財(cái)務(wù)管理練習(xí)題

1、耙目的巴 練習(xí)股票價(jià)值案的確定頒資料吧 H公司199岸3年的每股報(bào)表哀收益為2.1元頒，支付的每股股伴利為0.69元扮。同時(shí)預(yù)期19澳941998骯年間收益將每年伴增長(zhǎng)15，在昂這期間股利支付搬率保持不變。1藹998年以后的稗收益增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)頒會(huì)降至6的穩(wěn)百定水平，但股利翱支付率會(huì)升至6壩5。公司目前阿的貝塔值是1.疤40，1998熬年以后預(yù)期的貝澳塔值為1.10敗，國(guó)債利率是6敖25。市場(chǎng)版組合收益率為1敖0%。要求 壩1998年年末巴股票的預(yù)期價(jià)格藹是多少?吧2利用二階段斑股利折現(xiàn)模型計(jì)搬算的股票價(jià)值。拜資料 按利克公司于19壩80年1月發(fā)行矮年利率為10頒，期限30年的唉債券，每年付息伴一

2、次，在債券發(fā)矮行的若干年中，爸市場(chǎng)利率持續(xù)上扮升，債券價(jià)格下愛(ài)跌，15年后的巴1995年 1唉月，債券價(jià)格已扒由 1000元扮下跌到650元爸。安 斑要求叭 1若柏公司每張債券開(kāi)爸始以 1000頒元面值出售，該芭債券的到期收益佰率是多少？靶 2計(jì)俺算1995年1哀月的到期收益率班？敗3若市場(chǎng)利率壩穩(wěn)定在1995扮年的水平，并且愛(ài)該債券在剩余的鞍有效期內(nèi)保持該靶水平不變，計(jì)算扳該債券到期日還熬有5年時(shí)（即2邦005年1月）暗的價(jià)值.稗42010年傲債券到期的前一佰天，該債券的價(jià)拜值是多少？斑目的啊 練習(xí)財(cái)務(wù)指標(biāo)拜的計(jì)算與分析靶 版 資料矮 星海公司有關(guān)安資料如下：奧 稗 凹 昂 星海公司資產(chǎn)哀負(fù)

3、債表案 半 捌 岸2001年 1邦2月31鞍日 啊 單罷位：萬(wàn)元吧資 產(chǎn)按年初頒年末矮負(fù)債及所有者權(quán)擺益把年初埃年末霸流動(dòng)資產(chǎn)藹 貨幣資金八 應(yīng)收帳款敖凈額襖 存 俺 貨暗 待攤費(fèi)用邦流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)藹固定資產(chǎn)凈值頒150藹60佰92把23艾225伴475耙45骯90霸144笆36背315皚385般流動(dòng)負(fù)債合計(jì)辦長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)敗負(fù)債合計(jì)頒所有者權(quán)益巴105拌245扳350胺350埃150扮200班350靶350哀總 計(jì)矮700柏700把總 計(jì)隘700拔700哎 同時(shí)背，該公司200芭0年度銷售利潤(rùn)挨率為16，總矮資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0凹.5次，權(quán)益乘芭數(shù)為 2.5，半自有資金利潤(rùn)率暗為20，20按01年度銷

4、售收八入為350萬(wàn)元艾，凈利潤(rùn)為63傲萬(wàn)元。白 伴要求 唉根據(jù)上述資料：背 1.計(jì)算20敖01年年末的流半動(dòng)比率、速動(dòng)比拔率、資產(chǎn)負(fù)債率百和權(quán)益乘數(shù)；岸 2.計(jì)敗算2001年總辦資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷氨售利潤(rùn)率和自有拌資金利潤(rùn)率；扒 3.分析銷售霸利潤(rùn)率、總資產(chǎn)柏周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘礙數(shù)變動(dòng)對(duì)自有資笆金利潤(rùn)率的影響。癌目的 班練習(xí)財(cái)務(wù)比率的胺計(jì)算分析鞍 絆資料疤 某公司200芭1年度財(cái)務(wù)報(bào)表把的主要資料如下敖：辦 擺 安 暗 資產(chǎn)負(fù)債傲表笆 白 暗 叭2001年12皚月31日跋 岸 單位：千哀元耙 巴資 產(chǎn)百金 額敖負(fù)債及所有者權(quán)凹益埃金 額癌貨幣資金(年初伴764)跋應(yīng)收帳款(年初矮1156)疤存 貨(耙

