銀行表外業(yè)務管理

1、銀行表外業(yè)務管理一、表外業(yè)務產(chǎn)生及快速發(fā)展的原因二、表外業(yè)務的種類三、表外業(yè)務的特點及其風險表現(xiàn)四、表外業(yè)務的管理1表外業(yè)務的定義與分類 定義：表外業(yè)務指商業(yè)銀行從事的，按通行會計準則不列入資產(chǎn)負債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負債總額，但能影響銀行當期損益，改變銀行資產(chǎn)報酬率的經(jīng)營活動 狹義的表外業(yè)務，即或有債權/債務的業(yè)分類 務，有風險的經(jīng)營活動 廣義的表外業(yè)務指金融服務類業(yè)務，無風 險的經(jīng)營活動2關于美國表外業(yè)務發(fā)展的有關數(shù)據(jù) 1986年，所有銀行總資產(chǎn) 33 890 億美元， 表外業(yè)務金額 63 470 億美元 286 家商業(yè)銀行經(jīng)營的表外業(yè)務總額是其資產(chǎn)總額的 5.25 倍 1998年，美國商業(yè)

2、銀行表外業(yè)務收入和服務費用收入占銀行總收入的比重近 50% 3 1998年中外銀行表外業(yè)務 收入比重（%）項目 工行 中行 建行 農(nóng)行 全國商業(yè) 美國 瑞士 德國 名稱 銀行平均 表外業(yè)務 5 17 8 3 8 43 56 61收入比 4一、表外業(yè)務的產(chǎn)生及快速發(fā)展的原因（一）規(guī)避資本管理、增加盈利業(yè)務（二）為了適應金融環(huán)境的變化（三）為了轉(zhuǎn)移和分散風險（四）為了適應客戶對銀行服務多樣化的需要（五）銀行擁有發(fā)展表外業(yè)務的有利條件（六）科技進步推動了表外業(yè)務發(fā)展5（一）規(guī)避資本管制、增加盈利業(yè)務（1） 1、嚴格的資本充足度的管理限制了銀行表內(nèi)業(yè)務的發(fā)展與收益的增加 1988年7月，西方12國中央

3、銀行行長在瑞士的巴塞爾簽署了巴塞爾協(xié)議，對商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)和各類資產(chǎn)的風險權數(shù)作了統(tǒng)一規(guī)定（4%、8%） 美國1991年12月通過法案，規(guī)定對商業(yè)銀行資本充足度的劃分與管理措施6美國對商業(yè)銀行資本充足度的劃分（5類）銀行 資本與風險加 第1類資本與 第2類資本種類 權資產(chǎn)比例 風險加權資產(chǎn)比 與總資產(chǎn)比 非常 充足 10% 以及 6% 以及 6% 充足 8% 以及 4% 以及 4% 不足 8% 或者 4% 或者 4% 嚴重 不足 6% 或者 3% 或者 3% 臨界 不足 有形資本與總資產(chǎn)的比例2% 7對資本不充足銀行的管理措施種類 強制性措施 酌情處理措施資本 取消分紅與經(jīng)營費；提交資本 指

4、令調(diào)整資本；限制附屬公司不足 重建計劃；限制資產(chǎn)增長；不 間的交易；限制存款利率；限 允許吸收經(jīng)紀人存款 制某些業(yè)務資本嚴 采取上類措施；指令調(diào)整資本； 采取上類措施；若沒有重建或重不足 限制附屬公司間交易；限制存 調(diào)整資本，當局采取清算措施 款利率；限制對員工的工資支付資本臨 采取上類措施；90天內(nèi)實行財務清算；取消對后期償付債務的支付；界不足 若四個季度內(nèi)無改善，當局進行財務清算；限制其他業(yè)務8（一）規(guī)避資本管制、增加盈利業(yè)務（2） 2、發(fā)展對資本無要求或要求很低的表外業(yè)務，擴大業(yè)務規(guī)模，增加業(yè)務收入 資本管制與資產(chǎn)業(yè)務：信貸業(yè)務總規(guī)模；對單個客戶貸款規(guī)模的控制均和資本充足度聯(lián)系在一起 不

5、增加資本金的表外業(yè)務：票據(jù)發(fā)行便利、期權期貨、互換等9（二）為了適應金融形勢的變化 1、融資證券化的發(fā)展分流了銀行資金來源 非銀行金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)大量進入證券市場，證券的高收益使大量社會資金脫離銀行系統(tǒng)，銀行資金來源減少，生存發(fā)展受到威脅 2、直接融資的快速發(fā)展蠶食了銀行的貸款需求市場 利率自由化及其競爭的加劇，使存貸利差縮小，經(jīng)營面臨嚴重困難10（三）為了轉(zhuǎn)移和分散風險 1、浮動匯率制給各國商業(yè)銀行的國際業(yè)務和外匯頭寸管理帶來困難，銀行要尋求規(guī)避匯率波動風險的管理方法 2、1980 年代初的國際債務危機，嚴重影響了國際商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和資信，銀行的存款來源進一步減少，流動性風險加大11

6、（四）為適應客戶對銀行服務多樣化的需要 1、表外業(yè)務經(jīng)營靈活，能適應客戶多方面金融業(yè)務的需要 2、在利率、匯率自由化的情況下，客戶為規(guī)避金融資產(chǎn)價值損失，要求銀行為其提供各種防范、轉(zhuǎn)移風險的方法 3、銀行為了鞏固與客戶的關系，大力發(fā)展代理客戶進行的衍生工具業(yè)務，推動了表外業(yè)務的發(fā)展12（五）銀行擁有發(fā)展表外業(yè)務 的有利條件 銀行從事表外業(yè)務特有的優(yōu)勢： 信譽高，既可以直接參與，也可以充當中介，風險相對較小 具有規(guī)模經(jīng)濟效益，成本較低 有大量的優(yōu)秀專業(yè)人才，容易取得客戶的信任13（六）科技進步推動了銀行 表外業(yè)務的發(fā)展 1、電子技術、信息技術在銀行業(yè)中的廣泛運用，提高了銀行從事表外業(yè)務的規(guī)模經(jīng)濟

