第七章運(yùn)營(yíng)資金管理

1、1第七章第七章 運(yùn)營(yíng)資金管理運(yùn)營(yíng)資金管理 第一第一節(jié)節(jié) 運(yùn)營(yíng)資運(yùn)營(yíng)資金管理策略金管理策略 第二第二節(jié)節(jié) 貨幣資貨幣資金管理金管理 第三第三節(jié)節(jié) 應(yīng)應(yīng)收收賬賬款管理款管理 第四第四節(jié)節(jié) 存存貨貨管理管理2第一節(jié)第一節(jié) 運(yùn)營(yíng)資金管理策略運(yùn)營(yíng)資金管理策略運(yùn)營(yíng)資金的特點(diǎn)與管理運(yùn)營(yíng)資金的特點(diǎn)與管理運(yùn)營(yíng)資金的含義運(yùn)營(yíng)資金的含義3一、運(yùn)營(yíng)資金的概念一、運(yùn)營(yíng)資金的概念運(yùn)營(yíng)資本（運(yùn)營(yíng)資本（net working capital ）是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)）是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差。負(fù)債之差。4二、運(yùn)營(yíng)資金的特點(diǎn)二、運(yùn)營(yíng)資金的特點(diǎn)（1）運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的短期性）運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的短期性（2）實(shí)物形態(tài)具有變現(xiàn)性）實(shí)物形態(tài)具有變現(xiàn)性

2、（3）運(yùn)營(yíng)資金數(shù)量的波動(dòng)性）運(yùn)營(yíng)資金數(shù)量的波動(dòng)性（4）運(yùn)營(yíng)資金實(shí)物形態(tài)的變動(dòng)性）運(yùn)營(yíng)資金實(shí)物形態(tài)的變動(dòng)性（5）運(yùn)營(yíng)資金來(lái)源的靈活多樣性）運(yùn)營(yíng)資金來(lái)源的靈活多樣性 5三、運(yùn)營(yíng)資金的周轉(zhuǎn)與管理三、運(yùn)營(yíng)資金的周轉(zhuǎn)與管理（一）運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)（一）運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始，是指企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過(guò)程。到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過(guò)程?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)的過(guò)程包括以下三方面：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的過(guò)程包括以下三方面：1存貨周轉(zhuǎn)期。是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品并出售存貨周轉(zhuǎn)期。是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品并出售所需要的時(shí)間所需要的時(shí)間2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金應(yīng)收

3、賬款周轉(zhuǎn)期。是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間，即從產(chǎn)品銷售到收回現(xiàn)金的時(shí)間所需要的時(shí)間，即從產(chǎn)品銷售到收回現(xiàn)金的時(shí)間3應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。是指從收到尚未付款的材料應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。是指從收到尚未付款的材料開(kāi)始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間。開(kāi)始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間。6（二）運(yùn)營(yíng)資金的管理（二）運(yùn)營(yíng)資金的管理運(yùn)營(yíng)資金管理的內(nèi)容：運(yùn)營(yíng)資金管理的內(nèi)容： 第一、流動(dòng)資產(chǎn)的管理第一、流動(dòng)資產(chǎn)的管理 第二、流動(dòng)負(fù)債的管理第二、流動(dòng)負(fù)債的管理運(yùn)營(yíng)資金管理的核心：運(yùn)營(yíng)資金管理的核心： 加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理，即加快流動(dòng)加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理，即加快流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，減少資金的過(guò)分占用，講的資資產(chǎn)

4、的周轉(zhuǎn)速度，減少資金的過(guò)分占用，講的資金占用成本；金占用成本； 同時(shí)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候向銀行借款，利用財(cái)務(wù)杠桿，同時(shí)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候向銀行借款，利用財(cái)務(wù)杠桿，提高權(quán)益資本報(bào)酬率。提高權(quán)益資本報(bào)酬率。7運(yùn)營(yíng)資金的管理本書(shū)包括如下三方面運(yùn)營(yíng)資金的管理本書(shū)包括如下三方面：1現(xiàn)金周轉(zhuǎn)與管理。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)與管理。2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)與管理。是指將應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)與管理。是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間，即從產(chǎn)品銷售到轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間，即從產(chǎn)品銷售到收回現(xiàn)金的時(shí)間。收回現(xiàn)金的時(shí)間。3存貨周轉(zhuǎn)與管理。是指將原材料轉(zhuǎn)化成存貨周轉(zhuǎn)與管理。是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品并出售所需要的時(shí)間。產(chǎn)品并出售所需要的時(shí)間。8第二節(jié)第二節(jié)

5、 貨幣資金管理貨幣資金管理一、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)一、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)現(xiàn)金是企業(yè)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。企業(yè)持有一定現(xiàn)金是企業(yè)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要有以下三個(gè)方面的需要：數(shù)量的現(xiàn)金主要有以下三個(gè)方面的需要：1、交易性需要。交易性需要即滿足企業(yè)正常生、交易性需要。交易性需要即滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序下日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需要。產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序下日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需要。 2、預(yù)防性需要。預(yù)防性需要即企業(yè)為應(yīng)付緊急、預(yù)防性需要。預(yù)防性需要即企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而保留的現(xiàn)金支付能力。情況而保留的現(xiàn)金支付能力。 3、投機(jī)性需要。投機(jī)性需要即企業(yè)為了抓住各、投機(jī)性需要。投機(jī)性需要即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場(chǎng)

