水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)報(bào)告

1、。table3投資要點(diǎn)：水產(chǎn)品價(jià)格有待上漲。水產(chǎn)養(yǎng)殖企業(yè)特別是依賴天然水域?qū)嵤┳匀环硼B(yǎng)企業(yè)的成本壓力有限，而下游暢旺的消費(fèi)市場(chǎng)需求又能保持水產(chǎn)品價(jià)格，特別是海珍品供不應(yīng)求，價(jià)格有穩(wěn)定上升的態(tài)勢(shì)。水產(chǎn)品國(guó)際需求穩(wěn)定增長(zhǎng)。國(guó)際上主要水產(chǎn)品消費(fèi)國(guó)美國(guó)、日本、歐盟進(jìn)口額保持穩(wěn)定上漲態(tài)勢(shì)，美國(guó)2007年水產(chǎn)品進(jìn)口額261.3億美元，同比增長(zhǎng)4.69%，同年德國(guó)水產(chǎn)品進(jìn)口額38億美元，同比增長(zhǎng)10.17%。我國(guó)水產(chǎn)品市場(chǎng)需求進(jìn)一步加大。隨著居民收入水平的提高和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的提升，水產(chǎn)品的消費(fèi)量將持續(xù)增長(zhǎng)，2000年到2008年，居民人均水產(chǎn)品消費(fèi)量的年均增長(zhǎng)率為6.94%，而同期豬肉人均消費(fèi)量由2000年的3

2、0.2千克/人下降為2008年的25.7千克/人，市場(chǎng)消費(fèi)保持健康增長(zhǎng)。魚蝦市場(chǎng)國(guó)際需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)潛力巨大。美國(guó)作為全球羅非魚主要進(jìn)口國(guó)消費(fèi)量逐年增長(zhǎng)，從2000年起至2009年，復(fù)合增長(zhǎng)率為18.27%，世界對(duì)蝦消費(fèi)量平均增速為每年10%左右。但我國(guó)人均消費(fèi)較低，如對(duì)蝦消費(fèi)人均消費(fèi)僅有0.68公斤/年，不僅遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，連泰國(guó)人均消費(fèi)量也達(dá)到2.03公斤/年，開發(fā)空間巨大?？春煤ⅤU魚等海珍品消費(fèi)，價(jià)格將呈上升趨勢(shì)。海珍品需求看漲，冬季是我國(guó)傳統(tǒng)的進(jìn)補(bǔ)時(shí)節(jié)，作為高檔營(yíng)養(yǎng)品需求必然旺盛。供給或減少，冷冬天氣將影響海參鮑魚產(chǎn)量。在供需趨緊的情況下，預(yù)計(jì)價(jià)格上漲10%以上。 table2

3、 DOCVARIABLE SubTitle * MERGEFORMAT 水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)報(bào)告table1行業(yè)年度投資策略報(bào)告水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)正文目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc277927212 一、概述：水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)是全球漁業(yè)調(diào)整的方向 PAGEREF _Toc277927212 h 4 HYPERLINK l _Toc277927213 二、水產(chǎn)品景氣度分析 PAGEREF _Toc277927213 h 4 HYPERLINK l _Toc277927214 2.1 全球水產(chǎn)養(yǎng)殖成長(zhǎng)空間廣闊 PAGEREF _Toc277927214 h 4 HYPERLIN

4、K l _Toc277927215 2.2 水產(chǎn)品國(guó)際需求穩(wěn)定增長(zhǎng) PAGEREF _Toc277927215 h 5 HYPERLINK l _Toc277927216 2.3 我國(guó)水產(chǎn)品產(chǎn)量逐年增長(zhǎng)，人均消費(fèi)持續(xù)升高 PAGEREF _Toc277927216 h 6 HYPERLINK l _Toc277927217 2.4 我國(guó)水產(chǎn)品出口持續(xù)增長(zhǎng) PAGEREF _Toc277927217 h 7 HYPERLINK l _Toc277927218 2.5 行業(yè)周期 PAGEREF _Toc277927218 h 8 HYPERLINK l _Toc277927219 三、行業(yè)細(xì)分對(duì)比

5、 PAGEREF _Toc277927219 h 8 HYPERLINK l _Toc277927220 3.1 對(duì)比養(yǎng)殖業(yè)與捕撈業(yè)：捕撈業(yè)發(fā)展停滯，養(yǎng)殖業(yè)增長(zhǎng)迅猛 PAGEREF _Toc277927220 h 8 HYPERLINK l _Toc277927221 3.2 淡水養(yǎng)殖、海水養(yǎng)殖各有千秋，海水養(yǎng)殖增長(zhǎng)迅速 PAGEREF _Toc277927221 h 9 HYPERLINK l _Toc277927222 3.3 行業(yè)養(yǎng)殖模式：選擇天然養(yǎng)殖 PAGEREF _Toc277927222 h 11 HYPERLINK l _Toc277927223 四、國(guó)內(nèi)水產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格有待上漲

6、 PAGEREF _Toc277927223 h 12 HYPERLINK l _Toc277927224 4.1 水產(chǎn)品對(duì)外貿(mào)易保持上升態(tài)勢(shì) PAGEREF _Toc277927224 h 12 HYPERLINK l _Toc277927225 4.2 國(guó)內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，水產(chǎn)品消費(fèi)需求增長(zhǎng) PAGEREF _Toc277927225 h 13 HYPERLINK l _Toc277927226 五、水產(chǎn)養(yǎng)殖主要產(chǎn)品基本面良好 PAGEREF _Toc277927226 h 14 HYPERLINK l _Toc277927227 5.1 羅非魚全球市場(chǎng)需求旺盛，供給或減 PAGEREF _

7、Toc277927227 h 14 HYPERLINK l _Toc277927228 5.2 對(duì)蝦國(guó)際市場(chǎng)平穩(wěn)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)潛力巨大 PAGEREF _Toc277927228 h 16 HYPERLINK l _Toc277927229 5.3 扇貝擁有絕對(duì)規(guī)模，待開發(fā)空間廣闊 PAGEREF _Toc277927229 h 19 HYPERLINK l _Toc277927230 5.4 海參將繼續(xù)受多種因素推動(dòng)持續(xù)景氣 PAGEREF _Toc277927230 h 21 HYPERLINK l _Toc277927231 5.5 鮑魚消費(fèi)持續(xù)升溫，價(jià)格或走高 PAGEREF _Toc

8、277927231 h 26 HYPERLINK l _Toc277927232 六、行業(yè)估值水平目前高位運(yùn)行，長(zhǎng)期向好 PAGEREF _Toc277927232 h 27 HYPERLINK l _Toc277927233 七、風(fēng)險(xiǎn)提示 PAGEREF _Toc277927233 h 28 HYPERLINK l _Toc277927234 7.1單一養(yǎng)殖品種的生命周期 PAGEREF _Toc277927234 h 28 HYPERLINK l _Toc277927235 7.2宏觀經(jīng)濟(jì)周期可能影響河海鮮珍品消費(fèi) PAGEREF _Toc277927235 h 28 HYPERLINK

9、l _Toc277927236 7.3養(yǎng)殖企業(yè)存貨確認(rèn)難度較大 PAGEREF _Toc277927236 h 28 HYPERLINK l _Toc277927237 7.4新養(yǎng)殖模式的出現(xiàn)通常會(huì)拉低水產(chǎn)品售價(jià) PAGEREF _Toc277927237 h 28 HYPERLINK l _Toc277927238 7.5疾病和災(zāi)害性天氣會(huì)影響短期水產(chǎn)品價(jià)格 PAGEREF _Toc277927238 h 29圖表目錄 TOC h z c 圖表 HYPERLINK l _Toc277929245 圖表 1：美國(guó)水產(chǎn)品主要進(jìn)口國(guó)家 PAGEREF _Toc277929245 h 5 HYPER

