中小企業(yè)上市前的財務(wù)籌劃

1、中小企業(yè)上市過程中的財務(wù)規(guī)劃本次講座研討提綱 1.上市利弊的財務(wù)權(quán)衡 2.選用會計政策的規(guī)劃 3.企業(yè)持續(xù)盈利的規(guī)劃 4.資本負(fù)債結(jié)構(gòu)的規(guī)劃 5. 稅收與政府補貼規(guī)劃 6.企業(yè)內(nèi)部控制的規(guī)劃 7.長期激勵模式的規(guī)劃 8.關(guān)聯(lián)交易處理的規(guī)劃 9. 避免同業(yè)競爭的規(guī)劃一、上市利弊的財務(wù)權(quán)衡（一）企業(yè)上市為利益相關(guān)者帶來諸多財務(wù)利益 1.對公司自身的好處 1)為持續(xù)發(fā)展獲得穩(wěn)定長期的融資渠道; 2)提升公司的股票價值并減弱財務(wù)風(fēng)險 3)改善公司的市場形象并提供成功機會 4)增強公司的社會影響力并獲得良好環(huán)境 2.對公司創(chuàng)始人的好處 1)獲得初始資本增值收益 2)建立風(fēng)險資本退出渠道 3)提供調(diào)整投資

2、組合機會 3.對高管人員與員工的好處 1)股票期權(quán)激勵 2)員工持股計劃 3)規(guī)避個人稅收 4)良好企業(yè)文化 5)個人發(fā)展空間一、上市利弊的財務(wù)權(quán)衡 (二)上市也為企業(yè)帶來諸多財務(wù)壓力和成本 1.信息高度透明和嚴(yán)厲監(jiān)管 1)經(jīng)營秘密財務(wù)秘密與商業(yè)秘密泄露 2)決策程序與效率導(dǎo)致失去市場機會 2.比非上市公司履行更多披露責(zé)任和義務(wù) 1)同業(yè)競爭 2)關(guān)聯(lián)交易 3)高管持股 4)公司治理 5)股東利益 6)社會責(zé)任 7)董事成員 8)高管報酬 3.提高公司管理成本 1)中介服務(wù)成本 2)信息披露成本 3)公司治理成本 4)經(jīng)營決策成本 5)公司治理成本 6)社會責(zé)任成本4.市場并購導(dǎo)致控制權(quán)受到威

3、脅 1)公司創(chuàng)立人的控制權(quán)威脅 2)公司高管人員職位威脅5. 市場期望導(dǎo)致高管人員壓力和短期行為 1)經(jīng)營決策短期 2）產(chǎn)生報表道德風(fēng)險一、上市利弊的財務(wù)權(quán)衡(三）哪些企業(yè)更適宜上市？ 1.需要獲得穩(wěn)定持續(xù)性融資渠道的; 2.需要分散投資風(fēng)險的; 3.需要風(fēng)險資本退出途徑的; 4.需要改變股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理機制的; 5.需要通過資本市場建立激勵機制的.(四)哪些企業(yè)不需要或不適宜上市? 1.決策效率有特定時效要求的; 2.不需要依賴證券市場持續(xù)性融資的; 3.不希望稀釋股權(quán)和其他股東分擔(dān)風(fēng)險的; 4.不能承受市場波動對公司經(jīng)營影響的.二、選用會計政策的規(guī)劃（一）為什么要進行會計政策規(guī)劃？ 1. C

4、PA審計時要關(guān)注其合法性和合理性,否則將建議調(diào)整或發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)意見 審核時要關(guān)注其合法性和穩(wěn)健性,否則將難以通過發(fā)行審核 (二)會計政策規(guī)劃的可行性? 1.法律制度允許對會計處理方法作多種選擇 2.對同一交易事項的處理不同法規(guī)制度之間有不同規(guī)定 3.對特定會計問題需要專業(yè)判斷 4.現(xiàn)行法律制度對新問題沒有明確會計處理規(guī)定 二、選用會計政策的規(guī)劃(三）企業(yè)的主要會計政策 1)外幣折算 2)收入確認(rèn) 3)費用攤銷 4)存貨計價 5)減值準(zhǔn)備 6)折舊計提 7)投資收益 8)合并報表 (四) 如何評價會計政策的合理性 1)應(yīng)在制度允許的范圍選擇 2應(yīng)遵循穩(wěn)健性和一貫性原則 3)應(yīng)符合企業(yè)的行業(yè)特征 4

