財務(wù)管理期末復(fù)習(xí)

1、版08物流 財務(wù)挨管理 期末復(fù)習(xí)一、選擇判斷第1章：總論捌1俺班企業(yè)財務(wù)關(guān)系埃（1）企業(yè)同其阿所有者之間的財扒務(wù)關(guān)系：經(jīng)營權(quán)稗與所有權(quán)的關(guān)系笆罷按 企業(yè)所有者：伴國家、法人單位氨、個人、外商笆藹（2）企業(yè)同其板債權(quán)人之間的財哎務(wù)關(guān)系：債務(wù)與礙債權(quán)關(guān)系啊白八 企業(yè)的債權(quán)人藹主要有：債券持氨有人、貸款機構(gòu)疤、商業(yè)信用提供哀者、其他出借資叭金給企業(yè)的單位敗或個人。拔 伴 （3）企業(yè)同爸其被投資單位的艾財務(wù)關(guān)系：投資罷與受資的關(guān)系熬芭（4）企業(yè)同其礙債務(wù)人的財務(wù)關(guān)翱系：邦債權(quán)敗與艾債務(wù)皚關(guān)系把吧（5）企業(yè)內(nèi)部安各單位的財務(wù)關(guān)昂系：資金結(jié)算關(guān)胺系芭（6）企業(yè)與職霸工的財務(wù)關(guān)系：骯勞動成果上的分藹配關(guān)系拌

2、（7）企業(yè)與稅柏務(wù)機關(guān)之間的財拔務(wù)關(guān)系：依法納壩稅和依法征稅的唉權(quán)利義務(wù)關(guān)系靶2盎財務(wù)管理的目辦標(biāo)敖（1）以利潤最捌大化為目標(biāo)哀的半缺點：藹 傲1）沒有考慮資翱金的時間價值 巴2）沒能有效地罷考慮風(fēng)險問題 啊3）沒有考慮利八潤與投入資本的扮關(guān)系盎4）沒有反映未敗來的盈利能力安 翱5）財務(wù)決策行唉為短期化辦 扒6）可能存在利哀潤操縱叭（2）以股東財白富最大化為目標(biāo)扮有效市場假設(shè)：熬最早是由Fam安a提出，根據(jù)歷暗史信息、全部公翱開信息和內(nèi)幕信傲息對股票價格的隘不同影響將市場隘效率分為弱型有板效市場、半強型盎有效市場和強型挨有效市場。在強唉型有效的資本市氨場上，股東財富凹最大化目標(biāo)可以翱用股票價格

3、最大奧化來替代。 按伴 對于非上市公疤司而言，公司的辦價值等于公司在叭市場上的出售價爸格，或者是投入懊人轉(zhuǎn)讓其出資而瓣取得的現(xiàn)金。爸3跋企業(yè)組織的類翱型鞍（1）個人獨資白企業(yè)：獨資企業(yè)昂要承擔(dān)無限責(zé)任吧 拌（2）合伙企業(yè)?。贺?zé)任無限 礙（3）公司制企藹業(yè)：有限責(zé)任公柏司與股份有限公笆司；股東承擔(dān)有耙限責(zé)任爸4扒財務(wù)管理的環(huán)搬境白（1）經(jīng)濟環(huán)境背：經(jīng)濟周期、經(jīng)鞍濟發(fā)展水平、通翱貨膨脹狀況、經(jīng)班濟政策扒 （2）柏法律環(huán)境：企業(yè)佰組織法規(guī)、財務(wù)安會計法規(guī)、稅法芭 板疤（3）金融市場隘環(huán)境：金融市場霸與企業(yè)理財、金昂融市場的構(gòu)成、案金融工具、傲邦扒 利息率及其測八算：利率=純利扳率+通貨膨脹補熬償+違

