái)產(chǎn)權(quán)獨(dú)立，不屬于委托人、受托人不轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移占有，但不轉(zhuǎn)移所有權(quán)不具獨(dú)立性和同一性，且平等受償權(quán)限一切權(quán)限（除約定和法律規(guī)定外）委托人授權(quán)委托人指示以資金為主，歸屬債務(wù)人使用利益與責(zé)任歸屬信托財(cái)產(chǎn)

7、歸屬委托人歸屬委托人除利息外，歸屬債務(wù)人終止委托人不得隨意終止委托人可隨時(shí)終止委托人可隨時(shí)終止-有償有/無(wú)償有/無(wú)償合同法有償有/無(wú)償 信托變更與終止信托當(dāng)事人變更v 受益人變更情形： 1、受益人對(duì)委托人有重大侵權(quán)行為； 2、受益人對(duì)其他共同受益人有重大侵權(quán)行為； 3、經(jīng)受益人同意；v 受托人變更： 1、死亡或者被依法宣告死亡； 2、被依法宣告為無(wú)民事行為能力人或者限制民事行為能力人； 3、被依法撤銷(xiāo)或者被宣告破產(chǎn)； 4、依法解散或者法定資格喪失； 5、辭任或者被解任； 信托變更與終止信托終止情形 信托文件規(guī)定的終止事由發(fā)生； 信托的存續(xù)違反信托目的； 信托目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者不能實(shí)現(xiàn)； 信托當(dāng)事

8、人協(xié)商同意； 信托被撤銷(xiāo)； 信托被解除。 信托變更與終止信托終止法律后果v 信托財(cái)產(chǎn)歸屬權(quán)利人 信托終止的，信托財(cái)產(chǎn)歸屬于文件規(guī)定的人；文件未規(guī)定的，按以下順序確定歸屬：1）受益人或其繼承人；2）委托人或其繼承人 v 歸屬權(quán)利人的權(quán)利保全 信托終止時(shí)起，至信托財(cái)產(chǎn)移交完畢時(shí)止，信托關(guān)系仍視為存續(xù)，受托人仍負(fù)各項(xiàng)義務(wù)v 終止后，受托人報(bào)酬請(qǐng)求權(quán)和費(fèi)用補(bǔ)償權(quán)的保護(hù) 保護(hù)方式：1）留置信托財(cái)產(chǎn)；2）行使對(duì)財(cái)產(chǎn)權(quán)利歸屬人的請(qǐng)求權(quán) 兩規(guī)修改背景v 目的：一是促進(jìn)信托公司科學(xué)發(fā)展需要（部分信托公司出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)）；二是完善需要，對(duì)原有法規(guī)進(jìn)行系統(tǒng)性梳理，且監(jiān)管職能明確由銀監(jiān)會(huì)履行；三是保護(hù)投資者合法權(quán)益。v 調(diào)

9、整主要方面：v 對(duì)信托公司經(jīng)營(yíng)提出了要求：1、固有業(yè)務(wù)上，為實(shí)現(xiàn)受托人為受益人最大利益服務(wù)宗旨，強(qiáng)調(diào)“壓縮固有業(yè)務(wù)，突出信托主業(yè)”規(guī)定信托公司不得開(kāi)展除同業(yè)折入以外的其他負(fù)債業(yè)務(wù)，固有財(cái)產(chǎn)原則上不得進(jìn)行實(shí)業(yè)投資（用于金融類(lèi)公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資、自用固定資產(chǎn)投資）。2、關(guān)聯(lián)交易方面，“限制關(guān)聯(lián)交易，防止利益輸送”，固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下不得以固有財(cái)產(chǎn)向關(guān)聯(lián)方融出資金和轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、不得為關(guān)聯(lián)方擔(dān)保、不得以股東持有本公司股權(quán)作為質(zhì)押進(jìn)行融資（信托公司指引中股東承諾不質(zhì)押所持有股份，不以股權(quán)設(shè)立信托）；集合資金信托項(xiàng)下，除資金來(lái)源于股東或關(guān)聯(lián)人外，不得以固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易，不得將不同信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行相互

10、交易，不得將同一公司管理的不同信托計(jì)劃投資于同一項(xiàng)目。 兩規(guī)修改背景v 3、對(duì)集合資金信托提出了嚴(yán)格于非營(yíng)業(yè)信托的要求：委托人必須為唯一受益人，限制受益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢?duì)委托人進(jìn)行了資格要求。4、在信托公司監(jiān)管上，對(duì)不涉及異地集合資金信托計(jì)劃，取消事前報(bào)告要求。v 取消了信托投資公司中的“投資”兩字，主要是考慮引導(dǎo)信托公司突出信托主業(yè)，而不是限制信托公司的投資功能，對(duì)投資的限制也只是固有業(yè)務(wù)，信托業(yè)務(wù)不受影響。 新舊集合資金信托管理辦法相同點(diǎn)v 信托風(fēng)險(xiǎn)提示（風(fēng)險(xiǎn)申請(qǐng)書(shū)）。v 推介限制：不得承諾不受損失，不得進(jìn)行公開(kāi)宣傳；不得委托非金融機(jī)構(gòu)推介v 信托財(cái)產(chǎn)管理：分別記帳、分別管理v 托管：在銀行開(kāi)