6、機(jī)會(huì)，獲取較大的利益而準(zhǔn)備種瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，獲取較大的利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金支付能力。的現(xiàn)金支付能力。 9二、持有現(xiàn)金的成本二、持有現(xiàn)金的成本1、持有成本、持有成本 指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加 的的管理費(fèi)及喪失的再投資收益。管理費(fèi)及喪失的再投資收益。 該成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系？該成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系？ 管理費(fèi)與現(xiàn)金持有量的多少關(guān)系不大，是管理費(fèi)與現(xiàn)金持有量的多少關(guān)系不大，是決策無(wú)關(guān)成本。決策無(wú)關(guān)成本。 再投資收益與現(xiàn)金持有量成正比例變動(dòng)再投資收益與現(xiàn)金持有量成正比例變動(dòng)102、轉(zhuǎn)換成本、轉(zhuǎn)換成本企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以

7、及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金付出的交易費(fèi)用?，F(xiàn)金付出的交易費(fèi)用。 該成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系？該成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系？與現(xiàn)金持有量變動(dòng)不成比例變動(dòng)與現(xiàn)金持有量變動(dòng)不成比例變動(dòng)3、短缺成本、短缺成本是由于現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證是由于現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。該成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系？該成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系？與現(xiàn)金持有量成反向變動(dòng)與現(xiàn)金持有量成反向變動(dòng)11三、現(xiàn)金最佳持有量的確定三、現(xiàn)金最佳持有量的確定企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)就是在資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)就是在資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力之間做出抉擇，應(yīng)力求做到

8、既保證企業(yè)利能力之間做出抉擇，應(yīng)力求做到既保證企業(yè)交易所需資金，降低風(fēng)險(xiǎn)，又避免造成企業(yè)有交易所需資金，降低風(fēng)險(xiǎn)，又避免造成企業(yè)有過(guò)多的閑置資金。過(guò)多的閑置資金。最佳現(xiàn)金持有量，即能使最佳現(xiàn)金持有量，即能使總成本最低總成本最低的現(xiàn)金持的現(xiàn)金持有量。有量。12三、現(xiàn)金最佳持有量的確定三、現(xiàn)金最佳持有量的確定13（一）成本分析模式（一）成本分析模式成本分析模式成本分析模式通過(guò)分析公司持有現(xiàn)金的相關(guān)成本，尋求使持有通過(guò)分析公司持有現(xiàn)金的相關(guān)成本，尋求使持有現(xiàn)金的相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量的一種方法現(xiàn)金的相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量的一種方法考慮考慮機(jī)會(huì)成本、短缺成本、管理成本機(jī)會(huì)成本、短缺成本、管理成

9、本。就是對(duì)以。就是對(duì)以上三種不同的現(xiàn)金持有成本進(jìn)行分析，力求其三上三種不同的現(xiàn)金持有成本進(jìn)行分析，力求其三種成本的總額為最低。種成本的總額為最低。 1415計(jì)算步驟：計(jì)算步驟：1、根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)值、根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)值2、根據(jù)不同現(xiàn)金持有量及成本資料編制測(cè)算表、根據(jù)不同現(xiàn)金持有量及成本資料編制測(cè)算表3、在表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即最、在表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即最 佳現(xiàn)金持有量。佳現(xiàn)金持有量。1617機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本=平均現(xiàn)金持有量平均現(xiàn)金持有量有價(jià)證券利率有價(jià)證券利率甲的機(jī)會(huì)成本甲的機(jī)會(huì)成本=25000 12%=3000元元乙的

10、機(jī)會(huì)成本乙的機(jī)會(huì)成本=50000 12%=6000元元丙的機(jī)會(huì)成本丙的機(jī)會(huì)成本=75000 12%=9000元元丁的機(jī)會(huì)成本丁的機(jī)會(huì)成本=100000 12%=12000元元181920（二）存貨模式（二）存貨模式確定現(xiàn)金最佳余額的存貨模式來(lái)源于存貨的經(jīng)濟(jì)確定現(xiàn)金最佳余額的存貨模式來(lái)源于存貨的經(jīng)濟(jì)批量模型。這一模式最早由美國(guó)學(xué)者威廉批量模型。這一模式最早由美國(guó)學(xué)者威廉鮑曼鮑曼（William.Baumol ）于）于1952年提出，故又稱鮑年提出，故又稱鮑曼模型。曼模型。21在存貨模式下，現(xiàn)金余額總成本包括兩個(gè)方面：現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本。它的目的是要求出總成本最小的N值。1現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。即

11、持有現(xiàn)金的所放棄的機(jī)會(huì)成本，這種成本通常為有價(jià)證券的利息率，它與現(xiàn)金余額成正比例變化。2現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本。即現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的固定成本，如經(jīng)紀(jì)人費(fèi)用、稅收或其他管理成本，這種成本只與交易的次數(shù)有關(guān)，而與現(xiàn)金持有量無(wú)關(guān)。只有在成本合計(jì)最低條件下的現(xiàn)金余額才是最佳現(xiàn)金余額。22設(shè)設(shè)TC現(xiàn)金管理相關(guān)總成本，現(xiàn)金管理相關(guān)總成本，b為每次轉(zhuǎn)換的為每次轉(zhuǎn)換的成本，成本，i為有價(jià)證券利息率，為有價(jià)證券利息率，N為最佳現(xiàn)金持為最佳現(xiàn)金持有量，有量，T為一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量。則：為一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量。則：現(xiàn)金管理相關(guān)總成本現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=持有機(jī)會(huì)成本持有機(jī)會(huì)成本+固定性轉(zhuǎn)固定性轉(zhuǎn)換成本換成本即：即：TC

