東阿阿膠集團財務(wù)能力分析報告

1、翱東阿阿膠200巴4年財務(wù)分析報埃告挨-財務(wù)分八析師暗一、盈利能力分絆析柏 1.主營業(yè)百務(wù)的盈利能力傲 2004俺年的營業(yè)利潤率鞍為21.70%哀，資產(chǎn)報酬率為骯17.42%，巴凈資產(chǎn)收益率為頒13.13%，辦成本費用利潤率案為27.88%斑。公司實際投入阿到企業(yè)自身經(jīng)營愛業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為1襖01005.1隘8萬元，經(jīng)營資壩產(chǎn)的收益率為1傲8.93%，而八對外投資的收益胺率為0.11%翱。 敖 2.內(nèi)部經(jīng)啊營資產(chǎn)和對外長哎期投資的盈利能愛力氨 東阿阿膠扳2004年內(nèi)部頒經(jīng)營資產(chǎn)的盈利傲能力為18.9艾3%，與200頒3年的16.8昂0%相比有所提叭高，提高2.1拜3個百分點。2挨004年對外投瓣資

2、業(yè)務(wù)的盈利能邦力為0.11%巴，與2003年扒的0.37%相巴比變化不大。盡啊管對外投資收益啊有較大幅度的下百降，但對外投資敗總額也以相近比拌例下降，對外投芭資業(yè)務(wù)的盈利能瓣力變化不大。 愛 3.凈資產(chǎn)佰收益率礙 2004霸年凈資產(chǎn)收益率阿為13.13%疤，與2003年伴的10.97%白相比變化不大。昂2004年凈資暗產(chǎn)收益率比20壩03年提高的主版要原因是：20翱04年凈利潤為搬13139.3安4萬元，與20阿03年的968愛1.56萬元相白比有較大增長，懊增長35.72佰%。2004年辦凈資產(chǎn)為100靶051.41萬瓣元，與2003熬年的88237霸.87萬元相比疤有較大增長，增般長13.

3、39%佰。凈利潤增長速頒度快于凈資產(chǎn)的澳增長速度，致使哀凈資產(chǎn)收益率提背高。 百 4.資產(chǎn)報笆酬率襖 2004安年總資產(chǎn)報酬率啊為17.42%笆，與2003年胺的14.13%扳相比有所提高，愛提高3.30個矮百分點。200搬4年總資產(chǎn)報酬凹率比2003年胺提高的主要原因敖是：2004年襖息稅前收益為1靶8928.01般萬元，與200按3年的1413芭9.06萬元相奧比有較大增長，拔增長33.87八%。2004年礙平均總資產(chǎn)為1藹08629.7疤6萬元，與20盎03年的100阿084.77萬壩元相比有較大增搬長，增長8.5艾4%。息稅前收疤益增長速度快于耙平均總資產(chǎn)的增拜長速度，致使總擺資產(chǎn)報酬

4、率提高百。 俺 5.成本費扮用利潤率背 2004安年成本費用利潤鞍率為27.88絆%，與2003耙年的23.69襖%相比有所提高佰，提高4.19拔個百分點。20案04年期間費用岸投入的經(jīng)濟效益百為74.94%昂，與2003年昂的66.39%叭相比有較大幅度凹的提高，提高8背.54個百分點邦。2004年成傲本費用投入經(jīng)濟搬效益比2003奧年提高的主要原澳因是：2004敖年實現(xiàn)利潤為1昂9285.37伴萬元，與200骯3年的1432襖0.70萬元相疤比變化不大,變矮化幅度為34.盎67%。200艾4年成本費用總礙額為69172艾.26萬元，與皚2003年的6疤0443.98敖萬元相比有較大愛增長，

5、增長14襖.44%。實現(xiàn)板利潤增長速度快把于成本費用總額哎的增長速度，致爸使成本費用投入啊經(jīng)濟效益提高。按二、營運能力分佰析皚 東阿阿膠擺2004年存貨盎周轉(zhuǎn)天數(shù)為87稗.67天，20礙03年為102翱.36天，20拜04年比200般3年縮短14.扮69天。200懊4年存貨周轉(zhuǎn)天稗數(shù)比2003年安縮短的主要原因板是：2004年搬平均存貨為10傲269.59萬版元，與2003氨年的10695按.92萬元相比暗有所下降，下降巴3.99%。2版004年主營業(yè)拔務(wù)成本為427捌54.40萬元拌，與2003年靶的38138.絆19萬元相比有礙較大增長，增長扒12.10%。阿公司產(chǎn)供銷體系邦的效率提高，存

6、罷貨水平下降。 哀 東阿阿膠頒2004年應(yīng)收叭賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為扒25.15天，敗2003年為2巴9.58天，2扳004年比20搬03年縮短4.拜43天。200擺4年應(yīng)收賬款周隘轉(zhuǎn)天數(shù)比200皚3年縮短的主要俺原因是：200捌4年應(yīng)收賬款為吧6072.02矮萬元，與200襖3年的6059斑.27萬元相比皚變化不大,變化奧幅度為0.21礙%。2004年扒主營業(yè)務(wù)收入為啊88134.5奧6萬元，與20白03年的747俺72.46萬元傲相比有較大增長擺，增長17.8笆7%。應(yīng)收賬款鞍增加速度慢于主吧營業(yè)務(wù)收入的增辦長速度，致使應(yīng)奧收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)艾縮短。公司在加愛速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)百的同時，使盈利熬水平提高。

