經營分析診斷技巧實務(第四章)ppt課件

1、主講者：梁頌佩 博士運營分析診斷技巧實務第四章.第4章運營才干分析.第一節(jié) 營運才干分析的內涵一、營運才干分析的目的營運才干主要指企業(yè)營運資產的效率與效益。企業(yè)營運資產的效率主要指資產的周轉率或周轉速度。企業(yè)營運資產的效益通常是指企業(yè)的產出額與資產占用額之間的比率。企業(yè)營運才干分析就是要經過對反映企業(yè)資產營運效率與效益的目的進展計算與分析，評價企業(yè)的營運才干為企業(yè)提高效益指明方向。反映企業(yè)資產營運才干的目的有許多要正確分析評價企業(yè)資產營運才干，首先必需正確設計評價資產營運才干的目的體系。.設計選擇評價資產營運才干的目的，必需遵照以下原那么1.資產營運才干目的應表達提高資產營運才干的責質要求企業(yè)

2、資產營運才干的本質，就是要以盡能夠少的資產占用盡能夠短的時間周轉消費盡能夠多的產品實現(xiàn)盡能夠多的銷售收入，發(fā)明盡能夠多的純收入。2.資產營運才干目的應表達多種資產的特點企業(yè)的資產包括固定資產和流動資產，它們各有其特點。對于固定資產應思索它的運用價值與價值相脫離的特點，目的計算上，從兩方面加以思索；對于流動資產，主要應表達其流動性的特點。.3.資產營運才干目的應有利于考核分析盡量采用現(xiàn)行制度規(guī)定的考核目的，或根據(jù)現(xiàn)有核算資料可以計算并便于分析的目的，否那么，目的再好也沒有實踐意義。.二、營運才干分析的內容根據(jù)營運才干分析的含義與目的，容主要包括以下幾方面1.全部資產營運才干分析全部資產營運才干分

3、析的內容包括全部資產產值率分析全部資產收入率分析全部資產周轉率分析。.流動宣產營運才干分析流動資產營運才干分析的內容包括1全部流動資產周轉率分析2全部流動資產墊支周轉率分析；3流動資產周轉加快效果分析；4存貨周轉率分析；5應收賬款周轉率分析。固定資產營運才干分析固定資產營運才干分析的內容包括固定資產產值率分析固定資產收入率分析。.第二節(jié) 全部資產營運才干分析全部資產營運才干分析就是要對企業(yè)全部資產的營運效率進展綜合分析。全部資產營運才干分析包括對反映全部資產營運才干的目的進展計算與分析；對反映資產營運才干的各項目的進展綜合對比分析。一反映全部資產營揮才干的目的計算與分析企業(yè)全部資產營運才干，主

4、要是指投入或運用全部資產所獲得的產出的才干。由于企業(yè)的總產出一方面從消費才干角度思索可用總產值表示，另一方面從滿足社會需求角度思索可用總收入表示因此反映全部資產營運才干的目的主要指全部資產產值率全部資產收入率和全部資產周轉率。.1.全部資產產值率的計算與分析全部資產產值率是指企業(yè)占用每百元資產所發(fā)明的總產值，其計算公式為全部資產產值率總產值平均總資產100%該目的反映了總產值與總資產之間的關系。在普通情況下，該目的值越高，闡明企業(yè)資產的投入產出率越高企業(yè)全部資產運營情況越好。反映總產值與總資產關系的還可用另一目的表示即百元產值占用資金其計算公式為百元產值占用資金平均總資產總產值100%該目的越

5、低，反映全部資產營運才干越好。.對該目的的分析可在上式根底上從資產占用形狀角度進展分解即百元產值占用資金平均總資產總產值100%流動資產總產值固定資產總產值其他資產總產值100%根據(jù)上式，可分析全部資產產值率或百元產值占用資金變動受各項資產營運效果的影響。.2.全部資產收入率的計算與分析全部資產收入率是指占用每百元資產所獲得的收入額，其計算公式是全部資產收入率總收入平均總資產100%該目的反映了企業(yè)收入與資產占用之間的關系。通常全部資產收入率越高，反映企業(yè)全部資產營運才干越強，營運效率越高。該目的比全部資產產值率更能準確地反映企業(yè)全部資產的營運才干，由于企業(yè)總產值往往既包括完工產品產值又包括在

