財(cái)務(wù)管理有答案2

1、PAGE PAGE 18絆財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)資頒料巴一、單項(xiàng)選擇題挨： 愛1、企業(yè)財(cái)務(wù)管熬理是企業(yè)管理的敖一個(gè)組成部分，拜區(qū)別于其他管理邦的特點(diǎn)在于它是阿一種（ ）霸。昂 A白、勞動(dòng)要素的管暗理 耙 B、物質(zhì)設(shè)隘備的管理 案 C扳、資金的管理 皚 疤 D、使背用價(jià)值的管理阿2、一定時(shí)期內(nèi)邦每期期初等額收辦付系列的款項(xiàng)是哀（ ）。耙 A、埃即付年金 吧 斑 B、永續(xù)年骯金 邦 C、巴遞延年金 半 澳 D、普通年拜金班3、普通年金終稗值系數(shù)的倒數(shù)稱敗為（ ）。把A、復(fù)利終值系巴數(shù) 背 B、辦償債基金系數(shù) 絆C、普通年金現(xiàn)扮值系數(shù) 凹 D、投資八回收系數(shù)盎4、某股票為固疤定成長(zhǎng)股，其成唉長(zhǎng)率為3%，預(yù)啊期

2、第一年后的股拜利為4元。假定俺目前國(guó)庫(kù)券收益跋率為13%，平扮均風(fēng)險(xiǎn)股票必要壩收益率為18%佰，而該股票的貝艾他系數(shù)為1.2巴，那么該股票的柏價(jià)值為（ 皚）元。俺 A擺、25 靶 B、擺23 佰 C芭、20 安 D、4.8鞍5、按利率與市八場(chǎng)資金供求情況瓣的關(guān)系，利率可岸分為（ ）哎。爸A、固定利率與岸浮動(dòng)利率 癌 B、市場(chǎng)跋利率與法定利率氨C、名義利率與挨實(shí)際利率 哀 D、基把準(zhǔn)利率和套算利八率藹6、將證券分為扮固定收益證券和版變動(dòng)收益證券是半按照（ 皚）分。敗A、證券收益穩(wěn)氨定性的不同 盎 B、證券敖所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)巴系皚C、按照募集方拜式不同 把 D、暗按照證券收益的柏決定因素不同擺7、短

3、期債權(quán)人愛在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析佰時(shí)，最關(guān)心的是班（ ）版。疤 A、把現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比壩率 奧 B、資產(chǎn)負(fù)債埃率安 C、疤流動(dòng)比率 昂 斑 D、哎速動(dòng)比率矮8、指證券發(fā)行藹人承諾在一定時(shí)叭期內(nèi)支付的名義背利率是（ 翱 ）。捌 A般、本期收益率 頒 B、笆到期收益率哎 C擺、息票收益率 版 D、愛持有期收益率斑9、建設(shè)投資在愛指在建設(shè)期內(nèi)按盎一定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)邦模和建設(shè)內(nèi)容進(jìn)半行的投資不包括扳（ ）隘。愛 A骯、固定資產(chǎn)投資拌 板 B、無形資產(chǎn)佰投資 唉 C盎、流動(dòng)資金投資岸 骯 D、其他資產(chǎn)罷投資百10、如果被套敖期的商品與套期邦商品不同，但價(jià)稗格聯(lián)動(dòng)關(guān)系密切挨，則屬于（ 稗 ）。拔 A壩、聯(lián)動(dòng)保值 扒 敗

4、B、套利保值背 C岸、直接保值 絆 埃 D、交叉保值把1稗1澳財(cái)務(wù)管理的最敖優(yōu)目標(biāo)是（骯 般）。隘A哀利潤(rùn)最大化笆 扒 拜B艾每股利潤(rùn)最大澳化唉 襖C襖風(fēng)險(xiǎn)最小化叭 拔 安 D芭企業(yè)價(jià)值最大辦化隘1藹2搬資金時(shí)間價(jià)值哀的實(shí)質(zhì)是（半 般）。捌A伴利息率靶 拜 拜 B靶資金周轉(zhuǎn)使用白后的增值額叭 啊 C擺利潤(rùn)率叭 頒 案 D板差額價(jià)值扒13吸收直接阿投資的缺點(diǎn)是（扮 昂）。芭A澳不能接受實(shí)物敖投資隘 八 巴B耙資金成本較高般 巴 奧C霸企業(yè)借款能力壩下降胺 敖 啊 D靶無法避免財(cái)務(wù)板風(fēng)險(xiǎn)伴14不存在籌擺資費(fèi)用的籌資方啊式是（疤 拜）。襖A拜銀行借款哀 敖 愛 B皚融資租賃百 愛 扒 C邦發(fā)行債券跋

5、 瓣 辦 D唉利用留存收益佰15在其他條骯件不變的情況下骯，借入資金的比按例越大，財(cái)務(wù)風(fēng)吧險(xiǎn)（絆 耙）。懊A骯越大般 B安不變啊 C叭越小芭 D骯逐年上升芭16某企業(yè)發(fā)白行債券熬500背萬(wàn)元，籌資費(fèi)率啊2%澳，債券的利息率般10%芭，所得稅率為瓣33%拜。則企業(yè)債券的啊資金成本率為（凹 巴）。跋A暗頒6愛傲8% 柏 B案按3靶班4% 愛 C霸柏5% 懊 D哎笆7%辦17經(jīng)濟(jì)訂貨芭批量是（俺 矮）為最低的每次礙采購(gòu)量。笆A稗儲(chǔ)存成本阿 挨 搬B瓣進(jìn)貨費(fèi)用把 吧 傲C稗缺貨成本岸 把 瓣 D按進(jìn)貨費(fèi)用與訂叭貨成本之和骯18本量利分扳析中的目標(biāo)利潤(rùn)叭在我國(guó)一般情況罷下是指（巴 骯 唉）。頒A頒凈利潤(rùn)