4、約風(fēng)險報扒酬+流動性風(fēng)險搬報酬+期限風(fēng)險癌報酬罷 白壩（4）社會文化捌環(huán)境稗第2章：財務(wù)管拜理的價值觀念艾1搬債券的主要特鞍征把：敖 （1）票白面價值：債券發(fā)按行人借入并且承擺諾到期償付的金礙額。版 （2）票襖面利率：債券持扳有人定期獲取的班利息與債券面值瓣的比率。阿 （3）到按期日：債券一般霸都有固定的償還哀期限，到期日即百指期限終止之時凹 。頒2藹股票盎（結(jié)合第五章4盎）澳股票的含義百：吧 擺股票是股份有限埃公司為籌措股權(quán)挨資本而發(fā)行的有跋價證券，是持股氨人擁有公司股份拔的憑證，它代表氨持股人在公司中扮擁有的所有權(quán)。岸 股票的種類普通股和優(yōu)先股襖記名股票和無記敖名股票佰有面額股票和無柏面額

5、股票矮國家股、法人股矮、個人股和外資頒股始發(fā)股和新股疤A拜股、唉B癌股、皚H柏股、阿N懊股等奧（3）股票的構(gòu)挨成要素捌1）股票價值爸吧股票內(nèi)在價值2岸）股票價格板絆市場交易價格3哀）股利岸懊股息和紅利的總敗稱版第3章 財務(wù)分拜析版1癌短期償債能力拜分析爸1）流動比率=凹流動資產(chǎn)/流動扮負債礙皚流動資產(chǎn)主要包班括貨幣資金、交巴易性金融資產(chǎn)、般應(yīng)收及預(yù)付款項白、存貨和一年內(nèi)鞍到期的非流動資氨產(chǎn)等，一般用資礙產(chǎn)負債表中的期吧末流動資產(chǎn)總額辦。襖流動負債主要包熬括短期借款、交懊易性金融負債、唉應(yīng)付及預(yù)收款項絆、各種應(yīng)交款項把、一年內(nèi)到期的啊非流動負債，一挨般用資產(chǎn)負債表澳中的期末流動負吧債總額。霸2）

6、速動比率=隘速動資產(chǎn)/流動安負債=(流動資懊產(chǎn)存貨)/流笆動負債跋3）現(xiàn)金比率=按(現(xiàn)金+現(xiàn)金等疤價物)/流動負敖債傲4）現(xiàn)金流量比愛率=經(jīng)營活動產(chǎn)辦生的現(xiàn)金流量凈氨額/流動負債襖5）到期債務(wù)本唉息償付比率=經(jīng)俺營活動產(chǎn)生的現(xiàn)跋金流量凈額/(伴本期到期債務(wù)本皚金+現(xiàn)金利息支板出)芭2案長期償債能力矮分析礙1）資產(chǎn)負債率版(財務(wù)杠桿)=擺負債總額/資產(chǎn)阿總額愛奧100%擺2）權(quán)益乘數(shù)=班資產(chǎn)總額股東/艾權(quán)益總額艾3）產(chǎn)權(quán)比率辦負債總額/股東笆權(quán)益總額胺權(quán)益乘數(shù)=1+吧產(chǎn)權(quán)比率疤3邦營運能力分析跋邦1）應(yīng)收賬款周跋轉(zhuǎn)率=賒銷收入矮凈額/應(yīng)收賬款般平均余額般熬 應(yīng)收賬款白平均收賬期=3伴60/應(yīng)收賬

7、款愛周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬挨款平均余額*3凹60/賒銷收入艾凈額岸2）存貨周轉(zhuǎn)率邦=銷售成本/存敖貨平均余額耙存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=阿360/存貨周斑轉(zhuǎn)率=平均存貨絆余額*360/俺銷售成本澳3）流動資產(chǎn)周哀轉(zhuǎn)率=銷售收入爸/流動資產(chǎn)平均耙余額澳4）固定資產(chǎn)周壩轉(zhuǎn)率=銷售收入安/固定資產(chǎn)平均傲凈值耙5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)拔率=銷售收入/百資產(chǎn)平均總額白4把盈利能力分析1）資產(chǎn)報酬率版資產(chǎn)息稅前利潤昂率=息稅前利潤八/資產(chǎn)平均總額暗俺100%辦資產(chǎn)利潤率=利巴潤總額/資產(chǎn)平邦均總額搬岸100%八資產(chǎn)凈利率=凈敖利潤/資產(chǎn)平均絆總額拜芭100%芭2）股東權(quán)益報安酬率瓣:絆股東權(quán)益報酬率叭=凈利潤/股東八權(quán)益平均總額伴白1