6、產產品產值；既包括已銷售的商品產值又包括庫存產品產值。在市場條件下企業(yè)產品只需銷售出去，收入實現(xiàn)才是真正意義的產出。.對全部資產收入率的分析正是要思索收入與產值的關系。其要素分解式是全部資產收入率總收入平均總資產100%總產值平均總資產總收入總產值100%全部資產產值率產品銷售率可見，企業(yè)要獲得較高的資產收入率一方面要提高全部資產產值率，另一方面要提高產品銷售率。.全部資產周轉率分析全部資產收入率從周轉速度角度看，亦稱全部資產周轉率其計算與全部資產收入率一樣即全部資產周轉率總周轉額總收入平均總資產在全部資產中，周轉速度最快的是流動資產因此全部資產周轉速度受流動資產周轉速度影響較大。從全部資產周

7、轉速度與流動資產周轉速度的關系，可確定影響全部資產周轉率的要素如下全部資產周轉次數(shù)銷售收入平均流動資產平均流動資產平均總資產流動資產周轉次數(shù)流動資產占總資產比重.可見，全部資產周轉率的快慢取決于兩大要素是流動資產周轉率因篇流動資產的周轉速度往往高于其他類資產的周轉速度，加速流動資產周轉就會使總資產周轉速度加快反之那么會使總資產周轉速度減慢二是流動資產占總資產的比重由于流動資產周轉速度快于其他類資產周轉速度所以，企業(yè)流動資產所占比例越大，總資產周轉速度越快，反之那么越慢。案例全部資產周轉率分析根據(jù)DLDX公司財務報表及附表的有關資料，計算該公司全部資產周轉率及相關目的見表4-1。.表一公司全部資

8、產周轉率及相關目的的計算項目2008年2007年差異銷售收入4820140938平均總資產10073169491平均流動資產4859235563全部資產周轉次數(shù)次）0.480.59-0.11流動資產周轉次數(shù)（次）0991.15-0.16流動資產占總資產比率（）48.2451.18-2.94金額單位萬元根據(jù)表4-1資料，可確定各要素變動對DLDX公司本年全部資產周轉速度的影響程度分析對象0.48-0.59=-0.11次.要素分析流動資產周轉速度變動對全部資產周轉影響(0.99-1.15)51.18%=-0.082次流動資產占總資產比率變動對全部資產周轉影響0.99(48.24%-51.18%=0

9、.029次可見DLDX公司全部資產營運效率較差，在上年本來不高的周轉速度根底上本年又有所減緩。全部資產周轉速度較差的緣由主要是流動資產周轉速度過慢本年周轉不到1次，處理流動資產周轉緩慢問題是該企業(yè)應處理的關鍵問題。.二全部資產營運才干綜合對比分析全部資產營運才干綜合對比分析就是要將反映全部資產營運才干的目的與反映企業(yè)流動資產和固定資產營運才干的目的結合起來進展分析。根據(jù)各類目的之間的相互關系進展分析，綜合對比分析主要包括以下幾方面的內容。.1.綜合對比分析反映資產占用與總產值之間的關系反映二者關系的有三個目的，即固定資產產值率流動資產產值率、全部資產產值率它們可闡明資產在消費過程的利用效果。從

10、靜態(tài)上對比這三個目的，可分別反映固定資產流動資產及全部資產利用效果的大?。粡膭討B(tài)上對比這三個目的，可反映總產值增長與固定資產增長、流動資產增長、全部資產增長的關系以及資產結合的變化情況。.2.綜合對比分析反映資產占用與收入之間的關系反映二者之間關系的有三個目的，即固定資產收入率流動資產周轉率、全部資產收入率或周轉率它們可正確評價各項資產營運效益的大小和資產周轉速度的快慢。從靜態(tài)上的對比可反映各項資產收入率的程度及其差距從動態(tài)上對比可反映固定資產流動資產及全部資產與銷售收入增長的關系。.3.將全部資產營運才干與全部資產盈利才干結合起來分析從這個角度分析可闡明企業(yè)資產運營盈利才干的高低，既取決于產

11、品運營盈利才干又受資產營運才干的影響。用普通關系式表示資產運營盈利才干資產營運才干產品運營盈利才干其詳細計算公式篇總資產報酬率總收入平均總資產息稅前利潤總收入100%總資產周轉率全部收入息稅前利潤率運用上式可全面地分析企業(yè)資產的營運情況及效果.第三節(jié) 流動資產營運才干分析一、全部流動資產周轉率的計算與分析流動資產周轉率，既是反映流動資產周轉速度的目的，也是綜合反映流動資產利用效果的根本目的它是定時期流動資產平均占用額和流動資產周轉額的比率，是用流動資產的占用量和其所完成的任務量的關系來闡明流動資產的運用效益。.1.流動資產周轉率計算流動資產周轉率的計算普通可以采取以下兩種計算方式流動資產周轉次

