并購(gòu)股權(quán)類(lèi)可行性研究報(bào)告模板

1、. 附件3：收購(gòu)股權(quán)工程可行性研究報(bào)告編制綱要及主要說(shuō)明目 次TOC o 1-3 h u HYPERLINK l _Toc2741 1 可行性研究報(bào)告編制概述 PAGEREF _Toc2741 2 HYPERLINK l _Toc16514 1.1工程背景 PAGEREF _Toc16514 3 HYPERLINK l _Toc12524 1.2可研報(bào)告編制依據(jù) PAGEREF _Toc12524 3 HYPERLINK l _Toc32557 1.3 其他相關(guān)事項(xiàng)說(shuō)明 PAGEREF _Toc32557 3 HYPERLINK l _Toc30494 2 目標(biāo)公司情況 PAGEREF _To

2、c30494 3 HYPERLINK l _Toc25501 2.1根本情況 PAGEREF _Toc25501 3 HYPERLINK l _Toc27607 2.2資產(chǎn)現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc27607 4 HYPERLINK l _Toc18932 2.3經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc18932 4 HYPERLINK l _Toc27502 2.4財(cái)務(wù)狀況 PAGEREF _Toc27502 4 HYPERLINK l _Toc13054 3 收購(gòu)的必要性 PAGEREF _Toc13054 4 HYPERLINK l _Toc31240 4 股權(quán)收購(gòu)方案 PAGEREF _

3、Toc31240 5 HYPERLINK l _Toc9899 4.1股權(quán)收購(gòu)價(jià)格 PAGEREF _Toc9899 5 HYPERLINK l _Toc19117 4.2股權(quán)收購(gòu)方案 PAGEREF _Toc19117 6 HYPERLINK l _Toc4951 4.3股權(quán)收購(gòu)方案的法律意見(jiàn) PAGEREF _Toc4951 6 HYPERLINK l _Toc17394 5 收購(gòu)后公司的整合與經(jīng)營(yíng) PAGEREF _Toc17394 7 HYPERLINK l _Toc22599 5.1收購(gòu)后公司的整合 PAGEREF _Toc22599 7 HYPERLINK l _Toc5894 5

4、.2收購(gòu)后公司的經(jīng)營(yíng) PAGEREF _Toc5894 7 HYPERLINK l _Toc23806 6 收購(gòu)方案實(shí)施方案 PAGEREF _Toc23806 8 HYPERLINK l _Toc25642 6.1實(shí)施方案 PAGEREF _Toc25642 8 HYPERLINK l _Toc25692 6.2工程資金運(yùn)用 PAGEREF _Toc25692 9 HYPERLINK l _Toc32726 6.3工程資金籌措 PAGEREF _Toc32726 9 HYPERLINK l _Toc425 7 投資估算 PAGEREF _Toc425 9 HYPERLINK l _Toc17

5、947 7.1投資估算依據(jù) PAGEREF _Toc17947 9 HYPERLINK l _Toc1781 7.2收購(gòu)后目標(biāo)公司的新增建立投資估算 PAGEREF _Toc1781 9 HYPERLINK l _Toc5635 7.3集團(tuán)公司我方投資估算 PAGEREF _Toc5635 9 HYPERLINK l _Toc16246 8 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc16246 10 HYPERLINK l _Toc7419 8.1財(cái)務(wù)分析依據(jù) PAGEREF _Toc7419 10 HYPERLINK l _Toc7619 8.2收購(gòu)后目標(biāo)公司財(cái)務(wù)分析主要參數(shù)PAGEREF _Toc

6、7619 10 HYPERLINK l _Toc6799 8.3收購(gòu)后目標(biāo)公司總本錢(qián)費(fèi)用估算 PAGEREF _Toc6799 11 HYPERLINK l _Toc1326 8.4收購(gòu)后目標(biāo)公司營(yíng)業(yè)收入及稅金估算 PAGEREF _Toc1326 11 HYPERLINK l _Toc18174 8.5收購(gòu)后目標(biāo)公司獲利能力分析 PAGEREF _Toc18174 11 HYPERLINK l _Toc20091 8.6收購(gòu)后目標(biāo)公司經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo) PAGEREF _Toc20091 11 HYPERLINK l _Toc7021 8.7 中林集團(tuán)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo) PAGEREF _Toc7021