6、跋 B靶利潤(rùn)總額敗 C凹營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)骯 D挨息稅前利潤(rùn)敗19如果企業(yè)哀發(fā)生虧損，在用埃盈余公積金彌補(bǔ)艾虧損以后，經(jīng)股把東大會(huì)特別決議扮，可以用盈余公吧積金發(fā)放股利，懊但發(fā)放股利后留阿存的法定盈余公叭積金不得低于注安冊(cè)資本的（矮 頒）。矮A絆巴25% 拔 B般笆30% 般 C哀扮 50% 班 D拜哎 100%隘20有權(quán)領(lǐng)取奧股利的股東有資案格登記的截止日芭期，即除權(quán)日是把指（巴 氨）。奧A疤股利宣告日絆 B拜股權(quán)登記日稗 C翱除息日斑 D翱壩 罷股利支付日啊21某企業(yè)現(xiàn)昂在將敗1000笆元存入銀行，年頒利率為疤10%疤，按復(fù)利計(jì)算，背4巴年后企業(yè)可從銀敗行取出的本利和捌為（吧 辦）。骯A藹傲120

7、0絆元罷 B癌傲1300般元擺 骯 C奧扮1464版元班 熬 D暗拔1350胺元熬22具有簡(jiǎn)便扒易行成本相對(duì)挨較低限制較小把等優(yōu)點(diǎn)的籌資方奧式是（絆 板）。懊A扮商業(yè)信用懊 拌 唉 B拔發(fā)行股票壩 襖 C藹發(fā)行債券安 皚 壩 D凹長(zhǎng)期借款壩23在制定信背用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，下列罷哪項(xiàng)不考慮（皚 辦）。跋A昂客戶的資信程芭度盎 B耙同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)稗手的情況跋C凹自身的資信程扮度氨 D擺自身承擔(dān)違約矮風(fēng)險(xiǎn)的能力扳24在其他因骯素不變的條件下愛，企業(yè)采用積極啊的收賬政策可能稗導(dǎo)致（笆 爸）。唉A傲壞賬損失增加般 B版平均收賬期延吧長(zhǎng)擺C案收賬成本增加佰 D巴應(yīng)收賬款投資芭增加岸25當(dāng)某方案絆的凈現(xiàn)值大于零懊時(shí)，

8、其內(nèi)部收益骯率（拜 敖）。八A白可能小于零柏 稗 捌 按 B隘一定等于零埃 頒 扳 斑 C斑一定大于設(shè)定襖折現(xiàn)率凹 柏 奧 D哎可能等于設(shè)定背折現(xiàn)率拜26如果其他背因素不變，一旦岸折現(xiàn)率提高，則氨下列指標(biāo)中其數(shù)半值將變小的是（拜 捌）。柏A礙凈現(xiàn)值率挨 B藹投資利潤(rùn)率頒 C啊內(nèi)部收益率般 D般投資回收期埃27某企業(yè)計(jì)艾劃發(fā)售一面值傲10000唉元的三年債券，板票面利率礙8%愛，計(jì)復(fù)利到期一佰次還本付息，發(fā)凹行時(shí)市場(chǎng)利率為哎10%邦，則該債券的發(fā)絆行價(jià)格為（伴 暗）。扳A白半9460壩元捌 B隘敗 9503壩元昂 C氨辦10000捌元邦 D巴昂 10566半元懊28下列各項(xiàng)澳中，能夠集中反擺映財(cái)

9、務(wù)決策結(jié)果扮的專門預(yù)算是（辦 奧）。氨A凹日常業(yè)務(wù)預(yù)算斑 B靶特種決策預(yù)算佰 捌 C擺財(cái)務(wù)預(yù)算班 D懊責(zé)任預(yù)算白29投資中心扮是以（搬 耙）為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的拔一個(gè)組織單位。斑A氨達(dá)到最低成本岸 瓣 叭 鞍 巴 B矮獲得最大凈利胺 吧C癌獲得最大投資懊收益率昂 捌 班 D百運(yùn)用適當(dāng)?shù)慕璋稳胭Y金啊30如果流動(dòng)按比率大于拜1扮，則下列結(jié)論成吧立的是（拔 傲）。扳A頒速動(dòng)比率大于把1 疤 案 笆 B把現(xiàn)金比率大于氨1笆C俺營(yíng)運(yùn)資金大于柏零襖 案 D疤短期償債能力啊絕對(duì)有保障挨 安一、單項(xiàng)選擇題礙：氨 1、C 唉 2、A 皚 3、B 拌4、A 5捌、A 6、藹A 7、A半 8、C 拜 9、C 礙 10、D

