國(guó)際信貸與國(guó)際項(xiàng)目融資

1、第三節(jié) 國(guó)際信貸演講：蘇啟星、邢增銘目 錄content一、國(guó)際信貸概述二、政府貸款三、國(guó)際金融組織貸款 國(guó)際信貸概述國(guó)際信貸又稱國(guó)際借貸或國(guó)際貸款，是指一個(gè)或幾個(gè)國(guó)家政府、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，以及公司企業(yè)向其他國(guó)家的政府、金融機(jī)構(gòu)、公司企業(yè)，以及國(guó)際機(jī)構(gòu)提供的貸款。它反映了國(guó)家之間借貸資本的活動(dòng)，是國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)重要方面。國(guó)際信貸與國(guó)內(nèi)信貸的不同1.借貸使用的貨幣不同國(guó)內(nèi)信貸一般都以本國(guó)貨幣進(jìn)行計(jì)值、借貸，有時(shí)也可使用外國(guó)貨幣，但占國(guó)內(nèi)信貸的比重極小。國(guó)際信貸中借貸，使用的都是可兌換貨幣。通常除發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)際信貸大都使用本國(guó)貨幣外，大多數(shù)國(guó)家，尤其是對(duì)發(fā)展中國(guó)家提供的國(guó)際信貸，都是以外國(guó)貨幣計(jì)

2、值，而且往往使用的是好幾種可自由兌換的外國(guó)貨幣。2.信貸資金市場(chǎng)不同國(guó)內(nèi)信貸的貨幣資金借貸都在本國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)行，渠道單一。借貸范圍和資金規(guī)模小，有一定的局限性。國(guó)際信貸的資金借貸都在國(guó)際金融市場(chǎng)。借貸范圍較廣，資金規(guī)模較大、渠道多樣化；借貸活動(dòng)的時(shí)間不受限制。3.信貸雙方的構(gòu)成不同國(guó)內(nèi)借貸的信貸雙方都是本國(guó)居民；而國(guó)際借貸的借貸雙方至少有一方是非居民，甚至都是非居民。國(guó)際信貸的借貸主體還包括國(guó)際金融組織。 國(guó)際信貸概述4.借貸的適用法律不同國(guó)內(nèi)信貸的借貸需要受本國(guó)法律法規(guī)的管轄。國(guó)際信貸則不同，其適用法律可以是借貸人所在國(guó)法律或是第三國(guó)法律。5.借貸利息、費(fèi)用不同國(guó)內(nèi)信貸一般均按本國(guó)中央銀行規(guī)

3、定，或按本國(guó)金融市場(chǎng)慣例收付利息、費(fèi)用。利率、費(fèi)率都有定則，比較簡(jiǎn)單。國(guó)際信貸則不同，多數(shù)是按國(guó)際金融市場(chǎng)利率，有時(shí)也按某一特定金融市場(chǎng)利率收付利息。6.借貸方式不同國(guó)內(nèi)信貸方式簡(jiǎn)單，基本上只是銀行貸款；而國(guó)際信貸則具有眾多方式。除國(guó)內(nèi)信貸方式外，國(guó)際信貸還有出口信貸、政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款等，甚至還有幾種方式混合使用的混合貸款。7.承受的風(fēng)險(xiǎn)不同國(guó)內(nèi)信貸一般只需考慮信貸的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，通常將其稱為信貸風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際信貸除了要承受這一風(fēng)險(xiǎn)外，還應(yīng)考慮國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、貨幣風(fēng)險(xiǎn)等。因此，借貸雙方承受的風(fēng)險(xiǎn)大。 國(guó)際信貸概述國(guó)際信貸的類型第一，按貸款的期限不同，可分為短期信貸（一般不超過(guò)一年）、中期信貸（15

4、年）和長(zhǎng)期信貸（5年以上）。第二，按貸款利率的不同，可分為無(wú)息貸款、低息貸款、中息貸款和高息貸款。第三，按貸款使用的貨幣和優(yōu)惠情況分類，可分為硬貸款和軟貸款。硬貸款使用較堅(jiān)挺的貨幣，利率也比較高。軟貸款條件優(yōu)惠，一般為無(wú)息或低息，還款方式靈活。第四，按貸款的來(lái)源分類，可分為政府貸款、國(guó)際金融組織貸款、國(guó)際銀行貸款。除此之外，還有私人銀行貸款、混合貸款等。第五，按借款還款的方法不同，可分為統(tǒng)借統(tǒng)還貸款，統(tǒng)借自還貸款和自借自還貸款。 國(guó)際信貸概述國(guó)際信貸的作用1.促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展2.為本國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供了資金3.解決了發(fā)展中國(guó)家的資金困難，并為發(fā)達(dá)國(guó)家的富余資金提供了出路4.刺激了跨國(guó)公司的發(fā)

