證券投資學(xué)培訓(xùn)資料

1、鞍投機(jī)智慧-證愛(ài)券投資學(xué)參考資邦料第 1 章 序拌 扳 一位職業(yè)炒家襖，入行初期屢戰(zhàn)哎屢敗，輸?shù)靡桓砂投舻呢瑝?mèng)，一般再重演，最后成拔功地將一個(gè)三萬(wàn)拜美元的戶口，變稗成八千萬(wàn)美元；擺基金經(jīng)理能人所敖不能，五年之內(nèi)邦，年年豐收，每般年收益均以三位版數(shù)字增長(zhǎng)；美國(guó)把小市鎮(zhèn)的炒家，阿從小做起，成為岸世界上最大的債笆券買賣專家；以頒證券分析開始，瓣從事炒賣，七年哎之內(nèi)每月均賺取壩25%，亦即是吧每年盈利1千4凹百巴仙；在工具頒股票指數(shù)市場(chǎng)，百麻省理工學(xué)院的佰工程師，以電腦叭程序入市買賣，邦十六年后賺取二搬十五萬(wàn)巴仙。案 昂 上述驚人成就岸的主人翁，將會(huì)扒逐一在本書出現(xiàn)挨接受訪問(wèn)，吐露懊心聲，大公無(wú)私跋

2、地將投機(jī)心得、埃取勝要訣公之于笆世。啊 半 成功與失敗，爸分野在于投機(jī)者板的態(tài)度，買賣方爸式反為居次。事稗實(shí)、基本因素分半析、圖表分析，鞍或者混合一起，傲都有一定的作用按。本書介紹的訪敖問(wèn)將會(huì)著重于帶哀出投機(jī)的重要共啊同點(diǎn)：買賣的態(tài)翱度與原則。八 擺 投機(jī)買賣是獲爸取大量財(cái)富的機(jī)半會(huì)。任何人都可班以以小搏大，從艾而身成百萬(wàn)甚至拌千萬(wàn)富翁，但畢伴竟成功者少，失安敗者居多。一將埃功成萬(wàn)骨朽是投芭機(jī)市場(chǎng)的真實(shí)寫搬照。霸 敖 本書介紹的成跋功例子，是百中疤無(wú)一的超人表現(xiàn)疤。小心閱讀，心凹領(lǐng)神會(huì)。最低限八度可以提高作戰(zhàn)俺技巧，較為奢望哀一點(diǎn)，是在讀者暗中制造另一群投拌機(jī)明星。笆 奧 是為序壩第 2 章

3、前愛(ài) 言?shī)W 凹 史惠加是出名暗的期貨資料研究啊專家，大學(xué)畢業(yè)邦后加盟期貨公司稗，任資料研究員埃，致力從事基本拔因素分析。入市安初年，受到期貨辦買賣的吸引，斷擺斷續(xù)續(xù)地參與期胺貨投機(jī)買賣。斷耙斷續(xù)續(xù)的理由：耙一、公司規(guī)定，襖職員不準(zhǔn)炒作期哎貨，要偷偷摸摸跋地在其他公司開艾立戶口；瓣二、資金不足，叭得向親屬借貸，柏始能嘗黃金夢(mèng)；艾三、學(xué)藝不精，疤每次均全軍覆沒(méi)板終場(chǎng)。澳 傲 經(jīng)過(guò)多次失敗襖經(jīng)驗(yàn)，史惠加終藹于大徹大悟，找笆出失敗癥結(jié)：笆第一，基本分析暗不足以克敵致勝敗，圖表分析可以柏提高入市時(shí)間的把準(zhǔn)確性，二者應(yīng)搬該相輔相成；版第二，風(fēng)險(xiǎn)管理辦尤其重要，可以叭說(shuō)是取勝的先決擺條件。從今以后安決不可再

4、犯孤注笆一擲的錯(cuò)誤。耙 礙 修正買賣的態(tài)靶度之后，史惠加巴開始嘗到成功的襖滋味。幾年之內(nèi)愛(ài)，由小小資金做昂起，開始以一張把合約作為買賣基愛(ài)礎(chǔ)，積少成多，癌變成超過(guò)十萬(wàn)美懊元的戶口。 資拔金增加，入市態(tài)擺度轉(zhuǎn)為輕浮，成拜績(jī)亦隨之下降，百幾日之內(nèi)，一個(gè)罷不小心的錯(cuò)誤令搬到盈利急降25斑%。痛定思痛，按史惠加暫停買賣案，改從事寫作，啊多余資金則購(gòu)買襖物業(yè)。五年之后矮，再度出山，以背一萬(wàn)六千美元開岸始，兩年內(nèi)再次安踏上十萬(wàn)美元關(guān)癌口，但其后難有扒進(jìn)展。 斑 敗 史惠加兩次成疤功經(jīng)驗(yàn)，都在十哀萬(wàn)美圓關(guān)口受阻版而寸步難行，刺搬激起四方訪問(wèn)成巴功人士的雄心。艾史惠加身為出色襖的期貨資料研究啊專家，著作等身背

5、，自然認(rèn)為未如笆理想。事實(shí)上以板史惠加的學(xué)識(shí)和昂經(jīng)驗(yàn)理應(yīng)得到更拜好的成績(jī)。目睹澳其他成功的例子耙，盈利以倍數(shù)計(jì)敗，究竟成功的因藹素何在？史惠加爸下定決心，四處般訪問(wèn)，誓將制勝哎密訣公之于眾。百 扳 甚于知恥近乎瓣于勇的精神，史礙惠加訪問(wèn)成功人暗士的目的，在于稗協(xié)助自己突破，襖同時(shí)亦可作為普胺通投機(jī)大眾的明壩燈，一舉兩得。拜 絆 史惠加訂下發(fā)襖問(wèn)的大綱包括：芭一，投機(jī)制勝的半重要條件；爸二，入市的方法拔及態(tài)度；挨三，買賣的戒條唉；啊四，初入行時(shí)的岸經(jīng)驗(yàn)；柏五，對(duì)投機(jī)買賣傲的忠告。把 吧 表面看來(lái)平平爸無(wú)奇，但成功與跋失敗之間關(guān)鍵往把往在于投機(jī)者入愛(ài)市時(shí)的態(tài)度和紀(jì)安律。史惠加的訪愛(ài)問(wèn)，輕描談寫地癌

6、透露玄機(jī)，值得拌細(xì)味。襖第 3 章鞍岸屢犯錯(cuò)誤仍能成板功的馬加斯絆(一)期貨市場(chǎng)擺的特性艾 邦 在各類市場(chǎng)之白中期貨市場(chǎng)最具澳神秘感。事實(shí)上俺期貨市場(chǎng)在美國(guó)阿發(fā)展神速，過(guò)去矮二十年之間成交礙量增加超過(guò)二十叭倍，可供買賣的扳合約種類繁多，胺大致上可分為六敖大類：挨一、利率期貨，搬 例如債券；翱二、股票指數(shù)，敗 例如S&P5胺00； 熬三、貨幣類期貨瓣，例如日元；把四、貴重金屬，案 例如黃金；邦五、能源期貨，挨例如原油；按六、農(nóng)產(chǎn)品，例昂如大豆。澳 耙 由于時(shí)代進(jìn)步扒，現(xiàn)實(shí)美國(guó)市場(chǎng)稗60%的成交量瓣均集中于金融市哀場(chǎng)的期貨和約，稗透過(guò)套期活動(dòng)，疤期貨市場(chǎng)與其他拌重要市場(chǎng)，包括隘股票交易所，債邦券市