5、)應(yīng)與企業(yè)財務(wù)經(jīng)營戰(zhàn)略相協(xié)調(diào) 5)不能與法規(guī)強制性規(guī)定沖突 6)不能濫用會計政策選擇權(quán)二、選用會計政策的規(guī)劃 （五）中小企業(yè)選用會計政策中的常見問題 1.收入確認(rèn)方法模糊，在風(fēng)險報酬實際上未發(fā)生轉(zhuǎn)移或未完全轉(zhuǎn)移時提前確認(rèn)收入. 2.資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提政策不穩(wěn)健、不合規(guī)，如關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項不計提減值準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備計提比例偏低、長期無利用價值的無形資產(chǎn)不計提減值準(zhǔn)備等。 3.長短期投資收益的確認(rèn)方法不合規(guī)，如短期投資提前確認(rèn)投資收益，或長期投資在未達到規(guī)定的條件下濫用成本法或權(quán)益法等。 4.在不同會計年度隨意改變固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊年限 . 5.在建工程結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)時點滯后、借款費用資本化的范圍擴

6、大、時間延長。 6.人為操縱股權(quán)投資差額、無形資產(chǎn)、長期待攤費用的攤銷年限 7.合并會計報表過程中特殊事項處理不合規(guī)。三、企業(yè)持續(xù)盈利的規(guī)劃 (一)為什么要進行企業(yè)盈利規(guī)劃? 1. 三年連續(xù)盈利是企業(yè)發(fā)行上市的必備條件 2. SEC對企業(yè)連續(xù)盈利有特定條件要求 1)連續(xù)性利潤要求 *同一主營業(yè)務(wù)情況下取得的利潤; *同一經(jīng)營管理層情況下取得的利潤; *同一經(jīng)營資產(chǎn)情況下取得的利潤 2)穩(wěn)定性利潤要求 *股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定情況下取得的利潤 3)獨立性利潤要求 *不能過度依賴關(guān)聯(lián)交易形成利潤 -與控股股東發(fā)生銷售和采購額30%的限制 -委托控股股東進行銷售和采購額30%的限制 -依賴控股股東資產(chǎn)進行經(jīng)營

7、所產(chǎn)生收入額30%的限制 *不能過度依賴政府補貼和援助形成利潤 4)經(jīng)常性利潤要求 *扣除非經(jīng)常性損益 *扣除不能合并會計報表的投資收益 三、企業(yè)持續(xù)盈利的規(guī)劃 (一)為什么要進行企業(yè)盈利規(guī)劃?規(guī)定應(yīng)予扣除的非經(jīng)常性損益項目( 見規(guī)范問答第1號) 1)處置長期股權(quán)投資固定資產(chǎn)在建工程無形資產(chǎn)其他長期資產(chǎn)產(chǎn)生的損益; 2)越權(quán)審批或無正式批準(zhǔn)文件的稅收返還減免; 3)各種形式的政府補貼 ; 4)計入當(dāng)期損益的對非金融企業(yè)收取的資金占用費; 5)短期投資損益,但經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)設(shè)立的有經(jīng)營資格的金融機構(gòu)獲得的短期投資損益除外; 6)委托投資損益; 7)扣除公司日常根據(jù)企業(yè)會計制度規(guī)定計提的資產(chǎn)減

8、值準(zhǔn)備后的其他各項營業(yè)外收入支出; 8)因不可抗力因素,如遭受自然災(zāi)害而計提的各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備; 9)以前年度已經(jīng)計提各項資產(chǎn)準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回; 10)債務(wù)重組損益; 11)資產(chǎn)置換損益; 12)價格顯失公允的交易產(chǎn)生的超過公允價值部分的損益; 13)比較財務(wù)報表中會計政策變更對以前期間凈利潤追溯調(diào)整數(shù); 14)中國證監(jiān)會認(rèn)定的符合定義規(guī)定的其他非經(jīng)常性損益項目.三、企業(yè)持續(xù)盈利的規(guī)劃(二)企業(yè)盈利規(guī)劃的基本途徑與思路 1. 利 潤=收入-費用 1)提升收入 2)降低費用 2. 利潤=制造利潤+營銷利潤+管理利潤+財務(wù)利潤 1)制造環(huán)節(jié)的利潤規(guī)劃 2)營銷環(huán)節(jié)的利潤規(guī)劃 3)管理環(huán)節(jié)的利潤規(guī)劃 4)

9、財務(wù)環(huán)節(jié)的利潤規(guī)劃 3.利潤=主營利潤 + 其他業(yè)務(wù)利潤 + 投資收益 1)強化主營業(yè)務(wù)利潤 2)兼顧其他業(yè)務(wù)利潤 3)獲取并表投資收益 4.利潤=經(jīng)常性損益+非經(jīng)常性損益 1)經(jīng)常性損益立足 2)非經(jīng)常性損益例外 5. 利潤=現(xiàn)金性利潤+非現(xiàn)金性利潤 1)及時回籠現(xiàn)金 2)降低壞帳費用三、企業(yè)持續(xù)盈利的規(guī)劃(三)企業(yè)盈利規(guī)劃的財務(wù)會計手段 1)會計政策的合理選擇或運用 2)收益費用入帳期間的合理選擇 3)財務(wù)契約和購銷合同的合理安排 4)關(guān)聯(lián)關(guān)系人的合理交易安排 5)戰(zhàn)略同盟的合理交易安排 6)銷售方式的合理安排與確定 (四)管理層在盈利規(guī)劃中的道德與法律風(fēng)險 1)虛假的業(yè)績考核需求: -管

