中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認證考試《風險管理》課件3 信用風險管理

1、第三章 信用風險管理 信用風險一直是我國商業(yè)銀行所面臨的最主要的風險。 學習本章，參照第二章中風險控制的流程 第一節(jié) 信用風險識別 商業(yè)銀行客戶的分類： 按照業(yè)務特點和風險特征的不同，商業(yè)銀行的客戶可以劃分為法人客戶與個人客戶。 法人客戶根據(jù)其機構性質(zhì)可以分為企業(yè)類客戶和機構類客戶，企業(yè)類客戶根據(jù)其組織形式不同可劃分為單一法人客戶和集團法人客戶。 本書所述的單一法人客戶包括企業(yè)單一客戶和機構類客戶。一、單一法人客戶信用風險識別 1單一法人客戶的基本信息分析 客戶的類型（企業(yè)法人客戶還是機構法人客戶） 基本經(jīng)營情況（業(yè)務范圍、盈利情況） 信用狀況（有無違約記錄）等。 2. 單一法人客戶的財務狀況

2、分析 主要內(nèi)容包括： 財務報表分析、 財務比率分析 現(xiàn)金流量分析。(1)財務報表分析識別和評價財務報表風險。 識別和評價經(jīng)營管理狀況。識別和評價資產(chǎn)管理狀況。識別和評價負債管理狀況。 (2)財務比率分析盈利能力比率，用來衡量管理層將銷售收入轉換成實際利潤的效率，體現(xiàn)管理層控制費用并獲得投資收益的能力。主要指標有： 銷售毛利率（銷售收入銷售成本）/ 銷售收入100% 銷售凈利率（凈利潤 / 銷售收入）100% 資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）凈利潤/（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額）/2100% 凈資產(chǎn)收益率（權益報酬率）凈利潤/（期初所有者權益合計期末所有者權益合計）/2100% 總資產(chǎn)收益率凈利潤/平均

3、總資產(chǎn)（凈利潤/銷售收入）（銷售收入/平均總資產(chǎn)）例題分析： 例1某企業(yè)2008年銷售收入20億元人民幣，銷售凈利率為12%，2008年初其所有者權益為40億元人民幣，2008年末所有者權益為55億元人民幣，則該企業(yè)2008年凈資產(chǎn)收益率為( )。 A3.33% B3.86% C4.72% D5.05% 答案：D 凈利潤=銷售收入X銷售凈利率=2.4億元； 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/(期初所有者權益合計+期末所有者權益)/2x100% =2.4 / (40+55 ) / 2 x100%=5.05%例2假定某企業(yè)2008年稅后收益為50萬元，之外的利息費用為20萬元，其所得稅稅率為35%，且該年度其

4、平均資產(chǎn)總額為180萬元，則其資產(chǎn)回報率(ROA)約為( )。 A33% B35% C37% D41% 答案：B 效率比率:又稱營運能力比率，體現(xiàn)管理層管理和控制資產(chǎn)的能力。 存貨周轉率產(chǎn)品銷售成本/（期初存貨期末存貨）/2 存貨周轉天數(shù)360/存貨周轉率 應收賬款周轉率銷售收入/(期初應收賬款期末應收賬款)/2 應收賬款周轉天數(shù)360/應收賬款周轉率 應付賬款周轉率購貨成本/(期初應付賬款期末應付賬款)/2 應付賬款周轉天數(shù)360/應付賬款周轉率流動資產(chǎn)周轉率銷售收入/(期初流動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn))/2 總資產(chǎn)周轉率銷售收入/(期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額)/2 資產(chǎn)回報率（ROA）稅后損益利息費

5、用（1稅率）/平均資產(chǎn)總額 權益收益率（ROE）稅后損益/平均股東權益凈額 雖然從表面上看，各項周轉率越高，盈利能力和償債能力就越好，但實踐中并非如此。 杠桿比率，用來衡量企業(yè)所有者利用自有資金獲得融資的能力，也用于判斷企業(yè)的償債資格和能力。 資產(chǎn)負債率（負債總額/資產(chǎn)總額）100% 有形凈值債務率負債總額/（股東權益無形資產(chǎn)凈值）100% 利息償付比率(利息保障倍數(shù))(稅前凈利潤利息費用)/利息費用 （經(jīng)營活動現(xiàn)金流量利息費用所得稅）/利息費用 （凈利潤折舊無形資產(chǎn)攤銷）利息費用所得稅/利息費用流動比率，用來判斷企業(yè)歸還短期債務的能力，即分析企業(yè)當前的現(xiàn)金償付能力和應付突發(fā)事件和困境的能力。

6、 流動比率流動資產(chǎn)合計/流動負債合計 速動比率速動資產(chǎn)/流動負債合計 其中：速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨 或：速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨預付賬款待攤費用通常 例3，某公司2009年末流動資產(chǎn)合計2000萬元，其中存貨500萬元，應收賬款400萬元，流動負債合計1600萬元，則該公司2009年速動比率為( )。 A0.79% B0.94% C1.45% D1.86% 答案：B =1500/1600(3)現(xiàn)金流量分析凈營運現(xiàn)金流量(經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量)=凈損益+折舊+/-非現(xiàn)金的收入、費用項目(攤銷、遞延稅項等)+/-營運資金的變化額本年度現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的凈增加額=經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量+/-投資活動

