美日股市大跌導(dǎo)致資金重返亞洲新興市場(chǎng)

1、美日股市大跌導(dǎo)致資金重返亞洲新興市場(chǎng)北京時(shí)間4月12日凌晨消息，外媒刊文稱，資金正在重返亞洲新興市場(chǎng)，原因是美國和日本股市的下跌以及美國國債收益率的下降促使投資者重新考慮對(duì)迅速增長的新興市場(chǎng)進(jìn)行投資。據(jù)澳新銀行和基金流動(dòng)與資產(chǎn)配置數(shù)據(jù)提供商EPFR Global公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日當(dāng)周投資于亞洲新興市場(chǎng)的股票和債券基金的資金凈流入量為19.1億美元，連續(xù)第二個(gè)星期實(shí)現(xiàn)了凈流入，而此前則遭遇了連續(xù)18個(gè)星期的凈贖回。在整個(gè)第一季度中，亞洲股票和債券基金的凈贖回為249億美元。亞洲市場(chǎng)之所以能夠重新開始吸引投資者，是因?yàn)樯頌閬喼薜貐^(qū)最大經(jīng)濟(jì)體的中國出臺(tái)了小規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激性措施。此外，由于美聯(lián)

2、儲(chǔ)承諾將在更長時(shí)間里維持極低利率的緣故，10年期美國國債收益率已經(jīng)從去年底的3%下降至周五的2.65%，因此投資者轉(zhuǎn)向亞洲市場(chǎng)的另一目的是希望獲得更高的收益率。施羅德投資管理公司（Schroders Investment Management）駐新加坡的亞洲固定收益交易部門主管Rajeev DeMello稱，投資者認(rèn)識(shí)到，未來很長一段時(shí)間里他們都將在美國市場(chǎng)上面臨很低的收益率。他表示：“我們有需要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)；如果我們不開始投資，那么就會(huì)再損失一個(gè)季度。正因如此，市場(chǎng)上有那么點(diǎn)不顧一切的情緒?！敝袊墒性诮衲瓿醯谋憩F(xiàn)低迷，但資金的流入則起到了提振中國股市的作用。追蹤在香港掛牌交易的大陸企業(yè)股價(jià)變

3、動(dòng)的恒生中國企業(yè)指數(shù)已連續(xù)四個(gè)星期上漲，創(chuàng)下自2012年底以來維持時(shí)間最長的連陽走勢(shì)。匯豐銀行曾在本周表示，中國市場(chǎng)上的股票價(jià)格已經(jīng)低到了令人無法忽視的底部，指出由于投資者對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長速度放緩和企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重感到擔(dān)心的緣故，某些股票的價(jià)格已經(jīng)下跌至低于全球金融危機(jī)期間的水平。匯豐證券策略師在一份客戶研究報(bào)告中指出：“我們認(rèn)為，由于估值過低的緣故，未來中國股市可能上揚(yáng)，但更有可能是短期的回彈，而并非新的周期性牛市?！边@種形勢(shì)與發(fā)達(dá)市場(chǎng)所面臨的局面形成了鮮明對(duì)比，后者正在失去對(duì)投資者的吸引力。日本基準(zhǔn)股指日經(jīng)225指數(shù)曾一度大幅上揚(yáng)，但在今年截至目前為止的交易中，其跌幅已接近于15%；而在美國

4、市場(chǎng)上，由于科技類股突然遭遇沉重賣盤的緣故，過去一個(gè)月時(shí)間里納斯達(dá)克綜合指數(shù)已經(jīng)下跌了6.5%。在歐洲，利率仍舊維持在歷史低點(diǎn)，原因是歐洲央行仍堅(jiān)持實(shí)施貨幣寬松政策。在歐元區(qū)的所謂“邊緣國家”中，債券收益率的下降也已促使資產(chǎn)管理經(jīng)理人們轉(zhuǎn)向其他市場(chǎng)尋找更高的回報(bào)。但分析師同時(shí)指出，確切來說，亞洲新興市場(chǎng)的規(guī)模與其吸引到的資金相比還相對(duì)較小。而且，這些市場(chǎng)對(duì)投資者來說也不是那么容易就能隨意進(jìn)出的。澳新銀行駐悉尼的全球是市場(chǎng)研究部門負(fù)責(zé)人理查德耶特森加（Richard Yetsenga）指出：“（新興市場(chǎng)的）長期基本面不是問題；問題在于，這些市場(chǎng)的規(guī)模是否夠大、夠深和夠成熟，從而具備處理它們已經(jīng)擁

5、有之投資的能力。”此外，對(duì)投資者來說，亞洲新興市場(chǎng)地區(qū)可能還會(huì)使其掉入“陷阱”。本周早些時(shí)候，印度尼西亞的立法大選表明，領(lǐng)先的總統(tǒng)候選人的支持率低于預(yù)期，從而導(dǎo)致該國股指JXS綜合指數(shù)單日下跌3%以上，并終止了印尼盾今年以來的穩(wěn)定升值走勢(shì)。同時(shí)，由于對(duì)泰國總理英拉西那瓦（Yingluck Shinawatra）感到不滿的緣故，抗議者仍繼續(xù)在曼谷展開游行活動(dòng)；而在中國，市場(chǎng)廣泛預(yù)期定于下周公布的報(bào)告將顯示其季度GDP增長速度創(chuàng)下自2009年以來的最低水平?；ㄆ旒瘓F(tuán)駐香港的銷售交易亞太地區(qū)負(fù)責(zé)人Phil Shaw表示：“（亞洲新興）市場(chǎng)上仍舊存在一些政治不確定性，因此我不認(rèn)為我們已經(jīng)脫離了險(xiǎn)境?！钡辽倬湍壳岸裕F(xiàn)金正在流入新