10、理者的報酬以報表收益為基礎(chǔ),有夸大盈利的企圖 2)隱瞞具有風(fēng)險的交易: -管理層有尋求經(jīng)營安全的動機,隱瞞負(fù)面業(yè)績信息 3)實現(xiàn)不公平收益分配: -管理層有平衡不同期間收益降低預(yù)期風(fēng)險水平和資本成本的 4)確認(rèn)不實的資產(chǎn)價值: -管理層為了個人利益而對企業(yè)資產(chǎn)的價值多計或少計 三、企業(yè)連續(xù)性盈利的規(guī)劃(五)盈利規(guī)劃與利潤造假(粉飾)的界定 1)合法性不同 2)真實性不同 3)合理性不同 4)手段方法不同 (六)企業(yè)盈利規(guī)劃的若干案例 1)桂林某公司案例 2)深圳某公司案例 3)東北某公司案例 4)海南某公司案例 (七) 上市企業(yè)進行利潤造假的市場危害 1)破壞財富分配規(guī)則 2)降低資源配置效率

11、 3)加劇市場信用風(fēng)險 4)股票市值損失放大 5)引發(fā)資本市場災(zāi)難 6)導(dǎo)致社會動蕩不安四、資本負(fù)債結(jié)構(gòu)的規(guī)劃（一）為什么要進行資本負(fù)債結(jié)構(gòu)的規(guī)劃？ 1. SEC對擬發(fā)行企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理性和穩(wěn)定性有特定要求 2.公司法和證券法對公司股本規(guī)模和結(jié)構(gòu)有特定要求 3.公司法對企業(yè)對外投資占凈資產(chǎn)比例有50%限制 4.暫行條例對發(fā)行前一年末負(fù)債比例有70%的限制 5.暫行條例對發(fā)行前一年無形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中的比例有不高于20%的限制 （二）資本負(fù)債規(guī)劃需要解決的問題 1.權(quán)益資本與債務(wù)資本構(gòu)成 2.股權(quán)結(jié)構(gòu)的集中與分散 3.負(fù)債比例控制與期限的選擇 4.負(fù)債風(fēng)險與負(fù)債收益的控制 四、資本負(fù)債結(jié)構(gòu)的規(guī)劃

12、(三)股本規(guī)模與股權(quán)結(jié)構(gòu)的規(guī)劃 1.股本規(guī)模的合理性和合規(guī)性 股份公司至少1千萬股本,上市公司股本則要求不低于5千萬元；有5個以上發(fā)起人。發(fā)起人認(rèn)購不少于35%，且不少于人民幣3千萬元，向社會公眾發(fā)行的部分不少于25%；公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為15%以上。 2.股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性與流動性 1)股權(quán)穩(wěn)定性:公司的長期發(fā)展目標(biāo)只能被一些少數(shù)的長期所有者甚至永久性所有者所支持和信賴，這是公司獲得長期競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。這些穩(wěn)定性股權(quán)通常在資金、信息、管理手段等方面有足夠的優(yōu)勢，是公司理想的所有者; 2)股權(quán)流動性:流動性或非穩(wěn)定性股權(quán)的存在可以在一定程度上對大股東形成制

13、衡，防止其濫用職權(quán)，損害少數(shù)股東的合法權(quán)益。 有效的股權(quán)結(jié)構(gòu)往往是兼顧穩(wěn)定性和流動性的產(chǎn)物，而這樣一種相互制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)也是規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)。 3.股權(quán)結(jié)構(gòu)的相對集中與適度分散 1) 股權(quán)高度集中:可能存在大股東控制風(fēng)險，不利于公司治理 ； 2)股權(quán)過于分散:被認(rèn)為股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定,可能導(dǎo)致董事會成員和關(guān)鍵管理人員的變化,進而影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營。深市:10家中小企業(yè)改制前后的股本規(guī)模上市公司簡稱設(shè)立前一年內(nèi)有限公司股本的變動股份公司設(shè)立時股本股票發(fā)行前股本變動前股本股本變動數(shù)變動后股本達安基因100031513153470.00 6160.00 思源電氣3003003600.00 39

14、60.00 蘇泊爾1000345044506000.00 10140.00 七匹狼150015006000.00 6000.00 麗江旅游5048.781218.926267.707432.31 7432.31 七喜股份2000420062008297.60 8297.60 巨輪股份4800480010300.00 10300.00 雙鷺?biāo)帢I(yè)1200198531854000.00 5000.00 華帝股份864.20864.205365.005365.00宜科科技16801097.792777.795323.00 5323.00 合 計19392.9811168.9228881.9059787