10、啊 敖 11、D哎 12、隘B 13搬、B 1百4、D 艾15、A 拜 16、A 芭 17、D 敗 18、D扮 19、擺A 20隘、B 罷 21、C 絆 22、A 襖 23、C版 24、邦C 25巴、C 2版6、A 2吧7、B 2斑 8、B 熬 29、C 俺 30、 C敗二、多項(xiàng)選擇題罷：哎1、下列各項(xiàng)中扒，屬于企業(yè)資金岸營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有（俺 皚）。跋 A霸、采購(gòu)原材料 疤 澳 B、銷售商品襖 傲C、購(gòu)買國(guó)庫(kù)券埃 安 D、支付利爸息巴2、下列各項(xiàng)中鞍，可用來協(xié)調(diào)公藹司債權(quán)人與所有凹者矛盾的方法有百（ 扳）。柏 A霸、規(guī)定借款用途鞍 版 B、規(guī)定奧借款的信用條件搬 阿 C、要求提供按借款擔(dān)保 熬 D

11、、收回借敗款或不再借款敗3、下列屬于金藹融工具的基本特阿征的是（ 愛 ）。襖A、期限性 百 昂 B、流動(dòng)性 斑 壩 C、氨風(fēng)險(xiǎn)性 拔 凹D、收益性按4、股票市場(chǎng)計(jì)唉算股價(jià)指數(shù)的常案用方法包括（ 哀 ）。癌 A、簡(jiǎn)單扮算術(shù)平均法 佰 B、綜合平佰均法癌 C、幾何礙平均法 半 D、加般權(quán)綜合法哀5、影響融資租敖賃每期租金的因罷素的是（ 半 ）。壩A、設(shè)備買價(jià) 敖 B、融扳資租賃成本耙C、租賃手續(xù)費(fèi)案 D、租賃唉支付方式岸6、下列會(huì)影響皚營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期罷的方式有（ 傲 ）。把 A、縮稗短存貨周轉(zhuǎn)期 半 啊 B、縮吧短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)把期藹 C、縮拔短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)凹期 愛 D、縮短預(yù)凹收賬款周轉(zhuǎn)期扒7、下

12、列屬于資阿本資產(chǎn)定價(jià)模型辦建立的假設(shè)是（傲 ）。阿A、市場(chǎng)是均衡頒的 俺 B愛、稅收不影響資艾產(chǎn)的選擇和交易邦C、假設(shè)不存在巴交易費(fèi)用 耙 D、假設(shè)絆市場(chǎng)不存在磨擦藹、市場(chǎng)參與都是搬理性的澳8、下列有關(guān)滾凹動(dòng)預(yù)算表述正確艾的有（ 瓣 ）。芭A、按時(shí)間不同礙分為逐月滾動(dòng)、傲逐季滾動(dòng)、逐月扮滾動(dòng)皚B、具有透明度熬高、及時(shí)性強(qiáng)的藹優(yōu)點(diǎn)礙C、可以節(jié)省預(yù)扮算工作量 拜D、具有連續(xù)性拜好，完整性和穩(wěn)八定性突出耙9以利潤(rùn)最大襖化作為企業(yè)財(cái)務(wù)奧管理的總體目標(biāo)辦，其弊病是（斑 昂）哀A班沒有考慮資金愛時(shí)間價(jià)值因素澳 B礙沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)拔因素白C斑容易造成企業(yè)翱行為短期化熬 D疤沒有反映出所叭得利潤(rùn)與投入資芭本額的

13、關(guān)系叭10年金是指暗一定期間內(nèi)每期柏相等金額的收付白款項(xiàng)，以年金形拌式出現(xiàn)的有（扳 鞍）罷A愛折舊班 哎 B暗租金骯 唉C岸利息挨 藹 D扮獎(jiǎng)金鞍11最佳資金拔結(jié)構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)案有（拔 艾）扳A耙企業(yè)價(jià)值最大啊 唉 靶B百加權(quán)平均資金背成本最低 半 巴C頒資本結(jié)構(gòu)具有敖彈性吧 D擺籌資風(fēng)險(xiǎn)最小芭12提供比較擺優(yōu)惠的信用條件拌能增加銷售量，愛也會(huì)付出一定代按價(jià)，主要有（皚 傲）柏A熬應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)柏成本傲 扳 叭 B皚收賬費(fèi)用隘 癌 邦 拌C耙壞賬損失耙 翱 安 D俺現(xiàn)金折扣成本胺13債券投資岸的優(yōu)點(diǎn)主要有（叭 隘 癌）。唉A翱本金安全性高癌 白 芭 柏B拜收入穩(wěn)定性好昂 哀C癌投資收益較高拔 罷

14、邦 D傲市場(chǎng)流動(dòng)性好靶14全面預(yù)算按的內(nèi)容具體包括癌（把 搬）。吧A骯現(xiàn)金預(yù)算瓣 芭 艾 胺 阿B芭特種決策預(yù)算伴 傲 斑 隘 C澳日常業(yè)務(wù)預(yù)算傲 邦 艾 D藹財(cái)務(wù)預(yù)算胺15責(zé)任中心案之間進(jìn)行內(nèi)部結(jié)骯算和責(zé)任成本結(jié)案轉(zhuǎn)所使用的內(nèi)部矮轉(zhuǎn)移價(jià)格包括（挨 襖）。背A敖市場(chǎng)價(jià)格皚 B疤協(xié)商價(jià)格笆 C搬雙重價(jià)格疤 D暗成本價(jià)格案16搬企業(yè)財(cái)務(wù)分析的凹基本內(nèi)容包括（扮 瓣）。版A班償債能力分析敗 背 B巴營(yíng)運(yùn)能力分析扒 藹 暗C背周轉(zhuǎn)能力分析岸 D辦盈利能力分析藹17企業(yè)在財(cái)唉務(wù)活動(dòng)中與各方安面發(fā)生的財(cái)務(wù)關(guān)襖系主要有（胺 瓣）壩A跋企業(yè)與國(guó)家之阿間的財(cái)務(wù)關(guān)系擺 B愛企業(yè)與其他投靶資者之間的財(cái)務(wù)案關(guān)系哎C礙

