章保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理

1、第9章保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理第1章 保險(xiǎn)投資第一節(jié)第一節(jié) 保險(xiǎn)投資的客觀必然性保險(xiǎn)投資的客觀必然性 二、二、 保險(xiǎn)投資的可能性保險(xiǎn)投資的可能性 一、一、 保險(xiǎn)投資的含義保險(xiǎn)投資的含義五、五、 保險(xiǎn)投資對(duì)資本市場(chǎng)的作用保險(xiǎn)投資對(duì)資本市場(chǎng)的作用三、三、 保險(xiǎn)投資的必要性保險(xiǎn)投資的必要性四、四、 成熟的資本市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的作用成熟的資本市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的作用一、一、 保險(xiǎn)投資的含義保險(xiǎn)投資的含義1、指保險(xiǎn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，將積聚的各種保險(xiǎn)資金加以運(yùn)用，使其保值增值的活動(dòng)。2、直接投資就是將資金投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程，參與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其主要形式有合資入股、直接經(jīng)商辦廠、購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)等。 間接投資就是

2、購(gòu)買政府、銀行、企業(yè)等發(fā)行的債券和股票以及向企業(yè)、個(gè)人發(fā)放貸款，其投資收益的形式是利息、股息等。 間接投資方式的流動(dòng)性、收益性較高，保險(xiǎn)公司一般都非常注重間接投資。3、壽險(xiǎn)公司的投資比重要大于財(cái)險(xiǎn)公司。壽險(xiǎn)公司與財(cái)險(xiǎn)公司的投資結(jié)構(gòu)也有所差異。二、二、 保險(xiǎn)投資的可能性保險(xiǎn)投資的可能性 保險(xiǎn)投資的可能性基于保險(xiǎn)公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)。保險(xiǎn)費(fèi)的收取和保險(xiǎn)的賠償或給付存在時(shí)間差和數(shù)量差，這種時(shí)間差和數(shù)量差導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的一部分資金沉淀下來，變成暫時(shí)閑置資金，同時(shí)也就成為保險(xiǎn)投資的資金來源。在保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債表上，這部分資金表現(xiàn)為負(fù)債項(xiàng)目的各種準(zhǔn)備金。三、三、 保險(xiǎn)投資的必要性保險(xiǎn)投資的必要性( (一一)

3、 ) 保險(xiǎn)投資是保險(xiǎn)資金保值和增值的內(nèi)在要求保險(xiǎn)投資是保險(xiǎn)資金保值和增值的內(nèi)在要求 由于收取保費(fèi)和公司賠付之間的時(shí)滯和在此期間可能發(fā)生的通貨膨脹，原有資金在數(shù)量上很可能不足以用來支付賠償或給付。尤其是人身保險(xiǎn)中長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄性的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)。( (二二) ) 保險(xiǎn)投資是保險(xiǎn)公司面對(duì)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要盈保險(xiǎn)投資是保險(xiǎn)公司面對(duì)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要盈利手段利手段 保險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)的主要手段是降低費(fèi)率。為了在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗之地，保險(xiǎn)人必須進(jìn)行投資，以彌補(bǔ)費(fèi)率降低后的業(yè)務(wù)損失。四、四、 成熟的資本市場(chǎng)成熟的資本市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的作用對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的作用保險(xiǎn)公司在從吸收保費(fèi)到最后賠付面臨著兩大風(fēng)險(xiǎn)：

4、1.1.負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn) 主要是由準(zhǔn)備金估計(jì)不足而導(dǎo)致的不能履行以前所做的保險(xiǎn)承諾。2.2.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 主要包括資產(chǎn)貶值和資產(chǎn)清算兩大風(fēng)險(xiǎn)。 資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)主要是由利率的變動(dòng)帶來的。 資本清算風(fēng)險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司在想轉(zhuǎn)讓或購(gòu)入證券時(shí)，交易能否實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果資本市場(chǎng)比較成熟和完善的話，則可大大降低保險(xiǎn)公司所面臨的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。1.成熟的資本市場(chǎng)利率波動(dòng)幅度不大，且在很大程度上可作合理預(yù)期；2.由于可對(duì)利率波動(dòng)做較準(zhǔn)確的預(yù)期，因此負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)減小，從而有利于保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)效益的提高和規(guī)模的擴(kuò)展。3.資本市場(chǎng)規(guī)模大，交易中介機(jī)構(gòu)設(shè)施完善，資產(chǎn)清算風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較?。晃?、五、 保險(xiǎn)投資對(duì)資本市場(chǎng)的作

