證券投資學(xué)習(xí)題集

1、證券投資學(xué)第一部分參考答案一、單項選擇題、下面屬于有價證券的是（）。、信用證、存款單、股票、提單、中期債券的償還期限為（）。、年以下、年、年、年以上、根據(jù)我國股票發(fā)行條件規(guī)定，向社會公眾發(fā)行的股份應(yīng)不少于公司股本總額的（B）。、契約型證券投資基金反映的是一種（）關(guān)系。、產(chǎn)權(quán)、信托、借貸、租賃、具有標(biāo)準(zhǔn)化合約特征的金融衍生工具是（）。、期貨合約、遠(yuǎn)期合約、期權(quán)合約、掉期合約、證券場內(nèi)市場是指（）。、交易所交易、柜臺交易、店頭交易、第三市場、在股利尚未分派之前，該種股票被稱為（）股票。、含權(quán)、除權(quán)、填權(quán)、貼權(quán)、證券法規(guī)定：股票上市公司應(yīng)當(dāng)在每一會計年度結(jié)束之日起（）個月內(nèi)，應(yīng)向有關(guān)單位提交年度報告

2、并予公告。、我國公司法要求，動用公積金送股后留存的法定公積金應(yīng)不少于注冊資本的（）。、15 、18 、20 、2510、根據(jù)中國證監(jiān)會的規(guī)定，上市公司每次配股比例最多只能10股配（ ）。、B、C、D、二、多項選擇題、證券按其性質(zhì)不同，可以分為（）。、證據(jù)證券、憑證證券、有價證券、資本證券、有價證券按發(fā)行的主體不同，可分為（）。、貨幣證券、政府證券、金融證券、公司證券3、目前我國境外上市的外資股有（）。、股、股、股、股、證券市場上的中介機構(gòu)主要有（）。、籌資者、證券交易所、證券公司、投資者、上市公司持續(xù)信息披露主要包括（）。、季度報告、中期報告、年度報告、臨時公告、我國公司法規(guī)定，股票可以按（）

3、價格發(fā)行。、折價、面值、溢價、市價三、判斷題、證券是各類財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱。（）、有價證券是虛擬資本的一種形式，是籌措資金的重要手段。（）、優(yōu)先股一般有固定股息率，普通股則沒有。 （）、按市盈率法確定股票發(fā)行價格應(yīng)是每股凈收益×股票市價。 （×）、一般公司債券的收益率要低于銀行利率。 （×）、金融衍生工具具有收益和風(fēng)險放大功能。（）、憑證證券是有價證券。（×）、證券市場即證券發(fā)行與證券交易市場的總稱。（）、按凈資產(chǎn)倍率法確定股票發(fā)行價格應(yīng)是每股凈資產(chǎn)值乘以溢價倍數(shù)。（）四、名詞解釋、有價證券：是一種具有一定票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入

4、，并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)證書。、股票：股票是一種有價證券，是股份有限公司公開發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。、封閉型基金：是基金資本總額及發(fā)行份數(shù)在未發(fā)行之前就已確定下來，在發(fā)行完畢后和規(guī)定期限內(nèi)不變的基金。4、股票價格指數(shù)：是衡量股票市場上股價綜合變動方向和幅度的一種動態(tài)相對數(shù)，其基本功能是用平均值的變化來描述股票市場股價的動態(tài)。 六、簡答題1、股票與債務(wù)相比，有哪些基本性質(zhì)答：期限上的永久性報酬上的剩余性法償上的附屬性責(zé)任上的有限性2、開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別答：封閉型投資基金 開放型投資基金基金規(guī)模 存續(xù)期內(nèi)規(guī)模不變 規(guī)模變動，可隨時申