12、=（N/2）*i+（T/N）*b23目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定要求在持有過(guò)多現(xiàn)金產(chǎn)生的目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定要求在持有過(guò)多現(xiàn)金產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與持有較少現(xiàn)金產(chǎn)生的交易成本之間進(jìn)機(jī)會(huì)成本與持有較少現(xiàn)金產(chǎn)生的交易成本之間進(jìn)行權(quán)衡行權(quán)衡持有現(xiàn)金成本持有現(xiàn)金總成本機(jī)會(huì)成本交易成本現(xiàn)金余額量(N)N* 持有現(xiàn)金的成本24在在N*點(diǎn)，機(jī)會(huì)成本點(diǎn)，機(jī)會(huì)成本=交易成本交易成本( N*/2)*i=（T/N*）*b,故故將上式代入總成本計(jì)算公式得：將上式代入總成本計(jì)算公式得： 舉例見(jiàn)教材舉例見(jiàn)教材P138。iTbN2*TbiTC225（三）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式（三）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始，到最終現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

13、是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過(guò)程。它大體包括如下三的方面：轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過(guò)程。它大體包括如下三的方面：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算公式如下：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算公式如下：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期周轉(zhuǎn)期 26現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)(1)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)=存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收貨款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收貨款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付貨應(yīng)付貨款周轉(zhuǎn)期款周轉(zhuǎn)期365/365銷售成本平均存貨存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)平均存貨銷貨成本存貨周轉(zhuǎn)率 27365/賒銷收入應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均應(yīng)收帳款賒銷金額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 (2)應(yīng)收帳款周

14、轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)天數(shù)28(3)應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)365/年銷售成本應(yīng)付帳款平均余額應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均應(yīng)付帳款銷售成本應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率29最佳現(xiàn)金余額最佳現(xiàn)金余額現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)年現(xiàn)金需求總額最佳現(xiàn)金余額36530 例例 海天公司預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為海天公司預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為50天，應(yīng)收天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為賬款周轉(zhuǎn)期為20天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期30天，天，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金500萬(wàn)元，計(jì)算最佳現(xiàn)金持萬(wàn)元，計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。有量?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=50+20-30=40天天現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率

15、=360409（次）（次）最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量=5009=55.55（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）311規(guī)定了現(xiàn)金的使用范圍（人民幣現(xiàn)鈔）支付職工工資、津貼；支付個(gè)人勞務(wù)報(bào)酬；根據(jù)國(guó)家規(guī)定頒發(fā)給個(gè)人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各種獎(jiǎng)金；支付各種勞保、福利費(fèi)用以及國(guó)家規(guī)定的對(duì)個(gè)人的其他支出；向個(gè)人收購(gòu)農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價(jià)款；出差人員必須隨身攜帶的差旅費(fèi)；結(jié)算起點(diǎn)以下（1000元）的零星開(kāi)支；中國(guó)人民銀行確定需要支付現(xiàn)金的其他支出。322規(guī)定了庫(kù)存現(xiàn)金限額。 企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)鈔，由其開(kāi)戶銀行根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需要核定限額，一般以35天的零星開(kāi)支額為限。3不得坐支現(xiàn)金。 企業(yè)不得以本單位的現(xiàn)鈔收入中直接支付交易款

16、，現(xiàn)鈔收入應(yīng)于當(dāng)日終了時(shí)送存銀行。4不得出租、出借銀行賬戶。5不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票。6不得套用銀行信用。7不得保存賬外公款。包括不得將公款以個(gè)人名義存入銀行和保存賬外現(xiàn)鈔等各種形式的賬外公款。33（二）現(xiàn)金日常管理策略（二）現(xiàn)金日常管理策略現(xiàn)金日常管理的目標(biāo)在于提高現(xiàn)金的使用效率?，F(xiàn)金日常管理的目標(biāo)在于提高現(xiàn)金的使用效率。 1、加速收款、加速收款鎖箱系統(tǒng)。鎖箱系統(tǒng)。銀行業(yè)務(wù)集中法。銀行業(yè)務(wù)集中法。 2、企業(yè)在加速收款的同時(shí)，應(yīng)盡量延緩現(xiàn)金支、企業(yè)在加速收款的同時(shí)，應(yīng)盡量延緩現(xiàn)金支出的時(shí)間，合理控制現(xiàn)金流出。出的時(shí)間，合理控制現(xiàn)金流出。運(yùn)用運(yùn)用“現(xiàn)金浮游量現(xiàn)金浮游量”。推遲支付應(yīng)付款推遲支

17、付應(yīng)付款采用匯票付款。采用匯票付款。 34控制支出控制支出1 1、使用現(xiàn)金浮游量（凈浮游量，、使用現(xiàn)金浮游量（凈浮游量，net floatnet float）企業(yè)銀行存款余額與企業(yè)賬面余額是兩個(gè)不同的數(shù)字，企業(yè)銀行存款余額與企業(yè)賬面余額是兩個(gè)不同的數(shù)字，二者之間的差額稱為二者之間的差額稱為“浮差浮差” 現(xiàn)金支付浮差現(xiàn)金支付浮差 現(xiàn)金支付使企業(yè)銀行存款余額大于企業(yè)賬面余額，產(chǎn)生現(xiàn)金支付使企業(yè)銀行存款余額大于企業(yè)賬面余額，產(chǎn)生“正浮差正浮差”現(xiàn)金回收浮差現(xiàn)金回收浮差 現(xiàn)金回收使企業(yè)銀行存款余額小于企業(yè)賬面余額，產(chǎn)生現(xiàn)金回收使企業(yè)銀行存款余額小于企業(yè)賬面余額，產(chǎn)生“負(fù)浮差負(fù)浮差”現(xiàn)金支付浮差與現(xiàn)金回

