信托行業(yè)分析報(bào)告PPT課件(-53頁(yè))

1、2012年8月16日2012年上半年信托行業(yè)分析報(bào)告發(fā)展研究部 主要內(nèi)容數(shù)字看行業(yè)政策回顧集合信托新產(chǎn)品發(fā)行銀信合作新產(chǎn)品發(fā)行行業(yè)動(dòng)態(tài)展望2I.數(shù)字看行業(yè)2012年上半年，64家信托公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入259億元，利潤(rùn)總額190億元，同比分別增長(zhǎng)50%和60%。 信托公司合計(jì)收入與利潤(rùn)總額（億元）3I.數(shù)字看行業(yè)對(duì)比2012年上半年商業(yè)銀行利潤(rùn)同比上升23%，券商利潤(rùn)同比下降13%，信托公司利潤(rùn)同比上升60%。 信托公司、商業(yè)銀行、券商利潤(rùn)對(duì)比（億元）4I.數(shù)字看行業(yè)2012年上半年，64家信托公司合計(jì)信托資產(chǎn)55382億元，固有資產(chǎn)2004億元，同比分別增長(zhǎng)48%和24%. 信托公司合計(jì)信托資產(chǎn)

2、與固有資產(chǎn)（億元）5I.數(shù)字看行業(yè)信托產(chǎn)品熱銷(xiāo)雙法寶之一：超額收益 各類(lèi)型理財(cái)產(chǎn)品年化收益率對(duì)比（%）信托產(chǎn)品熱銷(xiāo)雙法寶之二：“隱性”剛性?xún)陡?I.數(shù)字看行業(yè)截止2012年上半年，64家信托公司合計(jì)信托資產(chǎn)中集合信托產(chǎn)品占比28.68%，投資類(lèi)信托產(chǎn)品占比37.80%。 信托公司集合類(lèi)信托與投資類(lèi)信托比例（%）7I.數(shù)字看行業(yè)截止2012年6月底，64家信托公司合計(jì)員工總數(shù)13306人，比2011年年底凈增1363人，平均公司規(guī)模為208人。 信托公司合計(jì)員工人數(shù)（個(gè)）8I.數(shù)字看行業(yè)2011年以前，信托資產(chǎn)增速遠(yuǎn)超員工增速，因此帶來(lái)了行業(yè)人均信托資產(chǎn)與利潤(rùn)的飆升。目前該兩項(xiàng)增速基本趨于一致，

3、未來(lái)信托資產(chǎn)與員工增速預(yù)計(jì)在低位運(yùn)行。 信托公司員工數(shù)量增長(zhǎng)率與信托資產(chǎn)增長(zhǎng)率對(duì)比（%）9I.數(shù)字看行業(yè)2012年上半年，長(zhǎng)安信托實(shí)現(xiàn)收入5.75億元，凈利潤(rùn)2.47億元。長(zhǎng)安信托收入占全部64家信托公司合計(jì)收入的比例由2010年的1.29% 提高到2012年上半年的2.22%。 長(zhǎng)安信托收入占行業(yè)比例（%）也就是說(shuō)，2012年前6個(gè)月，全國(guó)所有信托公司收到的每45元，長(zhǎng)安信托就占了其中的一元。10II 政策回顧經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，宏觀(guān)政策寬松加碼GDP增速由2011年Q1的9.7%降至2012Q2的7.8%。公布中報(bào)的575家上市公司超過(guò)70%壞賬準(zhǔn)備金增加。6月底商業(yè)銀行不良貸款余額4564

4、億，不良貸款率0.9%。造船、光伏、鋼貿(mào)行業(yè)危機(jī)四起，欠債“跑路”頻發(fā)。11II 政策回顧經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，宏觀(guān)政策寬松加碼“穩(wěn)增長(zhǎng)”重提，高鐵項(xiàng)目復(fù)工。結(jié)構(gòu)性減稅：“營(yíng)業(yè)稅改增值稅”試點(diǎn)擴(kuò)大 。2月和5月連續(xù)兩次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率。6月和7月連續(xù)兩次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。1年期貸款基準(zhǔn)利率降為6%。12II 政策回顧 信托貸款重要性增加 信托貸款與社會(huì)融資規(guī)模13II 政策回顧監(jiān)管當(dāng)局堵疏并舉，引導(dǎo)信托走主動(dòng)管理之路 2012年上半年信托行業(yè)重大監(jiān)管政策14II 政策回顧券商、基金、期貨與保險(xiǎn)松綁在即，資管競(jìng)爭(zhēng)加劇 2012年上半年券商、基金、期貨與保險(xiǎn)重大監(jiān)管政策15II 政策回顧中小