10、LINK l _Toc277929246 圖表 2：美國(guó)水產(chǎn)品進(jìn)口額（億美元） PAGEREF _Toc277929246 h 5 HYPERLINK l _Toc277929247 圖表 3：日本水產(chǎn)品主要進(jìn)口國(guó)家 PAGEREF _Toc277929247 h 5 HYPERLINK l _Toc277929248 圖表 4：日本水產(chǎn)品進(jìn)口額（億美元） PAGEREF _Toc277929248 h 5 HYPERLINK l _Toc277929249 圖表 5：德國(guó)水產(chǎn)品主要進(jìn)口國(guó)家 PAGEREF _Toc277929249 h 6 HYPERLINK l _Toc277929250

11、 圖表 6：德國(guó)水產(chǎn)品進(jìn)口額（億美元） PAGEREF _Toc277929250 h 6 HYPERLINK l _Toc277929251 圖表 7：1999-2009年我國(guó)水產(chǎn)品總產(chǎn)量及增長(zhǎng)率（萬(wàn)噸） PAGEREF _Toc277929251 h 6 HYPERLINK l _Toc277929252 圖表 8：1990-2007年城鎮(zhèn)、農(nóng)村家庭人均全年購(gòu)買水產(chǎn)品數(shù)量（千克） PAGEREF _Toc277929252 h 7 HYPERLINK l _Toc277929253 圖表 9：2002-2009年我國(guó)水產(chǎn)品行業(yè)出口額（億美元） PAGEREF _Toc277929253 h

12、 7 HYPERLINK l _Toc277929254 圖表 10：水產(chǎn)品主要品種生命周期 PAGEREF _Toc277929254 h 8 HYPERLINK l _Toc277929255 圖表 11：水產(chǎn)品生命周期及其售價(jià) PAGEREF _Toc277929255 h 8 HYPERLINK l _Toc277929256 圖表 12：全國(guó)漁業(yè)產(chǎn)值組成部分 PAGEREF _Toc277929256 h 9 HYPERLINK l _Toc277929257 圖表 13：全國(guó)漁業(yè)產(chǎn)量組成部分 PAGEREF _Toc277929257 h 9 HYPERLINK l _Toc277

13、929258 圖表 14：19782009年我國(guó)水產(chǎn)品養(yǎng)殖、捕撈產(chǎn)量變化（萬(wàn)噸） PAGEREF _Toc277929258 h 9 HYPERLINK l _Toc277929259 圖表 15：中國(guó)海水養(yǎng)殖面積及單產(chǎn)水平 PAGEREF _Toc277929259 h 10 HYPERLINK l _Toc277929260 圖表 16：中國(guó)淡水養(yǎng)殖面積 PAGEREF _Toc277929260 h 10 HYPERLINK l _Toc277929261 圖表 17：中國(guó)淡水養(yǎng)殖單產(chǎn)水平 PAGEREF _Toc277929261 h 10 HYPERLINK l _Toc277929

14、262 圖表 18：海水養(yǎng)殖模式及特征 PAGEREF _Toc277929262 h 11 HYPERLINK l _Toc277929263 圖表 19：淡水養(yǎng)殖模式及特征 PAGEREF _Toc277929263 h 12 HYPERLINK l _Toc277929264 圖表 20：1991-2007年城鎮(zhèn)居民人均肉類消費(fèi)結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc277929264 h 13 HYPERLINK l _Toc277929265 圖表 21：人均水產(chǎn)品消費(fèi)量和城鎮(zhèn)人口占比（千克） PAGEREF _Toc277929265 h 13 HYPERLINK l _Toc2779292

15、66 圖表 22：城鎮(zhèn)居民人均收入與人均水產(chǎn)品消費(fèi)對(duì)比圖（元、千克） PAGEREF _Toc277929266 h 14 HYPERLINK l _Toc277929267 圖表 23：農(nóng)村居民人均收入與人均水產(chǎn)品消費(fèi)對(duì)比圖（元、千克） PAGEREF _Toc277929267 h 14 HYPERLINK l _Toc277929268 圖表 24：2002-2008年美國(guó)羅非魚進(jìn)口量（萬(wàn)噸） PAGEREF _Toc277929268 h 15 HYPERLINK l _Toc277929269 圖表 25：2008年美國(guó)進(jìn)口羅非魚進(jìn)口國(guó)（地區(qū)）分布 PAGEREF _Toc27792

16、9269 h 15 HYPERLINK l _Toc277929270 圖表 26：2008年中國(guó)主要出口羅非魚國(guó)家出口量分布 PAGEREF _Toc277929270 h 16 HYPERLINK l _Toc277929271 圖表 27：主要羅非魚養(yǎng)殖國(guó)勞工成本（美元/千克） PAGEREF _Toc277929271 h 16 HYPERLINK l _Toc277929272 圖表 28：2006-2008年主要對(duì)蝦進(jìn)口國(guó)進(jìn)口情況（萬(wàn)噸） PAGEREF _Toc277929272 h 17 HYPERLINK l _Toc277929273 圖表 29：世界主要對(duì)蝦消費(fèi)地區(qū) PA

17、GEREF _Toc277929273 h 17 HYPERLINK l _Toc277929274 圖表 30：世界主要對(duì)蝦養(yǎng)殖國(guó)近三年養(yǎng)殖產(chǎn)量（萬(wàn)噸） PAGEREF _Toc277929274 h 17 HYPERLINK l _Toc277929275 圖表 31：世界主要國(guó)家人均對(duì)蝦消費(fèi)量（公斤/年） PAGEREF _Toc277929275 h 18 HYPERLINK l _Toc277929276 圖表 32：1995-2007年國(guó)內(nèi)蝦消費(fèi)和生產(chǎn)量（千公噸） PAGEREF _Toc277929276 h 18 HYPERLINK l _Toc277929277 圖表 33：

18、2004-2008年中國(guó)扇貝養(yǎng)殖面積及產(chǎn)量（萬(wàn)噸，千公頃） PAGEREF _Toc277929277 h 19 HYPERLINK l _Toc277929278 圖表 34：蝦夷扇貝養(yǎng)殖需求空間（萬(wàn)畝） PAGEREF _Toc277929278 h 20 HYPERLINK l _Toc277929279 圖表 35：海灣扇貝養(yǎng)殖需求空間（萬(wàn)畝） PAGEREF _Toc277929279 h 20 HYPERLINK l _Toc277929280 圖表 36：威海水產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)扇貝大宗價(jià)（元/公斤） PAGEREF _Toc277929280 h 20 HYPERLINK l _To

19、c277929281 圖表 37：2003-2008年國(guó)內(nèi)海參產(chǎn)量和養(yǎng)殖面積加速上升（萬(wàn)噸，萬(wàn)公頃） PAGEREF _Toc277929281 h 21 HYPERLINK l _Toc277929282 圖表 38：海參養(yǎng)殖方式比較 PAGEREF _Toc277929282 h 22 HYPERLINK l _Toc277929283 圖表 39：我國(guó)主要省份海參養(yǎng)殖面積比 PAGEREF _Toc277929283 h 23 HYPERLINK l _Toc277929284 圖表 40：我國(guó)主要省份海參產(chǎn)量（萬(wàn)噸） PAGEREF _Toc277929284 h 23 HYPERLI