5、購和贖回交易關(guān)系 投資者與管理者間 投資者間交易價格 資產(chǎn)凈值及費用 市場供求關(guān)系、證券市場的基本功能答：、是籌集資金的重要渠道。、是一國中央銀行宏觀調(diào)控的場所。、是資源合理配置的有效場所。、有利于證券價格的統(tǒng)一和定價的合理 七、 論述題 根據(jù)我國目前上市公司的股權(quán)現(xiàn)狀，請你談?wù)勅绾芜M一步完善我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)答：公司總股本中不同性質(zhì)的股份所占的比例及相互關(guān)系就是股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為股權(quán)屬性，也就是公司股東的性質(zhì)，包括國有股東、法人股東和社會公眾股東等三類。國家股和國有法人股都屬于國有股權(quán)。國家對國有股和法人股有明確的規(guī)定，即要保證國家股和國有法人股的控股地位。為保持上市公司的國家控制

6、權(quán)，作出了國有股暫不上市流通的初始制度安排。這種制度安排在保證國有股控股地位的同時，也造成了中國股市的二元結(jié)構(gòu)，即純粹市場化的流通股市場和非市場化的國有股市場。股權(quán)結(jié)構(gòu)呈畸形狀態(tài)。上市公司股份過度集中于國有股，使得其難以建立起合理的法人治理結(jié)構(gòu)。上市公司股權(quán)的流動性不同和持股集中度不同，導(dǎo)致了“同股不同價”和“同股不同權(quán)”的股權(quán)分置的局面。為了使上市公司建立起合理的法人治理結(jié)構(gòu)，提高管理績效，股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整有其必要性。完善我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，可采取以下幾個方面的措施：、國有股減持。尋求和探索國有股減持的方式，可以考慮將國有股向優(yōu)先股轉(zhuǎn)化。、國有股或法人股股東將配股權(quán)轉(zhuǎn)讓給社會公眾股股東，由

7、社會公眾股股東認(rèn)購股份?；驀泄?、法人股股東放棄配股。通過國有股股東放棄配股權(quán)、轉(zhuǎn)讓配股權(quán)等方式使國有持股比例進一步降低。、允許企業(yè)法人和銀行持股。、創(chuàng)造條件流通國有股和法人股。、規(guī)范發(fā)展機構(gòu)投資者、投資基金，引進戰(zhàn)略投資者。、發(fā)展內(nèi)部人持股，鼓勵董事、經(jīng)理等經(jīng)營者持股，適當(dāng)加入企業(yè)經(jīng)營者股權(quán)和股票期權(quán)份額。、建立獨立懂事制度，組合中小投資者力量。第二部分一、判斷題1從理論上說，股票、債券的內(nèi)在價值一般與市場利率呈反向變化關(guān)系。 （對）2基本分析是對影響股價波動的基本面因素進行分析，從而認(rèn)識股價波動和未來走勢的一種方法。 （對）3零增長模型假定股利增長率等于零。 （對）4根據(jù)現(xiàn)值求未來值的過程

8、，被稱為貼現(xiàn)。 （錯）5到期期間越長，債券價格對利率的敏感性越大。 （對）二、單項選擇題1基本分析法認(rèn)為股票價格總是圍繞C波動的.A.股票面額 B.股票賬面價值 C.內(nèi)在價值 D.發(fā)行價 2某股票的每股收益為1元,市盈率水平為15,那么該股票的價格是A。 A.15元 B.13元 C.20元 D.25元3債券具有利率風(fēng)險,通常B。A.市場利率上升,債券價格上升 B.市場利率下降,債券價格上升 C.市場利率上升,債券價格不變 D.市場利率下降,債券價格不變4我們常用以下哪個概念表示股票的真正投資價值：C。A股票的票面價值 B股票的賬面價值C股票的內(nèi)在價值 D股票的發(fā)行價格5確定基金價格最基本的依據(jù)