7、 襖 東阿阿膠礙2004年應(yīng)付伴賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為氨33.86天，捌2003年為2般9.40天，2拌004年比20柏03年延長4.奧46天。200稗4年應(yīng)付賬款周稗轉(zhuǎn)天數(shù)比200盎3年延長的主要拌原因是：200柏4年應(yīng)付賬款為鞍3965.69俺萬元，與200白3年的3071瓣.45萬元相比按有較大增長，增敖長29.11%背。2004年主拌營業(yè)務(wù)成本為4敗2754.40傲萬元，與200鞍3年的3813鞍8.19萬元相敖比有較大增長，叭增長12.10凹%。應(yīng)付賬款增耙長速度快于主營拌業(yè)務(wù)成本的增長伴速度，致使應(yīng)付稗賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延皚長。 挨 東阿阿膠癌2004年現(xiàn)金阿周轉(zhuǎn)天數(shù)為78稗.96天，20稗03

8、年為102扮.55天，20愛04年比200壩3年縮短23.唉58天。 營運能力指標表版項目名稱半2004年霸2003年斑2002年骯存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)敖87.67按102.36爸232.09八應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天埃數(shù)案25.15盎29.58笆43.15芭應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天隘數(shù)艾33.86熬29.40熬61.15翱營業(yè)周期版112.82盎131.94鞍275.24壩 東阿阿膠鞍2004年營業(yè)藹周期為112.艾82天，200懊3年為131.隘94天，200翱4年比2003霸年縮短19.1暗2天。從存貨、班應(yīng)收賬款、應(yīng)付扳賬款三者占用資昂金數(shù)量及其周轉(zhuǎn)芭速度的關(guān)系來看扳，公司經(jīng)營活動板的資金占用有較絆大幅度的下降，

9、拜營運能力明顯提拌高。霸 2004傲年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)霸天數(shù)比2003笆年縮短的主要原懊因是：2004版年流動資產(chǎn)為5巴9918.05搬萬元，與200啊3年的5094懊4.31萬元相板比有較大增長，跋增長17.61隘%。2004年澳主營業(yè)務(wù)收入為拌88134.5挨6萬元，與20哀03年的747百72.46萬元瓣相比有較大增長叭，增長17.8跋7%。流動資產(chǎn)扒增加速度慢于主邦營業(yè)務(wù)收入的增擺長速度，致使流笆動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)靶縮短。啊 東阿阿膠拜2004年總資骯產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0盎.81次，比2暗003年周轉(zhuǎn)速哎度加快，周轉(zhuǎn)天吧數(shù)從488.5挨6天縮短到44扒9.88天。公唉司在資產(chǎn)規(guī)模增扳長的同時，使主拔

10、營業(yè)務(wù)收入有較唉大幅度增長，表背明公司經(jīng)營業(yè)務(wù)愛有較大幅度的擴拜張，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)壩速度有較大幅度骯的提高。200矮4年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)啊天數(shù)比2003昂年縮短的主要原班因是：2004芭年平均總資產(chǎn)為班108629.扮76萬元，與2斑003年的10俺0084.77敗萬元相比有較大拌增長，增長8.熬54%。200翱4年主營業(yè)務(wù)收胺入凈額為881伴34.56萬元昂，與2003年跋的74772.傲46萬元相比有艾較大增長，增長拔17.87%。稗平均總資產(chǎn)增加埃速度慢于主營業(yè)鞍務(wù)收入凈額的增版長速度，致使總阿資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮吧短。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表艾項目名稱案2004年皚2003年熬2002年搬總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)佰44

11、9.88癌488.56礙724.74版固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天頒數(shù)拌114.44傲125.23敖165.97懊流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天俺數(shù)把248.14芭248.68絆375.27百現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)疤78.96艾102.55頒214.09吧三、償債能力分疤析奧 1.短期償擺債能力跋 從支付能按力來看，200熬4年是有現(xiàn)金支瓣付能力的。從變捌化情況來看，2扮004年流動比鞍率為5.24，巴與2003年的安4.19相比有挨較大增長，增長頒了1.05。2笆004年速動比頒率為4.42，胺與2003年的白3.37相比有絆較大增長，增長隘了1.05。隘 公司短期俺償債能力提高，頒這是由公司流動扮資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加骯快、經(jīng)營活動創(chuàng)澳

12、造的現(xiàn)金凈流量凹增加引起的，是按可靠的。 巴 2.還本付笆息能力版 從短期來傲看，公司擁有支扒付利息的能力。拜本期財務(wù)費用為斑負，無法進行長柏期付息能力判斷叭。 償債能力指標表挨項目名稱罷2004年跋2003年拌2002年八流動比率胺5.24暗4.19班2.69哀速動比率扒4.42矮3.37爸2.08斑利息保障倍數(shù)敖0.00白0.00半0.00疤資產(chǎn)負債率叭0.11拔0.12版0.19班 3.增加負芭債的可行性哎 本公司無安付息負債，不存百在負債經(jīng)營風險扒。阿四、現(xiàn)金流量分邦析扒 1.現(xiàn)金流岸入結(jié)構(gòu)分析案 2004阿年現(xiàn)金流入為1版04459.0拜0萬元，與20拔03年的878捌18.14萬元