7、效益 2、新型金融工具可有效地規(guī)避風險，網(wǎng)絡技術提高了銀行處理業(yè)務的效率，使銀行能夠在更廣闊的市場上開展多種服務性業(yè)務和金融衍生交易 表外業(yè)務成了銀行收益的新的增長點14二、表外業(yè)務的種類（一）或有債權 / 債務的表外業(yè)務（二）金融服務類業(yè)務15（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（1） 或有債權 / 債務的表外業(yè)務也稱為狹義的表外業(yè)務，它們和表內(nèi)資產(chǎn)、負債業(yè)務有密切的關系，并在一定條件下會轉(zhuǎn)化為表內(nèi)資產(chǎn)、負債業(yè)務，因而稱為或有債權與或有負債，它們是有風險的經(jīng)營活動 主要包括：貸款承諾、擔保、金融衍生工具、投資銀行業(yè)務等幾大類16（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（2） 1、擔保業(yè)務（備用信用證與商業(yè)信

8、用證） （1）備用信用證：為債務人融資提供的擔保形式即企業(yè)發(fā)行商業(yè)票據(jù)籌措資金，若其信用等級較低時則不利于發(fā)行，可向銀行申請備用信用證擔保 開證銀行相當于在借款期間把自己的信用借給發(fā)行人，使發(fā)行人的信用等級從較低的水平提高到一個較高的水平 開證銀行成為第二付款人17（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（3） 可撤銷的備用信用證：其中含有當申請人的財務類 狀況發(fā)生變化時，開證行可撤銷或修改信用 證的條款型 不可撤銷的備用信用證：開證行不可撤銷的付款 承諾，使受益人有一個確定的收款保障；其 傭金要高一些18（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（4） 各種利得： 借款人可用備用信用證提升其信用等級，以便降低融資

9、成本 開證行獲得可觀的手續(xù)費收入；備用信用證的業(yè)務對象通常是與銀行業(yè)務關系穩(wěn)定的客戶，其業(yè)務成本較低 受益人（企業(yè)債券的投資者）可獲得很高的安全性保障19（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（5） 企業(yè)出現(xiàn)清償問題時的追索合約 出售債券 開具信用證企業(yè) 代理商 大銀行 銷 售 債 券 貨幣市場20（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（6） （2）商業(yè)信用證：銀行在國際貿(mào)易結(jié)算中的一種擔保方式當進出口雙方簽訂貿(mào)易合同后，進口商主動請求其開戶銀行為自己的付款責任作出保證的方式 產(chǎn)生的原因： 國際貿(mào)易中，進出口商之間的不信任，銀行充當中介擔保人21（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（7） 特點： 一是開證行是第一付

10、款人，承擔獨立的付款責任 二是信用證是一項獨立的文件，信用證一旦開出，就完全脫離了買賣合同，開證行只對信用證負責，而不管實際的貿(mào)易情況如何，即信用證業(yè)務是以單證而不是貨物作為付款依據(jù)22（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（8）舉例： 中國 開具信用證 美國進口商銀行 出口商銀行 文件、信用證及付款單 付 傳 款 送 文 通 信 件 知 用 傳 與 證 送 貨 取貨 裝貨 運單 進口商 出口商23（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（9） 各種利得： 對進口商的好處：提高了進口商的信譽度，可保證貿(mào)易如數(shù)按期地正常進行；進口商只需交納一部分貨款作抵押，實際上從銀行獲得短期資金融通 對出口商的好處：貨款有較大

11、的保障；用信用證結(jié)算可避免進口國家禁止進口或限制外匯轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的風險 對開證行的好處：獲得手續(xù)費收入；增加流動資金的來源24（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（10） 2、貸款承諾 貸款承諾是銀行與借款客戶之間達成的一種具有法律約束力的正式契約 銀行將在有效承諾期內(nèi)，按照雙方約定的金額、利率，隨時準備應客戶的要求向其提供信貸服務，并收取一定的承諾費25（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（11）（1）分類 定期貸款承諾：借款人只可一次全部或部分提用承諾額 直接的備用承諾，借款人可多次提用承諾額，直到償還 備用 貸款前 貸款 遞減的備用承諾，附加承諾額度定期遞減的規(guī)定，鼓勵 承諾 借款人盡早提用或償還 可轉(zhuǎn)

12、換備用承諾，直接備用承諾定期貸款承諾 直接的循環(huán)承諾，在承諾期和金額內(nèi)可多次提用， 循環(huán)承諾 只要在某一時點上的貸款不超過承諾額即可 可轉(zhuǎn)換的循環(huán)承諾，即由直接的循環(huán)承諾轉(zhuǎn)換為定 期承諾，未使用的承諾失效26（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（12） （2）貸款承諾的定價承諾費率的確定 收取承諾費的理由： 銀行為應付所承諾的貸款需求而保持一定的放款能力，因此放棄高收益的貸款和投資，借款人應給予一定費用作補償27（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（13） 影響承諾費率的主要因素： 借款人的信用情況、與銀行的關系、盈利能力、承諾期限長短、提用資金的可能性等 通常承諾費率不超過 1% 承諾費 = 承諾金額（