7、產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量+/-融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量3. 單一法人客戶的非財務因素分析(1)管理層風險分析重點考核企業(yè)管理者的人品、誠信度、 授信動機、經(jīng)營能力及道德水準：(2)行業(yè)風險分析 行業(yè)周期(3)生產(chǎn)與經(jīng)營風險分析 總體經(jīng)營不善 產(chǎn)品風險 原料供應風險 生產(chǎn)風險 銷售風險（4）或有負債因素分析（5）貸款擔保因素分析4. 單一法人客戶的擔保分析擔保方式主要有：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金。(1)保證 保證人的資格。 保證人的財務實力。 保證人的保證意愿。 保證人履約的經(jīng)濟動機及其與借款人之間的關系。 保證的法律責任 (2)抵押抵押是指債務人或第三方不轉移財產(chǎn)的占有，將該財產(chǎn)作為債權的擔保。債

8、務人或第三方為抵押人，債權人為抵押權人，提供擔保的財產(chǎn)為抵押物。 可以作為抵押品的財產(chǎn)的范圍及種類。 抵押合同應包括的基本內(nèi)容。 抵押物的所有權轉移。 抵押物登記 抵押權的實現(xiàn)(3)質(zhì)押質(zhì)押又稱動產(chǎn)質(zhì)押，是指債務人或第三方將其動產(chǎn)移交債權人占有，將該動產(chǎn)作為債權的擔保。在動產(chǎn)質(zhì)押中，債務人或第三方為出質(zhì)人，債權人為質(zhì)權人，移交的動產(chǎn)為質(zhì)物。 出質(zhì)人和質(zhì)權人應當以書面形式訂立質(zhì)押合同。 質(zhì)押合同時效 質(zhì)押合同應當包括以下內(nèi)容。 質(zhì)物的所有權轉移 質(zhì)押擔保的范圍 質(zhì)權人對質(zhì)物承擔的權利、義務和責任。 債務履行期屆滿時質(zhì)物的處理。 權利質(zhì)押的范圍 權利質(zhì)押物的權利行使日與債務履行期不一致時的處理。

9、權利質(zhì)押的生效及轉讓(4)留置與定金留置是指債權人按照合同約定占有債務人的動產(chǎn)，債務人不按照合同約定的期限履行債務的，債權人有權依照法律規(guī)定留置該財產(chǎn)，以該財產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該財產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。5.機構類客戶和小企業(yè)/微小企業(yè)的信用風險識別和分析 機構類客戶具有非營利性的特征，還要識別是否存在以下風險因素：政策風險投資風險財務風險擔保風險在對小企業(yè)進行信用風險分析時，還應關注以下主要風險點：經(jīng)營風險財務風險信譽風險3.1.2 集團法人客戶信用風險識別1. 集團法人客戶的整體狀況分析背景知識：企業(yè)集團的特征 在股權或經(jīng)營決策上，直接或間接控制其他企事業(yè)法人或被其他企事業(yè)法人控制。 共同被

10、第三方企事業(yè)法人所控制。 由主要投資者個人、關鍵管理人員或與其關系密切的家庭成員(包括三代以內(nèi)直系親屬關系和兩代以內(nèi)旁系親屬關系)共同直接或間接控制。 對關聯(lián)方的財務和經(jīng)營政策有重大影響。 與自然人股東關系密切的家庭成員持有或控制的股份或表決權，應當與該自然人股東持有或控制的股份或表決權合并計算。 能夠?qū)嶋H控制后者的其他情況。關聯(lián)交易是指發(fā)生在集團內(nèi)關聯(lián)方之間的有關轉移權利或義務的事項安排。關聯(lián)方是指在財務和經(jīng)營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關系或重大影響關系的企、事業(yè)法人。國家控制的企業(yè)間不應當僅僅因為彼此同受國家控制而成為關聯(lián)方。縱向一體化集團。橫向多元化集團。 由主要投資者個人、關

11、鍵管理人員或與其關系密切的家庭成員(包括三代以內(nèi)直系親屬關系和兩代以內(nèi)旁系親屬關系)共同直接或間接控制。 對關聯(lián)方的財務和經(jīng)營政策有重大影響。 與自然人股東關系密切的家庭成員持有或控制的股份或表決權，應當與該自然人股東持有或控制的股份或表決權合并計算。 能夠?qū)嶋H控制后者的其他情況。2. 集團法人客戶的信用風險特征(1)內(nèi)部關聯(lián)交易頻繁(2)連環(huán)擔保十分普遍(3)財務報表真實性差(4)系統(tǒng)性風險較高(5)風險識別和貸后監(jiān)督難度較大3.1.3 個人客戶信用風險識別 1. 個人客戶的基本信息分析個人信貸業(yè)務特點表現(xiàn)為單筆業(yè)務資金規(guī)模小但業(yè)務復雜而且數(shù)量巨大?？梢园凑詹煌臉藴蔬M行分類。(1) 老客戶

12、與新客戶(2) 信貸產(chǎn)品種類(3) 客戶年齡(4) 客戶的信用評分(5) 其他可用于個人客戶分類的變量借款人的資信情況調(diào)查利用內(nèi)外部征信系統(tǒng)調(diào)查了解借款人的資信狀況。重點調(diào)查可能影響第一還款來源的因素。借款人的資產(chǎn)與負債情況調(diào)查貸款用途及還款來源的調(diào)查對擔保方式的調(diào)查2. 個人信貸產(chǎn)品分類及風險分析(1)個人住宅抵押貸款的風險分析經(jīng)銷商風險“假按揭”風險：“假按揭”的主要特征是，開發(fā)商利用積壓房產(chǎn)套取銀行信用，欺詐銀行信貸資金。由于房產(chǎn)價值下跌而導致超額押值不足的風險。借款人的經(jīng)濟財務狀況變動風險。(2)個人零售貸款的風險分析借款人的真實收入狀況難以掌握借款人的償債能力有可能不穩(wěn)定貸款購買的商