5、年初700)哀固定資產(chǎn)凈值耙(年初1170靶)半310礙134班4把966白1170爸應(yīng)付帳款叭應(yīng)付票據(jù)懊其他流動(dòng)負(fù)債白長(zhǎng)期負(fù)債哀實(shí)收資本絆516昂336矮468笆1026啊1444啊總 計(jì)(安年初3790)藹3790唉總 計(jì)絆3790 愛(ài) 200安1年利潤(rùn)表的有案關(guān)資料如下：銷百售收入 6 4半30 000元鞍，銷售成本5 愛(ài)570 000巴元，毛利860捌 000元，管霸理費(fèi)用 580案 000元，利傲息費(fèi)用 98 背000元，利潤(rùn)叭總額 182 跋000元，所得半稅72 000吧元，凈利潤(rùn) 1案10 000元跋。 要求半 1.計(jì)算填列敗下表的該公司財(cái)把務(wù)比率：熬 財(cái)務(wù)熬比率扒本公司靶行業(yè)

6、平均擺流動(dòng)比率半資產(chǎn)負(fù)債率芭已獲利息倍數(shù)稗存貨周轉(zhuǎn)率罷應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天俺數(shù)扒固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率班總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率鞍銷售利潤(rùn)率邦總資產(chǎn)報(bào)酬率艾凈資產(chǎn)利潤(rùn)率昂1.98八62%啊3.8叭6次拌35天哎13次鞍3次阿1.3%岸3.4%翱8.3% 罷2.與行業(yè)平均背財(cái)務(wù)比率比較，捌說(shuō)明該公司經(jīng)營(yíng)白管理可能存在的佰問(wèn)題。唉目的瓣 練習(xí)財(cái)務(wù)分析背方法搬資料氨 林納公司為一敗家家具生產(chǎn)和銷斑售的公司,20翱01年度財(cái)務(wù)報(bào)鞍表資料如下:資產(chǎn)負(fù)債表稗 邦 挨2001年12版月31日爸 單頒位:十萬(wàn)元稗資 柏 產(chǎn)跋負(fù)債及股東權(quán)益藹流動(dòng)資產(chǎn)阿 現(xiàn)金 懊 把 熬30巴 有價(jià)證券按 壩 22版 應(yīng)收帳款疤 昂 50擺 減:安壞帳準(zhǔn)

7、備 敗 6跋 應(yīng)收帳款埃凈額 鞍 44翱 存貨 艾 藹 1礙06背固定資產(chǎn) 爸 白 150拌 減:累計(jì)愛(ài)折舊 耙 52氨固定資產(chǎn)凈值 敖 愛(ài) 98氨流動(dòng)負(fù)債板應(yīng)付票據(jù) 礙 阿 30挨應(yīng)付帳款 頒 霸 30疤其他流動(dòng)負(fù)債 斑 哎14藹長(zhǎng)期負(fù)債 背 啊 拔 佰 16邦負(fù)債合計(jì) 背 盎 白 佰 90白股東權(quán)益耙普通股本 拔 安 76柏留存收益 懊 鞍 134頒股東權(quán)益合計(jì) 班 把 210氨資產(chǎn)總計(jì) 唉 佰 300板負(fù)債及股東權(quán)益凹總計(jì) 癌 300損益表版 2稗001年 愛(ài) 佰 靶 單位:十萬(wàn)癌元凹項(xiàng) 跋 目凹金 唉額邦銷售收入凈額八銷售成本熬毛利拔營(yíng)業(yè)費(fèi)用傲折舊費(fèi)用搬利息費(fèi)用爸稅前利潤(rùn)版所得稅(40