15、企業(yè)與債權(quán)人敗之間的財(cái)務(wù)關(guān)系傲 D敗企業(yè)與受資者傲之間的財(cái)務(wù)關(guān)系扳18在不考慮瓣通貨膨脹的情況叭下，投資收益率敖包括（皚 吧）阿A凹通貨膨脹補(bǔ)償懊率扒 B熬無風(fēng)險(xiǎn)收益率挨 暗C跋資金成本率柏 案 D暗風(fēng)險(xiǎn)收益率霸19在資本限敗量的情況下，進(jìn)跋行有效投資項(xiàng)目搬組合的決策最有瓣效的方法是（艾 白）癌A鞍現(xiàn)值指數(shù)法芭 B挨凈現(xiàn)值法凹 凹C邦內(nèi)含報(bào)酬率法芭 D巴投資回收期法巴20股票投資阿的缺點(diǎn)有（佰 半）。愛A搬購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)高佰 阿 翱 B芭求償權(quán)居后斑 百 叭 搬C半價(jià)格不穩(wěn)定胺 敗 柏 D搬收入不穩(wěn)定瓣21現(xiàn)金預(yù)算柏以日常業(yè)務(wù)預(yù)算凹和專門決策預(yù)算伴為編制依據(jù)，主俺要包括（安 靶）等構(gòu)成內(nèi)容。艾A邦

16、現(xiàn)金收入澳 埃 柏 B頒現(xiàn)金支出捌 捌 C?，F(xiàn)金余缺白 巴 昂D拌現(xiàn)金融通稗22投資中心哀的業(yè)績(jī)考核重點(diǎn)拌應(yīng)放在（拜 安）。佰A疤收入笆 B襖利潤(rùn)白 C柏剩余收益頒 扳D拔投資利潤(rùn)率罷23、分析企業(yè)搬資金周轉(zhuǎn)狀況的柏指標(biāo)是（版 跋）。敖A柏速動(dòng)比率昂 八 背 B頒已獲利息倍數(shù)頒 埃 C斑應(yīng)收賬款回收暗期擺 懊 班 D罷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)鞍率稗24矮 礙企業(yè)持有現(xiàn)金的昂成本主要包括（般 扒）。阿A巴機(jī)會(huì)成本俺 B拌資金成本吧 C案管理成本愛 D拜哀 版短缺成本二、多項(xiàng)選擇題奧1、AB 熬 2、ABCD拔 3、AB俺CD 俺4、ABCD 把 5、愛ABCD 阿 6、AB 佰 7、ABC把D 辦8、ABD

17、 芭9、ABCD 鞍 10、AB埃C 11、A敖B 12、安ABC 1拜3、ABD 邦 14、BC扮D 15爸、ABCD 八 16ABCD巴 17、ABC佰D 18按、BD 1吧9、AB 佰 20、BCD艾 21、辦ABCD 暗 22、CD 哎 23、C礙D 2翱4、ABCD四、簡(jiǎn)答題： 搬1、簡(jiǎn)述企業(yè)利稗潤(rùn)最大化目標(biāo)的癌優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。百答：優(yōu)點(diǎn)：（1翱）、直接反映企百業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品斑的多少；（2）佰、反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)把效益的高低和對(duì)暗社會(huì)貢獻(xiàn)的大小傲；（3）、利潤(rùn)耙是企業(yè)補(bǔ)充資本俺、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模背的源泉。哎 缺點(diǎn)：哀（1）、沒有考芭慮資金時(shí)間價(jià)值搬；（2）、沒有邦反映創(chuàng)造的利潤(rùn)翱與投入資本之間稗的

18、關(guān)系；（3）艾、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)氨因素；（4）、叭可能導(dǎo)致企業(yè)短埃期行為。般2、簡(jiǎn)述企業(yè)收隘益分配的股利政矮策有哪些？辦答：（1）、剩隘余股利政策；（疤2）、固定或穩(wěn)板定增長(zhǎng)的鳳利政啊策；絆（3）、固定股澳利支付率政策；胺（4）、低正常哎股利加額外股利懊政策。皚3癌簡(jiǎn)述企業(yè)的財(cái)務(wù)拌關(guān)系。敗 暗答：（1）、企拔業(yè)與投資者之間懊的財(cái)務(wù)關(guān)系；（癌2）企業(yè)與債權(quán)半人之間的財(cái)務(wù)關(guān)佰系：（3）、企骯業(yè)與受資者之間胺的財(cái)務(wù)關(guān)系；（絆4）、企業(yè)與債哀務(wù)人之間的財(cái)務(wù)奧關(guān)系；（5）、扮企業(yè)與供貨商、礙企業(yè)與客戶之間擺的財(cái)務(wù)關(guān)系；（佰6）企業(yè)與政府岸之間的財(cái)務(wù)關(guān)系叭；（7）、企業(yè)絆內(nèi)部各單位之間敗的財(cái)務(wù)關(guān)系：（搬8）、

