理財規(guī)劃師基礎(chǔ)知識培訓(xùn)(共113頁).ppt

1、理財規(guī)劃師基礎(chǔ)知識培訓(xùn)理財規(guī)劃師基礎(chǔ)知識培訓(xùn)第一章第一章 理財規(guī)劃基礎(chǔ)理財規(guī)劃基礎(chǔ)理財規(guī)劃基礎(chǔ)理財規(guī)劃基礎(chǔ)學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)目標(biāo)n掌握理財規(guī)劃的含義掌握理財規(guī)劃的含義n能夠結(jié)合客戶生命周期制定理財規(guī)劃能夠結(jié)合客戶生命周期制定理財規(guī)劃n熟悉理財規(guī)劃的目標(biāo)和原則熟悉理財規(guī)劃的目標(biāo)和原則n掌握理財規(guī)劃的內(nèi)容和流程掌握理財規(guī)劃的內(nèi)容和流程n認(rèn)識理財規(guī)劃師認(rèn)識理財規(guī)劃師主要內(nèi)容主要內(nèi)容n理財規(guī)劃概述理財規(guī)劃概述n理財規(guī)劃內(nèi)容與流程理財規(guī)劃內(nèi)容與流程n理財規(guī)劃與理財規(guī)劃職業(yè)理財規(guī)劃與理財規(guī)劃職業(yè)n職業(yè)道德與操守職業(yè)道德與操守第一節(jié)第一節(jié) 理財規(guī)劃概述理財規(guī)劃概述n理財規(guī)劃：運用科學(xué)的方法和特定的程理財規(guī)劃：運用

2、科學(xué)的方法和特定的程序為客戶（主要是個人和中小企業(yè)）制序為客戶（主要是個人和中小企業(yè)）制定切合實際、具有可操作性規(guī)劃：現(xiàn)金定切合實際、具有可操作性規(guī)劃：現(xiàn)金規(guī)劃、消費支出規(guī)劃、教育規(guī)劃、風(fēng)險規(guī)劃、消費支出規(guī)劃、教育規(guī)劃、風(fēng)險管理與保險規(guī)劃、稅收籌劃、投資規(guī)劃、管理與保險規(guī)劃、稅收籌劃、投資規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃和財產(chǎn)分配傳承規(guī)劃，提退休養(yǎng)老規(guī)劃和財產(chǎn)分配傳承規(guī)劃，提高客戶生活品質(zhì)，最終達(dá)到終生的財務(wù)高客戶生活品質(zhì)，最終達(dá)到終生的財務(wù)安全、自主和自由的過程。安全、自主和自由的過程。一、理財規(guī)劃目標(biāo)一、理財規(guī)劃目標(biāo)n目標(biāo)層次：財務(wù)安全和財務(wù)自由目標(biāo)層次：財務(wù)安全和財務(wù)自由n首要問題財務(wù)安全，達(dá)到人生各

3、階段收支首要問題財務(wù)安全，達(dá)到人生各階段收支平衡平衡n最終目標(biāo)財務(wù)自由，投資收入完全覆蓋各最終目標(biāo)財務(wù)自由，投資收入完全覆蓋各項支出項支出一、理財規(guī)劃目標(biāo)一、理財規(guī)劃目標(biāo)n財務(wù)安全財務(wù)安全n個人或家庭對自己財務(wù)狀況有充分信心，認(rèn)為現(xiàn)有財個人或家庭對自己財務(wù)狀況有充分信心，認(rèn)為現(xiàn)有財富足以應(yīng)對未來的財務(wù)支出和其他生活目標(biāo)出現(xiàn)，不富足以應(yīng)對未來的財務(wù)支出和其他生活目標(biāo)出現(xiàn)，不會出現(xiàn)太大財務(wù)危機。會出現(xiàn)太大財務(wù)危機。n衡量標(biāo)準(zhǔn)：衡量標(biāo)準(zhǔn)：n是否有充足穩(wěn)定收入是否有充足穩(wěn)定收入n個人是否有發(fā)展?jié)摿€人是否有發(fā)展?jié)摿是否有充足的現(xiàn)金準(zhǔn)備是否有充足的現(xiàn)金準(zhǔn)備n是否有適當(dāng)?shù)淖》渴欠裼羞m當(dāng)?shù)淖》縩是否購買了

4、適當(dāng)?shù)呢敭a(chǎn)和人身保險是否購買了適當(dāng)?shù)呢敭a(chǎn)和人身保險n是否有適當(dāng)、收益穩(wěn)定的投資是否有適當(dāng)、收益穩(wěn)定的投資n是否享受社會保障是否享受社會保障n是否有額外的養(yǎng)老保障計劃是否有額外的養(yǎng)老保障計劃一、理財規(guī)劃的目標(biāo)一、理財規(guī)劃的目標(biāo)n財務(wù)自由財務(wù)自由n個人或家庭的收入主要來源于主動投資而非個人或家庭的收入主要來源于主動投資而非被動工作，個人或家庭的生活目標(biāo)比財務(wù)安被動工作，個人或家庭的生活目標(biāo)比財務(wù)安全更有保障全更有保障n主要體現(xiàn)：主要體現(xiàn)：n投資收入完全覆蓋各項支出投資收入完全覆蓋各項支出n個人從被迫工作壓力中解放個人從被迫工作壓力中解放 n已有財富成為創(chuàng)造更多財富工具已有財富成為創(chuàng)造更多財富工具一

5、、理財規(guī)劃的目標(biāo)一、理財規(guī)劃的目標(biāo)n財務(wù)安全與財務(wù)自由的區(qū)別還可以通過幾何圖財務(wù)安全與財務(wù)自由的區(qū)別還可以通過幾何圖形表示：形表示：n財務(wù)安全：總收入總支出投資收入財務(wù)安全：總收入總支出投資收入n財務(wù)自由：總收入投資收入總支出財務(wù)自由：總收入投資收入總支出n練習(xí)：在財務(wù)安全模式下，總收入線一直在總練習(xí)：在財務(wù)安全模式下，總收入線一直在總支出線的（支出線的（ ） A上方上方 B下方下方 C平行平行 D右方右方n某家庭支出已可由投資收入來支撐，則該家庭某家庭支出已可由投資收入來支撐，則該家庭總支出曲線在投資收入曲線的上方（總支出曲線在投資收入曲線的上方（ ）一、理財規(guī)劃的目標(biāo)一、理財規(guī)劃的目標(biāo)n理

6、財規(guī)劃目標(biāo)的具體內(nèi)容理財規(guī)劃目標(biāo)的具體內(nèi)容n必要的資產(chǎn)流動性：持有現(xiàn)金動機（預(yù)防、必要的資產(chǎn)流動性：持有現(xiàn)金動機（預(yù)防、交易和投機）交易和投機）n合理的消費支出：住房、車和信用卡消費合理的消費支出：住房、車和信用卡消費n實現(xiàn)教育期望：有能力合理支付自己及子女實現(xiàn)教育期望：有能力合理支付自己及子女教育費用教育費用n完備的風(fēng)險保障：保險規(guī)劃將意外事件帶來完備的風(fēng)險保障：保險規(guī)劃將意外事件帶來的損失降到最小的損失降到最小一、理財規(guī)劃的目標(biāo)一、理財規(guī)劃的目標(biāo)n理財規(guī)劃目標(biāo)的具體內(nèi)容理財規(guī)劃目標(biāo)的具體內(nèi)容n合理的納稅安排：稅收籌劃減少或延緩稅負(fù)合理的納稅安排：稅收籌劃減少或延緩稅負(fù)支出支出n積累財富：投

7、資規(guī)劃，增加收入，最終實現(xiàn)積累財富：投資規(guī)劃，增加收入，最終實現(xiàn)財務(wù)自由財務(wù)自由n安享晚年：退休規(guī)劃安享晚年：退休規(guī)劃“老有所養(yǎng)，老有所終，老有所養(yǎng)，老有所終，老有所樂老有所樂”n有效的財產(chǎn)分配與傳承：減少財產(chǎn)分配支出，有效的財產(chǎn)分配與傳承：減少財產(chǎn)分配支出，制定遺產(chǎn)分配方案等。制定遺產(chǎn)分配方案等。二、理財規(guī)劃的原則二、理財規(guī)劃的原則n（一）通觀全盤，整體規(guī)劃（一）通觀全盤，整體規(guī)劃 綜合性規(guī)劃：現(xiàn)金、消費、投資、稅收、綜合性規(guī)劃：現(xiàn)金、消費、投資、稅收、退休、風(fēng)險管理、遺產(chǎn)等整體性解決方案退休、風(fēng)險管理、遺產(chǎn)等整體性解決方案n（二）客戶家庭類型不同，核心策略不同（二）客戶家庭類型不同，核心策

