證券投資分析實(shí)習(xí)一

1、 證券投資分析08統(tǒng)計(jì) 組員丁曉霞 王婷 王雪曼 盧露 馮媛媛 葛利丹實(shí)驗(yàn)一 我國(guó)上市公司行業(yè)分析實(shí)驗(yàn)一實(shí)驗(yàn)?zāi)康?1、通過(guò)證券分析軟件上有關(guān)上市公司行情的分析熟悉產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與發(fā)展前景對(duì)該產(chǎn)業(yè)上市公司股票價(jià)格的影響2、發(fā)現(xiàn)并統(tǒng)計(jì)近幾年在證券市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異的我國(guó)上市公司的行業(yè)特征 3、熟悉不同產(chǎn)業(yè)的上市公司證券市場(chǎng)表現(xiàn)與其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水平的關(guān)系 4、了解我國(guó)證券市場(chǎng)上上市公司的主要行業(yè)分類方法與行業(yè)分類指數(shù)。 二實(shí)驗(yàn)內(nèi)容 找出我國(guó)證券市場(chǎng)屬于周期性產(chǎn)業(yè),新興產(chǎn)業(yè),成長(zhǎng)性產(chǎn)業(yè),技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)中表現(xiàn)優(yōu)異的上市公司和表現(xiàn)一般上市公司各一個(gè),比較其差異并分析其原因. （1）周期性產(chǎn)業(yè)：表現(xiàn)優(yōu)異的上市公司如山

2、東黃金，表現(xiàn)一般上市公司如ST金化 ，山東黃金屬貴金屬礦采業(yè)，ST金化。山東黃金的主營(yíng)業(yè)務(wù)是黃金開(kāi)采和選冶加工，同時(shí)，伴有白銀、硫精礦的生產(chǎn)。ST金化的主營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)化工原料(不含化學(xué)危險(xiǎn)品)、塑料制品、建筑材料等。當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，周期型產(chǎn)業(yè)相應(yīng)跌落，當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時(shí)，對(duì)這類產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的的購(gòu)買被延遲到經(jīng)濟(jì)改善之后。黃金比一般的耐用品德收入彈性大很多，每股的凈利潤(rùn)也大得多。 （2）新興產(chǎn)業(yè)，表現(xiàn)優(yōu)異的上市公司如航天信息，表現(xiàn)一般上市公司如廣電電子，航天信息屬于電子計(jì)算機(jī)制造業(yè)，廣電電子屬于電子元器件制造業(yè)。航天信息的主營(yíng)業(yè)務(wù)是國(guó)家金稅工程的增值稅專用發(fā)票防偽稅控系統(tǒng)及其配套設(shè)備、與金卡工程和金盾

3、工程相關(guān)的IC卡及計(jì)算機(jī)軟、硬件產(chǎn)品的研制生產(chǎn)，以及計(jì)算機(jī)系統(tǒng)集成項(xiàng)目和服務(wù)等。廣電電子的主營(yíng)業(yè)務(wù)是真空光電子器件及其應(yīng)用產(chǎn)品、配件的生產(chǎn)和銷售。航天信息的發(fā)展前景以及新技術(shù)的開(kāi)發(fā)都處于廣電電子之前，航天信息涉及的計(jì)算機(jī)領(lǐng)域是現(xiàn)在的熱門方向。 （3）成長(zhǎng)性產(chǎn)業(yè)：表現(xiàn)優(yōu)異的上市公司如華東電腦，表現(xiàn)一般上市公司如方正科技，兩個(gè)上市公司均屬于計(jì)算機(jī)及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)。華東電腦的主營(yíng)業(yè)務(wù)是計(jì)算機(jī)硬件、軟件、外部設(shè)備、磁記錄介質(zhì)、網(wǎng)絡(luò)工程、系統(tǒng)集成、應(yīng)用開(kāi)發(fā)和信息服務(wù)，具有經(jīng)中國(guó)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的進(jìn)出口自營(yíng)權(quán)。方正科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)是“方正”品牌系列的電腦產(chǎn)品PC和外部設(shè)備等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)業(yè)務(wù)生產(chǎn)和

