江蘇大學(xué)國際金融期末復(fù)習(xí)題參考復(fù)習(xí)資料

1、國際金融第一章.國際收支：指在一定時期內(nèi)一國居民與非居民之間所發(fā)生的全部經(jīng) 濟(jì)交易的貨幣價值總和。.國際收支平衡表：指一國對其一定時期內(nèi)的國際經(jīng)濟(jì)交易， 根據(jù)交 易的特性和經(jīng)濟(jì)分析的需求，分類設(shè)置科目和賬戶，并按復(fù)試簿記的 原理進(jìn)行系統(tǒng)記錄報表。.米德沖突：在固定匯率制度下，政府只能運(yùn)用支出增減政策來調(diào)節(jié) 經(jīng)濟(jì)，在開放經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特定區(qū)間便會出現(xiàn)內(nèi)外均衡沖突的情形。.丁伯根原則：要實(shí)現(xiàn)n種獨(dú)立的政策目標(biāo)，至少需要相互獨(dú)立的 n 種有效的政策工具。.J曲線效應(yīng)：在馬歇爾一勒納條件成立的情況下，貶值對貿(mào)易收支改善的時滯效應(yīng).自主性交易：又叫事前交易，這類交易純粹由于經(jīng)濟(jì)上的某種目的 或其他動機(jī)而主動

2、進(jìn)行。.調(diào)節(jié)性或補(bǔ)償性交易又稱事后交易，這類交易是在國際收支的自主 性交易發(fā)生不平衡時，為了彌補(bǔ)缺口而進(jìn)行的交易。問答題1簡述國際收支調(diào)節(jié)政策及其局限性融資或彌補(bǔ)政策缺點(diǎn)：效果有限，受儲備量、融資量限制。需求調(diào)節(jié)政策：包括財政貨幣政策匯率政策直接管制財政貨幣政策缺點(diǎn)：往往和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)發(fā)生沖突；需要良好 的市場機(jī)制，存在時滯。匯率政策缺點(diǎn)：限制多，前提條件有：1、符合彈性條件：滿足馬歇爾一勒納條件，即進(jìn)出口需求彈性絕對值之和大于 1 2、 國內(nèi)無通脹或通脹率低于貶值幅度；3、國外無進(jìn)口限制、無報復(fù)措 施。4、存在J型曲線效應(yīng)直接管制直接管制缺點(diǎn)：1、僅僅變顯性為隱性赤字；2 、手續(xù)繁瑣；3、助

3、長走私、黑市交易，導(dǎo)致尋租行為，引起腐?。?、易使本國產(chǎn)品對外缺乏競爭力；5、引起國與國之間貿(mào)易保護(hù)主義、貿(mào)易戰(zhàn)、報復(fù)措施。(3)供給調(diào)節(jié)政策缺點(diǎn)：具有長期性，在短期內(nèi)難以取得明顯效果。2簡述“價格硬幣流動機(jī)制”在國際金本位制度下，由于金幣可以自由鑄造，黃金可以自由兌換和 自由輸出入，黃金直接充當(dāng)貨幣，因而國際收支差額還會導(dǎo)致黃金流 動，影響一國的貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而通過物價影響進(jìn)出口，使國際收支 不平衡得以調(diào)節(jié)。具體來說，順差，黃金流入，貨幣供應(yīng)量增加，價 格上升，出口減少進(jìn)口增加，順差減少。(只畫那個圖也行)3簡述支出增減型政策的含義，及在調(diào)節(jié)國際收支失衡時利弊含義：其又叫支出變更政策，是指改

4、變社會總需求或國民經(jīng)濟(jì)中支出 總水平的政策，從而改變對外國商品、勞務(wù)和金融資產(chǎn)的需求，達(dá)到 調(diào)節(jié)國際收支的目的。利弊：適用性廣，為各國普遍采用，受限制少，且該政策可以使匯率保持穩(wěn)定，從而有助于國際貿(mào)易與投資的展開。 但其需通過市場機(jī)制 發(fā)生效應(yīng)，故要以良好的市場機(jī)制為前提，并存在時滯效應(yīng)。利用這 一政策調(diào)節(jié)國際收支時往往會與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)發(fā)生沖突。4試述國際收支不平衡的主要原因及解決國際收支不平衡的主要政 策。主要原因：（一）周期性失衡：指一國經(jīng)濟(jì)周期性波動引起的國際收支失 衡。隨著經(jīng)濟(jì)周期波動，國際收支會出現(xiàn)“順差一逆差”或“逆差 一順差”的交替變化。（二）結(jié)構(gòu)性失衡：指一國經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能

5、適應(yīng)世界市場供 求關(guān)系的變化而引起的國際收支失衡。這種失衡是一種長期的根本 性國際收支失衡，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。（三）收入性失衡；指由于國民收入變化所引起的國際收支失 衡。（四）貨幣性失衡：指一國貨幣供應(yīng)量水平、成本、利率、匯率 等貨幣性因素變動而引起的國際收支失衡。（五）季節(jié)性和偶然性失衡：季節(jié)性失衡是指在進(jìn)出口淡季、旺 季所產(chǎn)生的國際收支失衡。出口旺季出現(xiàn)順差、出口淡季出現(xiàn)逆差。 偶然性失衡主要指自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭等突發(fā)性事件引起的國際收支失 衡。主要對策：融資或彌補(bǔ)政策：順差，融出資金或增加儲備；逆差, 融入資金或減少儲備。需求調(diào)節(jié)政策（財政貨幣政策、匯率政策、直接管制 ）財政貨幣政策：順差，擴(kuò)