5、用保險(xiǎn)投資對(duì)資本市場(chǎng)的作用( (一一) ) 有效地促進(jìn)資本市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大有效地促進(jìn)資本市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大 保險(xiǎn)公司經(jīng)過精確的預(yù)測(cè)，將沉淀下來的閑置的資本金以及大部分準(zhǔn)備金等進(jìn)行合理的期限安排和資產(chǎn)重組后，可以投資于資本市場(chǎng)，從而大量增加資本市場(chǎng)的供給。( (二二) ) 促進(jìn)資本市場(chǎng)主體的發(fā)育、成熟和經(jīng)濟(jì)效率的提高促進(jìn)資本市場(chǎng)主體的發(fā)育、成熟和經(jīng)濟(jì)效率的提高( (三三) ) 增加資本市場(chǎng)的金融工具，促進(jìn)金融深化增加資本市場(chǎng)的金融工具，促進(jìn)金融深化( (四四) ) 有利于改善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有利于改善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)( (五五) ) 促進(jìn)資本市場(chǎng)機(jī)制的有效運(yùn)行促進(jìn)資本市場(chǎng)機(jī)制的有效運(yùn)行第二節(jié)第二節(jié) 保險(xiǎn)投資的

6、資金來源與投資工具保險(xiǎn)投資的資金來源與投資工具一、一、 保險(xiǎn)投資的資金來源保險(xiǎn)投資的資金來源三、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的投資實(shí)現(xiàn)了五個(gè)方面的突破三、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的投資實(shí)現(xiàn)了五個(gè)方面的突破二、二、 保險(xiǎn)投資工具保險(xiǎn)投資工具一、一、 保險(xiǎn)投資的資金來源保險(xiǎn)投資的資金來源 ( (一一) ) 資本金資本金 保險(xiǎn)公司的資本金是公司的開業(yè)資金，各國(guó)政府一般都對(duì)保險(xiǎn)公司的開業(yè)資本金規(guī)定一定的最低限額，這一最低限額必須是實(shí)繳貨幣資本。 保險(xiǎn)資本金也屬于一種備用金，當(dāng)發(fā)生特大自然災(zāi)害、各種準(zhǔn)備金不足以支付時(shí)，保險(xiǎn)公司可動(dòng)用資本金來承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任。( (二二) ) 準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 準(zhǔn)備金是保險(xiǎn)公司根據(jù)精算原理，按照一定的比例從保費(fèi)

7、中提留的資金。準(zhǔn)備金是保險(xiǎn)公司的負(fù)債，它是公司將于未來某一時(shí)期對(duì)被保險(xiǎn)人進(jìn)行賠償和給付的資金。 保險(xiǎn)公司可運(yùn)用的準(zhǔn)備金包括財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的各種準(zhǔn)備金，人身保險(xiǎn)的各種準(zhǔn)備金以及其他可運(yùn)用資金。二、二、 保險(xiǎn)投資工具保險(xiǎn)投資工具( (一一) ) 國(guó)債國(guó)債國(guó)債又稱政府債券，以國(guó)家信用為支撐，幾乎不存在違約風(fēng)險(xiǎn)，整體風(fēng)險(xiǎn)水平在各種投資工具中處于最低等級(jí)。( (二二) ) 金融債券金融債券由銀行等金融機(jī)構(gòu)為籌集資金而發(fā)行的金融工具，風(fēng)險(xiǎn)和收益率在國(guó)債和企業(yè)債券之間。對(duì)于保險(xiǎn)資金來說，金融債券是一種較理想的投資工具。( (三三) ) 企業(yè)債券企業(yè)債券投資高等級(jí)的企業(yè)債券在西方保險(xiǎn)公司資金投資組合中一般均占有較大

8、的比率。但在我國(guó)，由于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益不佳、缺乏有效的信用制度、企業(yè)債券種類過于單一等原因，企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展大大滯后于股票市場(chǎng)的發(fā)展，而且風(fēng)險(xiǎn)較大。( (四四) ) 股票股票是一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資手段。在國(guó)外，股票投資一般都占有相當(dāng)?shù)耐顿Y比例。2004年10月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法，允許保險(xiǎn)資金在一定條件下直接投資于股票市場(chǎng)。 ( (五五) ) 證券投資基金證券投資基金具有專家經(jīng)營(yíng)、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性高、品種多等優(yōu)點(diǎn)，其投資收益水平一般遠(yuǎn)高出于債券投資，而風(fēng)險(xiǎn)水平較之直接股票投資為低。1999年10月，我國(guó)保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)進(jìn)入基金市場(chǎng)。( (六六