8、略不同n 青年家庭風(fēng)險承受力強進攻型策略青年家庭風(fēng)險承受力強進攻型策略n 中年家庭風(fēng)險承受能力中等攻守兼?zhèn)渲心昙彝ワL(fēng)險承受能力中等攻守兼?zhèn)鋘 老年家庭風(fēng)險承受能力較低防守型老年家庭風(fēng)險承受能力較低防守型二、理財規(guī)劃的原則二、理財規(guī)劃的原則n（三）建立現(xiàn)金保障（三）建立現(xiàn)金保障n日常生活覆蓋儲備：失去勞動能力或失業(yè)或失去收入日常生活覆蓋儲備：失去勞動能力或失業(yè)或失去收入來源，保障家庭生活來源，保障家庭生活n意外現(xiàn)金儲備：為應(yīng)對客戶疾病、災(zāi)難、犯罪、突發(fā)意外現(xiàn)金儲備：為應(yīng)對客戶疾病、災(zāi)難、犯罪、突發(fā)事件等的準(zhǔn)事件等的準(zhǔn) n家族支援現(xiàn)金儲備：家族親友的重大緊急支援準(zhǔn)備家族支援現(xiàn)金儲備：家族親友的重大

9、緊急支援準(zhǔn)備 n（四）風(fēng)險管理優(yōu)先于追求收益（四）風(fēng)險管理優(yōu)先于追求收益n理財規(guī)劃首先應(yīng)考慮的因素是風(fēng)險，而非收益理財規(guī)劃首先應(yīng)考慮的因素是風(fēng)險，而非收益n保值是增值的前提保值是增值的前提二、理財規(guī)劃的原則二、理財規(guī)劃的原則n（五）消費、投資與收入相匹配（五）消費、投資與收入相匹配n消費和投資規(guī)模與收入相匹配消費和投資規(guī)模與收入相匹配n投資和消費支出安排與現(xiàn)金流狀況相匹配投資和消費支出安排與現(xiàn)金流狀況相匹配n（六）開源與節(jié)流并舉（六）開源與節(jié)流并舉n開展第二職業(yè)開展第二職業(yè)n賺取投資收益賺取投資收益n（七）未雨綢繆，早作規(guī)劃（七）未雨綢繆，早作規(guī)劃第二節(jié)理財規(guī)劃的內(nèi)容與流程第二節(jié)理財規(guī)劃的內(nèi)容

10、與流程n理財規(guī)劃師應(yīng)根據(jù)客戶所處生命周期的理財規(guī)劃師應(yīng)根據(jù)客戶所處生命周期的不同階段，來分析其不同的財務(wù)狀況和不同階段，來分析其不同的財務(wù)狀況和理財目標(biāo)，有效的進行個人理財規(guī)劃設(shè)理財目標(biāo)，有效的進行個人理財規(guī)劃設(shè)計。因此，生命周期理論是整個理財規(guī)計。因此，生命周期理論是整個理財規(guī)劃的基礎(chǔ)！劃的基礎(chǔ)！一、生命周期理論與家庭模型概一、生命周期理論與家庭模型概述述n（一）生命周期理論（一）生命周期理論n單身期：參加工作結(jié)婚，單身期：參加工作結(jié)婚，28年，收入多花銷大，年，收入多花銷大，家庭資金原始積累期，努力工作，廣開財源家庭資金原始積累期，努力工作，廣開財源n家庭與事業(yè)形成期：結(jié)婚到新生兒誕生，家

11、庭與事業(yè)形成期：結(jié)婚到新生兒誕生，13年，經(jīng)年，經(jīng)濟負(fù)擔(dān)加重，收入增加，生活穩(wěn)定，財力蒸蒸日上濟負(fù)擔(dān)加重，收入增加，生活穩(wěn)定，財力蒸蒸日上n家庭與事業(yè)成長期：子女出生到完成大學(xué)教育，家庭與事業(yè)成長期：子女出生到完成大學(xué)教育，1822年，收入增加，支出增加，生活穩(wěn)定年，收入增加，支出增加，生活穩(wěn)定n退休前期：子女參加工作到個人退休前，退休前期：子女參加工作到個人退休前，1015年，年，子女經(jīng)濟獨立，家庭資產(chǎn)增加負(fù)債減少，事業(yè)巔峰，子女經(jīng)濟獨立，家庭資產(chǎn)增加負(fù)債減少，事業(yè)巔峰，身體不行身體不行n退休期：退休后，享受夕陽紅，安排身后事退休期：退休后，享受夕陽紅，安排身后事一、生命周期理論與家庭模型概

12、一、生命周期理論與家庭模型概述述n（二）家庭模型（二）家庭模型 根據(jù)家庭收入主導(dǎo)者的生命周期來劃分根據(jù)家庭收入主導(dǎo)者的生命周期來劃分n青年家庭：青年家庭：35周歲以下周歲以下n中年家庭：中年家庭：3555周歲之間周歲之間n老年家庭：老年家庭：55周歲以上周歲以上二、不同生命周期、不同家庭模二、不同生命周期、不同家庭模型下的理財規(guī)劃型下的理財規(guī)劃n青年家庭青年家庭生命周期生命周期理財需求分析理財需求分析理財規(guī)劃理財規(guī)劃單身期單身期租房、日常開支、租房、日常開支、償還教育貸款、儲償還教育貸款、儲蓄和小額投資蓄和小額投資現(xiàn)金規(guī)劃、消費支出現(xiàn)金規(guī)劃、消費支出規(guī)劃和投資規(guī)劃規(guī)劃和投資規(guī)劃家庭與事家庭與事

13、業(yè)形成期業(yè)形成期買房、養(yǎng)兒育女、買房、養(yǎng)兒育女、應(yīng)急基金、增收、應(yīng)急基金、增收、風(fēng)險保障、儲蓄投風(fēng)險保障、儲蓄投資和退休基金資和退休基金消費支出規(guī)劃、現(xiàn)金消費支出規(guī)劃、現(xiàn)金規(guī)劃、風(fēng)險管理規(guī)劃、規(guī)劃、風(fēng)險管理規(guī)劃、投資規(guī)劃、稅收籌劃、投資規(guī)劃、稅收籌劃、子女教育規(guī)劃、退休子女教育規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃和財產(chǎn)分配養(yǎng)老規(guī)劃和財產(chǎn)分配規(guī)劃規(guī)劃二、不同生命周期、不同家庭模二、不同生命周期、不同家庭模型下的理財規(guī)劃型下的理財規(guī)劃n中年家庭中年家庭生命周生命周期期理財需求分析理財需求分析理財規(guī)劃理財規(guī)劃家庭與家庭與事業(yè)成事業(yè)成長期長期買房買車、子女教買房買車、子女教育、增收、風(fēng)險保育、增收、風(fēng)險保障、儲蓄投資和

14、養(yǎng)障、儲蓄投資和養(yǎng)老儲備老儲備子女教育規(guī)劃、風(fēng)險管子女教育規(guī)劃、風(fēng)險管理規(guī)劃、投資規(guī)劃、退理規(guī)劃、投資規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃、現(xiàn)金規(guī)劃、休養(yǎng)老規(guī)劃、現(xiàn)金規(guī)劃、稅收籌劃和財產(chǎn)分配規(guī)稅收籌劃和財產(chǎn)分配規(guī)劃劃退休前退休前期期提高投資收益穩(wěn)定提高投資收益穩(wěn)定性、養(yǎng)老金儲備性、養(yǎng)老金儲備財產(chǎn)傳承財產(chǎn)傳承退休養(yǎng)老規(guī)劃、投資規(guī)退休養(yǎng)老規(guī)劃、投資規(guī)劃、稅收籌劃、現(xiàn)金規(guī)劃、稅收籌劃、現(xiàn)金規(guī)劃和財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃和財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃劃二、不同生命周期、不同家庭模二、不同生命周期、不同家庭模型下的理財規(guī)劃型下的理財規(guī)劃n老年家庭老年家庭生命周期生命周期 理財需求分析理財需求分析理財規(guī)劃理財規(guī)劃退休期退休期保障財產(chǎn)安全保