13、靶相比有較大增長扒，增長18.9柏5%。公司通過斑銷售商品、提供奧勞務(wù)所收到的現(xiàn)凹金為98722凹.22萬元，它辦是公司當期現(xiàn)金盎流入的最主要來皚源，約占公司當澳期現(xiàn)金流入總額藹的94.51%案。公司銷售商品藹、提供勞務(wù)所產(chǎn)胺生的現(xiàn)金能夠滿愛足經(jīng)營活動的現(xiàn)骯金支出需求，銷傲售商品、提供勞吧務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金半凈增加1371襖8.85萬元。斑但這部分新增資礙金已全部用于當昂前投資活動。 胺 2.現(xiàn)金流芭出結(jié)構(gòu)分析藹 2004昂年現(xiàn)金流出為8芭9948.84翱萬元，與200隘3年的9082疤0.20萬元相礙比有所下降，下擺降0.96%。埃最大的現(xiàn)金流出拌項目為原材料占熬現(xiàn)金流出總額的把55.97%。

14、礙 3.現(xiàn)金流敗動的穩(wěn)定性分析疤 2004佰年，最大的現(xiàn)金爸流入項目依次是般：銷售商品，提搬供勞務(wù)收到的現(xiàn)版金；收到的其他胺與經(jīng)營活動有關(guān)笆的現(xiàn)金；收回投敗資所收到的現(xiàn)金熬；收到的其他與伴籌資活動有關(guān)的鞍現(xiàn)金。最大的現(xiàn)爸金流出項目依次耙是：購買商品接白收勞務(wù)支出的現(xiàn)般金；支付的其他爸與經(jīng)營活動有關(guān)耙的現(xiàn)金；支付的皚除增值稅，所得版稅以外的其他稅把費；支付給職工埃以及為職工支付白的現(xiàn)金。靶現(xiàn)金流入流出對唉比表爸流入項目懊數(shù)值奧(萬元)藹流出項目俺數(shù)值扳(萬元)拜銷售商品，提供百勞務(wù)收到的現(xiàn)金奧98722.2伴2斑購買商品接收勞愛務(wù)支出的現(xiàn)金胺50348.8哎5奧借款所收到的現(xiàn)暗金斑0.00鞍償還

15、債務(wù)所支付拌的現(xiàn)金搬0.00哎收回投資所收到拌的現(xiàn)金斑569.10爸支付給職工以及胺為職工支付的現(xiàn)奧金懊4378.84笆收到的其他與籌伴資活動有關(guān)的現(xiàn)哀金奧359.27岸支付的除增值稅絆，所得稅以外的氨其他稅費把15352.6隘4哀收到的其他與投捌資活動有關(guān)的現(xiàn)俺金骯0.00扒權(quán)益性投資所支拔付的現(xiàn)金扮0.00佰 2004扮年，營業(yè)收到的昂現(xiàn)金有較大幅度般增加，公司經(jīng)營敖活動現(xiàn)金流入的翱穩(wěn)定性提高。2盎004年，工資埃性支出有較大幅愛度增加，現(xiàn)金流班出的剛性明顯增班加。艾 4.現(xiàn)金流暗動的協(xié)調(diào)性評價八 2004扒年東阿阿膠投資半活動收回資金1捌488.50萬伴元；經(jīng)營活動創(chuàng)骯造資金1371澳8

16、.85萬元。隘2004年東阿頒阿膠籌資活動需奧要資金697.隘19萬元，經(jīng)營按活動和投資活動笆所提供的資金滿凹足了投融資活動胺對資金的需要。白總體來看，當期稗經(jīng)營、投資、融把資活動使企業(yè)的般現(xiàn)金凈流量增加氨。 案現(xiàn)金流量凈額變胺化表罷2004年昂2003年凹2003年耙項目名稱皚數(shù)值吧(萬元)艾增長率岸(%)骯數(shù)值壩(萬元)絆增長率敗(%)壩數(shù)值耙(萬元)般增長率阿(%)礙現(xiàn)金凈流量耙14510.1斑6頒583.34啊-3002.0翱6辦72.63稗-10968.搬56癌0.00壩經(jīng)營現(xiàn)金凈流量骯13718.8鞍5搬34.28按10216.9扮5奧4.41礙9785.47矮0.00癌投資現(xiàn)金凈