20、NK l _Toc277929285 圖表 41：我國(guó)主要海參養(yǎng)殖海域 PAGEREF _Toc277929285 h 23 HYPERLINK l _Toc277929286 圖表 42：海參的分析邏輯 PAGEREF _Toc277929286 h 24 HYPERLINK l _Toc277929287 圖表 43：我國(guó)餐飲業(yè)營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)逐年上漲 PAGEREF _Toc277929287 h 25 HYPERLINK l _Toc277929288 圖表 44：威海水產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)海參大宗價(jià)（元/公斤） PAGEREF _Toc277929288 h 26 HYPERLINK l

21、_Toc277929289 圖表 45：威海水產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)鮑魚大宗價(jià)（元/公斤） PAGEREF _Toc277929289 h 27 HYPERLINK l _Toc277929290 圖表 46：水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)和滬深300PE對(duì)比 PAGEREF _Toc277929290 h 27 HYPERLINK l _Toc277929291 圖表 47：中國(guó)污染海域分布示意圖 PAGEREF _Toc277929291 h 29 一、概述：水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)是全球漁業(yè)調(diào)整的方向世界水產(chǎn)養(yǎng)殖以亞洲一些國(guó)家最為發(fā)達(dá)，主要有中國(guó)、日本、印度和東南亞諸國(guó)。我國(guó)是世界上從事水產(chǎn)養(yǎng)殖歷史最悠久的國(guó)家之一，養(yǎng)殖經(jīng)驗(yàn)豐富

22、，養(yǎng)殖技術(shù)普及。改革開放以來，我國(guó)漁業(yè)調(diào)整了發(fā)展重點(diǎn)，確立了以“養(yǎng)”為主的發(fā)展方針，水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)獲得了迅猛發(fā)展，產(chǎn)業(yè)布局發(fā)生了重大變化，已從沿海地區(qū)和長(zhǎng)江、珠江流域等傳統(tǒng)養(yǎng)殖區(qū)擴(kuò)展到全國(guó)各地。養(yǎng)殖品種呈現(xiàn)多樣化、優(yōu)質(zhì)化的趨勢(shì)，海水養(yǎng)殖由傳統(tǒng)的貝藻類為主向蝦類、貝類、魚類、藻類和海珍品全面發(fā)展；淡水養(yǎng)殖打破以“青、草、鰱、鳙”四大家魚為主的傳統(tǒng)格局，鰻鱺、羅非魚、河蟹等一批名特優(yōu)水產(chǎn)品已形成規(guī)模。我國(guó)進(jìn)行規(guī)模化養(yǎng)殖的水產(chǎn)品種類已達(dá)50多種，工廠化養(yǎng)殖、深水網(wǎng)箱養(yǎng)殖、生態(tài)養(yǎng)殖等發(fā)展迅速。水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)已成為我國(guó)農(nóng)業(yè)的重要組成部分和當(dāng)前農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)之一。水產(chǎn)品是人類優(yōu)質(zhì)蛋白的重要來源，它富含優(yōu)質(zhì)蛋

23、白、氨基酸、維生素和礦物質(zhì)等，而且數(shù)量和比例符合人體需要，特別是含有人體需求量較大的亮氨酸和賴氨酸。水產(chǎn)品中的結(jié)締組織含量遠(yuǎn)比畜肉少，魚類肌纖維較短，蛋白質(zhì)組織松散，水分含量高，吸收率高于其它肉食品如豬、雞、牛等陸生動(dòng)物中的蛋白質(zhì)。水產(chǎn)品富含不飽和脂肪，對(duì)人類的健康有益而無害，多食魚肉不會(huì)像多吃豬肉易引起血脂升高及心血管疾??；水產(chǎn)品還含有豐富的腦磷脂和卵磷脂，亦能促進(jìn)人類健康、長(zhǎng)壽。因此，隨著人們收入水平的提高，越來越多的中國(guó)人開始把營(yíng)養(yǎng)性需求作為食品消費(fèi)的第一需要，水產(chǎn)品的消費(fèi)比重上升是大勢(shì)所趨。目前全球供人類消費(fèi)的水產(chǎn)品僅45%源自水產(chǎn)養(yǎng)殖，而全球人口2030年將增加20億人口，如果人均消

24、費(fèi)量維持不變的話，所需水產(chǎn)品將增至約8500萬(wàn)噸。由于傳統(tǒng)捕撈漁業(yè)已達(dá)到最大產(chǎn)量水平，發(fā)展水產(chǎn)養(yǎng)殖是填補(bǔ)水產(chǎn)品供需缺口的唯一途徑。中國(guó)作為人口大國(guó)，漁業(yè)資源更顯得匱乏，因此發(fā)展水產(chǎn)養(yǎng)殖是我國(guó)水產(chǎn)業(yè)的必然趨勢(shì)。二、水產(chǎn)品景氣度分析2.1 全球水產(chǎn)養(yǎng)殖成長(zhǎng)空間廣闊從供給角度看，全球漁業(yè)資源正步入衰退期。目前全球約有77%的漁業(yè)資源正面臨著過度開發(fā)的階段。聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署全球環(huán)境展2007年度報(bào)告中指出，由于各國(guó)對(duì)海產(chǎn)品等水產(chǎn)資源的需求不斷增長(zhǎng)，加之氣候變化可能會(huì)增加海水酸性、破壞珊瑚礁，導(dǎo)致了漁業(yè)資源的加速衰竭，如果不采取有效的保護(hù)措施，全球可供商業(yè)捕撈的漁業(yè)資源將在2050前枯竭。從需求角度看，

25、水產(chǎn)品需求不斷增加。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和人民生活水平的不斷提高以及水產(chǎn)品的營(yíng)養(yǎng)價(jià)值得到越來越多的重視，水產(chǎn)品的需求將會(huì)越來越多。根據(jù)FAO對(duì)全球水產(chǎn)品的需求預(yù)測(cè)，2003年全球人均水產(chǎn)品消費(fèi)量是16.5Kg，到2030年將增長(zhǎng)到19-21Kg。部分地區(qū)水產(chǎn)品每人年消費(fèi)量預(yù)測(cè)將會(huì)有較大增加、南亞將增加近60%、中南美洲及加勒比海將增加近50%。而我國(guó)居民家庭水產(chǎn)品人均消費(fèi)潛力更大，要達(dá)到2030年世界平均水平，城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民的水產(chǎn)品消費(fèi)還需要分別增長(zhǎng)60%和354%。另一方面，從1997年到2030年全球捕撈產(chǎn)量將增加1370萬(wàn)噸，增幅為14.6%，養(yǎng)殖產(chǎn)量將增加5400萬(wàn)噸，增幅高達(dá)18

26、2.4%。我國(guó)作為水產(chǎn)養(yǎng)殖中的主要供給者，供應(yīng)量約占全球70%，所以，為了滿足全球養(yǎng)殖產(chǎn)量的需求，我國(guó)到2030年水產(chǎn)養(yǎng)殖將達(dá)到5807.7萬(wàn)噸。截止到2009年，我國(guó)水產(chǎn)養(yǎng)殖產(chǎn)量為3622萬(wàn)噸，距離2030年的所需產(chǎn)量還有60%的增長(zhǎng)空間。2.2 水產(chǎn)品國(guó)際需求穩(wěn)定增長(zhǎng)近年來美國(guó)進(jìn)口量一直保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2007年進(jìn)口額達(dá)到261.3億美元，同比增長(zhǎng)4.69%，加拿大是其水產(chǎn)品進(jìn)口第一大國(guó)，占比18.9%，中國(guó)位居第二，占比11.9%，其次是智利、泰國(guó)、越南等。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 1：美國(guó)水產(chǎn)品主要進(jìn)口國(guó)家圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 2：美國(guó)水產(chǎn)品進(jìn)口額（億美元