12、數(shù)次一定時期流動資產周轉額流動資產平均余額流動資產周轉天數(shù)或周轉期天次計算期天數(shù)流動資產周轉次數(shù)流動資產平均余額計算期天數(shù)流動資產周轉額流動資產的周轉次數(shù)或天數(shù)均表示流動資產的周轉速度。流動資產在定時期的周轉次數(shù)越多，亦即每周轉次所需求的天數(shù)越少周轉速度就越快，流動資產運用效益就越好反之，周轉速度那么慢，流動資產營運才干就越差。.從上述公式可知流動資產周轉期的計算，必需利用計算期天數(shù)流動資產平均余額和流動資產周轉額三個數(shù)據(jù)。對于計算期天數(shù)為了計算方便，全年按360天計算，全季按90天計算全月按30天計算。對于流動資產平均余額確實定要留意范圍不同的周轉率流動資產的范圍就不同；二要留意用平均占用額

13、而不能用期末或期初占用額。周轉額般指企業(yè)在報告期中有多少流動資產完成了，即完成了由貨幣到商品再到貨幣這一循環(huán)過程的流動資產數(shù)額。它運用銷售額來表示既可用銷售收入，也可用銷售本錢表示。.因此企業(yè)全部流動資產周轉率的計算公式是全部流動資產周轉次數(shù)銷售收入全部流動資產平均余額全部流動資產周轉天數(shù)全部流動次產平均余額計算期天數(shù)銷售收入全部流動資產墊支周轉次數(shù)銷售本錢全部流動資產平均余額全部流動資產墊支周轉天數(shù)全部流動資產平均占用額計算期天數(shù)銷售本錢.流動貫產周轉率分析進展流動資產周轉率要素分析首先應找出影響流動資產周轉率的要素。根據(jù)流動資產周轉率的計算公式，可分解出影響全部流動資產總周轉率的要素如下流

14、動資產周轉次數(shù)銷售收入全部流動資產平均余額銷售本錢全部流動資產平均余額銷售收入銷售本錢流動資產墊支周轉次數(shù)本錢收入率.可見影響流動資產周轉次數(shù)的要素，一是墊支周轉次數(shù)；二是本錢收入率。流動資產墊支周轉次數(shù)準確地反映了流動資產在定時期可周轉的次數(shù)；本錢收入率闡明了企業(yè)的所費與所得之間的關系。當本錢收入率大于時，闡明企業(yè)有效益此時流動資產墊支周轉次數(shù)越快流動資產營運才干越好；反之，假設本錢收入率小于闡明企業(yè)所得彌補不了所費，這時流動資產墊支次數(shù)加快，反而不利于企業(yè)效益的提高。案例流動資產周轉率分析以下根據(jù)資料計算DLDX公司流動資產周轉率，見表4-2。.表4-2 流動資產周轉率分析數(shù)據(jù)表項目200

15、7年2008年銷售收入4093848201流勁資產平均余額3556348592其中平均存貨1280614510銷售成本2680132187流動資產周轉次數(shù)（次）1.150.99流動資產墊支周轉次敷次）0.750.66成本收入率）152.75149.75存貨周轉次數(shù)（次）2.092.22存貨構成率（）36.0129.86金額單位萬元.流動資產周轉次數(shù)分析分析對象0.99-1.15=-0.16次要素分析流動資產墊支周轉次數(shù)影響(0.66-0.75)152.75%=-0.14次本錢收入率變動影響0.66(149.75%-152.75%=-0.02次分析結果闡明流動資產周轉率緩受流動資產墊支周轉率緩慢

16、和本錢收入率下降兩個要素共同影響但墊支周轉速度緩慢是主要緣由。.流動資產墊支周轉次數(shù)分析分析對象0.66-0.75=-0.09次要素分析存貨周轉次數(shù)影響2.22-2.0936.01%=0.05次存貨構成率影響2.22(29.86%-36.01%)=-0.14次可見流動資產墊支周轉次數(shù)的減少主要是存貨構成率下降引起的，使墊支周轉次數(shù)減慢0.14次；存貨周轉次數(shù)加快使墊支周轉次數(shù)加快0.05次。.二各項流動資產周轉情況分析1.企業(yè)存童周轉情況分析存貨周轉率是指企業(yè)在定時期內存貨占用資金可周轉的次數(shù)或存貨每周轉次所需求的天數(shù)。因此存貨周轉率目的有存貨周轉次數(shù)和存貨周轉天數(shù)兩種方式存貨周轉次數(shù)銷售本錢