15、障財產(chǎn)安全遺囑遺囑建立信托建立信托準(zhǔn)備善后費用準(zhǔn)備善后費用財產(chǎn)傳承規(guī)劃財產(chǎn)傳承規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃投資規(guī)劃投資規(guī)劃三、理財規(guī)劃的主要內(nèi)容三、理財規(guī)劃的主要內(nèi)容（一）現(xiàn)金規(guī)劃（一）現(xiàn)金規(guī)劃基本內(nèi)容：對客戶現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物管理基本內(nèi)容：對客戶現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物管理 核心：建立應(yīng)急基金，保障生活質(zhì)量和核心：建立應(yīng)急基金，保障生活質(zhì)量和 狀態(tài)的持續(xù)性穩(wěn)定狀態(tài)的持續(xù)性穩(wěn)定（二）消費支出規(guī)劃（二）消費支出規(guī)劃 規(guī)劃家庭消費水平和結(jié)構(gòu)，以達(dá)到適度消費、規(guī)劃家庭消費水平和結(jié)構(gòu)，以達(dá)到適度消費、穩(wěn)步提高生活質(zhì)量目標(biāo)穩(wěn)步提高生活質(zhì)量目標(biāo)住房消費、汽車消費、子女教育規(guī)劃及信用卡與住房消費、汽車消費、子女教育規(guī)劃及信用

16、卡與個人信貸消費規(guī)劃等個人信貸消費規(guī)劃等二、理財規(guī)劃的主要內(nèi)容二、理財規(guī)劃的主要內(nèi)容（三）教育規(guī)劃（三）教育規(guī)劃 收集教育需求信息，分析教育費用，選擇適收集教育需求信息，分析教育費用，選擇適當(dāng)準(zhǔn)備方式和工具，制定方案當(dāng)準(zhǔn)備方式和工具，制定方案（四）風(fēng)險管理與保險規(guī)劃（四）風(fēng)險管理與保險規(guī)劃 通過識別分析風(fēng)險，選擇風(fēng)險管理技術(shù)，有通過識別分析風(fēng)險，選擇風(fēng)險管理技術(shù)，有效控制風(fēng)險，爭取把損失降到最低效控制風(fēng)險，爭取把損失降到最低（五）稅收籌劃（五）稅收籌劃 事先安排納稅主體的經(jīng)濟活動，充分利用稅事先安排納稅主體的經(jīng)濟活動，充分利用稅收優(yōu)惠和差別待遇，使整體稅后利潤最大收優(yōu)惠和差別待遇，使整體稅后利

17、潤最大三、理財規(guī)劃的主要內(nèi)容三、理財規(guī)劃的主要內(nèi)容（六）投資規(guī)劃（六）投資規(guī)劃 根據(jù)客戶理財目標(biāo)和風(fēng)險承受力，制定資根據(jù)客戶理財目標(biāo)和風(fēng)險承受力，制定資產(chǎn)配置方案和投資組合，不能承諾投資產(chǎn)配置方案和投資組合，不能承諾投資回報率回報率（七）退休養(yǎng)老規(guī)劃（七）退休養(yǎng)老規(guī)劃 保障退休后生活品質(zhì)保障退休后生活品質(zhì)（八）財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃（八）財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃 將家庭財產(chǎn)在成員間進行合理分配將家庭財產(chǎn)在成員間進行合理分配四、理財規(guī)劃的流程四、理財規(guī)劃的流程n（一）建立客戶關(guān)系（一）建立客戶關(guān)系直接決定理財規(guī)劃業(yè)務(wù)能否開展直接決定理財規(guī)劃業(yè)務(wù)能否開展n溝通方式：溝通方式： 電話、互聯(lián)網(wǎng)、書面、面對面電話

18、、互聯(lián)網(wǎng)、書面、面對面n溝通技巧：語言技巧和非語言技巧溝通技巧：語言技巧和非語言技巧n（二）收集客戶信息（二）收集客戶信息理財方案是否切合實際，關(guān)鍵是對客戶財務(wù)理財方案是否切合實際，關(guān)鍵是對客戶財務(wù)信息和非財務(wù)信息和客戶期望目標(biāo)充分了解信息和非財務(wù)信息和客戶期望目標(biāo)充分了解四、理財規(guī)劃的流程四、理財規(guī)劃的流程（三）分析客戶財務(wù)狀況（三）分析客戶財務(wù)狀況 分析客戶家庭資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和財務(wù)分析客戶家庭資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和財務(wù)比率（結(jié)余比率、清償比率等）比率（結(jié)余比率、清償比率等）（四）制定理財方案（四）制定理財方案（五）執(zhí)行理財方案（五）執(zhí)行理財方案 制定詳細(xì)實施計劃，確定匹配資金來源

19、，列出制定詳細(xì)實施計劃，確定匹配資金來源，列出實施時間表實施時間表（六）持續(xù)理財服務(wù)（六）持續(xù)理財服務(wù) 根據(jù)情況變動不斷調(diào)整方案，適應(yīng)環(huán)境，達(dá)到根據(jù)情況變動不斷調(diào)整方案，適應(yīng)環(huán)境，達(dá)到目標(biāo)目標(biāo)第三節(jié)理財規(guī)劃與理財規(guī)劃職業(yè)第三節(jié)理財規(guī)劃與理財規(guī)劃職業(yè)第一單元第一單元 理財規(guī)劃業(yè)發(fā)展概況理財規(guī)劃業(yè)發(fā)展概況n初創(chuàng)期：理財規(guī)劃思想早在歐洲的貴族初創(chuàng)期：理財規(guī)劃思想早在歐洲的貴族私人銀行就有所體現(xiàn)，但現(xiàn)代理財規(guī)劃私人銀行就有所體現(xiàn)，但現(xiàn)代理財規(guī)劃源于源于20世紀(jì)世紀(jì)30年代美國保險業(yè)年代美國保險業(yè)n擴張期擴張期n成熟、穩(wěn)定發(fā)展期成熟、穩(wěn)定發(fā)展期第一單元理財規(guī)劃職業(yè)發(fā)展概第一單元理財規(guī)劃職業(yè)發(fā)展概況況國外

20、主要理財規(guī)劃師職業(yè)資格介紹國外主要理財規(guī)劃師職業(yè)資格介紹n特許人壽理財師特許人壽理財師CHARTERED LOFE UNDERWRITER(CLU)，美國壽險業(yè)最高資，美國壽險業(yè)最高資格認(rèn)證格認(rèn)證n特許理財顧問師特許理財顧問師CHARTERED FINANCIAL CONSULTANT(CHFC)，美國認(rèn)可度最高的，美國認(rèn)可度最高的理財資格證書理財資格證書n注冊理財規(guī)劃師注冊理財規(guī)劃師CERTIFIED FINANCIAL PLANNER(CFP)，在美廣受認(rèn)可，在美廣受認(rèn)可n獨立財務(wù)顧問師獨立財務(wù)顧問師IFA，英國理財規(guī)劃師，英國理財規(guī)劃師第二單元理財規(guī)劃師國家職業(yè)資第二單元理財規(guī)劃師國家職

21、業(yè)資格簡要介紹格簡要介紹n2003年年1月月23日開始實行日開始實行理財規(guī)劃師理財規(guī)劃師國家職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)國家職業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 職業(yè)資格考試等級：職業(yè)資格考試等級：n高級理財規(guī)劃師（一級）高級理財規(guī)劃師（一級）n理財規(guī)劃師（二級）理財規(guī)劃師（二級）n助理理財規(guī)劃師（三級）助理理財規(guī)劃師（三級）理財規(guī)劃師基礎(chǔ)知識培訓(xùn)理財規(guī)劃師基礎(chǔ)知識培訓(xùn)n第三章第三章 宏觀經(jīng)濟分析宏觀經(jīng)濟分析石家莊鐵道學(xué)院經(jīng)管分院經(jīng)濟系石家莊鐵道學(xué)院經(jīng)管分院經(jīng)濟系考試總體情況考試總體情況職業(yè)道德職業(yè)道德 : (8:30-10:00) 共共25題題 單選單選16題題 多選多選9題題理論知識理論知識 共共100題題 單選單選60題題 多選多選3