18、收浮差之和稱為現(xiàn)金支付浮差與現(xiàn)金回收浮差之和稱為“凈浮差凈浮差”從企業(yè)開(kāi)出支票，收票人收到支票存入銀行，至銀行將從企業(yè)開(kāi)出支票，收票人收到支票存入銀行，至銀行將款項(xiàng)劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時(shí)間。若能準(zhǔn)確估計(jì)款項(xiàng)劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時(shí)間。若能準(zhǔn)確估計(jì)在途資金，就能減少銀行帳戶的余額，從而進(jìn)行更有效在途資金，就能減少銀行帳戶的余額，從而進(jìn)行更有效的投資。的投資。35控制支出控制支出2 2、控制支出時(shí)間。為了最大限度利用現(xiàn)金控制支出時(shí)間。為了最大限度利用現(xiàn)金，在不影響企業(yè)自身的形象和信譽(yù)，不影，在不影響企業(yè)自身的形象和信譽(yù)，不影響本企業(yè)與信用提供者關(guān)系的前提下，企響本企業(yè)與信用提供者關(guān)系的前

19、提下，企業(yè)可采取一定的措施來(lái)延緩應(yīng)付款的支付業(yè)可采取一定的措施來(lái)延緩應(yīng)付款的支付時(shí)間。合理控制現(xiàn)金支出的時(shí)間是十分重時(shí)間。合理控制現(xiàn)金支出的時(shí)間是十分重要的。要的。 3、采用匯票付款。、采用匯票付款。36第三節(jié)第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收帳款的功能與成本一、應(yīng)收帳款的功能與成本二、信用政策二、信用政策三、應(yīng)收賬款的管理三、應(yīng)收賬款的管理37一、應(yīng)收賬款的功能與成本一、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能（一）應(yīng)收賬款的功能（1）擴(kuò)大銷售（）擴(kuò)大銷售（2）減少存貨）減少存貨（二）應(yīng)收賬款持有成本（二）應(yīng)收賬款持有成本（1）機(jī)會(huì)成本）機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=維

20、持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金有價(jià)有價(jià)證券利息率證券利息率其中：其中：維持賒銷所需要的資金維持賒銷所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款/2=（賒銷收入（賒銷收入/360）平均收款期平均收款期變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率=變動(dòng)成本變動(dòng)成本/銷售收入銷售收入舉例見(jiàn)教材舉例見(jiàn)教材P140。38（二）管理成本（二）管理成本企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所耗費(fèi)的各種費(fèi)用，即企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所耗費(fèi)的各種費(fèi)用，即為應(yīng)收賬款的管理成本，主要包括：為應(yīng)收賬款的管理成本，主要包括：（1）調(diào)查

21、顧客信用情況的費(fèi)用。）調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用。（2）收集各種信息的費(fèi)用。）收集各種信息的費(fèi)用。（3）賬簿的記錄的管理費(fèi)用。）賬簿的記錄的管理費(fèi)用。（4）收賬費(fèi)用。）收賬費(fèi)用。（5）其他費(fèi)用。）其他費(fèi)用。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款的管理成本在一定數(shù)額下是一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款的管理成本在一定數(shù)額下是相對(duì)固定的，但一定時(shí)期企業(yè)應(yīng)收賬款很大變化相對(duì)固定的，但一定時(shí)期企業(yè)應(yīng)收賬款很大變化時(shí)，其管理成本也會(huì)隨之發(fā)生變化。時(shí)，其管理成本也會(huì)隨之發(fā)生變化。39（三）壞賬成本（三）壞賬成本應(yīng)收賬款是基于商業(yè)信用而產(chǎn)生，存在無(wú)法收回應(yīng)收賬款是基于商業(yè)信用而產(chǎn)生，存在無(wú)法收回的可能性，由此而給應(yīng)收賬款持有企業(yè)帶來(lái)的損的可能性

22、，由此而給應(yīng)收賬款持有企業(yè)帶來(lái)的損失，即為壞賬成本。失，即為壞賬成本。這一成本的大小一般與應(yīng)收賬款數(shù)額的高低成同這一成本的大小一般與應(yīng)收賬款數(shù)額的高低成同方向變動(dòng)，即應(yīng)收賬款數(shù)額越高，壞賬成本就越方向變動(dòng)，即應(yīng)收賬款數(shù)額越高，壞賬成本就越大；應(yīng)收賬款數(shù)額越低，壞賬成本也就越小。大；應(yīng)收賬款數(shù)額越低，壞賬成本也就越小。因此，為規(guī)避壞賬給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的穩(wěn)定性因此，為規(guī)避壞賬給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的穩(wěn)定性帶來(lái)的不利影響，企業(yè)應(yīng)按應(yīng)收賬款余額的一定帶來(lái)的不利影響，企業(yè)應(yīng)按應(yīng)收賬款余額的一定比例提取壞賬準(zhǔn)備。比例提取壞賬準(zhǔn)備。40二、信用政策二、信用政策信用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬信

23、用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分內(nèi)容。包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分內(nèi)容。（一）信用標(biāo)準(zhǔn)（一）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)測(cè)的壞賬損失率表示。常以預(yù)測(cè)的壞賬損失率表示。 企業(yè)在設(shè)定客戶的信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，一般可以采用兩種基企業(yè)在設(shè)定客戶的信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，一般可以采用兩種基本方法：經(jīng)驗(yàn)判斷法和信用評(píng)分法。本方法：經(jīng)驗(yàn)判斷法和信用評(píng)分法。1經(jīng)驗(yàn)判斷法。經(jīng)驗(yàn)判斷法是指通過(guò)調(diào)查