6、張性財政貨幣政策；逆差，緊縮性財政貨幣政策。匯率政策：順差，本幣升值政策；逆差，本幣貶值政策。直接管制：往往針對逆差，對進(jìn)出口實(shí)行獎出限入，對資本項(xiàng)目 鼓勵流入限制流出。供給調(diào)節(jié)政策：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從根本上解決結(jié)構(gòu)性失 衡。5分析國際收支失衡時外匯緩沖政策和支出增減型政策的利弊。外匯緩沖政策是指一國運(yùn)用所持有的一定數(shù)量的國際儲備，作為外 匯穩(wěn)定或平準(zhǔn)基金來抵消市場超額外匯供給或需求，從而改善其國際收支狀況。當(dāng)一國國際收支發(fā)生逆差或順差時， 中央銀行可利用外匯 平準(zhǔn)基金，在外匯市場上買賣外匯，調(diào)節(jié)外匯供求，使國際收支不平 衡產(chǎn)生的消極影響止于國際儲備， 避免匯率上下劇烈動蕩，而保持國 內(nèi)

7、經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定。但是動用國際儲備，實(shí)施外匯緩沖政策不能用 于解決持續(xù)性的長期國際收支逆差，因?yàn)橐粐鴥洚吘褂邢蓿L期性 逆差勢必會耗竭一國所擁有的國際儲備而難以達(dá)到緩沖的最終政策（去掉），特別是當(dāng)一國貨幣幣值不穩(wěn)定，使人們對該國貨幣的信心 動搖，因而引起大規(guī)模資金外逃時，外匯緩沖政策更難達(dá)到預(yù)期效果。支出增減型的利弊見上 6試述紙幣制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制(1)固定匯率制度下有利率效應(yīng)、收入效應(yīng)、相對價格效應(yīng)(2)浮動匯率制度下是匯率機(jī)制苦差外匯持福，貨幣供應(yīng)J利率T儻金外流內(nèi)流T小帳戶利率工資 小國對物俗!外內(nèi)相5價格，進(jìn)口H1 口進(jìn)口 1Jis 口 r口外價口本出品幣進(jìn)品設(shè)苦姓鏘 一

8、帳廣本幣升 值1flM外匯 供.大 十求匯小求外供于本市貶 值口外做n本似出拈市進(jìn)品市進(jìn)口 川LIT第二章1直接標(biāo)價法：以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折成相應(yīng)數(shù)額的本幣 貨幣2間接標(biāo)價法：以一定單位的本幣貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折成相應(yīng)數(shù)額的外國 貨幣3有效匯率：是各種雙邊匯率的加權(quán)平均，權(quán)數(shù)用本國與某外幣發(fā)行 國的貿(mào)易量在整個對外貿(mào)易總額中所占的比重而定。4有效匯率指數(shù)：指報告期與基期有效匯率指數(shù)5鑄幣平價：兩國貨幣的價值量之比就直接而簡單的表現(xiàn)為他們的含金量之比6官方匯率：由貨幣當(dāng)局制定并公布的匯率，而且要求有關(guān)外匯交易必須以此匯率來進(jìn)行，否則就是非方交易問答題1,簡述利率平價原理的基本公式和基本結(jié)論一

9、）拋補(bǔ)的利率平價表達(dá)式及其含義：此式的含義是：匯率的遠(yuǎn)期升（貼）水折年率近似等于兩國貨幣年 利率差；如果本幣利率高于外幣利率，則本幣遠(yuǎn)期將貼水，如果本 幣利率低于外幣利率，則本幣遠(yuǎn)期將升水（改為利率高的貨幣遠(yuǎn)期貼 水，利率低的貨幣遠(yuǎn)期升水）。（二）非拋補(bǔ)的利率平價.S為投資者預(yù)期M個月后的市場即期匯率。此式含義是：預(yù)期的匯 率遠(yuǎn)期變動率近似等于兩國貨幣利率之差。2,在不同的匯率標(biāo)價法下，匯率升值或貶值是如何表示直接標(biāo)價法：以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折成相應(yīng)數(shù)額的本幣貨幣。匯率的變化體現(xiàn)為本幣數(shù)額的增減，本幣數(shù)額增加/減少表示外匯匯率提高/降低，本幣貶值/升值。間接標(biāo)價法：以一定單位的本幣貨幣

10、為標(biāo)準(zhǔn)，折成相應(yīng)數(shù)額的外國 貨幣。匯率的變化體現(xiàn)為外幣數(shù)額的增減，外幣數(shù)額增加/減少表 示外匯匯率降低/提高，本幣升值/貶值。3簡述匯率決定基礎(chǔ)與貨幣制度的關(guān)系匯率的決定與貨幣制度密切相關(guān)，隨著貨幣制度的演變由簡至繁。 在金本位制下，由于貨幣規(guī)定有含金量，匯率的決定也就很簡單， 即由兩貨幣含金量之比（金平價）決定，金平價包括鑄幣平價（兩 種金鑄幣含金量之比）與法定平價（兩種紙幣法定含金量之比）；但在與黃金脫鉤了的信用紙幣本位制下，匯率決定的基礎(chǔ)是紙幣所 代表的價值量之比。4分析通貨膨脹因素是如何影響匯率變動的通貨膨脹就意味著該國貨幣所代表的價值量的下降，而匯率是 兩國貨幣所代表的價值量之比所決

