資金來源短期融資課件

1、融資方式第一課節(jié)短期融資1引言你姐姐營辦的網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)生意興旺。她打算擴(kuò)充業(yè)務(wù)。為此，她準(zhǔn)備購入$100,000的貨物，並投資$500,000購買伺服器提升電腦的兼容性，擴(kuò)展其網(wǎng)上交易平臺(tái)。不過， 她沒有足夠的現(xiàn)金。你能想辦法幫她嗎？2$?資金來源購買貨物購買伺服器1.1.2.2.3.3.4.4.5.5.3建議：短期融資與長期融資資金來源可分為短期和長期融資。 短期融資基本上透過還款期不多於12個(gè)月的借貸進(jìn)行。 長期融資可分為：還款期超過12個(gè)月的借貸，及經(jīng)營者投入公司的額外資金。4資金來源短期長期借貸 資金短期融資與長期融資5資金的使用務(wù)必與資金來源配合。例如：利用短期貸款支付日常營運(yùn)開支；

2、用長期貸款購買非流動(dòng)資產(chǎn)。資金錯(cuò)配可使借款人陷入困境。例如：不宜利用按揭貸款去支付債權(quán)人債務(wù)，因其產(chǎn)生的利息高昂。資金來源短期長期借貸 資金短期融資的主要類型6短期融資銀行貸款定期貸款信貸限額債權(quán)人政府補(bǔ)助短期融資的特點(diǎn)不設(shè)/較少信貸檢查，借貸人容易獲得貸款。因還款期限短，違約風(fēng)險(xiǎn)（借款人無力償還的風(fēng)險(xiǎn)） 低，一般無需抵押品。對(duì)資金的用途不設(shè)限制。即可使用貸款作任何用途。還款期靈活，例如：一日至一年不等。7定期貸款銀行貸款可分為定期貸款和信貸限額。借款人可快速從銀行獲取現(xiàn)金。銀行不要求借款人有良好的信用。為不易向銀行取得長期貸款的新公司提供融資途徑。由於不設(shè)/較少信貸檢查， 公司只能借得較小量

3、的資金來營運(yùn)業(yè)務(wù)。8信貸限額銀行與客戶（公司或個(gè)人）間預(yù)先協(xié)議允許客戶提取的無抵押貸款款項(xiàng)。只要提款不超過協(xié)議訂定的信貸限額，借款人可以隨時(shí)取得信貸。例子：透支服務(wù)，信用卡9貿(mào)易賒帳泛指企業(yè)以賒帳形式向其他公司購入貨品或服務(wù)。賣方一般會(huì)給予買方寬限期（例如幾個(gè)星期）結(jié)清還款。例如，30日的賒賬條款是指買方可在收到貨品後30日內(nèi)還款，而無需支付額外費(fèi)用。賒帳期內(nèi)將等同購貨價(jià)的金額寬限予買方而不另收費(fèi)，因此貿(mào)易賒帳實(shí)際上屬短期債務(wù)貨款之一。10政府補(bǔ)助例子：工業(yè)貿(mào)易署的中小企業(yè)資助計(jì)劃。香港按揭證券有限公司的小型貸款計(jì)劃。這些計(jì)劃提供短期和長期融資。11短期融資的好處因沒有/較少信貸檢查和評(píng)估，借

4、款人可在較短時(shí)間獲得資金。 借款人可利用信貸限額應(yīng)付緊急情況，因此可確?，F(xiàn)金流不受影響。許多長期的融資方式會(huì)限制資金用途，例如某些只許用來購置物業(yè)；短期融資的資金用途不受限制。某些短期融資相對(duì)較靈活，借款人可按需要選擇合適的融資期限，例如可提早還款減少所付的利息。能獲取貿(mào)易賒帳是很好的短期融資方法，因?yàn)橘徹浫嗽诘狡谌涨拔沩毊a(chǎn)生任何成本。12短期融資的壞處貸款額相對(duì)較小。企業(yè)如用信用卡應(yīng)付短期需要，其利潤會(huì)因牽涉的利率高昂而受損。如借款人未能於限期內(nèi)支付供應(yīng)商，將影響與供應(yīng)商的關(guān)係及供貨的穩(wěn)定。13課後練習(xí)本節(jié)課開首提到你姐姐的生意需要籌集資金。調(diào)查一下市場上有哪些類型的貸款服務(wù)可以幫到她。在下

5、一節(jié)課與同學(xué)比較各人的答案。14完15融資方式第二課節(jié)長期融資 (債務(wù))1長期融資(債務(wù))2長期融資銀行貸款定期借款按揭租賃信用債券政府補(bǔ)助長期貸款的分類有抵押還款人須向貸款人就利息的支付及本金的償還以公司的物業(yè)或資產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。無抵押還款人不用向貸款人就支付利息及償還本金提供任何資產(chǎn)作債權(quán)的擔(dān)保。可轉(zhuǎn)讓證券如票據(jù)、債券或直接向投資者發(fā)行的信用債券可在交市場中轉(zhuǎn)售。不可轉(zhuǎn)讓貸款僅限借貸雙方私下進(jìn)行。貸款人沒有公司的投票權(quán)，不能影響公司決策和營運(yùn)。.3長期貸款在預(yù)設(shè)期內(nèi)分階段或在到期日還款。利率可以是固定或可變的（浮動(dòng)）。固定利率指利率將不受金融市場狀況而轉(zhuǎn)變。浮動(dòng)利率則受金融市場影響，不時(shí)