27、）資料來源：聯(lián)合國(guó)美國(guó)海關(guān)資料來源：聯(lián)合國(guó)美國(guó)海關(guān)據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2006年中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品對(duì)日本出口82.1億美元，同比增長(zhǎng)3.6%；其中水產(chǎn)品占比最大，占36.2%，29.7億美元。而2006年日本水產(chǎn)品進(jìn)口總額達(dá)到228.5億美元，其市場(chǎng)空間巨大。中國(guó)是日本水產(chǎn)品最大進(jìn)口國(guó)，占比12.9%，除此外日本水產(chǎn)品其他主要進(jìn)口對(duì)象依次為美國(guó)、俄羅斯、智利等。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 3：日本水產(chǎn)品主要進(jìn)口國(guó)家圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 4：日本水產(chǎn)品進(jìn)口額（億美元）資料來源：聯(lián)合國(guó)日本海關(guān)資料來源：聯(lián)合國(guó)日本海關(guān)由于德國(guó)越來越多的人追求健康飲食，海鮮等水產(chǎn)品消費(fèi)量逐年增長(zhǎng)。水產(chǎn)品日益

28、受到消費(fèi)者的歡迎，其市場(chǎng)容量逐漸增加。2005年德國(guó)海鮮消費(fèi)總量為12.2萬(wàn)噸，與2004年的11.4萬(wàn)噸相比，增長(zhǎng)7個(gè)百分點(diǎn)。其水產(chǎn)品主要進(jìn)口國(guó)依次是挪威、丹麥、中國(guó)、荷蘭、波蘭等。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 5：德國(guó)水產(chǎn)品主要進(jìn)口國(guó)家圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 6：德國(guó)水產(chǎn)品進(jìn)口額（億美元）資料來源：聯(lián)合國(guó)德國(guó)海關(guān)資料來源：聯(lián)合國(guó)德國(guó)海關(guān)2.3 我國(guó)水產(chǎn)品產(chǎn)量逐年增長(zhǎng)，人均消費(fèi)持續(xù)升高我國(guó)是世界上最大的水產(chǎn)養(yǎng)殖生產(chǎn)國(guó)，水產(chǎn)品產(chǎn)量一直保持持續(xù)增長(zhǎng)，未來我國(guó)水產(chǎn)養(yǎng)殖的空間依然巨大，據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局資料顯示，1999-2009年中國(guó)水產(chǎn)品產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率均超過3%，水產(chǎn)品產(chǎn)量保

29、持持續(xù)增長(zhǎng)，2009年中國(guó)水產(chǎn)品產(chǎn)量達(dá)到5116萬(wàn)噸。水產(chǎn)品總產(chǎn)量的增長(zhǎng)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)、人均可支配收入的增加、水產(chǎn)品消費(fèi)量的增加、強(qiáng)勁的水產(chǎn)品出口增長(zhǎng)等諸多因素有緊密的關(guān)系。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 7：1999-2009年我國(guó)水產(chǎn)品總產(chǎn)量及增長(zhǎng)率（萬(wàn)噸）同時(shí)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的上升，居民人均收入的增加，人們的消費(fèi)習(xí)慣也在發(fā)生著轉(zhuǎn)變，水產(chǎn)品因其公認(rèn)的高蛋白，低脂肪等特點(diǎn)，被消費(fèi)者廣大的接受。近20年來，一直保持著穩(wěn)步向上的發(fā)展態(tài)勢(shì)。城鎮(zhèn)居民家庭水產(chǎn)品人均年消費(fèi)由1990年的7.69公斤增加到2007年的14.2公斤；農(nóng)村居民家庭水產(chǎn)品人均年消費(fèi)由1990年的2.13公斤增至2

30、007年的5.36公斤。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 8：1990-2007年城鎮(zhèn)、農(nóng)村家庭人均全年購(gòu)買水產(chǎn)品數(shù)量（千克）資料來源：WIND資訊 華泰證券研究所2.4 我國(guó)水產(chǎn)品出口持續(xù)增長(zhǎng)我國(guó)是水產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，入世以來我國(guó)水產(chǎn)品出口貿(mào)易基本保持了穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì)，2002年我國(guó)水產(chǎn)品出口額首次超過泰國(guó)，位居全球第一，出口量和出口額分別為208.5萬(wàn)噸、46.9億美元。2003年我國(guó)水產(chǎn)品出口克服非典疫情的影響，出口額再創(chuàng)新高，出口額為54.9億美元。20002006年平均水產(chǎn)品出口總額占農(nóng)產(chǎn)品出口總額的28.46%，位居大宗農(nóng)產(chǎn)品出口首位。我國(guó)水產(chǎn)品出口發(fā)展迅速，特別是2004

31、年出口大幅增長(zhǎng)，出口量和出口額分別達(dá)到242.1萬(wàn)噸、69.7億美元，同比增長(zhǎng)27%。2007年，我國(guó)水產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，但出口增長(zhǎng)勢(shì)頭減緩。2007年出口額達(dá)97.3億美元，同比增長(zhǎng)4%。2009年出口額107億美元，同比增長(zhǎng)1%，貿(mào)易順差54.4億美元，比上年同期增加2.3億美元。水產(chǎn)品出口額繼續(xù)位居大宗農(nóng)產(chǎn)品出口首位，占農(nóng)產(chǎn)品出口總額（395.9億美元）的27%，較上年提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 9：2002-2009年我國(guó)水產(chǎn)品行業(yè)出口額（億美元）資料來源：中國(guó)海關(guān)總署2.5 行業(yè)周期圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 10：水產(chǎn)品主要品種

32、生命周期生命周期企業(yè)產(chǎn)品供給毛利代表種類少少高鮑魚、海參少量新進(jìn)企業(yè)逐漸增加較高梭子蟹迅速增加迅速增加迅速降低黃顙魚、小龍蝦眾多豐富較低草、青、鰱、鳙魚淡水養(yǎng)殖由于其養(yǎng)殖模式可以迅速大規(guī)模復(fù)制，使得其養(yǎng)殖品種品生命周期往往處于、期，毛利下降迅速。而海參、鮑魚等海珍品養(yǎng)殖前景，其養(yǎng)殖海域?yàn)榍鍧?、偏冷并具有礁石的近海海域，所需養(yǎng)殖區(qū)域具有獨(dú)特不可替代性，客觀地提高了其養(yǎng)殖壁壘，使得其將長(zhǎng)期處于景氣周期（、期）。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 11：水產(chǎn)品生命周期及其售價(jià)資料來源：華泰證券研究所三、行業(yè)細(xì)分對(duì)比3.1 對(duì)比養(yǎng)殖業(yè)與捕撈業(yè)：捕撈業(yè)發(fā)展停滯，養(yǎng)殖業(yè)增長(zhǎng)迅猛雖然我國(guó)水產(chǎn)品的產(chǎn)量和產(chǎn)值

33、歷年呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢(shì)，但是在細(xì)分捕撈和養(yǎng)殖方面上，產(chǎn)量和產(chǎn)值卻有明顯的差異。捕撈可分為海洋捕撈和淡水捕撈；養(yǎng)殖業(yè)可分為海水養(yǎng)殖和淡水養(yǎng)殖兩大類。從產(chǎn)值上看，以2008年為例，2008年全國(guó)漁業(yè)產(chǎn)值約5521億元，其中是由五部分組成，其中海水捕撈產(chǎn)值1093億，占19.8%，海水養(yǎng)殖產(chǎn)值1263億，占22.88%，淡水捕撈產(chǎn)值299億，占5.41%，淡水養(yǎng)殖產(chǎn)值2566億，占46.48%，水產(chǎn)苗種產(chǎn)值300億，占5.43%。全國(guó)的養(yǎng)殖產(chǎn)值占比（75%）遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過捕撈產(chǎn)值占比（25%）。從產(chǎn)量上看，2008年全國(guó)漁業(yè)產(chǎn)量4895.6萬(wàn)噸，其中海水捕撈1340.3萬(wàn)噸，占27.38%，海水養(yǎng)殖125