9、) ) 抵押貸款抵押貸款指保險(xiǎn)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)向社會(huì)提供的貸款；貸款的方式可分為不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款、有價(jià)證券抵押貸款、信用保證貸款等。( (七七) ) 保單貸款保單貸款指保險(xiǎn)公司以保險(xiǎn)合同為依據(jù)向保單持有人的貸款。( (八八) ) 房地產(chǎn)房地產(chǎn)房地產(chǎn)業(yè)是一個(gè)資金投入量大、資金周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)的行業(yè)，而保險(xiǎn)資金，尤其是壽險(xiǎn)資金，也具有穩(wěn)定性強(qiáng)、數(shù)額巨大、運(yùn)用周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，十分適合投資于房地產(chǎn)領(lǐng)域。( (九九) ) 銀行存款銀行存款具有良好的流動(dòng)性和安全性，但相比其他投資工具來說其收益率最低。保險(xiǎn)公司主要運(yùn)用存款作為正常賠付或壽險(xiǎn)保單期滿給付的支付準(zhǔn)備，而不作為獲取投資收益的投資對(duì)象。三、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的投

10、資實(shí)現(xiàn)了五個(gè)方面的三、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的投資實(shí)現(xiàn)了五個(gè)方面的突破突破 1.1.投資產(chǎn)品從固定收益類產(chǎn)品到權(quán)益類產(chǎn)品的突破投資產(chǎn)品從固定收益類產(chǎn)品到權(quán)益類產(chǎn)品的突破 1998年10月保險(xiǎn)公司加入全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)； 2004年保險(xiǎn)公司可以直接購(gòu)買股票，并且比例不斷提高。2.2.投資屬性從股票投資到股權(quán)投資的突破投資屬性從股票投資到股權(quán)投資的突破 2006年，保險(xiǎn)公司先后完成對(duì)中國(guó)銀行、工商銀行、廣東發(fā)展銀行以及中信證券、南方電網(wǎng)進(jìn)行的股權(quán)投資。3.3.投資范圍從金融投資到實(shí)業(yè)投資的突破投資范圍從金融投資到實(shí)業(yè)投資的突破2006年1月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和渤海產(chǎn)業(yè)投資基金。4.4

11、.投資主體從投資主體從“偏師偏師”到到“生力軍生力軍”的突破的突破2003年成立第一家資產(chǎn)管理有限公司中國(guó)人保資產(chǎn)管理。5.5.投資市場(chǎng)從國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)投資到國(guó)際資本市場(chǎng)投資的突破投資市場(chǎng)從國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)投資到國(guó)際資本市場(chǎng)投資的突破2006年5月保險(xiǎn)資金成功參與中國(guó)銀行在香港H股的發(fā)行。第三節(jié) 保險(xiǎn)投資三原則的具體運(yùn)用 各國(guó)保險(xiǎn)公司共同遵守和普遍采用的投資原則包括流動(dòng)性原則、安全性原則和收益性原則。在具體的投資實(shí)踐中，各國(guó)的保險(xiǎn)公司都普遍運(yùn)用資產(chǎn)組合原理、資產(chǎn)負(fù)債管理、現(xiàn)金流測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)管理等專業(yè)方法。一 資產(chǎn)負(fù)債管理理論 資產(chǎn)負(fù)債管理理論以資產(chǎn)負(fù)債表各科目之間的“對(duì)稱原則”為基礎(chǔ)，以緩解流動(dòng)性、盈