11、設(shè)單獨(dú)的托管帳戶v 信托合同內(nèi)容一致v 不得將同一公司管理的不同信托計(jì)劃投資于同一項(xiàng)目 新舊集合資金信托管理辦法區(qū)別要素新法舊法時(shí)間2007.1.23；銀監(jiān)會(huì)2002.6.27，人行委托人資格合格投資者認(rèn)定：1、投資一個(gè)信托計(jì)劃不低于100萬(wàn)元2、家庭金融資產(chǎn)總計(jì)100萬(wàn)元以上3、個(gè)人收入近三年超20萬(wàn)元，或夫妻雙方近三年收入超30萬(wàn)元每份合同金額不低于5萬(wàn)元受益人與委托人為同一人（自益信托）未要求信托計(jì)劃設(shè)立300萬(wàn)以下自然人人數(shù)不超過(guò)50人，300萬(wàn)元以上自然人和機(jī)構(gòu)不限合同份數(shù)不超過(guò)200份期限不低于一年代定用途不低于一年異地業(yè)務(wù)向注冊(cè)地和推介地省級(jí)銀監(jiān)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告申請(qǐng)異地業(yè)務(wù)資格信托貸

12、款提供貸款不得超過(guò)管理信托計(jì)劃實(shí)收余額的30%對(duì)貸款額度未限制關(guān)聯(lián)交易不得運(yùn)用于關(guān)聯(lián)人；不得以固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易，不得將不同信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行相互交易，不得將不同信托計(jì)劃投資于同一項(xiàng)目 集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容集合信托計(jì)劃要求：v 委托人為合格投資者；v 參與信托計(jì)劃的委托人為惟一受益人；v 單個(gè)信托計(jì)劃的自然人人數(shù)不得超過(guò)50人，但單筆委托金額在300萬(wàn)元以上的自然人投資者和合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制；v 信托期限不少于一年；v 信托資金有明確的投資方向和投資策略，且符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及其他有關(guān)規(guī)定；v 信托受益權(quán)劃分為等額份額的信托單位；v 信托合同應(yīng)約定受托人報(bào)酬，除合理報(bào)酬

13、外，信托公司不得以任何名義直接或間接以信托財(cái)產(chǎn)為自己或他人牟利；v 中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他要求 集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容推介禁止行為：v 以任何方式承諾信托資金不受損失，或者以任何方式承諾信托資金的最低收益；v 進(jìn)行公開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)宣傳；v 委托非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行推介；v 推介材料含有與信托文件不符的內(nèi)容，或者存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏等情況；v 對(duì)公司過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)作夸大介紹，或者惡意貶低同行；v 其他行為。 集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容信托計(jì)劃文件包括：認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)申請(qǐng)書(shū)；信托計(jì)劃說(shuō)明書(shū)；信托合同認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)申請(qǐng)書(shū)應(yīng)包括內(nèi)容：v 信托計(jì)劃不承諾保本和最低收益，具有一定的投資風(fēng)險(xiǎn)

14、，適合風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、承受能力較強(qiáng)的合格投資者；v 委托人應(yīng)當(dāng)以自己合法所有的資金認(rèn)購(gòu)信托單位，不得非法匯集他人資金參與信托計(jì)劃；v 信托公司依據(jù)信托計(jì)劃文件管理信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。信托公司因違背信托計(jì)劃文件、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財(cái)產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財(cái)產(chǎn)賠償；不足賠償時(shí)，由投資者自擔(dān)；認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)申請(qǐng)書(shū)一式二份，注明委托人認(rèn)購(gòu)信托單位的數(shù)量，分別由信托公司和受益人持有。 集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容v 信托合同要素： 信托目的； 受托人、保管人的姓名（或者名稱(chēng)）、住所； 信托資金的幣種和金額； 信托計(jì)劃的規(guī)模與期限； 信托資金管理、運(yùn)用和處分的具體方法或安排；

