財(cái)務(wù)管理1第一章財(cái)務(wù)管理總論

1、財(cái)務(wù)管理v教材教材 楊忠智主編楊忠智主編：財(cái)務(wù)管理：財(cái)務(wù)管理，廈門大學(xué)出版社，廈門大學(xué)出版社， 2 2015015年年1 1月。月。v練習(xí)冊(cè)練習(xí)冊(cè) 楊忠智主編楊忠智主編：財(cái)務(wù)管理：財(cái)務(wù)管理習(xí)題與解析習(xí)題與解析 ， 廈門大學(xué)出版社廈門大學(xué)出版社，2 2015015年年1 1月。月。關(guān)于課程教學(xué)課程簡(jiǎn)介 本課程以企業(yè)資金及其周轉(zhuǎn)為中心內(nèi)容，本課程以企業(yè)資金及其周轉(zhuǎn)為中心內(nèi)容，以風(fēng)險(xiǎn)與收益為主線，從投資、籌資和收以風(fēng)險(xiǎn)與收益為主線，從投資、籌資和收益分配決策，財(cái)務(wù)分析，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)益分配決策，財(cái)務(wù)分析，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)預(yù)算等方面，闡述財(cái)務(wù)管理的基本理論、預(yù)算等方面，闡述財(cái)務(wù)管理的基本理論、基礎(chǔ)知識(shí)和

2、基本技能?；A(chǔ)知識(shí)和基本技能。關(guān)于課程教學(xué)教學(xué)目標(biāo) 掌握財(cái)務(wù)管理的基本理論、基礎(chǔ)知識(shí)和基掌握財(cái)務(wù)管理的基本理論、基礎(chǔ)知識(shí)和基本技能，具備在工商企業(yè)從事財(cái)務(wù)或會(huì)計(jì)等本技能，具備在工商企業(yè)從事財(cái)務(wù)或會(huì)計(jì)等工作所必需的財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)能力基礎(chǔ)，達(dá)到工作所必需的財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)能力基礎(chǔ)，達(dá)到會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)師師所應(yīng)具備的財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)知識(shí)水平。所應(yīng)具備的財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)知識(shí)水平。本課程涉及到的主要問(wèn)題v1 1、如果你想創(chuàng)辦企業(yè)，該采用什么方式融資：是發(fā)行股、如果你想創(chuàng)辦企業(yè)，該采用什么方式融資：是發(fā)行股票還是舉債？票還是舉債？v2 2、舉債的方式：向銀行借貸還是發(fā)行債券？、舉債的方式：向銀行借貸還是發(fā)行債券？v3 3、融資成本：如

3、何取得盡可能便宜的資金？、融資成本：如何取得盡可能便宜的資金？v4 4、資本結(jié)構(gòu)：借多少債比較合適？、資本結(jié)構(gòu)：借多少債比較合適？v5 5、投資決策：某一項(xiàng)目是否應(yīng)上馬？、投資決策：某一項(xiàng)目是否應(yīng)上馬？v6 6、企業(yè)更新改造：是否要對(duì)某一生產(chǎn)線進(jìn)行更新改造，、企業(yè)更新改造：是否要對(duì)某一生產(chǎn)線進(jìn)行更新改造，還是另建新生產(chǎn)線？還是另建新生產(chǎn)線？v7 7、如何管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金（包括現(xiàn)金）？、如何管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金（包括現(xiàn)金）？v8 8、股息政策：是否應(yīng)向股東派發(fā)紅利，派發(fā)多少紅利？、股息政策：是否應(yīng)向股東派發(fā)紅利，派發(fā)多少紅利？v9 9、如何分析財(cái)務(wù)報(bào)告，了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)？、如何分析財(cái)務(wù)報(bào)告，了解

4、企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)？何為公司財(cái)務(wù)管理？ 公司理財(cái)?shù)膬?nèi)涵 “一個(gè)企業(yè)所做的每一個(gè)決定都有其財(cái)務(wù)一個(gè)企業(yè)所做的每一個(gè)決定都有其財(cái)務(wù)上的含義，而任何一個(gè)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生上的含義，而任何一個(gè)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響的決定就是該企業(yè)的財(cái)務(wù)決策。因此，影響的決定就是該企業(yè)的財(cái)務(wù)決策。因此，從廣義上講，一個(gè)企業(yè)所做的任何事情都屬?gòu)膹V義上講，一個(gè)企業(yè)所做的任何事情都屬于公司理財(cái)?shù)姆懂牎Ｓ诠纠碡?cái)?shù)姆懂牎！?( (美）達(dá)摩達(dá)蘭美）達(dá)摩達(dá)蘭財(cái)務(wù)管理在企業(yè)中的地位和作用vFinanceFinance有融資、理財(cái)、財(cái)政、金融之意有融資、理財(cái)、財(cái)政、金融之意vCorporate Finance Corporate Finan

5、ce 公司理財(cái)公司理財(cái) -Financial Management -Financial Management 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理vPublic Finance Public Finance 財(cái)政財(cái)政 v財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、微觀金融等有機(jī)結(jié)合而形財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、微觀金融等有機(jī)結(jié)合而形成的一門課程，財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)學(xué)、管理學(xué)、金融學(xué)、財(cái)政成的一門課程，財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)學(xué)、管理學(xué)、金融學(xué)、財(cái)政學(xué)等密切相連，內(nèi)容豐富，層次較高，難度較大。學(xué)等密切相連，內(nèi)容豐富，層次較高，難度較大。 第一章財(cái)務(wù)管理總論第一章財(cái)務(wù)管理總論 第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理概述財(cái)務(wù)管理概述*第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)組織

6、形式與財(cái)務(wù)管理企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理第三節(jié)第三節(jié) 企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第四節(jié)第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境財(cái)務(wù)管理環(huán)境*第五節(jié)第五節(jié) 財(cái)務(wù)管理原則財(cái)務(wù)管理原則本章重點(diǎn)1 1掌握財(cái)務(wù)管理的含義和內(nèi)容；掌握財(cái)務(wù)管理的含義和內(nèi)容；2 2掌握財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)；掌握財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)；* *3 3熟悉不同企業(yè)組織形式的財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)；熟悉不同企業(yè)組織形式的財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)；4 4熟悉財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境；熟悉財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境；* *5 5掌握財(cái)務(wù)管理原則的種類及其內(nèi)容。掌握財(cái)務(wù)管理原則的種類及其內(nèi)容。第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理概述v財(cái)務(wù)管理的含義和內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的含義和內(nèi)容

7、v財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系v財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)v財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系v*企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制財(cái)務(wù)管理的含義 什么是企業(yè)財(cái)務(wù)？什么是企業(yè)財(cái)務(wù)？企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系投資活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)收益分配活動(dòng)收益分配活動(dòng)投資者投資者受資者受資者債權(quán)人債權(quán)人債務(wù)人債務(wù)人政府政府往來(lái)客戶往來(lái)客戶內(nèi)部責(zé)任主體內(nèi)部責(zé)任主體員工員工 財(cái)務(wù)管理是財(cái)務(wù)管理是組織財(cái)務(wù)活

