基于線上供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式研究

1、131254 金融研究論文基于線上供給鏈金融的中小企業(yè)融資模式研究我國(guó)中小企業(yè)開(kāi)展迅速，已經(jīng)成為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的重要組成局部。目前，我國(guó)中小企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的 99%以上；同時(shí)，中小企業(yè)也奉獻(xiàn)了60%的 GDP， 60%的外貿(mào)出口額，并創(chuàng)造了80%的就業(yè)時(shí)機(jī)，中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮了巨大的作用。但是，在全部銀行信貸資產(chǎn)中的使用比率不到30%銀行？工涪？款的滿足率也僅為 30%- 40%1 o融資難一直是制約中小企業(yè)開(kāi)展的主要因素之一，主要原因是中小企業(yè)貨缺少足額的抵押物，商業(yè)銀行對(duì)融資方資信情況不了解、對(duì)生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)業(yè)務(wù)的不熟悉等。線上供給鏈融資模式能夠較好地解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，

2、為中小企業(yè)融資帶來(lái)新的機(jī)遇。一、線上供給鏈融資模式分析一線上應(yīng)收賬款融資模式 銀行通過(guò)線上平臺(tái)獲得核心企業(yè)與供給商的交易記錄，根據(jù)供貨和及時(shí)支付情況對(duì)上下游企業(yè)做出一定的信用評(píng)價(jià)。銀行通過(guò)與核心企業(yè)的合作，由物流公為供給商提供現(xiàn) 金融資 2 。供給鏈中的核心企業(yè)從供貨方購(gòu)置原材、半成品等，雙方簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同作為應(yīng)收賬款融資依據(jù)。供給商與核心企業(yè)協(xié)商將應(yīng)收賬款辦理成為應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)，購(gòu)貨核心企業(yè)簽訂相應(yīng)合同，同意將應(yīng)付賬款向融資機(jī)構(gòu)支付，由融資方中小企業(yè)根據(jù)之前的購(gòu)銷(xiāo)合同以及簽訂的應(yīng)付賬款融資條例向融資機(jī)構(gòu)申請(qǐng)應(yīng)收賬款融資取得現(xiàn)金流。二電子倉(cāng)單融資模式電子倉(cāng)單融資模式是商業(yè)銀行與第三方物流公司、

3、電子商務(wù)企業(yè)展開(kāi)合作形成統(tǒng)一信息共享網(wǎng)絡(luò)，物流公司與商務(wù)電子企業(yè)雙重授信于融資企業(yè)，通過(guò)第三方物流公司監(jiān)管貨物為客戶提供的一種金融效勞，商業(yè)銀行基于第三方物流公司開(kāi)具的電子倉(cāng)單進(jìn)行融資放款。融資企業(yè)作為電子商務(wù)企業(yè)平臺(tái)上的會(huì)員，電子商務(wù)企業(yè)根據(jù)融資企業(yè)的往期交易記錄、實(shí)時(shí)交易記錄進(jìn)行授信，商業(yè)銀行指定認(rèn)可的第三方物流企業(yè)在收到融資企業(yè)的貨物，審驗(yàn)合格生成電子倉(cāng)單，對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行授信。融資企業(yè)在獲得授信后向商業(yè)銀行申請(qǐng)融資業(yè)務(wù)，由第三方物流公司向商業(yè)銀行傳遞電子倉(cāng)單，商業(yè)銀行進(jìn)行審驗(yàn)合格后放款。第三方物流公司及電子商務(wù)企業(yè)與商業(yè)銀行之間實(shí)現(xiàn)信息共享查詢，實(shí)時(shí)監(jiān)控融資企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況、貨物質(zhì)押情況，