5、企業(yè)私募債16II 政策回顧券商資產(chǎn)管理集合理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新17II 政策回顧基金公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新18II 政策回顧關(guān)于拓寬保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范圍的通知(征求意見(jiàn)稿）19III 集合信托新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年，64家信托公司合計(jì)發(fā)行集合信托產(chǎn)品2225個(gè)，發(fā)行規(guī)模3897億元，同比分別增長(zhǎng)5%和減少5%。2012年上半年集合信托整體發(fā)行情況20III 集合信托新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年新發(fā)集合信托產(chǎn)品相較于去年同期，投資方向?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施、礦產(chǎn)和工商企業(yè)的明顯增加；房地產(chǎn)大幅減少。2012上半年新發(fā)產(chǎn)品投向 2011上半年新發(fā)產(chǎn)品投向21III 集合信托新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年新發(fā)集合信托

6、產(chǎn)品預(yù)期收益率與期限倒掛愈發(fā)明顯：預(yù)期收益率提高而平均期限降低。 新發(fā)集合信托產(chǎn)品期限和預(yù)期年收益率歷史對(duì)比22III 集合信托新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年新發(fā)集合信托產(chǎn)品的市場(chǎng)集中度降低。 新發(fā)集合信托產(chǎn)品規(guī)模最高的10家信托公司23III 集合信托新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年新發(fā)集合信托產(chǎn)品同比增速最快的信托公司多為特色中小信托公司 。2012上半年新發(fā)集合信托產(chǎn)品規(guī)模增幅最大的10家信托公司24IV 銀信合作新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年共有39家信托公司與63家銀行開(kāi)展銀信合作；相較于2011年上半年41家信托公司與42家銀行開(kāi)展銀信合作，目前銀信合作中信托公司參與度降低，而銀行參與度大增。按

7、照銀信合作產(chǎn)品數(shù)量統(tǒng)計(jì)（規(guī)模數(shù)據(jù)沒(méi)有公開(kāi)），中海信托、粵財(cái)信托和平安信托涉及產(chǎn)品數(shù)量分別超100個(gè)，位居信托公司前三甲。工商銀行、中國(guó)銀行和招商銀行涉及產(chǎn)品數(shù)量分別超460個(gè)，位居銀行前三甲。 25IV 銀信合作新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年銀信合作的一大特點(diǎn)是中小城市商業(yè)銀行參與度較高。中小城市商業(yè)銀行為吸引和留住現(xiàn)有客戶(hù)，對(duì)銀信合作興趣較大。2012上半年銀信合作涉及產(chǎn)品最多的9家中小城市商業(yè)銀行26V 行業(yè)動(dòng)態(tài)信托公司牌照引發(fā)多方機(jī)構(gòu)熱搶 2012年上半年信托公司股權(quán)變更爭(zhēng)奪一覽27V 行業(yè)動(dòng)態(tài)信托公司股東分類(lèi)大型央企系：英大信托、中海信托、五礦信托等銀行系： 興業(yè)信托、建信信托、交銀信托

8、（3家）非銀金融系： 中誠(chéng)信托、華融信托、中投信托等地方國(guó)資委：吉林信托、山東信托、湖南信托等民營(yíng)系：云南信托、中旅信托、萬(wàn)向信托外資系：中糧信托、蘇州信托、杭州工商信托等（9家） 28V 行業(yè)動(dòng)態(tài)信托公司增資擴(kuò)股急行軍 2012年上半年信托公司公告增資擴(kuò)股一覽29V 行業(yè)動(dòng)態(tài)信托公司人員招聘開(kāi)始關(guān)注直銷(xiāo)與研發(fā)隊(duì)伍。2012年6-7月，僅前程無(wú)憂(yōu)代表17家信托公司在北上廣深四大一線(xiàn)城市發(fā)布崗位需求388個(gè)。其中直銷(xiāo)人員（財(cái)富管理中心）需求占總需求近20%, 研發(fā)人員需求約3%。2012年上半年，中原信托、百瑞信托、方正東亞信托、中鐵信托、上海信托、五礦信托、新華信托分別發(fā)布崗位需求招聘財(cái)富管理