17、平均存貨其中平均存貨期初存貨期末存貨存貨周轉天數(shù)計算期天數(shù)存貨周轉次數(shù)計算期天數(shù)平均存貨銷售本錢.該當留意，存貨周轉次數(shù)和周轉天數(shù)的本質是一樣的。但是其評價規(guī)范卻不同，存貨周轉次數(shù)是個正目的因此，周轉次數(shù)越多越好。影響存貨周轉率的要素很多但它主要還受資料周轉率在產品周轉率和產廢品周轉率的影響。這三個周轉率的計算公式是(1)資料周轉率次數(shù)當期資料耗費額平均庫存資料占用額(2)在產品周轉率次數(shù)當期完工產品本錢平均在產品本錢(3)產廢品周轉率次數(shù)銷售本錢平均產廢品本錢.這三個周轉率的評價規(guī)范與存貨評價規(guī)范一樣都是周轉次數(shù)越多越好周轉天數(shù)越少越好。經過不同時期存貨周轉率的比較，可評價存貨管理程度，查找

18、出影響存貨利用效果變動的緣由，不斷提高存貨管理程度。在企業(yè)消費平衡和產銷平衡情況下，存貨周轉率與三個階段周轉率之間的關系可用下式表示存貨周轉天數(shù)資料周圍天數(shù)資料耗費額總產值消費費在產品周轉天數(shù)產廢品周轉天數(shù)運用要素分析法可確定出各要素變動對存貨周轉率的影響。.2.企業(yè)應收賬款周轉情況分析應收賬款周轉情況分析，主要應經過對應收賬款周轉率的計算與分析進展闡明。應收賬款周轉率的計算公式是應收賬款周轉率賒銷收入凈額平均應收賬款余額其中賒銷收入凈額銷售收入現(xiàn)銷收入銷售退回折讓折扣平均應收賬款余額(期初應收賬款+期末應收賬款)應收賬款周轉率可以用來估計應收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率。回收迅速既可以節(jié)約資金

19、也闡明企業(yè)信譽情況好不易發(fā)生壞賬損失。般以為周轉率愈高愈好。.反映應收賬款周轉速度的另一個指針是應收賬款周轉天數(shù)或應收賬款賬齡。其計算公式為應收賬款周轉天數(shù)計算期天數(shù)應收賬款周轉次數(shù)平均應收賬款余額賒銷收入凈額計算期天數(shù)按應收賬款周轉天數(shù)進展分析那么周轉天數(shù)愈短愈好。.三流動資產周轉加快效果分析流動資產周轉加快，一方面可使定的產出所需流動資產減少另一方面可使一定的資產所獲得的收入添加。1.加速流動資產周轉所節(jié)約的資金加速資產周轉所節(jié)約的資金就是指企業(yè)在銷售收入定情況下，由于加速流動資產周轉所節(jié)約的資金。其計算公式為：流動資產節(jié)約額報告期銷售收入(報告期流動資產周轉次數(shù) 基期流動資產周轉次數(shù))上

20、式計算結果為負數(shù)時，表示流動資產節(jié)約當其計算結果為正數(shù)時，闡明企業(yè)流動資產周轉緩慢浪費的流動資產。.流動資產由于加速周轉而構成的節(jié)約額可以區(qū)分絕對節(jié)約和相對節(jié)約兩種方式。流動資產絕對節(jié)約是指企業(yè)由于加速流動資產因此可以從周轉中拿出一部份資金支付給企業(yè)一切者或還給債務人。流動資產相對節(jié)約是指企業(yè)由于加速流動資產周轉可以在不增資或少增資的條件下擴展本企業(yè)的消費規(guī)模，因此有能夠不需求或減少由債務人或一切者對企業(yè)的新投資?？梢?，流動資產絕對節(jié)約和相對節(jié)約的區(qū)別只在于運用的情況不同后者是以節(jié)約的資金提供本企業(yè)擴展再消費之用，而前者那么是以所節(jié)約的資金退出企業(yè)運營。.2.加速流動資產周轉所添加的收入加速資