13、或未使用承諾金額、已提用承諾金額）承諾費率28（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（14）（3）貸款承諾的優(yōu)點 對借款人的優(yōu)點： 為其提供了較大的靈活性，借款人可根據(jù)自身的經(jīng)營情況，靈活決定使用貸款的金額、期限，從而達到最有效、合理地使用資金 獲取貸款承諾，提高了借款人的資信度，有利于降低其直接融資的成本 對銀行的好處： 在可能不動用資金的情況下獲得較高的收益29（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（15） 3、資產(chǎn)證券化 商業(yè)銀行在發(fā)放貸款后，經(jīng)過一定的技術處理把貸款重新組合，并由這些貸款支持發(fā)行銀行債券 實質(zhì)：相當于把貸款由資產(chǎn)負債表內(nèi)移到資產(chǎn)負債表外，使業(yè)務的擴大不受資本金要求的管制 由于此類債券的

14、收益率比其他債券高，商業(yè)銀行是此類債券的主要購買者30（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（16）（1）資產(chǎn)證券化過程 原始貸款 購買信用擔保 信用擔保公司 發(fā)放銀行 信用 出售或轉(zhuǎn)移貸款 擔保 信用評級公司 評定信用等級 信托公司 發(fā)行 債券 定價和推銷債券 投資者 債券承銷商31（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（17） 說明： 一是原始貸款發(fā)放銀行將貸款重新組合后出售給信托公司 為減少投資者了解貸款質(zhì)量和期限的成本，銀行通常把使用目的相同、利率和期限接近的貸款組合在一起 二是原始貸款發(fā)放銀行出售貸款后，把資產(chǎn)從資產(chǎn)負債表內(nèi)移至表外；并繼續(xù)從借款人處取得利息和本金，負責追回拖欠貸款 三是信托公司有專

15、人監(jiān)管原始貸款發(fā)放銀行的相關貸款業(yè)務，幫助承銷商發(fā)行債券32（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（18） 四是原始貸款發(fā)放銀行以購買信用證或保險提高其信用，信用擔保有利于提高債券的吸引力 當貸款違約時，投資者在一定程度上受到信用擔保公司的保護。信用擔保公司收取傭金 五是在承銷商推銷債券之前，信托公司要了解交易的信用等級 通常由信用評級公司評估貸款的質(zhì)量、信用擔保公司的資本強度和交易的結(jié)構(gòu)等，以確定貸款違約時，投資者是否能及時地收回利息和本金33（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（19） 六是債券承銷商負責向投資者推銷債券 承銷商從信托公司購買債券，再以較高的價格出售給投資者（較低的回報率）。價格差是承銷

16、商的利潤來源 七是借款者付給貸款發(fā)放銀行貸款利息和本金，銀行收款并扣除一定的服務費后轉(zhuǎn)給信托公司，信托公司再轉(zhuǎn)給投資者 如果收回的貸款額少于投資者的應得款，信托公司會要求擔保公司在保額內(nèi)補足余額34（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（20） （2）資產(chǎn)證券化的管理（三個方面） 一是考慮成本和規(guī)模效益，規(guī)模較小的銀行的資產(chǎn)證券化可能得不償失 （美）阿諾德（Arnold）1986年曾估計，只有當其資產(chǎn)規(guī)模大于 1 億美元時，銀行發(fā)行資產(chǎn)證券化的債券才可能有利可圖 小銀行可聯(lián)合起來從事資產(chǎn)證券化35（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（21） 二是可用作證券化的貸款組合 住宅抵押貸款最容易組合和證券化。因為此

17、種貸款一般是中長期、每月有現(xiàn)金流入的資產(chǎn)，合同比較規(guī)范化，投資者較容易估計其違約風險的大小 用沒有抵押的貸款（如信用卡應收賬款）支持的債券，其信用等級和價格在經(jīng)濟衰退時會快速下降36（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（22） 三是資產(chǎn)證券化后的追索權問題 含義：追索權意味著一旦證券化后的貸款無法收回，債券投資者有權向賣方追回損失 追索權的設置與證券化后的信貸資產(chǎn)移出資產(chǎn)負債表之間的矛盾：如果買方有追索權，意味著貸款在證券化后不能真正地從資產(chǎn)負債表中移出 解決的辦法：開立一個專業(yè)帳戶，把部分資產(chǎn)證券化的收益存放在這個帳戶里以作為貸款違約的準備金 由于資產(chǎn)證券化的收益來自債券化貸款的利率和債券回報率之

18、差，該帳戶又稱為利差帳戶37 準備金的確定：由該種貸款過去的呆帳率決定。貸款發(fā)放銀行承擔部分風險 如果實際損失低于準備金，利差帳戶的結(jié)余算作銀行收入；當實際損失超過準備金時，投資者承擔額外的損失 如果貸款發(fā)放銀行購買了信用擔保，擔保人會以信用證方式增加準備金。擔保人承擔部分風險 如果貸款損失超過了利差帳戶準備金與信用擔保額的總和，損失則由投資者承擔（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（23）38（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（24） 例如：根據(jù)以往的呆賬率，銀行的準備金按貸款的 5% 存放在利差賬戶里，信用擔保人保證到貸款損失的 10% 如果貸款的損失在 5% - 10%之間，貸款發(fā)放銀行承擔第一個