9、中心理財(cái)師均超過(guò)15人。愛(ài)建信托、方正東亞信托、陜國(guó)投信托、五礦信托分別發(fā)布崗位需求招聘發(fā)展研究部研究員均超過(guò)3人。 30V 行業(yè)動(dòng)態(tài)截止2011年年底，64家信托公司中單獨(dú)設(shè)立財(cái)富管理中心或營(yíng)銷(xiāo)中心的達(dá)50家，占比78%；單獨(dú)設(shè)立發(fā)展研究部或創(chuàng)新部的信托公司達(dá)34家，占比53%。根據(jù)2012年上半年招聘信息與2011年年底相關(guān)機(jī)構(gòu)缺省信息，中泰信托、金谷信托已經(jīng)開(kāi)始財(cái)富管理中心建設(shè)；陜國(guó)投信托與五礦信托已經(jīng)開(kāi)始發(fā)展研究中心建設(shè)。2012年6月，中鐵信托與西南財(cái)經(jīng)大學(xué)簽署協(xié)議聯(lián)合建立博士后創(chuàng)新基地，有望成為繼百瑞信托后第二個(gè)擁有博士后流動(dòng)站的信托公司。 31V 行業(yè)動(dòng)態(tài)信托公司創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)

10、 2012年上半年信托公司部分創(chuàng)新產(chǎn)品一覽32V 行業(yè)動(dòng)態(tài)上半 年信 托產(chǎn) 品風(fēng) 險(xiǎn)警 報(bào)頻 傳 33VI 展望行業(yè)增速駛?cè)胂陆低ǖ例嫶蟮拇媪啃磐匈Y產(chǎn)經(jīng)濟(jì)整體環(huán)境偏冷，同時(shí)日漸寬松的貨幣政策和降低 的利率水平增加低成本資金供給，競(jìng)爭(zhēng)加劇。券商、基金、保險(xiǎn)、期貨紛紛加入資產(chǎn)管理爭(zhēng)奪 上市信托公司2012年中報(bào)預(yù)告34VI 展望信托公司主動(dòng)放慢腳步，交易對(duì)手選擇更加謹(jǐn)慎上半年信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)頻傳，媒體密集報(bào)道。大多數(shù)信托公司已經(jīng)經(jīng)歷了信托資產(chǎn)規(guī)模急速擴(kuò)張，單純擴(kuò)大信托資產(chǎn)規(guī)模不是首要目標(biāo)。許多信托公司年中內(nèi)部會(huì)議都將下半年的工作重點(diǎn)放在了風(fēng)控和調(diào)結(jié)構(gòu)上來(lái)。 35VI 展望競(jìng)爭(zhēng)格局變化催生信托與其他金融

11、機(jī)構(gòu)合作新模式期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將于2012年9月1日正式開(kāi)閘。券商集合理財(cái)與基金特定客戶(hù)資管業(yè)務(wù)改革正式文件預(yù)計(jì)2012年10月前出臺(tái)?！氨ｋU(xiǎn)13項(xiàng)新政”已有4項(xiàng)正式文件出臺(tái)。 36VI 展望信政合作有望進(jìn)一步升溫地方政府“四萬(wàn)億”投資版本。資金需求大：2012年1-7月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃投資金額16.8萬(wàn)億元，同比增加23.6%。資金供應(yīng)缺口大：2012年1-6月，全國(guó)營(yíng)業(yè)稅和企業(yè)所得稅（地方政府主要稅源）2萬(wàn)億，同比增加14.30%。同期銀行新增貸款4.86萬(wàn)億，同比增加16%。 37VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè) 信托公司與券商、銀行、基金、保險(xiǎn)、期貨等金融機(jī)構(gòu)