7、 11 HYPERLINK l _Toc27594 8.8 不確定性分析 PAGEREF _Toc27594 11 HYPERLINK l _Toc28873 8.9 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論 PAGEREF _Toc28873 12 HYPERLINK l _Toc27769 10結(jié)論及建議 PAGEREF _Toc27769 14 HYPERLINK l _Toc21139 10.1綜合評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc21139 14 HYPERLINK l _Toc26934 10.2研究報(bào)告的結(jié)論 PAGEREF _Toc26934 14 HYPERLINK l _Toc3369 10.3存在的問(wèn)題

8、 PAGEREF _Toc3369 14 HYPERLINK l _Toc25001 10.4建議及實(shí)施條件 PAGEREF _Toc25001 14 HYPERLINK l _Toc31568 附表: PAGEREF _Toc31568 14 HYPERLINK l _Toc8278 附表1收購(gòu)?fù)顿Y估算表 PAGEREF _Toc8278 14 HYPERLINK l _Toc29957 附表2收購(gòu)后目標(biāo)公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值 PAGEREF _Toc29957 14 HYPERLINK l _Toc7847 附表3收購(gòu)后目標(biāo)公司總本錢(qián)費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc7847

9、 14 HYPERLINK l _Toc4576 附表4收購(gòu)后目標(biāo)公司固定資產(chǎn)折舊表 PAGEREF _Toc4576 14 HYPERLINK l _Toc29255 附表5收購(gòu)后目標(biāo)公司無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)表 PAGEREF _Toc29255 14 HYPERLINK l _Toc17297 附表6 收購(gòu)后目標(biāo)公司人工費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc17297 15 HYPERLINK l _Toc22053 附表7 收購(gòu)后目標(biāo)公司投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc22053 15 HYPERLINK l _Toc12606 附表8 中林集團(tuán)現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc

10、12606 15 HYPERLINK l _Toc13543 附表9 收購(gòu)后目標(biāo)公司利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc13543 15 HYPERLINK l _Toc17093 附表10 收購(gòu)后目標(biāo)公司借款還本付息方案表 PAGEREF _Toc17093 15 HYPERLINK l _Toc1934 附表11 敏感性分析表 PAGEREF _Toc1934 15 HYPERLINK l _Toc825 附表12 財(cái)務(wù)分析指標(biāo)表 PAGEREF _Toc825 15 HYPERLINK l _Toc12951 附件： PAGEREF _Toc12951 15 HYPERLINK l

11、 _Toc31758 附件1 工程立項(xiàng)批復(fù)文件； PAGEREF _Toc31758 15 HYPERLINK l _Toc7400 附件2 關(guān)于開(kāi)展可行性研究報(bào)告的委托函 PAGEREF _Toc7400 15 HYPERLINK l _Toc30410 附件3 工程申報(bào)單位同意股權(quán)收購(gòu)的決議文件； PAGEREF _Toc30410 15 HYPERLINK l _Toc22335 附件4 新公司章程草案； PAGEREF _Toc22335 15 HYPERLINK l _Toc16707 附件5 與股權(quán)出讓方簽訂的投資協(xié)議書(shū)； PAGEREF _Toc16707 15 HYPERLIN

12、K l _Toc8191 附件6 評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告或法律盡 PAGEREF _Toc8191 15 HYPERLINK l _Toc12453 附件7 生產(chǎn)許可證和平安生產(chǎn)許可證，質(zhì)量、平安、環(huán)境等管理體系認(rèn)證證書(shū)；以及行業(yè)資格資質(zhì)證書(shū)等； PAGEREF _Toc12453 15 HYPERLINK l _Toc11923 附件8 目標(biāo)公司的有關(guān)重要文件：營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證、國(guó)有土地使用證、房屋所有權(quán)證等； PAGEREF _Toc11923 15 HYPERLINK l _Toc16858 附件9 其他需要提供的資料。 PAGEREF _Toc1685

