華商樂享互聯(lián)靈活配置混合型

1、華商樂享互聯(lián)混合2017年第1季度報告PAGE 第 頁華商樂享互聯(lián)靈活配置混合型證券投資基金2017年第1季度報告2017年3月31日基金管理人：華商基金管理有限公司基金托管人：中國工商銀行股份有限公司報告送出日期：2017年4月24日重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶的法律責任。 基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2017年4月21日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉

2、盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書及其更新。本報告中財務資料未經(jīng)審計。本報告期自2017年1月1日起至3月31日止?；甬a(chǎn)品概況基金簡稱華商樂享互聯(lián)混合基金主代碼001959 交易代碼001959基金運作方式契約型開放式基金合同生效日2015年12月18日報告期末基金份額總額377,686,075.94份投資目標本基金重點關注“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)，精選其中具有廣闊成長空間的成長型上市公司，力爭獲得資產(chǎn)的長期增值。投資策略本基金密切關注宏觀政策，通過對經(jīng)濟增長指標、經(jīng)濟結構、社會需求主體

3、及市場驅(qū)動因素的研究，發(fā)掘出轉(zhuǎn)型經(jīng)濟下的中長期投資機會，并進行重點配置。業(yè)績比較基準中證800指數(shù)收益率65%+上證國債指數(shù)收益率35%風險收益特征本基金是混合型證券投資基金，預期風險和預期收益高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金，屬于證券投資基金中的中高風險和中高預期收益產(chǎn)品?；鸸芾砣巳A商基金管理有限公司基金托管人中國工商銀行股份有限公司 主要財務指標和基金凈值表現(xiàn) 主要財務指標單位：人民幣元主要財務指標報告期（ 2017年1月1日 2017年3月31日 ）1.本期已實現(xiàn)收益1,286,120.442.本期利潤11,870,309.633.加權平均基金份額本期利潤0.03194.

4、期末基金資產(chǎn)凈值343,146,078.845.期末基金份額凈值0.909注：1.本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。2.所述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。 基金凈值表現(xiàn) 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較階段凈值增長率凈值增長率標準差業(yè)績比較基準收益率業(yè)績比較基準收益率標準差過去三個月4.00%0.71%2.53%0.36%1.47%0.35% 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業(yè)績

5、比較基準收益率變動的比較注：本基金合同生效日為2015年12月18日。根據(jù)華商樂享互聯(lián)靈活配置混合型證券投資基金基金合同的規(guī)定，本基金的投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板、中小板和其他經(jīng)中國證監(jiān)會批準上市的股票）、債券（國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、中小企業(yè)私募債等）、債券回購、銀行存款、權證、股指期貨及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。本基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0-95%，其中投資于樂享互聯(lián)方向的證券資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保

6、證金后，保持現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，權證、股指期貨及其他金融工具的投資比例依照法律法規(guī)或監(jiān)管機構的規(guī)定執(zhí)行。根據(jù)基金合同的規(guī)定,自基金合同生效之日起6個月內(nèi)基金各項資產(chǎn)配置比例需符合基金合同要求。本基金在建倉期結束時，各項資產(chǎn)配置比例符合基金合同有關投資比例的約定。 管理人報告基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介 姓名職務任本基金的基金經(jīng)理期限證券從業(yè)年限說明任職日期離任日期高兵基金經(jīng)理，投資決策委員會委員2015年12月18日-7男，中國籍，軟件工程碩士，具有基金從業(yè)資格。2007年8月至2010年2月就職于普華永道中天會計師事務所，任高級審計師；20

7、10年2月加入華商基金管理有限公司，曾任行業(yè)研究員；2013年8月5日至2015年4月7日擔任華商盛世成長混合型證券投資基金基金經(jīng)理助理；2015年4月8日至2016年8月19日擔任華商盛世成長混合型證券投資基金基金經(jīng)理；2016年1月18日起至今擔任華商產(chǎn)業(yè)升級混合型證券投資基金基金經(jīng)理；2016年8月5日起至今擔任華商新常態(tài)靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理；2016年12月23日起至今擔任華商創(chuàng)新成長靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。 管理人對報告期內(nèi)本基金運作遵規(guī)守信情況的說明在本報告期內(nèi)，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為?；鸸芾砣饲诿惚M責地為基金份額持有人謀求利