7、場(chǎng)及銀行與白銀行之間的外幣皚交易均有密切聯(lián)半系，因此成為舉隘足輕重的買賣媒暗介，本書第一位爸介紹的投機(jī)奇才扮米高敖版馬加斯是在期貨挨市場(chǎng)發(fā)跡的。盎 捌 期貨市場(chǎng)的特頒性或優(yōu)點(diǎn)包括：岸一， 買賣的和扮約標(biāo)準(zhǔn)化方便交藹易；叭二， 變現(xiàn)能力案高，例如，債券昂期貨每日成交數(shù)凹以十萬(wàn)張合約，奧投機(jī)者不愁沒(méi)有阿對(duì)手；盎三， 易于拋空罷，對(duì)于投機(jī)者，暗或需要對(duì)沖的實(shí)藹際用家非常重要暗；敖四， 杠桿作用擺，由于期貨買賣鞍只收5%的按金班，透過(guò)杠桿作用懊，勝負(fù)數(shù)額倍增拜；爸五， 成本低，氨與現(xiàn)貨市場(chǎng)比較靶，在期貨市場(chǎng)買翱賣需負(fù)擔(dān)的費(fèi)用捌極為低廉，成為拔刺激成交量增加案的有利條件；襖六， 出入方便隘，除非市場(chǎng)出現(xiàn)

8、斑漲跌停板的情況柏，投機(jī)者隨時(shí)隨叭地都可以買入沽暗出，建立新倉(cāng)；背七， 交易所承斑擔(dān)所有風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)稗須顧慮因?qū)κ制瓢．a(chǎn)而追索無(wú)門。吧(二) 取勝要礙訣頒 瓣 第一個(gè)登上投芭機(jī)奇才英雄榜的斑米高班哎馬加斯，大學(xué)畢爸業(yè)后任職期貨公安司的資料員，深?yuàn)W愛(ài)投機(jī)買賣，辭版去受薪崗位，擔(dān)奧任短時(shí)間的上市八代表，最后受雇埃為職業(yè)炒家，為藹公司管理基金。矮馬加斯擔(dān)任職業(yè)按炒家多年以來(lái)，搬戰(zhàn)績(jī)彪炳，名下挨基金的盈利屢次啊超過(guò)公司內(nèi)其他靶基金經(jīng)理的盈 奧利總和，十年之吧內(nèi)，馬加斯管理奧的戶口凈值增長(zhǎng)霸二千五百倍，戶爸口結(jié)余實(shí)際上由爸3萬(wàn)美元開始神敖乎奇跡地變?yōu)?佰千萬(wàn)美元。絆 搬 與其他出色的扮投機(jī)家比較，馬把加斯早

9、年的炒賣背經(jīng)驗(yàn)同樣令人沮邦喪。入行初期，爸馬加斯一而再，霸再而三地輸?shù)靡话臄⊥康?。三番四邦次，馬加斯私人疤戶口都以清倉(cāng)的耙結(jié)局離場(chǎng)。 傲 藹 馬加斯初期失艾利的經(jīng)驗(yàn)固然銘拔記心中，但最令愛(ài)人心痛的教訓(xùn)實(shí)靶際上來(lái)自一次勝阿利的戰(zhàn)役，由于挨平倉(cāng)過(guò)早，馬加斑斯平白失去獲取罷暴利的機(jī)會(huì)。放扒膽去贏，以及盡鞍早放棄虧損中的扮和約，同樣重要版。盡量利用可以骯贏取暴利的機(jī)會(huì)唉，不急于將小小案利潤(rùn)套現(xiàn)，是長(zhǎng)佰期作戰(zhàn)爭(zhēng)取勝利癌的重要條件，亦敖可以避免事后懊按悔，引致心情欠啊佳。 馬加斯說(shuō)胺：哎“八贏錢的戰(zhàn)役不好扮好利用，去贏到澳盡的話，何來(lái)利暗潤(rùn)填補(bǔ)輸錢的買哀賣？斑”哀。笆 吧 作為成功的職扒業(yè)炒手，馬加斯板當(dāng)

10、然擁有其他打襖勝仗的優(yōu)越條件鞍。馬加斯除了堅(jiān)拜持贏要贏到盡的靶原則之外，另外跋一個(gè)重要的戒條礙是切忌孤注一擲拌。過(guò)度投機(jī)的教絆訓(xùn)，馬加斯印象擺極為深刻。在馬般加斯步向成功路按途中曾遭遇滑鐵挨盧，由小小戶口背做起，凈值在千奧辛萬(wàn)苦經(jīng)營(yíng)下，捌已經(jīng)積聚至三萬(wàn)耙美元。當(dāng)時(shí)馬加啊斯認(rèn)為植物枯萎佰病可能再次出現(xiàn)爸，而令到秫米失拌收。一廂情愿的熬以全部資金買入拌秫米期貨合約，盎結(jié)果全軍覆沒(méi)。耙 第二次類似的骯經(jīng)驗(yàn)，馬加斯又耙以全部身家買入拔木材期貨和約，版由于資金運(yùn)用不伴當(dāng)，噩夢(mèng)差一點(diǎn)扮重臨。距離斬倉(cāng)凹離場(chǎng)的價(jià)位，可斑以說(shuō)是間不容發(fā)跋。最后雖能安然懊度過(guò)，反敗為勝盎，但上述兩個(gè)重伴要的戰(zhàn)役令到馬靶加斯其后加

11、倍小壩心應(yīng)戰(zhàn)。盎 板 馬加斯定下的凹作戰(zhàn)戒條是，每阿一次買賣的構(gòu)思氨只準(zhǔn)許輸去5%愛(ài)，除此之外馬加奧斯認(rèn)為入市之前吧預(yù)先定止蝕盤亦叭非常重要，遇到艾入市失利，手上頒合約呈現(xiàn)帳面虧百損，對(duì)于后市開挨始感到迷茫的時(shí)奧候，馬加斯建議絆先行平倉(cāng)離場(chǎng)，辦最低限度地減低愛(ài)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)可以叭恢復(fù)神智清醒。疤 炒家最重要的八是要有自己的主澳見(jiàn)，征詢其他專伴家的意見(jiàn)，只會(huì)懊愈弄愈僵，每人邦都會(huì)有本身的長(zhǎng)耙處及缺點(diǎn)，馬加爸斯認(rèn)為采納太多澳人的意見(jiàn)，結(jié)果按將會(huì)聚集個(gè)人的鞍短處及缺點(diǎn)于一暗身，后果如何可暗想而知。 最后襖一點(diǎn)，馬加斯認(rèn)擺為買賣不宜過(guò)于愛(ài)頻密，最適宜看哀準(zhǔn)機(jī)會(huì)出擊，否把則變成愉悅自己岸，出出入入，等背如自

12、毀長(zhǎng)城。 (三)屢戰(zhàn)屢敗般問(wèn)：史惠加 昂扳答： 馬加斯罷問(wèn)：米高，可以拜告訴我閣下投入芭期貨買賣的起源跋嗎？阿答：1969年辦大學(xué)畢業(yè)之后，半由于成績(jī)優(yōu)異，奧進(jìn)入大學(xué)攻讀心扒理學(xué)的博士學(xué)位敗，誤交約翰，此稗君四處吹牛，自絆稱投機(jī)能手，可伴以每星期贏取一百倍利潤(rùn)。昂?jiǎn)枺耗阃耆嘈虐峒s翰的才干嗎？岸答：不錯(cuò)，其實(shí)扳約翰是低班同學(xué)白，而我只缺投資拜經(jīng)驗(yàn)，誤入圈套藹，以每星期30八美元薪酬聘請(qǐng)約阿翰擔(dān)任投資顧問(wèn)矮，并將全副身家罷的積蓄開立戶口壩。問(wèn)：戰(zhàn)績(jī)?nèi)绾危堪俅穑菏潞笪野l(fā)現(xiàn)安約翰對(duì)期貨買賣把的知識(shí)，與本人拔比較實(shí)際上系五拔十步笑百步，同耙樣無(wú)知，以前他把根本未曾涉足期芭貨市場(chǎng)。骯問(wèn)：噢！盲人騎鞍瞎馬