11、定的。所以本國高通脹本幣匯率 下降。如果一國通貨膨脹高于他國，該國貨幣對內(nèi)貶值的同時也會 帶來對外貶值，導(dǎo)致本幣匯率下降；反之，一國通貨膨脹低于他國， 則導(dǎo)致本幣匯率上升?，F(xiàn)實(shí)影響是通過國際收支產(chǎn)生的。具體來說, 一國高通貨膨脹率勢必會削弱本國商品在國際市場上的競爭能力， 引起出口減少；另一方面，又會增加外國商品在本國市場上的競爭 能力，使進(jìn)口增加。出口減少進(jìn)口增加使國際收支順差減少逆差擴(kuò) 大，外匯市場上外匯供應(yīng)減少需求增加，從而外匯匯率上升，本幣 匯率下降。止匕外，通脹率的差異還會通過影響人們對匯率的預(yù)期， 作用于資本賬戶收支。如果一國通貨膨脹率較高，人們就會預(yù)期該 國貨幣的匯率將趨于疲軟，

12、于是該國貨幣轉(zhuǎn)化為其他貨幣，也就是 所謂資本外逃，造成該國貨幣匯率的現(xiàn)實(shí)下跌。5簡述為什么在金本位制度下，匯率波動的幅度限制在黃金輸送點(diǎn) 范圍之內(nèi)？所謂黃金輸送點(diǎn)是指在金幣本位制下匯率漲落引起黃金輸入或輸 出的界限。黃金輸出/入點(diǎn)是鑄幣平價加上/減去黃金運(yùn)送費(fèi)用， 是匯率波動的上限/下限；匯率超過黃金輸送點(diǎn)，人們情愿直接運(yùn) 送黃金清償債權(quán)債務(wù)。當(dāng)一國外匯市場的實(shí)際匯率水平上升到黃金 輸出點(diǎn)時，該國進(jìn)口商選用金幣和購買外匯兩種方法實(shí)現(xiàn)對外支付 的進(jìn)口成本是相同的，而一旦超過了黃金輸出點(diǎn)，則進(jìn)口商選用金 幣對外支付的進(jìn)口成本就小于購買外匯對外支付的進(jìn)口成本。于 是，進(jìn)口商自然就選擇金幣對外支付，從

13、而導(dǎo)致本國黃金外流，同 時外匯市場匯率也就被限制在黃金輸出點(diǎn)范圍內(nèi)。黃金輸入點(diǎn)的原 理和黃金輸出點(diǎn)的原理剛好相反現(xiàn) 6鈔買入價低于外匯買入價的原 因？原因在于：外匯銀行在購入外幣支付憑證后，通過賬面劃撥，可以 很快存入國外銀行，開始生息，調(diào)撥動用。而外匯銀行買進(jìn)外國鈔 票后，要經(jīng)過一定的時間，積累到一定數(shù)額后，才能將其運(yùn)送并存 入外國銀行，供調(diào)撥使用。于是，外匯銀行在儲運(yùn)之前買進(jìn)的外幣 現(xiàn)鈔，銀行就要承擔(dān)滯庫期間的利息損失。同時，在將外幣現(xiàn)鈔運(yùn) 送并存入外國銀行的過程中，還要發(fā)生運(yùn)費(fèi)和保險費(fèi)等支出。于是, 銀行要將這些損失及費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁給賣出外幣現(xiàn)鈔的客戶，所以銀行買 入外幣現(xiàn)鈔的價格就低于買入外

14、匯支付憑證的價格。7簡述“一價定律”以及購買力平價的基本內(nèi)容。一價定律：對于可貿(mào)易商品，套利活動將使它的地區(qū)間價格差異保 持在較小的范圍內(nèi)。如果不考慮交易成本等因素，則同種可貿(mào)易商 品在各地的價格都是一致的，我們將可貿(mào)易商品在不同地區(qū)的價格 之間存在的這種關(guān)系稱為“一價定律”。購買力平價：貨幣的價值在于其具有的購買力，因此在不同貨幣之 間的兌換比率取決于它們各自具有的購買力的對比，而購買力的大 小又與物價緊密相關(guān)，進(jìn)而匯率與各國的物價水平也就具有了直接 的聯(lián)系。8試論述影響匯率變動的主要因素。1、國際收支：當(dāng)一國的國際收支出現(xiàn)順差時，就會增加該國的 外匯供給和國外對該國貨幣匯率的需求，進(jìn)而引起