22、0題題 判斷題判斷題10題題 專業(yè)能力專業(yè)能力 (10:30-12:30) 共共100題題 單選單選100題題綜合評審綜合評審 (2:00-3:30) 三個案例三個案例 100分分 主觀題主觀題基礎(chǔ)知識考點分布項目項目理財規(guī)劃師（理財規(guī)劃師（% %）基本基本要求要求職業(yè)道德職業(yè)道德5 5基礎(chǔ)知識基礎(chǔ)知識6060風(fēng)險管理和保險規(guī)劃風(fēng)險管理和保險規(guī)劃8 8投資規(guī)劃投資規(guī)劃8 8稅收籌劃稅收籌劃4 4退休養(yǎng)老規(guī)劃退休養(yǎng)老規(guī)劃5 5財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃5 5綜合理財規(guī)劃綜合理財規(guī)劃5 5合計合計100100既往考點（既往考點（2007.11）（）（10分）分）n支出法支出法n產(chǎn)業(yè)的行政

23、干預(yù)手段產(chǎn)業(yè)的行政干預(yù)手段n不完全競爭行業(yè)特點不完全競爭行業(yè)特點n周期型行業(yè)特點周期型行業(yè)特點n行業(yè)生命周期：成長階段行業(yè)生命周期：成長階段n上調(diào)法定準(zhǔn)備金理解上調(diào)法定準(zhǔn)備金理解n通貨膨脹理解通貨膨脹理解n行業(yè)類型行業(yè)類型n經(jīng)濟周期波動經(jīng)濟周期波動n公開市場業(yè)務(wù)優(yōu)點和影響公開市場業(yè)務(wù)優(yōu)點和影響既往考點既往考點(8-10分分)nGDP理解理解n財政貨幣政策工具財政貨幣政策工具n失業(yè)率失業(yè)率 勞動力計算勞動力計算nAD曲線移動曲線移動nGDP折算系數(shù)折算系數(shù)n經(jīng)濟增長目標(biāo)經(jīng)濟增長目標(biāo)n產(chǎn)業(yè)政策體系產(chǎn)業(yè)政策體系n行業(yè)生命周期行業(yè)生命周期nGDP概念概念n奧肯定律奧肯定律nCPIn影響影響AD曲線移動

24、因素曲線移動因素n經(jīng)濟周期理論經(jīng)濟周期理論n自動穩(wěn)壓器自動穩(wěn)壓器n失業(yè)種類失業(yè)種類n決定總供給曲線因素決定總供給曲線因素n宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)之間宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)之間關(guān)系關(guān)系主要內(nèi)容主要內(nèi)容n宏觀經(jīng)濟分析的意義和內(nèi)容：宏觀經(jīng)濟分析的意義和內(nèi)容：GDP的計算的計算 CPI和失業(yè)和失業(yè)n宏觀經(jīng)濟政策：目標(biāo)宏觀經(jīng)濟政策：目標(biāo) 財政和貨幣政策工具財政和貨幣政策工具n經(jīng)濟周期理論：理論解釋及投資策略經(jīng)濟周期理論：理論解釋及投資策略n產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)分析：行業(yè)發(fā)展與投資策略產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)分析：行業(yè)發(fā)展與投資策略第一節(jié)第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟分析的意義和內(nèi)宏觀經(jīng)濟分析的意義和內(nèi)容容n結(jié)合居民、企業(yè)、政府和對外四部門的結(jié)合

25、居民、企業(yè)、政府和對外四部門的運行來揭示一國的總產(chǎn)出、價格水平、運行來揭示一國的總產(chǎn)出、價格水平、就業(yè)水平和利率等宏觀變量的變動就業(yè)水平和利率等宏觀變量的變動n理財規(guī)劃師既能分析現(xiàn)行的國民經(jīng)濟運理財規(guī)劃師既能分析現(xiàn)行的國民經(jīng)濟運行情況，又要判斷未來宏觀政策趨勢，行情況，又要判斷未來宏觀政策趨勢，作出合理的投資或其他規(guī)劃作出合理的投資或其他規(guī)劃一一 國民經(jīng)濟總體指標(biāo)國民經(jīng)濟總體指標(biāo)（一）（一）GDP宏觀經(jīng)濟運行規(guī)模最重要指標(biāo)宏觀經(jīng)濟運行規(guī)模最重要指標(biāo)n 一國在某一時期（一國在某一時期（1年）所產(chǎn)生的所有最終產(chǎn)品和年）所產(chǎn)生的所有最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值總和服務(wù)的價值總和 n 市場價值：價格市場價值：

26、價格產(chǎn)量產(chǎn)量n最終產(chǎn)品價值，中間產(chǎn)品不算最終產(chǎn)品價值，中間產(chǎn)品不算n一定時期所生產(chǎn)的而不是賣掉一定時期所生產(chǎn)的而不是賣掉n流量：計算期內(nèi)生產(chǎn)的最終產(chǎn)品價值流量：計算期內(nèi)生產(chǎn)的最終產(chǎn)品價值n市場活動所導(dǎo)致價值，非市場式活動市場活動所導(dǎo)致價值，非市場式活動不計入（家務(wù)勞動、自不計入（家務(wù)勞動、自給自足生產(chǎn)）給自足生產(chǎn)）GDPn分類（為衡量實際產(chǎn)出）分類（為衡量實際產(chǎn)出）n名義名義GDP：用生產(chǎn)產(chǎn)品和勞務(wù)當(dāng)年價格計算：用生產(chǎn)產(chǎn)品和勞務(wù)當(dāng)年價格計算GDPn實際實際GDP：用基年（之前的某一年）產(chǎn)品：用基年（之前的某一年）產(chǎn)品 和勞務(wù)和勞務(wù)的價格計算的價格計算 名義名義GDP與實際與實際GDP（以（以1

27、993為為基期）基期）商品商品1993年名義年名義GDP2003年名義年名義GDP2003年實際年實際GDP香蕉香蕉15萬單位萬單位1元元15萬元萬元20萬單位萬單位1.5元元30萬元萬元20萬單位萬單位1元元20萬元萬元上衣上衣5萬單位萬單位40元元200萬元萬元6萬單位萬單位50元元300萬元萬元6萬單位萬單位40240萬元萬元合計合計215萬元萬元330萬元萬元260萬元萬元GDPn計算方法計算方法n 生產(chǎn)法：全部產(chǎn)品和勞務(wù)價值中間產(chǎn)品價值生產(chǎn)法：全部產(chǎn)品和勞務(wù)價值中間產(chǎn)品價值n收入法：生產(chǎn)要素的收入（產(chǎn)出收入法：生產(chǎn)要素的收入（產(chǎn)出=要素收入）要素收入）n支出法：需求者購買最終產(chǎn)品的支

28、出（產(chǎn)品和勞務(wù)支出法：需求者購買最終產(chǎn)品的支出（產(chǎn)品和勞務(wù)賣給了消費者）賣給了消費者）注意：理論上，這三種方法計算結(jié)果應(yīng)一致注意：理論上，這三種方法計算結(jié)果應(yīng)一致支出法支出法n一定時期內(nèi)整個社會購買的最終產(chǎn)品的總支出來核算一定時期內(nèi)整個社會購買的最終產(chǎn)品的總支出來核算GDP GDP=C+I+G+(X-M)nC消費支出，本國居民對最終產(chǎn)品的購買消費支出，本國居民對最終產(chǎn)品的購買nI 投資：投資：n固定資產(chǎn)投資：新廠房、新設(shè)備、新商業(yè)用房及新住宅增加固定資產(chǎn)投資：新廠房、新設(shè)備、新商業(yè)用房及新住宅增加n存貨投資：庫存（已生產(chǎn)未賣出）的增減存貨投資：庫存（已生產(chǎn)未賣出）的增減(年末存貨年末存貨-年初

29、存貨年初存貨)nG 政府購買政府購買n政府支出政府購買轉(zhuǎn)移支付公債利息等政府支出政府購買轉(zhuǎn)移支付公債利息等 消費支出消費支出nX-M 凈出口出口額進口額凈出口出口額進口額區(qū)分區(qū)分GDP和和GNPnGNP:經(jīng)濟社會在一定時期運用生產(chǎn)要素所生經(jīng)濟社會在一定時期運用生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的市場價值產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的市場價值nGDP:國土原則國土原則凡在本國領(lǐng)土上創(chuàng)造的收入，不凡在本國領(lǐng)土上創(chuàng)造的收入，不管是否為本國公民制造，都計入管是否為本國公民制造，都計入nGNP:國民原則凡是本國國民所創(chuàng)造的收入，不國民原則凡是本國國民所創(chuàng)造的收入，不管要素是否在國內(nèi)，都計入本國管要素是否在國內(nèi)

