二++外匯市場(chǎng)

1、美國(guó)福特汽車英國(guó)客戶英國(guó)巴克萊銀行美州銀行出售汽車匯汽車款出售英鎊轉(zhuǎn)移英鎊所有權(quán)貸記美元帳戶2、遠(yuǎn)期外匯合約的報(bào)價(jià)二種方法：（1）完整匯率，直接標(biāo)出遠(yuǎn)期匯率的實(shí)際價(jià)格，常用于報(bào)紙雜志及零星交易之中；（2）掉期匯率，即遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差價(jià)，即遠(yuǎn)期差價(jià)，是通過“升水”、“貼水”、“平價(jià)”來表示的。如果遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，為升水如果遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率，為貼水如果遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率，為平價(jià)遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算：兩種情況： 在已知標(biāo)價(jià)法的情況下計(jì)算遠(yuǎn)期匯率； 在不考慮標(biāo)價(jià)法的情況下計(jì)算遠(yuǎn)期匯率。已知標(biāo)價(jià)法的情況下計(jì)算遠(yuǎn)期匯率：A.A. 直接標(biāo)價(jià)法下 遠(yuǎn)期匯率= =即期匯率+ +升水 遠(yuǎn)期匯率=

2、=即期匯率- -貼水例如，在我國(guó)外匯市場(chǎng)，USD1=CNY8.2612-USD1=CNY8.2612-8.26248.2624，外匯升水（3 3個(gè)月）：23/3423/34，則遠(yuǎn)期匯率（3 3個(gè)月）： USD1=CNY8.2612USD1=CNY8.26128.26248.2624 +0.0023 +0.00230.00340.0034 USD1=CNY8.2635 USD1=CNY8.26358.26588.2658B.B. 間接標(biāo)價(jià)法下：遠(yuǎn)期匯率= =即期匯率- -升水遠(yuǎn)期匯率= =即期匯率+ +貼水例如，在美國(guó)外匯市場(chǎng)，即期匯率USD1=CHF1.8637USD1=CHF1.86371.

3、86471.8647，遠(yuǎn)期差價(jià)升水（3 3個(gè)月） 20/1420/14則遠(yuǎn)期匯率（3 3月）： USD1=CHF1.8637USD1=CHF1.86371.86471.8647 -0.0020 -0.00200.00140.0014 USD1=CHF1.8617 USD1=CHF1.86171.86341.8634不考慮標(biāo)價(jià)法的情況下計(jì)算遠(yuǎn)期匯率： 在實(shí)際業(yè)務(wù)中，有時(shí)可以不考慮標(biāo)價(jià)方法及升水還是貼水，而只根據(jù)遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)來計(jì)算遠(yuǎn)期匯率。如：A.A.遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)前小后大，計(jì)算遠(yuǎn)期匯率時(shí)應(yīng)用即期匯率加上遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)。遠(yuǎn)期匯率= =即期匯率+ +遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)例如： 市場(chǎng)即期匯率為GBP1=USD1.6040GBP1

4、=USD1.60401.60501.6050，三個(gè)月的遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)為64/8064/80，則三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為： GBP1=USD1.6040GBP1=USD1.60401.60501.6050 +64+64 +80+80 GBP1=USD1.6104 GBP1=USD1.61041.61301.6130B.B.遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)前大后小，計(jì)算遠(yuǎn)期匯率時(shí)應(yīng)用即期匯率減去遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)。 遠(yuǎn)期匯率= =即期匯率- -遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)例如： 市場(chǎng)即期匯率為GBP1=USD2.4210GBP1=USD2.42102.42202.4220，三個(gè)月的遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)為80/7080/70，則三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為： GBP1= USD2.4210

5、GBP1= USD2.42102.42202.4220 -80 -80 -70-70 GBP1= USD2.4130 GBP1= USD2.41302.41502.4150)/()1 ()1 ()/(0BAtabFdrSIdrIBA*IdrdrSFbaBABAt11)/(0)/(ttTrTrSFbaBABAt)3651 ()3651 ()/(0)/($)/(55.122)360/365%125. 91 ()360/365%25. 51 (78.13633USJPYF$1FL1.5044/CS$1C$1.2646/US$1FL1.9025/U加拿大元/美元荷蘭盾/美元套算匯率1.331億日元310%)1(111.6%r0.082013310r10.078610000：實(shí)際貸款利率r的計(jì)算3遠(yuǎn)期匯率F即期匯率S國(guó)利率rA國(guó)利率r投資額（A國(guó)貨幣）It(A/B)0(A/B)ba)1()1()/(0)/(drISFdrIaBABAtb鎊1美元1.6507/英F)28%(11.6666F)210%(1d)rI(1SFd)r解：I(1t(A/B)t(A/B)a0(A/B)t(A/B)b鎊1美元1.6507/英Fd)rI(1SFd)rI(1t(A/B)a0(A/B)t(A/B)bd)rI(1SFd