8、動(dòng)、處理組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。財(cái)務(wù)活動(dòng)籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分配活動(dòng)分配活動(dòng)內(nèi)部籌資內(nèi)部籌資退出企業(yè)退出企業(yè)外部籌資外部籌資 財(cái)務(wù)活動(dòng) 貨幣資金貨幣資金未完工產(chǎn)未完工產(chǎn)品資金品資金儲(chǔ)備資金儲(chǔ)備資金成品資金成品資金貨幣資金貨幣資金固定資金固定資金籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)收益收益分配活動(dòng)分配活動(dòng)對(duì)外投資對(duì)外投資投資者、債權(quán)人、投資者、債權(quán)人、其他單位個(gè)人其他單位個(gè)人入投工資及其他生產(chǎn)費(fèi)用投出資金投資收回投資收益,出退進(jìn)行自我積累彌補(bǔ)生產(chǎn)耗費(fèi),籌資活動(dòng)v籌資活動(dòng)：企業(yè)根據(jù)其一定時(shí)期內(nèi)資金投放

9、和資金運(yùn)用的籌資活動(dòng)：企業(yè)根據(jù)其一定時(shí)期內(nèi)資金投放和資金運(yùn)用的需要，運(yùn)用各種籌資方式，從金融市場(chǎng)和其他來(lái)源渠道籌需要，運(yùn)用各種籌資方式，從金融市場(chǎng)和其他來(lái)源渠道籌措、集中所需要的資金的活動(dòng)。措、集中所需要的資金的活動(dòng)。v資金按來(lái)源分為權(quán)益資金和債務(wù)資金。資金按來(lái)源分為權(quán)益資金和債務(wù)資金。v權(quán)益資金：權(quán)益資金： 吸收直接投資吸收直接投資 發(fā)行股票發(fā)行股票 留存收益留存收益 債務(wù)資金：債務(wù)資金： 銀行借款銀行借款 發(fā)行債券發(fā)行債券 應(yīng)付款項(xiàng)應(yīng)付款項(xiàng)籌資規(guī)模主要取決籌資規(guī)模主要取決于投資需要于投資需要籌資管理v各類資金的特點(diǎn)各類資金的特點(diǎn)權(quán)益資金的特點(diǎn)：權(quán)益資金的特點(diǎn)：vA A、不需要?dú)w還，可以長(zhǎng)期

10、使用；、不需要?dú)w還，可以長(zhǎng)期使用；vB B、籌資風(fēng)險(xiǎn)小；、籌資風(fēng)險(xiǎn)小；vC C、期望的報(bào)酬率（資金成本）高。、期望的報(bào)酬率（資金成本）高。債務(wù)資金的特點(diǎn)：債務(wù)資金的特點(diǎn)：vA A、需要按期歸還；、需要按期歸還；vB B、籌資風(fēng)險(xiǎn)較大；、籌資風(fēng)險(xiǎn)較大；vC C、要求的報(bào)酬率（資金成本）較低。、要求的報(bào)酬率（資金成本）較低。 籌資決策的籌資決策的關(guān)鍵問(wèn)題關(guān)鍵問(wèn)題是確定最佳的是確定最佳的資本結(jié)構(gòu)；資本結(jié)構(gòu)； 資本結(jié)構(gòu)的資本結(jié)構(gòu)的核心問(wèn)題核心問(wèn)題是權(quán)益資金是權(quán)益資金和債務(wù)資金的配合問(wèn)題。和債務(wù)資金的配合問(wèn)題。長(zhǎng)期資金和短期資金v資金按使用時(shí)間可分為資金按使用時(shí)間可分為長(zhǎng)期資金和短期資金長(zhǎng)期資金和短期資

11、金。v長(zhǎng)期資金長(zhǎng)期資金使用年限在一年以上的資金。包括：權(quán)使用年限在一年以上的資金。包括：權(quán)益資金、長(zhǎng)期負(fù)債或非流動(dòng)負(fù)債。益資金、長(zhǎng)期負(fù)債或非流動(dòng)負(fù)債。v短期資金短期資金主要指一年內(nèi)需要?dú)w還的短期債務(wù)（流主要指一年內(nèi)需要?dú)w還的短期債務(wù)（流動(dòng)負(fù)債）。動(dòng)負(fù)債）。v長(zhǎng)期、短期資金在籌資速度、成本、風(fēng)險(xiǎn)、限制條款長(zhǎng)期、短期資金在籌資速度、成本、風(fēng)險(xiǎn)、限制條款方面方面各有特點(diǎn)各有特點(diǎn)。籌資決策要解決的籌資決策要解決的另一個(gè)重要問(wèn)另一個(gè)重要問(wèn)題題是長(zhǎng)、短期資金的相對(duì)比例。是長(zhǎng)、短期資金的相對(duì)比例。v投資：企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目資金需要投出資金的行為。投資：企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目資金需要投出資金的行為。v對(duì)外投資對(duì)外投資 購(gòu)買其

12、它企業(yè)股票、債券購(gòu)買其它企業(yè)股票、債券 與其它企業(yè)聯(lián)營(yíng)與其它企業(yè)聯(lián)營(yíng)v內(nèi)部使用資金內(nèi)部使用資金 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 狹義的投資僅指對(duì)外投資狹義的投資僅指對(duì)外投資廣義的投資廣義的投資投資決策v在投資過(guò)程中，企業(yè)必須考慮投資規(guī)模；同時(shí)，企業(yè)還必須在投資過(guò)程中，企業(yè)必須考慮投資規(guī)模；同時(shí)，企業(yè)還必須通過(guò)投資方向和投資方式的選擇，確定合理的投資結(jié)構(gòu)，以通過(guò)投資方向和投資方式的選擇，確定合理的投資結(jié)構(gòu)，以提高投資效益、降低投資風(fēng)險(xiǎn)。提高投資效益、降低投資風(fēng)險(xiǎn)。v投資有如下分類：投資有如下分類：v（1 1）投資按范圍分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資投資按范圍分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。

13、v（2 2）投資按方式分為直接投資與間接投資。）投資按方式分為直接投資與間接投資。v直接投資直接投資把資金直接投放于把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，以期獲取利，以期獲取利潤(rùn)的投資。潤(rùn)的投資。v間接投資間接投資亦稱亦稱“證券證券”投資，即把資金投資于投資，即把資金投資于金融性資產(chǎn)金融性資產(chǎn)，以便獲得股利或利息收入的投資。以便獲得股利或利息收入的投資。v（3 3）投資按期限分為長(zhǎng)期投資與短期投資投資按期限分為長(zhǎng)期投資與短期投資v長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資影響所及超過(guò)一年的投資（資本性投資）。影響所及超過(guò)一年的投資（資本性投資）。v短期投資短期投資影響所及不超過(guò)一年的投資（流動(dòng)資產(chǎn)投資）。影響所

14、及不超過(guò)一年的投資（流動(dòng)資產(chǎn)投資）。投資規(guī)模與結(jié)構(gòu)投資規(guī)模與結(jié)構(gòu)影響著風(fēng)險(xiǎn)與收益影響著風(fēng)險(xiǎn)與收益資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)v資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)：資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)：企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，發(fā)生的一系列資金收付活動(dòng)。發(fā)生的一系列資金收付活動(dòng)。v1.1.企業(yè)采購(gòu)材料或商品從事生產(chǎn)和銷售活動(dòng)企業(yè)采購(gòu)材料或商品從事生產(chǎn)和銷售活動(dòng), ,同同時(shí)時(shí), ,還要支付工資和其他各種費(fèi)用；還要支付工資和其他各種費(fèi)用； 2. 2. 企業(yè)把商品或產(chǎn)品售出后，取得收入，收回企業(yè)把商品或產(chǎn)品售出后，取得收入，收回資金；資金； 3.3.如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要, ,還要采取短還要采取短期