15、外匯的匯率下降 或順差國貨幣匯率的上升。2、通貨膨脹率差異：通脹率表現(xiàn)在物價的變化會影響一國商品勞 務(wù)在世界市場上的競爭力。另一方面，通脹率還會通過影響實(shí)際利 率而影響外匯市場的供求和匯率。3、經(jīng)濟(jì)增長率差異：在其他條件不變的情況下，一國經(jīng)濟(jì)增長率 相對較高，其國民收入增加相對也會較快，這樣會使該國增加對外 國商品勞務(wù)的需求，結(jié)果會使該國對外匯的需求相對于其可得到的 外匯供給來說趨于增加，該國貨幣匯率下跌。但從長期來看，一國 經(jīng)濟(jì)增長有助于該國貨幣匯率穩(wěn)定與堅(jiān)挺。4、利率差異：利率是影響匯率變動的重要短期因素。當(dāng)一國的利 率高于其他國家，往往會引起大規(guī)模短期資本的流入，使外匯市場 的供求關(guān)系暫

16、時出現(xiàn)外匯供過于求的狀況，從而外匯匯率下降而本 幣匯率上漲。5、總需求與總供給：總需求大于總供給，進(jìn)口增加，外匯匯率上 升，本幣匯率下降。6、中央銀行的干預(yù)：有直接干預(yù)和間接干預(yù)。直接干預(yù)就是央行 在外匯市場直接買賣外匯，影響外匯供求進(jìn)而影響匯率。間接干預(yù) 是央行通過貨幣政策工具影響貨幣供應(yīng)量及利率進(jìn)而影響匯率。7、市場預(yù)期心理：通過外匯投機(jī)行為產(chǎn)生影響。第三章固定匯率制度：指本幣與外幣規(guī)定有匯率平價，現(xiàn)時（實(shí)）匯率受 平價的制約，只能圍繞評價在很小的范圍內(nèi)上下波動的匯率制度。 管理浮動匯率制度：匯率由市場供求決定，但貨幣當(dāng)局要對外匯市 場進(jìn)行必要的干預(yù)，以使市場匯率朝有利于己的方向浮動。匯率

17、目標(biāo)區(qū)制：廣義的匯率目標(biāo)區(qū)泛指將匯率浮動限制在一定區(qū)域 內(nèi)的匯率制度貨幣局制：是指在法律中明確規(guī)定本幣與某種可兌換外幣保持固定 的交換比率，并對本幣發(fā)行作特殊限制的匯率制度問答題1、簡述浮動匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn)。(一)優(yōu)點(diǎn)1、可以自動調(diào)節(jié)國際收支，不需以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟(jì)為代價。2、能夠維持一國貨幣政策的自主性。3、阻止通貨膨脹的國際傳遞 。4、有利于均衡匯率的建立，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置。5、不必持有大量外匯儲備。6、抑制外匯投機(jī)的沖擊(二)缺點(diǎn)1、匯率變得更加不穩(wěn)定，給國際經(jīng)濟(jì)交易帶來很大的不確定性, 阻礙國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展。2、助長外匯投機(jī)活動。匯率的波動與投機(jī)互相影響。3、存在內(nèi)在通漲傾向，加

18、劇了世界通脹程度。4、匯率波動會對資源配置產(chǎn)生不良影響。5、可能導(dǎo)致競爭性貨幣貶值。2、簡述我國現(xiàn)行人民幣匯率制度的主要特點(diǎn)。1994年1月1日，人民幣官方匯率與市場匯率并軌，開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制。主要特征：(1)市場匯率，以市場供求為基礎(chǔ)；(2)單一匯率，全國只有一個統(tǒng)一的匯率；(3)浮動匯率，人民幣匯率要保持適度彈性；(4)有管理的匯率，中央銀行要對人民幣匯率實(shí)施宏觀調(diào)控與管理。2005年又作了一些調(diào)整，但總體上單一、有管理的浮動匯率制度的 性質(zhì)沒變第四章貨幣自由兌換：指國內(nèi)外居民能夠自由地將其所持有的本國貨幣兌 換為任何其它貨幣。第八條款國：實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)

19、目下貨幣自由兌換的國家又被稱為“第八條款國”。問答題簡述開放資本帳戶的好處。(1)資本自由流動可以使一國獲得更多的由金融服務(wù)專業(yè)化帶來的好處；(2)資本賬戶的可兌換會增強(qiáng)金融部門的活力，國外的競爭將迫使國內(nèi)生產(chǎn)者提高效率，并將促進(jìn)創(chuàng)新，提高生產(chǎn)力；(3)資本賬戶可兌換使居民能在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合多樣化，降低居民收入和財富遭受國內(nèi)金融和實(shí)際部門沖擊的不利影響；(4)資本項(xiàng)目自由化還有助于一國進(jìn)入國際金融市場，降低借款成本。第五章外匯期權(quán)：又稱貨幣期權(quán)或外幣期權(quán)，是指在合同規(guī)定的日期或期限內(nèi)，按照事先約定的匯率購買或出售一定數(shù)量貨幣的權(quán)利。買入/賣出期權(quán)：買入期權(quán)是指在合同規(guī)定的日期或期限內(nèi)，