13、品質(zhì)量有問題或價格下跌導致消費者不愿履約抵押權益實現(xiàn)困難(3)循環(huán)零售貸款貸款是循環(huán)的、無抵押的、未承諾的。子組合內(nèi)對個人最高授信額度不超過10萬歐元(或等值貨幣)。商業(yè)銀行必須保證對循環(huán)零售貸款采用的風險權重函數(shù)，僅用于相對于平均損失率而言損失率波動性低的零售貸款組合，特別是那些違約概率低的貸款組合。必須保留子組合的損失率數(shù)據(jù)，以便分析損失率波動情況。循環(huán)零售貸款的風險處理方式應與子組合保持一致。3.1.4 貸款組合信用風險識別1. 宏觀經(jīng)濟因素2. 行業(yè)風險和區(qū)域風險行業(yè)風險和區(qū)域風險同屬于系統(tǒng)性風險的表現(xiàn)形式。(1)行業(yè)風險(2)區(qū)域風險3.2.1 客戶信用評級1. 客戶信用評級的基本概

14、念客戶信用評級是商業(yè)銀行對客戶償債能力和償債意愿的計量和評價，反映客戶違約風險的大小?？蛻粼u級的評價主體是商業(yè)銀行，評級目標是客戶違約風險，評價結果是信用等級和違約概率(PD)?！締芜x】下列關于客戶信用評級的說法，錯誤的是()。A.評價主體是商業(yè)銀行B.評價目標是客戶違約風險C.評價結果是信用等級和違約概率D.評價內(nèi)容是客戶違約后特定債項損失大小答案：D(1)違約的定義根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的定義，當下列一項或多項事件發(fā)生時，債務人即被視為違約：商業(yè)銀行認定，除非采取追索措施，如變現(xiàn)抵押品(如果存在的話)，借款人可能無法全額償還對商業(yè)銀行的債務。債務人對于商業(yè)銀行的實質(zhì)性信貸債務逾期90天以上(

15、含)。若債務人超過了規(guī)定的透支限額或新核定的限額小于目前余額，各項透支將被視作逾期。以下情況將被視為可能無法全額償還債務：銀行停止對貸款計息;在發(fā)生信貸關系后，由于信貸質(zhì)量出現(xiàn)大幅度下降，銀行沖銷了貸款或計提了專項準備金;銀行將貸款出售并相應承擔了較大的經(jīng)濟損失;銀行同意消極債務重組，由此可能發(fā)生較大規(guī)模的減免或推遲償還本金、利息或費用，造成債務規(guī)模減少;就借款人對銀行的債務而言，銀行將債務人列為破產(chǎn)企業(yè)或類似的狀況;債務人申請破產(chǎn)，或已經(jīng)破產(chǎn)，或處于類似狀態(tài)，由此將不履行或延期償還銀行債務(2)違約概率違約概率是指借款人在未來一定時期內(nèi)發(fā)生違約的可能性?！締芜x】在巴塞爾新資本協(xié)議中，違約概率

16、被具體定義為借款人內(nèi)部評級1年期違約概率與( )中的較高者。A.0.1%B.0.01%C.0.3%D.0.03%答案：D違約概率的估計包括兩個層面：一是單一借款人的違約概率;二是某一信用等級所有借款人的違約概率。常用方法有歷史違約經(jīng)驗、統(tǒng)計模型和外部評級映射三種方法。與違約概率容易混淆的一個概念是違約頻率，即通常所說的違約率。違約頻率是事后檢驗的結果，而違約概率是分析模型作出的事前預測，兩者存在本質(zhì)的區(qū)別。與違約概率容易混淆的另一個概念是不良率，使不良債項余額在所有債項余額的占比，二者不具有可比性。(1)專家判斷法即專家系統(tǒng)(Expert System)，是商業(yè)銀行在長期經(jīng)營信貸業(yè)務、承擔信用

17、風險過程中逐步發(fā)展并完善起來的傳統(tǒng)信用分析方法。與借款人有關的因素：聲譽(Reputation)杠桿(Leverage)收益波動性(Volatility of Earnings)與市場有關的因素經(jīng)濟周期(Economic Cycle)宏觀經(jīng)濟政策(Macro-Economy Policy)利率水平(Leveof Interest Rates)目前所使用的專家系統(tǒng)，其中，對企業(yè)信用分析的5Cs系統(tǒng)使用最為廣泛。5Cs系統(tǒng)指：品德(Character)資本(Capital)還款能力(Capacity)抵押(Collateral)經(jīng)營環(huán)境(Condition)除5Cs系統(tǒng)外，使用較為廣泛的專家系統(tǒng)還

18、有針對企業(yè)信用分析的5Ps系統(tǒng)和針對商業(yè)銀行等金融機構的駱駝(CAMEL)分析系統(tǒng)。5Ps包括：個人因素(PersonaFactor)、資金用途因素(Purpose Factor)、還款來源因素(Payment Factor)、保障因素(Protection Factor)、企業(yè)前景因素(Perspective Factor)。駱駝(CAMEL)分析系統(tǒng)包括：資本充足性(CapitaAdequacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(Asset Quality)、管理水平(Management)、盈利水平(Earnings)流動性(Liquidity)。【單選】在客戶信用評級中，由個人因素、資金用途因素、還款來源因