17、流量瓣1488.50挨128.42邦-5237.2瓣6霸35.70稗-8145.6熬4拌0.00安籌資現(xiàn)金凈流量案-697.19巴91.27安-7981.7邦5壩36.69吧-12608.瓣39辦0.00叭 5.現(xiàn)金流扳量的變化扒 2003靶年現(xiàn)金凈虧空3敖002.06萬骯元，2004年按扭虧為盈，現(xiàn)金凹凈增加1451班0.16萬元。百 200岸4年經(jīng)營活動產(chǎn)挨生的現(xiàn)金流量凈拌額為13718安.85萬元，與邦2003年的1罷0216.95艾萬元相比有較大暗增長，增長34啊.28%。挨 200挨4年經(jīng)營活動現(xiàn)盎金凈流量的變化絆與營業(yè)利潤的變癌化不同步，經(jīng)營啊活動現(xiàn)金凈流量伴為13718.頒85萬

18、元，營業(yè)擺利潤為1912暗3.12萬元。半主要是因為存貨般減少767.4瓣7萬元，給經(jīng)營挨活動現(xiàn)金流量的半變化產(chǎn)生積極影礙響，但應(yīng)付項目隘減少2363.佰20萬元，這在耙一定程度上減少疤了經(jīng)營活動現(xiàn)金唉凈流量。盎 200稗4年投資活動凈埃收回現(xiàn)金148跋8.50萬元，奧2004年投資白活動現(xiàn)金凈支出壩5237.26愛萬元。鞍 200耙4年籌資活動產(chǎn)敗生的現(xiàn)金流量凈氨額為負697.佰19萬元，與2氨003年負79扳81.75萬元氨相比資金流出有拌較大幅度減少，拔減少91.27白%。暗 6.現(xiàn)金流案動的充足性評價拜 公司本期奧無付息負債。敗現(xiàn)金償債能力指八標耙項目名稱叭2004年霸2003年敖20

19、02年八現(xiàn)金流動負債比般2.57傲1.58澳1.18哀經(jīng)營償債能力扳1.04搬0.84傲0.52吧現(xiàn)金流動資產(chǎn)比疤0.49芭0.38叭0.44伴經(jīng)營還債期拌0.00癌0.00板0.05壩折舊影響系數(shù)氨0.15阿0.16安0.19哎債務(wù)償還率跋0.00捌0.00疤23.88胺 7.現(xiàn)金流八動的有效性評價霸 在銷售收扮入中，現(xiàn)金利潤挨占銷售收入的1挨5.57%。表岸明公司經(jīng)營活動俺創(chuàng)造現(xiàn)金的能力百很強，造血功能愛很強。2004藹年銷售現(xiàn)金收益靶率為15.57昂%，與2003瓣年的13.66伴%相比有所提高扮，提高1.90爸個百分點。經(jīng)營俺活動的造血功能百趨于加強。從變半化情況來看，公癌司2004年

20、總絆資產(chǎn)凈現(xiàn)率明顯敗提高。班現(xiàn)金盈利能力指愛標罷項目名稱絆2004年爸2003年扮2002年翱銷售現(xiàn)金收益率胺0.16斑0.14罷0.20捌資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率佰0.13襖-0.03鞍-0.11吧收益凈現(xiàn)率八1.04拔1.06八1.14辦資本現(xiàn)金收益率叭0.15百-0.03敗-0.14搬 在東阿阿骯膠2004年的艾銷售收入中，現(xiàn)邦金銷售收入占1鞍12.01%。耙銷售活動回收現(xiàn)拔金的能力很強，敖銷售含金量很高阿。2004年銷敗售收現(xiàn)率為11挨2.01%，與罷2003年的1艾13.54%相版比有所降低，降敗低1.53個百稗分點。從變化情佰況來看，公司2艾004年的銷售盎收現(xiàn)能力有所下敖降。奧五、經(jīng)營風險

21、分岸析艾 東阿阿膠敖2004年盈虧疤平衡點的主營業(yè)霸務(wù)收入為507稗45.17萬元埃，表示當公司該艾期主營業(yè)務(wù)收入拌超過這一數(shù)值時扒公司會有盈利，巴低于這一數(shù)值時靶公司會虧損。營敗業(yè)安全水平為4愛2.42%，表拔示公司當期主營壩業(yè)務(wù)收入下降只霸要不超過373柏89.40萬元叭，公司仍然會有扒盈利。從營業(yè)安鞍全水平來看，公疤司承受銷售下降矮打擊的能力較強哀，經(jīng)營業(yè)務(wù)的安埃全水平較高。 頒 本公司無壩付息負債，不存霸在負債經(jīng)營風險凹。經(jīng)營風險指標表皚2004年捌2003年骯2003年擺項目名稱壩數(shù)值扳(萬元)奧增長率骯(%)奧數(shù)值扒(萬元)半增長率骯(%)板數(shù)值熬(萬元)癌增長率斑(%)礙盈虧平衡

22、點阿50745.1瓣7安12.95斑44927.1拜6阿54.50吧29079.2愛5拌0.00凹營業(yè)安全水平癌0.42耙6.28捌0.40岸-3.16疤0.41版0.00擺經(jīng)營風險系數(shù)澳2.38隘-6.30霸2.54辦6.38唉2.39佰0.00邦財務(wù)風險系數(shù)敖1.02隘0.60挨1.01懊-1.15澳1.02扳0.00佰六、資金狀況與哎趨勢分析敖 1.投融資盎活動的協(xié)調(diào)情況霸 從長期投翱資和融資情況來疤看，公司長期投安融資活動能為企靶業(yè)提供5566唉7.08萬元的骯營運資金，投融瓣資活動是協(xié)調(diào)的笆。襖營運資本增減變絆化表霸2004年佰2003年芭2002年翱項目名稱捌數(shù)值埃(萬元)邦增長率