15、借款方式來(lái)籌集所需資金。期借款方式來(lái)籌集所需資金。實(shí)質(zhì)上也是企業(yè)的實(shí)質(zhì)上也是企業(yè)的一種投資活動(dòng)。一種投資活動(dòng)。營(yíng)運(yùn)資金管理v營(yíng)運(yùn)資金管理主要是營(yíng)運(yùn)資金管理主要是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理，包括，包括對(duì)現(xiàn)金，應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券和存貨對(duì)現(xiàn)金，應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券和存貨等等的管理。的管理。v主要是對(duì)主要是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度周轉(zhuǎn)速度 和和使用效率使用效率進(jìn)行管理。進(jìn)行管理。收益分配活動(dòng)收益分配活動(dòng)收益分配活動(dòng)廣義的收益分配是指對(duì)各項(xiàng)收入進(jìn)行分割和廣義的收益分配是指對(duì)各項(xiàng)收入進(jìn)行分割和分派的過(guò)程。分派的過(guò)程。營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本減：營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加營(yíng)業(yè)稅金及附加

16、銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用管理費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失加：公允價(jià)值變動(dòng)收益加：公允價(jià)值變動(dòng)收益投資收益投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：營(yíng)業(yè)外收入加：營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出減：營(yíng)業(yè)外支出三、利潤(rùn)總額三、利潤(rùn)總額減：所得稅費(fèi)用減：所得稅費(fèi)用四、凈利潤(rùn)四、凈利潤(rùn) 狹義的收益分配是狹義的收益分配是指凈利潤(rùn)的分配過(guò)程。指凈利潤(rùn)的分配過(guò)程。 凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)加：年初未分配利潤(rùn)加：年初未分配利潤(rùn)可供分配利潤(rùn)可供分配利潤(rùn)減：提取法定盈余公減：提取法定盈余公積積 可供投資者分配利潤(rùn)可供投資者分配利潤(rùn)減：應(yīng)付優(yōu)先股股利減：應(yīng)付優(yōu)先股股利提取任意盈余公積提取任意盈余公積支付普通股股利支付普通股股

17、利轉(zhuǎn)作股本的普通股股轉(zhuǎn)作股本的普通股股利利未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)收益分配管理v收益分配政策，是指企業(yè)的利潤(rùn)分配政策，關(guān)鍵問(wèn)收益分配政策，是指企業(yè)的利潤(rùn)分配政策，關(guān)鍵問(wèn)題是要決定題是要決定“留多少留多少”“”“分多少分多少”的問(wèn)題。的問(wèn)題。v收益分配政策，在公司制企業(yè)稱為股利分配政策，收益分配政策，在公司制企業(yè)稱為股利分配政策，受諸多因素影響，因此，不同公司的股利政策具有受諸多因素影響，因此，不同公司的股利政策具有“個(gè)性個(gè)性”。v一個(gè)良好的股利分配政策，應(yīng)該能夠使公司的股價(jià)一個(gè)良好的股利分配政策，應(yīng)該能夠使公司的股價(jià)提高，或者提高，或者使企業(yè)價(jià)值增大使企業(yè)價(jià)值增大。v股利政策，從某種角度看，就是公

18、司的股利政策，從某種角度看，就是公司的籌資政策。籌資政策。財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容v籌資管理籌資管理v投資管理投資管理v營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金管理v收益分配管理收益分配管理v例題例題: :下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)有（）?；顒?dòng)有（）。vA.A.償還借款償還借款B.B.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券購(gòu)買國(guó)庫(kù)券v C.C.支付利息支付利息D.D.利用商業(yè)信用利用商業(yè)信用v答案：答案：ACDACDv例題例題: :下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，屬于企業(yè)狹義投下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，屬于企業(yè)狹義投資的是（）。資的是（）。vA.A.購(gòu)買設(shè)備購(gòu)買設(shè)備 B.B.購(gòu)買零部件購(gòu)買零部件v C.C.購(gòu)買專利權(quán)購(gòu)

19、買專利權(quán)D.D.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券購(gòu)買國(guó)庫(kù)券v答案：答案：D D v例題例題: :下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有（）。有（）。vA.A.采購(gòu)原材料采購(gòu)原材料B.B.銷售商品銷售商品v C.C.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券購(gòu)買國(guó)庫(kù)券D.D.支付利息支付利息v答案：答案：ABABv例題例題: :如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要，還要采取短期借款的方式來(lái)籌集所需需要，還要采取短期借款的方式來(lái)籌集所需資金，這樣產(chǎn)生的企業(yè)資金的收付，屬于籌資金，這樣產(chǎn)生的企業(yè)資金的收付，屬于籌資活動(dòng)。資活動(dòng)。v答案：答案：財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系關(guān)系與受資與受資

20、者之間者之間與債權(quán)與債權(quán)人之間人之間與投資與投資者之間者之間與國(guó)家與國(guó)家行政管理行政管理部門之間部門之間與職工與職工之間之間企業(yè)內(nèi)部企業(yè)內(nèi)部各經(jīng)濟(jì)責(zé)任各經(jīng)濟(jì)責(zé)任主體之間主體之間與債務(wù)與債務(wù)人之間人之間財(cái)務(wù)關(guān)系：指企業(yè)在進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與各種相關(guān)利益主體所財(cái)務(wù)關(guān)系：指企業(yè)在進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與各種相關(guān)利益主體所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。包括：包括：與供貨商、與供貨商、客戶之間客戶之間v1.1.企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。投資報(bào)酬所

21、形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 體現(xiàn)體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)所有權(quán)性質(zhì)及所有者在企業(yè)的及所有者在企業(yè)的權(quán)力與責(zé)任權(quán)力與責(zé)任v2.2.企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按合同的規(guī)定支付利息和企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按合同的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 債務(wù)與債權(quán)關(guān)系債務(wù)與債權(quán)關(guān)系v3.3.企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)以購(gòu)買股票或直接投資的形式，向其他企業(yè)投資企業(yè)以購(gòu)買股票或直接投資的形式，向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系投資與受資關(guān)系v4.4.