24、分析大量的經(jīng)驗(yàn)判斷法。經(jīng)驗(yàn)判斷法是指通過(guò)調(diào)查分析大量的信用信息，運(yùn)用特定的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行信用標(biāo)準(zhǔn)確定的信用信息，運(yùn)用特定的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行信用標(biāo)準(zhǔn)確定的方法。方法。 41（一）信用標(biāo)準(zhǔn)（一）信用標(biāo)準(zhǔn)一般應(yīng)考慮以下三個(gè)基本要素。一般應(yīng)考慮以下三個(gè)基本要素。（1）同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況。）同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況。 （2）企業(yè)承擔(dān)）企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力。違約風(fēng)險(xiǎn)的能力。 （3）客戶的資信?？蛻糍Y信）客戶的資信?？蛻糍Y信程度的高低通常取決以下五個(gè)方面。程度的高低通常取決以下五個(gè)方面。第一，品質(zhì)（第一，品質(zhì)（Character）。）。第二，能力（第二，能力（Capacity)。第三，資本（第三，資本（Cap

25、ital）。）。第四，抵押（第四，抵押（Collateral）。）。第五，條件（第五，條件（Conditions）。）。 42（二）信用條件（二）信用條件信用條件是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用條件是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。信用條件常用下面這信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。信用條件常用下面這種形式表示，即種形式表示，即“2/10，n/30”，。其中，。其中，30日為信用日為信用期限，期限，10日為折扣期限，日為折扣期限，2%為現(xiàn)金折扣。為現(xiàn)金折扣。 （三）收賬政策（三）收賬政策期滿之后，企業(yè)應(yīng)采取一些催收的措施。收賬政策就是期滿之后，企業(yè)應(yīng)

26、采取一些催收的措施。收賬政策就是指客戶延期付款或賴賬時(shí)，企業(yè)采取的催收賬款的政策指客戶延期付款或賴賬時(shí)，企業(yè)采取的催收賬款的政策。企業(yè)如果采用較積極的收賬政策，可能會(huì)減少應(yīng)收賬。企業(yè)如果采用較積極的收賬政策，可能會(huì)減少應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本，減少壞賬損失，但要增加收賬費(fèi)用；如款的機(jī)會(huì)成本，減少壞賬損失，但要增加收賬費(fèi)用；如果采用較消極的收賬政策，則可能會(huì)增加應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)果采用較消極的收賬政策，則可能會(huì)增加應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本，增加壞賬損失，但會(huì)減少收賬費(fèi)用。成本，增加壞賬損失，但會(huì)減少收賬費(fèi)用。在實(shí)際工作中，可參照測(cè)算信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件的方法在實(shí)際工作中，可參照測(cè)算信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件的方法來(lái)制定企業(yè)的

27、收賬政策。來(lái)制定企業(yè)的收賬政策。 43例子例子資料資料 塞特公司預(yù)測(cè)塞特公司預(yù)測(cè)2009年度銷售額為年度銷售額為2000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為銷售額的為銷售額的80，應(yīng)收賬款籌資成本率為，應(yīng)收賬款籌資成本率為8，公司的賒銷條件，公司的賒銷條件為：客戶必須在為：客戶必須在25天內(nèi)付款。但是，公司平均收賬期為天內(nèi)付款。但是，公司平均收賬期為30天，天，說(shuō)明一些客戶延期付款，其壞賬損失為銷售額的說(shuō)明一些客戶延期付款，其壞賬損失為銷售額的3。 塞特公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理現(xiàn)考慮兩種信用政策：塞特公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理現(xiàn)考慮兩種信用政策： 第一，延長(zhǎng)賒銷期限至第一，延長(zhǎng)賒銷期限至40天，預(yù)計(jì)銷售額可達(dá)到天，預(yù)

28、計(jì)銷售額可達(dá)到2050萬(wàn)元，萬(wàn)元，平均收賬期平均收賬期45天，其銷售增量的壞賬損失為天，其銷售增量的壞賬損失為5，原有客戶的壞，原有客戶的壞賬損失仍為賬損失仍為3。 第二，縮短賒銷期限為第二，縮短賒銷期限為20天，預(yù)計(jì)銷售額下降到天，預(yù)計(jì)銷售額下降到1800萬(wàn)元，萬(wàn)元，平均收賬期為平均收賬期為22天，壞賬損失下降為新銷售額的天，壞賬損失下降為新銷售額的1。 要求要求 1評(píng)價(jià)第一種信用政策。評(píng)價(jià)第一種信用政策。 2評(píng)價(jià)第二種信用政策。評(píng)價(jià)第二種信用政策。公司應(yīng)采用何種信用政策？為什么？公司應(yīng)采用何種信用政策？為什么？44與原方案比較與原方案比較方案方案1方案方案2增加的邊際貢獻(xiàn)增加的邊際貢獻(xiàn)（2

29、050-2000）(1-80%) （1800-2000）(1-80%) 增加的機(jī)會(huì)成本增加的機(jī)會(huì)成本 （20503604580%8%-20003603080%8%） 8%-20003603080%8%) 增加的壞賬損失增加的壞賬損失（2050-2000）5% （18001%-20003%） 增加的收益增加的收益1.77萬(wàn)元萬(wàn)元 5.63萬(wàn)元萬(wàn)元 因?yàn)橐驗(yàn)?.63大于大于1.77，所以應(yīng)該選擇第二種信用政策。，所以應(yīng)該選擇第二種信用政策。45資料資料 達(dá)信公司資金成本率為達(dá)信公司資金成本率為10，現(xiàn)采用，現(xiàn)采用30天按天按發(fā)票金額付款的信用政策，銷售收入為發(fā)票金額付款的