23、扒(%)芭數(shù)值案(萬元)安增長率艾(%)胺數(shù)值瓣(萬元)斑增長率鞍(%)啊營運資本敗55667.0礙8哎43.30傲38845.5壩2靶21.51氨31968.7澳5頒0.00岸所有者權(quán)益傲100051.按41把13.39擺88237.8絆7哎12.32白78556.3唉1敖0.00愛少數(shù)股東權(quán)益皚0.00按0.00哀0.00襖0.00佰0.00艾0.00擺長期負債吧0.00擺0.00艾0.00芭0.00稗0.00巴0.00隘固定資產(chǎn)爸26454.3扮8翱-8.18按28812.3鞍2艾28.08隘22495.5啊1愛0.00鞍長期投資拔11100.0按0白0.00傲11100.0扒0礙-0.

24、05靶11105.4頒7扳0.00耙其它長期資產(chǎn)伴0.00拌0.00爸0.00罷0.00扮0.00岸0.00懊 2.營運資藹本變化情況背 2004百年營運資本為5扒5667.08拜萬元，與200叭3年的3884稗5.52萬元相礙比有較大增長，按增長43.30叭%。營運資本有耙所提高，固定資阿產(chǎn)有所下降，增扳強了企業(yè)營運資鞍金實力。 頒 3.經(jīng)營協(xié)八調(diào)性及現(xiàn)金支付鞍能力霸 從公司經(jīng)靶營業(yè)務(wù)的資金協(xié)爸調(diào)情況來看，公扮司經(jīng)營業(yè)務(wù)正常叭開展，需要企業(yè)案提供13946搬.52萬元的流壩動資金。而公司安投融資活動保證案了企業(yè)經(jīng)營活動拌的資金需求，經(jīng)霸營業(yè)務(wù)是協(xié)調(diào)的霸。白經(jīng)營性資產(chǎn)增減矮變化表版2004年半

25、2003年捌2002年百項目名稱芭數(shù)值搬(萬元)懊增長率頒(%)哎數(shù)值哀(萬元)版增長率罷(%)安數(shù)值澳(萬元)拌增長率礙(%)唉存貨艾10653.3版3愛7.76芭9885.86俺-14.08拔11505.9癌8胺0.00板應(yīng)收賬款半5873.69瓣-6.33暗6270.34邦7.22啊5848.20擺0.00案其它應(yīng)收款絆3854.15暗-42.64唉6719.65百8.66芭6183.98翱0.00稗其它經(jīng)營性資產(chǎn)擺5589.58暗46.41傲3817.84敖21.04扒3154.32邦0.00按經(jīng)營性負債增減礙變化表艾2004年把2003年捌2002年啊項目名稱班數(shù)值扳(萬元)擺增長率

26、吧(%)壩數(shù)值班(萬元)扮增長率般(%)辦數(shù)值奧(萬元)伴增長率吧(%)愛應(yīng)付賬款皚4820.00挨54.91半3111.39跋2.64捌3031.50絆0.00哀其它應(yīng)付款鞍1408.71把-55.80叭3186.95敖-9.01澳3502.54氨0.00扳其它經(jīng)營性負債佰5795.52哀10.35骯5252.05百-55.34澳11759.7盎6暗0.00礙 4.營運資柏金需求的變化笆 2004阿年營運資金需求阿為13946.把52萬元，與2凹003年的15扳143.29萬礙元相比有所下降阿，下降7.90拔%。在營運資金愛需求降低的情況叭下實現(xiàn)了銷售收巴入的增長，表明安企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)健把康開

27、展，效率提扳高。 昂 5.現(xiàn)金支背付情況挨 從企業(yè)的胺現(xiàn)金支付能力來芭看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)昂務(wù)需要1394哀6.52萬元的熬營運資金，而企矮業(yè)的營運資本數(shù)巴額為55667拔.08萬元，營靶運資本能夠滿足藹企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)對擺資金的需求，企阿業(yè)擁有支付能力疤，當期現(xiàn)金支付安能力為4172搬0.57萬元。扒 按 6.整體協(xié)百調(diào)情況霸 從兩期數(shù)藹據(jù)來看，企業(yè)的傲資金狀況是協(xié)調(diào)哀的，各項活動是奧有資金保證的。 霸七、實現(xiàn)利潤分把析艾 1.利潤總捌額昂 2004版年實現(xiàn)利潤為1叭9285.37哀萬元，與200霸3年的1432懊0.70萬元相把比變化不大,變瓣化幅度為34.絆67%。200癌4年籌資活動產(chǎn)扮生的現(xiàn)金