15、.91 67977.91 A、十家整體變更樣本公司中，有六家在整體變更前增加了股本；B、總體增幅57.59%,其中:蘇泊爾增幅345%,七喜增幅210%；深市:13家中小企業(yè)發(fā)行前后的股本規(guī)模上市公司簡稱股份公司設(shè)立時股本股票發(fā)行前股本每股收益(攤薄,元)發(fā)行價募集資金2003年2002年2001年巨輪股份10300.00 10300.00 0.39 0.33 0.29 7.34 27892.00 七喜股份8297.60 8297.60 0.68 0.52 0.24 10.56 30624.00 麗江旅游7432.31 7432.31 0.27 0.44 0.28 6.90 17250.00

16、久聯(lián)發(fā)展7000.00 7000.00 0.44 0.33 0.16 6.66 26640.00 蘇泊爾6000.00 10140.00 0.52 0.55 0.39 12.21 41514.00 七匹狼6000.00 6000.00 0.42 0.37 0.26 7.45 18625.00 華帝股份5365.005365.000,650.400.248.0018700.00宜科科技5323.00 5323.00 0.56 0.37 0.30 6.42 19620.00 雙鷺?biāo)帢I(yè)4000.00 5000.00 0.62 0.48 0.47 12.00 22800.00 山東威達4000.00

17、6000.00 0.48 0.40 0.27 8.68 26040.00 思源電氣3600.00 3960.00 0.85 0.54 0.55 16.45 22043.00 美欣達3600.00 4600.00 0.67 0.49 0.45 12.00 25920.00 達安基因3470.00 6160.00 0.37 0.30 0.23 7.30 16060.00 上市公司簡稱大股東持股比例(成立時)大股東持股比例(發(fā)行前)大股東持股比例(發(fā)行后)關(guān)聯(lián)股東合計持股比例(發(fā)行前)關(guān)聯(lián)股東合計持股比例(發(fā)行后)久聯(lián)發(fā)展78.95%78.95%50.25%七 匹 狼75.00%75.00%52.9

18、4%七喜股份64.66%64.66%47.92%95.59%70.84%美 欣 達62.64%62.64%42.63%87.23%59.35%蘇 泊 爾60.73%60.73%45.48%山東威達59.00%59.00%39.33%65.09%43.39%華帝股份50.00%50.00%34.11%雙鷺?biāo)帢I(yè)45.00%45.00%32.61%麗江旅游40.00%40.00%29.93%宜科科技35.00%35.00%22.38%60.00%38.37%達安基因30.40%30.40%22.40%巨輪股份30.00%30.00%21.92%思源電氣29.16%29.16%21.79% 深市:13

19、家中小企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的規(guī)劃四、資本負(fù)債結(jié)構(gòu)的規(guī)劃 (四)權(quán)益資本與債務(wù)資本的孰優(yōu)孰劣 1.權(quán)益資本為主的優(yōu)缺點 1)有利于擴大資本規(guī)模, -但股東期望回報(成本)高; 2)有利于改善股東資本結(jié)構(gòu), -但提高信息披露和管理成本; 3)有利于規(guī)范公司治理, -但高管人員受到更多外部約束. 2.債務(wù)資本為主的優(yōu)缺點 1)負(fù)債利息可以抵稅,但過高利息會沖減負(fù)債的優(yōu)點; 2)超過利息的負(fù)債收益歸股東, 但負(fù)債越高,則財務(wù)風(fēng)險越大; 3)債權(quán)人沒有表決權(quán), 但過度負(fù)債導(dǎo)致無力償還將被迫破產(chǎn).四、資本負(fù)債結(jié)構(gòu)的規(guī)劃 (四)權(quán)益資本與債務(wù)資本的孰優(yōu)孰劣 3.為什么股票發(fā)行條例對負(fù)債比例規(guī)定了70%的限額 1)過

20、度負(fù)債增加企業(yè)信用和破產(chǎn)清算風(fēng)險 2)過度負(fù)債會抵消企業(yè)稅收抵扣效應(yīng) 3)過度負(fù)債會引起股東與債權(quán)人之間利益紛爭 4)過度負(fù)債會引起企業(yè)股利支付的穩(wěn)定性 5)過度負(fù)債會降低企業(yè)的財務(wù)靈活性和信用等級 4.為什么低負(fù)債比例的公司也不易通過發(fā)行審核? 1)負(fù)債比例過低被認(rèn)為沒有必要通過證券市場融資 2)適度負(fù)債有利于約束代理人道德風(fēng)險和減少代理成本 3)適度負(fù)債是當(dāng)前所有者保持對企業(yè)控制權(quán)的工具 4)適度負(fù)債是解決經(jīng)營管理者與外部投資者信息不對稱的工具 深市:13家中小上市企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比例 上市公司簡稱資產(chǎn)負(fù)債率蘇 泊 爾60.40%華帝股份57.98%七喜股份55.22%美 欣 達51.94%七