12、有優(yōu)勢(shì)資源互補(bǔ)特點(diǎn)。信托公司今年來(lái)自身實(shí)力明顯提高。在2012年6月底64家信托公司所有者權(quán)益合計(jì)1807億元。除銀行外，券商、基金、保險(xiǎn)和期貨的注冊(cè)資本要求及資本規(guī)模較低。信托公司有發(fā)起成立該類(lèi)企業(yè)或參股的條件。 38VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè)-基金公司 截止2011年年底，共有26家信托公司參控股27家基金公司，平均持股比例為40.21%。16家信托公司以第一大股東身份至少控制一家基金公司?；鸸据^低的注冊(cè)資本要求以及和信托證券投資產(chǎn)品天然的對(duì)接是吸引信托公司發(fā)起參與設(shè)立的重要原因。 39VI 展望信托公司參控股基金公司一覽40VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè)-證券公司

13、 截止2011年年底，共有29家信托公司參控股27家證券公司，平均持股比例為14.21%。僅平安信托、江西信托和華信信托3家公司分別為平安證券、國(guó)盛證券和大通證券的第一大控股股東。與信托參控股基金不同，信托公司罕有以發(fā)起人身份參與。同時(shí)由于券商的規(guī)模和實(shí)力不在信托公司之下，因此信托大多以小額參股的身份出現(xiàn)在券商股東之中。券商的投研實(shí)力、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)以及經(jīng)紀(jì)通道倍受青睞 。 41VI 展望信托公司參控股證券公司一覽42VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè)-銀行 截止2011年年底，共有22家信托公司參控股35家商業(yè)銀行，平均持股比例為8.26%。僅重慶信托以第一大股東身份控股重慶三峽銀行。蘇州信托

14、持有四家銀行股份。信托公司參控股銀行的主要特征有二：一是銀行多為信托公司所在地銀行；二是銀行多以城商行與農(nóng)村商業(yè)銀行為主。 43VI 展望信托公司參控股商業(yè)銀行一覽44VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè)-保險(xiǎn)公司 截止2011年年底，共有11家信托公司參控股11家保險(xiǎn)公司，平均持股比例為9.50%。僅吉林信托和粵財(cái)信托以第一大股東身份分別控制中融人壽保險(xiǎn)與眾誠(chéng)汽車(chē)保險(xiǎn)。信托公司參控股股財(cái)險(xiǎn)公司比例高于人壽險(xiǎn)公司比例。涉及保險(xiǎn)公司多為信托公司所在省份的中小險(xiǎn)企。 45VI 展望信托公司參控股保險(xiǎn)公司一覽46VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè)-期貨公司 截止2011年年底，共有9家信托公司

15、參控股10家期貨公司，平均持股比例為31.53%。其中吉林信托和外貿(mào)信托以第一大股東身份分別控制天富期貨與冠通期貨。信托公司參控股期貨公司熱情相對(duì)較低，期貨行業(yè)的長(zhǎng)期低迷和單一業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是主因。隨著期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的放開(kāi)以及信托公司開(kāi)展期貨業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，雙方吸引力有望加強(qiáng)。 47VI 展望信托公司參控股期貨公司一覽48VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè)根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，在64家信托公司中共有46家信托公司至少涉及某一類(lèi)金融公司股權(quán)。吉林信托目前參控股的企業(yè)涵蓋了銀行、保險(xiǎn)、券商、基金和期貨五類(lèi)金融企業(yè)，是覆蓋面最廣的信托公司。長(zhǎng)安信托擁有基金公司與銀行股權(quán)。信托公司持續(xù)加強(qiáng)對(duì)其它金融機(jī)構(gòu)