19、 5%，不足部分由信用擔保人承擔 如果貸款損失超過 10%，超過的部分則由投資者承擔 資產(chǎn)證券化風險：利率風險、信用風險和流動性風險 承擔信用風險的主體：原始貸款發(fā)放銀行、信用擔保公司、投資者39（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（25） 4、貸款出售 指銀行在貸款形成后，采取各種方式出售貸款債權給其他投資者，出售貸款的銀行從中獲得手續(xù)費收入 （1）貸款出售的類型 更改：貸款的購買者取代出售銀行與借款人重新簽訂合同。出售銀行與借款人和購買者不再有任何聯(lián)系 轉(zhuǎn)讓：出售銀行將貸款合同中屬于出售銀行的權利轉(zhuǎn)讓給購買者，即購買者取得直接要求借款人還本付息的權利40（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（26） 參

20、與：不涉及貸款合同中法定權利的正式轉(zhuǎn)移，出售銀行與購買者簽訂無追索權的協(xié)議 購買者通過支付一定金額，取得獲取相應貸款本金所產(chǎn)生收益的權利 出售銀行通常保留服務權，繼續(xù)管理貸款，在借款人和購買者之間撥付資金41（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（27） （2）貸款出售中的各種利得 對出售銀行： 具有較高的收益性，可把獲得的本金用于利差更大的貸款，或再度形成貸款后出售，在不占有自有資金的情況下反復賺取手續(xù)費 實現(xiàn)了資產(chǎn)的流動性 有利于回避資本金要求的管制42（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（28） 對購買銀行： 有利于充分實現(xiàn)分散化的貸款組合，降低對外融資的成本 開辟新的投資領域 對借款人：促進了融資的

21、便利性 貸款具有出售的可能性，銀行通常會更易于滿足借款人所有的資金要求 貸款具有可銷性，銀行會傾向于形成貸款進一步出售，使企業(yè)擴大了籌資機會 43（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（29） （3）貸款出售的定價 優(yōu)質(zhì)貸款出售定價：出售的貸款本金保持不變，調(diào)整利率，即出售銀行以低于自己所收利率的利率把貸款出售給購買者 利差作為貸款出售的手續(xù)費，由出售銀行獲得 劣質(zhì)貸款出售的定價：出售的貸款利率一般保持不變，出售銀行采取折扣方式以低于貸款本金面額的方式售出，從而收回部分自己的本金 出售銀行的目的在于調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)44（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（30） 5、票據(jù)發(fā)行便利 是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)

22、性票據(jù)發(fā)行融資的承諾 （1）內(nèi)容：根據(jù)事先與商業(yè)銀行等金融機構(gòu)簽訂的一系列協(xié)議，借款人可以在一個中期內(nèi)（一般為5 - 7年），以自己的名義周轉(zhuǎn)性發(fā)行短期票據(jù)，從而以較低的成本獲取中長期資金 意義：借款人以短期融資成本獲取長期資金來源 銷售對象：專業(yè)投資者或機構(gòu)投資者45（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（31） 承諾包銷的銀行按照協(xié)議負責承購借款人未能按期售出的全部票據(jù)，或承擔提供備用信貸的責任 意義：包銷承諾為票據(jù)發(fā)行人提供了轉(zhuǎn)期的機會，從而有力地保障了企業(yè)獲得資金的連續(xù)性。銀行可從中收取手續(xù)費 實質(zhì)：銀行出讓信用支持企業(yè)發(fā)行票據(jù)46（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（32） （2）種類：包銷的票據(jù)

23、發(fā)行便利和無包銷的票據(jù)發(fā)行便利 循環(huán)包銷的便利 包銷種類 可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利 多元票據(jù)發(fā)行便利47（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（33） 循環(huán)包銷的便利：包銷的商業(yè)銀行有責任承包攤銷當期發(fā)行的短期票據(jù) 可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利：包銷人在協(xié)議有效期內(nèi)，隨時可以將其包銷承諾的所有權利和義務轉(zhuǎn)讓給另一家機構(gòu)。意義在于增加商業(yè)銀行在經(jīng)營上的靈活性和流動性，便于相機抉擇 多元票據(jù)發(fā)行便利：允許借款人以更多更靈活的方式提取資金，它集中了短期預支條款、擺動信貸、銀行承兌票據(jù)等提款方式于一身48（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（34） 無包銷的票據(jù)發(fā)行便利： 產(chǎn)生于1985年 原因：包銷的票據(jù)發(fā)行便利很可能轉(zhuǎn)化為

24、表內(nèi)業(yè)務，巴塞爾委員會在測定資本充足度時將此列為表內(nèi)業(yè)務，從而促進了無包銷的票據(jù)發(fā)行便利的產(chǎn)生 業(yè)務對象：借款人必須是商業(yè)銀行的最高信譽客戶49（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（35） （3）票據(jù)發(fā)行便利市場的構(gòu)成 借款人：一般都是資信度較高的企業(yè)。借款人信譽越高，銀行需要實際履行包銷業(yè)務的可能性就越小 發(fā)行銀行：以銀行投標小組負責票據(jù)發(fā)行便利 包銷銀行：按協(xié)議約定，提供期限轉(zhuǎn)換便利，以保證借款人在中期內(nèi)不斷獲得短期資金 投資者：資金提供人或票據(jù)持有者，承擔期限風險50（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（36） 6、遠期利率協(xié)議（FRA） （1）定義：是一種遠期合約，買賣雙方商定將來一定時間段的協(xié)議