20、按照事先約定的匯率購買一定數(shù)量貨幣的權(quán)利，又稱買權(quán)；賣出期權(quán)是指在合同規(guī)定的日期或期限內(nèi)，按照事先約定的匯率出售一定數(shù)量貨幣的權(quán)利，又稱賣權(quán)。歐式/美式期權(quán)：美式期權(quán)是指在期權(quán)合約規(guī)定的有效期內(nèi)任何時候都可以按照事先約定的匯率購買或出售一定數(shù)量貨幣的權(quán)利；歐式期權(quán)是指在期權(quán)合約規(guī)定的到期日方可按照事先約定的匯率購買或出售一定數(shù)量貨幣的權(quán)利。企業(yè)外匯風(fēng)險、銀行外匯風(fēng)險、國家外匯風(fēng)險：外匯風(fēng)險是指因匯率變動而給持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)主體帶來損失的可能性。按承 受對象的不同外匯風(fēng)險可分為企業(yè)外匯風(fēng)險、銀行外匯風(fēng)險、國家外匯風(fēng)險。問答題1、簡述外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的主要區(qū)別。兩者不同點(diǎn)外匯期貨交易

21、期匯交易(1)交易方式不同公開叫價，競價成交議價成交(2)交易合同不同標(biāo)準(zhǔn)化的非標(biāo)準(zhǔn)化的(3)實(shí)際交割情況不同往往到期前對沖很少被對沖，往往到期交割(4)交易雙方風(fēng)險不同由清算所負(fù)責(zé)安全性，以保證金作約束，不必?fù)?dān)心對方信用風(fēng)險要承擔(dān)對方信用風(fēng)險(5)交納保證金的情況不同凡做期貨必先繳足保證金視具體情況而定2為什么說在進(jìn)出口貿(mào)易中，進(jìn)口要選擇“軟貨幣”，出口要選擇 “硬貨幣”？試舉例說明。軟貨幣：指一定時期內(nèi)幣值不穩(wěn)定有下跌趨勢的可兌換貨幣； 硬貨幣：指一定時期內(nèi)幣值相對穩(wěn)定且有上升趨勢的可兌換貨幣。 進(jìn)口選軟貨幣，可以在結(jié)算時因匯率下降而少支付本幣，減緩?fù)鈪R 收支可能發(fā)生的價值波動；反之，出后

22、選硬貨幣，則在結(jié)算時因匯 率上升而多支付本幣。在進(jìn)出口貨款計(jì)價時，一半用硬幣，一半用 軟幣，使不同貨幣的急升急降的風(fēng)險得以緩沖抵消，是雙方互不吃 虧。3簡述遠(yuǎn)期外匯交易的概念及作用。遠(yuǎn)期外匯交易也稱為遠(yuǎn)期外匯買賣，簡稱為期匯交易，是指外匯 買賣雙方成交后，先簽訂遠(yuǎn)期合同，在合同中約定買賣外匯的幣種、 數(shù)額、匯率和將來交割的日期，到規(guī)定的交割日期，再按合同辦理 交割。遠(yuǎn)期外匯交易的作用：1)保值避險 指遠(yuǎn)期外匯資產(chǎn)或負(fù)債的 擁有者利用遠(yuǎn)期外匯交易避免或減少因匯率波動而帶來的損失。2)投機(jī)：根據(jù)對匯率走勢的預(yù)測進(jìn)行外匯買賣以賺取投機(jī)利潤為目的。4、進(jìn)口商出口商怎樣利用遠(yuǎn)期外匯市場、外匯期貨市場以及

23、期權(quán)市場避免匯率風(fēng)險？交易方式出口商做法進(jìn)口商做法與銀行簽訂賣出遠(yuǎn)與銀行簽訂買入遠(yuǎn)期外匯交易期外匯的合約遠(yuǎn)期外匯的合約先賣出外匯期貨再先買入外匯期貨外匯期貨交易買入對沖再賣出對沖外匯期權(quán)交易購買看跌期權(quán)購買看漲期權(quán)5依風(fēng)險發(fā)生的時間 涉外企業(yè)外匯風(fēng)險一般可分為幾類如何理解這幾類外匯風(fēng)險交易結(jié)算風(fēng)險：是指企業(yè)在以外幣計(jì)價結(jié)算的交易中，由于外幣與本幣的比值發(fā)生變化即匯率變動而引起 的損益的不確定性。會計(jì)風(fēng)險：亦稱折算風(fēng)險。是指經(jīng)濟(jì)主體根據(jù)會計(jì)制度的規(guī)定 對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會計(jì)處理中。在將功能貨幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時， 因匯率變動而呈現(xiàn)賬面損失的可能性。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：又稱經(jīng)營風(fēng)險，是指由于匯率的變動，引起公司

24、或企業(yè)未來一定期間的收益遭受損失的可能性。第六章國際儲備：是指一國貨幣當(dāng)局所持有的可隨時用來彌補(bǔ)國際收支逆 差和穩(wěn)定該國貨幣匯率的各種形式資產(chǎn)的總稱。特別提款權(quán)：是國際貨幣基金組織1969年創(chuàng)造的用于會員國之間 或會員國與國際貨幣基金組織之間國際支付的一種國際儲備資產(chǎn)。主權(quán)財富基金：一國政府通過特定稅收與預(yù)算分配， 可再生自然資源收入和國際收支盈余等方式積累形成的， 由政府控制與支配的，一般以外幣形式持有的公共財富。(中國人民銀行)問答題1、國際儲備是否越多越好？簡述理由。不是。造成資源的浪費(fèi)。給一國帶來通貨膨脹的壓力。失去向國際組織優(yōu)惠貸款的權(quán)利。面臨巨大的外匯風(fēng)險。給本幣帶來升值壓力，不利

