私營企業(yè)財務管理與稅收籌劃(ppt 27)

1、私營企業(yè)財務管理與稅收籌劃1一、財務活動與財務管理二、稅收與稅務籌劃三、企業(yè)融資的稅務籌劃四、企業(yè)投資的稅務籌劃五、企業(yè)經(jīng)營的稅務籌劃六、企業(yè)財務成果及其分配的稅務籌劃七、企業(yè)其他稅務籌劃及應注意問題2一、財務活動與財務管理 在企業(yè)經(jīng)營活動中，財務管理人員必須至少回答以下問題：公司應該實施什么樣的長期投資項目？它要解決投資決策及資本預算問題。如何為所要實施投資的項目籌集資金？我們稱之為融資決策。企業(yè)的管理者如何管理日常的現(xiàn)金和財務工作？這些內(nèi)同包括短期融資和營運資本的決策。企業(yè)的利潤如何進行分配？即分配決策問題。這些活動構成財務管理的主題。 財務管理是對企業(yè)財務活動實施決策與控制，并對其所體現(xiàn)

2、的財務關系進行的一種管理。3（一）財務活動 企業(yè)在創(chuàng)造價值過程中，存在著兩種運動，即實物商品運動和資金運動。如你決定創(chuàng)辦一家生產(chǎn)服裝的企業(yè)，為此你需要購買原材料，并招募一批生產(chǎn)和銷售服裝的員工。進行生產(chǎn)經(jīng)營活動。從理財學的語言來說，你通過一定的籌資渠道、采用合理的籌資方式，取得一定量的資金，在存貨、機器、勞動力方面進行投資，并進行必要的服裝和加工，當你開始銷售服裝時，你的公司將獲得現(xiàn)金。你獲得現(xiàn)金要大于你墊支的資金，為企業(yè)創(chuàng)造了價值。實現(xiàn)了公司的目標。1.籌資活動。當你創(chuàng)辦一家企業(yè)時，你首先必須想到的第一個問題是什么呢？顯然，你要籌集經(jīng)營活動所需要資金。籌資是企業(yè)為了滿足投資和用資的需要而籌措

3、所需資金。在籌資過程中，主要解決兩個問題：一是預測籌資規(guī)模，以保證投資所需要的資金。二是要通過籌資渠道和籌資方式的選擇，確定合理的籌資結構，實現(xiàn)籌資的代價（成本）4籌資風險小。企業(yè)籌集的資金分為企業(yè)的權益資金，它是通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部留存收益等方式取得的。（成本高風險相對較?。Ｆ髽I(yè)的債務資金，它是通過向銀行借款、發(fā)行債券、應付款項等方式取得的。（成本相對較低，風險較大）融資決策中核心問題是確定最優(yōu)資金結構。對私營企業(yè)最主要的問題是融資難。52.投資活動。企業(yè)取得資金后，必須將其投資使用，以謀求取得良好的經(jīng)濟效益。企業(yè)投資主要對內(nèi)投資選擇好投資方向，進行投資評價。主要的評價指標是是

4、凈現(xiàn)值、投資回報率、投資回收期?？紤]投資規(guī)模，確定合理投資結構，提高投資效益并同時降低投資風險。 投資盲目，投資效益差，直接關系到企業(yè)生死存亡、興衰的決策，企業(yè)一定要考慮可持續(xù)增長的問題。63.日常資金營運活動。企業(yè)在日常的經(jīng)營過程中，會發(fā)生一系列的現(xiàn)金收付。日常資金營運活動首先，采購材料或商品，同時要支付工資和其他營業(yè)費用形成現(xiàn)金流出。企業(yè)把產(chǎn)品銷售出去，取得銷售收入，收回資金。企業(yè)資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金。如何加速資金周轉，提高資金利用效果。在一定時期內(nèi)資金周轉越快，就可以利用相同數(shù)量的資金，生產(chǎn)更多的產(chǎn)品，取得更多的收入，獲得更多的報酬。(存貨周轉率

5、、應收賬款周轉率）74.分配活動。企業(yè)通過投資過程取得收入，并相應取得價值增值。分配總是作為投資結果而出現(xiàn)的，它是對投資成果的分配。投資結果表現(xiàn)為取得各種收入，并在扣除各種成本費用后最終獲得利潤。有廣義和狹義分配。 價值創(chuàng)造（財富）投資活動及決策管理：投資于超過最低可接受收益率的項目。直接創(chuàng)造價值如：投資決策籌資活動與決策管理：選擇使投資項目價值最大化并與資產(chǎn)相配比的融資組合。資本結構決策分配活動與決策管理：如果沒有可獲得最低可接受收益率的足夠項目，則考慮將盈利返還投資者8二、稅制與稅收籌劃（一）稅制 稅制是稅收制度（稅收法律制度）的簡稱。它是國家各種稅收法令和征收辦法的總稱。它規(guī)定了國家和納