25、利率，并指定一種參照利率，在將來清算日按規(guī)定的期限和本金數(shù)額，由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時參照利率之間差額利息的貼現(xiàn)金額 協(xié)議建立的前提：交易雙方對未來一段時間利率預測存在差異51（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（37） 協(xié)議的買方（擔心利率上升使其負債成本上升的銀行） 預測利率上升 力求把未來的負債成本確定在現(xiàn)在可接受的利率水平上 與預測未來利率下降的另一方達成協(xié)議 注：協(xié)議的買方在資產(chǎn)負債的期限結(jié)構(gòu)上，通常是利率敏感性負債大于利率敏感性資產(chǎn)52（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（38） 若利率上升 買方從賣方獲得名義利率和協(xié)議利率間的差額利息收入 彌補實際籌資成本上升所需增加的利息費用 若實

26、際利率下降 未來實際籌資中的利息費用減少 減少的部分支付給協(xié)議的賣方 賣方獲得協(xié)議利率高于名義利率間的差額利息收入53（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（39） 協(xié)議的賣方（擔心利率下降使其資產(chǎn)業(yè)務收益損失的銀行） 預測利率下降 把未來收益率按現(xiàn)在的利率水平固定下來 注：協(xié)議的賣方在資產(chǎn)負債的期限結(jié)構(gòu)上，通常是利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負債54（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（40） 若未來利率下降（低于協(xié)議利率） 從買方獲得差額利息收入 彌補實際投資中利息收入的減少 若未來利率上升（高于協(xié)議利率） 賣方的實際投資增加了利息收入 用于支付給買方獲得的差額利息收入55（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（

27、41） （2）協(xié)議交易雙方的結(jié)算 交易雙方按結(jié)算當日參照利率與協(xié)定利率的差額計算應支付利息差額，由應付利息額高的一方向應付利息額低的一方進行支付 結(jié)算日按本金借貸的起息日，而不是按本金借貸的到期日，則利息差額應按結(jié)算日的參照利率（市場利率）進行貼現(xiàn) 交易雙方交換的利息差額計算公式：56（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（42） 其中：P 為本金，L 為指定的市場參照利率，R 為協(xié)定利率，D 為協(xié)議天數(shù) 英鎊、澳元等貨幣的年計息天數(shù)為 365 天；本金額 P 為協(xié)議本金額按協(xié)定利率的貼現(xiàn) 美元等其他貨幣的年計息天數(shù)為 360 天；計算中的本金額 P 為協(xié)議本金額57（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（4

28、3） （3）遠期利率協(xié)議的特點 雙方以降低收益為代價，用預先固定遠期利率的辦法來防范未來利率的波動，實現(xiàn)穩(wěn)定貸款成本和資產(chǎn)保值的目的 遠期利率協(xié)議產(chǎn)生的原因 商業(yè)銀行資產(chǎn)和負債在期限上的不匹配，容易導致流動性風險和利率風險58（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（44） （4）遠期利率協(xié)議的作用 一是鎖定未來籌資成本?？捎糜趯ξ磥硪还P借款的成本或一筆借款在未來展期的成本進行保值 二是鎖定再投資成本 三是創(chuàng)造浮動利率敞口。遠期利率協(xié)議可用來將固定利率的投資或負債轉(zhuǎn)換為浮動利率的投資或負債 假如，一個投資者有一筆固定利率的投資，可買進遠期利率協(xié)議，當市場利率上升時收到利息差額，在利率下降時付出利息差額，

29、從而相當于擁有一筆浮動利率的投資59（一）或有債權/債務的表外業(yè)務（45） 四是對浮動利率的長期負債中的高風險段進行保值 如果預測一筆浮動利率的長期負債將在未來某個階段受到劇烈波動的市場利率的影響，導致利息支付急劇上升，則買進遠期利率協(xié)議，對未來該投資高風險段的利息支付進行保值 五是用于套利和投機60（二）金融服務類業(yè)務（1） 廣義的表外業(yè)務指金融服務類業(yè)務，主要包括： 信托與咨詢服務 支付與結(jié)算 代理人服務 與貸款有關的服務，如貸款組織、貸款審批、辛迪加貸款代理等 進出口服務，如代理行服務、貿(mào)易報單、出口保險業(yè)務等61（二）金融服務類業(yè)務（2） 商業(yè)銀行發(fā)展金融服務類業(yè)務的原因： （1）賺取

30、手續(xù)費收入 （2）提供金融服務的收入比其他來源收入穩(wěn)定，較少受到市場利率波動和利率的期限結(jié)構(gòu)變化的影響 服務收入和銀行其他現(xiàn)金流的相關程度較小，是穩(wěn)定的收入現(xiàn)金流 （3）開展金融服務一般沒有資本充足度方面的要求，屬于銀行的“無本生意”62（二）金融服務類業(yè)務（3） 1、信托業(yè)務 （1）內(nèi)涵：指以信用為基礎，以財產(chǎn)為中心，以委托為方式的財產(chǎn)管理制度，銀行作為受托人代為顧客經(jīng)營資產(chǎn) 經(jīng)營原則：商業(yè)銀行按顧客的收益 / 風險偏好而不是銀行自身的偏好來經(jīng)營信托資產(chǎn) 運作的基本程序：委托人依照契約的規(guī)定，為自己或第三者（受益人）的利益，將財產(chǎn)的權利轉(zhuǎn)讓給受托人，由受托人依據(jù)謹慎原則占有、管理和使用信托財