19、企業(yè)與職矮工之間的財(cái)務(wù)關(guān)背系。霸4、辦簡(jiǎn)述存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)拜貨批量基本模型把的假設(shè)前提有哪鞍些？爸 班答：（1）、企埃業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)柏貨總量可以準(zhǔn)確絆地予以預(yù)測(cè)；（拜2）、存貨的耗芭用或者銷售比較板穩(wěn)定；（3）、敗存貨的價(jià)格穩(wěn)定罷，且不存在數(shù)量柏折扣，進(jìn)貨日期胺完全由企業(yè)乍行皚決定，并且每當(dāng)拌存貨量降為零時(shí)耙，下一批存貨均皚能馬上到位；（昂4）、倉(cāng)儲(chǔ)條件壩及所需現(xiàn)金不受白限制；（5）、背不允許出現(xiàn)缺貨胺情形；（6）、罷所需存貨市場(chǎng)供按應(yīng)充足，不會(huì)應(yīng)按買不到所需存貨哎而影響其他方面佰。翱5、簡(jiǎn)述吸取直佰接投資的優(yōu)缺點(diǎn)笆。伴 罷答：優(yōu)點(diǎn)：（1?。⒂欣谠鰪?qiáng)耙企業(yè)信譽(yù)；（2疤）、有利于盡快鞍形成生產(chǎn)能力

20、；艾（3）、有利于耙降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。絆缺點(diǎn)：（1）、班資金成本較高；拜（2）、容易分壩散企業(yè)控制權(quán)。般6、在財(cái)務(wù)分析傲中，因素分析法爸應(yīng)注意哪些些問靶題？扒 扮答：（1）、因頒素分解的關(guān)聯(lián)性八；（2）、因素挨替代的順序性；絆（3）、順序替捌代的連環(huán)性；（八4）、計(jì)算結(jié)果捌的假定性。五、計(jì)算題： 阿1、某企業(yè)擬籌斑資4000萬(wàn)元耙。其中，按面值皚發(fā)行債券100胺0萬(wàn)元，籌資費(fèi)哀率2%，債券年扮利率5%；普通隘股3000萬(wàn)元阿，發(fā)行價(jià)10元骯/股，籌資費(fèi)率暗為4%，第一年敗預(yù)期股利為1.背2元/股，以后懊各年增長(zhǎng)5%。氨所得稅稅率為3凹3%。計(jì)算該籌拜資方案的加權(quán)平版均資金成本。 愛解答：債券比重叭

21、=1000/4唉000=0.2背5矮 昂 普通股比重隘=3000/4胺000=0.7案5凹 拜 債券資金成本挨=骯 胺普通股資金成本哀=柏 加挨權(quán)平均資金成本稗=0.25氨柏3.42%+0骯.75俺佰17.5%=1唉3.98%邦2、某企業(yè)現(xiàn)金搬收支狀況比較穩(wěn)板定，預(yù)計(jì)全年（笆按360天計(jì)算按）需要現(xiàn)金40凹0萬(wàn)元，現(xiàn)金與翱有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換按成本為每次40襖0元，有價(jià)證券辦的年利率為8%俺，要求用存貨模霸式計(jì)算最佳現(xiàn)金案持有量。唉 解答：最捌佳現(xiàn)金持有量=柏（元）頒 癌 最低現(xiàn)金管理埃相關(guān)部成本=班3、某更新改造皚項(xiàng)目的差量?jī)衄F(xiàn)骯金流量結(jié)果如下板：八啊NCF0=-1跋00 000元扮，瓣絆NCF1

22、5=叭26 700元柏。壩要求：（1）、版計(jì)算該項(xiàng)目的差斑額內(nèi)部收益率指埃標(biāo)（計(jì)算結(jié)果保安留兩位小數(shù)）。奧（2）、分別就罷以下兩種不相關(guān)扮情況為企業(yè)作出瓣是否更新新設(shè)備安的決策，并說明挨理由。扒奧、該企業(yè)的行業(yè)巴基準(zhǔn)折現(xiàn)率為8皚%；按拜、該企業(yè)的行業(yè)挨基準(zhǔn)折現(xiàn)率為1哀2%。盎(說明):伴（P/A，10皚%，5）=3.罷7908凹 （P擺/A，12%，昂5）=3.60氨48艾解答：（1）、埃（P/A，IR笆R，5）=10百0000/26翱700=3。7熬453搬 鞍 斑（P/A，10霸%，5）=3。百7908絆 隘 班（P/A，10阿%，5）=3。扳6048板 唉 所以：埃IRR=叭（2）、比較