21、 匹 狼51.64%久聯(lián)發(fā)展50.37%宜科科技50.00%山東威達47.98%達安基因47.81%巨輪股份46.14%麗江旅游32.77%思源電氣30.71%雙鷺?biāo)帢I(yè)24.23%四、資本負(fù)債結(jié)構(gòu)的規(guī)劃 (五)資本負(fù)債結(jié)構(gòu)的規(guī)劃原則 1.融資等級次序原則 1)留存收益 2)供應(yīng)商融資 3)債務(wù)融資 4)發(fā)行股票 2.與企業(yè)生命周期適應(yīng) 投入期以權(quán)益為主 成長期可適度負(fù)債 成熟期以負(fù)債為主 衰退期可以適度負(fù)債 3.與企業(yè)資產(chǎn)和投資匹配 1)短期資產(chǎn)或投資短期負(fù)債 2)長期資產(chǎn)或投資長期負(fù)債 3)有形低風(fēng)險資產(chǎn)-債務(wù)融資 4)無形高風(fēng)險資產(chǎn)-權(quán)益融資 4.與財務(wù)風(fēng)險承受能力適應(yīng) 1)可以接受的利率

22、 2)可接受還本付息安排 3)考慮企業(yè)自身現(xiàn)金流量 5.考慮稅收抵減效應(yīng) 五、稅收與政府補貼的規(guī)劃(一）依法繳納各項稅金 1.企業(yè)所得稅：稅率一般為33%； 2.增值稅：稅率一般為17%； 3.營業(yè)稅：按不同行業(yè)稅率一般為3%-5%,娛樂業(yè)最高為20%； 4.城市維護建設(shè)稅、教育費附加：按實繳流轉(zhuǎn)稅額7%和3%繳納； 5.其他稅種： 避免在近三年內(nèi)被稅務(wù)部門處罰和調(diào)帳,影響順利上市.(二)享受稅收優(yōu)惠政策的規(guī)劃 1.特定地區(qū)優(yōu)惠 1)民族自治地方 2)西部開發(fā)區(qū) 3)經(jīng)濟特區(qū) 4)老少邊困地區(qū) 2.高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠 3.特定行業(yè)優(yōu)惠 1)第三產(chǎn)業(yè) 2)種植農(nóng)林業(yè) 3)金融保險業(yè) 4.外商投資企

23、業(yè)優(yōu)惠 5.其他特定項目優(yōu)惠 五、稅收與政府補貼的規(guī)劃 (三)注意地方性稅收優(yōu)惠政策的合法性 1.判斷依據(jù) 根據(jù)稅收征收管理法規(guī)定:我國稅收優(yōu)惠政策的制定權(quán)力集中于中央政府，非經(jīng)法律授權(quán)或國務(wù)院的規(guī)定，任何地區(qū)、部門均不得制定稅收優(yōu)惠政策. 2.對享受違規(guī)地方稅收優(yōu)惠的處理 1)由原股東承諾承擔(dān)有可能追繳的稅款 若擬上市企業(yè)所在地的稅務(wù)法規(guī)、規(guī)章比國家稅收法律、行政法規(guī)更為優(yōu)惠，一般采取的規(guī)范措施是：由主管稅務(wù)機關(guān)出文確認(rèn)擬上市企業(yè)沒有稅務(wù)違法行為，且暫不征收少繳的稅款，充分披露風(fēng)險，由原股東承諾承擔(dān)有可能追繳的稅款。 2)上市前依法補繳少納稅款并由稅務(wù)局確認(rèn)沒有違法行為 若地方政府出于各種原

24、因，在企業(yè)實際繳稅達到指標(biāo)后，規(guī)定可以不繳稅，稅務(wù)機關(guān)也并不追繳。這種情況下，擬上市企業(yè)應(yīng)在上市前補繳少繳的稅款，并由主管稅務(wù)機關(guān)出文確認(rèn)其沒有稅務(wù)違法行為。 五、稅收與政府補貼的規(guī)劃（四）關(guān)于稅收減免與政府補貼的財務(wù)規(guī)劃 要符合現(xiàn)行法律法規(guī)和財務(wù)會計規(guī)定,注意“土政策”的合法性. 1.稅收返還 1)先征后返的增值稅-做“補貼收入”處理 2)返還的消費稅營業(yè)稅沖減“業(yè)務(wù)稅金及附加” 3)先征后返的所得稅-沖減當(dāng)期所得稅費用 2.政府補貼 1)明確代為管理并指定用途的-做“負(fù)債”處理 2)明確屬于全體股東享有的-做“補貼收入”處理 3.財政撥款 1)明確具有專門用途的做“長期應(yīng)付款”處理; 2)

25、資產(chǎn)項目完成后,轉(zhuǎn)入“資本公積金”處理. SEC要求: 稅收返還、政府補貼占公司同期凈利潤超過20%，應(yīng)披露其影響、并做特別風(fēng)險提示，發(fā)審委予以關(guān)注。五、稅收與政府補貼的規(guī)劃(五)查補以前年度稅金的處理 1.查補以前年度所得稅的會計處理 1)國際會計準(zhǔn)則:在本期確認(rèn)的以前年度當(dāng)期所得稅的調(diào)整,計入本期所得稅費用處理. 2)與會計政策準(zhǔn)則: 調(diào)整“以前年度損益調(diào)整”和“年初未分配利潤” 3)財政部(二):因偷稅而按規(guī)定應(yīng)補交以前年度的所得稅,應(yīng)視同重大會計差錯,按重大會計差錯的規(guī)定進行會計處理. 2.查補以前年度流轉(zhuǎn)稅的會計處理 1)稅金數(shù)額較小時:記入當(dāng)期“主營業(yè)務(wù)稅金及附加” 2)稅金數(shù)額較

