第三章證券投資基金ppt課件

1、佟姣 j.tonggime.dufeOffice : GIME 323第三章 證券投資基金.第一節(jié) 證券投資基金的概 念與特點(diǎn)第二節(jié) 證券投資基金的類型第三節(jié) 證券投資基金的投資運(yùn)作第四節(jié) 中國(guó)投資基金的開展.第一節(jié) 證券投資基金的概念與特點(diǎn)一、證券投資基金的概念是一種利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式。即經(jīng)過(guò)發(fā)行投資基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理管理和運(yùn)用資金，從事股票債券等金融工具的投資，并將投資收益按投資者的投資比例進(jìn)展分配的一種間接投資方式。根本原那么：共同投資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益。.二、投資基金運(yùn)作流程： 1.投資者資金聚集成基金； 2.該基金委托投資專家

2、基金管理人投資運(yùn)作 ； 3.基金管理人經(jīng)過(guò)專業(yè)理財(cái)，將投資收益分予投資者。.投資基金運(yùn)作流程簡(jiǎn)圖.三，投資基金的產(chǎn)生與開展投資基金的來(lái)源投資基金在美國(guó)迅速開展3338投資基金分散到全國(guó)各地.四，證券投資基金的性質(zhì) 證劵投資基金屬于金融信托的一種，反映了投資者與基金管理人、基金托管人之間的委托-代理關(guān)系。第一，投資客體-可供投資者選擇第二，投資主體-市場(chǎng)上重要的機(jī)構(gòu)投資者第三，投資中介-專業(yè)的投資中介.五、證券投資基金的主要特征(1)集合投資。(2)分散風(fēng)險(xiǎn)。 (3)專家理財(cái)。投資基金的局限性：投資基金只是進(jìn)入證券市場(chǎng)的眾多方式之一，只對(duì)中小投資者具有吸引力。投資于不同的基金其收益亦不一樣?；?/p>

3、投資者還將面臨基金運(yùn)營(yíng)者的品德風(fēng)險(xiǎn)。.反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同 發(fā)行目的不同 發(fā)行者不同期限不同 資金投向不同 風(fēng)險(xiǎn)和收益不同 返還性不同 投機(jī)性不同 六，投資基金同股票，債券的關(guān)系.第二節(jié) 證券投資基金的類型一、根據(jù)基金的組織方式不同，可分為 契約型投資基金和公司型投資基金契約型基金定義：也稱信托型基金，是根據(jù)一定的信托契約經(jīng)過(guò)發(fā)行受害憑證而組建的投資基金。該基金普通由投資者，基金托管人，基金管理人簽署信托契約，經(jīng)過(guò)發(fā)行受害憑證組成信托資產(chǎn)，基金管理人擔(dān)任運(yùn)用信托資產(chǎn)進(jìn)展投資，基金托管人擔(dān)任保管基金的財(cái)富。投資者經(jīng)過(guò)購(gòu)買受害憑證來(lái)參與基金投資，獲取投資收益。契約型基金當(dāng)事人：投資者、基金托管人和基

4、金管理人三方。英國(guó)、日本和中國(guó)香港、臺(tái)灣地域多是契約型基金，我國(guó)發(fā)行的基金也是契約型基金。.公司型基金定義：是具有共同投資目的的投資者根據(jù)公司法組成的以營(yíng)利為目的的，投資于特定對(duì)象貨幣市場(chǎng)，有價(jià)證券市場(chǎng)的股份制。公司型基金發(fā)行普通股份，投資者可以購(gòu)買公司的股份成為公司的股東，從公司投資中獲利。公司型基金的當(dāng)事人：投資者；董事會(huì)；基金管理人還有基金托管人。美國(guó)的共同基金就公司型為主。.契約型基金與公司型基金兩者比較：法律根據(jù)不同：信托法；公司法。投資者位置不同：基金受害人；股東。運(yùn)作根據(jù)不同：基金契約期滿終止；公司章程永久存在。發(fā)行憑證不同：基金單位；股票、債券。融資渠道不同：發(fā)行基金單位融資；

