證券交易市場(chǎng)課件

1、第 4 章 證 券 交 易 市 場(chǎng)引例 2008年3月17日，國(guó)務(wù)院正式批復(fù)天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)方案，其中OTC（柜臺(tái)交易）的獲批備受外界關(guān)注。受此消息的刺激，16日天津板塊發(fā)飆，板塊上漲4.56%，漲幅遙遙領(lǐng)先于大盤。據(jù)了解，濱海新區(qū)綜改方案是在2006年9月上報(bào)國(guó)務(wù)院的，內(nèi)容涉及到金融、土地、涉外經(jīng)濟(jì)體制、行政體制等多個(gè)方面的改革試驗(yàn)內(nèi)容。其中，金融改革方案中的OTC（柜臺(tái)交易）獲批讓天津極為看重。據(jù)天津市政府有關(guān)人士透露，國(guó)家批準(zhǔn)在天津設(shè)立OTC市場(chǎng)，這將在我國(guó)形成上海、深圳證券交易市場(chǎng)之外又一新的市場(chǎng)，事實(shí)上，在國(guó)務(wù)院批復(fù)濱海新區(qū)為國(guó)家綜合配套改革實(shí)驗(yàn)區(qū)之后，天津就著手在證券市

2、場(chǎng)方面申請(qǐng)OTC市場(chǎng)的建立，力求成為我國(guó)證券市場(chǎng)的“第三極”。證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)官員表示，在推出創(chuàng)業(yè)板之后，管理層才會(huì)將發(fā)展OTC市場(chǎng)提上議事日程。業(yè)內(nèi)人士稱，此次國(guó)務(wù)院有關(guān)部門同意在天津開(kāi)辦OTC市場(chǎng)，屬于原則通過(guò)，而關(guān)于市場(chǎng)的具體實(shí)施細(xì)則和籌建方案，還需要相關(guān)部門進(jìn)行設(shè)計(jì)和籌劃，也就是說(shuō)，距離這個(gè)市場(chǎng)的最終建立，至少需要一到兩年的時(shí)間。第1頁(yè)，共14頁(yè)。本章學(xué)習(xí)目標(biāo) 1認(rèn)識(shí)證券發(fā)行市場(chǎng)與交易市場(chǎng)的關(guān)系2了解證券交易市場(chǎng)的類型3掌握柜臺(tái)交易市場(chǎng)的特點(diǎn)4掌握證券交易的基本方法第2頁(yè)，共14頁(yè)。1 證券交易所市場(chǎng)一、證券交易所的特點(diǎn) 1、證券交易所本身既不持有證券，也不買賣證券，更不能決定各種證券的

3、價(jià)格。 2、證券交易所是證券買賣完全公開(kāi)的市場(chǎng)。 3、證券交易所具有嚴(yán)格的組織性。 第3頁(yè)，共14頁(yè)。二、證券交易所的組織類型公司制證券交易所 會(huì)員制證券交易所 股份制 營(yíng)利為目的 董事會(huì)決策 公正性費(fèi)用高會(huì)員自愿出資 非營(yíng)利性理事會(huì)決策費(fèi)用低風(fēng)險(xiǎn)大責(zé)任感強(qiáng)大多數(shù)國(guó)家采用第4頁(yè)，共14頁(yè)。三、證券交易所經(jīng)紀(jì)人 證券經(jīng)紀(jì)商 ：主要從事代客買賣的證券商。 自營(yíng)商 ：主要從事自行買賣證券的證券商。 傭金經(jīng)紀(jì)商大廳經(jīng)紀(jì)商專家經(jīng)紀(jì)商 零股自營(yíng)商大廳自營(yíng)商 四、證券交易所市場(chǎng)層次 主板市場(chǎng) 二板市場(chǎng) 第5頁(yè)，共14頁(yè)。2 場(chǎng)外交易市場(chǎng)店頭市場(chǎng)第三市場(chǎng) 第四市場(chǎng) 特點(diǎn)從設(shè)施上看 從價(jià)格水平上看 從價(jià)格形成方

4、式上看 變化 交易日趨分散化、多樣化 投資比重明顯上升 加強(qiáng)證券業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)性 優(yōu)點(diǎn)交易成本低 價(jià)格滿意、成交迅速 保守交易秘密 不沖擊證券市場(chǎng) 第6頁(yè)，共14頁(yè)。 第 3 節(jié) 證券交易制度一、證券交易的基本方法 按照證券價(jià)格形成的方式劃分 相對(duì)買賣是指買賣雙方一對(duì)一的當(dāng)面討價(jià)還價(jià)的交易方式。 拍賣標(biāo)購(gòu)是指一個(gè)買主對(duì)多個(gè)賣主或一個(gè)賣主對(duì)多個(gè)買主的交易方式。 競(jìng)價(jià)買賣是指多個(gè)買主對(duì)多個(gè)賣主的交易方式。它是證券交易所中采用最為普遍的一種證券買賣方式。 第7頁(yè)，共14頁(yè)。按照買賣訂約和清算期限劃分 現(xiàn)貨交易是指證券買賣成交后即時(shí)履行合同的交易方式。 期貨交易是指已成交的證券在未來(lái)某一日按照合同規(guī)定進(jìn)行

5、清算和交割的證券交易方式。 期權(quán)交易又稱選擇權(quán)交易，它是指證券投資者事先支付一定的費(fèi)用，取得一種可按既定價(jià)格買賣某種證券的權(quán)利。 信用交易又稱墊頭交易，它是指證券買賣者通過(guò)交付一定數(shù)量的保證金得到經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行證券買賣行為。 回購(gòu)交易是指證券買賣雙方在成交同時(shí)就約定于未來(lái)某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再行反向成交。 第8頁(yè)，共14頁(yè)。二、證券交易的基本過(guò)程（一）選擇經(jīng)紀(jì)人并開(kāi)戶 選擇經(jīng)紀(jì)人 進(jìn)行委托登記 開(kāi) 戶 證券賬戶 資金賬戶 第9頁(yè)，共14頁(yè)。（二）委托買賣投資者 證券商 委托指令 經(jīng)紀(jì)人 傳達(dá)指令 競(jìng)價(jià)成交 經(jīng)紀(jì)人代理投資人清算、交割和過(guò)戶手續(xù) 第10頁(yè)，共14頁(yè)。根據(jù)投資者委托的不同內(nèi)容，證券委托可有不同的分類 1從委托買賣證券的數(shù)量看 2 從委托價(jià)格看 3從委托方式看從委托有效期看 整數(shù)委托 零數(shù)委托 市價(jià)委托 限價(jià)委托 當(dāng)面委托 電話委托 信函委托 傳真委托 電報(bào)委托 自助委托 不定期委托 定期委托 第11頁(yè)，共14頁(yè)。(三）競(jìng)價(jià)與成交1、證券交易的競(jìng)價(jià)原則 2、競(jìng)價(jià)結(jié)果價(jià)格優(yōu)先原則 時(shí)間優(yōu)先原則 委托優(yōu)先原則 數(shù)量?jī)?yōu)先原則 市價(jià)優(yōu)先原則 競(jìng)價(jià)方式 口頭競(jìng)價(jià) 書面競(jìng)價(jià) 電腦競(jìng)價(jià) 全部成交 部分成交 不成交 第12頁(yè)，共14頁(yè)。（四）證券的清算與交割 證券的交割因交割期不同 當(dāng)日交割 次日交割 例行交割 特約日交割 第13頁(yè)，共14頁(yè)。（五）過(guò)