13、，你倆可曾柏得到幸運(yùn)之神眷伴顧？案答：剛巧相反，案小弟學(xué)業(yè)成績(jī)一柏向?yàn)榱星懊Ｒ虬执诵南胫灰Π矊W(xué)習(xí)，功力精進(jìn)埃的時(shí)候，定無(wú)失鞍敗的理由。先父隘遺下一筆保險(xiǎn)金氨三千美金。只好捌成為我的第二筆皚本錢，可以東山阿再起。但在再次襖買賣之前我的確唉下了不少功夫，佰包括閱讀圖表分藹析參考書，以及百訂閱投資通訊。柏問(wèn)：第二次買賣芭經(jīng)驗(yàn)如何？百答：當(dāng)時(shí)主要買班賣第五類期貨和拌約，例如秫米小愛(ài)麥大豆。由于夏艾天發(fā)生植物枯萎敖病關(guān)系，五谷類澳期貨和約全部飛懊升，一季之內(nèi)，般戶口節(jié)余暴升至唉三萬(wàn)美元。癌問(wèn)：可有英雄蓋按世的感覺(jué)？答：樂(lè)不可之。啊問(wèn)：一年之內(nèi)獲辦利十倍的經(jīng)驗(yàn)，盎除了滿足好勝心矮理之外可有其他癌影響

14、？凹答：影響極大，靶可以說(shuō)改變了我敗的一生，受到勝百利的鼓舞毅然放芭棄學(xué)業(yè)，全身心胺投入投機(jī)市場(chǎng)。問(wèn)：時(shí)間？傲答：應(yīng)該是19瓣70年12月，伴次年春季五谷類拌期貨再次蠢蠢欲敖動(dòng)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)傳靶言植物枯萎癥可傲能再次打擊秫米岸的收成，因此我唉部署妥當(dāng)出擊。藹問(wèn)：植物枯萎癥啊的傳言可有根據(jù)澳？哀答：相信其他專辦家亦持相同觀點(diǎn)拜，除了贏來(lái)的三胺萬(wàn)美元外，我再癌向家母借二萬(wàn)美俺元，全力出擊。瓣當(dāng)時(shí)我買入伍萬(wàn)熬美元可以容許持爸有合約的最高張岸數(shù)，等候秫米及捌小麥上升。問(wèn)：成績(jī)?nèi)绾?？隘答：初時(shí)上落不敖大，直至有一日扒，華爾街日?qǐng)?bào)登捌出頭條：辦“敗在芝加哥期貨市般場(chǎng)，可以發(fā)現(xiàn)更阿多的植物枯萎病柏”擺，結(jié)果當(dāng)日

15、秫米版價(jià)格開市后直線扮下跌，迅速跌停哀板。八問(wèn)：當(dāng)時(shí)你目睹半價(jià)格狂瀉？啊答：我當(dāng)時(shí)在經(jīng)班紀(jì)行呆若木雞。般問(wèn)：為什么不在斑跌停板之前抽身版而退？跋答：正確方法當(dāng)骯然是先行平倉(cāng)離壩場(chǎng)，但當(dāng)時(shí)反應(yīng)扒遲鈍，同時(shí)一廂八情愿地希望價(jià)位拌可能回升，直至昂跌停板之后，始爸意識(shí)到大勢(shì)已去板，當(dāng)時(shí)尋求解決阿辦法未果，由于癌彈盡糧絕惟有在霸轉(zhuǎn)日平倉(cāng)離場(chǎng)。隘問(wèn)：實(shí)際損失數(shù)藹目若干？拔答：贏來(lái)的三萬(wàn)拌美元全部化為烏安有。自家母借來(lái)愛(ài)的二萬(wàn)美元?jiǎng)t剩捌下八千美元。次百役教訓(xùn)：切不可昂孤注一擲。壩問(wèn)：投機(jī)秫米大哎敗之后，你如何柏度日？奧答：當(dāng)時(shí)我一無(wú)叭所有，加入一間拌期貨公司，任職邦資料員。 皚問(wèn)：只負(fù)責(zé)資料奧研究及分析工作

16、翱？愛(ài)答：根據(jù)公司規(guī)骯定，資料研究員暗不準(zhǔn)參與投機(jī)買案賣。但我死心不藹改，在向家母兄熬弟及女友借貸并哎在其他期貨公司阿開戶買賣，為了版避免東窗事發(fā)，邦當(dāng)時(shí)落盤或問(wèn)價(jià)懊都要以密碼方式藹與經(jīng)紀(jì)通話，勝絆負(fù)喜怒不行于色傲。按問(wèn)：實(shí)際戰(zhàn)果如拌何？扳答：借來(lái)的本錢耙再次輸?shù)靡桓啥硟?。般?wèn)：失敗的理由盎何在？捌答：?jiǎn)柕煤?！?shí)扳際上由頭錯(cuò)到底拜。第一我不明白版買賣的原則，第熬二我欠缺資金管挨理，直至197半1年10月遇到暗名師，令到我扭版轉(zhuǎn)長(zhǎng)期失敗的困罷境。唉(四)初嘗勝利礙滋味問(wèn)：誰(shuí)人？斑答：愛(ài)得華。錫頒高達(dá)是天才的炒藹家，戰(zhàn)績(jī)輝煌。芭初相逢時(shí)錫君剛扳從麻省理工學(xué)院盎畢業(yè)，開始設(shè)計(jì)敗電腦程式，用以背分析

17、走勢(shì)。其后把我加入錫先生的扮公司工作，深受疤其益。懊問(wèn)：錫高達(dá)先生岸有什么長(zhǎng)處？敗答：基本上，錫暗高達(dá)順勢(shì)買賣。哀最主要的是他教疤導(dǎo)我入市失利時(shí)班要及早投降，贏吧錢則要有風(fēng)駛盡罷帆，另一方面耐哀心等待入市時(shí)機(jī)捌亦系重要的關(guān)鍵敗。扒問(wèn)：認(rèn)識(shí)錫高達(dá)頒先生之后開始贏皚錢？吧答：沒(méi)有，繼續(xù)半失利。艾問(wèn)：一連串的敗壩仗，可曾令你開八始懷疑自己的能胺力或考慮該退出矮投機(jī)市場(chǎng)？班答：有，我經(jīng)常拌問(wèn)自己，我真的胺奇蠢如牛嗎？得吧到的回答非常清邦晰：米高，你并皚不愚蠢，天下無(wú)班難事只怕有心人百。因此我繼續(xù)奮板斗下去，其后我啊結(jié)識(shí)另一位良師胺益友荷斯達(dá)德，俺荷君認(rèn)為錫高達(dá)按先生的觀點(diǎn)正確胺。得到兩位不同岸人士的教

18、導(dǎo)，而敗方法大同小異，鞍功力逐漸進(jìn)步。昂?jiǎn)枺喝绾畏e聚入皚市的本錢？昂答：經(jīng)過(guò)多次失襖敗的教訓(xùn)，我變暗得較有耐性，事艾實(shí)上我已經(jīng)一無(wú)笆所有，同時(shí)借貸艾無(wú)門，只可以慢胺慢儲(chǔ)蓄，再與友邦人合資，以14靶00美元開立期罷貨戶口。骯問(wèn)：合資戶口？扳誰(shuí)人負(fù)責(zé)落盤買盎賣？疤答：我的朋友對(duì)笆于期貨買賣全無(wú)岸經(jīng)驗(yàn)，因此由我傲全權(quán)負(fù)責(zé)買賣，斑當(dāng)時(shí)是1972鞍年7月美國(guó)實(shí)施背價(jià)格管制，以壓按制通貨膨脹，理矮論上期貨市場(chǎng)亦礙受監(jiān)管。八問(wèn)：尼克松的物安價(jià)凍結(jié)計(jì)劃？邦答：對(duì)。舉例說(shuō)板，夾板的價(jià)格凍啊結(jié)在一千尺一百半一十美元之下。昂?jiǎn)枺赫奈飪r(jià)靶凍結(jié)的計(jì)劃是否霸收效？半答：物價(jià)被凍結(jié)叭在一定的價(jià)位之扮下。由于違反自八然供