5、發(fā)行股票、債券，向銀行借款。.二，按投資基金能否贖回封鎖式和開放式基金1封鎖式基金close-end funds定義：是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行終了后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。在封鎖期間內(nèi)不能追加認(rèn)購(gòu)，但可以在二級(jí)市場(chǎng)上買賣。例如，在深交所上市的基金開元4688，1998年設(shè)立，發(fā)行額為20億基金份額，存續(xù)期限封鎖期15年。.2開放式基金open-end funds定義：是指基金規(guī)模并不固定可以隨時(shí)增減變動(dòng)，投資者可以隨時(shí)申購(gòu)和贖回的證券投資基金。例如，我國(guó)首只開放式基金“華安創(chuàng)新，初次發(fā)行50億份基金單位，設(shè)立時(shí)間2001年，沒(méi)有存續(xù)期，而初次發(fā)行50億的基金單位也

6、會(huì)在“開放后隨時(shí)發(fā)生變動(dòng)，例如能夠由于投資者贖回而減少，或者由于投資者申購(gòu)或選擇“分紅再投資而添加. 3)封鎖式投資基金與開放式投資基金的區(qū)別:1發(fā)行規(guī)模限制不同期限不同基金份額買賣方式不同基金份額的買賣價(jià)錢計(jì)算規(guī)范不同買賣費(fèi)用不同基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同投資戰(zhàn)略不同投資風(fēng)險(xiǎn)不同.三，按投資基金的投資標(biāo)的分類股票型基金債券型基金貨幣市場(chǎng)基金指數(shù)基金不動(dòng)產(chǎn)基金創(chuàng)業(yè)基金貴金屬基金期貨基金期權(quán)基金認(rèn)股權(quán)證基金對(duì)沖基金混合基金，QDII基金.四、按投資基金收益風(fēng)險(xiǎn)目的分類(1)積極生長(zhǎng)型基金。投資目的在于追求最高的資本增值,經(jīng)常收入不是其思索的重要要素,它是以高風(fēng)險(xiǎn)獲取高收益的一種投資基金。生長(zhǎng)

7、型基金：把追求資本長(zhǎng)期生長(zhǎng)作為其投資目的的投資基金。生長(zhǎng)收入型基金：指以能為投資者帶來(lái)當(dāng)期收入為目的的投資基金。平衡型基金：指以支付當(dāng)期收入和追求資本的長(zhǎng)期生長(zhǎng)為目的的投資基金。收入型基金：收入型基金以獲取最大的經(jīng)常性收入為投資目的。.五，按投資基金投資方案的可變性分類固定型投資基金融通型投資基金半固定型投資基金.六，按投資來(lái)源和運(yùn)用地域分類國(guó)內(nèi)基金：本國(guó)募集資金投向本國(guó)證券市場(chǎng)。國(guó)際基金：本國(guó)募集資金投向國(guó)外證券市場(chǎng)。離岸基金：國(guó)外募集資金并投向本國(guó)或第三國(guó)證券市場(chǎng)。海外基金。海外基金是指從國(guó)外籌集資金并投資于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的基金。.第三節(jié)，證券投資基金的投資運(yùn)作一、投資基金的參與主體 一基金

8、發(fā)起人 二基金持有人 三基金管理人 四基金托管人 .二、投資基金運(yùn)作的監(jiān)視管理 文本文本文本文本 堅(jiān)持基金資產(chǎn)的獨(dú)立性 對(duì)投資基金的投資范圍進(jìn)展限制 對(duì)投資基金的投資對(duì)象進(jìn)展限制 對(duì)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展控制 對(duì)利益沖突采取防備措施 規(guī)范信息披露 .三、投資基金的收益來(lái)源與費(fèi)用支出 投資基金的費(fèi)用(1)基金管理費(fèi)。(2)基金托管費(fèi)。(3)其他費(fèi)用。.三、投資基金的收益來(lái)源與費(fèi)用支出 2)投資基金的資產(chǎn)估值(1)基金資產(chǎn)凈值知價(jià)或稱事前價(jià)計(jì)算法,是指基金管理公司根據(jù)上一個(gè)買賣日的證券市場(chǎng)(或買賣所)的收市價(jià)錢計(jì)算其基金的金融資產(chǎn)總值。未知價(jià)或稱事后價(jià)計(jì)算法,是指基金管理公司根據(jù)當(dāng)天的證券市場(chǎng)(或買賣所)的收市價(jià)錢計(jì)算其基金的金融資產(chǎn)總值。.三、投資基金的收益來(lái)源與費(fèi)用支出 3投資基金的收益及收益分配1，買賣價(jià)差2，投資所得紅利，股息，債息3，存款利息收入.第四節(jié)，中國(guó)投資基金的開