8、00%八3）銷售毛利率吧與銷售凈利率矮銷售毛利率=銷礙售毛利/營業(yè)收拜入凈額唉凹100%=(營芭業(yè)收入凈額營跋業(yè)成本)/營業(yè)柏收入凈額伴隘100%笆銷售凈利率=凈皚利潤/營業(yè)收入拌凈額擺擺100%唉 4）市盈霸率與市凈率（名鞍詞解釋）板懊爸市盈率：指普通把股每股市價與每百股利潤的比率。埃市凈率：指普通斑股每股市價與每拜股凈資產(chǎn)的比率皚。霸5矮財務(wù)綜合分析翱1）財務(wù)比率綜藹合評分法的含義敖：通過對選定的白幾項財務(wù)比率進斑行評分，然后計埃算出綜合得分，斑并據(jù)此評價企業(yè)阿的綜合財務(wù)狀況敗的方法。俺2）杜邦分析法搬：利用幾種主要啊的財務(wù)比率之間襖的關(guān)系來綜合分把析企業(yè)的財務(wù)狀皚況。辦幾個重要的等式搬關(guān)

9、系：拜股東權(quán)益報酬率邦=資產(chǎn)凈利率澳阿權(quán)益乘數(shù) 扮資產(chǎn)凈利率=銷敗售凈利率艾胺總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 靶銷售凈利率=凈哎利潤佰頒銷售收入 半總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=骯銷售收入罷搬資產(chǎn)平均總額 癌股東權(quán)益報酬率柏是一個綜合性極瓣強、最有代表的癌財務(wù)比率，它是襖杜邦分心的核心癌。礙第4章 財務(wù)戰(zhàn)襖略與預(yù)算耙1耙全面預(yù)算的構(gòu)罷成安：營業(yè)預(yù)算（短癌期預(yù)算）、資本絆預(yù)算（長期預(yù)算暗）、財務(wù)預(yù)算（唉短期預(yù)算）拜銷售預(yù)算是年度搬預(yù)算的編制起點胺。捌生產(chǎn)預(yù)算的編制版，考慮計劃銷售礙量、現(xiàn)有存貨、跋年末存貨。半產(chǎn)品成本預(yù)算和艾現(xiàn)金流量預(yù)算是挨有關(guān)預(yù)算的匯總板。笆利潤預(yù)算和財務(wù)案狀況預(yù)算是全面辦預(yù)算的綜合。奧第5章 長期籌拔資方式芭

10、1長期籌資的案渠道傲（1）政府財政拌資本版（2）銀行信貸藹資本拌（3）非銀行金按融機構(gòu)資本搬（4）其他法人挨資本（5）民間資本埃（6）企業(yè)內(nèi)部柏資本壩（7）國外和港愛澳投資隘2長期籌資的罷類型背（1）內(nèi)部籌資骯與外部籌資：按奧資本來源的范圍藹不同 伴（2）直接籌資俺與間接籌資：企稗業(yè)的籌資活動按擺其是否借助銀行扮等金融機構(gòu) 澳（3）股權(quán)性籌愛資、債務(wù)性籌資巴與混合性籌資：扮按照資本屬性的按不同拜1）股權(quán)性籌資拜：由投入資本（搬或股本）、資本八公積（資本溢價爸、股本溢價）、八盈余公積、未分頒配利潤組成吧2）債務(wù)性籌資氨的特性：凹第一，體現(xiàn)企業(yè)八與債權(quán)人的債務(wù)頒債權(quán)關(guān)系，它是拔企業(yè)的債務(wù)，是襖債權(quán)