4、銷售印刷電路板PCB“實(shí)業(yè)”牌曬圖機(jī)、曬圖紙、碎紙機(jī)等易耗品。成長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)是依靠技術(shù)進(jìn)步、推出新產(chǎn)品、提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)以及改善經(jīng)營(yíng)管理來(lái)實(shí)現(xiàn)持續(xù)成長(zhǎng)。華東電腦比方正科技的技術(shù)高、經(jīng)營(yíng)管理好。 （4）技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)：表現(xiàn)優(yōu)異的上市公司如一汽富維，表現(xiàn)一上市公司如東風(fēng)汽車，兩個(gè)上市公司均屬于汽車制造業(yè)。一汽富維主營(yíng)業(yè)務(wù)是汽車改裝(除小轎車、輕型車),制造汽車零部件,汽車修理,銷汽車配件,汽車,小轎車。東風(fēng)汽車的主營(yíng)業(yè)務(wù)是汽車、汽車發(fā)動(dòng)機(jī)及其零部件、鑄件的開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)主要技術(shù)要求較高，需要技術(shù)的不斷更新，目前一汽富維的技術(shù)發(fā)展比東風(fēng)汽車要好。 2、分別找出我國(guó)證券市場(chǎng)上十

5、個(gè)行政壟斷和自然壟斷的上市公司,觀察其市場(chǎng)表現(xiàn),分析其發(fā)展?jié)摿Α?行政壟斷上市公司 農(nóng)業(yè)銀行 從去年2010年10月22開(kāi)始到今年5月5號(hào)出現(xiàn)周期性波動(dòng) 從2010年10月22到12月份出現(xiàn)下降趨勢(shì)，從12月到今年3月出現(xiàn)平穩(wěn)狀態(tài)，從3月開(kāi)始到現(xiàn)在一直是上升趨勢(shì)。 中國(guó)平安 從2010年10月開(kāi)始一直走下坡趨勢(shì) 中國(guó)石化 從2010年10月25到11月中旬一直平穩(wěn)，11月中旬突然下降到今年1月一直平穩(wěn)，從1月到2月出現(xiàn)上升趨勢(shì)，2月到5月5日基本平穩(wěn)趨勢(shì) 寧瀘高速 從2010年10月22日到今年5月5日總體是下降趨勢(shì) 寶鋼股份 從2010年10月22到12月份出現(xiàn)下降趨勢(shì)，從12月份到今年5月

6、5日出現(xiàn)上升趨勢(shì) 寶新能源 從2010年10月22到今天一直出現(xiàn)下降趨勢(shì) 國(guó)際實(shí)業(yè) 從2010年10月22到今年2月份 出現(xiàn)下降趨勢(shì)，從2月到5月5日出現(xiàn)上升趨勢(shì) 錢江水利 從2010年10月22到今年3月份出現(xiàn)上升趨勢(shì)，從3月到5月5日出現(xiàn)下降趨勢(shì) 中航動(dòng)控 從2010年9月8號(hào)到11月初出現(xiàn)上升趨勢(shì)，從11月初到今年5月5日總體是下降趨勢(shì) 中國(guó)船舶 從2010年10月22到今年3月下旬一直出現(xiàn)上升趨勢(shì)，從3月下旬到5月5日出現(xiàn)下降 自然壟斷上市公司 恒星科技 從2010年10月20日到今年5月5日總體是平穩(wěn)狀態(tài) 泰山石油 從2010年10月25日到今年5月5日總體是上升趨勢(shì) 中通客車 從2

7、010年10月20日到今年5月5日總體上市平穩(wěn)狀態(tài) 南京中北 從2010年10月25日到今年1月下旬總體出現(xiàn)下降趨勢(shì)，從1月下旬到5月5日總體出現(xiàn)上升趨勢(shì) 富龍熱電 從2010年10月22日到今年3月份基本平穩(wěn)，從3月份到5月份總體出現(xiàn)上升趨勢(shì) 中山公用 從2010年10月22日到今年5月份總體是上升趨勢(shì) 神火股份 從2010年10月22日到今年2月初總體出現(xiàn)下降趨勢(shì)，從2月初到5月份總體出現(xiàn)上升趨勢(shì) 上海佳豪 從2010年10月22日到今年3月初總體出現(xiàn)平穩(wěn)狀態(tài)，從3月初突然下降到24.00，到5月份基本平穩(wěn) 南方匯通 從2010年10月22日到今年3月初總體出現(xiàn)上升趨勢(shì)，從3月初到5月總體