9、是：B。A.基金的盈利能力             B.基金單位資產(chǎn)凈值及其變動情況C.基金市場的供求關(guān)系         D.基金單位收益和市場利率三、多項選擇題1證券投資分析的的主要派別有AB。A基本面分析派 B技術(shù)分析流派 C心理分析流派 D學(xué)術(shù)分析流派2現(xiàn)值一般具有的特征包括有A D。A當(dāng)給定終值時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值便越低B當(dāng)給定終值時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值便越高C當(dāng)給定利率時，取得終值的時間

10、越長，該終值的現(xiàn)值就越高D當(dāng)給定利率時，取得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越低3下面有關(guān)內(nèi)部收益率的描述正確的有ABC。A是一種貼現(xiàn)率B前提是NPV取零C內(nèi)部收益率大于必要收益率，有投資價值D內(nèi)部收益率小于必要收益率，有投資價值四、名詞解釋1貨幣的時間價值：貨幣時間價值是指貨幣經(jīng)過一段時間的投資和再投資后，所增加的價值，或者說是指一定量的貨幣在不同時點上的價值量的差額。在市場經(jīng)濟條件下，貨幣的時間價值是通過利息這種形式來表現(xiàn)的。2市盈率：又稱價格收益比率，它是每股價格與每股收益之間的比率，其計算公式為：五、簡答題1影響證券投資基金凈值高低的主要因素有哪些？資產(chǎn)凈值是基金經(jīng)營業(yè)績的指示器，也是基

11、金在發(fā)行期限到期后基金單位買賣價格的計算依據(jù)，基金的資產(chǎn)凈值可以用下面的公式表示：由此可見，影響基金資產(chǎn)凈值高低的主要因素有基金的資產(chǎn)總值、各種費率以及發(fā)行在外的基金單位數(shù)量。其中基金的資產(chǎn)總值與單位資產(chǎn)凈值成正比，各種費率和發(fā)行在外的基金單位數(shù)量與單位資產(chǎn)凈值成反比。六、計算題1、如果某股票的股息為5元，其預(yù)期年增長率為6，而市場上同等風(fēng)險水平的股票的預(yù)期必要收益率為14，那么它的內(nèi)在價值是多少？2、美國政府發(fā)行$1000面值債券，息票利率10，期限10年，如果對該債券期望的預(yù)期必要收益率為12，并且每年支付利息，該債券目前的價值如何？ PV=1000*0.322+100*5.65=887元

12、附：表1：年金現(xiàn)值系數(shù)表周期（n）折現(xiàn)率（i）7%8%9%10%11%12%13%10.9350.9260.9170.9090.9010.8930.88521.8081.7831.7591.7361.7131.6901.66832.6242.5772.5312.4872.4442.4022.36143.3873.3123.2403.1703.1023.0372.97454.1003.9933.8903.7913.6963.6053.51764.7674.6234.4864.3554.2314.1113.99875.3895.2065.0334.8684.7124.5644.42385.9715

13、.7475.5355.3355.1464.9684.79996.5156.2475.9955.7595.5375.3285.132107.0246.7106.4186.1455.8895.6505.426表2：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表周期（n）折現(xiàn)率（i）7%8%9%10%11%12%13%10.9350.9260.9170.9090.9010.8930.88520.8730.8570.8420.8260.8120.7970.78330.8160.7940.7720.7510.7310.7120.69340.7630.7350.7080.6830.6590.6360.61350.7130.6810.65

14、00.6210.5930.5670.54360.6660.6300.5960.5640.5350.5070.48070.6230.5830.5470.5130.4820.4520.42580.5820.5400.5020.4670.4340.4040.37690.5440.5000.4600.4240.3910.3610.333100.5080.4630.4220.3860.3520.3220.295第三部分一、判斷題1中央銀行在經(jīng)濟衰退時，為刺激經(jīng)濟可調(diào)高法定存款準(zhǔn)備率。 （錯）2同步指標(biāo)反映出的國民經(jīng)濟的轉(zhuǎn)折點一般要比實際經(jīng)濟活動晚半年。 （錯）3只要經(jīng)濟增長，證券市場就一定火爆。 （錯）