31、產(chǎn)，并處分其收益 在現(xiàn)代信托業(yè)務中，商業(yè)銀行一般為受托人63（二）金融服務類業(yè)務（4） （2）意義： 銀行可獲得較高的手續(xù)費收入，為銀行開辟了新的利潤來源，其收費標準一般根據(jù)信托資產(chǎn)的本金額度的大小而訂 信托業(yè)務豐富了銀行業(yè)務種類，分散了銀行經(jīng)營風險 有利于擴大客戶群體 1980年代中期以來，個人信托的人個退休金賬戶和公司信托的投資基金管理、養(yǎng)老基金管理，已成為各家銀行激烈競爭的焦點64（二）金融服務類業(yè)務（5） （3）銀行信托業(yè)務的種類 一是融資性信托（主要有三種類型） 甲種委托貸款：指委托單位把按規(guī)定提留的可自主支配的各種預算外資金交存銀行，作為委托基金，并委托銀行按指定的貸款對象、用途、

32、期限、金額、利率發(fā)放貸款 這種貸款的風險主要由委托人承擔，銀行按規(guī)定收取 1% - 2.5% 的手續(xù)費65（二）金融服務類業(yè)務（6） 乙種委托貸款：指委托單位在未完全確定貸款對象或貸款項目細節(jié)的情況下，先與銀行原則商議委托貸款事宜，并交存委托貸款基金。一旦委托單位確定貸款發(fā)放時，再將乙種委托基金轉(zhuǎn)為甲種委托基金 在未轉(zhuǎn)以前，銀行按信托存款的利率支付利息，并可動用這筆資金，但必須承擔全部風險 專項委托貸款：指銀行接受地方政府和企業(yè)主管部門等單位的委托，辦理經(jīng)國家計劃批準的能源開發(fā)、交通運輸、新技術新產(chǎn)品的開發(fā)以及設備更新改造等某種專項資金的籌措，并按指定對象發(fā)放委托貸款66（二）金融服務類業(yè)務（

33、7） 二是公益性信托。目前我國主要有公積金信托和社會保險基金信托 對公益基金信托業(yè)務經(jīng)營管理的基本原則：保證本金的安全；實現(xiàn)公益金的流動性與收益性 公益基金的收益主要用于擴大基金，銀行除收取一定的手續(xù)費外，不可謀取其他收益 公益基金的用途：退休保險金和失業(yè)保險金的發(fā)放、住房公積金貸款等，公益金的穩(wěn)定金額銀行可用于盈利性資產(chǎn)的投入67（二）金融服務類業(yè)務（8） 三是個人理財和公司理財。這是一種信托、代理和咨詢?nèi)灰惑w的新型銀行業(yè)務 個人理財：個人委托投資咨詢管理、巨額款項處理、綜合理財服務，以實現(xiàn)包括現(xiàn)金、存款、外匯、債券、股票、房地產(chǎn)等個人資產(chǎn)的最佳配置 公司理財：企業(yè)委托銀行提供財務咨詢、擔

34、任投資顧問，為企業(yè)以較低成本籌集資金、有效運用資金出謀劃策68（二）金融服務類業(yè)務（9） 四是信托投資。信托機構(gòu)將個人、企業(yè)或團體的投資資金集中起來，代替投資者進行有價證券投資，最后將投資收益和本金償還給收益人，銀行收取手續(xù)費的金融信托業(yè)務 意義： 一是集中許多小額投資者的資金，投資于多種股票和債券，分散風險 二是投資者作為受益人，可隨時出售持有的受益證書，從而保持流動性69（二）金融服務類業(yè)務（10） 說明：傳統(tǒng)的信托服務不收費，只要求顧客在銀行的帳戶上保留一筆低息的存款余額 原因：當時顧客信托自己的資產(chǎn)只是為了方便而不是追求高收益 變化：浮動利率，特別是利率上升引起的收益變化，使客戶對退休

35、養(yǎng)老基金的投入要求和現(xiàn)有基金的收益掛起鉤來，銀行改變了信托業(yè)務的經(jīng)營方針和策略70（二）金融服務類業(yè)務（11） 2、銀行代理業(yè)務 指銀行接受政府、企業(yè)單位、其他銀行或金融機構(gòu)，以及居民個人的委托，以代理人的身份代表委托人辦理一些經(jīng)雙方議定的經(jīng)濟性的業(yè)務 種類：代理收付款業(yè)務、代理融通、代理行業(yè)務，保付代理業(yè)務 其他代理業(yè)務（現(xiàn)金管理、代理承銷和兌付債券、代理清欠、代理監(jiān)督、代理會計事務、代理保管、代購代銷、代客理財、代辦集資、個人外匯、證券買賣業(yè)務等）71（二）金融服務類業(yè)務（12） 傳統(tǒng)往來銀行的代理業(yè)務：清算支付、保管有價證券、代為交易有價證券、電話轉(zhuǎn)帳和交割清算有價證券 特點：收費很低，

36、聯(lián)系行須在往來行留存相當高余額的活期存款72（二）金融服務類業(yè)務（13） 變化的原因： 美國聯(lián)邦儲備銀行改變了其介入往來銀行業(yè)務的政策，由以前的免費提供支票清算服務改為有償收費，并針對不同服務制定了不同的收費標準 結(jié)果：加大了往來銀行業(yè)務的競爭壓力。中央銀行成了商業(yè)銀行的競爭對手73（二）金融服務類業(yè)務（14） 商業(yè)銀行的業(yè)務調(diào)整： （1）把原來捆在一起的定價政策改為分離的定價政策，即對每一項服務單獨收費，并盡量使自己的價格具有競爭力 （2）向聯(lián)系行提供支票清算、數(shù)據(jù)處理等有償服務 （3）向聯(lián)系行提供短期貸款，幫助其買賣中央銀行基金，以保持往來業(yè)務74（二）金融服務類業(yè)務（15） （4）為非金

