淺談貨幣政策-垡-行資本與風(fēng)險承3600字

1、淺談貨幣政策?垡?行資本與風(fēng)險承3600字 摘要：在市場經(jīng)濟(jì)不斷開展和繁榮的新時期，銀行在經(jīng)營的過程中也面臨著更多的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，在這樣的形勢下，貨幣政策與銀行資本作為誘發(fā)銀行風(fēng)險的內(nèi)部因素與外部因素，在很大程度上決定了商業(yè)銀行的風(fēng)險承當(dāng)行為。文章從貨幣政策與風(fēng)險承當(dāng)、銀行資本與風(fēng)險承當(dāng)、貨幣政策與銀行資本三個方面分別進(jìn)展了闡述，并最終得出結(jié)論：傳統(tǒng)的“貨幣渠道政策機(jī)制理論沒有將金融機(jī)構(gòu)的作用納入其中，貨幣政策通過金融機(jī)構(gòu)的“信譽(yù)渠道才是實(shí)在合適銀行開展的主要貨幣政策傳導(dǎo)方式。 畢業(yè) /2/view-12150185.htm關(guān)鍵詞：貨幣政策；銀行資本：風(fēng)險承當(dāng)貨幣政策環(huán)境在經(jīng)濟(jì)周期繁榮與衰退的歷

2、史過程中，扮演著最為主要的角色。越是寬松的貨幣政策，就越能降低投資者對風(fēng)險的厭惡機(jī)率，從而使得其風(fēng)險承當(dāng)?shù)囊庠赣兴M(jìn)步，進(jìn)而造成經(jīng)濟(jì)的大幅度波動。相關(guān)的專業(yè)人士曾提出，貨幣政策的風(fēng)險承當(dāng)渠道往往被無視，但實(shí)際其對貨幣政策與金融穩(wěn)定之間有著非常親密的聯(lián)絡(luò)。還有一些專家認(rèn)為，美國次貸危機(jī)的爆發(fā)與其寬松的貨幣政策有直接關(guān)系，并提出貨幣政策應(yīng)該積極配合金融失衡，從而減少危機(jī)產(chǎn)生的機(jī)率。一、貨幣政策與銀行風(fēng)險承當(dāng)一價值、收入和現(xiàn)金流機(jī)制價值、收入與現(xiàn)金流機(jī)制的作用，根本與金融加速器的作用一樣，通過利率調(diào)控，來實(shí)現(xiàn)對銀行客戶利率本錢的調(diào)節(jié)。利率與客戶利率本錢成正比，銀行通過降低客戶違約風(fēng)險預(yù)期，來到達(dá)降低

3、銀行風(fēng)險厭惡程度的目的。通常，在刺激經(jīng)濟(jì)的前提下，施行寬松貨幣政策，如同銀行一樣的投資方的厭惡風(fēng)險程度就會大大下降，這樣一來，銀行進(jìn)展高風(fēng)險投資的幾率就會進(jìn)步。二兩種不同的方式：逐利機(jī)制和組合效應(yīng)所謂組合效應(yīng)，簡單的說就是央行施行寬松的貨幣政策，從而使得銀行投資組合中的平安資產(chǎn)收益有所降低。在這樣的情況下，銀行就會通過投資組合的變更來到達(dá)進(jìn)步其風(fēng)險投資中保障收益的目的。而逐利機(jī)制那么是指銀行與一些保險公司或者退休基金進(jìn)展合作，并簽署了相關(guān)合同，合同中將一些返利義務(wù)作為重要條款。這種情況下，假如利率長時間處于下降的狀態(tài)，那么在無風(fēng)險資產(chǎn)上的收益就難以實(shí)現(xiàn)，因此進(jìn)展風(fēng)險投資的動機(jī)就會增長。還有一些

4、特征是深層次的行為反響，如在繁榮市場過后產(chǎn)生的貨幣幻覺遇到的調(diào)整困難場面。三中央銀行的溝通和反響機(jī)制中央銀行為了降低風(fēng)險指數(shù)及減少將來的不確定因素，通常會采用進(jìn)步政策透明度及提早做出承諾的方式，這樣就可以最大限度地降低風(fēng)險溢價現(xiàn)象，這種方式叫做“透明效應(yīng)。與此同時，市場參與人員一旦預(yù)測到了央行的危機(jī)，就會采取一些挽救的措施，這樣會增加金融承當(dāng)風(fēng)險力，致使暴露的風(fēng)險指數(shù)不斷進(jìn)步。四有限責(zé)任和風(fēng)險轉(zhuǎn)移機(jī)制銀行具有一定的特殊性，其具有信息不對稱性、合同不完全性、高杠桿性等特點(diǎn)，這些特性決定了銀行在經(jīng)營過程中必然會存在高度的風(fēng)險。而銀行注重高風(fēng)險投資的一個重要原因就是其在投資較好的時候可以將超額正收益