30、信用政策，銷售收入為800萬(wàn)元，邊萬(wàn)元，邊際貢獻(xiàn)率際貢獻(xiàn)率20，平均收現(xiàn)期為，平均收現(xiàn)期為45天，收帳費(fèi)用和壞天，收帳費(fèi)用和壞帳損失平均占銷售收入的帳損失平均占銷售收入的1，公司為了加速帳款回，公司為了加速帳款回收和擴(kuò)大銷售收入以充分利用剩余能力，準(zhǔn)備將政收和擴(kuò)大銷售收入以充分利用剩余能力，準(zhǔn)備將政策調(diào)整為策調(diào)整為220，130，n40”，預(yù)計(jì)銷售收入將，預(yù)計(jì)銷售收入將增加增加 5，收帳費(fèi)用和壞帳損失分別占銷售收入的，收帳費(fèi)用和壞帳損失分別占銷售收入的1和和1.2，全部銷售的平均收現(xiàn)期將縮短，全部銷售的平均收現(xiàn)期將縮短10天，有天，有30的客戶在的客戶在20天內(nèi)付款，有天內(nèi)付款，有40的客戶在

31、的客戶在30天內(nèi)天內(nèi)付款。付款。要求要求 根據(jù)計(jì)算結(jié)果說(shuō)明公司應(yīng)否改變信用政策。根據(jù)計(jì)算結(jié)果說(shuō)明公司應(yīng)否改變信用政策。46目前方案目前方案新方案新方案邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)80020%=160萬(wàn)元萬(wàn)元800(1+5%)=840 84020%=168萬(wàn)元萬(wàn)元 折扣費(fèi)用折扣費(fèi)用8402%30%+8401%40%=8.4萬(wàn)元萬(wàn)元機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本800/3604580%10%=8萬(wàn)元萬(wàn)元840/3603580%10%=6.53萬(wàn)萬(wàn)元元收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用8001%=8萬(wàn)元萬(wàn)元 8401%=8萬(wàn)元萬(wàn)元壞賬損失壞賬損失8001%=8萬(wàn)元萬(wàn)元 8401.2%=10.08萬(wàn)元萬(wàn)元 收益收益160-24=136萬(wàn)元萬(wàn)元

32、168-(6.53+8+10.08+8.4)=134.99萬(wàn)萬(wàn)元元 因?yàn)橐驗(yàn)?36大于大于134.99，所以不應(yīng)改變信用政策，所以不應(yīng)改變信用政策 47四、應(yīng)收賬款的日常管理四、應(yīng)收賬款的日常管理（一）應(yīng)收賬款回收的監(jiān)督（一）應(yīng)收賬款回收的監(jiān)督實(shí)施對(duì)應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督，可以通過(guò)編制實(shí)施對(duì)應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督，可以通過(guò)編制應(yīng)收賬款賬齡分析表的形式進(jìn)行。應(yīng)收賬款賬齡分析表的形式進(jìn)行。賬齡分析表是在把所有的應(yīng)收賬款按賬齡分為幾賬齡分析表是在把所有的應(yīng)收賬款按賬齡分為幾類后，顯示每一類的總數(shù)額和所占比例的表格。類后，顯示每一類的總數(shù)額和所占比例的表格。它勾畫(huà)出了尚未收回的應(yīng)收賬款的質(zhì)量。它勾畫(huà)出

33、了尚未收回的應(yīng)收賬款的質(zhì)量。這種表格通常按賬齡分為這種表格通常按賬齡分為030天、天、3060天、天、6090天和天和90天以上的應(yīng)收賬款分別顯示，其格天以上的應(yīng)收賬款分別顯示，其格式見(jiàn)表式見(jiàn)表 48應(yīng)收賬款賬齡分析應(yīng)收賬款賬齡分析 （二）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是為適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，確定有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占全部應(yīng)收賬款的百分比，是兩者應(yīng)當(dāng)保持的最低比例。計(jì)算公式如下：應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=（當(dāng)期必要現(xiàn)金支付總額-當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額）/當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)金額 49例：例：某企業(yè)預(yù)期必須以現(xiàn)金支付的款項(xiàng)有：支付工某企業(yè)預(yù)期必須以現(xiàn)金支付的款項(xiàng)有：支付工人工資人

34、工資50萬(wàn)元，應(yīng)納稅款萬(wàn)元，應(yīng)納稅款35萬(wàn)元，支付應(yīng)付萬(wàn)元，支付應(yīng)付賬款賬款60萬(wàn)元，其他現(xiàn)金支出萬(wàn)元，其他現(xiàn)金支出3萬(wàn)元。預(yù)計(jì)該萬(wàn)元。預(yù)計(jì)該期穩(wěn)定的現(xiàn)金回收數(shù)是期穩(wěn)定的現(xiàn)金回收數(shù)是70萬(wàn)元。記載在該期萬(wàn)元。記載在該期“應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款”明細(xì)期末帳上客戶有明細(xì)期末帳上客戶有A（欠款（欠款80萬(wàn)元）、萬(wàn)元）、B（欠款（欠款100萬(wàn)元）和萬(wàn)元）和C（欠款（欠款20萬(wàn)元），應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率？萬(wàn)元），應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率？50當(dāng)期現(xiàn)金支付總額當(dāng)期現(xiàn)金支付總額=50+35+60+3=148萬(wàn)元萬(wàn)元當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)金額當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)金額=80+100+20=200萬(wàn)元萬(wàn)元應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率：應(yīng)收賬款收現(xiàn)