15、信托利益的計(jì)算、向受益人交付信托利益的時(shí)間和方法； 信托財(cái)產(chǎn)稅費(fèi)的承擔(dān)、其他費(fèi)用的核算及支付方法； 受托人報(bào)酬計(jì)算方法、支付期間及方法； 信托終止時(shí)信托財(cái)產(chǎn)的歸屬及分配方式； 信托當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)； 受益人大會(huì)召集、議事及表決的程序和規(guī)則； 新受托人的選任方式； 風(fēng)險(xiǎn)揭示； 信托當(dāng)事人的違約責(zé)任及糾紛解決方式； 集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容v 管理信托行為限制： 1、不得向他人提供擔(dān)保； 2、向他人提供貸款不得超過(guò)其管理的所有信托計(jì)劃實(shí)收余額的30%，但中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)另有規(guī)定的除外； 3、不得將信托資金直接或間接運(yùn)用于信托公司的股東及其關(guān)聯(lián)人，但信托資金全部來(lái)源于股東或其關(guān)聯(lián)人

16、的除外； 4、不得以固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易； 5、不得將不同信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行相互交易； 6、不得將同一公司管理的不同信托計(jì)劃投資于同一項(xiàng)目。 集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容v 受益權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?信托計(jì)劃存續(xù)期間，受益人可以向合格投資者轉(zhuǎn)讓其持有的信托單位。信托公司應(yīng)為受益人辦理受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的有關(guān)手續(xù)。 信托受益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓的，受讓人不得為自然人。機(jī)構(gòu)所持有的信托受益權(quán)，不得向自然人轉(zhuǎn)讓或拆分轉(zhuǎn)讓。理論上可行的轉(zhuǎn)讓?zhuān)?自然人轉(zhuǎn)自然人； 自然人轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)； 自然人拆分轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)（部分拆分轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)，完全拆分轉(zhuǎn)讓給不同機(jī)構(gòu)） 機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)； 機(jī)構(gòu)拆分轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)（部分拆分轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)，完全拆分轉(zhuǎn)讓給不同機(jī)構(gòu)） 新舊信托

17、公司管理辦法相同點(diǎn)v 機(jī)構(gòu)設(shè)立、審批、經(jīng)營(yíng)范圍一致。v 對(duì)分支機(jī)構(gòu)上：舊辦法是不得設(shè)置，新辦法允許在批準(zhǔn)基礎(chǔ)上設(shè)置v 對(duì)信托資金的運(yùn)用方式規(guī)定相同（出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放）v 固有財(cái)產(chǎn)管理運(yùn)用方式一致，但對(duì)投資有限制v 都允許同業(yè)拆入和對(duì)外擔(dān)保，新法對(duì)拆入和對(duì)外擔(dān)保分別進(jìn)行了規(guī)定：拆入余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的20%、對(duì)外擔(dān)保不得超過(guò)凈資產(chǎn)的50%。舊法規(guī)定是對(duì)外提供擔(dān)保和拆入資金的余額不得超過(guò)其注冊(cè)資本。v 都規(guī)定了信托公司的盡職管理義務(wù)，但新法對(duì)關(guān)聯(lián)進(jìn)行進(jìn)行了重點(diǎn)限制 新舊信托公司管理辦法區(qū)別要素新法舊法名稱(chēng)信托公司管理辦法信托投資公司管理辦法時(shí)間2007.1.23；銀監(jiān)會(huì)2002.6

18、.5，人行注冊(cè)資本3億人民幣或等值可自由兌換貨幣（實(shí)繳貨幣資本）申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)企業(yè)年金基金、證券承銷(xiāo)、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，應(yīng)符合法律規(guī)定最低資本不低于人民幣3億元，經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本中不少于等值1500萬(wàn)元美元的外匯經(jīng)營(yíng)范圍受托經(jīng)營(yíng)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)受托經(jīng)營(yíng)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)投資投資業(yè)務(wù)限定為金融類(lèi)公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。信托公司不得以固有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行實(shí)業(yè)投資固有資產(chǎn)可運(yùn)用：存放銀行、同業(yè)拆放、貸款、融資租憑和投資，但自用固定資產(chǎn)和股權(quán)投資余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的80%關(guān)聯(lián)交易開(kāi)展固有業(yè)務(wù)，不得有下列行為：1、向關(guān)聯(lián)方融出資金或轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)2、為關(guān)聯(lián)方擔(dān)保3、以股東持有的本公司股權(quán)質(zhì)押蠔融資無(wú) 信托公司管理辦法其他內(nèi)容機(jī)構(gòu)設(shè)立、審批v 形式：有限責(zé)任公司和股份有限公司v 審批制：經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，領(lǐng)取金融許可證v 注冊(cè)資本：最低億元v 信托公司分立、合并、解散及破產(chǎn)申請(qǐng)，應(yīng)先經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn) 信托公司管理辦法其他內(nèi)容經(jīng)營(yíng)范圍（一）資金信托； （二）動(dòng)產(chǎn)信托； （三）不動(dòng)產(chǎn)信托； （四）有價(jià)證券信托； （五）其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托； （六）作為投資基金或者基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)； （七）經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)的重組、購(gòu)并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn) 等業(yè)務(wù)； （八）受托經(jīng)營(yíng)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)； （九）辦理