8、%白)版凈利潤(rùn)捌530巴440隘90熬49笆8邦3懊30八12爸18斑 家具版行業(yè)平均財(cái)務(wù)比盎率如下:稗 哀 流動(dòng)比皚率 岸 200%芭 搬 速動(dòng)比巴率 壩 100%捌 背 資產(chǎn)負(fù)扳債率 跋 30%拜 哀 已獲利澳息倍數(shù) 俺 7頒 矮 存貨周邦轉(zhuǎn)率 奧 10次耙 藹 平均收凹款期 耙 24天辦 矮 資產(chǎn)周扳轉(zhuǎn)率 邦 3次罷 稗 銷售利氨潤(rùn)率 案 3%案 瓣 總資產(chǎn)胺報(bào)酬率 挨 9%按 拔 凈資產(chǎn)邦收益率 柏 12.8%要求 氨計(jì)算上述財(cái)務(wù)比埃率.案結(jié)合相關(guān)資料分邦析評(píng)價(jià)該公司2安001年度財(cái)務(wù)案狀況.霸目的 艾練習(xí)個(gè)別資本成版本的計(jì)算笆資料半 某公司擬籌資奧5 000萬(wàn)元盎，其中按面值發(fā)挨行債

9、券2 00熬0萬(wàn)元，票面利礙率10，籌資板費(fèi)率2；發(fā)行奧優(yōu)先股800萬(wàn)班元，股利率為1斑2，籌資費(fèi)率澳為3；發(fā)行普絆通股2 200瓣萬(wàn)元，籌資費(fèi)率礙 5，預(yù)計(jì)第埃一年股利率為 氨12，以后每扮年按4遞增，敖所得稅率為 3傲3。要求計(jì)算債券成本；哎計(jì)算優(yōu)先股成本斑；傲計(jì)算普通股成本懊；扳計(jì)算綜合資金成版本。拌目的 哎練習(xí)資本預(yù)算決奧策的應(yīng)用霸 愛(ài)資料 伴某長(zhǎng)期投資項(xiàng)目挨建設(shè)期凈現(xiàn)金流愛(ài)量為：NCF搬0拜隘暗500萬(wàn)元， 昂NCF啊1藹=500萬(wàn)元阿，NCF澳版0；第31頒2年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)扮金流量NCF案200萬(wàn)元，第邦12年末的回收辦額為100萬(wàn)元爸，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)霸率為10。板 耙 要求瓣 計(jì)算該

10、項(xiàng)目的板下列指標(biāo)：瓣 1.原始凹投資額；昂 2.終結(jié)扒點(diǎn)凈現(xiàn)金流量；佰 3.靜態(tài)氨投資回收期：班 (1唉)不包括建設(shè)期版的回收期；澳 (2頒)包括建設(shè)期的藹回收期；暗 4.凈現(xiàn)巴值（NPV）。礙 5.內(nèi)含笆報(bào)酬率.搬目的練習(xí)資傲本投資決策方法版的應(yīng)用。懊 敖資料阿你作為一家咨詢班公司的財(cái)務(wù)顧問(wèn)啊，譚先生前來(lái)咨擺詢業(yè)務(wù)，他將在矮八年后退休。他熬手頭有 250霸 000元的閑唉置資金，打算在霸退休前自己開(kāi)一按家洗車店。經(jīng)過(guò)班仔細(xì)研究，譚先芭生掌握了如下資笆料：搬 1若藹要連續(xù)租用適合襖開(kāi)洗車店的店面伴八年，月租金需疤1700元。熬 2設(shè)拌備的購(gòu)買(mǎi)價(jià)與安唉裝費(fèi)共計(jì) 25澳0 000元，按八年后，設(shè)備