16、股權(quán)的滲透可期。未來(lái)出現(xiàn)以信托公司為主要控股平臺(tái)，覆蓋多個(gè)金融領(lǐng)域的金融集團(tuán)可能性大增。 49VI 展望信托公司參控股金融企業(yè)一覽50VI 展望信托公司參控股金融企業(yè)一覽（續(xù)）51 謝謝525、世上最美好的事是：我已經(jīng)長(zhǎng)大，父母還未老;我有能力報(bào)答，父母仍然健康。6、沒(méi)什么可怕的，大家都一樣，在試探中不斷前行。7、時(shí)間就像一張網(wǎng)，你撒在哪里，你的收獲就在哪里。紐扣第一顆就扣錯(cuò)了，可你扣到最后一顆才發(fā)現(xiàn)。有些事一開(kāi)始就是錯(cuò)的，可只有到最后才不得不承認(rèn)。8、世上的事，只要肯用心去學(xué)，沒(méi)有一件是太晚的。要始終保持敬畏之心，對(duì)陽(yáng)光，對(duì)美，對(duì)痛楚。9、別再去抱怨身邊人善變，多懂一些道理，明白一些事理，畢

17、竟每個(gè)人都是越活越現(xiàn)實(shí)。10、山有封頂，還有彼岸，慢慢長(zhǎng)途，終有回轉(zhuǎn)，余味苦澀，終有回甘。11、人生就像是一個(gè)馬爾可夫鏈，你的未來(lái)取決于你當(dāng)下正在做的事，而無(wú)關(guān)于過(guò)去做完的事。12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果兩者你都不占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，那你就選擇善良。13、時(shí)間，抓住了就是黃金，虛度了就是流水。理想，努力了才叫夢(mèng)想，放棄了那只是妄想。努力，雖然未必會(huì)收獲，但放棄，就一定一無(wú)所獲。14、一個(gè)人的知識(shí)，通過(guò)學(xué)習(xí)可以得到;一個(gè)人的成長(zhǎng)，就必須通過(guò)磨練。若是自己沒(méi)有盡力，就沒(méi)有資格批評(píng)別人不用心。開(kāi)口抱怨很容易，但是閉嘴努力的人更加值得尊敬。15、如果沒(méi)有人為你遮風(fēng)擋雨，那就學(xué)會(huì)自己披荊斬棘，面對(duì)一

18、切，用倔強(qiáng)的驕傲，活出無(wú)人能及的精彩。5、人生每天都要笑，生活的下一秒發(fā)生什么，我們誰(shuí)也不知道。所以，放下心里的糾結(jié)，放下腦中的煩惱，放下生活的不愉快，活在當(dāng)下。人生喜怒哀樂(lè)，百般形態(tài)，不如在心里全部淡然處之，輕輕一笑，讓心更自在，生命更恒久。積極者相信只有推動(dòng)自己才能推動(dòng)世界，只要推動(dòng)自己就能推動(dòng)世界。6、人性本善，純?nèi)缜逑魉冬摖q。欲望與情緒如風(fēng)沙襲擾，把原本如天空曠蔚藍(lán)的心蒙蔽。但我知道，每個(gè)人的心靈深處，不管烏云密布還是陰淤蒼茫，但依然有一道彩虹，亮麗于心中某處。7、每個(gè)人的心里，都藏著一個(gè)了不起的自己，只要你不頹廢，不消極，一直悄悄醞釀著樂(lè)觀(guān)，培養(yǎng)著豁達(dá)，堅(jiān)持著善良，只要在路上，就沒(méi)有到達(dá)不了的遠(yuǎn)方！8、不要活在別人眼中，更不要活在別人嘴中。世界不會(huì)因?yàn)槟愕谋г共粷M(mǎn)而為你改變，你能做到的只有改變你自己！9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天賜，不都是一路披荊斬棘才換來(lái)的。10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你會(huì)覺(jué)得解脫。但舌頭總會(huì)不由自主地往那個(gè)空空的牙洞里舔，一天數(shù)次。不痛了不代表你能完全無(wú)視，留下的那個(gè)空缺永遠(yuǎn)都在，偶爾甚至?xí)惓炷?。適應(yīng)是需要時(shí)間的，但牙總是要拔，因?yàn)樘?，所以終歸還是要放手，隨它去。11、這個(gè)世界其實(shí)很公平，你想要比別人強(qiáng)，你就必須去做別人不想做的事，你想要過(guò)更好的生活，你就必須去承受更多的困難，承受別人不能承受的壓力。12、逆境給人寶