15、4一國經(jīng)濟越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率變化影響越大。（對）二、單項選擇題1在經(jīng)濟周期的某個時期，產(chǎn)出、價格、利率、就業(yè)不斷上升，直至某個高峰，說明經(jīng)濟處于A階段。A. 繁榮 B. 衰退 C. 蕭條 D. 復(fù)蘇2中央銀行在經(jīng)濟衰退時，為了刺激經(jīng)濟的復(fù)蘇可以B法定存款準(zhǔn)備率。A調(diào)高 B降低 C不改變 D取消3以下哪個經(jīng)濟指標(biāo)是進行經(jīng)濟周期分析的先行指標(biāo)：B。A.國民生產(chǎn)總值B.貨幣供應(yīng)量C.失業(yè)率D.銀行短期商業(yè)貸款利率4以下哪種貨幣政策對證券市場影響最為直接和迅速A?A.存款準(zhǔn)備金率B.貼現(xiàn)率調(diào)整C.公開市場業(yè)務(wù)D.利率政策5一般來說，當(dāng)中央銀行若提高再貼現(xiàn)率時，將導(dǎo)致B。A

16、 商業(yè)銀行降低貸款利率B 商業(yè)銀行提高貸款利率C 商業(yè)銀行沒有行動D 企業(yè)貸款的成本降低三、多項選擇題1以下屬于匯率上升（直接標(biāo)價法下，意味著本幣貶值）可能帶來的結(jié)果的是AD。.出口型企業(yè)股價上漲 .導(dǎo)致外資流入，證券價格上漲.國內(nèi)物價上漲，導(dǎo)致通貨膨脹 .國家回購國債，國債市場價格上揚2下列哪些行為會推動股票價格的上漲ABC。降低法定存款準(zhǔn)備金率 降低再貼現(xiàn)率央行大量購買國債 控制信貸規(guī)模3宏觀經(jīng)濟分析的意義包括ABC。.把握證券市場的總體變動趨勢 .判斷整個證券市場的投資價值.掌握宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響力度與方向 .個別證券的價值與走勢4實施積極財政政策對證券市場的影響包括ABCD。

17、.減少稅收、降低稅率，擴大減免稅范圍，促進股票價格上漲，債券價格也將上漲.擴大財政支出，加大財政赤字，證券市場趨于活躍，價格自然上揚.減少國債發(fā)行（或回購部分短期國債），推動證券價格上揚.增加財政補貼，使整個證券價格的總體水平趨于上漲四、名詞解釋1經(jīng)濟周期：一般是指以實際國民生產(chǎn)總值衡量的經(jīng)濟活動總水平擴張與收縮交替的現(xiàn)象。完整的經(jīng)濟周期由四個階段組成：復(fù)蘇繁榮衰退蕭條。2國民生產(chǎn)總值：是指一個國家（地區(qū)）所有常住機構(gòu)單位在一定時期內(nèi)（年或季）收入初次分配的最終成果（簡稱GNP），等于國內(nèi)生產(chǎn)總值加上來自國外的凈要素收入。五、簡答題1為什么說宏觀經(jīng)濟因素是影響證券市場價格變動最重要的因素？宏觀

18、經(jīng)濟因素是宏觀經(jīng)濟環(huán)境狀況及其變動對證券市場價格的影響，包括宏觀經(jīng)濟運行的周期波動性等規(guī)律性因素和政府實施的經(jīng)濟政策等政策性因素。證券市場是整個市場體系的重要組成部分，上市公司是宏觀經(jīng)濟運行微觀基礎(chǔ)中的重要主體，因此，證券市場價格理所當(dāng)然的會隨著宏觀經(jīng)濟運行狀況的變動而變動，會因宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整而調(diào)整。例如，一般來說，股票價格隨國民生產(chǎn)總值的升降而漲落；證券市場行情隨著宏觀經(jīng)濟政策的擴張與緊縮及由此導(dǎo)致的市場資金量的增減而升跌。所以，宏觀經(jīng)濟因素是影響證券市場價格變動最重要的因素。六、論述題中國人民銀行4月日宣布，決定從年月日起上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率.個百分點。這次調(diào)整后，普通