5、展 國(guó)際信貸概述 政府貸款也稱外國(guó)政府貸款或雙邊政府貸款，是指一國(guó)政府利用財(cái)政資金向另一國(guó)政府提供的貸款。政府貸款是以國(guó)家的名義提供與接收，主要資金來(lái)源為國(guó)家財(cái)政預(yù)算收入，通過(guò)列入國(guó)家財(cái)政預(yù)算支出的資金進(jìn)行收付，屬于國(guó)家資本的收入與支出。因此，政府貸款一般需要經(jīng)過(guò)各國(guó)中央政府完備的立法手續(xù)加以批準(zhǔn)。 政府貸款的形式通常是在政治關(guān)系良好的基礎(chǔ)上，配合外交活動(dòng)的一種經(jīng)濟(jì)手段。 政府貸款的期限較長(zhǎng)，屬于中、長(zhǎng)期貸款，一般是10年、20年或30年。 政府貸款一般采取三種方式：一是以出口信貸方式提供的貸款；二是以單純地中長(zhǎng)期貸款協(xié)議方式（基本形式）提供的貸款；三是以上述兩種方式提供的混合貸款。 政府貸款

6、政府貸款的弱點(diǎn)（1）政府貸款的借款人與貸款人均為特定的政府組織，貸款資金主要來(lái)自貸款人的國(guó)家財(cái)政預(yù)算收入。（2）政府貸款具有利率低、附加費(fèi)用少的優(yōu)惠性質(zhì)。（3）政府貸款大多帶有一定的附加條件。例如要求借款人以貸款之部分向貸款國(guó)購(gòu)買設(shè)備、物資、技術(shù)成果或技術(shù)服務(wù)，以此增加貸款國(guó)的出口貿(mào)易。（4）政府貸款會(huì)與專門的項(xiàng)目相聯(lián)系。外國(guó)政府貸款在簽訂協(xié)議時(shí)，一般指定特定的用途。（5）貸款的規(guī)模不會(huì)太大 政府貸款政府貸款的程序 申請(qǐng)貸款。借款國(guó)通過(guò)對(duì)所需貸款的建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究，編制可行性研究報(bào)告、建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃書(shū)以及其他有關(guān)貸款申請(qǐng)文件， 一般可經(jīng)本國(guó)駐貸款國(guó)的大使館向貸款國(guó)政府轉(zhuǎn)達(dá)貸款申請(qǐng)。 審

7、查與承諾。貸款國(guó)政府對(duì)申請(qǐng)貸款文件進(jìn)行研究與審查，在認(rèn)為可行的情況下，結(jié)合本國(guó)情況，研究決定貸款的金額、利率使用條件和償還期限等事宜，并將作出的決定由外交部門通知貸款國(guó)，這一過(guò)程即承諾。 協(xié)商與簽字。兩國(guó)政府就貸款條件和事項(xiàng)進(jìn)行協(xié)商，達(dá)成協(xié)議后，簽字并宣布生效。如一筆貸款包含幾個(gè)建設(shè)項(xiàng)目，可在貸款總協(xié)議簽訂后逐項(xiàng)簽訂貸款協(xié)議，也可由總協(xié)議一次簽訂。如貸款必須分年度使用，可分年度再簽訂協(xié)議。所有貸款協(xié)議由專門機(jī)構(gòu)執(zhí)行。 政府貸款 國(guó)際金融組織貸款國(guó)際金融組織在國(guó)際信貸活動(dòng)中發(fā)揮著日益重要的作用。國(guó)際金融組織是指許多國(guó)家共同興辦的，為了達(dá)到某項(xiàng)共同目的在國(guó)際上進(jìn)行金融活動(dòng)的機(jī)構(gòu)。國(guó)際金融組織貸款是

8、指由世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織、國(guó)際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金和亞洲開(kāi)發(fā)銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)提供給其成員國(guó)用于進(jìn)行工業(yè)、農(nóng)業(yè)等項(xiàng)目建設(shè)的一種優(yōu)惠性貸款。 1.國(guó)際貨幣基金組織貸款 2.世界銀行貸款 3.國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)貸款 4.國(guó)際金融公司貸款國(guó)際項(xiàng)目融資是一種特殊的融資方式，是指以境內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目的名義在境外籌措資金，并以項(xiàng)目自身的收入資金流量、自身的資產(chǎn)與權(quán)益，承擔(dān)債務(wù)償還責(zé)任的融資方式，也是無(wú)追索或有限追索的融資方式。第一，國(guó)際項(xiàng)目融資以特定的建設(shè)項(xiàng)目為融資對(duì)象。第二，國(guó)際貸款人的債權(quán)實(shí)現(xiàn)主要依賴于擬建項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流量，以及該現(xiàn)金流量中可以用來(lái)償還債務(wù)的凈現(xiàn)值。第三，國(guó)際項(xiàng)目融資通常以項(xiàng)目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保，但