22、企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)將其資金以購(gòu)買債券，提供借款或商業(yè)信用等形企業(yè)將其資金以購(gòu)買債券，提供借款或商業(yè)信用等形式，出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。式，出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 債權(quán)與債務(wù)關(guān)系債權(quán)與債務(wù)關(guān)系v5.5.企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)購(gòu)買供貨商的商品或勞務(wù)以及向客戶銷售商品或企業(yè)購(gòu)買供貨商的商品或勞務(wù)以及向客戶銷售商品或提供服務(wù)過(guò)程中形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。提供服務(wù)過(guò)程中形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 往來(lái)關(guān)系往來(lái)關(guān)系v6.6.企業(yè)與國(guó)家行政管理部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與國(guó)家行政管理部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 政府作為社

23、會(huì)管理者通過(guò)收繳各種稅款的方式與企業(yè)政府作為社會(huì)管理者通過(guò)收繳各種稅款的方式與企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 強(qiáng)制無(wú)償分配關(guān)系強(qiáng)制無(wú)償分配關(guān)系v7.7.企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任主體之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任主體之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)內(nèi)部各單位之間，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中互企業(yè)內(nèi)部各單位之間，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中互相提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。相提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系v8.8.企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬過(guò)程中所形成的經(jīng)濟(jì)企業(yè)向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬過(guò)程中所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。利益關(guān)系。 以權(quán)、責(zé)、勞、績(jī)?yōu)橐罁?jù)的收益分配關(guān)系

24、以權(quán)、責(zé)、勞、績(jī)?yōu)橐罁?jù)的收益分配關(guān)系v例題：在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資例題：在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（）者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（）vA.A.企業(yè)向職工支付工資企業(yè)向職工支付工資vB.B.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款vC.C.企業(yè)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款企業(yè)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款vD.D.國(guó)有企業(yè)向國(guó)有資產(chǎn)投資公司支付股利國(guó)有企業(yè)向國(guó)有資產(chǎn)投資公司支付股利v答案：答案：D Dv解析：企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企解析：企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投

25、資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。v例題例題: :民營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為民營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。（）一種投資與受資關(guān)系。（）v答案：答案：v解析：民營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為解析：民營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系。一種強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系。財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟與一財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟與一般程序。般程序。v 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)v 財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策v 財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算v 財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制v 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析v 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 企業(yè)根據(jù)過(guò)去財(cái)務(wù)活動(dòng)的企業(yè)根據(jù)過(guò)去

26、財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)條件與歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)條件與要求，運(yùn)用特定方法對(duì)企業(yè)要求，運(yùn)用特定方法對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。以作出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。以便更好的把握未來(lái)，明確發(fā)便更好的把握未來(lái)，明確發(fā)展方向。是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的展方向。是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)?；A(chǔ)。 是企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員按照財(cái)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員按照財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的總體要求，利用務(wù)管理目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對(duì)各種備選方案進(jìn)專門的方法對(duì)各種備選方案進(jìn)行比較和分析，并從中選出最行比較和分析，并從中選出最佳方案的過(guò)程。是財(cái)務(wù)管理工佳方案的過(guò)程。是財(cái)務(wù)管理工作的核心。作的核心。 是指企業(yè)運(yùn)

27、用科學(xué)的技術(shù)是指企業(yè)運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)手段和數(shù)量方法，對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容及指標(biāo)進(jìn)行綜合平活動(dòng)的內(nèi)容及指標(biāo)進(jìn)行綜合平衡與協(xié)調(diào)的具體規(guī)劃。衡與協(xié)調(diào)的具體規(guī)劃。是對(duì)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)行追是對(duì)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)行追蹤監(jiān)督、對(duì)執(zhí)行過(guò)程中蹤監(jiān)督、對(duì)執(zhí)行過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行調(diào)整和出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行調(diào)整和修正，以保證預(yù)算的實(shí)修正，以保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)。現(xiàn)。 是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)資料，運(yùn)用特是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一項(xiàng)工作。既是果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一項(xiàng)工作。既是本期財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，也是下期財(cái)務(wù)本期財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，也是下期

28、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提。預(yù)測(cè)的前提。 是通過(guò)運(yùn)用一定手段和方法對(duì)企業(yè)一定是通過(guò)運(yùn)用一定手段和方法對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營(yíng)期間的獲利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)經(jīng)營(yíng)期間的獲利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)和努力程度的各方面所進(jìn)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)和努力程度的各方面所進(jìn)行的綜合評(píng)判。是出資人選擇、評(píng)價(jià)和激行的綜合評(píng)判。是出資人選擇、評(píng)價(jià)和激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的有效依據(jù)。勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的有效依據(jù)。財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系v會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)(Account)(Account) 基于基于歷史歷史簿記與核算活動(dòng)，為企業(yè)利益相關(guān)主體簿記與核算活動(dòng)，為企業(yè)利益相關(guān)主體提供信息，靜態(tài)，提供信息，靜態(tài)，“管帳管帳”的的v財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)(Finance)(Finance)

29、 基于基于未來(lái)未來(lái)確定價(jià)值和進(jìn)行決策分析，動(dòng)態(tài)，確定價(jià)值和進(jìn)行決策分析，動(dòng)態(tài)，“管管錢錢”的的v舉例舉例 例：v某公司從事黃金提煉和貿(mào)易。到年底，公司銷售收入某公司從事黃金提煉和貿(mào)易。到年底，公司銷售收入100100萬(wàn)美元，但沒(méi)有付現(xiàn)，年初時(shí)公司支付了萬(wàn)美元，但沒(méi)有付現(xiàn)，年初時(shí)公司支付了9090萬(wàn)美元購(gòu)礦石。萬(wàn)美元購(gòu)礦石。 公司損益表公司損益表 公司損益表公司損益表 （會(huì)計(jì)角度）（會(huì)計(jì)角度） （理財(cái)角度）（理財(cái)角度） 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入 1,000,000 1,000,000 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 0 0 營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本 -900,000 -900,000 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 -900,000-90

30、0,000 利潤(rùn)利潤(rùn) 100,000 100,000 現(xiàn)金收支差現(xiàn)金收支差 -900,000-900,000財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的聯(lián)系與區(qū)別 確保企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；提供真實(shí)可確保企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；提供真實(shí)可靠的會(huì)計(jì)信息，以滿足相關(guān)利益主體的決策需要。靠的會(huì)計(jì)信息，以滿足相關(guān)利益主體的決策需要。 資金運(yùn)動(dòng)；資金運(yùn)動(dòng)所形成的信息。資金運(yùn)動(dòng)；資金運(yùn)動(dòng)所形成的信息。：預(yù)測(cè)、決策、預(yù)算、控制、分析、評(píng)價(jià)；反映：預(yù)測(cè)、決策、預(yù)算、控制、分析、評(píng)價(jià)；反映信息，對(duì)相關(guān)決策施加影響。信息，對(duì)相關(guān)決策施加影響?；I資、投資、股利分配、流動(dòng)資金管理、籌資、投資、股利分配、流動(dòng)資金管理、信用和收款等；核算。信

31、用和收款等；核算。第二節(jié) 企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理企業(yè)企業(yè)獨(dú)資企業(yè)獨(dú)資企業(yè)合伙企業(yè)（人合企業(yè)）：合伙企業(yè)（人合企業(yè)）：一般合伙一般合伙有限合伙有限合伙公司制企業(yè)（資合企業(yè)）：公司制企業(yè)（資合企業(yè)）：有限責(zé)任公司（有限責(zé)任公司（.Ltd.)股份有限公司（股份有限公司（.Co.）企業(yè)組織形式的規(guī)定及其財(cái)務(wù)管理上的特點(diǎn)：企業(yè)組織形式的規(guī)定及其財(cái)務(wù)管理上的特點(diǎn)：企業(yè)特點(diǎn)企業(yè)特點(diǎn)理財(cái)優(yōu)勢(shì)理財(cái)優(yōu)勢(shì)理財(cái)劣勢(shì)理財(cái)劣勢(shì)獨(dú)獨(dú)資資企企業(yè)業(yè)1 1. .由一個(gè)自然人投資設(shè)立的經(jīng)由一個(gè)自然人投資設(shè)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體；濟(jì)實(shí)體；2 2. .企業(yè)開(kāi)辦、轉(zhuǎn)讓、企業(yè)開(kāi)辦、轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉的手續(xù)簡(jiǎn)便；關(guān)閉的手續(xù)簡(jiǎn)便；3 3. .不作為企不作為企業(yè)