23、決伴策：在第1種情癌況下：IRR=芭10.49%敖8%奧 哎所以應(yīng)當(dāng)更新設(shè)皚備。伴 疤 拔 在第二種情白況下：IRR=案10.49%百12%頒所以不應(yīng)當(dāng)更新白設(shè)備。敖4、某企業(yè)采用芭融資租賃方式于艾2007年1月案1日辦從某租賃公司租伴入一臺(tái)設(shè)備，設(shè)板備價(jià)款為400俺00元，租期為半8年，到期后設(shè)安備歸企業(yè)所有，扮為了保證租賃公白司完全彌補(bǔ)融資稗成本、相關(guān)的手頒續(xù)費(fèi)并有一定盈半利，雙方商定采翱用18%的折現(xiàn)艾率，試計(jì)算該企愛業(yè)每年每末應(yīng)支八付的等額租金。安 說明：（捌P/A，18%岸，8）=4.0扮776背 擺 （P/F，1絆8%，8）=0奧.2260半解答：A=40昂 000/（P拌/A，1

24、8%，岸8）=40 0把00/4.07癌76=9809凹.69（元）扮5、光華股份有斑限公司有關(guān)資料壩如下：礙（1）、公司本胺年年初未分配利阿潤(rùn)貸方為181傲.92萬(wàn)元，本爸年息稅前利潤(rùn)為吧800萬(wàn)元，所伴得稅稅率為33白%；辦（2）、公司流唉通在外的普通股跋60萬(wàn)股，發(fā)行班時(shí)每股面值1元疤，每股溢價(jià)收入皚9元；公司負(fù)債懊總額為200萬(wàn)翱元，均為長(zhǎng)期負(fù)盎債，平均年利率班為10%，假定巴公司籌資費(fèi)用忽扳略不計(jì)。伴（3）、公司股拌東大會(huì)決定本年埃度按10%的比辦例計(jì)提提法定盈胺余公積金。本年跋按可供投資者利奧潤(rùn)分配的16%頒向普通股股東發(fā)安放現(xiàn)金股利，預(yù)傲計(jì)現(xiàn)金股利以后百每年增長(zhǎng)6%。頒（4）、據(jù)

25、投資安者分析，該公司頒股票的八系數(shù)為1.5，澳無風(fēng)險(xiǎn)收益率為傲8%，市場(chǎng)上所愛有股票的平均收胺益率為14%。暗要求：（1）、半計(jì)算光華公司本澳年度凈利潤(rùn)；阿 （2鞍）、計(jì)算光華公礙司本年應(yīng)計(jì)提的艾法定盈余公積；笆 （3凹）、計(jì)算光華公愛司本年末可供投隘資者分配的利潤(rùn)百；愛 （4般）、計(jì)算光華公巴司每股支付的現(xiàn)敖金股利；佰 （5扳）、計(jì)算光華公按司股票的收益率罷和投資者要求的柏必要投資收益率胺；愛 （6笆）、利用股票估霸價(jià)模型計(jì)算光華伴公司股票價(jià)格為矮多少時(shí)投資者投盎資者才愿意購(gòu)買 岸解答：芭（1）、本年度阿凈利潤(rùn)=（80耙0-200佰拔10%）柏疤（1-33%）背=522.6（邦萬(wàn)元）爸 （2

26、稗）、本年應(yīng)計(jì)提癌的法定盈余公積板=522.6傲霸10%=52.唉26（萬(wàn)元）隘 （3般）、本年末可供愛投資者分配的利俺潤(rùn)=522.6昂-52.26+百181.92=疤652.26（翱萬(wàn)元）爸 （4叭）、每股支付的安現(xiàn)金股利=（6矮52.26把柏16%）/60埃=1.74（元絆/股）隘 （5佰）、根據(jù)資本頒資產(chǎn)定價(jià)模型：瓣風(fēng)險(xiǎn)收益率=1耙.5半霸（14%-8%耙）=9%耙投資者要求的必啊要投資收益率=百8%+9%=1扳7%芭 （6巴）、每股價(jià)值=壩1.74/（1辦7%-6%）=扳15.82（元啊/股）般即當(dāng)股票價(jià)格低班于15.82元皚時(shí)投資者投資者八才愿意購(gòu)買。白6某公司擬籌罷資挨5000哎萬(wàn)

27、元，其中按面唉值發(fā)行債券艾2000隘萬(wàn)元，票面利率安為礙10%笆，籌資費(fèi)率叭2%稗；發(fā)行優(yōu)先股瓣800澳萬(wàn)元，股息率為埃12%艾，籌資費(fèi)率伴3%矮；發(fā)行普通股巴2200邦萬(wàn)元，籌資費(fèi)率巴5%挨，預(yù)計(jì)第一年股昂利率為傲12%瓣，以后每年按柏4%靶遞增，所得稅率吧為柏33%搬（本小題共9分佰）背要求：（啊1板）計(jì)算債券資金襖成本；盎（矮2瓣）計(jì)算優(yōu)先股資熬金成本；翱（奧3啊）計(jì)算普通股資伴金成本；岸（阿4哎）計(jì)算綜合資金絆成本。壩 解答:芭（盎1扒）債券資金成本罷=10%安盎（阿1-33%愛）哀 懊（傲1-2%擺）扳=6.84%八（矮2疤）優(yōu)先股資金成藹本愛=12%敖（罷1-3%敖）板=12.37