12、利性和安全性之間的矛盾。 資產(chǎn)負(fù)債管理的具體內(nèi)容：1、規(guī)模對(duì)稱原理2、結(jié)構(gòu)對(duì)稱原理長(zhǎng)期負(fù)債用于長(zhǎng)期資產(chǎn)；短期負(fù)債用于短期資產(chǎn)。3、速度對(duì)稱原理 償還期對(duì)稱原理，通過平均流動(dòng)率指標(biāo)來衡量，指標(biāo)值大于1，表示資產(chǎn)運(yùn)用過度；反之，則表示資產(chǎn)運(yùn)用不足。平均流動(dòng)率=資產(chǎn)的平均到期日/負(fù)債的平均到期日4、目標(biāo)互補(bǔ)原理 資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和盈利性的均衡不是絕對(duì)的，而是可以互相補(bǔ)充的。一般來說，流動(dòng)性和安全性的降低可通過盈利性的提高來補(bǔ)償，而盈利性的提高一般要以流動(dòng)性和安全性的降低為代價(jià)。5、資產(chǎn)分散化原理 避免信用風(fēng)險(xiǎn)，減少壞賬損失的有效手段；注重資產(chǎn)收益率和資本收益率。二 資產(chǎn)負(fù)債管理中的投資政策投資政

13、策是指在管理一個(gè)保險(xiǎn)公司的投資策略中必須考慮的目標(biāo)與約束條件。一項(xiàng)投資政策主要包括以下內(nèi)容：1、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)2、負(fù)債說明一般以保費(fèi)收入、賠付和支出的可預(yù)見性和規(guī)模來描述負(fù)債的現(xiàn)金流動(dòng)特征。同時(shí)，應(yīng)該說明負(fù)債對(duì)通脹水平和利率變動(dòng)、被保險(xiǎn)人的選擇權(quán)、定價(jià)水平和利息成本的敏感度。3、風(fēng)險(xiǎn)容忍度4、變現(xiàn)性要求被保險(xiǎn)人可能產(chǎn)生的現(xiàn)金需求，例如未預(yù)見的退保、大額的死亡給付、保單持有人的紅利給付。5、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)目標(biāo)6、投資組合管理第2章 保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理第一節(jié)第一節(jié) 保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)一、一、 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)二、二、 定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)三、三、 利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)一、一、 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)（一）資

14、產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)指的是資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)。（二）引起資產(chǎn)貶值的原因：1.保險(xiǎn)基金的借款人到期未履行償還義務(wù)；2.保險(xiǎn)公司投資資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值下降。 在負(fù)債不變的情況下，資產(chǎn)價(jià)值的降低會(huì)引起公司資本價(jià)值的等值下降，而且由于杠桿作用，這種下降還具有乘數(shù)效應(yīng)。 二、二、 定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)（一）指的是定價(jià)不足風(fēng)險(xiǎn)，即負(fù)債超過資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。1、一方面，如果實(shí)際的死亡率、費(fèi)用率高于預(yù)定值，就會(huì)引起負(fù)債的上升；2、另一方面，如果實(shí)際的投資收益率低于預(yù)定利率，也會(huì)引起負(fù)債的相對(duì)上升。三、 利率風(fēng)險(xiǎn)（一）指的是利率變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值造成負(fù)面影響的風(fēng)險(xiǎn)。1 1、當(dāng)利率上升時(shí)當(dāng)利率上升時(shí)，資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值都會(huì)下降，利率風(fēng)險(xiǎn)指的是資產(chǎn)

15、價(jià)值下降超過負(fù)債價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)。利率上升時(shí)，可能會(huì)有更多的保單所有人退?；蜻M(jìn)行保單貸款，從而迫使保險(xiǎn)公司不得不折價(jià)銷售部分資產(chǎn)，由此增加風(fēng)險(xiǎn)程度。2 2、當(dāng)利率下降時(shí)、當(dāng)利率下降時(shí)，資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值都會(huì)上升，利率風(fēng)險(xiǎn)指的是負(fù)債價(jià)值上升超過資產(chǎn)價(jià)值上升的風(fēng)險(xiǎn)。利率下降時(shí)，更多的保單所有人可能會(huì)通過保單賦予的各種選擇權(quán)增加對(duì)保單的資金投入，由此使得保險(xiǎn)公司不得不購(gòu)入更多的資產(chǎn)，而此時(shí)資產(chǎn)的價(jià)格通常是較高的。3、資產(chǎn)、負(fù)債不匹配的結(jié)果，會(huì)造成“流動(dòng)性短缺”問題。四 其他風(fēng)險(xiǎn) 其他風(fēng)險(xiǎn)包括社會(huì)、法律、政治、技術(shù)及其他方面的風(fēng)險(xiǎn)，例如產(chǎn)品過時(shí)、稅法及監(jiān)管法規(guī)發(fā)生變化、保單所有人對(duì)保險(xiǎn)公司失去信心等。第二節(jié)