26、大時:記入“以前年度損益調(diào)整” 3.支付稅收罰款的處理 根據(jù)財政部(二):對于因偷稅而支付的罰款,不論金額大小,均應(yīng)計入支付當(dāng)期的營業(yè)外支出,不得追溯調(diào)整前期損益.(六)報表日以后發(fā)生的稅收減免事項的處理 1.作為調(diào)整事項:對資產(chǎn)負(fù)債表日存在的應(yīng)付稅款進行調(diào)整 2.不作調(diào)整事項:收到稅收減免文件批文的當(dāng)期入帳. 應(yīng)按照一貫性和可比性原則確定以上處理方法. 五、稅收與政府補貼的處理(七)報表日以后發(fā)生的稅收減免事項的處理 1.作為調(diào)整事項:對資產(chǎn)負(fù)債表日存在的應(yīng)付稅款進行調(diào)整 2.不作調(diào)整事項:收到稅收減免文件批文的當(dāng)期入帳. 應(yīng)按照一貫性和可比性原則確定以上處理方法. (八)注意會計制度與稅收

27、制度的處理差異 1.資產(chǎn)處理上的差異 1)資產(chǎn)計價不同 2)資產(chǎn)價值轉(zhuǎn)移不同 3)減值準(zhǔn)備處理不同 4)資產(chǎn)損失處理不同 2.負(fù)債處理上的差異 1)無法償還的債務(wù) 2)預(yù)計負(fù)債 3.股東權(quán)益處理上的差異 1)接受資產(chǎn)捐贈 2)轉(zhuǎn)增資本 4.收入處理上的差異 1)收入確認(rèn)條件:會計強調(diào)風(fēng)險轉(zhuǎn)移;稅法強調(diào)法律形式要件 2)收入確認(rèn)范圍:會計僅僅確認(rèn)對外銷售,稅法要確認(rèn)內(nèi)部銷售. 3)收入確認(rèn)時間:會計以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則,稅法以法定時間確認(rèn) 五、稅收與政府補貼的規(guī)劃 (八)會計制度與稅收制度的處理差異 5.成本費用處理上的差異 1)相關(guān)工資費用差異 -工資支出 -職工福利費14% -工會經(jīng)費2% 職

28、工教育費1.5% 2)管理費用差異 -業(yè)務(wù)招待費 -補充養(yǎng)老醫(yī)療失業(yè)等保險 -總機構(gòu)管理費 -新產(chǎn)品/工藝/技術(shù)研究開發(fā)費用 -開辦費攤銷不同 3)營業(yè)費用差異 -廣告費支出:不超過銷售收入的2% -業(yè)務(wù)宣傳費:不超過營業(yè)收入的0.5% -保險費:為投資者和員工購買的商業(yè)保險不得扣除 -傭金費用:稅法有限額 4)財務(wù)費用差異 不得高于同類同期貸款利率 6.利潤處理上的差異 1)股權(quán)投資損益確認(rèn)不同 2)會計所得與計稅所得確認(rèn)不同 六、企業(yè)內(nèi)部控制的規(guī)劃(一)為什么要進行內(nèi)部控制規(guī)劃 1.內(nèi)部會計控制是公司治理機制的重要組成部分,發(fā)行審核時SEC將予以關(guān)注; 2.證監(jiān)會要求CPA應(yīng)對申請發(fā)行股票

29、企業(yè)的內(nèi)部控制發(fā)表意見;(二)內(nèi)部控制規(guī)劃的基本內(nèi)容 1.融資控制- 聚財之道：如何規(guī)范融資程序和減少融資成本 2.投資控制- 用財之道：如何規(guī)范投資決策程序并減少投資失誤 3.費用控制 - 節(jié)財之道：如何節(jié)約代理成本并防范道德風(fēng)險 4.盈利控制- 生財之道： 如何實現(xiàn)利潤最大化并保持持續(xù)盈利 5.資金控制 - 守財之道：如何保障資產(chǎn)安全并發(fā)揮資產(chǎn)效益 6.分配控制 - 分財之道：如何保障相關(guān)者利益并保持經(jīng)營能力六、企業(yè)內(nèi)部控制的規(guī)劃(三)內(nèi)部控制規(guī)劃的基本途徑 1.公司治理機制 1)股東大會董事會管理層制衡制度 2)公司層各職能部門之間的制衡制度 3)獨立董事制度與獨立審計制度 4)職業(yè)經(jīng)理