34、8萬(wàn)噸，占25.70%，淡水捕撈224.8萬(wàn)噸，占4.59%，淡水養(yǎng)殖2072.5萬(wàn)噸，占42.33%，全國(guó)養(yǎng)殖產(chǎn)量占比（68%）同樣超過捕撈產(chǎn)量占比（32%）。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 12：全國(guó)漁業(yè)產(chǎn)值組成部分圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 13：全國(guó)漁業(yè)產(chǎn)量組成部分資料來源：2009年中國(guó)漁業(yè)年鑒資料來源：2009年中國(guó)漁業(yè)年鑒通過對(duì)比我們發(fā)現(xiàn)養(yǎng)捕產(chǎn)量比例為70：30，產(chǎn)值比例為75：25，養(yǎng)殖在我國(guó)漁業(yè)中占據(jù)著絕對(duì)主導(dǎo)地位。具體到各年的水產(chǎn)品總產(chǎn)量，我們同樣也能發(fā)現(xiàn)每年水產(chǎn)品的養(yǎng)殖產(chǎn)量是一直穩(wěn)定上升的，而捕撈量自1995年來幾乎停滯不前。圖表 SEQ 圖表 * ARA

35、BIC 14：19782009年我國(guó)水產(chǎn)品養(yǎng)殖、捕撈產(chǎn)量變化（萬(wàn)噸）資料來源：WIND資訊 華泰證券研究所3.2 淡水養(yǎng)殖、海水養(yǎng)殖各有千秋，海水養(yǎng)殖增長(zhǎng)迅速第一，在養(yǎng)殖部分，海水養(yǎng)殖和淡水養(yǎng)殖在產(chǎn)量增長(zhǎng)方式有較大不同：海水養(yǎng)殖由于其單產(chǎn)水平變化不大（全國(guó)平均為9699千克/公頃），產(chǎn)量增長(zhǎng)主要依賴養(yǎng)殖面積的擴(kuò)大；淡水養(yǎng)殖產(chǎn)量的增長(zhǎng)主要緣于池塘養(yǎng)殖方式比例增加從而帶動(dòng)（池塘養(yǎng)殖單產(chǎn)全國(guó)平均為6805千克/公頃，較之湖泊/水庫(kù)養(yǎng)殖單產(chǎn)約1550千克/公頃高許多）。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 15：中國(guó)海水養(yǎng)殖面積及單產(chǎn)水平地區(qū)海水養(yǎng)殖面積（公頃）海水養(yǎng)殖單產(chǎn)水平（千克/公頃）海上灘涂其

36、他合計(jì)海水灘涂其他總體全國(guó)總計(jì)694,668641,429242,8121,578,9099,6998,0556,1748,489河北52,58138,23018,944109,7553,7581,6981,7652,696遼寧262,090105,07944,38741,15564,3586,1925,1434,911江蘇15,920125,82918,340160,0895,5603,5677,4734,213浙江16,29245,84634,00196,13913,6967,9877,1038,642福建51,54348,11121,050120,70432,93018,7138,563

37、23,014山東222,089178,24525,883426,21710,1866,8555,0008,478廣東59,12871,21259,377189,71714,93014,1685,69411,753廣西12,44720,83914,09447,38016,70119,98910,74416,375海南2,5788,0382,36712,98314,05010,98319,24313,098資料來源：2009年中國(guó)漁業(yè)年鑒圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 16：中國(guó)淡水養(yǎng)殖面積地區(qū)淡水養(yǎng)殖面積（公頃）池塘湖泊水庫(kù)河溝其他合計(jì)全國(guó)總計(jì)2,144,715961,3351,549,6

38、12202,183113,1784,971,023天津29,7732,0184,13451736,442河北28,5394,98636,9071,09284072,364遼寧40,97888,1871,37523,876154,416江蘇346,482123,92033,58027,63011,769543,381浙江69,1166,49192,48639,2654,658212,016福建31,82998845,8565,1012,50086,274山東107,01313,583107,8045,0602,624236,084廣東264,2272,45775,6962,1609,994354

39、,534廣西74,62780,5555,2191,613162,014海南15,83822312,878116329,103資料來源：2009年中國(guó)漁業(yè)年鑒圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 17：中國(guó)淡水養(yǎng)殖單產(chǎn)水平地區(qū)淡水養(yǎng)殖單產(chǎn)水平（千克/公頃）池塘湖泊水庫(kù)河溝其他平均全國(guó)總計(jì)6,8051,5151,5592,7634,6853,916天津8,8233,0962892,2717,445河北8,2452,4712,1484,3192,1234,636遼寧10,9437213,2917293,957江蘇5,4882,3062,27542055,5254,476浙江4,9271,248755

40、1,7488,2842,349福建11,71347722,7226,93510,7606419山東6,7176,1582,2162,2259,7544,509廣東10,1306,1402,12763304,1268,319廣西7,4893,7934,15330,6605,524海南12,12721,5114,85341,00036,0068,964資料來源：2009年中國(guó)漁業(yè)年鑒其次，淡水養(yǎng)殖水產(chǎn)品主要以魚類為主，08年魚類產(chǎn)量占整個(gè)淡水產(chǎn)品比例為88.63%。而我國(guó)海水養(yǎng)殖業(yè)的特別之處是以貝類為主，占全部養(yǎng)殖產(chǎn)量的75.21%，其次是藻類，占全部養(yǎng)殖產(chǎn)量的10.34%，再次是甲殼類，占全部養(yǎng)

41、殖產(chǎn)量的7.03%，魚類產(chǎn)量?jī)H列第四名，僅占5.58%?？梢?，我國(guó)海水養(yǎng)殖魚類遠(yuǎn)落后于淡水魚類養(yǎng)殖。第三，海水產(chǎn)品由于出口和內(nèi)需的帶動(dòng)，海產(chǎn)品加工總量占整個(gè)水產(chǎn)品行業(yè)加工總量的比重為85.31%，而淡水產(chǎn)品的加工比例僅為14.69%，淡水產(chǎn)品加工業(yè)的落后制約了淡水養(yǎng)殖品向上發(fā)展的空間。2008年海水養(yǎng)殖產(chǎn)值增長(zhǎng)13.99%，而淡水養(yǎng)殖產(chǎn)值增長(zhǎng)11.08%?？梢钥闯龊ＫB(yǎng)殖增長(zhǎng)的速度明顯快于淡水養(yǎng)殖。3.3 行業(yè)養(yǎng)殖模式：選擇天然養(yǎng)殖首先，海水養(yǎng)殖方面，北方海域底播和低密度圍堰養(yǎng)殖具有發(fā)展優(yōu)勢(shì)。與南方海域相比，北方海域溫度偏低，因此水生物生長(zhǎng)更為緩慢，個(gè)體更為壯實(shí)、肥碩，價(jià)格也自然更高。中國(guó)四大

42、海水漁場(chǎng)中，只有黃渤海漁場(chǎng)位于北方海域，其中山東省和遼寧省附近海域的污染程度相對(duì)較小。好當(dāng)家、獐子島和東方海洋三家公司的養(yǎng)殖海域就位于該區(qū)域。與底播和圍堰養(yǎng)殖相比，工廠化和浮筏養(yǎng)殖密度更大。對(duì)藻類和浮游生物的過度捕撈造成生態(tài)鏈破壞，并且養(yǎng)殖戶為了提高成活率，通常會(huì)大量投放藥物，因此工廠化和浮筏養(yǎng)殖水體都不具有自身調(diào)節(jié)功能，易導(dǎo)致未知病害爆發(fā)。例如07年大連長(zhǎng)海縣浮筏扇貝爆發(fā)“單飽子蟲”病害，針對(duì)該病害獐子島所在地政府發(fā)布文件要求嚴(yán)控并壓縮浮筏養(yǎng)殖規(guī)模。其次，淡水養(yǎng)殖方面，傾向于發(fā)展湖泊和水庫(kù)養(yǎng)殖。與湖泊和水庫(kù)養(yǎng)殖相比，圍欄、浮筏和池塘養(yǎng)殖也存在養(yǎng)殖密度過大的隱憂。例如大閘蟹和珍珠的高密度圍欄和