19、素、保障因素和企業(yè)前景因素等構成，針對企業(yè)信用分析的專家系統(tǒng)是( )。A.5Cs系統(tǒng)B.5Ps系統(tǒng)C.CAMEL分析系統(tǒng)D.4Cs系統(tǒng)答案：B(2)信用評分法信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風險量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計算出一個數(shù)值(得分)來代表債務人的信用風險，并將借款人歸類于不同的風險等級。背景知識：信用評分模型基本過程是：首先，根據(jù)經(jīng)驗或相關性分析，確定某一類別借款人的信用風險主要與哪些經(jīng)濟或財務因素有關，模擬出特定形式的函數(shù)關系式;其次，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進行回歸分析，得出各相關因素的權重;最后，將屬于此類別的潛在借款人的相關因素數(shù)值代入函數(shù)關系式計算出一個數(shù)值，根據(jù)該數(shù)值的大小衡

20、量潛在借款人的信用風險水平，給予借款人相應評級并決定貸款與否。存在一些突出問題：信用評分模型是建立在對歷史數(shù)據(jù)(而非當前市場數(shù)據(jù))模擬的基礎上，因此是一種向后看(Backward Looking)的模型。信用評分模型對借款人歷史數(shù)據(jù)的要求相當高。信用評分模型雖然可以給出客戶信用風險水平的分數(shù)，卻無法提供客戶違約概率的準確數(shù)值，而后者往往是信用風險管理最為關注的。(3)違約概率模型 (3)違約概率模型 (3)Credit Monitor模型Credit Monitor模型是在Merton模型基礎上發(fā)展起來的一種適用于上市公司的違約概率模型，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關系視為期權買賣關系，借貸關

21、系中的信用風險信息因此隱含在這種期權交易之中，從而通過應用期權定價理論求解出信用風險溢價和相應的違約率，即預期違約頻率(Expected Default Frequency，EDF)。(4)KPMG風險中性定價模型風險中性定價理論的核心思想是假設金融市場中的每個參與者都是風險中立者，不管是高風險資產(chǎn)、低風險資產(chǎn)或無風險資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益是相等的，市場參與者對其的態(tài)度就是一致的，這樣的市場環(huán)境被稱為風險中性范式。KPMG公司將風險中性定價理論運用到貸款或債券的違約概率計算中，由于債券市場可以提供與不同信用等級相對應的風險溢價，根據(jù)期望收益相等的風險中性定價原則，每一筆貸款或債券的違約概率就

22、可以相應計算出來。(5)死亡率模型死亡率模型是根據(jù)貸款或債券的歷史違約數(shù)據(jù)，計算在未來一定持有期內(nèi)不同信用等級的貸款或債券的違約概率，即死亡率，通常分為邊際死亡率(MarginaMortality Rate，MMR)和累計死亡率(Cumulated Mortality Rate，CMR)。4. 個人客戶評分方法(1)信用局評分這一階段常用的模型有：風險評分，預測消費者違約/壞賬風險的大小;收益評分，預測消費者開戶后給商業(yè)銀行帶來潛在收益;破產(chǎn)評分，預測消費者破產(chǎn)風險的大小;其他信用特征評分。(2)申請評分申請評分模型通過綜合考慮申請者在申請表上所填寫的各種信息，對照商業(yè)銀行類似申請者開戶后的信

23、用表現(xiàn)，以評分來預測申請者開戶后一定時期內(nèi)違約概率，通過比較該客戶的違約概率和商業(yè)銀行可以接受的違約底線來作出拒絕或接受的決定。(3)行為評分行為評分被用來觀察現(xiàn)有客戶的行為，以掌握客戶及時還款的可信度。5.客戶評級/評分的驗證(Validation)(1)客戶違約風險區(qū)分能力的驗證期基本原理是運用多種數(shù)理分析方法檢驗評級系統(tǒng)對客戶是否違約的判斷準確性。(2)違約概率預測準確性的驗證(校正)3.2.2 債項評級1. 債項評級的基本概念(1)債項評級債項評級是對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約后的債項損失大小。特定風險因素包括抵押、優(yōu)先性、產(chǎn)品類別、地區(qū)、行業(yè)等。債項評級既可以只反

24、映債項本身的交易風險，也可以同時反映客戶信用風險和債項交易風險。(2)債項評級與客戶評級的關系客戶評級與債項評級是反映信用風險水平的兩個緯度。一個債務人只能有一個客戶評級，而同一債務人的不同交易可能會有不同的債項評級。【單選】下列關于客戶評級與債項評級的說法，不正確的是( )。A.債項評級是在假設客戶已經(jīng)違約的情況下，針對每筆債項本身的特點預測債項可能的損失率B.客戶評級主要針對客戶的每筆具體債項進行評級C.在某一時點，同一債務人的不同交易可能會有不同的債項評級D.在某一時點，同一債務人的不同交易可能會有不同的債項評級答案：B(3)損失客戶違約后給商業(yè)銀行帶來的債項損失包括兩個層面：一是經(jīng)濟損