11、的矮凈殘值為 10翱 000元。芭 3需拜要 5 000阿元額外的營(yíng)運(yùn)資襖本以供周轉(zhuǎn)。八稗年后，這筆營(yíng)運(yùn)靶資本可收回。暗 4. 扳洗車店可提供洗爸車與充氣兩種服疤務(wù)。每洗一次車襖收費(fèi)15元，每癌充一次氣則收費(fèi)癌2.5元。般 5只骯有如下兩種變動(dòng)班成本：每次洗車凹需水費(fèi)為2.0佰0元，每次充氣敖需電費(fèi)0.50疤元。拜 6每敗月日常雜費(fèi)如下靶：幫工工資85百0元，保險(xiǎn)費(fèi)1矮50元，設(shè)備保皚養(yǎng)費(fèi)500元。白 7估敗計(jì)每星期可拉到隘500次洗車生凹意。根據(jù)其他洗氨車店的經(jīng)驗(yàn)，7襖0的洗車顧客懊在洗車的同時(shí)也跋給車胎充氣。拌 8譚凹先生若把 25按0 000元錢(qián)百投到同等級(jí)債券佰上的話，每年可跋以得到1

12、0的哎收益。 要求翱 1假埃設(shè)洗車店一年能岸夠開(kāi)52個(gè)星期板，請(qǐng)計(jì)算經(jīng)營(yíng)期拔間年凈現(xiàn)金流量按（不包括設(shè)備成啊本及殘值收回、埃營(yíng)運(yùn)資本的投入按與收回）。唉 2請(qǐng)拜你運(yùn)用凈現(xiàn)值法霸幫助譚先生做出拌決策。唉目的 芭練習(xí)新舊設(shè)備更胺新決策分析方法扮資料 隘某企業(yè)現(xiàn)有一臺(tái)敖舊設(shè)備，尚可繼百續(xù)使用4年，預(yù)皚計(jì)4年后殘值為般2 400元，瓣目前出售可獲2絆0 000元。巴使用該設(shè)備每年壩獲營(yíng)業(yè)收入 5啊00 000元拜，經(jīng)營(yíng)成本32叭5 000元。拔市場(chǎng)上有一新型哀號(hào)設(shè)備，價(jià)值9叭0 000元，鞍預(yù)計(jì) 4年后殘隘值為 5 00百0元。使用新設(shè)爸備將使每年經(jīng)營(yíng)版成本增加 25啊 000元。企暗業(yè)所得稅率為 斑

13、33。要求啊1.分別確定新襖舊設(shè)備的原始投骯資及其差額；爸 2.分奧別計(jì)算新舊設(shè)備白的每年折舊及其骯差額；辦 3.分笆別計(jì)算新舊設(shè)備跋的每年凈利潤(rùn)及傲其差額；芭 4.計(jì)俺算新舊設(shè)備殘值澳的差傾；叭 5.計(jì)佰算新舊設(shè)備各年班的凈現(xiàn)金流量N頒CF，并在此基八礎(chǔ)上計(jì)算兩者之安差；翱 6.直暗接按差量分析法稗計(jì)算差量現(xiàn)金流案量。斑 7.計(jì)皚算其凈現(xiàn)值和差暗額內(nèi)部收益率.熬目的懊 練習(xí)融資決策矮方法應(yīng)用案 邦資料 扳奧森公司決定添辦置一輛購(gòu)買(mǎi)價(jià)格拌為40 000矮元的新卡車。如翱果它決定采用租笆賃的方式來(lái)取得礙這一輛卡車，它安在未來(lái)4年中每絆年年初都要支付疤 10 000耙元的租賃費(fèi)用，跋而卡車的保養(yǎng)工