16、第二節(jié) 盈利性分析盈利性分析一、一、 收入收入二、二、 成本成本三、三、 損益分析損益分析一、一、 收入收入保險(xiǎn)公司的收入主要來自兩個(gè)渠道：一是保費(fèi)收入；二是投資收入。（一）保費(fèi)收入保費(fèi)可分為承保保費(fèi)、已賺保費(fèi)及未賺保費(fèi)。例1：一年有效期的保單，保費(fèi)600元，保單生效期7月1日。在第一個(gè)日歷年度末：承保保費(fèi)：600元已賺保費(fèi)：300元未賺保費(fèi)：300元例2：一年有效期的保單，保費(fèi)600元，保單生效期12月1日。在第一個(gè)日歷年度末：承保保費(fèi)：600元已賺保費(fèi)：50元未賺保費(fèi)：550元二、二、 成本成本( (一一) ) 賠償和給付賠償和給付保險(xiǎn)事故的賠償或給付是保險(xiǎn)公司最主要的成本。對(duì)于大多數(shù)財(cái)產(chǎn)

17、和責(zé)任保險(xiǎn)來說，損失賠付一般占到公司總成本的70%80。以財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)為例，保險(xiǎn)人的賠償包括已付賠款和未付賠款。1.1.已付賠款已付賠款2 2. .未付賠款未付賠款(1)未決賠款。指被保險(xiǎn)人已經(jīng)提出索賠，但被保險(xiǎn)人與保險(xiǎn)人之間尚未就這些案件是否屬于保險(xiǎn)責(zé)任范圍以內(nèi)、保險(xiǎn)賠付額應(yīng)當(dāng)為多少等事項(xiàng)達(dá)成協(xié)議。(2) 已決未付賠款。指保險(xiǎn)人對(duì)索賠案件已經(jīng)理算完畢，應(yīng)賠付金額也已經(jīng)確定，但尚未賠付，或尚未支付全部款項(xiàng)。(3) 已發(fā)生未報(bào)告賠款。指保險(xiǎn)事故已在年內(nèi)發(fā)生，但索賠要到下一年才可能提出的賠款。( (二二) ) 費(fèi)用費(fèi)用1. 1. 投資費(fèi)用投資費(fèi)用投資費(fèi)用主要包括公司投資部門雇員的工資以及與投資部門有關(guān)

18、的各種費(fèi)用。2. 2. 損失評(píng)估費(fèi)用損失評(píng)估費(fèi)用調(diào)查保險(xiǎn)事故的發(fā)生以及確定賠償或給付數(shù)量的費(fèi)用；另外，不論被保險(xiǎn)人是否對(duì)損失負(fù)有主要責(zé)任，保險(xiǎn)人都需要承擔(dān)與被保險(xiǎn)人有關(guān)的訴訟費(fèi)用。 3. 3. 展業(yè)成本展業(yè)成本展業(yè)成本包括保險(xiǎn)代理人、經(jīng)紀(jì)人的傭金；保單的直接銷售人員的工資；市場(chǎng)銷售管理人員的工資；廣告費(fèi)；銷售保險(xiǎn)本身的成本。對(duì)于一些財(cái)產(chǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)保險(xiǎn)公司來說，展業(yè)成本有時(shí)是很高的，有的公司可能占到管理費(fèi)用的一半以上。4. 4. 一般費(fèi)用與稅收一般費(fèi)用與稅收一般費(fèi)用開支包括工資、雇員津貼、工資稅、辦公室、電話和其他的辦公設(shè)施。此外，保險(xiǎn)公司還必須支付所得稅和保費(fèi)稅等其他稅收項(xiàng)目。三、三、 損益分

19、析損益分析保險(xiǎn)公司的承保收益或損失是在同一個(gè)時(shí)期中，保費(fèi)收入和損失及費(fèi)用之間的差額。如果再將投資的結(jié)果加進(jìn)去，就構(gòu)成了保險(xiǎn)企業(yè)總的經(jīng)營(yíng)收益或損失。( (一一) ) 稅前凈收益稅前凈收益保險(xiǎn)公司的稅前凈收益是指它的總保費(fèi)收入和投資收入減去同期的總的損失和費(fèi)用。( (二二) ) 純經(jīng)營(yíng)收益純經(jīng)營(yíng)收益在稅前凈收益的基礎(chǔ)上，公司支付了所得稅以后，剩下的就是純經(jīng)營(yíng)收益。這個(gè)經(jīng)營(yíng)收益是屬于所有者的。如果是股份保險(xiǎn)公司，股東就應(yīng)當(dāng)以紅利的形式得到純經(jīng)營(yíng)收益的一部分；剩余的部分成為公司的盈余，公司可以利用它來擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)規(guī)模。第三節(jié)第三節(jié) 償付能力分析償付能力分析二、二、 負(fù)債負(fù)債一、資產(chǎn)一、資產(chǎn)三、三、 盈余