32、所得稅的納稅主體，其收益業(yè)所得稅的納稅主體，其收益納入所有者其他收益一并繳納納入所有者其他收益一并繳納個(gè)人所得稅；個(gè)人所得稅；4 4. .企業(yè)主對(duì)債務(wù)企業(yè)主對(duì)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限承擔(dān)無(wú)限連帶連帶責(zé)任。責(zé)任。兩權(quán)統(tǒng)一；經(jīng)營(yíng)方兩權(quán)統(tǒng)一；經(jīng)營(yíng)方式靈活式靈活 ，制約因素，制約因素較少；技術(shù)和財(cái)務(wù)較少；技術(shù)和財(cái)務(wù)信息容易保密；決信息容易保密；決策效率高，決策直策效率高，決策直接為業(yè)主服務(wù)。接為業(yè)主服務(wù)。資金來(lái)源主要是業(yè)資金來(lái)源主要是業(yè)主個(gè)人儲(chǔ)蓄，各類主個(gè)人儲(chǔ)蓄，各類借款，籌資較困難借款，籌資較困難 ；企業(yè)壽命有限，其企業(yè)壽命有限，其存續(xù)期受制于業(yè)主存續(xù)期受制于業(yè)主本人的生命期；所本人的生命期；所有權(quán)不容易轉(zhuǎn)讓；

33、有權(quán)不容易轉(zhuǎn)讓；抵御風(fēng)險(xiǎn)能力低。抵御風(fēng)險(xiǎn)能力低。合合伙伙企企業(yè)業(yè)1 1. .由兩個(gè)以上合伙人訂立合伙由兩個(gè)以上合伙人訂立合伙協(xié)議，共同出資，合伙經(jīng)營(yíng)，協(xié)議，共同出資，合伙經(jīng)營(yíng)，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；2 2. .普通普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任；限連帶責(zé)任；收入按照合伙人收入按照合伙人征收個(gè)人所得稅；隨普通合伙征收個(gè)人所得稅；隨普通合伙人死亡或撤出而終結(jié)；人死亡或撤出而終結(jié)；3 3. .創(chuàng)辦較易，開(kāi)辦費(fèi)用低廉。創(chuàng)辦較易，開(kāi)辦費(fèi)用低廉。合伙人與經(jīng)營(yíng)者統(tǒng)合伙人與經(jīng)營(yíng)者統(tǒng)一，便于決策關(guān)聯(lián)；一，便于決策關(guān)聯(lián)；企業(yè)規(guī)模較大，信企業(yè)規(guī)模較大，信貸風(fēng)險(xiǎn)較

34、低；貸風(fēng)險(xiǎn)較低；無(wú)限無(wú)限連帶責(zé)任連帶責(zé)任增強(qiáng)了合增強(qiáng)了合伙人的責(zé)任心，提伙人的責(zé)任心，提高了企業(yè)信譽(yù)。高了企業(yè)信譽(yù)。籌資渠道較少籌資渠道較少 ；企業(yè)不穩(wěn)定性比較企業(yè)不穩(wěn)定性比較大；大；投資風(fēng)險(xiǎn)大；投資風(fēng)險(xiǎn)大；決策速度往往較慢。決策速度往往較慢。 v是指每個(gè)股東以其所認(rèn)繳的出資額為限對(duì)公司承擔(dān)是指每個(gè)股東以其所認(rèn)繳的出資額為限對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。簡(jiǎn)稱有限公司。企業(yè)法人。簡(jiǎn)稱有限公司。：(1)(1)設(shè)立簡(jiǎn)便；設(shè)立簡(jiǎn)便；(2)(2)不公開(kāi)發(fā)行股票；不公開(kāi)發(fā)行股票；(3)(3)股股東人數(shù)限額：東人數(shù)限額：5050個(gè)

35、以下股東出資設(shè)立個(gè)以下股東出資設(shè)立;(4);(4)股份不能股份不能上市自由買賣上市自由買賣;(5);(5)內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置靈活。內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置靈活。v主要主要是：可享受稅收等優(yōu)惠和法人制度的是：可享受稅收等優(yōu)惠和法人制度的好處，保持少數(shù)出資人的封閉經(jīng)營(yíng)。好處，保持少數(shù)出資人的封閉經(jīng)營(yíng)。v主要主要是：資本總額通常大大小于股份公司，是：資本總額通常大大小于股份公司，經(jīng)濟(jì)地位相對(duì)較弱。經(jīng)濟(jì)地位相對(duì)較弱。 v是指全部注冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成并通過(guò)發(fā)行股票是指全部注冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成并通過(guò)發(fā)行股票籌集資本的企業(yè)法人。簡(jiǎn)稱為股份公司。籌集資本的企業(yè)法人。簡(jiǎn)稱為股份公司。：(1)(1)是最典型的合資公司；

36、是最典型的合資公司；(2)(2)等額股份；等額股份；(3)(3)股東人數(shù)要求。應(yīng)有股東人數(shù)要求。應(yīng)有2-2002-200人為發(fā)起人，其中須半數(shù)人為發(fā)起人，其中須半數(shù)以上在中國(guó)境內(nèi)有住所；以上在中國(guó)境內(nèi)有住所；(4)(4)設(shè)立程序復(fù)雜，法律要設(shè)立程序復(fù)雜，法律要求嚴(yán)格；（求嚴(yán)格；（5 5）設(shè)董事會(huì)，成員）設(shè)董事會(huì)，成員5-195-19人。設(shè)監(jiān)事會(huì)，人。設(shè)監(jiān)事會(huì)，不少于不少于3 3人。董事、高級(jí)管理人員不得兼任監(jiān)事。人。董事、高級(jí)管理人員不得兼任監(jiān)事。v主要主要是：是：(1) (1) 易于籌資；易于籌資；(2)(2)易于轉(zhuǎn)讓；易于轉(zhuǎn)讓；（3 3）有限責(zé)任。）有限責(zé)任。v主要主要是：是：(1)(1)

37、股東的流動(dòng)性太大，缺乏責(zé)任股東的流動(dòng)性太大，缺乏責(zé)任感；感；(2)(2)財(cái)務(wù)管理挑戰(zhàn)性強(qiáng)。財(cái)務(wù)管理挑戰(zhàn)性強(qiáng)。 企企業(yè)業(yè)組組織織結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)圖圖董事會(huì)總裁副總裁總裁助理營(yíng)銷總監(jiān)財(cái)務(wù)總監(jiān)生產(chǎn)總監(jiān)人事總監(jiān)財(cái)務(wù)經(jīng)理會(huì)計(jì)經(jīng)理投資籌資分配營(yíng)運(yùn)資金第三節(jié) 企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一、企業(yè)目標(biāo)及對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求一、企業(yè)目標(biāo)及對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)二、不同利益主體財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào)二、不同利益主體財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào) 企業(yè)目標(biāo)及對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求企企業(yè)業(yè)目目標(biāo)標(biāo)生存生存獲利獲利發(fā)展發(fā)展以收抵支（無(wú)持續(xù)虧以收抵支（無(wú)持續(xù)虧損），到期償債損），到期償債成本管理成本管理投資管理投資