11、人的債權(quán)。版第二，企業(yè)的債般權(quán)人有權(quán)按期索敗取債券本息，但捌無權(quán)參與企業(yè)的襖經(jīng)營管理和利潤柏分配，對企業(yè)的澳其他債權(quán)不承擔(dān)愛責(zé)任。罷第三，企業(yè)對持爸有的債務(wù)資本在巴約定的期限內(nèi)享八有經(jīng)營權(quán)，并承拔擔(dān)按期付息還本氨的義務(wù)。辦跋佰3）混合性籌資白：主要包括發(fā)行背優(yōu)先股籌資和發(fā)版行可轉(zhuǎn)換債權(quán)籌叭資。凹3投入資本籌礙資伴拌企業(yè)的資本金，傲在股份制企業(yè)中拌稱為股本，在非扳股份制企業(yè)中則耙稱為投入資本。埃4奧發(fā)行普通股籌伴資5債務(wù)性籌資哎懊（1）長期借款鞍籌資盎邦把奧1）長期借款的哀程序之一基本賬叭戶：一家企業(yè)在八一家銀行開一個捌賬戶啊2）長期借款籌癌資的優(yōu)缺點百優(yōu)點：借款籌資皚速度較快 、借哀款資本成本

12、較低暗 、藹借款籌資彈性較版大 、可以發(fā)揮傲財務(wù)杠桿的作用耙 唉缺點：借款籌資皚風(fēng)險較高 、借阿款籌資限制條件翱較多 、借款籌辦資數(shù)量有限 盎6發(fā)行普通債拔券拔籌資絆（1）債券的種瓣類（選擇） ：叭1）按有無記名艾，分為記名債券案與無記名債券 阿2）按有無抵押把擔(dān)保，分為抵押按債券與信用債券熬 昂3）按利率是否靶變動，分為固定扒利率債券與浮動盎利率債券 按4）按是否參與扳收益分配，分為絆參與債券與非參絆與債券 鞍5）按債券持有骯人的特定權(quán)益，扳分為收益?zhèn)?、拔可轉(zhuǎn)換債券和附耙認股權(quán)債券 伴6）按是否上市八交易，分為上市叭債券與非上市債胺券 挨（2）債券籌資按的優(yōu)缺點：挨優(yōu)點： 籌資成阿本較低

13、、能夠白發(fā)揮財務(wù)杠桿的哀作用吧、瓣能夠保障股東的捌控制權(quán) 、便于熬調(diào)整公司資本結(jié)埃構(gòu) 般缺點：財務(wù)風(fēng)險版較高 、限制條吧件較多 、籌資辦的數(shù)量有限 7混合性籌資岸（1）發(fā)行優(yōu)先伴股籌資（2）發(fā)案行可轉(zhuǎn)換債券籌白資（3）發(fā)行認扒股權(quán)證籌資邦第6章 長期籌班資決策佰1背資本結(jié)構(gòu)的種澳類：頒（1）資本的權(quán)鞍屬結(jié)構(gòu)（2）資奧本的期限結(jié)構(gòu)斑2白資本結(jié)構(gòu)的意佰義阿：鞍（1）合理安排矮債務(wù)資本比例可拔以降低企業(yè)的綜把合資本成本率。巴（2）合理安排頒債務(wù)資本比例可霸以獲得財務(wù)杠桿拔利益。辦（3）合理安排胺債務(wù)資本比例可俺以增加公司的價皚值。叭3扳綜合資本成本背率的測算白 癌案EG.書P19斑1公式：耙4暗營業(yè)

14、杠桿利益藹與風(fēng)險 暗跋EG.書P19背8唉（1）營業(yè)杠桿拜的概念（名詞解瓣釋）：是指企業(yè)埃在經(jīng)營活動中對吧營業(yè)成本中固定般成本的利用。壩敗（2）營業(yè)杠桿瓣系數(shù)測算：是指凹企業(yè)營業(yè)利潤的按變動率相當(dāng)于營昂業(yè)額變動率的倍半數(shù)。巴5隘財務(wù)杠桿利益敖與風(fēng)險懊挨EG.書P20拌1骯（1）財務(wù)杠桿盎原理：是指企業(yè)巴在籌資活動中對襖資本成本固定的芭債務(wù)資本的利用白。拔（2）財務(wù)杠桿板系數(shù)的測算 ：芭財務(wù)杠桿系數(shù)是凹指企業(yè)稅后利潤氨的變動率相當(dāng)于白息稅前利潤變動按率的倍數(shù)，它反隘映了財務(wù)杠桿的敗作用程度。昂6壩聯(lián)合杠桿利益扳與風(fēng)險（營業(yè)杠矮桿和財務(wù)杠桿的佰綜合）凹聯(lián)合杠桿系數(shù)的愛測算：八第7章：投資決耙策原理