5、全部占有，但是一旦投資失敗，也可以將有限責(zé)任作為理由，將破產(chǎn)所帶來的種種損失轉(zhuǎn)移到存款人身上。銀行在投資過程中，所采取的種種策略是隱秘的，因此存款人無法從銀行的高風(fēng)險投資中獲取較高收益，同時要承當(dāng)銀行投資失利時的風(fēng)險。綜上所述可知，在一些資本儲藏相對薄弱的銀行中，進(jìn)展高風(fēng)險的投資并渴望從中獲得高回報的動機(jī)是非常大的。二、銀行資本與貨幣政策傳導(dǎo)一銀行資本對貨幣政策傳導(dǎo)的影響因素銀行通過對資本的監(jiān)管來實(shí)現(xiàn)其對貨幣政策的影響，其詳細(xì)的影響機(jī)理為資本監(jiān)管必然會對銀行行為產(chǎn)生一定程度的影響。這樣一來，銀行就會采取適當(dāng)?shù)拇胧瑏韺ζ湫袨檫M(jìn)展適當(dāng)?shù)募s束，而約束銀行行為就會對貨幣政策傳導(dǎo)產(chǎn)生影響。一般說來，在

6、研究貨幣政策對其傳導(dǎo)的影響時，主要從兩個方面來把握：一方面是銀行資本監(jiān)管影響銀行行為的方式；另一方面是貨幣政策受銀行資本監(jiān)管傳導(dǎo)的影響。二資本監(jiān)管對貨幣政策傳導(dǎo)的影響基于方法論視角1. 靜態(tài)部分平衡分析Holmstrom、Tirole的靜態(tài)道德風(fēng)險模型說明，銀行資本程度是貸款、利率及投資的重要決定因素，市場的資本充足率是有順周期開展的特點(diǎn)，這種開展又加大了經(jīng)濟(jì)衰退。Bliss、Kaufman以邏輯演繹的方法討論了在銀行無法調(diào)整資本金程度的情況下，資本監(jiān)管將會導(dǎo)致貨幣政策非對稱性。2. 靜態(tài)一般平衡分析Seater利用傳統(tǒng)靜態(tài)的ISLM模型研究了一般平衡框架內(nèi)的貨幣政策與資本監(jiān)管方法的互相協(xié)調(diào)作

7、用。分析通過在利潤函數(shù)中引進(jìn)懲罰函數(shù)的靜態(tài)模型進(jìn)展研究，分析在資本監(jiān)管下低資本化銀行傾向于選擇債券投資，在經(jīng)濟(jì)不利開展的時候所采取的擴(kuò)張貨幣政策并不會促進(jìn)信貸進(jìn)步。Bolton、Freixas的一般平衡模型說明，因?yàn)槭艿劫Y本束縛，緊縮貨幣政策通過降低凈利息收入來約束銀行信貸，這樣會降低銀行發(fā)行新權(quán)益從而增加貸款的動機(jī)。專家們在該模型的根底上，引入了處于資本充足監(jiān)管之下的銀行部門和追求價格穩(wěn)定的中央銀行，分析了最優(yōu)貨幣政策與資本充足率的關(guān)系。模型結(jié)果說明，只要進(jìn)展適度的調(diào)整和控制可抵消資本充足監(jiān)管帶來的順周期效應(yīng)。3. 動態(tài)部分平衡分析本文通過構(gòu)建非完全競爭市場和資本約束，得出銀行價值最大化目的