38、管理 并購(gòu)并購(gòu)籌資籌資財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)目目標(biāo)標(biāo)v生存生存v企業(yè)生存的威脅來(lái)自：企業(yè)生存的威脅來(lái)自： 一是不能償還到期債務(wù)一是不能償還到期債務(wù)-企業(yè)終止的企業(yè)終止的直接直接原因。原因。 二是長(zhǎng)期虧損二是長(zhǎng)期虧損-企業(yè)終止的企業(yè)終止的內(nèi)在內(nèi)在原因；原因；v企業(yè)在市場(chǎng)中生存下來(lái)的基本條件是以收抵支和企業(yè)在市場(chǎng)中生存下來(lái)的基本條件是以收抵支和償還到期債務(wù)。償還到期債務(wù)。v因此，因此，力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力，是企業(yè)生存目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的第一要求。是企業(yè)生存目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的第一要求。v發(fā)展發(fā)展 v一個(gè)企業(yè)如不能發(fā)展，不能提高產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，不能擴(kuò)一個(gè)企業(yè)如不能發(fā)展

39、，不能提高產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，不能擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額，就會(huì)被其他企業(yè)排擠出去，企業(yè)的停滯大自己的市場(chǎng)份額，就會(huì)被其他企業(yè)排擠出去，企業(yè)的停滯是其死亡的前奏。企業(yè)的發(fā)展集中表現(xiàn)為是其死亡的前奏。企業(yè)的發(fā)展集中表現(xiàn)為擴(kuò)大收入擴(kuò)大收入。擴(kuò)大收擴(kuò)大收入的根本途徑是提高產(chǎn)品的質(zhì)量，擴(kuò)大銷售的數(shù)量入的根本途徑是提高產(chǎn)品的質(zhì)量，擴(kuò)大銷售的數(shù)量。v籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金，是企業(yè)發(fā)展目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的第，是企業(yè)發(fā)展目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的第二要求。二要求。v獲利獲利v增加盈利增加盈利是最具綜合能力的目標(biāo)。是最具綜合能力的目標(biāo)。v通過(guò)通過(guò)合理合理有效有效地使用資金地使用資金, ,提高資金使用效率提高資金

40、使用效率使企業(yè)獲利，使企業(yè)獲利，是企業(yè)獲利目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的第三要求。是企業(yè)獲利目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的第三要求。企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)vQ Q：什么樣的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)能夠滿足企業(yè)目標(biāo)提出的要求？：什么樣的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)能夠滿足企業(yè)目標(biāo)提出的要求？v財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理要達(dá)到的根本目的，企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理要達(dá)到的根本目的，v 是評(píng)價(jià)公司理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。是評(píng)價(jià)公司理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。v它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的根本方向。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，取它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的根本方向。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，取決于企業(yè)的總目標(biāo)；是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。決于企業(yè)的總目標(biāo)；是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的出發(fā)點(diǎn)和歸

41、宿。v具有代表性的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)模式具有代表性的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)模式（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)（二）每股收益最大化目標(biāo)（二）每股收益最大化目標(biāo)（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)規(guī)模最大化？規(guī)模最大化？經(jīng)濟(jì)效益最大化？經(jīng)濟(jì)效益最大化？現(xiàn)金股利最大化？現(xiàn)金股利最大化？v（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)v理由：理由：v1.1.利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富。 -企業(yè)本質(zhì)上就是盈利組織。企業(yè)本質(zhì)上就是盈利組織。 2.2.剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)衡量，只剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)衡量，只有每個(gè)企業(yè)都最大限度獲利，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富有每個(gè)企

42、業(yè)都最大限度獲利，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才能實(shí)現(xiàn)最大化。才能實(shí)現(xiàn)最大化。 3. 3. 收入收入- -費(fèi)用費(fèi)用= =利潤(rùn)利潤(rùn) 簡(jiǎn)單、易懂，易取得、易衡量簡(jiǎn)單、易懂，易取得、易衡量v缺陷：缺陷：4 4個(gè)方面?zhèn)€方面v（1 1）沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間。）沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間。v（2 2）沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系。）沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系。v（3 3）沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小。）沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小。 一般說(shuō)來(lái)，利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)一般說(shuō)來(lái)，利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)v（4 4）可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策行為的短期化傾向。）可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策行為的短期化傾向。方案方案投資額投資額每年利潤(rùn)額每年

43、利潤(rùn)額A A10001000200200B B20002000300300方案方案第一年第一年第二年第二年A A100100100100100100B B100100100100100100（二）每股收益最大化目標(biāo)（二）每股收益最大化目標(biāo)v理由：應(yīng)將利潤(rùn)與股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考察。理由：應(yīng)將利潤(rùn)與股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考察。 每股收益凈利潤(rùn)每股收益凈利潤(rùn)普通股股數(shù)普通股股數(shù) （資本利潤(rùn)率凈利潤(rùn)（資本利潤(rùn)率凈利潤(rùn)投入資本）投入資本）v優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：有利于不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)的不同期間之：有利于不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)的不同期間之間進(jìn)行比較；反映了投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系。間進(jìn)行比較；反映了

44、投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系。v缺陷缺陷：1.1.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；2.2.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素； 3.3.可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。特別是，如果企業(yè)單純?yōu)榱丝赡軐?dǎo)致企業(yè)的短期行為。特別是，如果企業(yè)單純?yōu)榱俗非竺抗墒找孀畲?，而降低股本增加?fù)債，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本追求每股收益最大，而降低股本增加負(fù)債，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本結(jié)構(gòu)失衡、財(cái)務(wù)狀況惡化，甚至出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。結(jié)構(gòu)失衡、財(cái)務(wù)狀況惡化，甚至出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。對(duì)于對(duì)于股份制企業(yè)股份制企業(yè)，企業(yè)價(jià)值最大化可表述為，企業(yè)價(jià)值最大化可表述為股東股東財(cái)富最大化財(cái)富最大化。對(duì)于。對(duì)于上市的股份公司上市的股份公司，股東財(cái)富最大，股東財(cái)富最大

45、化可用化可用股票市價(jià)股票市價(jià)最大化來(lái)代替。最大化來(lái)代替。（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)-本書(shū)的觀點(diǎn)本書(shū)的觀點(diǎn)企業(yè)價(jià)值：是企業(yè)全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，是企企業(yè)價(jià)值：是企業(yè)全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。 每股市價(jià)每股市價(jià)的高低反映財(cái)?shù)母叩头从池?cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度v優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)： 1.1.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有利于考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有利于統(tǒng)籌安排長(zhǎng)短期規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效統(tǒng)籌安排長(zhǎng)短期規(guī)

46、劃、合理選擇投資方案、有效籌措資金、合理制定股利政策等；籌措資金、合理制定股利政策等；2.2.體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。從某種體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。從某種意義上說(shuō)，股東財(cái)富越多，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值就越大，意義上說(shuō)，股東財(cái)富越多，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值就越大，追求股東財(cái)富最大化的結(jié)果可促使企業(yè)資產(chǎn)保值追求股東財(cái)富最大化的結(jié)果可促使企業(yè)資產(chǎn)保值或增值或增值 ；3.3.有利于克服管理上的片面性和短期行為；有利于克服管理上的片面性和短期行為；4.4.有利于社會(huì)資源的合理配置。有利于社會(huì)資源的合理配置。 缺陷缺陷：v1.1.對(duì)于上市公司而言，衡量公司價(jià)值的指標(biāo)是所有股對(duì)于上市公司而言，衡量公司價(jià)值的指標(biāo)