21、產周轉所添加的收入是指在企業(yè)流動資產占用額一定情況下由于加速流動資產周轉速度所添加的銷售收入。其計算公式是銷售收入添加額基期流動資產平均余額報告期流動資產周轉次數(shù)基期流動資產周轉次數(shù)上式計算結果為正數(shù)時闡明加速流動資產周轉添加的銷售收入計算結果為負數(shù)時，闡明流動資產周轉速度緩慢所減少的銷售收入。.案例流動資產周轉加速效果分析根據(jù)表4-2資料可計算流動資產周轉加速的效果如下(1)流動資產周轉緩慢所浪費的流動資產流動資產浪費額4821(0.99-1.156774(萬元)闡明由于流動資產周轉速度緩慢使流動資產多運用了6774萬元，這是流動資產的相對浪費。流動資產周轉緩慢所減少的收入銷售收入減少額35

22、563(0.99-1.15-5690萬元闡明由于流動資產周轉緩慢使銷售收入減少了5690萬元。.第四節(jié) 固定資產營運才干分析一、固定資產產值率分析固定資產產值率是指一定時期內總產值與固定資產平均總值之間的比率，或每百元固定資產提供的總產值。其計算公式是固定資產產值率總產值固定資產平均總值100%.公式中的分母工程是探用固定資產原值還是采用固定資產凈值目前尚有兩種觀念。一種觀念主張采用固定資產原值計算理由是：固定資產消費才干并非隨著其價值的逐漸轉移而相應降低，比如，一種設備在其全新時期和半新時期往往具有同樣的消費才干；再那么，用原值，便于企業(yè)不同時間或不同企業(yè)進展比較，假設采用凈值計算，那么失掉

23、了可比性。另種觀念主張?zhí)接霉潭ㄙY產凈值計算，理由是固定資產原值并非不斷全部都被企業(yè)占用著其價值中的磨損部份已逐漸經過折舊收回，只需采用凈值計算，才干真正反映一定時期內企業(yè)實踐占用的固定資金。.實踐上，單純地運用那種計價方法都會難免偏頗。為了既從消費才干又從資金占用兩個方面來考核企業(yè)的固定資產利用程度必需同時采用原值和凈值兩種計價規(guī)范才干從不同角度全面地反映企業(yè)固定資產利用的效益。分析固定資產產值率首先應找出影響它的要素。根據(jù)固定資產產值率的計算公式，可分解出影響固定資產產值率的要素為固定資產產值率工業(yè)總產值全部固定資產平均總值100%工業(yè)總產值消費設備平均總值消費設備平均總值消費用固定資產平均

24、總值消費用固定資產平均總值全部固定資產平均總值100%消費設備資金產值率消費設備構成率消費用固定資產構成率.上式中消費設備的資金產值率反映消費設備才干和時間的利用效果，它的數(shù)值的大小直接影響著工業(yè)消費用固定資產的利用效果，進而影響企業(yè)全部固定資產的資產產值率；消費設備占全部固定資產的比重和工業(yè)消費用固定資產占全部固定資產的比重，標志著固定資產的構造情況和配置的合理程度，其比重越大，那么全部固定資產產值率也就越高。所以，企業(yè)固定資產產值率的分析，應從固定資產的配置和運用兩方面進展，在合理配置固定資產的同時，大力從時間上改善固定資產產值，特別是其中消費設備的利用情況，不斷提高其單位時間的產量，才干

25、提高固定資產產值率。.固定資產產值率的分析是以實踐數(shù)與方案數(shù)上期實踐數(shù)或歷史最好程度進展比較從中找出影響該目的的不利要素由此對企業(yè)固定資產利用效果作出評價。案例固定資產產值率分析某企業(yè)有關固定資產產值率分析有關資料見表4-3。.表4-3 固定資產產值率分析數(shù)據(jù)表項目計劃實際工業(yè)總產值8000070000工業(yè)設備平均總值1280015750生產用固定資產平均總值2560026250全部固定資產平均總值3200035000固定資產產值率（）250200金額單位：萬元.根據(jù)表4-3資料可進展固定資產產值率分析如下1.分析對象：200% - 250%50%2.要素分析70000 15750 - 800001280012800 2560025600 3200100%(4.44-6.25)0.50.8100%-72.2%消費設備資產產值率影響消費設備構成率影響4.44(15750 26520 0.5)0.8100%+35.5%消費用固定資產構成率影響4.440.6(2625035000-0.8)100%-13.3%.可見固定資產產值率降低主要是由于消費設備資產產值率下