25、于本國出口。過多的國際儲備主要來自該國的國際收支順差， 這易遭他國的不滿甚至報復(fù)2、確定適度國際儲備量遵循的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)是什么？考慮的因素主要有哪些？經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)：國際儲備與年進(jìn)口額之比參考值為0.25,即一國儲備量應(yīng)以占該國年進(jìn)口額的25叫宜，或者說，應(yīng)能滿足該國三個月的進(jìn)口需要。(1)經(jīng)濟(jì)開放與對外貿(mào)易狀況; 外貿(mào)和外匯管制的程度；(3)貨幣的國際地位；(4)對外資信與融資能力；(5)外債的規(guī)模(6)持有國際儲備的機(jī)會成本；(7)金融市場的發(fā)育程度(8)匯率制度與外匯政策的選擇；(9)國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制和調(diào)節(jié)政策的效率；應(yīng)付各種因素對國際收支沖擊的需要3、國際儲備的結(jié)構(gòu)管理包括哪些主要內(nèi)容？在國

26、際儲備總量既定的條件下，安排好黃金、外匯、在的儲備頭寸和 特別提款權(quán)四種儲備資產(chǎn)的比例；在外匯儲備總額既定的條件下，安 排好各種儲備貨幣的比例，以及各種儲備貨幣持有形式的比例。(一) 儲備貨幣幣種的安排(二)儲備資產(chǎn)流動性結(jié)構(gòu)的確定4、一種貨幣成為儲備貨幣必須具備的基本條件是什么？一種貨幣能否作為國際儲備貨幣，必須具備 3個基本條件：(1)自由 兌換性，即能自由兌換成其他貨幣；(2)價值相對穩(wěn)定，即其匯率和 購買力應(yīng)相對穩(wěn)定；(3)在國際貨幣體系中占有重要地位。5、什么是國際儲備？其主要作用是什么？國際儲備是指一國貨幣當(dāng)局所持有的可隨時用來彌補(bǔ)國際收支逆差、穩(wěn)定該國匯率以及應(yīng)付各種緊急支付的的

27、各種形式資產(chǎn)的總稱。作用：從世界范圍來看，國際儲備對于促進(jìn)商品和資本的國際流動，維持國際金融秩序的穩(wěn)定和保障世界經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行都發(fā)揮著重要作用。就一國而言：(1)彌補(bǔ)國際收支逆差，維持對外支付能力。(2)干預(yù)外匯市場，維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定。(3)增強(qiáng)本國貨幣的信譽(yù)，充當(dāng)對外舉債的保證。(4)獲得國際競爭優(yōu)勢。第七章外國債券：指借款人在國外資本市場發(fā)行的，以該市場所在國貨幣標(biāo)價的一種國際債券。歐洲債券：是指借款人在本國境外發(fā)行的，以債券市場所在國以外的可自由兌換貨幣標(biāo)價的一種國際債券。:倫敦銀行同業(yè)拆放利率。它是國際信貸領(lǐng)域確定利率的基準(zhǔn)。簡答題1、歐洲債券與外國債券的區(qū)別主要表現(xiàn)在哪些方面?

28、區(qū)別歐洲債券外國債券(1)債券面值貨幣不同以境外貨幣標(biāo)價以發(fā)行市場所在國的貨幣標(biāo)價(2)管制程度不同較低較局(3)稅收優(yōu)惠不同免稅國際稅收中的預(yù)提所得稅以及國內(nèi)所得稅都要繳納(4)貨幣選擇性不同選擇性強(qiáng)只能是市場所在國貨幣2、簡述新型國際金融市場的概念及特征。新型的國際金融市場：即離岸市場、歐洲貨幣市場，指專門經(jīng)營境外貨幣，以非居民交易為業(yè)務(wù)主體，基本不受政府管制的國際金融市場。特征：(1)高度自由化，基本不受政府管制；(2)借貸關(guān)系進(jìn)一步國際化，以非居民交易為主；(3)金融中心分布擴(kuò)散化，不再以發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)和充足的資金供應(yīng)為存在前提。(4)實(shí)施免稅或低稅率優(yōu)惠政策。3、簡述歐洲貨幣市場的概念及

29、其經(jīng)營的一般特點(diǎn)。歐洲貨幣市場是指各種境外貨幣籌資、 投資，基本不受政府管制的市場。經(jīng)營特點(diǎn)：(1)市場范圍廣闊，不受地理限制。(2)交易幣種繁多，交易規(guī)模巨大。(3)交易品種繁多，金融創(chuàng)新極其活躍。(4)所受管制較少，稅賦較輕。(5)有自己獨(dú)特的利率結(jié)構(gòu)。比各國國內(nèi)市場存貸利差要小。(6)銀行間交易特別發(fā)達(dá)。4、簡述國際金融市場形成的條件。(1)穩(wěn)定的政局。這是最基本的條件 。(2)寬松的金融環(huán)境，無外匯管制或管制較松。(3)完善的市場結(jié)構(gòu)和金融制度。(4)良好的國際通訊設(shè)施和完善的金融服務(wù)設(shè)施。(5)優(yōu)越的地理和時區(qū)位置。5、簡述傳統(tǒng)的國際金融市場與新型的國際金融市場的區(qū)別區(qū)別傳統(tǒng)市場新型