25、失;二是會計損失。(4)違約風險暴露違約風險暴露是指債務人違約時的預期表內(nèi)表外項目暴露總和。如果客戶已經(jīng)違約，則違約風險暴露為其違約時的債務賬面價值;如果客戶尚未違約，則違約風險暴露對于表內(nèi)項目為債務賬面價值，對于表外項目為已提取金額+信用轉換系數(shù)已承諾未提取金額。(5)違約損失率違約損失率(Loss Given Default，LGD)是指給定借款人違約后貸款損失金額占違約風險暴露的比例，其估計公式為損失/違約風險暴露。2. 債項評級的方法(1)影響違約損失率的因素產(chǎn)品因素包括清償優(yōu)先性(Seniority)、抵押品等。公司因素行業(yè)因素地區(qū)因素宏觀經(jīng)濟周期因素【單選】根據(jù)2002年穆迪公司在

26、違約損失率預測模型LossCalc的技術文件中所披露的信息，( )對違約損失率的影響貢獻度最高。A.清償優(yōu)先性等產(chǎn)品因素B.宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素C.行業(yè)性因素D.企業(yè)資本結構因素答案：A(2)計量違約損失率的方法市場價值法。通過市場上類似資產(chǎn)的信用價差(Credit Spread)和違約概率推算違約損失率，其假設前提是市場能及時有效反映債券發(fā)行企業(yè)的信用風險變化，主要適用于已經(jīng)在市場上發(fā)行并且可交易的大企業(yè)、政府、銀行債券?；厥宅F(xiàn)金法。根據(jù)違約歷史清收情況，預測違約貸款在清收過程中的現(xiàn)金流，并計算出LGD，即LGD=1-回收率=1-(回收金額-回收成本)/違約風險暴露。【單選】采用回收現(xiàn)金流計算違

27、約損失率時，若回收金額為1.04億元，回收成本為0.84億元，違約風險暴露為1.2億元，則違約損失率為( )。A.13.33%B.16.67%C.30.00%D.83.33%答案：D3. 貸款分類與債項評級在分類過程中，商業(yè)銀行必須至少做到以下六個方面： 建立健全內(nèi)部控制機制，完善信貸規(guī)章、制度和辦法; 建立有效的信貸組織管理體制; 實行審貸分離; 完善信貸檔案管理制度，保證貸款檔案的連續(xù)和完整; 改進管理信息系統(tǒng)，保證管理層能夠及時獲得有關貸款狀況的重要信息; 督促借款人提供真實準確的財務信息。3.2.3 組合信用風險計量1.違約相關性及其計量 (1)相關系數(shù)線性相關是最常見的一種相關，可用

28、統(tǒng)計學中最常見的簡單相關系數(shù)來計量。(2)連接函數(shù)連接函數(shù)是一個把單變量概率密度函數(shù)連接成聯(lián)合分布函數(shù)的函數(shù)?！締芜x】X、Y分別表示兩種不同類型借款人的違約損失，其協(xié)方差為0.08，X的標準差為0.90，Y的標準差為0.70，則其相關系數(shù)為( )。答案：C2.信用風險組合模型根據(jù)原理上的差異，信用風險組合模型可以分為兩類：解析模型。通過一些簡化假設，對信貸資產(chǎn)組合給出一個“準確”的解。解析模型能夠快速得到結果，但缺點是需要建立在對違約風險因素諸多苛刻的假定基礎上。仿真模型。用大量仿真試驗(情景模擬)所產(chǎn)生的經(jīng)驗分布來近似代替真實分布。仿真模型具有很大的靈活性，但是對信息系統(tǒng)的計算能力要求很高。

29、(1)CreditMetrics模型CreditMetrics模型本質(zhì)上是一個VaR模型，目的是為了計算出在一定的置信水平下，一個信用資產(chǎn)組合在持有期限內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。CreditMetrics模型的創(chuàng)新之處正是在于解決了計算非交易性資產(chǎn)組合VaR這一難題。(2)Credit Portfolio View模型麥肯錫公司提出的Credit Portfolio View模型直接將將轉移概率與宏觀因素的關系模型化，然后通過不斷加入宏觀因素沖擊來模擬轉移概率的變化，得出模型中的一系列參數(shù)值。Credit Portfolio View模型可以看做是CreditMetrics模型的一個補充，因為該模

30、型雖然在違約計量上不使用歷史數(shù)據(jù)，而是根據(jù)現(xiàn)實宏觀經(jīng)濟因素通過蒙特卡洛模擬計算出來，但對于那些非違約的轉移概率則還需要歷史數(shù)據(jù)來計算，只不過將這些基于歷史數(shù)據(jù)的轉移概率進行了調(diào)整而已。該模型本身并不能計量出完整的等級轉移矩陣。(3)Credit Risk+模型Credit Risk+模型是根據(jù)針對火災險的財險精算原理，對貸款組合違約率進行分析的，并假設在組合中，每筆貸款只有違約和不違約兩種狀態(tài)。Credit Risk+模型認為，貸款組合中不同類型的貸款同時違約的概率是很小的且相互獨立，因此，貸款組合的違約率服從泊松分布。3. 組合損失的壓力測試壓力測試主要采用敏感性分析的情景分析方法。敏感性分

31、析用來測試單個風險因素或一小組密切相關的風險因素的假定運動(如收益曲線的平移)對組合價值的影響;情景分析模擬一組風險因素(如股權價格、匯率和利率)的多種情景對組合價值的影響。敏感度測試著重分析特定風險因素對組合或業(yè)務單元的影響，而情景分析評估所有風險因素變化的整體效應，更頻繁地用于機構范圍內(nèi)的壓力測試。3.2.4 國家風險主權評級國際風險是指經(jīng)濟主體在與非本國居民進行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來時，由于別國經(jīng)濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的風險。國家風險不僅包括一個國家政府未能履行其債務所導致的風險(主權風險)，也包括主權國家以直接或間接方式影響債務人履行償債義務的能力和意愿。對國家風險的計量可以