13、8 151 可行性研究報(bào)告編制概述1.1工程背景 1股權(quán)收購(gòu)的動(dòng)因和背景。2目標(biāo)公司篩選情況。 3工程前期談判進(jìn)展情況。 4股權(quán)出讓方根本情況和出讓原因。1.2可研報(bào)告編制依據(jù)1與股權(quán)出讓方簽訂的意向書(shū)或框架協(xié)議等。 2工程立項(xiàng)批復(fù)文件。 3國(guó)家法律、行政法規(guī)及集團(tuán)公司有關(guān)規(guī)定。4審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、法律盡職調(diào)查報(bào)告及法律意見(jiàn)書(shū)。5其他相關(guān)文件。1.3 其他相關(guān)事項(xiàng)說(shuō)明2 目標(biāo)公司情況2.1根本情況1公司全稱(chēng)名稱(chēng)、地址、注冊(cè)資本、成立日期、經(jīng)營(yíng)期限、法人代表、公司性質(zhì)等。2公司股權(quán)構(gòu)造及主要股東情況。 3公司的經(jīng)營(yíng)圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)、各分支機(jī)構(gòu)。4公司及其產(chǎn)品、技術(shù)在同行業(yè)所處地位。5公司法人治

14、理構(gòu)造，股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理層有關(guān)情況。6公司人力資源情況，包括經(jīng)營(yíng)管理人才和技術(shù)人才。7企業(yè)形象和企業(yè)文化。2.2資產(chǎn)現(xiàn)狀包括資產(chǎn)概況、規(guī)模和主要構(gòu)成容。工程概述；工程容；主要工程量及技術(shù)指標(biāo)；存在問(wèn)題及建議。2.3經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀 包括生產(chǎn)的產(chǎn)品效勞、主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、競(jìng)爭(zhēng)力、主要客戶(hù)情況、利潤(rùn)水平等；生產(chǎn)的技術(shù)水平、經(jīng)營(yíng)管理水平及經(jīng)營(yíng)管理中存在的現(xiàn)實(shí)和潛在風(fēng)險(xiǎn)。 目標(biāo)公司投資情況、資信狀況等。2.4財(cái)務(wù)狀況 根據(jù)目標(biāo)公司近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)規(guī)模、流動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債總額、盈利能力、現(xiàn)金流等相關(guān)指標(biāo)及存在的問(wèn)題進(jìn)展分析。3 收購(gòu)的必要性 論述工程的實(shí)施對(duì)于集團(tuán)公司增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)業(yè)

15、鏈優(yōu)化和取得協(xié)同效應(yīng)，或者防止損失等方面的重要作用。主要有以下幾個(gè)方面：一在實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司戰(zhàn)略目標(biāo)等方面的作用。二增強(qiáng)集團(tuán)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略意義。 三對(duì)于集團(tuán)公司或*一區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化，解決開(kāi)展瓶頸等方面的作用。 四給集團(tuán)公司帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)。主要指收購(gòu)后因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)效率提高所產(chǎn)生的效益。包括收購(gòu)產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、本錢(qián)降低、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、市場(chǎng)份額擴(kuò)大、更全面的效勞等。 五給集團(tuán)公司帶來(lái)的管理協(xié)同效應(yīng)。主要指收購(gòu)后因管理效率的提高而帶來(lái)的收益。包括收購(gòu)后引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)及管理方法和培養(yǎng)人才等。 六給集團(tuán)公司帶來(lái)的財(cái)務(wù)協(xié)同效益。如稅收優(yōu)惠、合理避稅等。4 股權(quán)收購(gòu)方案4.1股權(quán)收購(gòu)價(jià)格 1收購(gòu)案例 工程收購(gòu)方

16、應(yīng)注意收集、整理與擬收購(gòu)目標(biāo)公司處于同一或類(lèi)似行業(yè)的并購(gòu)信息，并填報(bào)并購(gòu)案例信息表。見(jiàn)表4-1。 表4-1 同類(lèi)工程收購(gòu)案例匯總表序號(hào)工程名稱(chēng)收購(gòu)價(jià)格收購(gòu)股權(quán)比例地理位置交易時(shí)間經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)量銷(xiāo)售收入利潤(rùn)率 2目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方法 價(jià)值評(píng)估方法有收益法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、市場(chǎng)法和本錢(qián)法等。 3目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估 簡(jiǎn)要摘錄目標(biāo)公司審計(jì)報(bào)告容，包括審計(jì)單位、審計(jì)時(shí)間、審計(jì)后的主要財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。 簡(jiǎn)要摘錄目標(biāo)公司資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告容，包括評(píng)估單位、評(píng)估時(shí)間、評(píng)估圍、評(píng)估基準(zhǔn)日、評(píng)估依據(jù)、價(jià)值評(píng)估方法、評(píng)估結(jié)果和需要說(shuō)明的問(wèn)題。重點(diǎn)對(duì)資產(chǎn)有無(wú)瑕疵進(jìn)展說(shuō)明。 4收購(gòu)價(jià)格確定4.2股權(quán)收購(gòu)