43、浮筏養(yǎng)殖對(duì)水體生物鏈破壞也極其嚴(yán)重，江蘇陽(yáng)澄湖和安徽黃湖已經(jīng)開始?jí)嚎s大閘蟹養(yǎng)殖規(guī)模，并通過放養(yǎng)魚類來恢復(fù)水體環(huán)境。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 18：海水養(yǎng)殖模式及特征養(yǎng)殖模式養(yǎng)殖特點(diǎn)常見養(yǎng)殖品種工廠化養(yǎng)殖養(yǎng)殖成本高，適合養(yǎng)殖利潤(rùn)高，比較嬌貴的品種魚類依靠投放全價(jià)飼料滿足水產(chǎn)品營(yíng)養(yǎng)需求產(chǎn)量高、污染大、易爆發(fā)疾病浮筏養(yǎng)殖高密度下垂下養(yǎng)殖鮑魚、貝類由于離水面近且沒有壩堰的保護(hù)，易受氣候的影響產(chǎn)量高、污染大、易爆發(fā)疾病圍堰養(yǎng)殖、蝦池養(yǎng)殖養(yǎng)殖密度適中，成活率高，不易受風(fēng)暴影響海參、鮑魚、海蜇、蝦產(chǎn)量適中、污染較大底播散養(yǎng)與野生環(huán)境較為接近，不需要投放藻類等餌料貝類、海參、鮑魚產(chǎn)量低、養(yǎng)殖周期長(zhǎng)

44、、但品質(zhì)好資料來源：2009年中國(guó)漁業(yè)年鑒圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 19：淡水養(yǎng)殖模式及特征養(yǎng)殖模式養(yǎng)殖特點(diǎn)常見養(yǎng)殖品種圍欄、浮筏養(yǎng)殖養(yǎng)殖密度大、需配合全價(jià)飼料和藥物的投放魚類、蝦、蟹、河蚌以保證育肥期的營(yíng)養(yǎng)需求和成活率產(chǎn)量高、水體質(zhì)量欠佳、易爆發(fā)疾病池塘養(yǎng)殖養(yǎng)殖密度大、需配合全價(jià)飼料和藥物的投放魚類、蝦、蟹以保證育肥期的營(yíng)養(yǎng)需求和成活率產(chǎn)量高、水體質(zhì)量欠佳、易爆發(fā)疾病湖泊水庫(kù)養(yǎng)殖以自然放養(yǎng)為主、無需投放餌料魚類產(chǎn)量低、養(yǎng)殖周期長(zhǎng)，但品質(zhì)最好資料來源：2009年中國(guó)漁業(yè)年鑒從總體上看，更看好天然養(yǎng)殖模式。目前人工養(yǎng)殖扇貝、海參雖然存在養(yǎng)殖周期短，所需養(yǎng)殖區(qū)域小而養(yǎng)殖量大等優(yōu)點(diǎn)，但是

45、由于其并不存在明顯的進(jìn)入壁壘，新進(jìn)入者多，競(jìng)爭(zhēng)激烈。而天然養(yǎng)殖模式，雖然養(yǎng)殖周期長(zhǎng)，產(chǎn)量可控力度較小，但是其養(yǎng)殖海域資源是有限不可復(fù)制的，成為行業(yè)的最大壁壘，新進(jìn)入者少，并且隨著人民生活水平提高，天然海珍品將必然成為消費(fèi)熱點(diǎn)。四、國(guó)內(nèi)水產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格有待上漲國(guó)內(nèi)水產(chǎn)品正處于長(zhǎng)期牛市的過程中，水產(chǎn)品出口貿(mào)易一直保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，伴隨國(guó)內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)和居民收入水平的提高，國(guó)內(nèi)水產(chǎn)品消費(fèi)前景良好。此外，國(guó)內(nèi)國(guó)際流動(dòng)性泛濫，國(guó)內(nèi)國(guó)際水產(chǎn)品供求關(guān)系緊平衡也是推動(dòng)價(jià)格上漲的因素之一，并且這些因素短期內(nèi)難以有大的改觀。4.1 水產(chǎn)品對(duì)外貿(mào)易保持上升態(tài)勢(shì)伴隨著水產(chǎn)品產(chǎn)量的上升，出口的情況也持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，

46、2010上半年我國(guó)水產(chǎn)品進(jìn)出口總量332.3萬(wàn)噸，進(jìn)出口總額89.6億美元，同比分別增長(zhǎng)8.6%和26.8%。其中出口量146萬(wàn)噸，出口額59.4億美元，同比分別增長(zhǎng)10.4%和25.3%，進(jìn)口量186.3萬(wàn)噸，進(jìn)口額30.2億美元，同比分別增長(zhǎng)7.3%和29.7%，貿(mào)易順差29.15億美元。在出口國(guó)家方面，2010年上半年我國(guó)共向163個(gè)國(guó)家和地區(qū)出口水產(chǎn)品，其中對(duì)35個(gè)國(guó)家和地區(qū)出口額超過1000萬(wàn)美元。主要出口市場(chǎng)基本格局沒有發(fā)生大的變化，日、美、歐、韓依然是我國(guó)最重要的出口市場(chǎng)，上半年我國(guó)水產(chǎn)品對(duì)上述四個(gè)市場(chǎng)出口均呈現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)，但出口額之和占我出口總額的比重比上年同期又下降了3.4

47、個(gè)百分點(diǎn)，僅為68.7%。在出口省份方面，山東、福建、廣東、遼寧、浙江等沿海省份仍是我水產(chǎn)品主要出口省份，五省出口額之和占全國(guó)水產(chǎn)品出口總額的88.3%。其中福建省上半年出口額同比增長(zhǎng)77.42%，一躍成為我國(guó)第二大水產(chǎn)品出口省份。在進(jìn)口方面，可食用的水產(chǎn)品進(jìn)口持續(xù)增加，進(jìn)口量70.77萬(wàn)噸、進(jìn)口額11.02億美元，同比分別增加34.5%和41.0%。其中，其他未凍蟹進(jìn)口額5437.8萬(wàn)美元，同比增加78.1%；三文魚進(jìn)口額4098.8萬(wàn)美元，同比增加72%；未凍的龍蝦進(jìn)口額2063.6萬(wàn)美元，同比增加267.4%；活、鮮、冷鮑魚進(jìn)口額876.2萬(wàn)美元，同比增加104.8%。高檔水產(chǎn)品成為可食