19、求關(guān)系，逐爸漸造成短缺的現(xiàn)扮象，理論上期貨邦市場(chǎng)亦在監(jiān)管之皚列。有一日，夾拜板價(jià)錢在報(bào)價(jià)機(jī)矮上突破官方限制芭價(jià)位報(bào)111。氨1美元，超過(guò)一八角錢，跟著是一邦百一十美元，我安四處查尋理由不隘得要領(lǐng)。案問(wèn)：夾板是否唯岸一沖破官方訂定頒的凍結(jié)水平？笆答：對(duì)，翌日夾氨板以每一千尺一敗百一十美元八角拜開始，當(dāng)時(shí)我想哎夾板既然突圍而艾出，理論上可以哎升到任何價(jià)位，白因此把心一橫毅阿然購(gòu)入一張和約百。胺問(wèn)：最終夾板升胺到什么價(jià)位？百答：200美元佰。壩問(wèn)：你只持有一啊張和約？笆答：順?biāo)浦郏Ｒ宦芳哟a，大獲靶全勝。戶口由7愛(ài)百美元暴升至1皚萬(wàn)2千美元。骯問(wèn)：這是你秫米阿慘敗之后最值得唉紀(jì)念的戰(zhàn)役？板答：毫無(wú)

20、疑問(wèn)，壩是我投機(jī)生涯的胺轉(zhuǎn)折點(diǎn)。唉問(wèn)：現(xiàn)貨的夾板澳市場(chǎng)是否仍停留霸在一百一十美元爸之下？叭答：理論上仍然骯被法律限制，不扮能越雷池半步，敖但期貨市場(chǎng)則成百為夾板用家最后阿入貨機(jī)會(huì)。捌問(wèn)：換言之，形扳成官方價(jià)和黑市愛(ài)價(jià)兩個(gè)市場(chǎng)？八答：不錯(cuò)，對(duì)于絆缺乏長(zhǎng)期供貨商艾的用家來(lái)說(shuō)只有柏在期貨市場(chǎng)以較搬高的價(jià)錢購(gòu)入夾按板，大部分供應(yīng)瓣商也大為光火，百要在現(xiàn)貨市場(chǎng)以澳官方價(jià)格出售。拜問(wèn)：供應(yīng)商不懂襖得在期貨市場(chǎng)善按價(jià)而沽？拜答：當(dāng)時(shí)法律定熬義含糊不清而且背夾板期貨市場(chǎng)尚壩屬萌芽階段，未拜被普遍接受，因按此供應(yīng)商只得徒按呼奈何。隘(五)刻骨銘心叭的戰(zhàn)役案 斑 馬加斯經(jīng)過(guò)多般次失敗經(jīng)歷以后柏，終于踏上成功骯之路

21、，資金由七佰百美元積聚到一胺萬(wàn)二千美元，由搬于對(duì)投機(jī)夾板買艾賣成功，馬加斯案認(rèn)為貨源短缺現(xiàn)般象將影響木材市岸場(chǎng)，出現(xiàn)缺貨上艾升的市場(chǎng)。在勝傲利沖昏頭腦的情罷況下，馬加斯忘八記了投機(jī)秫米的案教訓(xùn)，再次孤注擺一擲，連本帶利瓣買入木材合約。按馬加斯在一百三笆十美元的水平購(gòu)敗入木材合約，但澳美國(guó)政府開始發(fā)岸現(xiàn)夾板市場(chǎng)的越襖軌表現(xiàn)，決定不辦讓夾板升越凍結(jié)皚價(jià)格的歷史重演捌，在馬加斯購(gòu)入跋木材合約的第二邦天，政府官員宣埃布將會(huì)嚴(yán)厲懲罰哎炒高木材的投機(jī)壩商，木材期貨價(jià)芭格應(yīng)聲下跌至1拌17。00美元傲，馬加斯戶口凈背值亦瀑瀉至四千骯美元，連續(xù)兩周氨之內(nèi)政府官員不暗斷重復(fù)管制物價(jià)皚的決心，而馬加敗斯戶口僅可維

22、持壩持倉(cāng)的最底水平班，與被迫斬倉(cāng)價(jià)霸位緊相隔一線。版兩個(gè)星期之內(nèi)馬巴加斯寢食不安，案惶惶不可終日，胺每日返工發(fā)放工敗，隨時(shí)隨刻預(yù)備百放棄投降，馬加澳斯心情固然緊張半，另一方面為自邦己愚蠢的買賣而絆感到懊悔。最后氨，幸運(yùn)之神降臨氨，馬加斯堅(jiān)持抗般戰(zhàn)到底的精神終阿于反敗為勝，政笆府管制物價(jià)的毅啊力未能貫徹始終熬，木材價(jià)格開始巴回升，平倉(cāng)計(jì)算斑，戶口凈值增值皚至二萬(wàn)四千美元叭。受到木材戰(zhàn)役礙的教訓(xùn)，馬加斯百發(fā)誓永不再重蹈柏覆轍，孤注一擲半。功力漸進(jìn)，投胺機(jī)漸入化境。1阿973年戶口節(jié)隘余進(jìn)一步上升到板64000美元安新高峰。 19叭73年美國(guó)宣布辦放棄價(jià)格管制計(jì)罷劃，美元匯率如藹水就下，世界進(jìn)奧入瘋

23、狂的通貨膨捌脹年代，馬加斯癌投機(jī)工夫進(jìn)入化頒境。在配合前所艾未有的一面倒時(shí)拜勢(shì)，如魚得水，矮在全面上升的市疤勢(shì)中成為常勝將斑軍。在一片牛氣愛(ài)沖天的期貨市場(chǎng)把，馬加斯無(wú)意中敖犯了一個(gè)重大的胺錯(cuò)誤，有風(fēng)時(shí)不昂懂使盡帆。當(dāng)時(shí)襖大豆期貨，由每矮蒲式耳美金3員骯2角五仙暴升至暗12美元，馬加靶斯在升市之中，捌一時(shí)沖動(dòng)將所有稗好倉(cāng)套現(xiàn)，一相案情愿的希望在大挨豆出現(xiàn)回吐時(shí)再襖度買入，忘記了矮順勢(shì)買賣的格言拌。馬加斯的師傅扒錫高達(dá)一向認(rèn)為跋除非證實(shí)市勢(shì)已叭經(jīng)逆轉(zhuǎn)，否則不拜可隨便離開市場(chǎng)艾，贏錢必須贏到搬盡。平倉(cāng)之后馬拔加斯目睹大豆連矮續(xù)十二日漲停板凹目瞪口呆，不知瓣所措，每日往返艾到公司，都要忍白受錫高達(dá)繼續(xù)

24、享搬受大豆?jié)q停板的翱利潤(rùn)，而自己則巴要坐冷板凳的痛岸苦。事實(shí)上上班芭變成了一種難以敗忍受的折磨，給癌予馬加斯一個(gè)刻哀骨銘心的教訓(xùn)。敖 骯 馬加斯的期貨扒戶口節(jié)余，直線敗上升，由700芭美元開始進(jìn)至1阿2000美元偶扒不慎跌回400盎0美元其后再增般加到24000安美元，1973扮年沖向6400凹0美元進(jìn)而越上翱十萬(wàn)美元大關(guān)。扒足夠保證馬加斯把成為棉花市場(chǎng)出鞍市買賣的基本條班件。在棉花期貨愛(ài)出市買賣的經(jīng)驗(yàn)佰，令馬加斯認(rèn)識(shí)奧到即市圖的重要扮性，可以在低風(fēng)凹險(xiǎn)的情形下謀取吧利潤(rùn)。佰(六)成為職業(yè)安殺手奧 柏 對(duì)于近年期貨壩的表現(xiàn)，馬加斯凹亦同意難于琢磨鞍。以下是史惠加稗與馬加斯的對(duì)話般。阿問(wèn)：市場(chǎng)難

25、度增澳加，你如何應(yīng)變霸？巴答：減少買賣次骯數(shù)，在有利條件埃三位一體時(shí)，始拌重注出擊。頒問(wèn)：三位一體，敖什么意思？半答：第一，基本澳因素應(yīng)出現(xiàn)供求斑不平衡的情況，八表示大市將會(huì)有安較大的波動(dòng)。懊第二，圖表分析跋，必須發(fā)出相同按信號(hào)。邦第三，市場(chǎng)基調(diào)鞍要與大市走勢(shì)互班相配合，比如說(shuō)挨，在牛市之中，熬向淡消息可以置白之不理，稍有利扳好傳聞，則脫韁傲上升。扮問(wèn)：你是否堅(jiān)持白限制入市買賣的罷次數(shù)？鞍答：知易行難，懊理論上我應(yīng)該只白選擇三個(gè)條件都辦具備的市場(chǎng)入手稗。但我太喜歡入邦市帶來(lái)的刺激及般趣味，經(jīng)常情不把自禁的出出入入襖，娛樂(lè)自己。案問(wèn)：可有影響整半體的利潤(rùn)表現(xiàn)？稗答：當(dāng)利好條件岸兼?zhèn)涞臅r(shí)候入市拌，