19、存款類金融機構(gòu)將執(zhí)行的存款準(zhǔn)備金率標(biāo)準(zhǔn)。請分析央行上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率對于股市行情的影響。參考答案：央行上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，則貨幣供應(yīng)量減少，利率趨于上升。分別從這兩方面分析對股市行情產(chǎn)生的影響：貨幣供應(yīng)量減少：證券市場的資金供給減少，則對證券的有效需求減少，證券價格趨于下降利率上升：一方面證券投資的機會成本增加，一些保守的投資者會寧愿將錢存入銀行，對證券的有效需求減少，證券價格趨于下降；另一方面，企業(yè)的融資成本增加，利潤下降，則證券價格下降。第四部分一、判斷題1增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅無關(guān)。 （對）2初創(chuàng)期的產(chǎn)業(yè)雖然業(yè)績不佳，但其證券二級市場價格大幅飆升，其中一個

20、很重要的因素就是投資者的預(yù)期。 （對） 3處于衰退期的產(chǎn)業(yè)在證券市場上全無優(yōu)勢，是績平股、垃圾股的搖籃。 （對）二、單項選擇題 1一般情況下，某類企業(yè)處在以下哪個行業(yè)生命周期時，投資風(fēng)險相對較小_C_？A.初創(chuàng)期 B.成長期 C.成熟期 D.衰退期2_B_是指未來發(fā)展前景不樂觀的產(chǎn)業(yè)，如目前的鋼鐵業(yè)、紡織業(yè)。A朝陽產(chǎn)業(yè) B夕陽產(chǎn)業(yè) C新興產(chǎn)業(yè) D傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)3我國以上市公司營業(yè)收入為分類標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)公司某類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重大于或等于_A_，則將其劃入該業(yè)務(wù)相對應(yīng)的類別。A50% B45% C55% D30%4和世界上的萬物一樣，產(chǎn)業(yè)也會經(jīng)歷一個由產(chǎn)生到成長再到衰弱的發(fā)展演變過程，_B_ 是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的

21、黃金時期，在這一階段，新產(chǎn)業(yè)迅速成長，開始顯露出其朝陽產(chǎn)業(yè)的風(fēng)采。A.初創(chuàng)期 B.成長期 C.成熟期 D.衰退期5完全競爭指許多企業(yè)生產(chǎn)同質(zhì)產(chǎn)品的市場情形。_A_的市場類型比較接近于完全競爭。 A初級產(chǎn)品 B工業(yè)制成品 D公用事業(yè) D稀有金屬礦藏開采三、多項選擇題1根據(jù)行業(yè)與經(jīng)濟周期之間的關(guān)系，行業(yè)可分為_ACD_。A. 增長型行業(yè) B. 成熟型行業(yè) C. 周期性行業(yè)D. 防御型行業(yè) E. 衰退型行業(yè)2分析行業(yè)一般特征的主要內(nèi)容包括_A C_D_。  A行業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的分析 B行業(yè)文化的分析   C行業(yè)生命周期的分析 D行業(yè)與經(jīng)濟周期關(guān)聯(lián)程度的分析 3政府促進行業(yè)發(fā)展的手段主

