淺析財務(wù)管理的目標(biāo)與資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化3300字

1、淺析財務(wù)管理的目的與資本構(gòu)造的優(yōu)化3300字 摘 要 財務(wù)管理的目的是財務(wù)工作的向?qū)?，而資本構(gòu)造是企業(yè)財務(wù)管理體制中的重要內(nèi)容。本文闡述了財務(wù)管理的目的，指出了我國當(dāng)前企業(yè)資本構(gòu)造中的缺乏，并針對問題提出了相應(yīng)的優(yōu)化措施。 關(guān)鍵詞 財務(wù)管理；目的；資本構(gòu)造doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2022 . 17. 011中圖分類號 F275 文獻標(biāo)識碼 A 文章編號 1673 - 0194202217- 0021- 02近年來，我國經(jīng)濟體制改革逐步深化，企業(yè)財務(wù)管理體制也應(yīng)該得到相應(yīng)的完善與開展?？茖W(xué)地設(shè)置財務(wù)管理目的是確定資本最優(yōu)構(gòu)造的根底，對

2、財務(wù)管理目的和資本構(gòu)造的研究有利于指導(dǎo)財務(wù)管理充分發(fā)揮其作用。1 財務(wù)管理的目的1.1 利潤最大化通常情況下，企業(yè)將利潤最大化當(dāng)作財務(wù)管理的第一目的。因為，對企業(yè)來說，利潤是企業(yè)開展的源泉，利潤的最大化就保證了企業(yè)有著可靠的經(jīng)營資本。不僅如此，利潤最大化也使得在企業(yè)主個人財富增加的同時使社會財富最大化。但是，利潤最大化也不是沒有缺點，正所謂凡事都有兩面性，對企業(yè)來說，財務(wù)管理當(dāng)中將利潤最大化作為目的有以下幾個缺點：首先，利潤最大化有著絕對的意義，其不利于不同企業(yè)之間在同時期的比擬；其次，利潤最大化根本不對資金的時間價值和風(fēng)險問題進展考慮，因此極易導(dǎo)致企業(yè)為了追求利潤而不顧風(fēng)險；最后，利潤最大化

3、通常也會促使企業(yè)在經(jīng)營決策時目光短淺，只注重短期的利潤，而不顧企業(yè)長遠的開展。1.2 股東財富最大化近幾年，在西方財務(wù)管理中，日漸流行股東財富最大化的財務(wù)管理目的。這一目的的計量方式是企業(yè)股票的市場價格，因此既兼顧了貨幣的時間價值，也兼顧了風(fēng)險問題，還可以在某些方面防止企業(yè)發(fā)生只顧追求利潤的短期行為。但是，這種觀點也有著一定的缺陷：第一，它只關(guān)注股東的利益，一定程度上無視了企業(yè)其他關(guān)系主體的利益，對當(dāng)代企業(yè)財務(wù)活動中發(fā)生的財務(wù)關(guān)系有著不利的影響；第二，企業(yè)的股票價格很難受公司控制，其受多種因素的影響，因此，將不可控制的因素當(dāng)作財務(wù)管理的目的也是不科學(xué)的；第三，因為股票只有上市公司才能涉及，因此

4、這種管理目的也有著很大的局限性，對于非上市公司來說并不適用。1.3 企業(yè)價值最大化所謂企業(yè)價值，就是是指企業(yè)資產(chǎn)的市場價值，其主要是由企業(yè)潛在的及將來的獲利才能決定的。這種管理目的充分考慮了資金的風(fēng)險問題、時間價值以及通貨膨脹等因素對于企業(yè)的影響，完全可以防止企業(yè)在經(jīng)營決策時發(fā)生短期行為，當(dāng)前很多學(xué)者都認(rèn)為這一觀點是現(xiàn)代財務(wù)管理的最正確目的。但是，這種觀點也有受到質(zhì)疑的地方，詳細來說：第一，概念上相對模糊，企業(yè)價值最大化和股東價值最大化在很多企業(yè)都是一樣的；第二，測算上存在一定的難度，不管是用將來企業(yè)報酬貼現(xiàn)值，還是資產(chǎn)評估值來測量，都比擬費事，在企業(yè)實際管理中也較難施行。2 當(dāng)前企業(yè)資本構(gòu)造

5、方面的缺乏2.1 負(fù)債比重較高從總體上看，我國絕大多數(shù)企業(yè)的負(fù)債比率相對偏高，這種情況假如是在企業(yè)盈利的情況下發(fā)生的話，也無可厚非。但實際上，我國相當(dāng)一局部企業(yè)虧損問題比擬嚴(yán)重，在這種情況下假如還有著較高的負(fù)債比率就比擬不合理。這就說明，我國很多企業(yè)的流動資產(chǎn)總額不能和流動負(fù)債總額相匹配，且在企業(yè)的負(fù)債總額中，流動負(fù)債又占了相當(dāng)一局部的比重，從而導(dǎo)致企業(yè)的長期資金需求量需要靠較大額的流動負(fù)債來解決，進而進步了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。所以說，我國局部企業(yè)的資本構(gòu)造不甚合理。2.2 非經(jīng)營性負(fù)債所占比重較大據(jù)相關(guān)統(tǒng)計資料顯示，我國很多企業(yè)都通過負(fù)債來興辦社會福利設(shè)施，且企業(yè)用于上繳利稅以及應(yīng)付各種社會攤派的