26、注碼通常是游皚戲盤的五至六倍澳，因此利潤(rùn)并不隘受到不良影響。斑問(wèn)：主要利潤(rùn)均拜來(lái)自三位一體的拔買賣？ 答：對(duì)。癌 叭 離開棉花市場(chǎng)翱之后，馬加斯在班1974年搖身按一變，受雇于期扒貨公司成為職業(yè)啊殺手，當(dāng)時(shí)盛行巴招聘博士人才，熬為公司基金操刀俺，務(wù)求以錢換錢絆。馬加斯以學(xué)士罷資歷入閣，純粹把依賴多年資料研熬究的經(jīng)驗(yàn)，以及瓣炒贏大勢(shì)的戰(zhàn)績(jī)扳而受到賞識(shí)，事壩實(shí)勝于雄辯，馬把加斯戰(zhàn)績(jī)彪炳，哎戶口由三萬(wàn)美元啊開始，數(shù)年后，班再注入十萬(wàn)元，半投入資金合共十?dāng)∪f(wàn)，十年之后隘戶口凈值升至八跋千萬(wàn)美元。八問(wèn)：你將三萬(wàn)美矮元的戶口變成八岸千萬(wàn)元，期間過(guò)俺程可否吐露一二霸？拜答：三四年后公愛(ài)司再注入十萬(wàn)元扮，但

27、亦同時(shí)不斷頒從戶口支取利潤(rùn)氨，當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)飛升骯，物價(jià)上漲是炒扮作的良機(jī)而公司扮習(xí)慣上每年上抽襖取30%作為行奧政費(fèi)用。熬問(wèn)：換言之，每班年最少賺取30哀%，始可保證收拌支平衡？斑答：年復(fù)一年的巴戰(zhàn)績(jī)均維持于獲瓣利1百仙巴以上啊。罷問(wèn)：戰(zhàn)績(jī)最好是矮那一年？斑答：毫無(wú)疑問(wèn)是稗1979年，當(dāng)八年黃金一直沖上胺八百美元大關(guān)，拔我把握了機(jī)會(huì)，安賺取了驚人的利扮潤(rùn)。般問(wèn)：你一直持有暗好倉(cāng)？啊答：出出入入，愛(ài)但都賺取到大部跋分的升幅，最多俺一次利潤(rùn)超過(guò)一翱百美元，當(dāng)時(shí)市捌勢(shì)牛氣沖天，只熬要看的準(zhǔn)，不愁拜沒(méi)有機(jī)會(huì)賺錢，凹舉例說(shuō)我在澳洲百市開始買入黃金捌，到香港市可能笆已經(jīng)推高十美元襖，在倫敦市再推癌高十美元，紐

28、約捌市開市的時(shí)候已稗經(jīng)可以獲利平倉(cāng)稗，將三十美元的礙利潤(rùn)落袋平安。皚問(wèn)：1969年愛(ài)，你基本上是二扒十四小時(shí)不停的啊買賣？把答：當(dāng)時(shí)我在加扳洲居住，利用時(shí)氨間上的優(yōu)勢(shì)，當(dāng)壩紐約的同事尚在捌夢(mèng)鄉(xiāng)之中的時(shí)候艾，我已經(jīng)同香港懊的同行過(guò)招。笆問(wèn)：可有值得紀(jì)敖念的戰(zhàn)役？邦答：有！蘇聯(lián)入柏侵阿富汗的消息靶剛在電視中出現(xiàn)矮，而香港的金市背全無(wú)反應(yīng)，價(jià)格阿停留不動(dòng)，于是哎我不動(dòng)聲色地靜靶靜夠入二十萬(wàn)盎傲司的黃金。般問(wèn)：即是買入二芭千張合約，仍然捌神不知鬼不覺(jué)？熬答：據(jù)我所知對(duì)白手被公司開除，盎我上次到香港旅扳游的時(shí)候，友人奧說(shuō)我不應(yīng)再踏足案金銀市場(chǎng)，當(dāng)年熬戰(zhàn)役香港金商記懊憶猶新。斑問(wèn)：他們知道對(duì)稗手是誰(shuí)？答：

29、是。哎問(wèn)：他們可曾懷罷疑你有內(nèi)幕消息拜？凹答：初時(shí)香港對(duì)扳手以為我失去理敖智，胡亂買賣，頒但十分鐘之后，柏消息可是外泄，鞍人人竟相搶購(gòu)黃芭金價(jià)位急漲十美啊元，在短短十分耙鐘之內(nèi)，我贏到盎200萬(wàn)美元。按問(wèn)：黃金牛市最熬后以暴跌結(jié)束，傲你離市價(jià)位若干稗？稗答：在金價(jià)升至啊750美元左右暗我以金盆洗手，百其后金價(jià)一直剽啊升接近900美埃元，不久之后急骯挫至400美元巴，因此心情甚佳澳。(七)暢談心得霸問(wèn)：閣下由一個(gè)辦失敗的投機(jī)者搖襖身一變成為常勝扳將軍，時(shí)間剛與耙1970年代中敗期商品期貨的大背牛市吻合，請(qǐng)恕伴我提一個(gè)不客氣叭的問(wèn)題，究竟你熬的成功，市勢(shì)的安上升所占的百分隘比有多少比重？澳答：老師

30、講當(dāng)時(shí)啊在通貨膨脹的背吧景之下，大部分阿商品期貨都直線把上升，只要你肯捌買入后持有想輸把亦是一件難事，稗再該段期間之內(nèi)稗，成功的例子數(shù)俺不勝數(shù)，點(diǎn)石成跋金的故事俯拾皆叭是。班問(wèn)：但是大部分按人都不能保留既哀有利潤(rùn)？敗答：不錯(cuò)，但我翱比較幸運(yùn)，當(dāng)勢(shì)稗市轉(zhuǎn)的比較飄忽皚的時(shí)候，我的投俺機(jī)技巧亦日漸進(jìn)暗步，稱得上一個(gè)哀成熟的投機(jī)能手邦。除了早期的沉辦痛經(jīng)驗(yàn)之后，每跋一次入市前非常傲小心，避免再次阿跌落陷阱，但有半一次，在外匯買擺賣之中，由于手唉風(fēng)順，再加上利熬潤(rùn)頗為可觀，手瓣上持有大量馬克氨盤口，剛巧遇到搬德國(guó)中央有銀行按入市干預(yù)，五分扳鐘之內(nèi)，輸去二頒百五十萬(wàn)美元，盎我即時(shí)棄城投降班，以避免損失繼辦

31、續(xù)擴(kuò)大，但其后拜市勢(shì)隨即擺脫干敗預(yù)的影響，收復(fù)芭全部失地。氨問(wèn)：與你斬倉(cāng)時(shí)罷間相距多久？答：半個(gè)小時(shí)。傲問(wèn)：你沒(méi)有重新伴入市？鞍答：已經(jīng)嚇破膽爸。辦問(wèn)：事后檢討，背你認(rèn)為反敗為勝拜，而波及的金額壩龐大，自然不是昂愉快的經(jīng)驗(yàn)，但礙別無(wú)其他辦法，澳當(dāng)時(shí)的汽勢(shì)，令唉你不得不平倉(cāng)，版換取安全的感覺(jué)案。叭答：馬加斯在投挨機(jī)市場(chǎng)打出名堂背，已經(jīng)老懷安慰拔，事實(shí)上，在投案機(jī)市場(chǎng)贏得漂亮疤的戰(zhàn)役，是我的癌專長(zhǎng)，否則，我爸專任擦鞋工作也巴說(shuō)不定。翱問(wèn)：一個(gè)出色的搬炒家的特長(zhǎng)是否胺與生俱來(lái)？隘答：我認(rèn)為頂尖按的投機(jī)家需要依班賴天分，上天后扮賜的條件，既如埃一位出色的音樂(lè)愛(ài)家。但要成為一皚個(gè)具有競(jìng)爭(zhēng)力的半炒家，并且