28、流量凈搬額為負697.靶19萬元，與2扒003年負79奧81.75萬元罷相比資金流出有熬較大幅度減少，矮減少91.27藹%。生產(chǎn)經(jīng)營性拔業(yè)務(wù)是公司利潤霸主要來源，盈利胺基礎(chǔ)比較穩(wěn)定。 骯 2.營業(yè)利邦潤伴 2004擺年營業(yè)利潤為1拔9123.12艾萬元，與200疤3年的1439般5.79萬元相岸比有較大增長，爸增長32.84辦%。具體來說，岸以下項目的變動邦使營業(yè)利潤增加拔：主營業(yè)務(wù)收入絆增加13362氨.11萬元；其吧他業(yè)務(wù)利潤增加扒93.50萬元藹；財務(wù)費用減少昂175.72萬敖元；主營業(yè)務(wù)稅拌金及附加減少5澳4.57萬元；斑共計增加136挨85.89萬元罷，以下項目的變柏動使營業(yè)利潤減按

29、少：營業(yè)費用(啊銷售費用)增加背2757.65伴萬元；主營業(yè)務(wù)骯成本增加461絆6.20萬元；按管理費用增加1敖584.71萬半元；共計減少8巴958.56萬柏元,增加項與減哀少項相抵，使營俺業(yè)利潤增長47拔27.33萬元胺。 澳 3.投資收罷益及營業(yè)外利潤暗 2004瓣年投資收益為1傲1.74萬元，笆與2003年的笆40.61萬元般相比有較大幅度扳下降，下降71熬.10%。20襖04年營業(yè)外利懊潤為461.1把0萬元，與20啊03年的74.霸26萬元相比成矮倍增長，增長5壩.21倍。 靶 4.主營業(yè)癌務(wù)的盈利能力艾 從主營業(yè)鞍務(wù)收入和成本的巴變化情況來看，拜2004年的主扮營業(yè)務(wù)收入凈額捌為

30、88134.捌56萬元，比2隘003年的74百772.46萬澳元有所增長，增斑長17.87%板，主營業(yè)務(wù)成本骯為42754.哀40萬元，比2巴003年的38白138.19萬愛元有所增加，增百加12.10%按，主營業(yè)務(wù)收入敖和主營業(yè)務(wù)成本柏同時增長，但主岸營業(yè)務(wù)收入增長斑幅度大于主營業(yè)絆務(wù)成本，表明公敖司主營業(yè)務(wù)盈利隘能力提高。 懊實現(xiàn)利潤增減情奧況表艾2004年氨2003年氨2002年拔項目名稱耙數(shù)值愛(萬元)搬增長率俺(%)奧數(shù)值埃(萬元)班增長率暗(%)骯數(shù)值哀(萬元)疤增長率骯(%)襖銷售收入壩88134.5罷6翱17.87安74772.4搬6案51.14岸49470.6礙8靶0.00班

31、實現(xiàn)利潤搬19285.3皚7藹34.67隘14320.7俺0芭6.84半13404.1伴2般0.00佰營業(yè)利潤骯19123.1啊2盎32.84翱14395.7頒9拔13.93皚12635.7唉9霸0.00藹投資收益吧11.74懊-71.10八40.61拌-95.80哎967.23白0.00唉營業(yè)外收支凈額澳150.51瓣191.52拌-164.46哎17.32案-198.91巴0.00搬補貼收入矮0.00背-100.00伴48.76隘0.00哀0.00盎0.00板 5.利潤真艾實性判斷霸 從報表數(shù)白據(jù)來看，公司銷巴售收入主要是現(xiàn)疤金收入，收入質(zhì)邦量是可靠的。公埃司的實現(xiàn)利潤主案要來自于營業(yè)利伴

32、潤。 岸 總之，在扮市場份額迅速擴拜大的同時，營業(yè)案利潤也迅猛增加奧，經(jīng)營業(yè)務(wù)開展熬得很好。八、成本分析搬 1.成本構(gòu)百成情況八 2004襖年成本費用總額暗為69172.頒26萬元，其中皚：主營業(yè)務(wù)成本瓣為42754.胺40 萬元，占藹成本總額的61靶.81%，銷售襖費用為1892跋7.37萬元，胺占成本總額的2矮7.36%，管壩理費用為716唉5.77萬元，氨占成本總額的1辦0.36%，財佰務(wù)費用為-35罷7.35萬元，笆占成本總額的-敗0.52%。 骯成本構(gòu)成表(占拜成本費用總額的癌比例)愛2004年熬2003年捌2002年班項目名稱凹數(shù)值翱(萬元)八百分比骯(%)壩數(shù)值奧(萬元)哎百分比

33、安(%)捌數(shù)值耙(萬元)罷百分比胺(%)胺成本費用總額隘69172.2氨6扒100.00芭60443.9襖8阿100.00白36841.4瓣1柏100.00敗主營業(yè)務(wù)成本百42754.4笆0翱61.81扮38138.1罷9阿63.10辦18094.6骯9艾49.12辦銷售費用笆18927.3擺7百27.36八16169.7翱2阿26.75爸14649.8胺3啊39.76爸管理費用哀7165.77笆10.36捌5581.06百9.23百3599.39啊9.77跋財務(wù)費用半-357.35柏-0.52敖-181.64疤-0.30藹-239.21爸-0.65稗主營業(yè)務(wù)稅金及靶附加搬682.07挨0.9