30、人激勵與約束制度 5)信息披露制度與財務(wù)公開制度 2.職責(zé)授權(quán)控制 (1)明確權(quán)限 (2)限制權(quán)限 (3)分離權(quán)限 (4)制衡權(quán)限 3.預(yù)算控制制度 經(jīng)營預(yù)算 財務(wù)預(yù)算 投資預(yù)算 4.業(yè)務(wù)程序控制 批準(zhǔn)程序 辦事程序 傳遞憑證 5.道德風(fēng)險控制 崗位定期輪 不定期休假 -限制接觸措施 -道德信用擔(dān)保六、企業(yè)內(nèi)部控制的規(guī)劃(三)內(nèi)部控制規(guī)劃的基本途徑 6.不相容職務(wù)分離 (1)批準(zhǔn)與執(zhí)行 (2)執(zhí)行與驗收 (3)驗收與記錄 (4)記錄與保管 (5)出納與會計 (6)記帳與審計 (四)內(nèi)部控制規(guī)劃的不同思路 （一）約束型與激勵型財務(wù)控制 1.約束型財務(wù)控制以責(zé)任義務(wù)和懲罰為主 2.激勵型財務(wù)控制-

31、以權(quán)力利益和激勵為主 (二)集權(quán)型與分權(quán)型財務(wù)控制 1.集權(quán)型財務(wù)控制- 強調(diào): 資源積聚 / 信息充分/決策效率 2.分權(quán)型財務(wù)控制- 強調(diào):資源分散 /信息及時 /決策分層 (五)內(nèi)部控制規(guī)劃的原則 1.嚴(yán)密與效率相結(jié)合 2.成本與效益相結(jié)合 3.一般與特殊相結(jié)合 4.約束與激勵相結(jié)合 七、長期激勵模式的規(guī)劃 (一)為什么上市過程需要規(guī)劃激勵模式 1.公司治理的兩個手段約束和激勵不可偏廢 2.資本市場需要短期激勵與長期激勵的有機結(jié)合 3.股權(quán)激勵模式是實行長期激勵的有效方式 4.實行股權(quán)激勵是某些企業(yè)選擇上市的基本動因 （二）股權(quán)激勵的主要模式選擇 1.業(yè)績股票:公司用普通股作為長期激勵性

32、報酬支付給經(jīng)營者,股權(quán)的轉(zhuǎn)移由經(jīng)營者是否達到了事先規(guī)定的業(yè)績指標(biāo)來決定. (案例:佛山照明) 2.股票增值:經(jīng)營者可以在規(guī)定時間內(nèi)獲得規(guī)定數(shù)的股票股價上升所帶來的收益，但不擁有這些股票的所有權(quán). (案例:中石化) 3.股票期權(quán):受權(quán)人可按約定價格和數(shù)量在約定時間內(nèi)購買股票，有權(quán)在一定時間后將所購的股票出售，但期權(quán)本身不可轉(zhuǎn)讓. (案例:長源電力) 4.復(fù)合模式:復(fù)合模式是指綜合采用了多種股權(quán)激勵模式 (案例:吳忠儀表) 七、長期激勵模式的規(guī)劃（二）股權(quán)激勵的主要模式選擇 5.虛擬股權(quán):指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價升值收益，但沒有所有權(quán).(案例:上

33、海貝嶺) :管理層利用借貸資本購買本公司的股份，改變公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進而達到重組本公司目的并獲取預(yù)期收益的一種收購行為.(案例:粵美的) 7.業(yè)績單位:支付的是現(xiàn)金，而且是按考核期期初市盈率計算的股價折算的現(xiàn)金.(案例:東方創(chuàng)業(yè)) 8.經(jīng)營者持股:公司要求管理層持有一定數(shù)量股票并在一定期限鎖定.(案例:中遠(yuǎn)發(fā)展) 9.延期支付:將管理層的年度獎金、股權(quán)激勵收入等按當(dāng)日公司股票市場價格折算成股票數(shù)量，存入公司為管理層單獨設(shè)立的延期支付帳戶.(案例:三木集團) 10.員工持股:由公司內(nèi)部員工個人出資認(rèn)購本公司部分股份，并委托信托持股進行集中管理的產(chǎn)權(quán)組織形式.(案例:金地集團)七、長期激勵模式的規(guī)劃

34、 (二)股票期權(quán)規(guī)劃應(yīng)考慮的九大財務(wù)問題 1. 股票期權(quán)激勵誰? 1)高級管理人員 2)業(yè)務(wù)技術(shù)骨干 2.股從哪里來? 3.股價怎么定? 1)誰來定價? 2)按什么定價? 4.錢從哪里來? 1)現(xiàn)金購買 2)公司貸款 3)信用賒帳 4)激勵基金 5.股往何處去? 1)公司法的限制 2)證券法的限制 6.業(yè)績?nèi)绾慰荚u? 7.行權(quán)價可否調(diào)整? 8.會計如何入帳？ 9.稅收怎么征收?八、關(guān)聯(lián)交易處理的規(guī)劃 （一)關(guān)聯(lián)交易的含義 1.關(guān)聯(lián)交易的定義: 具有關(guān)聯(lián)方關(guān)系之間發(fā)生的銷售購買或服務(wù) 2.關(guān)聯(lián)關(guān)系的界定： -控 制 -共同控制 -重大影響 3.關(guān)聯(lián)關(guān)系的類型： 股權(quán)關(guān)系/人事關(guān)系/管理關(guān)系/血緣