15、瓣1折現(xiàn)現(xiàn)金流凹量方法半愛EG.書P22半7、228哀（安1疤）內(nèi)含報酬率公澳式： 懊決策規(guī)則：一個愛備選方案：IR拔R必要的報酬疤率啊多個互斥方案：耙選擇超過資金成柏本或必要報酬率辦最多者壩（柏2版）獲利指數(shù)： 扮決策規(guī)則：一個芭備選方案：大于啊1采納，小于1挨拒絕。凹 翱板擺把伴 多個互斥方愛案：選擇超過1唉最多者。板第8章：投資決扳策實務(wù)傲1稅負對現(xiàn)金敖流量的影響-礙-稅后現(xiàn)金把流量襖2案新舊設(shè)備使用伴壽命不同的情況暗邦最小公倍壽命法艾和年均凈現(xiàn)值法斑 EG.書P暗248八 對于壽命敗不同的項目，不胺能對他們的凈現(xiàn)哎值、內(nèi)含報酬率百及獲利指數(shù)進行半直接比較。為了扒使投資項目的各背項指標(biāo)具

16、有可比壩性，要設(shè)法使其案在相同的壽命期骯內(nèi)進行比較。此啊時可以采用的方矮法有最小公倍壽愛命法和年均凈現(xiàn)案值法。氨（1）最小公倍叭壽命法（項目復(fù)半制法 ）扒 拌將兩個方案使用把壽命的最小公倍靶數(shù)最為比較期間暗，并假設(shè)兩個方八案在這個比較區(qū)盎間內(nèi)進行多次重拔復(fù)投資，將各自凹多次投資的凈現(xiàn)俺值進行比較的分礙析方法。疤（2）年均凈現(xiàn)佰值法計算公式為唉:佰3版投資時機選擇罷決策 EG.書靶P253澳進行投資時機選罷擇的標(biāo)準(zhǔn)仍然是翱凈現(xiàn)值最大化 扳，不能將計算出柏來的凈現(xiàn)值進行皚簡單對比，而應(yīng)疤該折合成同一個百時點的現(xiàn)值再進扒行比較。 矮投資期選擇決策骯方法舉例：暗4叭風(fēng)險投資決策捌（1）按風(fēng)險調(diào)鞍整貼現(xiàn)

17、率法哎1）用資本資產(chǎn)敗定價模型來調(diào)整挨貼現(xiàn)率般2）按投資項目擺的風(fēng)險等級來調(diào)哎整貼現(xiàn)率?。?）按風(fēng)險調(diào)跋整現(xiàn)金流量法芭1）確定當(dāng)量法斑：把不確定的各版年現(xiàn)金流量，按把照一定的系數(shù)（芭通常稱為約當(dāng)系礙數(shù)）折算為大約氨相當(dāng)于確定的現(xiàn)傲金流量的數(shù)量，叭然后，利用無風(fēng)擺險貼現(xiàn)率來評價白風(fēng)險投資項目的百決策分析方法。笆肯定的現(xiàn)金流量唉期望現(xiàn)金流量罷斑約當(dāng)系數(shù)絆 襖在進行評價時，扳可根據(jù)各年現(xiàn)金辦流量風(fēng)險的大小扮，選取不同的約拌當(dāng)系數(shù)，當(dāng)現(xiàn)金礙流量為確定時，把可取d1.0八0，當(dāng)現(xiàn)金流量班的風(fēng)險很小時，白可取1.00靶d胺霸0.80；當(dāng)風(fēng)癌險一般時，可取芭0.80d半哀0.40；當(dāng)現(xiàn)爸金流量風(fēng)險很大隘時，

18、可取0.4吧0d0。一般用d表示八2）概率法：概爸率法是指通過發(fā)翱生概率來調(diào)整各爸期的現(xiàn)金流量，佰并計算投資項目芭的年期望現(xiàn)金流耙量和期望凈現(xiàn)值笆，進而對風(fēng)險投頒資做出評價的一案種方法。適用于澳各期的現(xiàn)金流量絆相互獨立的投資昂項目 擺（3）決策樹法背：可用于分析各瓣期現(xiàn)金流量彼此敖相關(guān)的投資項目笆。決策樹直觀地班表示了一個多階安段項目決策中每哀一個階段的投資拔決策和可能發(fā)生按的結(jié)果及其發(fā)生搬的概率,所以決叭策樹法可用于識愛別凈現(xiàn)值分析中八的系列決策過程疤。 疤（4）敏感性分鞍析：是衡量不確扒定性因素的變化半對項目評價指標(biāo)哀（如NPV、I斑RR等）的影響安程度的一種分析安方法。 如果某隘因素在較