30、，都計入本國注意：一國企業(yè)在國外子公司的利潤收入應(yīng)計入該注意：一國企業(yè)在國外子公司的利潤收入應(yīng)計入該國的國的GNP,外國公司在該國子公司的利潤收入不計外國公司在該國子公司的利潤收入不計入該國入該國GNP.GDP與證券市場關(guān)系與證券市場關(guān)系n持續(xù)持續(xù) 穩(wěn)定穩(wěn)定 高速的高速的GDP增長，表明經(jīng)濟發(fā)展勢增長，表明經(jīng)濟發(fā)展勢頭良好，證券市場上升走勢頭良好，證券市場上升走勢n高通脹下高通脹下GDP增長，失衡經(jīng)濟必然導(dǎo)致證券市增長，失衡經(jīng)濟必然導(dǎo)致證券市場下跌場下跌n宏觀調(diào)控下的宏觀調(diào)控下的GDP減速增長，如調(diào)控有效，證減速增長，如調(diào)控有效，證券市場平穩(wěn)上升券市場平穩(wěn)上升n轉(zhuǎn)折性的轉(zhuǎn)折性的GDP變動，基本

31、面向好，證券市場隨變動，基本面向好，證券市場隨之反映之反映n證券市場反映預(yù)期的證券市場反映預(yù)期的GDP變動，著眼于未來變動，著眼于未來GDP練習(xí)練習(xí)n1GDP 是衡量一國宏觀經(jīng)濟運行規(guī)模最重要指標(biāo)，是存量而非流是衡量一國宏觀經(jīng)濟運行規(guī)模最重要指標(biāo)，是存量而非流量（量（ ）n2下列關(guān)于下列關(guān)于GDP的理解正確的是（）的理解正確的是（）nA衡量某一時點市場價值衡量某一時點市場價值B依據(jù)國民原則計算依據(jù)國民原則計算nC非市場交換活動也計入非市場交換活動也計入D依據(jù)國土原則計算依據(jù)國土原則計算n3用全部產(chǎn)品和勞務(wù)的價值減去中間產(chǎn)品價值核算用全部產(chǎn)品和勞務(wù)的價值減去中間產(chǎn)品價值核算GDP的方法是的方法是

32、收入法（收入法（ ）n4用支出法核算用支出法核算GDP時，時，G是指政府支出。（）是指政府支出。（）n5投資只包括固定資產(chǎn)投資（投資只包括固定資產(chǎn)投資（ ）n6某企業(yè)在某企業(yè)在06年生產(chǎn)了年生產(chǎn)了10000件產(chǎn)品，但一件也未賣出，件產(chǎn)品，但一件也未賣出，07年年才賣出，所以才賣出，所以10000件產(chǎn)品市場價值應(yīng)計入件產(chǎn)品市場價值應(yīng)計入07年年GDP . （ ）練習(xí)練習(xí)n7一國的一國的GDP小于小于GNP，說明該國公民從外國取得的收入大于外，說明該國公民從外國取得的收入大于外國公民從該國取得的收入（國公民從該國取得的收入（ ）n8( )是指一個國家在某一時期內(nèi)所生產(chǎn)的所有最終產(chǎn)品和服務(wù)是指一個國

33、家在某一時期內(nèi)所生產(chǎn)的所有最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值總和。的價值總和。n (A)GDP(B)GNPn (C)國民收入國民收入 (D)工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值n9實際實際GDP是衡量一定時期內(nèi)經(jīng)濟社會實際物品和勞務(wù)產(chǎn)出的指是衡量一定時期內(nèi)經(jīng)濟社會實際物品和勞務(wù)產(chǎn)出的指標(biāo)，增加是由于（）標(biāo)，增加是由于（）nA物價水平上升物價水平上升B最終產(chǎn)品和勞務(wù)增加最終產(chǎn)品和勞務(wù)增加nC失業(yè)率上升失業(yè)率上升D存在溫和的通脹存在溫和的通脹n10從國民經(jīng)濟統(tǒng)計的角度看，已經(jīng)生產(chǎn)出來但沒有賣出去的產(chǎn)從國民經(jīng)濟統(tǒng)計的角度看，已經(jīng)生產(chǎn)出來但沒有賣出去的產(chǎn)品營作為消費支出處理，這樣從生產(chǎn)角度和支出角度統(tǒng)計的品營作為消費支出處

34、理，這樣從生產(chǎn)角度和支出角度統(tǒng)計的GDP是一致的。是一致的。（二）工業(yè)增加值（二）工業(yè)增加值n工業(yè)企業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣形式表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)工業(yè)企業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣形式表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果，是企業(yè)生產(chǎn)過程中新增加的價活動的最終成果，是企業(yè)生產(chǎn)過程中新增加的價值值n生產(chǎn)法：工業(yè)總產(chǎn)值生產(chǎn)法：工業(yè)總產(chǎn)值-中間投入中間投入+本期應(yīng)交增值本期應(yīng)交增值稅稅n收入法：固定資產(chǎn)折舊收入法：固定資產(chǎn)折舊+勞動者報酬勞動者報酬+生產(chǎn)稅凈生產(chǎn)稅凈額額+營業(yè)盈余營業(yè)盈余（三）失業(yè)率（三）失業(yè)率n失業(yè)率失業(yè)率衡量社會失業(yè)狀況衡量社會失業(yè)狀況n失業(yè)率失業(yè)人數(shù)勞動力失業(yè)率失業(yè)人數(shù)勞動力n勞動力：年齡在勞動力：年齡在1

35、6歲以上正在工作或正在失業(yè)的人的全歲以上正在工作或正在失業(yè)的人的全體就業(yè)者數(shù)失業(yè)者數(shù)體就業(yè)者數(shù)失業(yè)者數(shù)n自然失業(yè)率：經(jīng)濟社會正常情況下的失業(yè)率自然失業(yè)率：經(jīng)濟社會正常情況下的失業(yè)率n潛在就業(yè)量：現(xiàn)有激勵條件下所有愿意工作的人都潛在就業(yè)量：現(xiàn)有激勵條件下所有愿意工作的人都參加生產(chǎn)時所達(dá)到的就業(yè)量，與自然失業(yè)率相對應(yīng)參加生產(chǎn)時所達(dá)到的就業(yè)量，與自然失業(yè)率相對應(yīng)的就業(yè)量充分就業(yè)的就業(yè)量充分就業(yè)注意：當(dāng)就業(yè)量潛在就業(yè)量，失業(yè)率為自然失注意：當(dāng)就業(yè)量潛在就業(yè)量，失業(yè)率為自然失業(yè)率，不為業(yè)率，不為0。（三）失業(yè)率（三）失業(yè)率GDP 是站在總產(chǎn)出角度研究一國總體經(jīng)濟活動，是站在總產(chǎn)出角度研究一國總體經(jīng)濟活動

36、，短期內(nèi)由于資本和技術(shù)條件變化不大，所以就短期內(nèi)由于資本和技術(shù)條件變化不大，所以就業(yè)人數(shù)就成為主要決定因素業(yè)人數(shù)就成為主要決定因素n潛在產(chǎn)量：現(xiàn)有資本和技術(shù)條件下，經(jīng)濟社會潛在產(chǎn)量：現(xiàn)有資本和技術(shù)條件下，經(jīng)濟社會的潛在就業(yè)量所能生產(chǎn)的產(chǎn)量的潛在就業(yè)量所能生產(chǎn)的產(chǎn)量nGDP缺口：實際缺口：實際GDP偏離潛在偏離潛在GDP的百分比的百分比GDP缺口實際缺口實際GDP潛在潛在GDP潛在潛在GDP奧肯定律奧肯定律如果失業(yè)率高于自然失業(yè)率如果失業(yè)率高于自然失業(yè)率1%，則實際產(chǎn)，則實際產(chǎn)出低于潛在產(chǎn)出出低于潛在產(chǎn)出3%，更一般說法：高產(chǎn)出增長與失業(yè)率的減少相更一般說法：高產(chǎn)出增長與失業(yè)率的減少相聯(lián)系，低的