17、方案 包括股權(quán)收購(gòu)比例、收購(gòu)方式現(xiàn)金、置換或換股等。假設(shè)與股權(quán)出讓方達(dá)成的初步意向存在多種方案選擇或與股權(quán)出讓方達(dá)成的初步意向中未明確股權(quán)收購(gòu)方案的，應(yīng)進(jìn)展多方案比選，明確推薦方案和可承受方案的順序。收購(gòu)進(jìn)度安排、對(duì)其他競(jìng)爭(zhēng)者的應(yīng)對(duì)設(shè)想等。4.3股權(quán)收購(gòu)方案的法律意見(jiàn)簡(jiǎn)要摘錄法律意見(jiàn)書(shū)容，包括出具法律意見(jiàn)書(shū)的單位、時(shí)間、圍和法律意見(jiàn)書(shū)的主要結(jié)論綜合發(fā)表意見(jiàn)及需要說(shuō)明的事項(xiàng)。法律意見(jiàn)書(shū)提示相關(guān)的法律風(fēng)險(xiǎn)和防止法律風(fēng)險(xiǎn)的途徑和方法，包括收購(gòu)前目標(biāo)公司債權(quán)債務(wù)、有無(wú)涉及抵押、擔(dān)保、訴訟、仲裁等；收購(gòu)前債權(quán)債務(wù)的安排及承諾；合同履行過(guò)程中是否有法律及政策障礙、土地權(quán)證辦理等。5 收購(gòu)后公司的整合與經(jīng)營(yíng)

18、 所有股權(quán)收購(gòu)工程均應(yīng)按照本節(jié)容進(jìn)展分析，但參股工程可不進(jìn)展整合容的描述。5.1收購(gòu)后公司的整合 1收購(gòu)后公司的概況 包括收購(gòu)后公司的名稱(chēng)、住所、注冊(cè)地址、設(shè)立方式、法定代表人、公司性質(zhì)、公司注冊(cè)資本、股權(quán)構(gòu)造、公司經(jīng)營(yíng)宗旨、經(jīng)營(yíng)圍、經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)期限。2收購(gòu)后公司的法人治理和議事規(guī)則包括股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，各方委派的高級(jí)管理人員名額和職責(zé)安排。以及股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)表決制度安排。 3收購(gòu)后公司的組織機(jī)構(gòu)包括收購(gòu)后公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置、公司經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)模式和人員。.收購(gòu)后公司的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用情況無(wú)償或有償。.說(shuō)明收購(gòu)后公司是否執(zhí)行集團(tuán)公司會(huì)計(jì)政策、是否納入公司合并報(bào)表圍。5.2收購(gòu)后公司的

19、經(jīng)營(yíng)5.2.1市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè) 1市場(chǎng)調(diào)查 對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)展調(diào)查。包括近三年產(chǎn)品市場(chǎng)消費(fèi)量和目標(biāo)公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售量、市場(chǎng)占有率、現(xiàn)有客戶(hù)情況、產(chǎn)品價(jià)格及競(jìng)爭(zhēng)狀況等。 2市場(chǎng)預(yù)測(cè) 對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)展預(yù)測(cè)。包括需求預(yù)測(cè)、價(jià)格預(yù)測(cè)、產(chǎn)品供給商情況分析等，預(yù)測(cè)要符合客觀開(kāi)展規(guī)律。 3市場(chǎng)份額、產(chǎn)量和價(jià)格預(yù)測(cè)分析收購(gòu)后公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，市場(chǎng)份額目標(biāo)、營(yíng)銷(xiāo)策略等，初步確定收購(gòu)后公司的產(chǎn)品產(chǎn)量和價(jià)格。經(jīng)營(yíng)與運(yùn)作 1收購(gòu)后公司的經(jīng)營(yíng)與運(yùn)作方式、盈利模式、條件和能力，存在的問(wèn)題及解決的措施。收購(gòu)后公司的資源配置、優(yōu)化資產(chǎn)構(gòu)造和地區(qū)間的供需、產(chǎn)品質(zhì)量、降低銷(xiāo)售本錢(qián)、規(guī)模效益、企業(yè)文化、商標(biāo)、品牌等。5.2.3工程建立工程如果