6、稅人之間的征納關系，是國家向納稅人征稅的法律依據(jù)。 目前我國的財稅法律體系中，只有3部是全國人大制定的正式稅法和一部稅收征管法，大約30部是國務院頒布的稅收條例，50部是財稅部門的規(guī)章，另有5000個行政部門的通告。 “這種4：30：50：5000的結構，對稅制穩(wěn)定不利，也對納稅人權力保護不利。 中國整個稅務法律與政策，似乎都是一個單行道，也即始終追求政府稅收收入的增長，增加政府對社會財富的控制力量。1994年到2003年，GDP總計增長了125%，而稅收增長了316%。2004年稅收增加到25718億，增幅25.7%,創(chuàng)歷史新高，相當于GDP增幅的2.5倍。9稅制構成要素納稅權利義務人（法人

7、、自然人）課稅對象，征稅的標的物（課稅依據(jù)、稅源）稅目是征稅對象的具體化，具體征稅范圍廣度稅率是應納稅額與課稅對象之間的關系或比例，是計算應納稅額的尺度，體現(xiàn)課稅的深度納稅環(huán)節(jié)是對納稅對象選定應該繳納稅款的環(huán)節(jié)納稅期限是指納稅人發(fā)生納稅義務后，應向國家繳納稅款的具體期限。稅額計算 應納稅額=計稅依據(jù)適用稅率稅負調(diào)整，體現(xiàn)稅負的靈活性，主要分稅收減免和稅收加征。10回到下列問題：1.你的企業(yè)繳納幾種稅？ （增值稅、營業(yè)稅、消費稅、關稅、所得稅、印花稅、個人所得稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅、資源稅）2.什么時間繳納？ 每種稅有繳納的時間，希望納稅最晚。3.納多少稅？ 稅負是企業(yè)一項費用，會增

8、加企業(yè)的現(xiàn)金流出，對企業(yè)理財有重要的影響。企業(yè)無不希望在不違反稅法的前提下減少稅務負擔。稅負的減少，只能靠精心安排和籌劃投資、籌資和利潤分配等財務決策。而不允許在納稅行為已經(jīng)發(fā)生時去偷稅漏稅。4.納稅后如何進行帳務處理？11（二）稅務籌劃 新世紀的朝陽產(chǎn)業(yè)愚昧者偷稅，湖涂者漏稅，野蠻者抗稅，智慧者進行稅務籌劃。精明人的文明行為。稅務籌劃 是納稅人（法人、自然人）依據(jù)所涉及到的現(xiàn)行稅法，在遵守稅法、尊重稅法的前提下，根據(jù)稅法中“允許”、“不允許”及“非不允許”的項目、內(nèi)容等，對經(jīng)營、投資、籌資等活動進行旨在減輕稅負實現(xiàn)財務目標的事先謀劃和對策。包括節(jié)稅和避稅。 稅務籌劃的行為主體是納稅人或企業(yè)法

9、人（或稅務顧問代理）。 稅務籌劃的前提是以不違反國家的現(xiàn)行稅法。 稅務籌劃的目的是納稅人稅收負擔最低化或稅后財富最大化?！凹{稅最少”、“納稅最晚” 稅務籌劃是企業(yè)理財策略，是一種財務權利。 按稅種籌劃、按經(jīng)營活動過程籌劃等。12三、企業(yè)籌資的稅務籌劃 籌資是其進行一系列經(jīng)營活動的先決條件。企業(yè)的資金是有負債資金和權益資金組成?；I資管理最主要問題是資本結構。資金結構主要是負債資金的比例是否合理，不僅指制約者企業(yè)風險、成本大小，而且在相當大的程度上影響者企業(yè)納稅的負擔以及企業(yè)權益資本稅后收益實現(xiàn)的水平。 負債融資的財務杠桿效應主要體現(xiàn)在節(jié)稅及提高權益資本收益率方面。其中節(jié)稅功能反映未負債利息記入財

10、務費用抵扣應稅所得額，從而相對減少應納稅所得額。 權益資本收益率（稅前）=息稅前投資收益率負債/權益資本（息稅前投資收益率負債成本率） 前提條件：企業(yè)息稅前投資收益率高于負債成本率，提高負債比重，會帶來權益資本收益水平提高的效應。 約束條件：企業(yè)的財務風險和風險成本。13【例】某企業(yè)擬定資本結構備選方案項 目方案A方案B方案C方案D方案E負債比率01：12：13：14：1負債成本率6%7%9%12%息稅前投資收益率10%10%10%10%10%負債額3000400045004800權益資本額60003000200015001200年息稅前利潤額600600600600600減：負債利息1802