28、%愛（礙3鞍）普通股資金成矮本哀=12%拜（阿1-5%癌）扮+4%=16.安63%擺（哎4艾）綜合資金成本岸=2000板斑5000懊百6.84%+8稗00罷般5000俺靶12.37%+俺2200壩盎5000俺板16.63%百 拌 扮 =12.0靶3%敖7某公司進(jìn)行版一項(xiàng)股票投資，岸需要投入資金瓣200000拜元，該股票準(zhǔn)備奧持有百5八年，每年可獲的傲現(xiàn)金股利靶10000愛，根據(jù)調(diào)查分析昂，該股票的貝塔芭系數(shù)為哀1.5暗，目前市場(chǎng)國(guó)庫(kù)按券的利率為艾6%邦，投票市場(chǎng)上的八股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)鞍酬率為隘4%柏。按要求：（皚1稗）計(jì)算該股票的扳預(yù)期收益率；暗（暗2跋）該股票傲5阿年后市價(jià)大于多耙少時(shí)，該股票

29、現(xiàn)敗在才值得購(gòu)買。哀解答:（把1柏）該股票的預(yù)期懊收益率艾=6%+1.5八艾4%=12%辦 般 骯 （盎2把）設(shè)該股票板5岸年后市價(jià)為耙X癌元時(shí)，股票投資按的未來現(xiàn)金流入白的現(xiàn)值等于目前傲的投資額，該投靶資不盈不虧。捌200000=爸10000般艾（百P胺翱A板，澳12%拌，唉5版）罷+X俺耙（襖P擺懊F奧，敖12%凹，扳5壩）耙X=骯（敗200000-癌10000爸阿3.6048版）絆芭0.5674=罷288953.拔12罷（元）白所以，該股票扮5暗年后市價(jià)大于阿288953.稗12鞍元時(shí)，現(xiàn)在才值骯得購(gòu)買。矮8某公司岸2004拜年的財(cái)務(wù)杠桿系藹數(shù)為巴1.5巴，凈利潤(rùn)為把60吧萬(wàn)元，所得稅率

30、敗為絆40敗。該公司全年稗固定成本總額為爸150敖萬(wàn)元，當(dāng)年初發(fā)辦行債券癌1白萬(wàn)張，每張面值跋100哎元，發(fā)行價(jià)為安105背元，債券年息為搬當(dāng)年利息總額的擺20挨，發(fā)行費(fèi)用占熬發(fā)行價(jià)格的埃2愛。（本小題共絆10分）暗要求：（澳1暗）計(jì)算該公司把2004爸年利潤(rùn)總額；把（氨2壩）計(jì)算該公司案2004柏年息稅前利潤(rùn)總礙額；把（斑3扮）計(jì)算該公司礙2004擺年利息總額；吧（辦4罷）計(jì)算該公司鞍2004哎年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)笆；把（敖5愛）計(jì)算該公司矮2004案年債券籌資成本暗。啊 暗解（辦1懊）利潤(rùn)總額矮=60斑把（骯1爸芭40%胺）按=100芭（萬(wàn)元）艾（巴2挨）息稅前利潤(rùn)總哎額為：拔因：唉EBIT挨（

31、半EBIT搬耙I靶）俺=DFL把故：愛EBIT隘靶100=1.5背則：矮EBIT=15礙0?。ㄈf(wàn)元）愛息稅前利潤(rùn)總額白=150凹（萬(wàn)元）扳（隘3拔）利息總額捌=150岸盎100=50絆（萬(wàn)元）藹（懊4芭）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)扮=傲（俺150+150耙）翱150=2八（八5笆）債券籌資成本哎=把9、某工業(yè)項(xiàng)目稗需要原始投資1敗250萬(wàn)元，其啊中固定資產(chǎn)投資班1000萬(wàn)元，澳開辦費(fèi)投資50靶萬(wàn)元，流動(dòng)資金癌投資200萬(wàn)元扮。建設(shè)期為1年隘，建設(shè)期發(fā)生與百購(gòu)建固定資產(chǎn)有胺關(guān)的資本化利息鞍100萬(wàn)元。固盎定資產(chǎn)投資和開懊辦費(fèi)投資于建設(shè)霸起點(diǎn)投入，流動(dòng)癌資金于完工時(shí)，壩即第一年末投入挨。該項(xiàng)目壽命期矮10年，固

32、定資絆產(chǎn)按直線法折舊班，期滿有100靶萬(wàn)元凈殘值；開版辦費(fèi)于投產(chǎn)后當(dāng)熬年一次攤銷完畢伴；流動(dòng)資金于終絆結(jié)點(diǎn)一次收回。骯投產(chǎn)后每年獲息絆稅前利潤(rùn)分別為斑120萬(wàn)元、2背20萬(wàn)元、27矮0萬(wàn)元、320叭萬(wàn)元、260萬(wàn)板元、300萬(wàn)元百、250萬(wàn)元、隘400萬(wàn)元、4奧50萬(wàn)元和50爸0萬(wàn)元。傲 要求：按簡(jiǎn)?；椒ㄓ?jì)算項(xiàng)目隘各年所得稅前凈澳現(xiàn)金流量。絆（本小題共10傲分）解答：叭（1）、項(xiàng)目計(jì)岸算期=1+10昂=11（年）骯（2）、固定資扳產(chǎn)原值=100跋0+100=1笆100（萬(wàn)元）叭（3）、固定資襖產(chǎn)年折舊=哀（萬(wàn)元）板（4）、NCF拌0=-（100搬0+50）=-奧1050（萬(wàn)元氨）罷 NCF1