9、根據(jù)不同國(guó)家法律的許可，又可通過(guò)借款人或項(xiàng)目主辦人提供有限信用擔(dān)保。第四，國(guó)際項(xiàng)目融資具有信用保障多樣化和復(fù)雜化的特點(diǎn)。第五，國(guó)際項(xiàng)目融資具有融資額大、風(fēng)險(xiǎn)高、周期長(zhǎng)、融資成本相對(duì)高的特點(diǎn)。第四節(jié) 國(guó)際項(xiàng)目融資1.項(xiàng)目主辦人和投資人項(xiàng)目主辦人是指領(lǐng)導(dǎo)、發(fā)起和前期組織項(xiàng)目的建設(shè)的借款方當(dāng)事人（不一定為借款人），它通常由項(xiàng)目所在國(guó)的政府機(jī)構(gòu)或企業(yè)組織擔(dān)任。2.項(xiàng)目公司在多數(shù)國(guó)際項(xiàng)目融資中，項(xiàng)目投資人以股權(quán)投資方式組成項(xiàng)目公司。項(xiàng)目公司是指直接實(shí)施項(xiàng)目投資，并直接擁有項(xiàng)目資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)和項(xiàng)目營(yíng)業(yè)權(quán)的公司組織。二、國(guó)際項(xiàng)目融資的參與者3.貸款人與借款人 國(guó)際項(xiàng)目融資的貸款人通常是對(duì)擬建項(xiàng)目提供貸款的國(guó)際

10、性商業(yè)銀行，或者是由多家商業(yè)銀行組成的貸款銀團(tuán)。國(guó)際項(xiàng)目融資的借款人通常為項(xiàng)目公司，但在某些情況下也可以使項(xiàng)目主辦人或項(xiàng)目投資人。4.工程承包人5.項(xiàng)目設(shè)備與原材料供應(yīng)商6.信托受托人7.項(xiàng)目融資保證人與保險(xiǎn)人1.特許權(quán)融資 特許權(quán)融資（build-operate-transfer），即建設(shè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓方式，在我國(guó)通常稱為特許權(quán)融資，是政府將一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的特許權(quán)授予承包商，承包商在特許期內(nèi)負(fù)責(zé)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，并回收成本，償還債務(wù)，賺取利潤(rùn)，特許期結(jié)束后將項(xiàng)目所有權(quán)移交政府。2.國(guó)際融資租賃 國(guó)際融資租賃，也陳偉金融租賃或購(gòu)買性租賃。融資租賃是指這樣一種交易行為：出租人根據(jù)承租人的請(qǐng)

11、求及提供的規(guī)格，與第三方訂立一項(xiàng)供貨合同，根據(jù)此合同，出租人按照承租人在與其利益有關(guān)的范圍內(nèi)所同意的條款取得工廠、資本貨物或其它設(shè)備。并且，出租人與承租人訂立一項(xiàng)租賃合同，以承租人支付租金為條件授予承租人使用設(shè)備的權(quán)利。三、國(guó)際項(xiàng)目融資的方式1.信用風(fēng)險(xiǎn)在大多數(shù)情況下，有限追索的項(xiàng)目融資是依靠一定的信用保證結(jié)構(gòu)支撐起來(lái)的。因此，組成信用保證結(jié)構(gòu)的各方項(xiàng)目參與者是否有能力履行其義務(wù)，是否愿意并且能夠按照法律文件的規(guī)定，在需要的時(shí)候履行其各自所承擔(dān)的信用保證責(zé)任，構(gòu)成了項(xiàng)目融資各個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)。2.完工風(fēng)險(xiǎn)完工風(fēng)險(xiǎn)是指因擬建項(xiàng)目不能按期完成建設(shè)、不能按期運(yùn)營(yíng)、項(xiàng)目建設(shè)成本超支、不能達(dá)到設(shè)計(jì)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。3.生產(chǎn)和供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)它是項(xiàng)目融資的另一個(gè)主要的核心風(fēng)險(xiǎn)。此類風(fēng)險(xiǎn)或者會(huì)影響項(xiàng)目的正常運(yùn)營(yíng)，或者會(huì)影響項(xiàng)目的正常成本，或者會(huì)影響項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的有效年限，這些因素均會(huì)影響貸款本息償還的正常進(jìn)行。4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)和供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)是在項(xiàng)目試生產(chǎn)階段和