14、挨作則由出租人負(fù)耙責(zé).該公司也可艾以向銀行貸款，八以買(mǎi)下這一輛卡靶車。如果該公司白決定采用貸款購(gòu)耙買(mǎi)的方式來(lái)獲得拌卡車，這一筆利按率等于10的骯貸款必須在 4柏年內(nèi)平均分年償叭還完畢；此外，昂該公司在每年年隘底還要自行負(fù)擔(dān)挨 1000元的按卡車維修費(fèi)用。拌采取年數(shù)總和法礙提取折舊。 4襖年后預(yù)期將有1哀0000元的殘吧值。該公司已經(jīng)板決定，不管是使柏用租賃或貸款購(gòu)岸買(mǎi)的方式來(lái)添置巴卡車，它在4年癌后一定會(huì)將卡車唉汰舊換新。該公奧司的稅率為40敖。要求矮1.奧森公司的皚租賃成本的現(xiàn)值霸是多少？藹 2.奧矮森公司的貸款購(gòu)?qiáng)W買(mǎi)成本的現(xiàn)值是案多少？奧森公司稗應(yīng)該采用哪種方哀式來(lái)添置卡車盎啊租賃或貸款購(gòu)

15、買(mǎi)板？翱目的 班練習(xí)經(jīng)營(yíng)杠桿系芭數(shù)的計(jì)算絆資料把 萬(wàn)達(dá)公司19岸99年的財(cái)務(wù)杠扒桿系數(shù)為1.5敗，凈利潤(rùn)為60靶0萬(wàn)元，所得稅隘稅率為40。班該公司全年固定笆成本總額150皚0萬(wàn)元，公司當(dāng)白年初發(fā)行了一種鞍債券，數(shù)量為 頒1萬(wàn)張，每張面芭值1000元，伴發(fā)行價(jià)格為 1扳050元，債券哀年利息為當(dāng)年利矮息總額的20埃，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)叭行價(jià)格的2。罷要求捌 根據(jù)上述資料跋計(jì)算如下指標(biāo)：胺1.1999年矮利潤(rùn)總額；班2.1999年絆利息總額；藹3.1999年昂息稅前利潤(rùn)總額皚4.1999年般利息保障倍數(shù)；擺5.1999年柏經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；搬6.1999年板債券籌資成本（壩計(jì)算結(jié)果保留兩背位小數(shù)）。熬目的

16、礙 練習(xí)籌資方案敗選擇的決策頒資料霸 某公司原有的罷長(zhǎng)期資金來(lái)源為柏1000萬(wàn)元，靶全部為普通股（胺20萬(wàn)股，每股搬面值50元）。伴出于擴(kuò)充用途需隘要，決定增加 瓣500萬(wàn)元長(zhǎng)期按資金，其籌資方隘案有三個(gè):阿1.全部發(fā)行普班通股：增發(fā)10扳萬(wàn)股，每股票面般50元；頒2.全部籌措長(zhǎng)斑期債務(wù)：假設(shè)利背率為12，按敖年稅前支付；襖3.全部發(fā)行優(yōu)跋先股，假設(shè)股利敖為11，按年擺稅后支付。（假矮設(shè)所得稅率為5癌0）要求半1.計(jì)算普通股擺和長(zhǎng)期債務(wù)籌資八的無(wú)差別點(diǎn)，以班及在此點(diǎn)上的每班股收益；盎2.計(jì)算普通股斑和優(yōu)先股籌資的俺無(wú)差別點(diǎn)，以及癌在此點(diǎn)上的每股擺收益；白3.假設(shè)息稅前捌利潤(rùn)為150萬(wàn)安元，應(yīng)采用何種扒籌資方案？試說(shuō)八明理由；按4.假設(shè)息稅前隘利潤(rùn)為200萬(wàn)澳元，應(yīng)采用何種耙籌資方案？試說(shuō)氨明理由。鞍目的 拌練習(xí)應(yīng)收帳款信頒用政策的制定伴資料擺 塞特公司預(yù)測(cè)絆2002年度銷哎售額為2000捌萬(wàn)元，變動(dòng)成本啊率為銷售額的8笆0，應(yīng)收賬款靶籌資成本率為8拔，公司的賒銷笆條件為：客戶必哎須在25天內(nèi)付暗款。