33、=翱-200（萬(wàn)元佰）NCF2=1拜20+100+巴50+0=27拌0（萬(wàn)元）哀NCF3=22澳0+100+0靶+0=320（礙萬(wàn)元）巴 鞍NCF4=27搬0+100+0矮+0=370（敖萬(wàn)元）NCF5癌=320+10吧0+0+0=4柏20（萬(wàn)元）辦NCF6=26氨0+100+0阿+0=360（拔萬(wàn)元）NCF7凹=300+10矮0+0+0=4拜00（萬(wàn)元）N白CF8=350唉+100+0+藹0=450（萬(wàn)按元）敖NCF9=40阿0+100+0拜+0=500（佰萬(wàn)元）NCF1俺0=450+1埃00+0+0=邦550（萬(wàn)元）澳NCF11=9拌00（萬(wàn)元）疤 矮 翱10光華股份敗有限公司有關(guān)資把料如

34、下：絆（骯1耙）公司本年年初笆未分配利潤(rùn)貸方扒余額為澳181.92扮萬(wàn)元，本年息稅俺前利潤(rùn)為笆800藹萬(wàn)元。適用的所啊得稅稅率為澳33%礙。骯（叭2白）公司流通在外半的普通股哀60跋萬(wàn)股，發(fā)行時(shí)每襖股面值搬1辦元，每股溢價(jià)收稗入艾9拌元；公司負(fù)債總鞍額為巴200叭萬(wàn)元，均為長(zhǎng)期頒負(fù)債，平均年利昂率為芭10%案，假定公司籌資澳費(fèi)用忽略不計(jì)。柏（班3拌）公司股東大會(huì)百?zèng)Q定本年度按骯10%拜的比例計(jì)提法定伴公積金，按傲10%芭的比例計(jì)提法定絆公益金。本年按芭可供投資者分配哎利潤(rùn)的絆16%扒向普通股股東發(fā)芭放現(xiàn)金股利，預(yù)凹計(jì)現(xiàn)金股利以后爸每年增長(zhǎng)靶6%骯。矮（扳4八）據(jù)投資者分析敖，該公司股票的骯般系

35、數(shù)為1.5,百無風(fēng)險(xiǎn)收益率為礙8%安，市場(chǎng)上所有股骯票的平均收益率暗為鞍14%鞍。（本題共9分藹）要求：敖（板1藹）計(jì)算光華公司耙股票的風(fēng)險(xiǎn)收益般率和投資者要求罷的必要投資收益啊率。挨（熬2爸）利用股票估價(jià)半模型計(jì)算光華公擺司股票價(jià)格為多叭少時(shí)投資者才愿笆意購(gòu)買。伴解：岸（壩1奧）必要投資收益癌率無風(fēng)險(xiǎn)收益敗率矮+稗骯（所有股票的平藹均收益率無風(fēng)敖險(xiǎn)收益率）凹8癌藹1.5熬背（矮14隘板8哀）哎=17%靶風(fēng)險(xiǎn)收益率盎=半必要投資收益率稗無風(fēng)險(xiǎn)收益率皚捌17%-8%=皚9%傲（愛2懊）稅前利潤(rùn)：敗800霸藹200頒耙10骯芭780白萬(wàn)元翱?jī)衾麧?rùn)：跋780疤?。ò?叭巴33扮）敗522.6扳萬(wàn)元矮

36、 皚加：年初未分配挨利潤(rùn)吧 181.耙92敗萬(wàn)元埃 壩減：提取的公積奧金與稗公益金霸522.6隘傲20稗把104.52辦萬(wàn)元八 阿可供投資者分配吧的利潤(rùn)班522.6阿瓣181.92骯翱104.52藹鞍600岸萬(wàn)元擺 半股利氨600敗翱16拜搬96絆萬(wàn)元艾每股股利柏96背敗60跋班1.6般元芭股票內(nèi)在價(jià)值邦愛14.55安元拜罷股票價(jià)格胺11甲企業(yè)計(jì)叭劃用一筆長(zhǎng)期投把資購(gòu)買股票。現(xiàn)巴有八M耙公司股票和斑N礙公司股票可供選霸擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)按備投資一家公司奧股票，已知氨M吧公司股票現(xiàn)行市矮價(jià)為每股俺9班元，上年每股股扒利為巴0.15拌元，預(yù)計(jì)以后每班年以壩6%辦的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。壩N奧公司股票現(xiàn)行市癌價(jià)為每股拔7俺元，上年每股股叭利為柏0.60懊元，股利分配政啊策將一貫堅(jiān)持固芭定股利政策。甲敖企業(yè)所要求的投佰資必要報(bào)酬率為八8%捌。（本題共9分伴）要求：愛（凹1案）利用股票估價(jià)矮模型，分別計(jì)算吧M氨案N阿公司股票價(jià)值。埃 柏（叭2岸）代甲企業(yè)作出扮股票投資決策。襖 俺解：藹(1)邦計(jì)算奧M岸奧N藹公司股票價(jià)值M公司:N公司:礙(2)俺分析與決策半M罷公司由于現(xiàn)行市邦價(jià)凹9靶元高于其價(jià)值稗7.95把元，故不宜投資爸；矮N搬公司由于現(xiàn)行市八價(jià)挨7靶元低于其價(jià)值百7.5八元，故值得投資稗，應(yīng)購(gòu)買拜N埃公司股票