6、支出非常龐大，從而導(dǎo)致企業(yè)在高負(fù)債比率下僅能獲得較低的資產(chǎn)收益率，企業(yè)債務(wù)危機越來越嚴(yán)重。不僅如此，多種客觀因素也導(dǎo)致了企業(yè)的債權(quán)主體相對單一，從而使得銀行逐漸成為企業(yè)最大的債權(quán)人，甚至是唯一的債權(quán)人。隨著企業(yè)的不斷開展，銀行和企業(yè)之間就會形成一種附屬關(guān)系，影響企業(yè)的長遠開展。2.3 國有股權(quán)比重較高隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度改革的不斷進展，大批國有企業(yè)都進展了改制，并開展成為股份與有限責(zé)任公司。但是，除了一局部國有獨資企業(yè)之外，其余以其他組織形式存在的公司制企業(yè)當(dāng)中，國有股權(quán)所占的比重仍然相對較高。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在我國上市公司當(dāng)中，國有股權(quán)所占的比例根本都在以上。2.4 融資渠道單一我國多數(shù)企業(yè)

7、的融資渠道往往比擬單一，從而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生負(fù)債過度的現(xiàn)象。詳細說來，主要是因為我國企業(yè)的融資渠道還不完善，居民當(dāng)中大量的閑散資金無法直接進展融資，因此導(dǎo)致企業(yè)在消費經(jīng)營過程中往往出現(xiàn)流動資金緊缺的現(xiàn)象。同時，企業(yè)的負(fù)債率也會迅速進步，進而增加企業(yè)的不良負(fù)債。理論說明，我國很多企業(yè)因為難以應(yīng)付如此龐大的不良債務(wù)以及隨之產(chǎn)生的利息，從而使企業(yè)經(jīng)營陷入嚴(yán)重的危機。2.5 銀企對資本構(gòu)造的認(rèn)識存在分歧我國改革開放以來，在國有商業(yè)銀行的貸款當(dāng)中，企業(yè)的不良貸款記錄一直居高不下，且愈演愈烈，已經(jīng)超過了銀行對于風(fēng)險承受的底限，不僅如此，大量的不良貸款也導(dǎo)致了我國國有銀行商業(yè)化改革的進程放緩，并給我國國民經(jīng)濟與

8、銀行貨幣體系帶來了極大的威脅。因此，銀行為了降低不良債權(quán)的比例，會努力促使企業(yè)還貸，也不期望企業(yè)申請破產(chǎn)或被兼并；而局部企業(yè)為了優(yōu)化自身的資本構(gòu)造，千方百計地搞破產(chǎn)或者假破產(chǎn)，從而與銀行的認(rèn)識產(chǎn)生分歧。3 資本構(gòu)造的優(yōu)化3.1 合理確定企業(yè)的負(fù)債規(guī)模企業(yè)負(fù)債規(guī)模應(yīng)該由其所有者和債權(quán)人的認(rèn)同程度來決定。通常情況下，對于企業(yè)來說，理想狀態(tài)下的資本構(gòu)造是其舉債規(guī)模與企業(yè)的利潤和資本利潤率成正比，因為這實際上是企業(yè)用別人的錢增加自己的權(quán)益。但從債權(quán)人的角度來看，卻是企業(yè)的負(fù)債越高，其需要承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險也越大，債權(quán)人為降低自己的貸款風(fēng)險，故而想方設(shè)法收回貸款。因此，這種矛盾的關(guān)系就會直接影響企業(yè)的流動資金周

9、轉(zhuǎn)率，從而影響企業(yè)的開展。3.2 確定企業(yè)正常的負(fù)債構(gòu)造負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)在籌措資金過程中的一個重要手段，其同樣也是當(dāng)代企業(yè)迅速開展的必要措施之一。但是，負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險也相對較大，因此，企業(yè)應(yīng)該確定正常的負(fù)債構(gòu)造，控制好債務(wù)規(guī)模，并對資金進展合理的調(diào)度，從而化風(fēng)險為利益。3.3 提升資金利用率當(dāng)企業(yè)籌集到資金之后，還應(yīng)該管理好資金，最大限度地將其利用起來。因此，企業(yè)在進展投資決策時，應(yīng)該盡量選擇見效快、投資少以及收益高的工程，從而使資金快速周轉(zhuǎn)。除此之外，企業(yè)還應(yīng)該在產(chǎn)品構(gòu)造、經(jīng)營、質(zhì)量以及工作效率等方面實在加強管理，并進展統(tǒng)籌規(guī)劃。3.4 完善企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險機制企業(yè)應(yīng)該樹立風(fēng)險意識，引入內(nèi)控機制，防患于未然，從而使企業(yè)的經(jīng)營者在當(dāng)前劇烈的市場競爭中，可以勇于承當(dāng)風(fēng)險責(zé)任。同時，也促使他們行使其控制財務(wù)風(fēng)險的權(quán)利，并獲得風(fēng)險經(jīng)營收益。4 完畢語綜上所述，明確并實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理的目的，進一步優(yōu)化資本構(gòu)造是國有工業(yè)企業(yè)生存開展的關(guān)鍵。相關(guān)企業(yè)應(yīng)針對自身在資本構(gòu)造上存在的問題，采取優(yōu)化措施，加快企業(yè)的開展。主要參考文獻劉眾對公司資本構(gòu)造優(yōu)化的討論科技信息，張敦力，陳茜論企業(yè)財務(wù)管理目的的狀態(tài)依存性財政監(jiān)視，2022