37、融機構(gòu)提供現(xiàn)金管理服務，包括：代收、代付、預估現(xiàn)金余額、幫助企業(yè)在貨幣市場進行短期投資等 （5）為工商企業(yè)提供財務咨詢、處理財務數(shù)據(jù)和開發(fā)管理信息系統(tǒng)等 在提供信息管理服務方面，最重要的是建立電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)，采取電子技術記錄企業(yè)的應收應付款，自動轉(zhuǎn)移的結(jié)算資金75（二）金融服務類業(yè)務（16） 主要的收入來源： 一是支票清算 二是數(shù)據(jù)處理和向聯(lián)行提供短期貸款 收入增長情況：僅就現(xiàn)金管理業(yè)務而言，1990 年和1991 年間，美國 300 家最大銀行的現(xiàn)金管理服務收入增長了 7.5%76（二）金融服務類業(yè)務（17） 3、商業(yè)銀行介入證券業(yè)務 證券業(yè)務內(nèi)含：有價證券的發(fā)行、分銷（包銷和經(jīng)銷）、投資

38、、咨詢等；債券、股票的買賣交易活動 1979 年，美國商業(yè)銀行被允許作為顧問提供咨詢和作為代理機構(gòu)銷售商業(yè)票據(jù) 1980 年代后期，被允許發(fā)行市政收益?zhèn)唾Y產(chǎn)支撐的債券，如房地產(chǎn)抵押貸款支撐的債券和其他證券化產(chǎn)品 1989 年初美國五大銀行持股公司首次發(fā)行企業(yè)債券 1990 年初六大銀行持股公司被允許發(fā)行企業(yè)股票77（二）金融服務類業(yè)務（18） 相關的限制條件：要求持股公司在參與發(fā)行業(yè)務的機構(gòu)和其他所屬機構(gòu)之間建立財務“防火墻” 如：參與發(fā)行的機構(gòu)必須有相當好的資本實力 銀行發(fā)行證券的收入在其總收入中的比例不能超過某一上限。等等78（二）金融服務類業(yè)務（19） 商業(yè)銀行介入證券業(yè)務的優(yōu)勢：

39、資源優(yōu)勢：商業(yè)銀行具有和大型投資者的廣泛而良好的業(yè)務關系，了解發(fā)行證券企業(yè)的經(jīng)營和財務狀況，并具有從事財務分析的專業(yè)知識和技術 法律空子：商業(yè)銀行在提供有價證券的私募等經(jīng)紀服務方面，沒有法律上的障礙79（二）金融服務類業(yè)務（20） （1）主要的介入方式 一是代理承銷賺取手續(xù)費 二是包銷與分銷，賺取買進賣出價差 三是以與大型經(jīng)紀人公司建立合作或合伙關系的方式，或者以兼并收購經(jīng)紀人公司的方式，介入有價證券的經(jīng)紀業(yè)務 四是積極開拓共同基金的業(yè)務領域。這是商業(yè)銀行介入證券業(yè)務的最新方式，銀行普遍向個人和家庭投資者出售共同基金和其他投資工具80（二）金融服務類業(yè)務（21） （2）動力與意義：動力是追逐利

40、潤 意義： 一是起到了總體分散金融風險的作用。商業(yè)銀行的介入，使證券業(yè)務在整個金融系統(tǒng)內(nèi)分散經(jīng)營風險 二是商業(yè)銀行在開展證券業(yè)務方面所具備的信息和技術資源，使整個金融系統(tǒng)享受到經(jīng)濟規(guī)模效益的好處 問題：大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資，使固定成本較高，營業(yè)杠桿較大，收入不夠穩(wěn)定81（二）金融服務類業(yè)務（22） 4、商業(yè)銀行介入保險業(yè)務 （1）介入方式 一是參與保險發(fā)行：商業(yè)銀行和保險公司分擔事故發(fā)生后的賠償責任，以分享保險費作為報償。即參與分擔保險公司的收益和風險 二是充當經(jīng)紀人：幫助保險公司推銷出售保險合同，從中賺取手續(xù)費82（二）金融服務類業(yè)務（23） （2）商業(yè)銀行特別提供的保險服務 一是信用人壽保

41、險：當投保的借款人死亡時，由出售此種保險的銀行代為償付債務 向銀行貸款的借款人，如果在貸款合同中購買了信用人壽保險，一旦死亡，未償還的貸款也就一筆勾銷。銀行從中賺取保險費 二是年金保險：購買年金保險的人在退休以后可持續(xù)地每年從出售保險的銀行領取一筆年金。年金保險實質(zhì)上是一種儲蓄工具83（二）金融服務類業(yè)務（24） （3）銀行介入保險業(yè)務的有利因素 一是只需要很少的固定資產(chǎn)投資，不需要增添更多的員工，營業(yè)杠桿比率較低，收入較穩(wěn)定 二是有利于從總體上降低銀行的經(jīng)營風險 研究表明，財產(chǎn)/負債保險的現(xiàn)金流與銀行業(yè)務的現(xiàn)金流呈負相關關系。銀行若同時開展兩種業(yè)務，其風險可以起到對沖互抵的作用 三是保險業(yè)務

42、誘人的盈利性 四是銀行開展保險業(yè)務享有規(guī)模經(jīng)濟效益84（二）金融服務類業(yè)務（25） 5、其他的新型金融服務 （1）與不動產(chǎn)投資和管理有關的收費服務：如物業(yè)管理、不動產(chǎn)經(jīng)紀、不動產(chǎn)轉(zhuǎn)讓認證等 不動產(chǎn)業(yè)務將會成為銀行、特別是銀行持股公司積極開拓的新領域 （2）各種與資產(chǎn)負債表表外項目有關的新型服務：如買賣掉期、利率上限、下限和雙限等 （3）開展風險投資業(yè)務：在風險投資中，銀行臨時性成為企業(yè)的所有者；如果企業(yè)營運成功，銀行可以比原先投資高得多的價格轉(zhuǎn)讓其所有權，從中獲取高收益85三、表外業(yè)務的特點及風險表現(xiàn)（一）表外業(yè)務的特點（二）表外業(yè)務的風險86（一）表外業(yè)務的特點（1） 1、靈活性大 （1）銀