37、產(chǎn)出增長與失業(yè)率的增加相聯(lián)系聯(lián)系，低的產(chǎn)出增長與失業(yè)率的增加相聯(lián)系失業(yè)練習(xí)失業(yè)練習(xí)n1當(dāng)就業(yè)量潛在就業(yè)量，說明已實現(xiàn)充分就業(yè)，失業(yè)率為當(dāng)就業(yè)量潛在就業(yè)量，說明已實現(xiàn)充分就業(yè)，失業(yè)率為0（）（）n2自然失業(yè)率為自然失業(yè)率為6%，說明充分就業(yè)時實際失業(yè)率為，說明充分就業(yè)時實際失業(yè)率為5%（）（）n3下列對奧肯定律理解正確的是（下列對奧肯定律理解正確的是（ ）nA描述產(chǎn)出與利率之間關(guān)系描述產(chǎn)出與利率之間關(guān)系B一國高產(chǎn)出增長與低失業(yè)率相聯(lián)系一國高產(chǎn)出增長與低失業(yè)率相聯(lián)系nC如果失業(yè)率高于自然失業(yè)率如果失業(yè)率高于自然失業(yè)率1%，實際產(chǎn)出低于潛在產(chǎn)出，實際產(chǎn)出低于潛在產(chǎn)出3%nD描述產(chǎn)出與就業(yè)之間關(guān)系描述

38、產(chǎn)出與就業(yè)之間關(guān)系n4如果一國人口如果一國人口2000萬，就業(yè)人數(shù)萬，就業(yè)人數(shù)900萬，失業(yè)人數(shù)萬，失業(yè)人數(shù)100萬，萬，那么該國勞動力為那么該國勞動力為3000萬，失業(yè)率萬，失業(yè)率20%（ ）n5短期內(nèi)由于資本和技術(shù)條件變化不大，所以就業(yè)人數(shù)就成為短期內(nèi)由于資本和技術(shù)條件變化不大，所以就業(yè)人數(shù)就成為實際實際GDP主要決定因素主要決定因素( )練習(xí)練習(xí)n6根據(jù)奧肯定律。如果失業(yè)率高于自然失根據(jù)奧肯定律。如果失業(yè)率高于自然失業(yè)率業(yè)率1。則實際產(chǎn)出將低于潛在產(chǎn)出。則實際產(chǎn)出將低于潛在產(chǎn)出( )。n (A)25 (B)3n (C)35 (D)4 （四）通貨膨脹（四）通貨膨脹n一般價格水平的持續(xù)一般價

39、格水平的持續(xù) 普遍普遍 明顯上漲明顯上漲nCPI：用來衡量城鄉(xiāng)居民購買生活消費品和服：用來衡量城鄉(xiāng)居民購買生活消費品和服務(wù)項目價格變動趨勢和程度，對城市和農(nóng)村居務(wù)項目價格變動趨勢和程度，對城市和農(nóng)村居民消費價格指數(shù)綜合匯總計算，反映價格變動民消費價格指數(shù)綜合匯總計算，反映價格變動對城鄉(xiāng)居民實際生活支出的影響程度對城鄉(xiāng)居民實際生活支出的影響程度n我國從我國從2001年起，采用國際通用做法，逐月編年起，采用國際通用做法，逐月編制并公布以制并公布以00年價格水平為基期的年價格水平為基期的CPI來反映來反映我國的通貨膨脹或緊縮的程度我國的通貨膨脹或緊縮的程度n城市居民消費價格指數(shù)：職工生活和工資政策城

40、市居民消費價格指數(shù)：職工生活和工資政策依據(jù)依據(jù)通脹與證券市場通脹與證券市場n溫和溫和 穩(wěn)定通脹對股價影響較小穩(wěn)定通脹對股價影響較小n經(jīng)濟景氣經(jīng)濟景氣 可容忍通脹，股價上漲可容忍通脹，股價上漲n嚴(yán)重通脹，股價下跌嚴(yán)重通脹，股價下跌價格水平練習(xí)價格水平練習(xí)n1研究職工生活和工資政策依據(jù)的價格指數(shù)是居研究職工生活和工資政策依據(jù)的價格指數(shù)是居民消費價格指數(shù)（民消費價格指數(shù)（ ）n2反映通貨膨脹水平的指數(shù)是商品零售價格指數(shù)反映通貨膨脹水平的指數(shù)是商品零售價格指數(shù)（）（）n3( )用來衡量農(nóng)民生活水平變化的指數(shù)用來衡量農(nóng)民生活水平變化的指數(shù)n(A)GDP(B)CPIn (C)商品零售價格指數(shù)商品零售價格指

41、數(shù)(D)農(nóng)村居民消費價格指農(nóng)村居民消費價格指數(shù)數(shù)練習(xí)練習(xí)n4 （）是用來衡量居民購買一定的有代表性（）是用來衡量居民購買一定的有代表性的商品和勞務(wù)組合的成本的商品和勞務(wù)組合的成本nACPI B PPI CGDP DPPPn5農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)是反映一定時期內(nèi)，農(nóng)產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)是反映一定時期內(nèi)，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者出售農(nóng)產(chǎn)品價格水平變動趨勢及幅品生產(chǎn)者出售農(nóng)產(chǎn)品價格水平變動趨勢及幅度的絕對數(shù)（）度的絕對數(shù)（）（五）國際收支（五）國際收支n一國在一定時期，從國外收進的全部貨幣資一國在一定時期，從國外收進的全部貨幣資金和向國外支付的全部貨幣資金之間的對比金和向國外支付的全部貨幣資金之間的對比關(guān)系關(guān)系n平衡平衡

42、 順差順差 逆差逆差我國的經(jīng)濟指標(biāo)我國的經(jīng)濟指標(biāo)nGDP：2008經(jīng)濟增長速度放緩經(jīng)濟增長速度放緩n世界銀行發(fā)布的世界銀行發(fā)布的東亞經(jīng)濟半年報東亞經(jīng)濟半年報預(yù)測預(yù)測,今年中國國內(nèi)生今年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（）增長率將從年的降低產(chǎn)總值（）增長率將從年的降低至。至。 n工業(yè)增加值：工業(yè)增加值：2月比去年同期增長月比去年同期增長15.4%n失業(yè)率：失業(yè)率：2002年至年至2006年城鎮(zhèn)登記失業(yè)率均保持在年城鎮(zhèn)登記失業(yè)率均保持在4.0%至至4.3%的較低水平。的較低水平。n通貨膨脹：通貨膨脹：08年年1-2月累計，居民消費價格總水平同月累計，居民消費價格總水平同比上漲比上漲7.9%，城市上漲，城市上漲7.

43、6%，農(nóng)村上漲，農(nóng)村上漲8.5%；食；食品類價格上漲品類價格上漲20.7% n國際收支雙順差國際收支雙順差二投資指標(biāo)二投資指標(biāo)n固定資產(chǎn)投資額：固定資產(chǎn)投資額：n以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動的工作量以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動的工作量n反映投資規(guī)模反映投資規(guī)模 速度速度 比例關(guān)系和使用方向的綜合比例關(guān)系和使用方向的綜合性指標(biāo)性指標(biāo)n消費指標(biāo)：社會消費品零售總額和呈現(xiàn)個居消費指標(biāo)：社會消費品零售總額和呈現(xiàn)個居民儲蓄存款余額民儲蓄存款余額n金融指標(biāo)：貨幣供給量金融指標(biāo)：貨幣供給量n財政指標(biāo)：收入和支出財政指標(biāo)：收入和支出第二節(jié)第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟政策宏觀經(jīng)濟政策第一單元第一單元 宏觀經(jīng)濟政

44、策目標(biāo)宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)一、宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)（多選）一、宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)（多選）充分就業(yè)充分就業(yè)物價穩(wěn)定物價穩(wěn)定經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長國際收支平衡國際收支平衡一、宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)一、宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)（一）充分就業(yè)（一）充分就業(yè)一切生產(chǎn)要素都以自己愿意的報酬參與生產(chǎn)，失業(yè)率衡量一切生產(chǎn)要素都以自己愿意的報酬參與生產(chǎn)，失業(yè)率衡量n摩擦性失業(yè)：生產(chǎn)過程中難以避免摩擦（勞動力流動性不足、摩擦性失業(yè)：生產(chǎn)過程中難以避免摩擦（勞動力流動性不足、工種轉(zhuǎn)換困難等）造成工種轉(zhuǎn)換困難等）造成n自愿性失業(yè)：不愿意接受現(xiàn)行工資水平自愿性失業(yè)：不愿意接受現(xiàn)行工資水平n非自愿性性失業(yè)：愿意接受現(xiàn)行工資水平但仍找不