47、是所有股票的市價(jià)，但是股價(jià)受很多因素影響；票的市價(jià)，但是股價(jià)受很多因素影響；v2.2.為了控股或穩(wěn)定購(gòu)銷關(guān)系，現(xiàn)代企業(yè)不少采用環(huán)形為了控股或穩(wěn)定購(gòu)銷關(guān)系，現(xiàn)代企業(yè)不少采用環(huán)形持股、相互持股的方式。對(duì)于法人股東，他們對(duì)股價(jià)持股、相互持股的方式。對(duì)于法人股東，他們對(duì)股價(jià)的短期變動(dòng)不感興趣，而對(duì)企業(yè)的控制更為關(guān)注；的短期變動(dòng)不感興趣，而對(duì)企業(yè)的控制更為關(guān)注；股股票價(jià)格有時(shí)很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價(jià)值；票價(jià)格有時(shí)很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價(jià)值；v3.3.對(duì)于非上市公司，由于沒(méi)有股價(jià)，企業(yè)價(jià)值不易衡對(duì)于非上市公司，由于沒(méi)有股價(jià)，企業(yè)價(jià)值不易衡量。量。只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能真正確定其價(jià)值只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行

48、專門的評(píng)估才能真正確定其價(jià)值; ;v4.4.操作性差。預(yù)期現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率很難預(yù)計(jì)，可能操作性差。預(yù)期現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率很難預(yù)計(jì)，可能出現(xiàn)較大的誤差。出現(xiàn)較大的誤差。*相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容v強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡；強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡；v強(qiáng)調(diào)股東的首要地位強(qiáng)調(diào)股東的首要地位, ,創(chuàng)造企業(yè)與股東之間利創(chuàng)造企業(yè)與股東之間利益的協(xié)調(diào)關(guān)系；益的協(xié)調(diào)關(guān)系；v加強(qiáng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和控制；加強(qiáng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和控制；v關(guān)心本企業(yè)一般職工的利益；關(guān)心本企業(yè)一般職工的利益；v加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系；加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系；v關(guān)心客戶的長(zhǎng)期利益；關(guān)心客戶的長(zhǎng)期利益；v加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作；加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作；v保

49、持與政府部門的良好關(guān)系。保持與政府部門的良好關(guān)系。v例題：每股收益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)例題：每股收益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是（）。是（）。vA.A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值考慮了資金的時(shí)間價(jià)值v B.B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值vC.C.有利于企業(yè)克服短期行為有利于企業(yè)克服短期行為vD.D.反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系v答案：答案：D Dv例題：在下列各項(xiàng)中，能夠反映上市公司價(jià)值最大例題：在下列各項(xiàng)中，能夠反映上市公司價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是（）?；繕?biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是（）。vA.A.總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率B.B.凈

50、資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率v C.C.每股市價(jià)每股市價(jià) D.D.每股利潤(rùn)每股利潤(rùn)v答案：答案：C C現(xiàn)代公司委托與代理利益沖突風(fēng)險(xiǎn)加倍所有權(quán)所有權(quán)經(jīng)營(yíng)權(quán)經(jīng)營(yíng)權(quán)所有者所有者經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)者使企業(yè)相關(guān)者利益分配在時(shí)間和使企業(yè)相關(guān)者利益分配在時(shí)間和數(shù)量上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡數(shù)量上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡事件回放v20102010年年9 9月，高管離職潮席卷創(chuàng)業(yè)板：月，高管離職潮席卷創(chuàng)業(yè)板：20092009年年1010月月3030日創(chuàng)業(yè)板登陸日創(chuàng)業(yè)板登陸A A股市場(chǎng)以來(lái)，已有股市場(chǎng)以來(lái)，已有2929家創(chuàng)業(yè)板公家創(chuàng)業(yè)板公司司4141名高管選擇離開(kāi)企業(yè)。加上通過(guò)正常渠道離名高管選擇離開(kāi)企業(yè)。加上通過(guò)正常渠道離開(kāi)公司的高管

51、，可以知道管理層更換頻繁。投資開(kāi)公司的高管，可以知道管理層更換頻繁。投資者認(rèn)為，這是對(duì)上市公司和投資者不負(fù)責(zé)任的表者認(rèn)為，這是對(duì)上市公司和投資者不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)現(xiàn)。 v安然總裁肯尼思安然總裁肯尼思萊等拋售股票獲利萊等拋售股票獲利1111億美元，全億美元，全身而退；身而退；v施樂(lè)虛增收入施樂(lè)虛增收入2828億美元，總裁馬爾卡希億美元，總裁馬爾卡希20012001年的年的工資、獎(jiǎng)金、分紅等計(jì)工資、獎(jiǎng)金、分紅等計(jì)70007000萬(wàn)美元；美國(guó)證券交萬(wàn)美元；美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)公司造假行為罰款易委員會(huì)對(duì)公司造假行為罰款10001000萬(wàn)美元：公司萬(wàn)美元：公司高層向公眾說(shuō)謊，卻由投資人承擔(dān)責(zé)任？高層向公眾說(shuō)

52、謊，卻由投資人承擔(dān)責(zé)任？所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào)相關(guān)關(guān)相關(guān)關(guān)系人系人矛盾的根源矛盾的根源矛盾的表現(xiàn)矛盾的表現(xiàn) 協(xié)調(diào)方式協(xié)調(diào)方式 所有者所有者與經(jīng)營(yíng)與經(jīng)營(yíng)者者 目標(biāo)不一致。目標(biāo)不一致。所有者目標(biāo)所有者目標(biāo)：資：資本的保值增值，本的保值增值，最大限度地提高最大限度地提高資本報(bào)酬，增加資本報(bào)酬，增加公司價(jià)值；公司價(jià)值；經(jīng)營(yíng)者目標(biāo)經(jīng)營(yíng)者目標(biāo)：1 1、增加報(bào)酬（物、增加報(bào)酬（物質(zhì)的、非物質(zhì)的質(zhì)的、非物質(zhì)的社會(huì)地位等）；社會(huì)地位等）；2 2、增加閑暇時(shí)間；、增加閑暇時(shí)間；3 3、避免風(fēng)險(xiǎn)。、避免風(fēng)險(xiǎn)。1 1、道德風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)。經(jīng)營(yíng)者為了自己的目標(biāo)，者為了自己的目標(biāo)，不盡最大努力去實(shí)現(xiàn)不盡最大努力去