20、收購(gòu)后目標(biāo)公司已確定工程建立工程，應(yīng)簡(jiǎn)要摘錄建立工程可行性研究報(bào)告的相關(guān)容。5.2.4技術(shù)引進(jìn)以技術(shù)引進(jìn)為目的股權(quán)收購(gòu)工程，應(yīng)對(duì)引進(jìn)的技術(shù)對(duì)象種類(lèi)包括專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)、商標(biāo)的使用權(quán)或技術(shù)協(xié)助等、權(quán)屬及技術(shù)檢索結(jié)果、引進(jìn)技術(shù)的先進(jìn)性、適應(yīng)性、可靠性和經(jīng)濟(jì)性，以及對(duì)引進(jìn)技術(shù)的消化、吸收、再創(chuàng)新和技術(shù)化預(yù)案等重點(diǎn)闡述。6 收購(gòu)方案實(shí)施方案6.1實(shí)施方案 包括簽訂收購(gòu)合同、繳納出資、修改公司章程、辦理工商變更登記等。確定方案進(jìn)度的節(jié)點(diǎn)，編制實(shí)施方案進(jìn)度表。6.2工程資金運(yùn)用 包括工程總投資，并購(gòu)工程的收購(gòu)前期費(fèi)用、收購(gòu)資金及其使用構(gòu)成，我方投資額及其使用構(gòu)成等。6.3工程資金籌措包括工程資本金及各方出資

21、，銀行貸款及其他社會(huì)融資的構(gòu)成與來(lái)源。7 投資估算7.1投資估算依據(jù) 1財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告的資產(chǎn)負(fù)債表。 2股權(quán)收購(gòu)協(xié)議確定的股權(quán)交易價(jià)格。 3收購(gòu)后對(duì)目標(biāo)公司的投資(包括對(duì)目標(biāo)企業(yè)改造、改組、人員安置與遣散費(fèi)用等)、審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、法律意見(jiàn)書(shū)費(fèi)用、咨詢(xún)費(fèi)、律師費(fèi)、傭金等。 4國(guó)家、相關(guān)行業(yè)及集團(tuán)公司關(guān)于投資估算的有關(guān)規(guī)定。7.2收購(gòu)后目標(biāo)公司的新增建立投資估算根據(jù)收購(gòu)后目標(biāo)公司的新增建立投資、新增流動(dòng)資金及資金籌措等情況，編制收購(gòu)后目標(biāo)公司新增投資估算表。7.3集團(tuán)公司我方投資估算根據(jù)股權(quán)交易價(jià)格、收購(gòu)后我方公司對(duì)目標(biāo)公司的投資及審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、法律意見(jiàn)書(shū)費(fèi)用、咨詢(xún)費(fèi)、律師費(fèi)、傭金等為收購(gòu)目標(biāo)公司

22、發(fā)生的各種支出，編制我方公司投資估算表，作為測(cè)算集團(tuán)公司投資現(xiàn)金流量分析的依據(jù)。投資估算見(jiàn)附表1.8 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)8.1財(cái)務(wù)分析依據(jù)1.本工程的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是參照2006年“建立工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)“第三版和2002 年頒發(fā)的“投資工程可行性研究方法指南“。2.國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度，以及有關(guān)規(guī)定進(jìn)展計(jì)算與評(píng)價(jià)。集團(tuán)公司與股權(quán)出讓方簽訂的意向書(shū)或協(xié)議書(shū)等。 3具有評(píng)估資質(zhì)的機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告包括無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值和土地估價(jià)和財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告。 4目標(biāo)公司財(cái)務(wù)報(bào)表等。 5選用參數(shù)的來(lái)源及依據(jù)。 6其他有關(guān)規(guī)定。8.2收購(gòu)后目標(biāo)公司財(cái)務(wù)分析主要參數(shù)1評(píng)價(jià)期： 年包括建立期和營(yíng)運(yùn)期。2財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 i= %.3本錢(qián)