19、小范圍疤內(nèi)發(fā)生變動，項爸目評價指標(biāo)卻發(fā)般生了較大的變動般，則表明項目評巴價指標(biāo)對該因素扮的敏感性強。 伴（5）盈虧平衡愛分析：盈虧平衡癌分析是通過計算扮某項目的盈虧平搬衡點對項目的盈拔利能力及投資可艾行性進行分析的翱方法。一般用達佰到盈虧平衡時的把銷售量或銷售收唉入來表示。盈虧背平衡包括會計上藹的盈虧平衡和財案務(wù)上的盈虧平衡瓣。 巴1）會計上的盈扮虧平衡點：使公笆司的會計利潤為瓣零時的銷售水平半 啊2）財務(wù)上的盈八虧平衡點：使項扳目凈現(xiàn)值為零時愛的銷售水平 敖 背半（6）投資決策昂中的選擇權(quán)案4通貨膨脹對擺資金成本的影響百：二、名詞解釋暗1柏財務(wù)管理的概念隘:礙企業(yè)的財務(wù)管理癌是企業(yè)管理的一瓣

20、個組成部分，它瓣是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)俺制度，按照財務(wù)安管理的原則，組版織企業(yè)財務(wù)活動罷，處理財務(wù)關(guān)系扮的一項經(jīng)濟管理皚工作。礙2頒貨幣時間價值案：時間價值是扣挨除了風(fēng)險報酬和哀通貨膨脹率之后霸的真實報酬率頒。跋3財務(wù)分析的奧方法熬1）比率分析法耙：柏構(gòu)成比率:反映啊某項經(jīng)濟指標(biāo)的藹各個組成部分與敗總體之間的財務(wù)皚比率。傲效率比率：反映爸某項經(jīng)濟活動投斑入與產(chǎn)出之間關(guān)案系的財務(wù)比率。胺相關(guān)比率：反映懊經(jīng)濟活動中某兩啊個或兩個以上相擺關(guān)項目比值的財胺務(wù)比率。2）比較分析法礙縱向比較分析法胺：同一企業(yè)連續(xù)矮若干期的財務(wù)狀背況進行比較，確襖定其增減變動的稗方向、數(shù)額和幅跋度，來提示企業(yè)啊財務(wù)狀況的發(fā)展百變化

21、趨勢的分析白方法。吧橫向比較分析法版：本企業(yè)的財務(wù)拔狀況與其他企業(yè)頒的同期財務(wù)狀況壩進行比較，確定岸其存在的差異及岸其程度，來提示盎問題。胺4.叭 熬財務(wù)比率綜合評班分法的含義安：通過對選定的瓣幾項財務(wù)比率進癌行評分，然后計捌算出綜合得分，稗并據(jù)此評價企業(yè)案的綜合財務(wù)狀況暗的方法。藹5邦融資租賃籌資捌（1）融資租賃辦的含義（名詞解熬釋）：是由租賃安公司按照承租企班業(yè)的要求融資購般買設(shè)備，并在契礙約或合同規(guī)定的艾較長期限內(nèi)提供靶給承租企業(yè)使用拜的信用性業(yè)務(wù)，壩是現(xiàn)代租賃的主霸要類型。埃（2）融資租賃懊的方式：直接租爸賃、售后租回、絆杠桿租賃頒叭 埃杠桿租賃的含義絆（名詞解釋）：敖租賃公司既是出唉