30、市場(1)廣生的基礎(chǔ)不同國內(nèi)金融市場的自然外延主要是制度安排的產(chǎn)物(2)交易主體父易對象不同居民與非居民，市場所在國貨幣非居民與非居民，境外貨幣(3)所受管制不同受市場所在國金融法規(guī)限制基本不受管制(4)稅收政策不同無優(yōu)惠有優(yōu)惠6、簡述國際貨幣市場與國際資本市場的含義以及它們各自的組成。國際貨幣市場是指國際間的資金借貸期限在一年或一年以內(nèi)的資金融通市場，又稱國際短期資金市場。按照借貸方式的不同，可分為1、銀行短期信貸市場2、貼現(xiàn)市場3、短期證券市場國際資本市場是指國際間的資金借貸期限在一年以上的資金融通市場， 又稱國際長期資金市場。按照借貸方式的不同，可分為1、銀行中長期信貸市場2、國際證券市

31、場第八章國際資本流動:國際直接投資，是指一國政府、企業(yè)或私人對另一國的廠礦、企業(yè) 等進(jìn)行全部或部分投資，從而取得對該廠礦、企業(yè)的全部或部分管理 控制權(quán)的行為。出口信貸：這是一種與國際貿(mào)易直接相關(guān)的中長期信貸。 是指一國政 府為擴(kuò)大本國出口，鼓勵本國商業(yè)銀行對本國出口商、 或者國外進(jìn)口 商或其銀行提供的貸款，以解決本國出口商的資金周轉(zhuǎn)困難， 或者是 滿足外國進(jìn)口商對本國出口商支付貨款的需要。買方/賣方信貸：買方信貸是指一國政府為擴(kuò)大本國出口，鼓勵本國 商業(yè)銀行對國外進(jìn)口商或其銀行提供的貸款， 以解決外國進(jìn)口商對本 國出口商支付貨款的需要。賣方信貸是指一國政府為擴(kuò)大本國出口， 鼓勵本國商業(yè)銀行對本

32、國出口商提供的貸款， 以解決本國出口商的資 金周轉(zhuǎn)困難。國際資本逃避：是指由于恐懼、懷疑或?yàn)橐?guī)避某種風(fēng)險和管制所引起 的資本向其他國家的異常流動。1、國際資本的流入流出包括哪幾層含義？簡要說明其對國際收支的 直接影響。答：資本流出，是指本國資本流到國外，亦稱本國的資本輸出。它包括以下幾層含義：外國對本國的債務(wù)增加；本國對外國的債務(wù)減少； 外國對本國的債權(quán)或在本國的資產(chǎn)減少； 本國在外國的債權(quán)或在外國 的資產(chǎn)增加。資本流入，是指外國資本流入本國，亦稱本國的資本輸入。它包括以 下幾層含義：外國對本國的債務(wù)減少；本國對外國的債務(wù)增加；外國 對本國的債權(quán)或在本國的資產(chǎn)增加；本國對外國的債權(quán)或在國外的資

33、 產(chǎn)減少。如果一定時期內(nèi)，流入大于流出，表現(xiàn)為凈流入，則能改善一國國際 收支逆差。反之，如果流出大于流入，表現(xiàn)為凈流出，則能減少一國 國際收支順差。2、簡述長期資本流動的含義以及流動的方式。答：長期資本流動是指使用期限在一年以上或者沒有規(guī)定期限的資本在國際間的流動。包括：直接投資；證券投資(間接投資)；國際中長期貸款。3、簡述當(dāng)代國際資本流動的特點(diǎn)。(1)國際直接投資由高速增長到小幅但不均衡的回升(2)資本結(jié)構(gòu)改變，證券投資所占比重擴(kuò)大(3)資本流向仍以發(fā)達(dá)國家為主，但發(fā)展中國家特別是亞洲新興經(jīng)濟(jì)體地位有顯著上升(4)跨國公司成為國際資本流動的重要載體(5)資本行業(yè)分布變化，投資新興經(jīng)濟(jì)體的服

34、務(wù)業(yè)成為主流4、簡要分析國際資本流動的原因及其影響因素。原因：（1）趨利性是根本原因；（2）避險是重要原因。影響因素：（1）國際資本的迅速增長；（2）利用外資策略的實(shí)施；（3） 投資方式與投資工具的不斷創(chuàng)新；（4）匯率和利率的變化；（5）通貨 膨脹的發(fā)生；（6）政治、經(jīng)濟(jì)及戰(zhàn)爭風(fēng)險的存在；（7）國際炒家的惡 性投機(jī)；（8）其他。第九章國際金融危機(jī)外債：某一時刻，一國居民欠非居民的以外幣或本幣計(jì)值的，已使用 尚未清償?shù)木哂衅跫s性償還義務(wù)的全部債務(wù)。國際債務(wù)危機(jī)：國際債務(wù)危機(jī)是指由于國際債務(wù)負(fù)擔(dān)日趨加重， 債務(wù) 人無力償付到期國際債務(wù)本息的狀況。償債率：當(dāng)年外債還本付息額占當(dāng)年外匯收入之比，是衡量