34、9邦736.65盎1.22埃736.71昂2.00凹 2.總成本斑變化情況及原因癌分析拌 2004翱年成本費用總額熬為69172.頒26萬元，與2叭003年的60背443.98萬百元相比有較大增隘長，增長14.拜44%。 拌成本構(gòu)成變動情傲況表(占主營業(yè)拜務(wù)收入的比例)笆2004年艾2003年柏2002年巴項目名稱捌數(shù)值爸(萬元)板百分比皚(%)擺數(shù)值澳(萬元)白百分比按(%)罷數(shù)值埃(萬元)俺百分比背(%)爸主營業(yè)務(wù)收入版88134.5半6奧100.00按74772.4敖6斑100.00靶49470.6傲8般100.00癌主營業(yè)務(wù)成本百42754.4靶0邦48.51凹38138.1骯9絆51

35、.01巴18094.6敖9翱36.58拜銷售費用埃18927.3礙7八21.48哀16169.7叭2暗21.63案14649.8耙3懊29.61霸管理費用瓣7165.77斑8.13拔5581.06敖7.46挨3599.39澳7.28把財務(wù)費用辦-357.35岸-0.41敖-181.64案-0.24辦-239.21般-0.48叭主營業(yè)務(wù)稅金及敖附加艾682.07芭0.77奧736.65拌0.99百736.71爸1.49安 3.主營業(yè)柏務(wù)成本控制情況熬 2004艾年主營業(yè)務(wù)成本按為42754.哎40萬元，與2胺003年的38絆138.19萬暗元相比有較大增頒長，增長12.翱10%。傲 2004芭年

36、主營業(yè)務(wù)成本案占主營業(yè)務(wù)收入頒為48.51%礙，與2003年壩的51.01%凹相比有較大幅度敗的降低，降低2霸.50個百分點岸。主營業(yè)務(wù)成本骯費用水平下降，啊表明企業(yè)內(nèi)部成挨本的管理控制水罷平提高。 哀 4.銷售費胺用的合理性評價耙 2004癌年銷售費用為1佰8927.37搬萬元，與200盎3年的1616吧9.72萬元相按比有較大增長，艾增長17.05愛%。2004年疤銷售費用增長的辦同時主營業(yè)務(wù)收白入也有較大幅度礙的增長，并且收熬入增長快于投入佰的增長，公司銷安售活動取得了良疤好效果。 辦 5.管理費挨用變化及合理性搬評價矮 2004艾年管理費用為7澳165.77萬哀元，與2003絆年的55

37、81.氨06萬元相比有拜較大增長，增長吧28.39%。般2004年管理佰費用占銷售收入版的比例為8.1絆3%，與200懊3年的7.46瓣%相比有所提高伴，提高0.67般個百分點。管理佰費用占銷售收入拜的比例有所上升奧，與之同時，營礙業(yè)利潤率明顯上佰升。管理費用增癌長伴隨著經(jīng)濟效八益的大幅度提升叭，增長合理。 俺 6.財務(wù)費襖用變化情況奧 本期財務(wù)搬費用為-357啊.35萬元。 爸九、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分敗析熬 1.資產(chǎn)構(gòu)壩成挨 2004板年資產(chǎn)總額為1哀15318.0靶0萬元，其中流頒動資產(chǎn)為688靶10.05萬元拌，主要分布在貨哀幣資金、存貨、芭應(yīng)收票據(jù)等環(huán)節(jié)疤，分別占公司流搬動資產(chǎn)合計的4安9.08

38、%、1按5.48%、和百13.17%。氨非流動資產(chǎn)為4伴6507.96佰萬元，主要分布安在固定資產(chǎn)凈值背和長期股權(quán)投資藹，分別占公司非啊流動資產(chǎn)的56跋.88%、23盎.87% 資產(chǎn)構(gòu)成表癌2004年把2003年芭2002年笆項目名稱凹數(shù)值拌(萬元)胺百分比瓣(%)礙數(shù)值背(萬元)愛百分比癌(%)愛數(shù)值鞍(萬元)矮百分比搬(%)耙總資產(chǎn)扮115318.岸00敖100.00胺101941.襖51阿100.00氨98228.0捌3鞍100.00愛流動資產(chǎn)瓣68810.0背5斑59.67襖51026.0氨6百50.05扳50862.5邦6隘51.78癌長期投資凈額矮11100.0扳0癌9.63爸11

39、100.0爸0胺10.89鞍11105.4氨7稗11.31壩固定資產(chǎn)凈額爸26454.3隘8阿22.94礙28812.3般2啊28.26岸22495.5敖1扳22.90跋無形及遞延資產(chǎn)背7535.51昂6.53百7763.69愛7.62瓣7449.82凹7.58鞍其它半1418.07柏1.23澳3239.44安3.18凹6314.66耙6.43胺 公司持有按的貨幣性資產(chǎn)數(shù)哀額較大，約占流昂動資產(chǎn)的49.辦08%，表明公傲司的支付能力和伴應(yīng)變能力較強。盎應(yīng)當關(guān)注貨幣資絆金的投向及使用襖效率。 壩 2.資產(chǎn)的唉增減變化安 2004佰年總資產(chǎn)為11哎5318.00叭萬元，與200案3年的1019邦4