32、通過主權評級來實現(xiàn)。3.2.5 巴塞爾新資本協(xié)議下的信用風險量化背景知識：巴塞爾新資本協(xié)議概述巴塞爾資本協(xié)議將商業(yè)銀行信用風險資產(chǎn)分為四大類，分別以相應的權重(K)反映其風險大?。航?jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)中央政府的債權風險暴露權重為0;對于OECD的商業(yè)銀行及OECD以外的中央政府的債權風險暴露權重為20%;抵押貸款的風險暴露權重為50%;其他所有商業(yè)銀行、企業(yè)、個人的風險暴露權重都為100%。巴塞爾新資本協(xié)議，不僅構建了最低資本充足率、監(jiān)督檢查、市場約束三大支柱，明確最低資本充足率覆蓋了信用風險、市場風險、操作風險三大主要風險來源，而且對信用風險的計量提出了標準法、內(nèi)部評級法初級法、內(nèi)

33、部評級法高級法三種方法?！締芜x】下列關于巴塞爾新資本協(xié)議及其信用風險量化的說法，不正確的是( )。A.提出了信用風險計量的兩大類方法：標準法和內(nèi)部評級法B.明確最低資本充足率覆蓋了信用風險、市場風險、操作風險三大主要風險來源C.外部評級法是巴塞爾新資本協(xié)議提出的用于外部監(jiān)管的計算資本充足率的方法D.構建了最低資本充足率、監(jiān)督檢查、市場約束三大支柱答案：D1.標準法:基于商業(yè)銀行資產(chǎn)的外部評級結果，以標準化方式計量信用風險;商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)分為對主權國家的債權、對一般商業(yè)銀行的債權、對公司的債權、包括在監(jiān)管零售資產(chǎn)中的債權、以居民房產(chǎn)抵押的債權、表外債權等13類;對主權、商業(yè)銀行、公司的債權等

34、非零售類信貸資產(chǎn)，根據(jù)債務人的外部評級結果分別確定權重，零售類資產(chǎn)根據(jù)是否有居民房產(chǎn)抵押分別給予75%、35%的權重，表外信貸資產(chǎn)采用信用風險轉換系數(shù)轉換為信用風險暴露;允許商業(yè)銀行通過抵押、擔保、信用衍生工具等信貸資產(chǎn)的風險敏感性，但缺點也很明顯：過分依賴于外部評級，對于缺乏外部評級的公司類債權統(tǒng)一給予100%的風險權重，缺乏敏感性;此外，也沒有考慮到不同資產(chǎn)間的相關性。 【單選】在計量信用風險的方法中，巴塞爾新資本協(xié)議中標準法的缺點不包括( )。A.過分依賴于外部評級B.沒有考慮到不同資產(chǎn)間的相關性C.對于缺乏外部評級的公司類債券統(tǒng)一給予100%的風險權重，缺乏敏感性D.與1988年巴塞爾

35、資本協(xié)議相比，提高了信貸資產(chǎn)的風險敏感性答案：D2.內(nèi)部評級法，基于商業(yè)銀行自身健全和完備的內(nèi)部評級體系計量信用風險，但必須經(jīng)過監(jiān)管當局的技術檢驗和正式批準。 內(nèi)部評級法要去商業(yè)銀行建立健全的內(nèi)部評級體系，自行預測違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、違約風險暴露(EAD)、期限(M)等信用風險因素，并根據(jù)如下權重公式計算每筆債項的信用風險資本要求(K)：(1)公司、主權及商業(yè)銀行暴露非違約風險暴露違約風險暴露(2)零售暴露根據(jù)對商業(yè)銀行內(nèi)部評級體系依賴程度的不同，內(nèi)部評級法又分為初級法和高級法兩種：根據(jù)對商業(yè)銀行內(nèi)部評級體系依賴程度的不同，內(nèi)部評級法又分為初級法和高級法兩種：初級法要求商業(yè)

36、銀行運用自身客戶評級估計每一等級客戶違約概率，其他風險要素采用監(jiān)管當局的估機值;高級法要求商業(yè)銀行運用自身二維評級體系自行估計違約概率、違約損失率、違約風險暴露、期限。初級法和高級法的區(qū)分只適用于非零售暴露，對于零售暴露，只要商業(yè)銀行決定實施內(nèi)部評級法，就必須自行估計PD和LGD?！締芜x】巴塞爾新資本協(xié)議鼓勵有條件的商業(yè)銀行使用基于( )的方法來計量違約概率、違約損失，并據(jù)此計算信用風險對應的資本要求。A.外部評級體系B.內(nèi)部評級體系C.宏觀評級體系D.微觀評級體系答案：B3.3 信用風險監(jiān)測與報告3.3.1 風險監(jiān)測對象1. 客戶風險監(jiān)測客戶風險的內(nèi)生變量包括兩類指標：一是基本面指標(定性指