6、波動(dòng)。4長期貸款還款期長能吸引新成立或正在擴(kuò)展業(yè)務(wù)的公司借貸，原因是：那些公司剛成立業(yè)務(wù)，沒有充裕的資金應(yīng)付營運(yùn)所需。那些公司的利潤將逐步增加。長期借款有助公司在短時(shí)間增加資金，提升業(yè)務(wù)的供貨能力。例如，公司可借助長期貸款購買非流動(dòng)資產(chǎn)作營運(yùn)用途。5按揭貸款借款人以物業(yè)或器材等資產(chǎn)作為貸款的抵押品。倘若借款人無法償還貸款，貸款人可將抵押品出售，以抵償借款。在香港，按揭貸款利息可分為兩大類：銀行最優(yōu)惠利率(P)；及香港銀行同業(yè)拆息(HIBOR)。這兩種類別均按浮動(dòng)匯率制度計(jì)算利息。6租賃租賃是一種合約安排，指承租人（用戶）支付出租人（業(yè)主）款項(xiàng)，以使用一個(gè)資產(chǎn)。租賃可分為：營業(yè)租賃：據(jù)此租賃協(xié)議

7、，承租人不會(huì)在租賃期滿後保留資產(chǎn)。例如：承租人租用汽車兩星期。融資（資本）租賃：承租人可在租賃期滿後保留資產(chǎn)。例如：租購。7信用債券信用債券是公司貸款的證明文件。信用債券持有人（即借款人）是公司的債權(quán)人。無論公司獲利與否都必須支付貸款利息及在限期內(nèi)還款。8政府補(bǔ)助例子：工業(yè)貿(mào)易署的中小企業(yè)資助計(jì)劃。香港按揭證券有限公司的小型貸款計(jì)劃。這些計(jì)劃提供短期和長期融資。9長期貸款的特點(diǎn)穩(wěn)定借款人知悉將要支付的利息和償還貸款的本金總數(shù)，因此較易預(yù)測現(xiàn)金流。債務(wù)責(zé)任僅限於貸款償還期間，此後貸款人不得向公司申索。貨款額相對(duì)較大，因此借款人可獲取充足的資金。貸款人不能影響公司決策及營運(yùn)。公司擁有人可保持業(yè)務(wù)的

8、所有權(quán)和控制權(quán)。10長期貸款的壞處利率及成本較高。一些長期貸款（如按揭貸款）可能會(huì)限制資金的用途。降低未來借貸的能力。必須支付利息並償還本金。多數(shù)貸款人對(duì)逾期還款加入罰則，包括收取逾期還款的費(fèi)用、沒收抵押品或提前貸款的到期日。因破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較高，投資者未必會(huì)投資負(fù)債較高的公司。11活動(dòng)比較並討論你們找到的各種融資方法是否適合你的姐姐。12完13融資方式第三課節(jié)資本融資1資本融資2資本新合夥人新增股本配售招股主板市場創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)資本新合夥人無限公司能引入新合夥人，投資於業(yè)務(wù)之上。無限公司的擁有人須負(fù)上無限債務(wù)責(zé)任，即擁有人本身須承擔(dān)公司的所有債務(wù)。3引入新合夥人的好處新合夥人可為業(yè)務(wù)提供額外資金。新合

9、夥人可提供公司原來的擁有人所沒有的技能。新合夥人能分擔(dān)業(yè)務(wù)的責(zé)任和債務(wù)。4引入新合夥人的壞處公司原來的擁有人將喪失業(yè)務(wù)的絕對(duì)控制權(quán)。與新合夥人產(chǎn)生衝突公司原來的擁有人需於公司決策上與新合夥人出現(xiàn)意見分歧時(shí)妥協(xié)。5新增股本 以出售新股份予投資者（稱為股東）的方式籌集資金。股東按股本比例獲得企業(yè)的利益，作為投資的回報(bào)。新股可私下或公開發(fā)行。6私人配售由前擁有人選定新投資者，向其發(fā)行額外股份。股份不可在證券市場買賣。7首次公開招股(IPO)首次公開招股(IPO)是公開發(fā)行股份的方法之一，意指公司首次將其股份透過證券交易所向公眾招股。這個(gè)過程令私人公司轉(zhuǎn)化為公眾公司（上市公司）。招股的公司毋須向公眾投

10、資者償還資金。 經(jīng)過首次公開招股，公眾投資者在公開市場買賣公司股份，資金於投資者之間自由流動(dòng)。 你知道有哪些上市公司嗎？8上市的原因籌集額外資金以擴(kuò)展業(yè)務(wù)。現(xiàn)有股東想變現(xiàn)部分投資。提高企業(yè)的形象。9主板市場根據(jù)香港的上市規(guī)則，上市的基本要求包括下列各項(xiàng)：公司必須在相同的管理層管理下具備足夠的營業(yè)記錄：於過去三個(gè)會(huì)計(jì)年度有至少5,000萬的股東應(yīng)佔(zhàn)盈利，當(dāng)中最近一年的盈利不低於2,000萬港元，及其前兩年累計(jì)盈利不低於3,000萬港元。新申請(qǐng)人預(yù)期在上市時(shí)的市值不低於2億港元，當(dāng)中5,000萬港元必須由公眾人士持有。10資料來源：香港交易及結(jié)算所有限公司（香港交易所）創(chuàng)業(yè)板市場（創(chuàng)業(yè)板）創(chuàng)業(yè)板並不要求增長型公司錄得盈利，亦可上市。 然而，