35、保證率：=（148-70）/200*100%=39%51第四節(jié)第四節(jié) 存貨管理存貨管理存貨是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售或者為耗用存貨是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售或者為耗用而儲(chǔ)備的物資。包括材料、燃料、低值易耗品、而儲(chǔ)備的物資。包括材料、燃料、低值易耗品、包裝物、在產(chǎn)品、外購(gòu)商品、協(xié)作件、自制半成包裝物、在產(chǎn)品、外購(gòu)商品、協(xié)作件、自制半成品、產(chǎn)成品等。品、產(chǎn)成品等。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程是由供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售三個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程是由供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售三個(gè)環(huán)節(jié)組成的，在供、產(chǎn)、銷三個(gè)環(huán)節(jié)上按適當(dāng)?shù)沫h(huán)節(jié)組成的，在供、產(chǎn)、銷三個(gè)環(huán)節(jié)上按適當(dāng)?shù)谋壤鞅３忠欢ǖ拇尕浟?，又?duì)三者協(xié)調(diào)平衡起比例各保持一定的存貨量，

36、又對(duì)三者協(xié)調(diào)平衡起著特別重要的作用。著特別重要的作用。 一、存貨的功能一、存貨的功能（一）防止停工待料（二）適應(yīng)市場(chǎng)變化（三）（一）防止停工待料（二）適應(yīng)市場(chǎng)變化（三）降低進(jìn)貨成本（四）維持均衡生產(chǎn)降低進(jìn)貨成本（四）維持均衡生產(chǎn)52二、存貨的成本二、存貨的成本（一）進(jìn)貨成本（一）進(jìn)貨成本進(jìn)貨成本是指存貨的取得成本，主要有存貨的進(jìn)價(jià)成本進(jìn)貨成本是指存貨的取得成本，主要有存貨的進(jìn)價(jià)成本和進(jìn)貨費(fèi)用兩個(gè)方面構(gòu)成。其中：進(jìn)價(jià)成本又稱購(gòu)置成和進(jìn)貨費(fèi)用兩個(gè)方面構(gòu)成。其中：進(jìn)價(jià)成本又稱購(gòu)置成本，是指存貨本身的價(jià)值，等于數(shù)量與單價(jià)的乘積。屬本，是指存貨本身的價(jià)值，等于數(shù)量與單價(jià)的乘積。屬于決策的無(wú)關(guān)成本。于決策

37、的無(wú)關(guān)成本。進(jìn)貨費(fèi)用又稱訂貨成本，是指企業(yè)為組織進(jìn)貨而開(kāi)支的進(jìn)貨費(fèi)用又稱訂貨成本，是指企業(yè)為組織進(jìn)貨而開(kāi)支的費(fèi)用，如辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、郵資、電話電報(bào)費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)費(fèi)用，如辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、郵資、電話電報(bào)費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、檢驗(yàn)費(fèi)、入庫(kù)搬運(yùn)費(fèi)等支出。進(jìn)貨費(fèi)用有一部分與訂、檢驗(yàn)費(fèi)、入庫(kù)搬運(yùn)費(fèi)等支出。進(jìn)貨費(fèi)用有一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費(fèi)、郵資、電話電報(bào)費(fèi)等費(fèi)用與進(jìn)貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費(fèi)、郵資、電話電報(bào)費(fèi)等費(fèi)用與進(jìn)貨次數(shù)成正相關(guān)變動(dòng)，這類變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用屬于決策的貨次數(shù)成正相關(guān)變動(dòng)，這類變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用屬于決策的相關(guān)成本；另一部分與訂貨次數(shù)無(wú)關(guān)，如專設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)相關(guān)成本；另一部分與訂貨次數(shù)無(wú)關(guān)，如專設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支等

38、，這類固定性進(jìn)貨費(fèi)用則屬于決策的無(wú)關(guān)的基本開(kāi)支等，這類固定性進(jìn)貨費(fèi)用則屬于決策的無(wú)關(guān)成本。成本。53（二）儲(chǔ)存成本（二）儲(chǔ)存成本企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用即為存貨的儲(chǔ)存成本，主企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用即為存貨的儲(chǔ)存成本，主要包括：存貨資金占用費(fèi)（存貨資金的機(jī)會(huì)成本）、倉(cāng)要包括：存貨資金占用費(fèi)（存貨資金的機(jī)會(huì)成本）、倉(cāng)儲(chǔ)成本、保險(xiǎn)費(fèi)、存貨損壞變質(zhì)損失等。變動(dòng)性儲(chǔ)存成儲(chǔ)成本、保險(xiǎn)費(fèi)、存貨損壞變質(zhì)損失等。變動(dòng)性儲(chǔ)存成本則隨著存貨儲(chǔ)存數(shù)額的增減成比例變動(dòng)關(guān)系，如存貨本則隨著存貨儲(chǔ)存數(shù)額的增減成比例變動(dòng)關(guān)系，如存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨殘損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨殘損和變質(zhì)損失、存貨

39、的保險(xiǎn)費(fèi)用等，這類成本屬于決策的相關(guān)成本。用等，這類成本屬于決策的相關(guān)成本。 （三）缺貨成本（三）缺貨成本缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的損失，包括由于缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的損失，包括由于材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、成品供應(yīng)中斷導(dǎo)致延誤材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、成品供應(yīng)中斷導(dǎo)致延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失及喪失銷售機(jī)會(huì)的損失等。發(fā)貨的信譽(yù)損失及喪失銷售機(jī)會(huì)的損失等。存貨的相關(guān)成本主要有變動(dòng)性訂購(gòu)成本、變動(dòng)性儲(chǔ)存成存貨的相關(guān)成本主要有變動(dòng)性訂購(gòu)成本、變動(dòng)性儲(chǔ)存成本和允許缺貨時(shí)的缺貨成本。本和允許缺貨時(shí)的缺貨成本。 54經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指一定時(shí)期存貨的相關(guān)總成本最低時(shí)的進(jìn)貨數(shù)量。經(jīng)濟(jì)訂貨量基本