8、出現(xiàn)下降趨勢(shì) 北京銀行 從2010年10月22日到今年5月份總體出現(xiàn)下降趨勢(shì)。 3、比較包鋼稀土(600111)與中國(guó)寶安(000009)兩公司的異同點(diǎn),并分析行業(yè)背景對(duì)上市公司發(fā)展的影響。 相同點(diǎn)：兩家公司都是股份有限公司，屬于同概念個(gè)股的新能源板塊和滬深300板塊，屬于同大股東個(gè)股的華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)股票型證券投資基金，諾安股票證券投資基金，華夏盛世精選股票型證券投資基金。不同點(diǎn)中國(guó)寶安是一個(gè)綜合類股份制公司，是投資型公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括房地產(chǎn)、新能源、醫(yī)藥三個(gè)部分。其中房地產(chǎn)是主要利潤(rùn)來(lái)源，而新能源正逐步從小而強(qiáng)向大而全轉(zhuǎn)變，是公司業(yè)務(wù)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。行業(yè)地位排名25，而包鋼稀土是高科技股份有限

9、公司，屬于稀有金屬冶煉業(yè)，是我國(guó)稀土行業(yè)的龍頭企業(yè)，行業(yè)地位排名2，擁有得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢(shì)。 行業(yè)背景對(duì)上市公司發(fā)展的影響 中國(guó)寶安 高新產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，仍會(huì)面臨較大的發(fā)展機(jī)遇。房地產(chǎn)業(yè)隨著國(guó)家宏觀調(diào)控政策的不斷推出，短期內(nèi)有可能會(huì)受到抑制但由于城市化所導(dǎo)致的剛性需求依然存在，房地產(chǎn)市場(chǎng)前景長(zhǎng)遠(yuǎn)看仍然向好。醫(yī)藥行業(yè)將保持繼續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，醫(yī)藥市場(chǎng)日趨集約化和全面開(kāi)放以及新醫(yī)改的逐步實(shí)施，更加有利于優(yōu)勢(shì)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，從而加快產(chǎn)業(yè)集中度提升步伐。 包鋼稀土 從今年2月起陸續(xù)出臺(tái)的稀土“國(guó)四條“稀土行業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)到稀土資源稅。稀土行業(yè)政策更加量化和細(xì)化。國(guó)家對(duì)稀土資源實(shí)施更為嚴(yán)格的政策

10、控制力度，將有利于稀土的行業(yè)整合和良性發(fā)展。受此影響，主要稀土氧化物價(jià)格 2011 年初至今漲幅達(dá)到 150%以上，碳酸稀土漲幅更是達(dá)到 250%。所以包鋼稀土業(yè)績(jī)應(yīng)會(huì)大幅增長(zhǎng)今年后續(xù)幾個(gè)月稀土行業(yè)協(xié)會(huì)成立及國(guó)家層面的稀土收儲(chǔ)政策預(yù)期也將出臺(tái)，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步推升稀土價(jià)格，行業(yè)景氣度持續(xù)向好。 4、通過(guò)行業(yè)分類指數(shù),找出近兩年在我國(guó)證券市場(chǎng)上表現(xiàn)優(yōu)異的行業(yè),并分析其行業(yè)發(fā)展的政策和宏觀經(jīng)濟(jì)因素。 由服務(wù)業(yè)的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，我們可以看到今年以來(lái)尤其是進(jìn)入下半年后，整個(gè)金融業(yè)平均的效益增速不僅保持了較快水平，而且主業(yè)盈利能力也維持在高水平上。整個(gè)金融業(yè)十分確定地成為投資者資金配置的重要組成部分。當(dāng)然

11、在中短期，證券業(yè)無(wú)疑是其中最耀眼的明星。整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)雖然盈利能力不及金融業(yè)，但就公司平均的盈利能力而言，仍舊處于服務(wù)業(yè)乃至整個(gè)股票市場(chǎng)的中上游水平，這是一個(gè)相對(duì)壟斷、市場(chǎng)價(jià)值趨于集中的領(lǐng)域，未來(lái)即使受到宏觀調(diào)控，其中仍舊不乏優(yōu)秀的抗跌個(gè)體。在運(yùn)輸及其基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)中，以高速公路與鐵路設(shè)施、港口設(shè)施以及鐵路運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域同樣可成為優(yōu)選對(duì)象。表中的有關(guān)數(shù)字表明這些領(lǐng)域的壟斷性十足，其業(yè)務(wù)的盈利能力與穩(wěn)定性值得投資者看重，尤其公鐵設(shè)施、鐵路運(yùn)輸領(lǐng)域更為出色，而港口業(yè)次之。自2009年起，我國(guó)內(nèi)外資企業(yè)的所得稅率將統(tǒng)一到25，其中的銀行、房地產(chǎn)、鋼鐵、石化、釀酒、商業(yè)、通信等行業(yè)，將因所得稅率降低，而使凈