11、80405504年稅前凈利60042032019596所得稅率33%33%33%33%33%應納稅所得額198138.6105.664.3531.68權益資本收益率前10%14%16%13%8%權益資本收益率后6.7%9.38%10.72%8.71%5.36%14分析： 1.方案A沒有獲得財務杠桿效應？不存在節(jié)稅效應？ 2.方案C獲得財務杠桿效應？有節(jié)稅效應？ 3.方案E的權益資本收益率為什么最低？ A與B企業(yè)所得稅差59.4萬元，是因為利息抵稅，使納稅所得額減少了18033%= 59.4萬元 隨著負債水平提高，利息成本呈現(xiàn)上升趨勢。 最佳資本結構是2：115四、投資決策的稅務籌劃投資決策中的

12、稅務籌劃包括固定資產(chǎn)投資中的稅種、稅制籌劃，對影響稅負水平的內(nèi)在構成因因素的分析評價等方面。如增值稅分為生產(chǎn)型、收入型、消費型增值稅；“折舊抵稅”或“稅收擋板”；投資結構等各方面都可以進行籌劃使企業(yè)財富達到最大?！纠磕称髽I(yè)有A和B兩個項目可投資，假設這兩個項目的企業(yè)所得稅稅率沒有差別。且預計兩個項目投產(chǎn)以后，年含稅銷售收入均為100萬元，外購各種非增值稅項目含稅支出支出為90萬元。已知A項目產(chǎn)品征收17%的增值稅，B項目征收5%的營業(yè)稅。分別計算稅后收益凈值。 A項目年應納增值稅額=（10090）/（117%） 17%=1.45（萬元） A項目稅后銷售凈收入=（10090）/（117%）=8

13、.55(萬元）16B項目年應納稅營業(yè)額=1005%=5（萬元）B項目稅后銷售凈收入=100905=5（萬元）應選擇A項目，應稅后收入大于B項目。直接投資項目更重要的是要考慮企業(yè)所得稅的稅收待遇。如在國務院批準的高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)高新技術企業(yè)，其所得稅稅率為15%，“三廢”利用企業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)，“老、少、邊、窮”地區(qū)新辦企業(yè)都存在所得稅的優(yōu)惠待遇問題?！纠坑蠧、D兩個投資項目可供投資者選擇，經(jīng)測算，其投資情況和各年投資收益（現(xiàn)金流量=利潤折舊）情況見下表。假定各項目的報廢殘值、年折舊額、投資回收期大體一致。銀行利率為5%。C項目企業(yè)所得稅率為33%，D項目的企業(yè)所得稅稅率為15%，現(xiàn)對兩個項目

14、作出決策。 計算過程中要考慮時間價值，兩個項目的風險水平相同。 比較二者的稅后收益凈現(xiàn)值即可。17時 間項 目C項目D第一年初第二年初第三年初第三年末第四年末第五年末第六年末投資1000投資1000建成投產(chǎn)投資收益1600投資收益1400投資收益1200投資收益800投資1000投資1000建成投產(chǎn)投資收益1300投資收益1200投資收益1000投資收益650項目C投資現(xiàn)值=10001000（15%）=1952（萬元）項目C投資收益現(xiàn)值=1600（15%）1400（15%）1200（15%）800（15%） （133%）=3190（萬元）項目C投資凈現(xiàn)值=31901952=1238（萬元)項目

15、C投資凈回報率=12381952100%=63.42%18項目D投資現(xiàn)值=10001000（15%）=1952（萬元）項目D投資收益現(xiàn)值=1300 1200 1000 650 （115%）=3360（萬元）項目D投資凈現(xiàn)值=33601952=1408（萬元）項目D投資凈回報率=72.13%結論：從表面上看項目C投資收益要高于項目D，但是由于兩者的企業(yè)所得稅率存在差異，實際上后者投資凈回報率高于前者。19五、企業(yè)經(jīng)營中的稅務籌劃企業(yè)經(jīng)營中稅務籌劃包括的內(nèi)容很多：存貨計價的稅務籌劃、折舊計算的稅務籌劃（折舊年限、折舊方法、加速折舊）、壞帳準備處理方法的稅務籌劃、費用分攤的

16、稅務籌劃、購銷活動稅籌劃、利用稅收優(yōu)惠的稅務籌劃等?！纠磕称髽I(yè)有一輛價值500000元的貨車，殘值按原價的4%估算，估計使用8年。按直線法年計提折舊額如下：500000（14%）8=60000（元）假定該企業(yè)資金成本為10%，則折舊節(jié)約所得稅支出折合現(xiàn)值如下：6000033%5.335=105633 (元）如果企業(yè)將折舊期限縮短為6年，則年提折舊額如下：500000（14%）6=80000（元）則折舊節(jié)約所得稅支出折合現(xiàn)值如下：80000 33%5.335=114972（元）并未改變所得稅總額，但考慮資金時間價值，后者對企業(yè)更為有利。20【例】C企業(yè)年終結算時發(fā)現(xiàn)其應納所得額為10.1萬元，