37、標或非財務指標)，二是財務指標。基本面指標主要包括：品質(zhì)類指標實力類指標環(huán)境類指標財務指標主要包括：償債能力指標盈利能力指標營運能力指標增長能力指標2. 組合風險監(jiān)測商業(yè)銀行組合風險監(jiān)測有兩種主要方法：傳統(tǒng)的組合監(jiān)測方法。 資產(chǎn)組合模型。 資產(chǎn)組合模型。 3.3.2 風險監(jiān)測主要指標風險監(jiān)測指標體系通常包括潛在指標和顯現(xiàn)指標兩大類，前者主要用于對潛在因素或征兆信息的定量分析，后者則用于顯現(xiàn)因素或現(xiàn)狀信息的定量化 中國銀監(jiān)會對原國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行按照三大類七項指標進行評估，具體包括經(jīng)營績效類指標、資產(chǎn)質(zhì)量類指標和審慎經(jīng)營類指標。有關資產(chǎn)質(zhì)量的主要指標包括以下幾個方面：1. 不良資產(chǎn)/貸

38、款率不良貸款率=(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)/各項貸款100%2. 預期損失率預期損失率=預期損失/資產(chǎn)風險敞口100%3. 單一(集團)客戶授信集中度單一(集團)客戶貸款集中度=最大一家(集團)客戶貸款總額/資本凈額100%該指標計算本外幣口徑數(shù)據(jù)。最大一家(集團)客戶貸款總額是指報告期末各項貸款余額最高的一家(集團)客戶的各項貸款的總額，客戶是指取得貸款的法人、其他經(jīng)濟組織、個體工商戶和自然人，各項貸款的定義與不良貸款率指標中的定義一致，資本凈額定義與資本充足率指標中定義一致。4. 貸款風險遷徙風險遷徙類指標衡量商業(yè)銀行信用風險變化的程度，表示為資產(chǎn)質(zhì)量從前期到本期變化的比率，屬

39、于動態(tài)指標。風險遷徙類指標包括正常貸款遷徙率和不良貸款遷徙率。(1)正常貸款遷徙率正常貸款遷徙率=(期初正常類貸款中轉為不良貸款的金額+期初關注類貸款中轉為不良貸款的金額)/(期初正常類貸款余額-期初正常類貸款期間減少金額+期初關注類貸款余額-期初關注類貸款期間減少金額)100%(2)正常類貸款遷徙率正常類貸款遷徙率=期初正常類貸款向下遷徙金額/(期初正常類貸款余額-期初正常類貸款期間減少金額)100%(3)關注類貸款遷徙率關注類貸款遷徙率=期初關注類貸款向下遷徙金額/(期初關注類貸款余額-期初關注類貸款期間減少金額)100%(4)次級類貸款遷徙率次級類貸款遷徙率=期初次級類貸款向下遷徙金額/

40、(期初次級類貸款余額-期初次級類貸款期間減少金額)100%可疑類貸款遷徙率=期初可疑類貸款向下遷徙金額/(期初可疑類貸款余額-期初可疑貸款期間減少金額)100%5. 不良貸款撥備覆蓋率不良貸款撥備覆蓋率=(一般準備+專項準備+特種準備)/(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)6. 貸款損失準備充足率貸款損失準備充足率=貸款實際計提準備/貸款應提準備100%該指標計算本外幣口徑數(shù)據(jù)。貸款實際計提準備指商業(yè)銀行根據(jù)貸款預計損失而實際計提的準備。3.3.3 風險預警1. 風險預警的程序和主要方法(1)風險預警程序信用信息的收集和傳遞風險分析風險處置。按照階段劃分，風險處置可以劃分為預控性處置與全面性

41、處置。后評價(2)風險預警的主要方法傳統(tǒng)方法。典型的例子是6C法。評級方法信用評分方法。CAMEL評級體系統(tǒng)計模型。在我國銀行業(yè)實踐中，風險預警是一門新興的交叉學科，可以根據(jù)運作機制將風險預警方法分為黑色預警法、藍色預警法和紅色預警法。黑色預警法。這種預警方法不引進預兆自變量，只考察警素指標的時間序列變化規(guī)律，即循環(huán)波動特征。藍色預警法。這種預警方法側重定量分析，根據(jù)風險征兆等級預報整體風險的嚴重程度，具體分為兩種模式：指數(shù)預警法，即利用警兆指標合成的風險指數(shù)進行預警。其中，應用范圍最廣的是擴散指數(shù)，是指全部警兆指數(shù)中個數(shù)處于上升的警兆指數(shù)所占比重。統(tǒng)計預警法。紅色預警法。該方法重視定量分析與

42、定性分析相結合。其流程是：首先對影響警素變動的有利因素與不利因素進行全面分析;其次進行不同時期的對比分析;最后結合風險分析專家的直覺和經(jīng)驗進行預警。(3)行業(yè)財務風險因素行業(yè)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)100%行業(yè)盈虧系數(shù)=行業(yè)內(nèi)虧損企業(yè)個數(shù)/行業(yè)內(nèi)全部企業(yè)個數(shù)=行業(yè)內(nèi)虧損企業(yè)虧損總額/(行業(yè)內(nèi)虧損企業(yè)虧損總額+行業(yè)內(nèi)盈利企業(yè)盈利總額)該指標是衡量行業(yè)風險程度的關鍵指標，數(shù)值越低風險越小。資本積累率=行業(yè)內(nèi)企業(yè)年末所有者權益增長額總和/行業(yè)內(nèi)年初企業(yè)所有者權益總和100%越高越好。行業(yè)銷售利潤率=行業(yè)內(nèi)企業(yè)銷售利潤總和/行業(yè)內(nèi)企業(yè)銷售收入總和100%該指標越高越好。行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷率=行業(yè)產(chǎn)品