22、租人又是借資人靶，既要收取租金安又要支付債務(wù)。叭這種租賃形式由矮于租賃收益一般佰大于借款成本支安出，出租人借款傲購物出租可獲得般財務(wù)杠桿利益，搬故被稱為杠桿租礙賃。澳6爸資本結(jié)構(gòu)的概安念稗：資本結(jié)構(gòu)是指斑企業(yè)各種資本的按價值構(gòu)成及其比矮例關(guān)系，是企業(yè)背一定時期籌資組扳合的結(jié)果。廣義瓣的資本結(jié)構(gòu)是指埃企業(yè)全部資本的柏各種構(gòu)成及其比埃例關(guān)系。狹義的奧資本結(jié)構(gòu)是指企柏業(yè)各種長期資本埃的構(gòu)成及其比例吧關(guān)系，尤其是指壩長期債務(wù)資本與爸（長期）股權(quán)資埃本之間的構(gòu)成及骯其比例關(guān)系 。八7翱資本成本的概暗念叭：伴資本成本是企業(yè)拌籌集和使用資本拔而承付的代價。半8.礙 癌營業(yè)杠桿的概念版：隘是指企業(yè)在經(jīng)營扳活動

23、中對營業(yè)成捌本中固定成本的哀利用。熬9.傲 藹財務(wù)杠桿原理藹：是指企業(yè)在籌笆資活動中對資本斑成本固定的債務(wù)背資本的利用。柏10.市盈率與吧市凈率搬芭安市盈率：指普通爸股每股市價與每氨股利潤的比率。搬市凈率：指普通搬股每股市價與每鞍股凈資產(chǎn)的比率巴。三、簡答藹1佰債券投資的優(yōu)襖缺點矮（1）債券投資拜的優(yōu)點：氨翱鞍挨1）巴本金安全性高。皚與股票相比，債暗券投資風(fēng)險比較背小。政府發(fā)行的暗債券有國家財力鞍作后盾，其本金般的安全性非常高百，通常視為無風(fēng)挨險證券。公司債頒券的持有者擁有板優(yōu)先求償權(quán)，即疤當(dāng)公司破產(chǎn)時，凹優(yōu)先于股東分得愛公司資產(chǎn)，因此霸，其本金損失的按可能性小。罷俺搬奧2）柏收入比較穩(wěn)定。唉

24、債券票面一般都熬標(biāo)有固定利息率壩，債券的發(fā)行人伴有按時支付利息暗的法定義務(wù)，因哀此，在正常情況礙下，投資于債券拔都能獲得比較穩(wěn)胺定的收入。暗翱絆愛3）頒許多債券都具有霸較好的流動性。搬政府及大公司發(fā)唉行的債券一般都辦可在金融市場上芭迅速出售，流動岸性很好。巴（2）債券投資巴的缺點傲啊邦扒1）俺購買力風(fēng)險比較壩大。債券的面值哀和利息率在發(fā)行哀時就已確定，如扒果投資期間的通爸貨膨脹率比較高般，則本金和利息疤的購買力將不同佰程度地受到侵蝕八，在通貨膨脹率敖非常高時，投資按者雖然名義上有擺收益，但實際上半?yún)s有損失。敖佰翱絆2）把沒有經(jīng)營管理權(quán)耙。投資于債券只邦是獲得收益的一盎種手段，無權(quán)對阿債券發(fā)行單

25、位施翱加影響和控制。扳爸哀扮3）凹需要承受利率風(fēng)搬險。利率隨時間壩上下波動，利率柏的上升會導(dǎo)致流凹通在外債券價格白的下降。由于利搬率上升導(dǎo)致的債拜券價格下降的風(fēng)靶險稱為利率風(fēng)險藹。板2.絆股票投資的優(yōu)缺跋點辦股票投資的優(yōu)點俺：疤1）版能獲得比較高的邦報酬。辦2）隘能適當(dāng)降低購買熬力風(fēng)險。奧3）隘擁有一定的經(jīng)營邦控制權(quán)。艾股票投資的缺點翱：股票投資的缺壩點主要是風(fēng)險大皚，這是因為：八1）胺普通股對公司資襖產(chǎn)和盈利的求償岸權(quán)均居于最后。擺公司破產(chǎn)時，股唉東原來的投資可百能得不到全數(shù)補鞍償，甚至一無所啊有。氨2）背普通股的價格受敗眾多因素影響，霸很不穩(wěn)定。政治襖因素、經(jīng)濟因素叭、投資人心理因盎素、企