48、用水產(chǎn)品進(jìn)口的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。4.2 國(guó)內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，水產(chǎn)品消費(fèi)需求增長(zhǎng)中國(guó)水產(chǎn)行業(yè)高度景氣的內(nèi)生動(dòng)因主要有三：首先，居民隨著收入水平的提高，健康飲食的概念逐漸興起，高蛋白、低脂肪的水產(chǎn)品更符合健康飲食的標(biāo)準(zhǔn)。此外，近10年餐飲行業(yè)的蓬勃發(fā)展更是進(jìn)一步提升了河、海鮮產(chǎn)品的消費(fèi)總量。再者，漁業(yè)養(yǎng)殖技術(shù)的進(jìn)步促使大量的水產(chǎn)品能夠以低廉的成本規(guī)模化養(yǎng)殖、持續(xù)穩(wěn)定的供應(yīng)，刺激了消費(fèi)需求。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度提高，居民肉類消費(fèi)水平快速增長(zhǎng)，肉類消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，水產(chǎn)品消費(fèi)占比日益提升。2000年到2008年，居民人均水產(chǎn)品消費(fèi)量的年均增長(zhǎng)率為6.94%，08年居民肉類消費(fèi)結(jié)構(gòu)中人均水產(chǎn)品消費(fèi)量所占比例為1

49、0.5%，而豬肉人均消費(fèi)量由2000年的30.2千克/人下降為2008年的25.7千克/人。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 20：1991-2007年城鎮(zhèn)居民人均肉類消費(fèi)結(jié)構(gòu)圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 21：人均水產(chǎn)品消費(fèi)量和城鎮(zhèn)人口占比（千克）資料來源：WIND資訊 華泰證券研究所資料來源：WIND資訊 華泰證券研究所另一方面，隨著城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民人均收入的提高，水產(chǎn)品消費(fèi)的比重會(huì)日漸上升，城鎮(zhèn)化率的增加以及居民生活水平的提高，水產(chǎn)消費(fèi)需求將繼續(xù)釋放。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 22：城鎮(zhèn)居民人均收入與人均水產(chǎn)品消費(fèi)對(duì)比圖（元、千克）圖表 SEQ 圖表 * ARABI

50、C 23：農(nóng)村居民人均收入與人均水產(chǎn)品消費(fèi)對(duì)比圖（元、千克）資料來源：WIND資訊 華泰證券研究所資料來源：WIND資訊 華泰證券研究所從水產(chǎn)品價(jià)格運(yùn)行機(jī)制角度考察，目前水產(chǎn)品價(jià)格幾乎完全是市場(chǎng)定價(jià)，不受行政管控。這就是說，可以做到只要市場(chǎng)接受、價(jià)格就可以上漲或保持穩(wěn)定。而國(guó)內(nèi)較高收入群體正在呈現(xiàn)不斷擴(kuò)大趨勢(shì)，也就是購(gòu)買力正在提升，對(duì)價(jià)格的接受能力正在提升。而很多水產(chǎn)品尤其是海珍品像是海參、鮑魚之類都有特定的消費(fèi)群體收入較高者、特定行業(yè)需求者如體育競(jìng)技運(yùn)動(dòng)員、醫(yī)病體虛者、注重保健者等，這部分消費(fèi)群體對(duì)其具有很高的認(rèn)可度和忠誠(chéng)度，幾乎年復(fù)一年食用，而且這部分人群的收入較高和穩(wěn)定，擁有較強(qiáng)的購(gòu)買和

51、消費(fèi)能力。金融危機(jī)有可能導(dǎo)致人們消費(fèi)欲望下跌，但收入較高人群的收入水平、消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)水平并不會(huì)受到多大沖擊。因此，在內(nèi)需和外需的拉動(dòng)下，無論是近期還是中長(zhǎng)期，我國(guó)水產(chǎn)品價(jià)格幾乎可以排除大幅下降的可能，而保持相對(duì)穩(wěn)定和總體上升態(tài)勢(shì)可期。五、水產(chǎn)養(yǎng)殖主要產(chǎn)品基本面良好5.1 羅非魚全球市場(chǎng)需求旺盛，供給或減羅非魚作為世界性的養(yǎng)殖魚類，在全球淡水魚貿(mào)易中羅非魚占第三位，僅次于鮭魚和鱒魚。其具有肥大肉厚，肉質(zhì)細(xì)軟，口感鮮甜，蛋白質(zhì)含量和營(yíng)養(yǎng)價(jià)值高等優(yōu)點(diǎn)，逐漸成為深海鱈魚的替代品，受到歐美，亞洲和中東等國(guó)家和地區(qū)消費(fèi)者的青睞，被譽(yù)為“21世紀(jì)魚類食品”，國(guó)際市場(chǎng)的需求量不斷增大。據(jù)FAO統(tǒng)計(jì)

52、，目前52%的海洋魚類被完全開發(fā)，25%屬于過度開發(fā)，10大海洋魚類中的7種接近最大捕撈量并出現(xiàn)下降。而到2015年，人類食品需求將增長(zhǎng)25%，達(dá)1.79億噸。因此為解決可能出現(xiàn)“無魚可吃”的食品短缺，必須發(fā)展適養(yǎng)性強(qiáng)、營(yíng)養(yǎng)豐富的大眾化魚類，而羅非魚恰恰滿足了這些條件。從羅非魚全球供給來看，亞洲是全球羅非魚養(yǎng)殖產(chǎn)量增長(zhǎng)最快的地區(qū)。中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣、泰國(guó)和菲律賓是主要生產(chǎn)國(guó)和地區(qū)；南美洲是羅非魚第二大產(chǎn)區(qū)，包括加勒比海、牙買加、厄瓜多爾、哥斯達(dá)黎加和哥倫比亞等國(guó)家和地區(qū)；非洲養(yǎng)殖產(chǎn)量不高，以尼羅羅非魚為主，最主要的養(yǎng)殖國(guó)為埃及。從羅非魚的全球需求來看，在歐美地區(qū)，羅非魚受歡迎的程度僅次于鮭魚，

53、位居第二。目前僅歐美地區(qū)年進(jìn)口的羅非魚折合成成品魚就達(dá)70萬(wàn)噸，并以15%20%的增長(zhǎng)率逐年增長(zhǎng)。美國(guó)作為全球羅非魚主要進(jìn)口國(guó)，消費(fèi)量逐年增長(zhǎng)，從2000年起至2009年，復(fù)合增長(zhǎng)率為18.27%。中國(guó)大陸作為美國(guó)羅非魚的第一大供應(yīng)國(guó)，2008年占到了美國(guó)羅非魚進(jìn)口總量的68%以上，第二名的中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，占比僅為10%。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 24：2002-2008年美國(guó)羅非魚進(jìn)口量（萬(wàn)噸）圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 25：2008年美國(guó)進(jìn)口羅非魚進(jìn)口國(guó)（地區(qū)）分布資料來源：美國(guó)海洋漁業(yè)局資料來源：美國(guó)海洋漁業(yè)局在我國(guó)，近幾年羅非魚發(fā)展迅速，養(yǎng)殖規(guī)模居世界首位且保持逐

54、年增長(zhǎng)，1997年我國(guó)羅非魚產(chǎn)量為48.5萬(wàn)噸，2007年增長(zhǎng)到113萬(wàn)噸，約占全球羅非魚產(chǎn)量的49%，年增長(zhǎng)率超過10%。其中，特別是廣東、廣西、海南、福建、山東和云南六省養(yǎng)殖羅非魚的產(chǎn)量合計(jì)占全國(guó)總產(chǎn)量的90%以上。我國(guó)養(yǎng)殖羅非魚成本較低，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。據(jù)有關(guān)資料顯示，我國(guó)羅非魚養(yǎng)殖成本約為0.8美元/千克，比發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)2美元/千克低得多，是世界上羅非魚主要養(yǎng)殖國(guó)家中成本較低國(guó)家之一。我國(guó)勞動(dòng)力成本也是幾個(gè)羅非魚主要生產(chǎn)國(guó)中較低的。如中國(guó)大陸加工羅非魚約0.7美元/千克，泰國(guó)0.85美元/千克，印尼0.8美元/千克，美國(guó)2.0美元/千克，加拿大2.1美元/千克。2009年上半