17、按規(guī)定企業(yè)按33%的稅率交納所得稅（不考慮其他納稅事項）籌劃前C企業(yè)應交所得稅額=10.133%=3.33 (萬元） 對于內(nèi)資企業(yè)，我國稅法規(guī)定，企業(yè)所得稅實行33%的比例稅率，但對于利潤水平較低的小企業(yè)，又規(guī)定兩檔照顧性稅率，即對應納稅所得額在3萬元（含3萬元）以下的企業(yè)，暫減按18%的稅率征收所得稅；年應納所得額在10萬元（含10萬元）以下至3萬元的企業(yè)，暫減按27%的稅率征收所得稅。 企業(yè)可進行以下籌劃：向中國紅十字會捐贈1000元現(xiàn)金。按照現(xiàn)行所得稅法規(guī)定，納稅人用于公益、救濟性捐贈，在年應納稅所得額3%以內(nèi)的部分，準予扣除。C企業(yè)公益救濟型捐贈的扣除限額=10.13%=0.313（萬

18、元），所以此項1000元捐贈可以全額扣除。 籌劃后C企業(yè)應交所得稅額=（10.10.1) 27%=2.7 (萬元）降低稅金支出0.63（3.332.7）萬元，企業(yè)的稅后利潤增加0.53（7.36.77）萬元21 【例】D企業(yè)由于戰(zhàn)略方針的重大改變，現(xiàn)擬將一已使用一年的設備出售，該設備帳面原值3000萬元，已提折舊288萬元。該公司適用7%的城市建設維護稅和3%的教育費附加，所得稅率為33%。企業(yè)以3001萬元的價格將此項資產(chǎn)出售。 據(jù)財稅2002號29號文規(guī)定，納稅人銷售舊貨（包括舊貨經(jīng)營單位銷售舊貨和納稅人銷售自已已使用過的固定資產(chǎn)），無論其是增值稅一般納稅人或小規(guī)模人，一律按4%征收率減半

19、征收增值稅，不的抵扣進項稅額。有國稅函發(fā)1995288號文規(guī)定，納稅人銷售已使用過的固定資產(chǎn)，只要符合“（1）屬于企業(yè)固定資產(chǎn)目錄所列貨物；（2）企業(yè)按固定資產(chǎn)管理，并已使用過的貨物；（3）銷售價格不超過其原值的貨物”這三個條件，即可暫面征收增值稅。否則無論該企業(yè)如何核算，均按4%征收率減半征收增值稅。因此，由于稅收的因素，高得出售價格并不一定能帶來高的現(xiàn)金流入。 D企業(yè)籌劃前應納稅額=159.41（萬元） 22其中：增值稅額=30014%2=60.02（萬元） 城建稅及教育費附加=60.02（7%3%）=6.002(萬元） 所得稅=3001（3000288）6.002 33%=93.39（萬

20、元） 假設經(jīng)籌劃將該設備以3000萬元轉讓，則籌劃后該項交易應交所得稅額=3000（3000288）33%=95.24(萬元） 收益=300095.04=2904.96（萬元） 稅務籌劃前后固定資產(chǎn)售價相差只1萬元，但由于3000萬元（固定資產(chǎn)原價）是免征增值稅的臨界點，導致二者最終收益相差63.37萬元（2904.962841.59),利用免稅優(yōu)惠進行稅務籌劃對企業(yè)意義重大。 23六.企業(yè)財務成果及其分配的稅務籌劃推遲開始獲利年度，延長申報經(jīng)營期，實現(xiàn)稅務籌劃利用稅前利潤彌補以前年度虧損。對企業(yè)發(fā)生的虧損，稅法允許用下一年度的稅前利潤彌補。下一年度利潤不足彌補的可以逐年延續(xù)彌補。但是，延續(xù)彌補期最長不得超過5年。采用的主要方法有：兼并帳面上有虧損的企業(yè)，將盈補虧，可以達到免交企業(yè)所得稅的目的；利用稅法允許的資產(chǎn)計價合攤銷方法的選擇權，以及費用列支范圍和標準選擇權，多列稅前扣除項目和扣除金額，在用稅前利潤彌補虧損的5年期到期前，企業(yè)繼續(xù)虧損，從而延長和稅前利潤補虧這一優(yōu)惠政策。保留在抵稅地區(qū)投資利潤不與分配，減輕投資者得稅負。24七.企業(yè)其他稅務籌劃及應注意問題企業(yè)產(chǎn)權重組中的稅務籌劃經(jīng)營范圍的稅務籌劃企業(yè)租賃的稅務籌劃注冊地點的