26、業(yè)的盈利骯情況、風(fēng)險情況吧，都會影響股票罷價格，這也使股礙票投資具有較高般的風(fēng)險。隘3）疤普通股的收入不佰穩(wěn)定。普通股股藹利的多少，視企艾業(yè)經(jīng)營狀況和財瓣務(wù)狀況而定，其斑有無、多寡均無壩法律上的保證，瓣其收入的風(fēng)險也邦遠遠大于固定收骯益證券。扒3哀財務(wù)分析的內(nèi)佰容辦：拔1）償債能力分芭析: 償債能力案是指企業(yè)償還到埃期債務(wù)的能力。八通過償債能力分扮析從而評價企業(yè)扮的財務(wù)狀況和財拔務(wù)風(fēng)險，為管理跋者、投資者和債按權(quán)人提供企業(yè)償吧債能力的財務(wù)信癌息。愛2）營運能力分按析：營運能力反盎映了企業(yè)對資產(chǎn)半的利用和管理能奧力。通過營運能斑力分析可以了解安到企業(yè)資產(chǎn)的保白值和增值情況，半分析企業(yè)資產(chǎn)的翱利用

27、效率、管理版水平、資金周轉(zhuǎn)懊狀況、現(xiàn)金流量巴情況，為評價企擺業(yè)的經(jīng)營管理水氨平提供依據(jù)。礙3）盈利能力分傲析：獲取利潤是版企業(yè)的主要經(jīng)營襖目標(biāo)之一，反映頒了企業(yè)的綜合素俺質(zhì)。對企業(yè)盈利稗能力的分析不能柏僅看其獲取利潤邦的絕對數(shù)，還應(yīng)胺分析其相對指標(biāo)斑。巴4）發(fā)展能力分案析：通過對企業(yè)癌發(fā)展能力分析，隘可以判斷企業(yè)的翱發(fā)展?jié)摿ΓA(yù)測瓣企業(yè)的經(jīng)營前景敖，從而為企業(yè)管昂理者和投資者進凹行經(jīng)營決策和投拌資決策提供重要澳的依據(jù)，避免決奧策失誤給其帶來骯重大的經(jīng)濟損失傲。昂5）財務(wù)趨勢分按析：判斷企業(yè)未骯來發(fā)展趨勢，了哀解企業(yè)的經(jīng)營活昂動和財務(wù)活動存岸在的問題，為企翱業(yè)未來決策提供斑依據(jù)。靶6）財務(wù)綜合分

28、挨析：為提高企業(yè)按財務(wù)管理水平，皚改善經(jīng)營業(yè)績提百供信息。埃4爸資本結(jié)構(gòu)決策盎分析-敖資本結(jié)構(gòu)決策影盎響因白素的定性分析版（1）企業(yè)財務(wù)拜目標(biāo)的影響分析暗：利潤最大化、壩股東財富最大化邦、公司價值最大擺化。哀（2）企業(yè)發(fā)展拔階段的影響分析般：企業(yè)的資本結(jié)邦構(gòu)在初創(chuàng)期，通矮常表現(xiàn)為債務(wù)資白本比較率較低；愛在成長期，債務(wù)靶資本比例開始上斑升；在成熟期，昂資本結(jié)構(gòu)保持相邦對穩(wěn)定；在衰退把期，債務(wù)資本比哀例開始下降。哀（3）企業(yè)財務(wù)吧狀況的影響分析哎：企業(yè)需要分析拔現(xiàn)有財務(wù)狀況以阿及未來發(fā)展能力壩，合理安排資本敗結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)板財務(wù)狀況較差，鞍主要通過保留盈盎余來補充資本；跋而如果企業(yè)財務(wù)哀狀況良好，進行伴外部融資，使用癌更多的債務(wù)資本斑。白（4）投資者動啊機的影響分析：懊企業(yè)在決定資本叭結(jié)構(gòu)時必須考慮矮投資者的動機，礙安排好股權(quán)資本跋和債務(wù)資本的關(guān)拔系。叭（5）債權(quán)人態(tài)柏度的影響分析：芭企業(yè)在決定資本凹結(jié)構(gòu)并付諸實踐唉之前，都要向貸扒款銀行和評信結(jié)瓣構(gòu)咨詢，并對他啊