20、盈余一、資產(chǎn)一、資產(chǎn) 資產(chǎn)是公司擁有的各種財(cái)產(chǎn)和債權(quán)以及各種權(quán)利。它以貨幣來表現(xiàn)公司目前和未來營(yíng)業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源，由它所獲得的利益歸屬于公司。 保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)被分為兩個(gè)部分：認(rèn)可資產(chǎn)和非認(rèn)可資產(chǎn)。這種區(qū)分是按照保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求做出的。做出這一區(qū)分的主要目的是為了保護(hù)被保險(xiǎn)人的利益。( (一一) ) 認(rèn)可資產(chǎn)認(rèn)可資產(chǎn) 認(rèn)可資產(chǎn)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許保險(xiǎn)公司列在財(cái)務(wù)報(bào)表上的那部分易變現(xiàn)財(cái)產(chǎn)。如果保險(xiǎn)公司被清算或出售，這部分資產(chǎn)能夠按照財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。認(rèn)可資產(chǎn)一般包括股票、債券、抵押借款、不動(dòng)產(chǎn)、數(shù)據(jù)處理設(shè)備和低于3個(gè)月的到期保費(fèi)等。( (二二) ) 非認(rèn)可資產(chǎn)非認(rèn)可資產(chǎn) 監(jiān)管機(jī)構(gòu)不允許保險(xiǎn)公司

21、將非認(rèn)可資產(chǎn)作為資產(chǎn)項(xiàng)列在提交給監(jiān)管機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表上，這是因?yàn)?，如果保險(xiǎn)公司被迫清償?shù)脑?，這部分財(cái)產(chǎn)不能以確定的價(jià)格很快得到變現(xiàn)。 二、二、 負(fù)債負(fù)債1、指公司所負(fù)的各種債務(wù)或義務(wù)，必須在將來的一定時(shí)間內(nèi)以現(xiàn)金或其他資產(chǎn)進(jìn)行清償，它反映投保人對(duì)公司資產(chǎn)的享有權(quán)。2、如果是財(cái)產(chǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)公司，財(cái)務(wù)報(bào)表上所顯示的負(fù)債項(xiàng)目一般主要包括未決賠款準(zhǔn)備金和未到期責(zé)任準(zhǔn)備金兩項(xiàng)。3、如果是人壽保險(xiǎn)公司，其負(fù)債項(xiàng)目主要包括壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金和或然準(zhǔn)備金兩種。三、三、 盈余盈余1、包括已繳股本和留存收益，數(shù)量等于公司的資產(chǎn)減去負(fù)債。2、保險(xiǎn)公司的盈余有兩個(gè)主要用途：一是彌補(bǔ)由于保費(fèi)計(jì)算上可能的誤差而給賠款和給付造成

22、的不足。二是擴(kuò)展公司業(yè)務(wù)。盈余的數(shù)量是衡量一個(gè)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況好壞的一個(gè)重要指標(biāo)。第四節(jié)第四節(jié) 財(cái)務(wù)狀況的監(jiān)管財(cái)務(wù)狀況的監(jiān)管一、一、 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表二、二、 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一、一、 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表公司的財(cái)務(wù)報(bào)表最主要的是損益表和資產(chǎn)負(fù)債表，它們集中概括地反映了公司的盈利能力和財(cái)務(wù)狀況。( (一一) ) 損益表損益表保險(xiǎn)公司的損益表顯示公司在一個(gè)特定的時(shí)期，收入、支出和凈收益的情況。2012年度G公司的損益表已賺保費(fèi)已賺保費(fèi)營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用其中：已決賠款其中：已決賠款 展業(yè)成本展業(yè)成本 一般費(fèi)用一般費(fèi)用 稅收稅收凈承保收益凈承保收益凈投資收益凈投資收益凈營(yíng)業(yè)收益凈營(yíng)業(yè)收益1000000100000010800001080000 750000 750000 220000 220000 90000 90000 20000 2000