45、到工作非自愿性性失業(yè)：愿意接受現(xiàn)行工資水平但仍找不到工作n注意：除了摩擦性失業(yè)和自愿性失業(yè)注意：除了摩擦性失業(yè)和自愿性失業(yè)以外，所有愿意參加工作的人都能按以外，所有愿意參加工作的人都能按他們愿意接受的工資找到職業(yè)，并非他們愿意接受的工資找到職業(yè)，并非100%就業(yè)，一般人為就業(yè)，一般人為4%6%正常正常失業(yè)率失業(yè)率第一單元第一單元 宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)（二）物價穩(wěn)定（二）物價穩(wěn)定 價格總水平的相對穩(wěn)定，保持低而穩(wěn)定的通脹率價格總水平的相對穩(wěn)定，保持低而穩(wěn)定的通脹率（三）經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)增長（三）經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)增長 經(jīng)濟增長是特定時期內(nèi)經(jīng)濟社會所生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和經(jīng)濟增長是特定時期內(nèi)經(jīng)濟社會所

46、生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長，用實際人均收入的持續(xù)增長，用實際GNP年均增長率衡量，年均增長率衡量，保持穩(wěn)定持續(xù)增長，并非越高越好保持穩(wěn)定持續(xù)增長，并非越高越好（四）國際收支平衡（四）國際收支平衡 一定時期發(fā)生在居民與非居民之間自主性交易的平衡，一定時期發(fā)生在居民與非居民之間自主性交易的平衡，借方總額貸方總額借方總額貸方總額二、宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)之間關(guān)二、宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)之間關(guān)系系n經(jīng)濟政策目標(biāo)并不總是一致，存在矛盾經(jīng)濟政策目標(biāo)并不總是一致，存在矛盾n充分就業(yè)與物價穩(wěn)定：充分就業(yè)以通脹為代價，物價穩(wěn)定充分就業(yè)與物價穩(wěn)定：充分就業(yè)以通脹為代價，物價穩(wěn)定以存在失業(yè)為代價以存在失業(yè)為代價n經(jīng)濟增

47、長與物價穩(wěn)定：資源未充分利用，經(jīng)濟增長不會引經(jīng)濟增長與物價穩(wěn)定：資源未充分利用，經(jīng)濟增長不會引起嚴(yán)重通脹；接近充分利用或受資源瓶頸的影響時，可能起嚴(yán)重通脹；接近充分利用或受資源瓶頸的影響時，可能導(dǎo)致通脹導(dǎo)致通脹n國際收支平衡與充分就業(yè)、物價穩(wěn)定：充分就業(yè)，工資與國際收支平衡與充分就業(yè)、物價穩(wěn)定：充分就業(yè)，工資與收入上升，商品需求增長，國際收支惡化；國際收支改善，收入上升，商品需求增長，國際收支惡化；國際收支改善，外匯增加，國內(nèi)貨幣量多，不利物價穩(wěn)定。外匯增加，國內(nèi)貨幣量多，不利物價穩(wěn)定。n充分就業(yè)與經(jīng)濟增長一致性較大，但經(jīng)濟增長并不一定能充分就業(yè)與經(jīng)濟增長一致性較大，但經(jīng)濟增長并不一定能解決就

48、業(yè)問題。解決就業(yè)問題。n實現(xiàn)既定目標(biāo)，需要各種政策手段配合，協(xié)調(diào)一致實現(xiàn)既定目標(biāo)，需要各種政策手段配合，協(xié)調(diào)一致宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)練習(xí)宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)練習(xí)n宏觀經(jīng)濟政策尋求（宏觀經(jīng)濟政策尋求（ ）A消除自愿失業(yè)消除自愿失業(yè) B使通脹為使通脹為0 C降低利率降低利率D就業(yè)率就業(yè)率100% E維持經(jīng)濟持續(xù)增長維持經(jīng)濟持續(xù)增長n經(jīng)濟政策目標(biāo)總是一致的，不存在矛盾（）經(jīng)濟政策目標(biāo)總是一致的，不存在矛盾（）n充分就業(yè)，工資與收入上升，商品需求增長，充分就業(yè)，工資與收入上升，商品需求增長，可能導(dǎo)致國際收支惡化。（可能導(dǎo)致國際收支惡化。（ ）第二單元第二單元 財政政策財政政策 政府對支出、稅收和借債水平所進行

49、的選擇或?qū)φ杖牒椭д畬χС?、稅收和借債水平所進行的選擇或?qū)φ杖牒椭С鏊剿鳑Q策：自動穩(wěn)壓器和斟酌使用的財政政策出水平所作決策：自動穩(wěn)壓器和斟酌使用的財政政策n一、財政制度的自動穩(wěn)壓器功能一、財政制度的自動穩(wěn)壓器功能 經(jīng)濟系統(tǒng)本身具有的一種減少各種對國民收入沖擊的機制，能經(jīng)濟系統(tǒng)本身具有的一種減少各種對國民收入沖擊的機制，能夠在繁榮是自動抑制通脹，衰退時自動減輕蕭條夠在繁榮是自動抑制通脹，衰退時自動減輕蕭條n稅收的自動變化稅收的自動變化n政府支出的自動變化：轉(zhuǎn)移支付政府支出的自動變化：轉(zhuǎn)移支付n保持農(nóng)產(chǎn)品物價穩(wěn)定的政策保持農(nóng)產(chǎn)品物價穩(wěn)定的政策 注意：自動穩(wěn)壓器是穩(wěn)定經(jīng)濟和緩和周期的第

50、一道防線，并不注意：自動穩(wěn)壓器是穩(wěn)定經(jīng)濟和緩和周期的第一道防線，并不能完全消除波動，對輕微的經(jīng)濟波動起抑制作用能完全消除波動，對輕微的經(jīng)濟波動起抑制作用第二單元第二單元 財政政策財政政策n二、斟酌使用的財政政策二、斟酌使用的財政政策n總需求過低，經(jīng)濟衰退總需求過低，經(jīng)濟衰退擴張型財政政策：擴張型財政政策：n增加政府購買支出增加政府購買支出n增發(fā)公債增發(fā)公債n削減稅收削減稅收n總需求過高，經(jīng)濟繁榮總需求過高，經(jīng)濟繁榮緊縮性財政政策緊縮性財政政策n減少公債發(fā)行規(guī)模減少公債發(fā)行規(guī)模n增加稅收增加稅收n削減政府支出削減政府支出 第二單元第二單元 財政政策財政政策n注意：注意：n財政政策手段：變動政府支

51、出、稅收和公債財政政策手段：變動政府支出、稅收和公債發(fā)行規(guī)模發(fā)行規(guī)模n政府支出：購買性支出和轉(zhuǎn)移支付政府支出：購買性支出和轉(zhuǎn)移支付n公債發(fā)行既可籌集財政資金，還可影響貨幣公債發(fā)行既可籌集財政資金，還可影響貨幣供求。供求。三三 財政政策與證券市場財政政策與證券市場n緊縮財政，證券市場走弱；擴張財政，證券緊縮財政，證券市場走弱；擴張財政，證券市場走強市場走強n減稅減稅n擴大財政支出，增加總需求擴大財政支出，增加總需求n增加財政補貼增加財政補貼第三單元第三單元 貨幣政策貨幣政策n央行通過控制貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率，央行通過控制貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率，影響投資和整體經(jīng)濟以達(dá)到政策目標(biāo)影響投資和整體經(jīng)濟以達(dá)

52、到政策目標(biāo)n注意：注意：n財政政策直接影響總需求，見效快財政政策直接影響總需求，見效快n貨幣政策間接影響總需求，通過利率來發(fā)揮貨幣政策間接影響總需求，通過利率來發(fā)揮作用，見效慢作用，見效慢第三單元第三單元 貨幣政策貨幣政策n一、貨幣政策及主要工具一、貨幣政策及主要工具n總需求不足，經(jīng)濟衰退總需求不足，經(jīng)濟衰退擴張型貨幣政策擴張型貨幣政策n降低再貼現(xiàn)率降低再貼現(xiàn)率n降低法定存款準(zhǔn)備率降低法定存款準(zhǔn)備率 增加貨幣供給降低利率增加貨幣供給降低利率n買進政府債券買進政府債券n總需求過剩，經(jīng)濟繁榮總需求過剩，經(jīng)濟繁榮緊縮型貨幣政策緊縮型貨幣政策n提高再貼現(xiàn)率提高再貼現(xiàn)率n降低法定存款準(zhǔn)備率降低法定存款準(zhǔn)