23、費(fèi)用估算根底數(shù)據(jù)及參數(shù)、依據(jù)和說(shuō)明原材料、輔助材料、能源價(jià)格、工資總額，制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、貸款利率等。4銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售價(jià)格。5有關(guān)稅費(fèi)規(guī)定。6法定公積金比例。7合資各方分配比例。8. 境外股息匯回國(guó)的稅率中外雙方國(guó)家簽訂的稅收協(xié)議8.3收購(gòu)后目標(biāo)公司總本錢(qián)費(fèi)用估算8.4收購(gòu)后目標(biāo)公司營(yíng)業(yè)收入及稅金估算8.5收購(gòu)后目標(biāo)公司獲利能力分析 工程獲利能力指標(biāo)：工程資本金凈利潤(rùn)率ROE為 %。 8.6收購(gòu)后目標(biāo)公司經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)新公司稅后部收益率為 %，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為 萬(wàn)元，投資回收期為 年。8.7 中林集團(tuán)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo) 中林集團(tuán)財(cái)務(wù)部收益率 %，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為 萬(wàn)元，投資回收期為 年。8.8 不確

24、定性分析 1盈虧平衡分析盈虧平衡點(diǎn)BEP=固定本錢(qián)/營(yíng)業(yè)收入-可變本錢(qián)-營(yíng)業(yè)稅金及附加盈虧平衡產(chǎn)量= 盈虧平衡點(diǎn) 當(dāng)年產(chǎn)量盈虧平衡分析表序號(hào)工程公式單位指標(biāo)備注1產(chǎn)量年固定本錢(qián)/單位產(chǎn)品價(jià)格-單位產(chǎn)品可變動(dòng)本錢(qián)-單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加2生產(chǎn)能力利用率年固定本錢(qián)/(年?duì)I業(yè)收入一年可變本錢(qián)-年?duì)I業(yè)稅金及附加% 2敏感性分析將公司出資、產(chǎn)品價(jià)格、銷(xiāo)售量、本錢(qián)、評(píng)價(jià)期限和利潤(rùn)分配政策等作為不確定因素。分析單因素在一定幅度變化時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的影響程度，并編制敏感性分析表和敏感性分析圖。 敏感性分析、敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)分析表見(jiàn)附表9 敏感性分析圖8.9 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論 根據(jù)以上主要財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)展總結(jié)并得

25、出結(jié)論。 本工程主要經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)匯總見(jiàn)下表：序號(hào)工程單位指標(biāo)備注1集團(tuán)公司集團(tuán)公司總投資萬(wàn)元1.1集團(tuán)公司股權(quán)收購(gòu)價(jià)格萬(wàn)元1.2維持正常經(jīng)營(yíng)投入資金萬(wàn)元1.3其他投入萬(wàn)元2所得稅后財(cái)務(wù)部收益率%3所得稅后投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 (I=10%)萬(wàn)元4稅后投資回收期靜態(tài)年5投資凈利潤(rùn)率%6年平均分配利潤(rùn)萬(wàn)元1收購(gòu)后目標(biāo)公司所得稅前財(cái)務(wù)部收益率%2所得稅后財(cái)務(wù)部收益率%3所得稅后投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 (I=10%)萬(wàn)元4投資回收期稅前年5投資回收期稅后年6流動(dòng)資金萬(wàn)元7年平均收入萬(wàn)元8年平均總本錢(qián)費(fèi)用萬(wàn)元9年平均凈利潤(rùn)萬(wàn)元10年平均所得稅萬(wàn)元11工程資本金凈利潤(rùn)率(ROE)%9投資風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施 一影響投資風(fēng)險(xiǎn)的因素 影響投資的風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括：資源風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量平安環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)因素等。影響投資的風(fēng)險(xiǎn)情況可能有： 1.資源的利用和保證程度，質(zhì)量是否符合要求。 2.對(duì)未來(lái)國(guó)外市場(chǎng)*些重大不確定因素發(fā)生的可能性