55、年，我國(guó)羅非魚出口量、出口額分別達(dá)到10.32萬(wàn)噸，30.05億美元，同比增長(zhǎng)分別為7.10%、14.30%，其中廣東省出口量達(dá)到4.54萬(wàn)噸，占全國(guó)出口總量的43.80%。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 26：2008年中國(guó)主要出口羅非魚國(guó)家出口量分布圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 27：主要羅非魚養(yǎng)殖國(guó)勞工成本（美元/千克）資料來源：中國(guó)魚品銷售信息中心資料來源：中國(guó)漁業(yè)協(xié)會(huì)另一方面，隨著世界鱘魚資源的減少，全球鱘魚產(chǎn)品價(jià)格上升。歐洲、日本和韓國(guó)魚肉市場(chǎng)已經(jīng)開始將羅非魚當(dāng)中做替代品，羅非魚的銷量開始逐年增加。目前法國(guó)、荷蘭、英國(guó)和日本等國(guó)已經(jīng)開始進(jìn)口羅非魚，新的羅非魚消費(fèi)市場(chǎng)正

56、在形成。除此之外，羅非魚性價(jià)比高，與我國(guó)居民收入和消費(fèi)能力相吻合，隨著城市居民生活節(jié)奏的日益加快，羅非魚消費(fèi)量在我國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上也有較大的增長(zhǎng)，2007年，我國(guó)羅非魚產(chǎn)量113萬(wàn)噸，其中國(guó)內(nèi)消費(fèi)達(dá)54%，是全球最大的羅非魚消費(fèi)國(guó)。目前羅非魚仍處于快速增長(zhǎng)期，預(yù)計(jì)其需求仍將保持10%左右的增長(zhǎng)。今年我國(guó)遭遇“千年極寒”的冷冬氣候，作為世界最大的羅非魚出口國(guó)，可能將導(dǎo)致今年世界羅非魚市場(chǎng)供給減少，從而引發(fā)羅非魚國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格盤旋走高的格局。5.2 對(duì)蝦國(guó)際市場(chǎng)平穩(wěn)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)潛力巨大我國(guó)對(duì)蝦養(yǎng)殖的主要品種為南美白對(duì)蝦、斑節(jié)對(duì)蝦、中國(guó)對(duì)蝦、日本對(duì)蝦和其他對(duì)蝦種類（長(zhǎng)毛對(duì)蝦，墨吉對(duì)蝦，新對(duì)蝦系等）。南美白

57、對(duì)蝦占總產(chǎn)量的70%左右，已成為我國(guó)對(duì)蝦養(yǎng)殖中的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)品種。南美白對(duì)蝦原產(chǎn)于太平洋西海岸至墨西哥灣中部，該蝦生長(zhǎng)快、抗環(huán)境變化能力強(qiáng)、抗病毒性強(qiáng)、營(yíng)養(yǎng)價(jià)值高、肉味鮮美、加工出肉率高，是目前世界水產(chǎn)市場(chǎng)的主要對(duì)蝦品種。從對(duì)蝦國(guó)際市場(chǎng)需求情況來看，近幾年，世界對(duì)蝦消費(fèi)量平均增速為每年10%左右，美國(guó)、日本和歐盟是國(guó)際三大主要對(duì)蝦消費(fèi)市場(chǎng)，進(jìn)口依賴度達(dá)到90%以上。其中美國(guó)是全球?qū)ξr產(chǎn)品進(jìn)口第一大國(guó)。2000年美國(guó)進(jìn)口的蝦類突破30萬(wàn)噸大關(guān)超過日本躍居為世界首位，2003年突破50萬(wàn)噸大關(guān)，2006年增至59萬(wàn)噸，2007年受輸美5種水產(chǎn)品“自動(dòng)扣檢”貿(mào)易壁壘影響，略減至55.7萬(wàn)噸，2008年受

58、金融危機(jī)影響，消費(fèi)者外出消費(fèi)減少，飯店渠道對(duì)蝦消費(fèi)量略有下降，但超市渠道的對(duì)蝦消費(fèi)量呈上升態(tài)勢(shì)，年均進(jìn)口總量穩(wěn)定在55萬(wàn)噸左右，全年消費(fèi)保持穩(wěn)定。歐盟也增長(zhǎng)較快，目前與美國(guó)基本持平，日本為28萬(wàn)噸左右。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 28：2006-2008年主要對(duì)蝦進(jìn)口國(guó)進(jìn)口情況（萬(wàn)噸）圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 29：世界主要對(duì)蝦消費(fèi)地區(qū)資料來源：廣東省農(nóng)業(yè)科學(xué)院科技情報(bào)研究所 資料來源：廣東省農(nóng)業(yè)科學(xué)院科技情報(bào)研究所從對(duì)蝦的供給來看，近20多年，由于對(duì)蝦養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，對(duì)蝦養(yǎng)殖大國(guó)成為國(guó)際市場(chǎng)蝦產(chǎn)品的主要供應(yīng)者。2009年，在養(yǎng)殖對(duì)蝦的生產(chǎn)大國(guó)中，中國(guó)、泰國(guó)、越南、印

59、度和印度尼西亞，是世界前五位的對(duì)蝦產(chǎn)品出口國(guó)。中國(guó)在2002年對(duì)蝦產(chǎn)量超越泰國(guó)，成為世界對(duì)蝦養(yǎng)殖第一大國(guó)。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 30：世界主要對(duì)蝦養(yǎng)殖國(guó)近三年養(yǎng)殖產(chǎn)量（萬(wàn)噸）資料來源：聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織和全球養(yǎng)殖水產(chǎn)聯(lián)盟2008、2009年公布數(shù)據(jù)2008年，我國(guó)對(duì)蝦養(yǎng)殖產(chǎn)量達(dá)126.8萬(wàn)噸，占全球?qū)ξr養(yǎng)殖產(chǎn)量的40%，2003年至2008年平均復(fù)合增長(zhǎng)率為12.67%，是世界對(duì)蝦養(yǎng)殖年產(chǎn)量最高的國(guó)家。我國(guó)對(duì)蝦養(yǎng)殖主要集中在廣東、廣西、海南三省，其產(chǎn)量和出口量均占全國(guó)的50%以上。廣東對(duì)蝦產(chǎn)量養(yǎng)殖及加工主要集中在湛江、汕頭、中山、陽(yáng)江、茂名等地區(qū)。湛江是我國(guó)最大對(duì)蝦出口城市及最大的

60、對(duì)蝦交易集散地，2008年對(duì)蝦出口額達(dá)4.06億美元，較2003年增長(zhǎng)180%。我國(guó)對(duì)蝦養(yǎng)殖產(chǎn)量中約70%在國(guó)內(nèi)銷售。因區(qū)域資源、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、傳統(tǒng)飲食消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)水平問題，對(duì)蝦產(chǎn)品銷售集中在珠江三角洲和長(zhǎng)江三角洲地區(qū)，東北、華北區(qū)域以消費(fèi)冷凍對(duì)蝦為主，我國(guó)的中西部地區(qū)和內(nèi)陸農(nóng)村人均水產(chǎn)品消費(fèi)量較低，市場(chǎng)潛力巨大。目前，國(guó)內(nèi)對(duì)蝦消費(fèi)市場(chǎng)年均需求量在100萬(wàn)噸以上，我國(guó)已成為世界最大的對(duì)蝦消費(fèi)國(guó)，且保持25%左右的增速。但我國(guó)對(duì)蝦人均消費(fèi)量較美國(guó)、歐盟、日本、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家及地區(qū)相比仍有較大差距。美國(guó)人均消費(fèi)2.04公斤/年，日本人均消費(fèi)2.56公斤/年，即使同為發(fā)展中國(guó)家的泰國(guó)，人均消費(fèi)量也