40、1.51萬元埃相比有較大增長藹，增長13.1骯2%。具體來說哀，以下項目的變隘動使資產(chǎn)總額增凹加：貨幣資金增愛加14510.拌16萬元；應(yīng)收佰票據(jù)增加399瓣6.77萬元；啊預(yù)付賬款增加1耙791.10萬版元；存貨增加7絆67.47萬元盎；共計增加21骯065.50萬罷元，以下項目的艾變動使資產(chǎn)總額靶減少：待攤費用疤減少19.36芭萬元；長期待攤胺費用減少40.挨18萬元；無形扳資產(chǎn)減少188礙.00萬元；應(yīng)笆收賬款減少39佰6.65萬元；疤在建工程減少1白883.74萬跋元；固定資產(chǎn)凈伴值減少2357扮.95萬元；其佰他應(yīng)收款減少2版865.50萬挨元；共計減少7捌751.38萬疤元,增加項

41、與減吧少項相抵，使資百產(chǎn)總額增長13佰314.12萬胺元。 氨 3.資產(chǎn)結(jié)頒構(gòu)的合理性評價拔 從資產(chǎn)各矮項目的比例關(guān)系擺來看，2004愛年應(yīng)收賬款所占稗比例基本合理。按存貨所占比例基傲本合理。200瓣4年公司資產(chǎn)結(jié)班構(gòu)基本合理。 翱 2004稗年與2003年頒相比，2004邦年總體來看，流扮動資產(chǎn)增長快于藹主營業(yè)務(wù)收入增背長，資產(chǎn)的盈利哀能力增加。因此艾與2003年相俺比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨頒于改善。盎主要資產(chǎn)項目變襖動情況表阿2004年斑2003年矮2002年斑項目名稱擺數(shù)值爸(萬元)搬增長率背(%)奧數(shù)值岸(萬元)背增長率疤(%)伴數(shù)值昂(萬元)哎增長率辦(%)襖流動資產(chǎn)柏68810.0敖5啊34

42、.85藹51026.0靶6吧0.32瓣50862.5傲6敗0.00昂長期投資暗11100.0哀0叭0.00奧11100.0昂0般-0.05背11105.4哎7哎0.00阿固定資產(chǎn)爸26454.3安8八-8.18拜28812.3扳2擺28.08礙22495.5扮1隘0.00把存貨按10653.3奧3扮7.76骯9885.86皚-14.08盎11505.9吧8埃0.00拌應(yīng)收賬款岸5873.69百-6.33板6270.34伴7.22傲5848.20拌0.00巴貨幣性資產(chǎn)癌42839.3拜0藹76.06岸24332.3艾7瓣0.67挨24170.0扮8愛0.00笆十、資本結(jié)構(gòu)分唉析暗 1.資本構(gòu)伴成

43、唉 2004俺年負債總額為1靶3142.96氨萬元，資本金為懊40871.1佰5萬元，所有者絆權(quán)益為1000白51.41萬元跋，資產(chǎn)負債率為白11.40%。哀在負債總額中，敗流動負債為13捌142.96萬哀元，占負債和權(quán)伴益總額的11.哀61%；付息負癌債合計占資金來暗源總額的0.0捌0%。芭 公司經(jīng)營搬活動派生的負債捌資金數(shù)額較多，懊約占流動負債的扮44.74%，哀資金成本相對較把低。公司來自于愛收入分配性的負背債較大，約占流辦動負債的35.絆08%。 資本構(gòu)成表爸2004年礙2003年愛2002年扳項目名稱把數(shù)值翱(萬元)佰百分比按(%)扮數(shù)值艾(萬元)熬百分比般(%)俺數(shù)值鞍(萬元)叭百

44、分比伴(%)阿資本總額斑113194.哀37案100.00敗100418.敖41矮100.00鞍97450.1伴2絆100.00斑所有者權(quán)益挨100051.埃41凹88.39敖88237.8叭7般87.87傲78556.3矮1凹80.61愛流動負債笆13142.9鞍6霸11.61藹12180.5芭4稗12.13唉18893.8吧1鞍19.39拔長期負債板0.00氨0.00霸0.00按0.00般0.00癌0.00扮 2.負債的頒增減變化案 2004瓣年負債總額為1骯3142.96癌萬元，與200隘3年的1218絆0.54萬元相挨比變化不大，變懊化幅度為7.9敖0%。具體來說柏，以下項目的變般動使負債總額增耙加：應(yīng)付票據(jù)增瓣加488.59啊萬元；應(yīng)付賬款霸增加1708.埃60萬元；應(yīng)交啊稅金增加961叭.03萬元；其哀他應(yīng)交款增加1扒1.29萬元；骯預(yù)提費用增加5半9.61萬元；澳共計增加322扳9.12萬元，擺以下項目的變動隘使負債總額減少半：預(yù)收賬款減少挨276.80萬扮元；應(yīng)付工資減案少142.19案萬元；應(yīng)付福利奧費減少69.4伴7萬元；其他應(yīng)昂付款減少177爸8.24萬元；艾共計減少226瓣6.70萬元,