43、行參與方式的多樣性 銀行可直接作為交易者進入市場，如期權、期貨、票據(jù)發(fā)行便利、貸款承諾、信用證業(yè)務等 還可以在表外業(yè)務中充當中介人 （2）交易方式的多樣性 可選擇場內(nèi)交易，也可以選擇柜臺交易 銀行經(jīng)營的表外業(yè)務可在有形市場進行，也可在無形市場進行87（一）表外業(yè)務的特點（2） 2、規(guī)模龐大 現(xiàn)行金融法規(guī)一般對表外業(yè)務不要求資本金或只要求較少的資本金，使其杠桿比率較高，即只需要較少的資本金就能從事巨額的交易活動 大多數(shù)表外業(yè)務在幾千萬美元到上億美元 3、交易集中 從事表外業(yè)務的機構(gòu)以大銀行、大公司居多 到1993 年底，美國的 JP摩根、摩根斯坦利等從事的衍生工具合約價值高達 7.2 萬億美元，

44、占當年全球未清償合約價值的 40% 左右88（一）表外業(yè)務的特點（3） 4、盈虧巨大 許多表外業(yè)務操作建立在對利率、匯率的預期基礎上，加之交易規(guī)模巨大，預期正確與否，帶給銀行的收益和損失是對等的。 5、透明度低 表外業(yè)務的規(guī)模和質(zhì)量不能在財務報表上得到真實體現(xiàn)，使金融管理當局、股東、債權人、銀行外部和內(nèi)部的工作人員難以了解銀行經(jīng)營的風險狀況。89（二）表外業(yè)務的風險（1） 根據(jù)巴塞爾委員會的定義，表外業(yè)務主要有10 種風險： 1、信用風險 指借款人還款能力發(fā)生問題而使債權人遭受損失的風險。 主要表現(xiàn)在或有債權與債務的表外業(yè)務中，如信用證、包銷的票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務； 場外期權交易，期權賣方因破產(chǎn)或

45、故意違約而使買方避險目的落空等。90（二）表外業(yè)務的風險（2） 2、市場風險 指由于市場價格波動而使債權人蒙受損失的風險。 如因利率匯率變化使銀行預測失誤，導致資產(chǎn)損失。 3、國家風險 指銀行以外幣供給國外債務人的資產(chǎn)受到損失的可能性。 主要由債務人所在國政治、經(jīng)濟、軍事等因素造成的。91（二）表外業(yè)務的風險（3） 國家風險引發(fā)的三個派生風險： （1）轉(zhuǎn)移風險：由于債務人所在國限制外匯出境而使債務人不能按期履約而引起的風險。 （2）部門風險：由于債務人所在國經(jīng)濟政策調(diào)整而使債務人所在行業(yè)或部門經(jīng)營受到影響，使債務人不能按期履約。 （3）主權風險：由于債務人所在國的信用等級下降而給債權人帶來的風

46、險。92（二）表外業(yè)務的風險（4） 4、流動性風險 指在表外業(yè)務活動中，特別是在金融衍生交易中，交易一方想進行對沖，軋平其交易標的的頭寸時，找不到合適的對手，無法以合適的價格在短時間內(nèi)完成拋補而出現(xiàn)資金短缺所帶來的風險。 通常發(fā)生在銀行提供過多的貸款承諾和備用信用證時，因無法滿足客戶隨時提用資金的要求而表現(xiàn)出的風險。93（二）表外業(yè)務的風險（5） 5、籌資風險 指銀行因自有資金不足，又無其他可動用資金，在交易到期日無法履行合約的風險。 6、結(jié)算風險 指在從事表外業(yè)務后，到交割日不能即時履約產(chǎn)生的風險。 結(jié)算風險會使銀行面臨信用風險、市場風險和流動性風險。94（二）表外業(yè)務的風險（6） 7、運作

47、風險 由于銀行內(nèi)部控制不力，對操作人員的授權管理失誤，或者是業(yè)務人員工作失誤，內(nèi)部工作人員利用電腦犯罪作案等給銀行帶來的損失 8、定價風險 指由于表外業(yè)務內(nèi)在風險尚未被人們完全掌握，無法對其作出正確的定價而喪失或部分喪失彌補風險能力的損失95（二）表外業(yè)務的風險（7） 9、經(jīng)營風險 指由于銀行經(jīng)營決策失誤，導致在表外業(yè)務，特別是金融衍生交易中搭配不當，銀行在交易中處于不利地位，或在資金流量時間上不對稱，而在一段時間內(nèi)面臨風險頭寸敞口所帶來的風險 10、信息風險 指表外業(yè)務給銀行會計處理帶來諸多困難，無法真實反映銀行財務狀況，使銀行管理層和客戶不能及時得到準確的信息，從而作出不適當?shù)耐顿Y決策而受到的損失96四、表外業(yè)務的管理（一）商業(yè)銀行對表外業(yè)務的管理（二）對表外業(yè)務活動的監(jiān)督（三）調(diào)整會計揭示方法97（一）商業(yè)銀行對表外業(yè)務的管理（1） 1、建立有關表外業(yè)務的管理制度 （1）信用評估制度： 加