35、關(guān)系/商業(yè)利益關(guān)系 4.關(guān)聯(lián)交易的類型: 1)購銷商品； 2)買賣有形或無形資產(chǎn)，收購兼并； 3)提供或接受勞務(wù)代理租賃管理方面(委托經(jīng)營)合同等； 4)提供資金，許可協(xié)議； 5)擔(dān)保抵押； 6)研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移； 7)關(guān)鍵管理人員報酬； 8)合作投資建立企業(yè)、開發(fā)項目等； 9)其他通過約定可能造成資源或義務(wù)轉(zhuǎn)移的事項。八、關(guān)聯(lián)交易處理的規(guī)劃 (二)為什么要對關(guān)聯(lián)交易進行規(guī)劃 1.保薦人律師會計師對關(guān)聯(lián)交易關(guān)注并發(fā)表專業(yè)意見 2.因過多不公平關(guān)聯(lián)交易形成的利潤有可能不被認(rèn)可 3.關(guān)聯(lián)交易合法性和規(guī)范性是SEC發(fā)行審核時的關(guān)注要點 4.關(guān)聯(lián)交易過度不被資本市場認(rèn)可會影響順利發(fā)行股票 (三)關(guān)

36、聯(lián)交易對上市公司的效應(yīng) 1. 正面效應(yīng): 提高競爭力/降低交易成本 2. 負(fù)面效應(yīng): 內(nèi)幕交易 利益轉(zhuǎn)移 稅負(fù)回避 市場壟斷 公眾信譽 發(fā)展障礙 (四)關(guān)聯(lián)交易的分類標(biāo)準(zhǔn)及種類 1.分類標(biāo)準(zhǔn): 金額大小/性質(zhì)輕重/影響程度 2.基本分類: 輕微的-不須限制和對外披露 普通的-充分披露并予以規(guī)范 重大的-充分披露并減少禁止 八、關(guān)聯(lián)交易處理的規(guī)劃 （四）上市重組中對關(guān)聯(lián)交易的規(guī)劃原則 1.采取措施減少關(guān)聯(lián)交易 1)遵循資產(chǎn)完整原則,避免借助控股股東資產(chǎn)進行經(jīng)營的依賴 (1)擬上市企業(yè)應(yīng)具有開展生產(chǎn)經(jīng)營所必備的資產(chǎn).企業(yè)改制時,主要由企業(yè)使用的生產(chǎn)輔助系統(tǒng)和配套設(shè)施、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)等資產(chǎn)必須

37、完全進入上市主體。 (2）擬上市企業(yè)應(yīng)對該資產(chǎn)獨立登記、建帳、核算、管理。股東不得占用、支配該資產(chǎn)或干預(yù)企業(yè)對該資產(chǎn)的經(jīng)營管理。 (3）最近一年或最近一期，以承包、委托經(jīng)營、租賃或其他類似方式，依賴控股股東及其全資或控股企業(yè)的資產(chǎn)進行生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的收入，均不超過其主營業(yè)務(wù)收入的30%；企業(yè)不得以公司資產(chǎn)為股東及其控股子公司和負(fù)數(shù)企業(yè)提供擔(dān)保。 2)堅持業(yè)務(wù)獨立原則,減少與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的銷售與采購交易 (1)建立獨立的采購、銷售機構(gòu)和業(yè)務(wù)渠道，減少在銷售及原料采購方面與控股股東實際控制人及其全資或控股企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易.最近一年和最近一期，公司與控股股東及其全資或控股企業(yè)，在產(chǎn)品服務(wù)銷售或原材料(服務(wù))采購方面的交易額，占公司主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料(或服務(wù))金額的比例，均不得超過30%. (2)建立獨立的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，減少在產(chǎn)品銷售和原材料采購方面對控股股東實際控制人依賴。最近一年和最近一期，公司委托控股股東及其全資或控股企業(yè)，進行產(chǎn)品銷售或原材料服務(wù)采購的金額，占主營業(yè)務(wù)收入或外購原料(或服務(wù))金額的比例，均不超過30%. 八、關(guān)聯(lián)交易處理的規(guī)劃 （四）上市重組中對關(guān)聯(lián)交易的規(guī)劃原則 2.選擇股權(quán)重組方式避免關(guān)聯(lián)交易 (1)合理選擇控股股東 (2)收購股份吸收合并 (3)出售股份稀釋股權(quán) (4)其他股權(quán)重組方式 3