4、三方之間的信息共享較大程度上降低風(fēng)險(xiǎn) 3 如圖 1 所示三電子訂單融資模式電子訂單融資模式是買(mǎi)賣(mài)雙方在第三方電子商務(wù)平臺(tái)上進(jìn)行交易形成電子訂單，第三方電子商務(wù)平臺(tái)對(duì)賣(mài)方進(jìn)行授信，賣(mài)方企業(yè)根據(jù)商業(yè)銀行認(rèn)可的購(gòu)銷(xiāo)合同和核心企業(yè)的購(gòu)貨訂單向商業(yè)銀行融資。買(mǎi)賣(mài)雙方在第三方電子商務(wù)平臺(tái)上進(jìn)行交易，生成電子訂單，賣(mài)方企業(yè)為完成訂單任務(wù)，由于需要采購(gòu)原材料作為生產(chǎn)加工而出現(xiàn)資金短缺問(wèn)題，需要大筆資金墊付來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。賣(mài)方企業(yè)融資企業(yè)向商業(yè)銀行提出訂單融資業(yè)務(wù)申請(qǐng)，按照商業(yè)銀行要求提交所需要的授信材料，第三方電子商務(wù)平臺(tái)向銀行傳遞平臺(tái)電子訂單，經(jīng)商業(yè)銀行審核通過(guò)后代融資企業(yè)墊付采購(gòu)原材料的貨款 如圖

5、2 所示4 。二、線上供給鏈融資模式與傳統(tǒng)融資模式的區(qū)別第一，從技術(shù)角度來(lái)看，線上供給鏈融資相比傳統(tǒng)融資方式需要更高的信息技術(shù)水平，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信息共享要求更高，需要能夠?qū)崟r(shí)實(shí)現(xiàn)信息交互傳遞，各參與成員之間需要有統(tǒng)一的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)體系。而傳統(tǒng)融資方式并不需要互聯(lián)網(wǎng)技 術(shù)，因此線上供給鏈融資更加快捷方便，效益更高。第二，線上供給鏈融資客戶無(wú)須先行提供擔(dān)保即可實(shí)現(xiàn)融資，能滿足中小企業(yè)面臨的流動(dòng)資金需求。這一線上供給鏈融資模式改變了以往傳統(tǒng)融資模式質(zhì)押擔(dān)保獲得融資款項(xiàng)的方式。第三，在線操作更加便捷高效，交易行為與融資效勞無(wú)縫嵌入，客戶無(wú)需再辦理傳統(tǒng)質(zhì)押操作的繁瑣手續(xù)。電子交易信息易存儲(chǔ)、易跟蹤、易查證，大大

6、減少了各方所需要的時(shí)間，因而實(shí)現(xiàn)降低本錢(qián)。三、線上供給鏈融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)一技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)線上供給鏈融資模式對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)要求更高，需要由商業(yè)銀行、第三方物流企業(yè)、電子商務(wù)平臺(tái)的合作，形成緊密聯(lián)系的信息共享網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的目標(biāo) 5 。線上供給鏈模式下通過(guò)電子訂單、電子倉(cāng)單等物權(quán)憑證來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)抵押下的融資，在信息共享的過(guò)程需要使用到 EDI 等技術(shù)，網(wǎng)絡(luò)一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)導(dǎo)致虛假電子倉(cāng)單、電子訂單的出現(xiàn)。二信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩個(gè)方面，一方面是融資企業(yè)未能按照約定時(shí)間還款，另一方面是融資企業(yè)無(wú)力承當(dāng)款項(xiàng)歸還。對(duì)于逾期還款的融資企業(yè)按照商業(yè)銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)收取一定利息費(fèi)用，同時(shí)電子商務(wù)平臺(tái)對(duì)融資企業(yè)授信程度降低，商業(yè)銀行將大幅度降低融資額度。對(duì)于未能歸還融資款項(xiàng)的企業(yè)，商業(yè)銀行通過(guò)對(duì)質(zhì)押的貨物進(jìn)行市場(chǎng)變賣(mài)，或要求電子商務(wù)平臺(tái)鎖定融資企業(yè)平臺(tái)。三市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是針對(duì)質(zhì)押貨物存在市場(chǎng)價(jià)格貶值的可能性，線上供給鏈融資企業(yè)一般為中小企業(yè)，融資額度較小，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱， 一旦產(chǎn)生風(fēng)