22、要有_ABCD 。 A補貼 B政府投資 C優(yōu)惠稅法 D政府貼息四、名詞解釋1產(chǎn)業(yè)：產(chǎn)業(yè)是指這樣一個企業(yè)群體，在這個企業(yè)群體中，各成員企業(yè)由于其產(chǎn)品（包括有形和無形的），在很大程度上的可替代性而處于一種彼此緊密聯(lián)系的狀態(tài)，并且由于產(chǎn)品可替代性的差異而與其他企業(yè)群體相區(qū)別。2產(chǎn)業(yè)生命周期：和世界上萬物一樣，產(chǎn)業(yè)也會經(jīng)歷一個由產(chǎn)生到成長再到衰落的發(fā)展演變過程，這個過程便稱為產(chǎn)業(yè)的生命周期。產(chǎn)業(yè)的生命周期可分為四個階段，即初創(chuàng)階段、成長階段、成熟階段和衰退階段。五、簡答題1請簡述產(chǎn)業(yè)生命周期各階段的主要特征。生命周期階段 特征 初創(chuàng)期 產(chǎn)品的市場接受度值得懷疑，商業(yè)戰(zhàn)略的實施并不清晰，存在高風(fēng)險和許多

23、破產(chǎn)事件。 成長期 產(chǎn)品已被市場接受，業(yè)務(wù)拓展開始，銷售額和盈利加速增長，商業(yè)戰(zhàn)略的正確實施仍是一個問題。 成熟期 產(chǎn)業(yè)趨勢與總體經(jīng)濟趨勢相同，參與者在穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)中爭奪市場份額。衰退期 消費偏好的改變和新技術(shù)的出現(xiàn)使產(chǎn)品的需求逐漸減少。 六、論述題證券投資的產(chǎn)業(yè)投資需遵循哪些原則？證券投資的產(chǎn)業(yè)投資應(yīng)遵循下列原則：順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進的趨勢，選擇有潛力的產(chǎn)業(yè)進行投資。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是指國民經(jīng)濟體系中眾多產(chǎn)業(yè)之間形成的相互聯(lián)系和比例關(guān)系。由于產(chǎn)業(yè)生命周期的存在，各產(chǎn)業(yè)的此起彼伏必然使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)處于不斷演進的動態(tài)過程中。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進所引起的產(chǎn)業(yè)升級是極為難得的投資機會。對處于生命周期不同階段的產(chǎn)業(yè)，不同的投資

24、者、不同性質(zhì)的資金應(yīng)有不同的處理。由于產(chǎn)業(yè)生命周期各階段的風(fēng)險和收益特征的不同，以及實際投資過程中投資者資金的來源、資金的可使用周期和投資者的投資理念的差異，不同投資者對所投資產(chǎn)業(yè)的選擇應(yīng)符合自身的實際情況。正確理解國家的產(chǎn)業(yè)政策，把握投資機會。國家對某一產(chǎn)業(yè)的扶持或限制，常常意味著這一產(chǎn)業(yè)有更多更快的發(fā)展機會，或者被封殺了發(fā)展的空間，而且國家的產(chǎn)業(yè)政策往往是在對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的方向和各產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律的深刻認(rèn)識的基礎(chǔ)上作出并實施的，因而具有顯著的導(dǎo)向作用。在把握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進趨勢的基礎(chǔ)上正確理解國家的產(chǎn)業(yè)政策，能更好的提高投資效益。第五部分一、判斷題1資產(chǎn)負(fù)債比率是資產(chǎn)總額除以負(fù)債總額的百分比。 （

25、錯）2反映公司在某一特定時點財務(wù)狀況的報表是損益表。 （錯）3現(xiàn)金流量表中的投資活動現(xiàn)金流量指的是短期投資、長期投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。（對）4流動比率反映的是長期償債能力。 （錯）二、單項選擇題1_A_是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動負(fù)債的比值。A速動比率 B流動比率 C產(chǎn)權(quán)比率 D資產(chǎn)負(fù)債率2資產(chǎn)負(fù)債率是反映上市公司_B_的指標(biāo)。A償債能力        B資本結(jié)構(gòu)       C經(jīng)營能力        D獲利能力3用以衡量公司產(chǎn)品生命周期、判斷公司發(fā)展所處階段的指標(biāo)是_D_。 A. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B. 存貨周轉(zhuǎn)率 C.