12、利潤(rùn)大幅上升。綜上所述，通過(guò)對(duì)各優(yōu)選行業(yè)板塊公司的預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)和靜態(tài)、動(dòng)態(tài)市盈率進(jìn)行比較分析，最后確認(rèn)以下行業(yè)板塊作為優(yōu)選對(duì)象，它們?cè)诮鼉赡曜C券市場(chǎng)中表現(xiàn)優(yōu)異。這些板塊包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、醫(yī)藥、交通設(shè)施及鐵路運(yùn)輸業(yè)、農(nóng)業(yè)與農(nóng)副食品加工業(yè)、商業(yè)零售業(yè)及旅游業(yè)專用機(jī)械、 釀酒行業(yè)等。 下面就房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的政策和宏觀經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行分析。加息會(huì)增加房地產(chǎn)企業(yè)的融資成本，但對(duì)于不同的房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，影響也不盡相同。負(fù)債結(jié)構(gòu)不同，融資渠道不同以及資金實(shí)力不同的房地產(chǎn)企業(yè)受加息的影響也不同。對(duì)于那些負(fù)債率較高，融資渠道單一，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差的房地產(chǎn)企業(yè)，加息后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)要面臨強(qiáng)大的壓力。房?jī)r(jià)在短期內(nèi)受加息影響較小，

13、但未來(lái)房?jī)r(jià)增長(zhǎng)將趨于平緩。宏觀金融政策本身的性質(zhì)決定了其真正凸現(xiàn)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成效上需要相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間。加息對(duì)于購(gòu)房者來(lái)說(shuō)意味著購(gòu)房支出的增加，這實(shí)際上是央行在削減對(duì)貸款購(gòu)房者的支持力度，降低其購(gòu)買力。而購(gòu)買力的降低必然會(huì)減少對(duì)房地產(chǎn)需求，這種對(duì)需求的抑制作用將最終決定供給，從而控制過(guò)高的房?jī)r(jià)，產(chǎn)生積極的降溫作用，使房?jī)r(jià)回歸理性。我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)尤其是大規(guī)模開(kāi)發(fā)的高端房產(chǎn)，其銷售市場(chǎng)不僅僅是局限于國(guó)內(nèi)還面向國(guó)際。因而當(dāng)人民幣匯率發(fā)生變化時(shí)，對(duì)那些高端房產(chǎn)的自身價(jià)值就會(huì)產(chǎn)生很大的影響，它們的自身價(jià)值會(huì)因?yàn)槭艿饺嗣駧艆R率的浮動(dòng)而發(fā)生變化，從對(duì)擁有者會(huì)而產(chǎn)生額外的盈利。 5、觀察我國(guó)新能源汽車類上市公司

14、的市場(chǎng)表現(xiàn),分析其未來(lái)的行業(yè)發(fā)展?jié)摿Α?在油價(jià)高漲的壓力下,當(dāng)今車市的第一關(guān)鍵詞成了”新能源” 。如今，國(guó)內(nèi)外汽車廠商新能源汽車的發(fā)展,旨在可以分享這個(gè)無(wú)限誘人的蛋糕。 正在上海舉行的2011第十四屆上海國(guó)際車展上,新能源汽車已經(jīng)成為了關(guān)注的焦點(diǎn)。幾乎每家汽車廠商的展臺(tái)上,都會(huì)有一款或幾款混合動(dòng)力車、純電動(dòng)車在展出。與上次的上海車展相比，此次展出的新能源汽車不再僅僅是“概念”，更多的是成熟的技術(shù)、完善的政策和廣泛的認(rèn)可。而今年以來(lái)油價(jià)的快速上漲，將是促使新能源汽車正式上道的一個(gè)重要因素。 近些年來(lái)，由于國(guó)家對(duì)新能源的大力提倡，關(guān)于新能源及新能源汽車方面的上市公司基本表現(xiàn)不錯(cuò)，這些公司在市場(chǎng)方面有著很好的發(fā)展。但是，由于新能源汽車的價(jià)格還是高高在上，所以市場(chǎng)購(gòu)買力不是很大，在這一方面還需要一些改進(jìn)。有調(diào)查顯示，一般顧客可以接受的差價(jià)為2-3萬(wàn)元，而實(shí)際上目前一輛新能源汽車