43、銷售量/行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量100%該指標越高越好。勞動生產(chǎn)率=(截至當月累計工業(yè)增加值總額12)/(行業(yè)職工平均人數(shù)累計月數(shù))100%(4)行業(yè)重大突發(fā)事件3. 區(qū)域風險預警(1)政策法規(guī)發(fā)生重大變化(2)區(qū)域經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化(3)區(qū)域商業(yè)銀行分支機構內(nèi)部出現(xiàn)風險因素4. 客戶風險預警客戶風險分為客戶財務風險和客戶非財務風險兩大類，風險經(jīng)理在進行客戶風險監(jiān)測時，一般可以按照以下步驟進行：(1)客戶財務風險的監(jiān)測(2)客戶非財務風險的監(jiān)測3.3.4 風險報告1. 風險報告的職責和路徑(1)風險報告的職責(2)風險報告的路徑在報告路徑的設計上，應當充分考慮管理鏈條長度與管理效率的關系。 2. 風險報告的

44、主要內(nèi)容從報告的使用者來看，風險報告可分為內(nèi)部報告和外部報告兩種類型。從類型上劃分，風險報告通常分為總和報告和專題報告兩種類型。背景知識：商業(yè)銀行的重大風險事項 中國銀監(jiān)會商業(yè)銀行不良資產(chǎn)監(jiān)測和考核暫行辦法規(guī)定的不良貸款分析報告主要包括以下幾方面： 巴塞爾委員會建議的信用風險披露內(nèi)容。 3.4 信用風險控制 3.4.1 限額管理限額是指對某一客戶(單一法人或集團法人)所確定的、在一定時期內(nèi)商業(yè)銀行能夠接受的最大信用風險暴露，它與金融產(chǎn)品和其他維度信用風險暴露的具體狀況、商業(yè)銀行的風險偏好、經(jīng)濟資本配置等因素有關。1. 單一客戶限額管理MBC(Maximum Borrowing Capacity

45、)是指最高債務承受額;EQ(Equity)是指所有者權益;LM(Lever Modulus)是指杠桿系數(shù);CCR(Customer Credit Rating)是指客戶資信等級;f(CCR)是指客戶資信等級與杠桿系數(shù)對應的函數(shù)系數(shù)。2. 集團客戶限額管理集團統(tǒng)一授信一般分“三步走”：對其授信時應注意以下幾點：統(tǒng)一識別標準，實施總量控制。掌握充分信息，避免過度授信。主辦銀行牽頭，協(xié)調(diào)信貸業(yè)務。盡量少用保證，爭取多用抵押。授信協(xié)議約定，關聯(lián)交易必報。3. 國際與區(qū)域限額管理(1)國家風險限額國際風險限額是用來對某一國家的風險暴露管理的額度框架。國家風險暴露包含一個國家的信用風險暴露、跨境轉移風險以

46、及ERS(高壓力風險事件情景)風險。國家信用風險暴露是指在某一國設有固定居所的交易對方(包括沒有國外機構擔保的駐該國家的子公司)的信用風險暴露，以及該國家交易對方海外子公司的信用風險暴露?？缇侈D移風險產(chǎn)生于一國的商業(yè)銀行分支機構對另外一國的交易對方進行的授信活動。國家風險限額管理基于對一個國家的綜合評級。(2)區(qū)域限額管理發(fā)達國家一般不對一個國家內(nèi)的某一地區(qū)設置地區(qū)風險限額。我國由于國土遼闊、各地經(jīng)濟發(fā)展水平差距較大，因此在一定時期內(nèi)，實施區(qū)域風險限額管理還是很有必要的。4. 組合限額管理組合限額是商業(yè)銀行資產(chǎn)組合層面的限額，是組合管理的體現(xiàn)方式和管理手段之一。組合限額可分為授信集中度限額和總

47、體組合限額兩類。(1)授信集中度限額(2)總體組合限額3.4.2 信貸審批1. 貸款定價(1)貸款定價的決定要素貸款定價的形成機制比較復雜，市場、銀行和監(jiān)管機構這三方面是形成均衡定價的三個主要力量。貸款定價通常由以下因素來決定：貸款的定價=資金成本+經(jīng)營成本+風險成本+資本成本RAROC在貸款定價中應用的一般公式為：RAROC=(某項貸款的一年收入-各項費用-預期損失)/監(jiān)管或經(jīng)濟資本式中，預期損失代表商業(yè)銀行為風險業(yè)務計提的各項準備，而經(jīng)濟資本則是用來抵御商業(yè)銀行的非預期損失所需的資本。(2)貸款定價的影響因素RAROC在貸款定價中應用的一般公式為：RAROC=(某項貸款的一年收入-各項費用-預期損失)/監(jiān)管或經(jīng)濟資本式中，預期損失代表商業(yè)銀行為風險業(yè)務計提的各項準備，而經(jīng)濟資本則是用來抵御商業(yè)銀行的非預期損失所需的資本。(2)貸款定價的影響因素2. 貸款發(fā)放(1)授權管理授信權限管理通常遵循以下原則：給予每一交易對方的信用須得到一定權利層次的批準;集團內(nèi)所有機構在進行信用決策時應遵循一致的標準;債項的每一個重要改變(如主要條款、抵押結構及主要合同)應得到一定權利層次的批準;