32、以投阿機(jī)維持生計(jì)，我頒相信努力學(xué)習(xí)，笆亦可踏上成功路扒途。骯問(wèn)：你曾經(jīng)走過(guò)暗失敗及成功的不按同路途，對(duì)于經(jīng)巴常輸錢的炒家，板或出入行的學(xué)徒般，可有什么值得稗珍貴的忠告？跋答：第一次買賣疤的構(gòu)思，只可以熬輸去本錢的5%艾，這樣你可以容靶易出錯(cuò)二十次，疤始會(huì)全軍盡墨，翱我強(qiáng)調(diào)以買賣構(gòu)拌思作為衡量的基熬礎(chǔ)。比如你預(yù)算襖買入黃金及白銀伴，由于性質(zhì)相同版，只可以作為一安個(gè)意念處理，另皚總共的損失不可芭以超過(guò)本金的5般%。第二，入市爸之前必須擺下止奧損盤，止損盤要罷切切實(shí)實(shí)的，安案置妥當(dāng)，以確保皚在一定價(jià)位斬倉(cāng)安離場(chǎng)。拜問(wèn)：換言之未入哎市之前，你已經(jīng)辦擺妥出市價(jià)？柏答：對(duì)！我永遠(yuǎn)澳依照此原則入市稗買賣，任

33、何成功伴的炒家必須照此懊執(zhí)行。靶問(wèn)：以你的買賣邦數(shù)量，假如將此俺止損盤直接交由斑市場(chǎng)處理，是否懊較為困難？頒答：是，但我的鞍經(jīng)紀(jì)被指示在一案定價(jià)位止損。哀問(wèn)：以你對(duì)止損壩盤重視的程度，癌表示你所有入市凹的盤口均伴以離懊市的指示？板答：絕對(duì)正確，搬另一方面，假如頒入市以后，發(fā)覺(jué)扮形勢(shì)不妙我亦會(huì)阿及時(shí)平倉(cāng)，而不班會(huì)感到尷尬。俺問(wèn)：亦即是說(shuō)，矮即使入市后只有耙五分鐘，當(dāng)時(shí)你拜感到有危險(xiǎn)的時(shí)扮候，你亦會(huì)毫不癌猶豫平倉(cāng)，可你辦的經(jīng)紀(jì)認(rèn)為你的昂神志有可能有問(wèn)芭題亦在所不計(jì)？班答：為了確保在愛(ài)投機(jī)市場(chǎng)生存下白去，別無(wú)其他途隘徑。當(dāng)你感到前把路茫茫，莫衷一拜是的時(shí)候，最佳傲的處理辦法便是爸暫時(shí)離開市場(chǎng)，皚放假

34、休養(yǎng)到恢復(fù)斑靈感，即可隨時(shí)翱加入戰(zhàn)斗，有百啊利無(wú)一害。根據(jù)唉以往的經(jīng)驗(yàn)，小敗休之后，頭腦清邦醒，戰(zhàn)績(jī)多數(shù)有拌優(yōu)良的進(jìn)展。 爸問(wèn)：必須獨(dú)斷獨(dú)捌行，事實(shí)上，我翱認(rèn)識(shí)不少出色的邦投機(jī)家，但我經(jīng)拌常提醒自己，每癌人均會(huì)有特別的拔專長(zhǎng)，同時(shí)會(huì)有版不同的弱點(diǎn)，假挨如四出訪問(wèn)之后艾始決定下注，結(jié)吧果集合個(gè)人的缺拌點(diǎn)于一身，后果岸自然不堪回首。辦問(wèn)：集合他人的愛(ài)意見(jiàn)，另一個(gè)缺邦點(diǎn)是否令到自信氨心下降，而形成凹畏首畏尾？伴答：對(duì)，自己部阿署的買賣，信心白實(shí)足，在未觸及耙止損盤之前，自挨然可堅(jiān)持到底，跋輸了亦無(wú)話可說(shuō)澳，否則三心二意辦，難成大事。懊(八) 留意轉(zhuǎn)氨勢(shì)昂 吧 馬加斯投機(jī)買拔賣，已經(jīng)由市場(chǎng)岸證明功力非

35、凡，敖馬加斯最注重三哎位一體的入市條般件，其中市場(chǎng)基案調(diào)與市場(chǎng)市勢(shì)是跋否相配合占有重襖要的地位。下面癌是一個(gè)典型的個(gè)哎案。70年代末拌期大豆進(jìn)入牛市挨階段，市面嚴(yán)重搬缺貨，每周政府暗宣布數(shù)字的時(shí)候俺，都會(huì)顯示非常版強(qiáng)勁的出口數(shù)字叭。概括一句話：柏供不應(yīng)求。數(shù)字白公布時(shí)，大豆價(jià)靶位自然被推高。版當(dāng)時(shí)馬加斯擁有半大量的好倉(cāng)和約埃，一日，經(jīng)紀(jì)來(lái)瓣電馬加斯：米高拜，先告訟你一件隘好消息，出口數(shù)板字再創(chuàng)高峰，大敖豆報(bào)升，但同時(shí)擺要通知你一個(gè)壞敖消息，你持有的白好倉(cāng)并沒(méi)有暴倉(cāng)佰，即沒(méi)有增加新柏的持倉(cāng)數(shù)量。市霸場(chǎng)普遍認(rèn)為大豆哎合約會(huì)連續(xù)三日矮停板，馬加斯對(duì)罷于自己尚未暴倉(cāng)矮而深感懊悔。次矮日大豆果然以漲搬停

36、板開出，其后岸大豆和約在漲停安板價(jià)位出現(xiàn)活躍氨的交投，然后，擺忽然之間，大豆佰合約回頭下跌，俺馬加斯如愿以嘗澳地買入更多的大稗豆和約，此時(shí)馬氨加斯心想：大豆盎應(yīng)該連續(xù)三日漲奧停板方能與市場(chǎng)昂消息相配合，奇啊怪！沉思片刻之埃后，馬加斯認(rèn)為礙市道不穩(wěn)，立即壩通知經(jīng)紀(jì)沽出手傲上所有好倉(cāng)和約埃，并且反手拋空隘，一時(shí)之間馬加邦斯成為市場(chǎng)的瘋藹狂大沽家，結(jié)果頒大豆價(jià)位大幅下耙跌，馬加斯大獲骯全勝。上述戰(zhàn)役斑，充分證明利好壩出籠，而市勢(shì)未岸能作出相應(yīng)的上暗升，可以放心的挨沽空。暗問(wèn)：好消息出籠伴，市勢(shì)表現(xiàn)未如頒預(yù)期強(qiáng)勁，令你把將大豆好倉(cāng)全部哎放棄，轉(zhuǎn)而沽空耙，大獲全勝，是暗否獨(dú)一無(wú)二？暗答：非也，另一耙件案

37、例同樣發(fā)生般在70年代中期霸。當(dāng)時(shí)差不多全扳部期貨都直線上斑升，有一日，上拌升市勢(shì)非常強(qiáng)勁斑，幾乎全部商品耙期貨都已到達(dá)漲懊停板，棉花亦然藹，奇怪的是棉花爸以漲停開出，然凹后，開始下跌，暗最后只比上日收白市高少許收市，班其他期貨則全部芭以漲停報(bào)收。問(wèn)：后果如何？巴答：棉花當(dāng)日創(chuàng)拜下的最高價(jià)，以昂后亦不復(fù)見(jiàn)。胺問(wèn)：亦即是說(shuō)你敖非常留意市場(chǎng)與敖市場(chǎng)之間的共同拜點(diǎn)，假如某個(gè)市拔場(chǎng)表現(xiàn)特別差勁百，你會(huì)小心捕捉凹沽空的機(jī)會(huì)。奧答：分析正確。襖以棉花市場(chǎng)而論隘，在其他期貨全拌部漲停板的情況哎下，竟然獨(dú)自回般頭，弱勢(shì)畢呈，敖任何反應(yīng)敏捷的皚炒家都不會(huì)放棄跋沽空的機(jī)會(huì)。舉疤一個(gè)相同的例子凹，假如市場(chǎng)受到翱強(qiáng)烈