53、實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，他們沒(méi)有必要為提高他們沒(méi)有必要為提高股價(jià)而冒風(fēng)險(xiǎn)；股價(jià)而冒風(fēng)險(xiǎn)；2 2、逆向選擇逆向選擇。即為。即為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)，了實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)，從而背離股東目標(biāo)而從而背離股東目標(biāo)而使股東財(cái)富受損，自使股東財(cái)富受損，自己從中漁利。（如在己從中漁利。（如在職消費(fèi)）職消費(fèi)）焦點(diǎn)焦點(diǎn)：享受成本支出：享受成本支出1 1、監(jiān)督：監(jiān)督：解聘、接收、解聘、接收、派財(cái)務(wù)總監(jiān)或委托審計(jì)派財(cái)務(wù)總監(jiān)或委托審計(jì)等等2 2、激勵(lì)激勵(lì)（股票期權(quán)、（股票期權(quán)、績(jī)效股等）績(jī)效股等）防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)要均衡三種成本，即：標(biāo)要均衡三種成本，即：背離損失成本、監(jiān)督成背離

54、損失成本、監(jiān)督成本和激勵(lì)成本。本和激勵(lì)成本。要使三要使三種成本之和最低。種成本之和最低。所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督市場(chǎng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督市場(chǎng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)相關(guān)關(guān)相關(guān)關(guān)系人系人矛盾的根源矛盾的根源矛盾的表現(xiàn)矛盾的表現(xiàn) 協(xié)調(diào)方式協(xié)調(diào)方式 所有者所有者與債權(quán)與債權(quán)人人債權(quán)人的目標(biāo)債權(quán)人的目標(biāo)：到期收回本金，到期收回本金，并獲得約定的利并獲得約定的利息收入，強(qiáng)調(diào)貸息收入，強(qiáng)調(diào)貸款的安全性；款的安全性；公司借款的目的公司借款的目的：為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)調(diào)借入資金的強(qiáng)調(diào)借入資金的收益。收益。所有者所有者未經(jīng)債權(quán)未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)人同意，要求經(jīng)營(yíng)者營(yíng)者投資投

55、資于比債于比債權(quán)人預(yù)計(jì)權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)更風(fēng)險(xiǎn)更高高的項(xiàng)目；未經(jīng)的項(xiàng)目；未經(jīng)現(xiàn)有債權(quán)人同意，現(xiàn)有債權(quán)人同意，發(fā)行新債券或舉發(fā)行新債券或舉借新債借新債，致使舊，致使舊債券或老債的價(jià)債券或老債的價(jià)值降低。值降低。 v尋求立法保尋求立法保護(hù)護(hù); ;v風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、提高利率提高利率; ;v限制性借款；限制性借款；v收回借款或收回借款或不再提供新借不再提供新借款?？睢?v例題：下列各項(xiàng)中，可用來(lái)協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有例題：下列各項(xiàng)中，可用來(lái)協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（）。者矛盾的方法有（）。vA.A.規(guī)定借款用途規(guī)定借款用途v B.B.規(guī)定借款的信用條件規(guī)定借款的信用條件vC.C.要求提供借款擔(dān)保

56、要求提供借款擔(dān)保vD.D.收回借款或停止借款收回借款或停止借款v答案：答案： ABCDABCD第四節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境v 一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的含義：一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的含義： 財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。v二、財(cái)務(wù)管理環(huán)境類型二、財(cái)務(wù)管理環(huán)境類型宏觀理財(cái)環(huán)境和微觀理財(cái)環(huán)境宏觀理財(cái)環(huán)境和微觀理財(cái)環(huán)境內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境和外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境和外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境靜態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境和動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境靜態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境和動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境 v三、三、重要的外部理

57、財(cái)環(huán)境重要的外部理財(cái)環(huán)境 （一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境 （二）法律環(huán)境（二）法律環(huán)境 （三）金融環(huán)境（三）金融環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境v經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇復(fù)蘇繁榮繁榮衰退衰退蕭條蕭條財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素，如經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹狀況、政府因素，如經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹狀況、政府的經(jīng)濟(jì)政策等。的經(jīng)濟(jì)政策等。 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 周周 期期 中中 的的 理理 財(cái)財(cái) 策策 略略峰復(fù) 蘇 繁 榮 衰 退 蕭 條1.增 加 廠 房 設(shè) 備2.實(shí) 行 長(zhǎng) 期 租 賃3.建 立 存 貨4.引 入 新 產(chǎn) 品5.增 加 勞 動(dòng) 力1

58、.擴(kuò) 充 廠 房 ,設(shè) 備2.繼 續(xù) 建 立 存 貨3.提 高 價(jià) 格4.開(kāi) 展 營(yíng) 銷 規(guī) 劃5.增 加 勞 動(dòng) 力1.停 止 擴(kuò) 張2.出 售 多 余 設(shè) 備3.停 產(chǎn) 不 利 產(chǎn) 品4.停 止 長(zhǎng) 期 采 購(gòu)5.削 減 存 貨6.停 止 擴(kuò) 招 雇 員1.建 立 投 資 標(biāo) 準(zhǔn)2.保 持 市 場(chǎng) 份 額3.縮 減 管 理 費(fèi) 用4.放 棄 次 要 利 益5.削 減 存 貨6.裁 減 雇 員經(jīng)濟(jì)環(huán)境v經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展中國(guó)家發(fā)展中國(guó)家不發(fā)達(dá)國(guó)家不發(fā)達(dá)國(guó)家l通貨膨脹通貨膨脹l引起資金占用的大量增加引起資金占用的大量增加l引起公司利潤(rùn)虛增引起公司利潤(rùn)虛增l引起利率上升

59、引起利率上升l引起有價(jià)證券價(jià)格下降引起有價(jià)證券價(jià)格下降l引起資金供應(yīng)緊張引起資金供應(yīng)緊張l宏觀調(diào)控政策宏觀調(diào)控政策l金融政策金融政策l財(cái)稅政策財(cái)稅政策l產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)政策法律環(huán)境v法律環(huán)境法律環(huán)境：公司法公司法、 稅法稅法、 證券法證券法、商商業(yè)銀行法業(yè)銀行法、合同法合同法、票據(jù)法票據(jù)法、企業(yè)財(cái)務(wù)通則企業(yè)財(cái)務(wù)通則和和行業(yè)財(cái)務(wù)制度行業(yè)財(cái)務(wù)制度等法律法規(guī)，均構(gòu)成企業(yè)的法律環(huán)境。等法律法規(guī)，均構(gòu)成企業(yè)的法律環(huán)境。v企業(yè)組織法律規(guī)范企業(yè)組織法律規(guī)范 依法成立企業(yè)組織。包括依法成立企業(yè)組織。包括 中華人民共和國(guó)公司法中華人民共和國(guó)公司法、 中華人民共和國(guó)全民所有制工業(yè)企業(yè)法中華人民共和國(guó)全民所有制工業(yè)企業(yè)

60、法、 中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法、 中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法、 中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法、 中華人民共和國(guó)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法中華人民共和國(guó)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法、 中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法等。等。企業(yè)組織法律規(guī)范企業(yè)組織法律規(guī)范稅務(wù)法律規(guī)范稅務(wù)法律規(guī)范財(cái)務(wù)法律規(guī)范財(cái)務(wù)法律規(guī)范v稅務(wù)法律規(guī)范稅務(wù)法律規(guī)范v稅收是國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)其職能，按照法律預(yù)先規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)、稅收是國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)其職能，按照法律預(yù)先規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)、憑借著政治權(quán)利，強(qiáng)制地、無(wú)償?shù)卣魇肇泿呕驅(qū)嵨锏囊环N憑借著政治權(quán)利，強(qiáng)制地、無(wú)償?shù)卣?/p>