8、益，嚴格遵守了基金法及其他有關法律法規(guī)、基金合同的規(guī)定。公平交易專項說明 公平交易制度的執(zhí)行情況報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格執(zhí)行了證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見和公司內(nèi)部公平交易制度，在研究分析、投資決策、交易執(zhí)行等各個環(huán)節(jié)，公平對待旗下所有投資組合。公司建立投研管理平臺并定期舉行投研晨會、投研聯(lián)席會等，建立健全投資授權制度，確保各投資組合公平獲得研究資源，享有公平的投資決策機會。針對公司旗下所有投資組合的交易所公開競價交易，通過交易系統(tǒng)中的公平交易程序，對于不同投資組合同日同向買賣同一證券的指令自動進行比例分配，報告期內(nèi)，系統(tǒng)的公平交易程序運作良好，未出現(xiàn)異常情況。針對場外網(wǎng)下交易業(yè)

9、務，公司依照證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見和公司內(nèi)部場外、網(wǎng)下交易業(yè)務的相關規(guī)定，確保各投資組合享有公平的交易執(zhí)行機會。對于以公司名義進行的交易嚴格按照發(fā)行分配的原則或價格優(yōu)先、比例分配的原則在各投資組合間進行分配。本報告期內(nèi)，場外、網(wǎng)下業(yè)務公平交易制度執(zhí)行情況良好，未出現(xiàn)異常情況。公司對旗下各投資組合的交易行為進行監(jiān)控和分析，對各投資組合不同時間窗口（1日、3日、5日）內(nèi)的同向交易的溢價金額與溢價率進行了T檢驗，統(tǒng)計了溢價率占優(yōu)比例。本報告期內(nèi)，未出現(xiàn)違反公平交易制度的情況，公司旗下各基金不存在利益輸送的行為。異常交易行為的專項說明為規(guī)范投資行為，公平對待投資組合，公司制定了異常交

10、易管理辦法，對包括可能顯著影響市場價格、可能導致不公平交易、可能涉嫌利益輸送等異常交易行為做出了界定及相應的防范、控制措施。報告期內(nèi)嚴格執(zhí)行公司相關制度，未發(fā)現(xiàn)本基金存在異常交易行為。公司嚴格控制旗下非指數(shù)型投資組合參與交易所公開競價同日反向交易，按照有關指數(shù)的構成比例進行的投資導致出現(xiàn)的同日反向交易中，成交較少的單邊交易量均未超過該證券當日成交量的5%。 報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析2017年一季度，經(jīng)濟基本面表現(xiàn)強勁，房地產(chǎn)政策結構性調(diào)控周期開啟，一二線城市管控，三四線城市主動去庫存。與此同時我們也注意到在央行主動去杠桿的作用下，流動性趨緊。中央經(jīng)濟工作會議中也指出對于2017年的流行性

11、環(huán)境相比16年要更加穩(wěn)健。從宏觀經(jīng)濟角度來看一季度可能是全年經(jīng)濟的高點，后續(xù)經(jīng)濟增速可能會放緩，但認為整體風險可控。一季度以來，主板指數(shù)在周期品、一帶一路、漂亮50等藍籌股帶動下小幅上漲，但基本是窄幅震蕩。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則乏善可陳，中小創(chuàng)的機構持倉比例不斷下降，指數(shù)小幅收跌，但主要代表板塊傳媒、計算機和通信表現(xiàn)偏弱。甚至在一帶一路，中國版漂亮50的白馬藍籌龍頭股的追捧之下，創(chuàng)業(yè)板被主流資金拋棄的情形比較明顯，唯有電子表現(xiàn)可圈可點，但也是在年初砸了一個大坑之后在蘋果8創(chuàng)新大年和換機大年的預期之下開始收復失地。但整體上市場對周期性板塊由追捧到拋棄，低估值高分紅的標的持續(xù)受到市場的追捧，尤其表現(xiàn)家電和白

12、酒等龍頭品種。一季度指數(shù)窄幅震蕩，市場更偏向資金的存量博弈，表現(xiàn)在低估值高分紅白馬龍頭的追捧，另一方面主題從次新股到一帶一路、國企改革等，但基本上主題輪動過快，無論是次新股還是一帶一路等熱點都需要提前潛伏，很難在追漲環(huán)節(jié)獲利。反而低估值高增長的行業(yè)白馬龍頭更值得通過重倉買入并持有賺錢。此外，雖然市場對中小創(chuàng)整體是偏謹慎的，但是依然有業(yè)績能夠兌現(xiàn)的細分領域龍頭依然是認可的，這些品種不需要過度考慮市值大小，而是看業(yè)績是否能夠真正兌現(xiàn)。本基金投資組合在報告期內(nèi)倉位中性偏高，側重Alpha策略，核心配置上集中在軍工混改、國企改革、環(huán)保，軌道交通、Sass、汽車零部件國產(chǎn)自主化、醫(yī)藥生物、農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖等領域