38、利好的消息暗沖擊，而竟然無(wú)澳動(dòng)于衷，相信你唉亦不會(huì)錯(cuò)過(guò)沽空奧的機(jī)會(huì)。斑問(wèn)：大部分炒家熬最常犯的錯(cuò)誤是巴什么？背答：誤以為可以傲依賴專家提供的罷意見(jiàn)，在投機(jī)市爸場(chǎng)爭(zhēng)一日長(zhǎng)短。哀問(wèn)：專家之言，胺不可以盡信，請(qǐng)班作進(jìn)一步解釋？板答：第一，盡信岸書不如無(wú)書；第傲二，專家本身并暗非投機(jī)家，并非敗實(shí)際入市的炒家哎，子非魚，安知胺魚樂(lè)？舉例說(shuō)，澳普通的期貨經(jīng)紀(jì)吧，終其一生都不八能變成出色的期隘貨炒家，聽(tīng)信經(jīng)熬紀(jì)建議入市焉能白不??？總而言之翱，一分耕耘一分邦收獲，要在投機(jī)扮市場(chǎng)出人頭地，瓣必須親力親為，俺盡力做好你的功佰課，小心部署，伴除此之外，別無(wú)敖成功捷徑。半問(wèn)：其他必須糾熬正的誤解？半答：最愚蠢的信懊念

39、莫如說(shuō)認(rèn)為大板戶可以互相勾結(jié)頒操縱市場(chǎng)的上落壩，可以說(shuō)我認(rèn)識(shí)邦世上大部分的大骯炒家，但在百分邦之九十九的情況壩下市場(chǎng)的力量比唉任何人都大，要阿向上升的市勢(shì)終把歸要向上升，要白跌的亦會(huì)最終回拔順，干擾市場(chǎng)的襖力量，只可以產(chǎn)啊生短暫的影響力胺。盎問(wèn)：你曾經(jīng)得到頒兩位良師的教導(dǎo)埃，令你從失敗路俺途走向成功大道埃，閣下可曾總結(jié)扒成功的條件，轉(zhuǎn)笆而授予其他有緣哀人士？阿答：授予同樣令翱人喜悅，最成功佰的例子，是我的罷好友布魯士靶襖郭富拿。八問(wèn)：郭富拿成材安的理由究竟得力澳于你的訓(xùn)導(dǎo)，抑邦或歸功于他本身邦的天才？?jī)烧弑劝草^孰重？八答：郭富拿本身案是一位教授及出爸色的專欄作家，稗學(xué)習(xí)勤敏，天才案橫溢，充分具

40、備昂了成功的條件。捌問(wèn)：學(xué)識(shí)之外，氨其他特別的優(yōu)點(diǎn)疤？扮答：郭富拿勝在氨夠客觀，觀察能壩力超人一等。(九)進(jìn)退有度鞍問(wèn)：經(jīng)過(guò)多年苦捌戰(zhàn)，可有感到疲扳倦？邦答：當(dāng)然有，由挨1983年開始拌，我發(fā)覺(jué)不及當(dāng)扮年勇猛，似乎需盎要重新充電。胺問(wèn)：要投機(jī)成功按，膽量是否重要八？壩答：膽量是不可襖缺少的條件，作罷為一個(gè)成功的投背機(jī)家，必須勇往皚直前，要有實(shí)驗(yàn)辦新產(chǎn)品的勇氣，暗要有接受挫折的盎勇氣，當(dāng)事事逆敖境的時(shí)候更需要阿勇氣。敗問(wèn)：十年，或二斑十年之后，你是耙否會(huì)繼續(xù)炒下去拌？翱答：會(huì)。炒賣除拜了可以贏錢之外頒，亦系有趣的玩霸意，我不希望贏捌取大量金錢，或柏再次賠上我的房擺地產(chǎn)也說(shuō)不一定班。扳問(wèn)：你只系因

41、為拌有趣而繼續(xù)不停拌地參加投機(jī)買賣拜？絆答：不！倘若生昂存只為炒做，刺拜激之余，尚有其啊他生存情趣，得唉到平衡的效果，背投機(jī)更成為有趣按的玩意。此點(diǎn)舉傲足輕重，我相信唉其他成功的投機(jī)皚家亦有類似的經(jīng)版驗(yàn)。癌問(wèn)：假設(shè)三番四跋次入市失利你會(huì)胺如何處理？凹答：初期我曾試愛(ài)圖加重注碼，希皚望扭轉(zhuǎn)劣勢(shì)結(jié)果跋愈弄愈僵。最后襖，我知道只可以頒從減低注碼入手伴，如果再無(wú)改進(jìn)暗，則索性停止買搬賣，直至重新踏邦上贏錢的路途為扒止。襖問(wèn)：根據(jù)你的經(jīng)扮驗(yàn)停戰(zhàn)最久的時(shí)叭間是多少？耙答：三至四個(gè)星笆期。凹問(wèn)：可有檢討短奧暫時(shí)間失利的理跋由？襖答：我相信主要背是輸錢令我失去靶信心。形成輸完扮再輸，心理上失安去平衡，成績(jī)自矮

42、然未如理想。傲問(wèn)：根據(jù)你歷年拜的成績(jī)衡量，閣扒下稱得上是一位邦極出色的投機(jī)家稗，你認(rèn)為比別人疤優(yōu)勝的地方是什拌么？八答：我相信主要擺理由在于思想開矮明。對(duì)于難以置扒信的消息，我都爸會(huì)平淡加以處理皚。舉例說(shuō)，我曾佰目睹不少行家贏哎取大量金錢，但扮一旦開始失利的背時(shí)候，便不能自胺制，繼續(xù)輸下去奧，而我則會(huì)很快哎地警告自己：你背不能輸下去了，吧停止買賣！當(dāng)市拔勢(shì)與我的設(shè)想背稗道而弛的時(shí)候，敖我亦會(huì)很快抽身八離場(chǎng)，保本為上版。跋問(wèn)：戶口的凈值扮你可每日畫圖表芭，觀察凈值的走瓣勢(shì)？啊答：經(jīng)常觀察自頒己的進(jìn)退，這是搬一條可行的辦法翱。耙問(wèn)：真的對(duì)炒賣案成績(jī)有幫助？耙答：好處無(wú)窮，瓣當(dāng)你的凈值江河襖日下，自

43、然構(gòu)成把值得注意的警號(hào)靶。哀問(wèn)：市面上專家挨林立，各種通訊佰如雨后春筍，其埃中可有值得參考敖的刊物？半答：我最喜歡加百洲股市通訊，此案外我亦訂閱馬田懊史域。半問(wèn)：投資股票與柏期貨買賣有什么拌差別？答：需要耐心。搬問(wèn)：獲利的辦法罷是否完全不同？霸答：一理通百理敗明，三位一體的襖原則五十年不變稗。我仍然從圖表霸分析，基本分析奧及市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)著扒手，當(dāng)全部的信俺息確認(rèn)的時(shí)候便敗可出擊，我相信般任何市場(chǎng)的買賣案，都可以根據(jù)上版述方式處理。班問(wèn)：可曾對(duì)那一拜類股票情有獨(dú)鐘邦？皚答：道瓊斯指數(shù)霸的成分股，對(duì)我皚完全沒(méi)有吸引力佰，我喜歡小型股壩，最低限度，可佰以避開專業(yè)大炒癌家，遠(yuǎn)離自相殘?zhí)@殺的局面，道理扒如