40、模型建立在下列假設(shè)條件之上：（1）能及時(shí)補(bǔ)充存貨，即存貨在需要時(shí)可立即取得；（2）能集中到貨，即不是陸續(xù)入庫(kù)；（3）不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本；（4）需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測(cè)，即存貨全年需要量為不變的常量；（5）存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣；（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；（7）所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，任何時(shí)候都可以買到。55圖需求穩(wěn)定而無(wú)安全儲(chǔ)備的存貨變動(dòng)情況圖需求穩(wěn)定而無(wú)安全儲(chǔ)備的存貨變動(dòng)情況 56由于企業(yè)不允許缺貨，即每當(dāng)存貨數(shù)量降至由于企業(yè)不允許缺貨，即每當(dāng)存貨數(shù)量降至零時(shí)，下一批訂貨便會(huì)隨即全部購(gòu)入，幫不零時(shí)，下一批訂貨便會(huì)隨即全部購(gòu)入，幫不存在缺貨成本。此時(shí)與存貨訂購(gòu)批量、

41、批次存在缺貨成本。此時(shí)與存貨訂購(gòu)批量、批次直接相關(guān)的就只有進(jìn)貨費(fèi)用和儲(chǔ)存成本兩項(xiàng)直接相關(guān)的就只有進(jìn)貨費(fèi)用和儲(chǔ)存成本兩項(xiàng)。則有：。則有： 存貨相關(guān)總成本存貨相關(guān)總成本=相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+相關(guān)儲(chǔ)存成本相關(guān)儲(chǔ)存成本單位存貨年儲(chǔ)存成本每次進(jìn)貨批量每次進(jìn)貨費(fèi)用每次進(jìn)貨批量存貨全年計(jì)劃進(jìn)貨總量存貨相關(guān)總成本257總成本儲(chǔ)存成本訂購(gòu)成本訂購(gòu)量金額58存貨總成本存貨總成本=儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本+訂購(gòu)成本訂購(gòu)成本 其中：其中：訂購(gòu)成本訂購(gòu)成本=訂購(gòu)次數(shù)訂購(gòu)次數(shù)每次訂購(gòu)成本；每次訂購(gòu)成本；訂購(gòu)次數(shù)訂購(gòu)次數(shù)=全年需要量全年需要量/訂貨量訂貨量?jī)?chǔ)存成本儲(chǔ)存成本=平均存貨量平均存貨量單位儲(chǔ)存成本單位儲(chǔ)存成本=（訂購(gòu)

42、量（訂購(gòu)量/2）單位儲(chǔ)存單位儲(chǔ)存成本成本所以總成本所以總成本=（訂購(gòu)量（訂購(gòu)量/2）單位儲(chǔ)存成本單位儲(chǔ)存成本+（全年需要量（全年需要量/訂貨訂貨量）量）每次訂購(gòu)成本每次訂購(gòu)成本其中：其中：Q訂貨量；訂貨量； C單位儲(chǔ)存成本；單位儲(chǔ)存成本； A年需要量；年需要量； B每次訂購(gòu)成本；每次訂購(gòu)成本； TC相關(guān)總成本；相關(guān)總成本； P進(jìn)貨單價(jià)進(jìn)貨單價(jià) N進(jìn)貨次數(shù)；進(jìn)貨次數(shù)； W經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金B(yǎng)QACQTC259利用微分極值原理可求出經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量的基本模型，并利用微分極值原理可求出經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量的基本模型，并導(dǎo)出最低相關(guān)總成本的計(jì)算公式。導(dǎo)出最低相關(guān)總成本的計(jì)算公式。經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)

43、量經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量= 最低相關(guān)總成本最低相關(guān)總成本= 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金W= 年度最佳進(jìn)貨次數(shù)年度最佳進(jìn)貨次數(shù)N=舉例見(jiàn)舉例見(jiàn)P145。CAB2ABC2CABPPQ2BACQA260（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量; （2）最佳訂貨次數(shù);（3）最佳訂貨周期; （4）最佳存貨資金占用額.61（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量=（2360025/2）1/2=300（公斤） （2）最佳訂貨次數(shù)=3600/300=12（次） （3）最佳訂貨周期=360/12=30（天） （4）最佳存貨資金占用額=30010/2=1500（元）62四、經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量基本模型的擴(kuò)展四、經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量基本模型的擴(kuò)展1數(shù)量折扣條件下的經(jīng)濟(jì)

44、訂購(gòu)量。數(shù)量折扣條件下的經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量。此時(shí)相關(guān)總成本此時(shí)相關(guān)總成本=存貨進(jìn)價(jià)存貨進(jìn)價(jià)+變動(dòng)性儲(chǔ)存成本變動(dòng)性儲(chǔ)存成本+變變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用。動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用。2存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用條件下經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量。存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用條件下經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量。（略）（略） 3再訂貨點(diǎn)模型。再訂貨點(diǎn)模型。4、安全儲(chǔ)備模型。、安全儲(chǔ)備模型。63例例某企業(yè)甲材料的年需要量為某企業(yè)甲材料的年需要量為16000千克，每千千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為20元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購(gòu)元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購(gòu)買量不足買量不足1000千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購(gòu)買量批購(gòu)買量1000千克以上，千克以上，2000千克以下的，千克以下的，價(jià)格優(yōu)惠價(jià)格優(yōu)惠2%；每批購(gòu)買量；每批購(gòu)買量2000千克以上的，千克以上的，