35、一國償債能力的主要指標(biāo)。什么是貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)和債務(wù)危機(jī)？它們之間有何內(nèi)在聯(lián)系？答：貨幣危機(jī)是指對某種貨幣的投機(jī)性沖擊導(dǎo)致該貨幣大幅度貶值或國際儲備急劇下降的情形。銀行危機(jī)是指實(shí)際的或潛在的銀行破產(chǎn)致 使銀行紛紛終止國內(nèi)債務(wù)的清償，或者迫使政府提供大規(guī)模援助以阻 止事態(tài)擴(kuò)大。債務(wù)危機(jī)是指一國由于外債規(guī)模過度膨脹， 超出自身償 債能力，到期無力償還外債本息，導(dǎo)致債權(quán)債務(wù)國大規(guī)模金融動蕩。貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)和債務(wù)危機(jī)三者之間是密切聯(lián)系且相互交織的。債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)可以促使貨幣信用危機(jī)的爆發(fā)，債務(wù)及貨幣信用 危機(jī)亦可加劇銀行危機(jī)。而銀行倒閉、貨幣大幅度貶值也會影響外債 償還，引發(fā)債務(wù)危機(jī)。系統(tǒng)性

36、金融危機(jī)往往是上述三者的綜合反映。第十章 國際貨幣體系特里芬難題：指布雷頓森林體系下美元的兩難困境， 即為滿足世界經(jīng) 濟(jì)增長對世界貨幣的需要，作為世界貨幣的美元的供應(yīng)必須不斷增 加；而美元供應(yīng)的不斷增加，又使美元與黃金的兌換性日益難以維持。 國際貨幣體系：指國際貨幣制度、國際貨幣金融機(jī)構(gòu)以及由習(xí)慣與歷 史沿革形成的約定俗成的國際貨幣秩序的總和。 或者指支配各國貨幣 關(guān)系的規(guī)則和機(jī)構(gòu)以及國際間進(jìn)行各種交易支付所依據(jù)的一套安排 和慣例。美元危機(jī)：國際金融市場上出現(xiàn)的大量拋售美元、 搶購黃金和其他貨 幣的風(fēng)潮。1、簡述國際貨幣體系的概念、主要內(nèi)容。答：國際貨幣體系是指支配各國貨幣關(guān)系的規(guī)則和機(jī)構(gòu)以及

37、國際間進(jìn) 行各種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。主要內(nèi)容包括：（1）匯率及匯率制度的確定（2）國際貨幣或儲備資 產(chǎn)的確定（3）國際結(jié)算的原則（4）國際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制（5）國際金融機(jī)構(gòu)的職能2、簡述一個穩(wěn)定的國際貨幣體系必須具備哪些條件 ？答：(1)必須有一個良好的調(diào)節(jié)機(jī)制，糾正各國國際收支不平衡；這 要求：全部調(diào)節(jié)損失最小各國公平合理地承擔(dān)調(diào)節(jié)責(zé)任(2)國際儲備的供應(yīng)要在國際控制之下，隨世界生產(chǎn)和國際貿(mào)易的增長相應(yīng)增加；(3)擁有穩(wěn)定的國際貨幣發(fā)行基礎(chǔ)，對國際儲備貨幣具有信心。3、簡述國際貨幣體系的概念及劃分標(biāo)準(zhǔn)。答：國際貨幣體系是指支配各國貨幣關(guān)系的規(guī)則和機(jī)構(gòu)以及國際間進(jìn)行各種交易支付所依據(jù)

38、的一套安排和慣例。儲備貨幣是國際貨幣體系的基礎(chǔ)，故按儲備貨幣的不同分：金本位制度、金匯兌本位制度、信用本位制度匯率制度是國際貨幣體系的核心，按匯率制度的不同分：固定匯率制、浮動匯率制。4、簡述布雷頓森林體系在國際儲備制度方面的缺陷是什么？布雷頓森林體系采用黃金加美元的國際儲備制度， 用美元作為黃金的 補(bǔ)充，解決了過去清償能力不足的問題，但美元既是一國的貨幣同時 又作為儲備貨幣這種雙重身份以及和黃金的掛鉤地位，也必然帶來了 其特有的缺陷一一“特里芬兩難”問題，即隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，作 為世界貨幣的美元其供應(yīng)量必須相應(yīng)增加；而美元作為一國的貨幣， 其供應(yīng)量的增加使得美元與黃金按固定官價的兌換性越來越難以維 持，也叫美元的兩難，它體現(xiàn)了該體系內(nèi)在的不穩(wěn)定性和崩潰的必然 性。5、布雷頓森林體系的根本缺陷是什么？布雷頓森林體系建立在黃金一美元基礎(chǔ)上， 美元等同黃金，補(bǔ)充黃金； 美元既是一國的貨幣，又是世界的貨幣；美元與黃金掛鉤，其他貨幣 與美元掛鉤。美元的這種雙重身份和雙掛鉤制度是該體系的根本缺 陷，它必然會帶來“特里芬兩難”，也注定了該體系不可避免走向崩 潰。6、簡述布雷頓森林體系崩潰的直