53、備率 減少貨幣供給提高利率減少貨幣供給提高利率n賣出政府債券賣出政府債券第二單元第二單元 貨幣政策貨幣政策n貨幣政策工具比較貨幣政策工具比較n再貼現(xiàn)率政策：對貨幣供給量影響有限（央行根再貼現(xiàn)率政策：對貨幣供給量影響有限（央行根據(jù)市場利率確定貼現(xiàn)率，商行盡量避免，只作緊據(jù)市場利率確定貼現(xiàn)率，商行盡量避免，只作緊急求援手段），缺乏主動性急求援手段），缺乏主動性n變動法定存款準(zhǔn)備率：最簡單，不輕易使用，作變動法定存款準(zhǔn)備率：最簡單，不輕易使用，作用猛烈，使貨幣成倍變化；同時，過于頻繁使用用猛烈，使貨幣成倍變化；同時，過于頻繁使用不利于監(jiān)管，干擾商行正常信貸業(yè)務(wù)不利于監(jiān)管，干擾商行正常信貸業(yè)務(wù)n公開市

54、場業(yè)務(wù)：最重要最常用，控制商行準(zhǔn)備金，公開市場業(yè)務(wù)：最重要最常用，控制商行準(zhǔn)備金，具有主動性、靈活性和可測性。具有主動性、靈活性和可測性。第二單元第二單元 貨幣政策貨幣政策n我國的公開市場業(yè)務(wù)我國的公開市場業(yè)務(wù)n98年建立一級交易商制度，選擇實力雄厚商行為交易對象，主年建立一級交易商制度，選擇實力雄厚商行為交易對象，主要涉及回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行央行票據(jù)。要涉及回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行央行票據(jù)。n回購交易回購交易n正回購：央行向一級市場交易商賣有價證券，約定未來日期買回，是央行從正回購：央行向一級市場交易商賣有價證券，約定未來日期買回，是央行從市場收回流動性，到期是央行向市場投放流動性。市場

55、收回流動性，到期是央行向市場投放流動性。n逆回購：央行向市場投放流動性，到期收回流動性逆回購：央行向市場投放流動性，到期收回流動性n現(xiàn)券交易現(xiàn)券交易n現(xiàn)券買斷：央行直接從二級市場買入證券，一次性投放基礎(chǔ)貨幣現(xiàn)券買斷：央行直接從二級市場買入證券，一次性投放基礎(chǔ)貨幣n現(xiàn)券賣斷：央行直接賣出持有債券，一次性回籠貨幣現(xiàn)券賣斷：央行直接賣出持有債券，一次性回籠貨幣n央行票據(jù)央行票據(jù)n發(fā)行：回籠基礎(chǔ)貨幣發(fā)行：回籠基礎(chǔ)貨幣n到期：投放基礎(chǔ)貨幣到期：投放基礎(chǔ)貨幣4.1公開市場業(yè)務(wù)公開市場業(yè)務(wù)n第三十七期央行票據(jù)發(fā)行情況第三十七期央行票據(jù)發(fā)行情況n2008年第三十七期央行票據(jù)年第三十七期央行票據(jù)580億元，期限

56、億元，期限1年，價格年，價格96.10元，參考收益率元，參考收益率4.0583% n正回購操作情況正回購操作情況n期限期限28天，交易量天，交易量320億元，中標(biāo)利率億元，中標(biāo)利率3.20%第二單元第二單元 貨幣政策貨幣政策n我國的特殊貨幣政策工具我國的特殊貨幣政策工具n再貸款政策：央行對商行的短期貸款再貸款政策：央行對商行的短期貸款n利率政策利率政策n調(diào)整基準(zhǔn)利率：再貸款利率、再貼現(xiàn)率、存款準(zhǔn)調(diào)整基準(zhǔn)利率：再貸款利率、再貼現(xiàn)率、存款準(zhǔn)備金利率和超額存款準(zhǔn)備金利率備金利率和超額存款準(zhǔn)備金利率n調(diào)整金融機構(gòu)法定存貸款利率調(diào)整金融機構(gòu)法定存貸款利率n制定金融機構(gòu)存貸款利率浮動范圍制定金融機構(gòu)存貸款

57、利率浮動范圍n制定相關(guān)政策對各類利率結(jié)構(gòu)和檔次調(diào)整制定相關(guān)政策對各類利率結(jié)構(gòu)和檔次調(diào)整n匯率政策：人民幣匯率形成機制改革匯率政策：人民幣匯率形成機制改革第二單元第二單元 貨幣政策貨幣政策n二貨幣政策的其他工具二貨幣政策的其他工具n道義勸告道義勸告n央行利用特殊地位和權(quán)威，勸告金融機構(gòu)，影響其貸款和央行利用特殊地位和權(quán)威，勸告金融機構(gòu)，影響其貸款和投資方向，控制信用投資方向，控制信用n經(jīng)濟衰退時鼓勵放貸，通脹時勸不要擴大信用經(jīng)濟衰退時鼓勵放貸，通脹時勸不要擴大信用n非強有力手段非強有力手段n調(diào)整法定保證金限額調(diào)整法定保證金限額n購買證券必須支付一定比率現(xiàn)款法定保證金購買證券必須支付一定比率現(xiàn)款法

58、定保證金n越高，所需現(xiàn)款越多，壓低證券價格，提高利率越高，所需現(xiàn)款越多，壓低證券價格，提高利率n越低，所需現(xiàn)款越少，提高證券價格，降低利率越低，所需現(xiàn)款越少，提高證券價格，降低利率n規(guī)定抵押貸款利率的上限和下限規(guī)定抵押貸款利率的上限和下限n利率提高，限制購買不動產(chǎn)，壓低社會有效需求利率提高，限制購買不動產(chǎn)，壓低社會有效需求n利率降低，刺激購買不動產(chǎn)，提高社會有效需求利率降低，刺激購買不動產(chǎn)，提高社會有效需求三三 貨幣政策與證券市場貨幣政策與證券市場n利率：反向變動利率：反向變動n利率與證券價格反方向變動利率與證券價格反方向變動n融資成本融資成本n利率低，儲蓄轉(zhuǎn)向股票投資，需求增加，價格上利率低

59、，儲蓄轉(zhuǎn)向股票投資，需求增加，價格上升升n但因利率受其他貨幣政策影響，負(fù)相關(guān)不絕但因利率受其他貨幣政策影響，負(fù)相關(guān)不絕對對三三 貨幣政策與證券市場貨幣政策與證券市場n公開市場業(yè)務(wù)公開市場業(yè)務(wù)n寬松貨幣政策，購進有價證券，貨幣供給增加，寬松貨幣政策，購進有價證券，貨幣供給增加，推動股價上漲推動股價上漲n緊縮貨幣緊縮貨幣n調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量n提高法定準(zhǔn)備率和再貼現(xiàn)率，證券行情走軟提高法定準(zhǔn)備率和再貼現(xiàn)率，證券行情走軟n降低法定準(zhǔn)備率和再貼現(xiàn)率降低法定準(zhǔn)備率和再貼現(xiàn)率2008年年1月月16日日上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率準(zhǔn)備金率0.5個百分點個百分點1月

60、月17日滬深大盤繼續(xù)低開日滬深大盤繼續(xù)低開,滬綜指開報滬綜指開報5235.91點點,下跌下跌54.7點；深成指開盤報點；深成指開盤報18173.99點點,下跌下跌178點點,兩市共有兩市共有181家上家上漲漲,291家持平家持平,1183家下跌家下跌,兩市共成交兩市共成交14億億,較昨日增四成。較昨日增四成。我國的貨幣政策：穩(wěn)健改為從我國的貨幣政策：穩(wěn)健改為從緊緊n法定準(zhǔn)備率：法定準(zhǔn)備率：15%n存貸款利率（存貸款利率（1年定期）上調(diào)年定期）上調(diào)n公開市場業(yè)務(wù)：發(fā)行央行票據(jù)，正回購公開市場業(yè)務(wù)：發(fā)行央行票據(jù)，正回購第四單元第四單元 財政政策和貨幣政策財政政策和貨幣政策搭配搭配n財政和貨幣政策的