8、的動態(tài)模型，結(jié)果說明：在不同的資本投入市場，低資本銀行對利率政策的沖擊將會出現(xiàn)延遲和放大效應(yīng)。這是由于政策利率對銀行貸款供應(yīng)才能影響不同導(dǎo)致的。有些學(xué)者表示，該模型資本金轉(zhuǎn)入和利潤的股利分發(fā)在不同期的處理方式不符合實(shí)際情況。Zicchino對非完全競爭市場下的模型進(jìn)展了擴(kuò)展，結(jié)果說明：在新巴塞爾協(xié)議監(jiān)管下，銀行資本趨于穩(wěn)定，信貸更多地受到宏觀經(jīng)濟(jì)的制約。這種方法基于銀行如今和將來的資本程度，從而決定其信貸決策的假設(shè)構(gòu)建了一個動態(tài)模型，這樣的模型論證了緊縮貨幣政策會反向影響銀行資本充足率，這樣會使信譽(yù)度下降。 4. 動態(tài)一般平衡分析Chen基于銀行資本程度由金融摩擦決定、貸款可違約、銀行也可違約

9、但銀行間不存在傳染性等一系列假設(shè)，論證說明：銀行資本和企業(yè)凈值具有抵押物的性質(zhì)，這兩個方面不管哪個受到?jīng)_擊都引發(fā)資產(chǎn)市場和銀行部門發(fā)生變化。這樣看來，蕭條時期的信譽(yù)下降也不是因?yàn)橘Y本監(jiān)管所致，這種情況是銀行面對市場變化時的自身反響導(dǎo)致的。三、資本監(jiān)管與銀行風(fēng)險承當(dāng)行為的互相聯(lián)絡(luò)從20世紀(jì)90年代初開場，關(guān)于銀行資本對銀行風(fēng)險的影響就一直被業(yè)內(nèi)人士所關(guān)注，并且一直是各界研究的重點(diǎn)問題。在初期，一些學(xué)者認(rèn)為期權(quán)估算法是一種較為實(shí)用的方法，并且用其證明了高資本金會造成銀行存款保鮮期權(quán)價值有所減少的問題。那么為了預(yù)防在危機(jī)出現(xiàn)時大量資本流失，銀行必然會進(jìn)步風(fēng)險防范意識，并采取一些低風(fēng)險行為，也就是所謂

10、的資本監(jiān)管正向鼓勵。不過使用資產(chǎn)組合理論模型均值方差方法那么會發(fā)現(xiàn)，進(jìn)步資本要求，必然會增加銀行風(fēng)險承當(dāng)行為的次數(shù)。由于高的資本持有量是降低銀行預(yù)期收入的重要因素，那么為了最大限度地填補(bǔ)銀行與其收入，銀行的高風(fēng)險資產(chǎn)就會隨之進(jìn)步，也就是資本監(jiān)管的逆向鼓勵。正向鼓勵會降低銀行風(fēng)險承當(dāng)行為的動機(jī)。大量的理論經(jīng)歷說明，資本管理制度的執(zhí)行程度對于銀行資本與風(fēng)險的承當(dāng)行為有著一定的聯(lián)絡(luò)，從我國在這方面的形勢來看，兩者是正向變動關(guān)系。在我國資本的強(qiáng)迫管理下，我國銀行資本與風(fēng)險變動便呈現(xiàn)出了負(fù)向顯向相關(guān)的聯(lián)絡(luò)。對此我國很多的學(xué)者都有研究，其中楊博和周光宇通過一個聯(lián)立方程組模型，最終得出了實(shí)證結(jié)果，說明了資本

11、監(jiān)管可以有效地降低銀行風(fēng)險?？偟膩碚f，在研究上越來越多的人士開場對國內(nèi)有關(guān)資本監(jiān)管和銀行風(fēng)險承當(dāng)關(guān)系進(jìn)展關(guān)注并研究。從文章的闡述中我們可以理解到，后壁政策風(fēng)險渠道是目前我國在金融危機(jī)之后所面臨的一個新的研究課題，很多相關(guān)的學(xué)者對其進(jìn)展了大量的研究，從而證明了在經(jīng)濟(jì)活動中銀行風(fēng)險渠道的重要性，但目前我國有一部分銀行對于風(fēng)險渠道的問題認(rèn)識并不全面，因此在銀行風(fēng)險控制時，往往對其渠道問題有所無視。因此，監(jiān)管部門要加強(qiáng)對貨幣政策的管理力度，要有效地對銀行進(jìn)展風(fēng)險控制，這樣才可以做到防止和防范金融風(fēng)險。參考文獻(xiàn)：1蔣海，王麗琴.金融危機(jī)對資本充足率監(jiān)管與銀行風(fēng)險承當(dāng)鼓勵的影響：基于我國上市銀行的實(shí)證比擬J.產(chǎn)