13、。核心持倉品種堅持且估值優(yōu)勢和成長空間并重。由于本基金配置以軍工、Sass、生物醫(yī)藥和環(huán)保為主，本基金在報告期內(nèi)跑贏基準。結合今年的宏觀經(jīng)濟形勢、資本市場的趨勢特點，本基金將繼續(xù)堅定核心倉位長期配置并持有符合中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、具備核心競爭優(yōu)勢的品種。對行業(yè)景氣度的選擇更加注重，同時在選股思路上更加注重估值的安全性和基本面兌現(xiàn)的確定性。 報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)截至2017年3月31日，本基金份額凈值為0.909元，份額累計凈值為0.909元。本季度基金份額凈值增長率為4.00%，同期基金業(yè)績比較基準的收益率為2.53%，本基金份額凈值增長率高于業(yè)績比較基準收益率1.47個百分點。報告期內(nèi)基金持有人數(shù)

14、或基金資產(chǎn)凈值預警說明本報告期，本基金未出現(xiàn)連續(xù)二十個工作日基金份額持有人數(shù)量不滿二百人或者基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形。投資組合報告報告期末基金資產(chǎn)組合情況 序號項目金額（元）占基金總資產(chǎn)的比例（%）1權益投資281,896,783.4581.79其中：股票 281,896,783.4581.792基金投資-3固定收益投資 -其中：債券 -資產(chǎn)支持證券 -4貴金屬投資-5金融衍生品投資-6買入返售金融資產(chǎn) -其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn) -7銀行存款和結算備付金合計 59,993,058.3717.418其他資產(chǎn) 2,759,072.670.809合計 344,648,914.49

15、100.00 報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合 報告期末按行業(yè)分類的境內(nèi)股票投資組合 代碼行業(yè)類別公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例(%)A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)-B采礦業(yè)-C制造業(yè)245,119,544.4871.43D電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)3,959,604.001.15E建筑業(yè)48,486.600.01F批發(fā)和零售業(yè)-G交通運輸、倉儲和郵政業(yè)72,502.290.02H住宿和餐飲業(yè)-I信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)16,839,460.684.91J金融業(yè)-K房地產(chǎn)業(yè)-L租賃和商務服務業(yè)-M科學研究和技術服務業(yè)16,930.160.00N水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)4,155,683.7

16、21.21O居民服務、修理和其他服務業(yè)-P教育11,684,571.523.41Q衛(wèi)生和社會工作-R文化、體育和娛樂業(yè)-S綜合-合計281,896,783.4582.15報告期末按行業(yè)分類的滬港通投資股票投資組合本基金本報告期末未持有滬港通股票。 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細 序號股票代碼股票名稱數(shù)量（股）公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（）1002301齊心集團1,292,65030,403,128.008.862000952廣濟藥業(yè)1,372,32126,911,214.817.843000925眾合科技983,44223,189,562.366.764

17、300482萬孚生物242,81819,862,512.405.795300072三聚環(huán)保311,54019,493,057.805.686300471厚普股份280,61613,595,845.203.967000503海虹控股368,06012,583,971.403.678603377東方時尚299,91211,684,571.523.419603085天成自控204,20010,393,780.003.0310600038中直股份200,00010,000,000.002.91 報告期末按債券品種分類的債券投資組合 本基金本報告期末未持有債券。 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小

18、排序的前五名債券投資明細本基金本報告期末未持有債券。 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細 本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細本基金本報告期末未持有貴金屬投資。報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名權證投資明細本基金本報告期末未持有權證投資。報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明報告期末本基金投資的股指期貨持倉和損益明細本基金本報告期末未持有股指期貨。本基金投資股指期貨的投資政策本基金本報告期末無股指期貨投資。報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明本期國債期貨投資政策根據(jù)本

19、基金的基金合同約定，本基金的投資范圍不包括國債期貨。報告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細本基金本報告期未投資國債期貨。本期國債期貨投資評價本基金本報告期未投資國債期貨。投資組合報告附注 本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，且在本報告編制日前一年內(nèi)未受到公開譴責、處罰。本基金投資的前十名股票未超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。其他資產(chǎn)構成序號名稱金額（元）1存出保證金146,124.392應收證券清算款2,582,195.203應收股利-4應收利息14,136.285應收申購款16,616.806其他應收款-7待攤費用-8其他-9合計2,759,072.67報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細本基金本報告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限的情況。投資組合報告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。開放式基金份額變動單位：份報告期期初基金份額總額331,030,870.91報告期期間基金總申購份額66,045,862.03減:報告期期間基金總贖回份額19,390,657.00報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以-填列）-報告期期末基金份額總額377,686,075.94注：總申購份額含紅利再投