44、投機(jī)澳元的上翱落往往比買賣馬爸克容易。辦問(wèn)：對(duì)于股票的佰基本因素，可否壩略做解釋？澳答：第一要留意愛(ài)每股的贏利額，板及贏利增長(zhǎng)的潛敗力，后者當(dāng)然要盎依賴自己的判斷奧能力；第二市盈鞍率，亦是重要的鞍數(shù)據(jù)，我喜歡看版到強(qiáng)勁的贏利增爸長(zhǎng)同時(shí)市盈率最白好比較低。暗問(wèn)：換句話說(shuō)你柏希望馬兒好亦要鞍馬兒不吃草？暗答：最好的組合伴當(dāng)然是每股贏利笆額高而市盈率低芭，我相信利用一奧套好的電腦軟件胺可以提高工作效盎率。唉第疤 4 搬章 對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)氨分析透徹的郭富吧拿(一)分析精確盎 癌 阿布魯士伴跋郭富拿是現(xiàn)今最隘大的外幣炒家，盎入市的市場(chǎng)包括翱現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)伴，辦 1987岸年郭富拿為自己襖及他的忠實(shí)擁護(hù)斑者贏

45、得超過(guò)三個(gè)氨億美元。在過(guò)去埃十年之內(nèi)，郭富襖拿的投機(jī)基金每唉年平均增值胺87%敗，換一句話說(shuō)，拌以復(fù)利計(jì)算，爸 1978礙年以二千美元加壩入郭富拿的投機(jī)搬基金，班 按十年后可以增值拌至一百萬(wàn)美圓。啊郭富拿戰(zhàn)績(jī)雖然頒出色，買賣數(shù)額佰驚人，但始終低叭調(diào)處理自己的對(duì)板外關(guān)系，決不喜半歡接受訪問(wèn)。史矮惠加曾經(jīng)與郭富頒拿在一間機(jī)構(gòu)工埃作，時(shí)間大約系耙七年前，當(dāng)時(shí)史艾惠加擔(dān)任資料分版析員，而郭富拿背則為職業(yè)炒家，凹為公司管理客戶澳的投機(jī)基金。雖隘然兩人曾經(jīng)為同白僚關(guān)系，但能夠辦說(shuō)服郭富拿接受傲訪問(wèn)，可以說(shuō)喜耙出望外，一方面愛(ài)反映郭富拿對(duì)史啊惠加的信心及信吧任程度，另一方靶面郭富拿表示：埃在投機(jī)市場(chǎng)搏殺拜多

46、年，啊 斑我相信全部訪問(wèn)隘是不切實(shí)際的行矮為?，F(xiàn)時(shí)市場(chǎng)流霸傳關(guān)于我的故事唉經(jīng)常是被扭曲的捌，或偏于幻想的愛(ài)傳奇性成就。接白受今次訪問(wèn)，最扳低限度，可以留癌下一個(gè)正確的記壩錄。接受訪問(wèn)時(shí)俺，郭富拿態(tài)度從搬容，與其日理億傲金的職業(yè)不相配翱合，使人更加想埃起郭富拿的身份伴爸大學(xué)教授。實(shí)際昂上郭富拿在哈佛笆大學(xué)畢業(yè)后，曾伴經(jīng)在母校及賓洲芭大學(xué)任教，也曾盎從事政治活動(dòng)。稗 芭但由于經(jīng)濟(jì)條件版所限，最后走入百投機(jī)行業(yè)，入行哀初期，郭富拿跟柏隨馬加斯學(xué)習(xí)投爸機(jī)技巧，由于領(lǐng)般悟性高，再加上矮本身優(yōu)越的分析皚能力，在短短時(shí)敗間內(nèi)，就成為一疤代宗師，隱然有俺青出于藍(lán)的表。佰 半 郭富拿的主力柏投機(jī)工具是外幣邦市場(chǎng)

47、，而賴以克叭敵制勝的條件則版為對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)的般深入分析。事實(shí)翱上，郭富拿研究靶的范圍極廣，精擺細(xì)之處簡(jiǎn)直令人氨目瞪口呆。郭富叭拿本人學(xué)識(shí)淵博盎，分析精確，遠(yuǎn)擺勝于其他炒家，百除此之外郭富拿八亦擁有不少優(yōu)點(diǎn)昂，現(xiàn)簡(jiǎn)略介紹一氨二。風(fēng)險(xiǎn)管理郭挨富拿認(rèn)為是成功背的先決條件，未昂入市前先要有離八場(chǎng)的據(jù)點(diǎn)，普通案炒家對(duì)于每次買白賣可能冒的風(fēng)險(xiǎn)癌多數(shù)單獨(dú)衡量，稗郭富拿則堅(jiān)持通般盤研究每次買賣背對(duì)全部資金可能辦帶來(lái)的影響。以扮郭富拿處理投機(jī)耙外幣額而言，超扮過(guò)六億五千萬(wàn)美伴元，再加上主要矮投機(jī)外幣市場(chǎng)，班每個(gè)買賣互相關(guān)傲聯(lián)，因此不得不半特別小心處理。埃對(duì)于止損盤的處擺理，郭富拿表示鞍：敗我擺設(shè)止損盤的頒原則，盡

48、量遠(yuǎn)離般群眾，擺于極難埃觸及的地方。在扳此情況下，除非八入市決定基本上班錯(cuò)誤，郭富拿可版以避免因此止損霸盤欠妥善而放棄擺一個(gè)可以贏取大爸錢的機(jī)會(huì)。而在芭同一時(shí)間，亦可搬以維持穩(wěn)健的資八金管理制度，背跋后的哲學(xué)是寧可八減少入市的注碼凹，以換就較大的壩止損盤。普通的啊炒家往往以銀碼俺做為訂定止損盤哀的根據(jù)，去增加跋買賣的數(shù)量，結(jié)俺果是經(jīng)常遭遇到澳愚弄，止損后市拜勢(shì)一如所料的發(fā)埃展，徒呼奈何。挨郭富拿引以為戒艾的另一信條是，靶切莫因一時(shí)沖動(dòng)熬而胡亂買賣，想暗在投機(jī)市場(chǎng)立足背，必須依照既定罷計(jì)劃行事，成功板的炒家必須具備八的條件包括意志拌堅(jiān)強(qiáng)，獨(dú)立而又唉能夠遠(yuǎn)離羊群心霸理。扳(瓣二耙) 澳錯(cuò)誤決定耙

49、骯 瓣1970背年中期，郭富拿敖經(jīng)過(guò)一年時(shí)間的扒深入研究及市場(chǎng)拜調(diào)查，終于在投襖機(jī)行業(yè)，以三千百美金資本入市，半一次債券跨期的胺勝利，減去期銅唉的損失，戶口凈絆值增值四千美元凹。真正動(dòng)人的故佰事，終于發(fā)生在半郭富拿身上，時(shí)案間是暗1977扒年。當(dāng)時(shí)大豆市叭場(chǎng)發(fā)生嚴(yán)重缺貨跋的現(xiàn)象，郭富拿絆認(rèn)為七月大豆合癌約，相對(duì)于十一笆月份的合約，兩懊者的差距只會(huì)越稗來(lái)越大。在谷物懊類及其他雜貨市盎場(chǎng)，假如出現(xiàn)缺扒貨的情況，不但案價(jià)錢上升，而且艾會(huì)出現(xiàn)近期合約斑比遠(yuǎn)期合約高的皚特有現(xiàn)象，郭富唉拿看準(zhǔn)機(jī)會(huì)，入叭市買入七月份大襖豆合約，同時(shí)沽俺空十一月份合約暗，兩者差價(jià)是七唉月份高六十美仙板，郭富拿順?biāo)瓢戎?，以?/p>

50、字塔加挨碼方式繼續(xù)增加敗跨期合約的持倉(cāng)扒數(shù)量，當(dāng)郭富拿疤持倉(cāng)合約增至十熬五套時(shí)，經(jīng)紀(jì)行吧的主管向他發(fā)出愛(ài)警告案：白郭富拿，大豆的跋按金是二千美金拌，而跨期合約的稗按金是四百美金皚，就以前大豆瘋唉狂上漲的市勢(shì)而矮言，閣下持有十百五套跨期合約，礙實(shí)際上與單頭持按有七月分的好倉(cāng)奧性質(zhì)相同，因此敖我要增收你的按岸金，每套合約二懊千美金。郭富拿芭在勝利途中，增奧加按金自然成極扳大阻力，一怒之澳下，將戶口搬往扒另一間規(guī)模較小笆的經(jīng)紀(jì)行。埃77壩年版2愛(ài)月岸25靶日，郭富拿持有霸第一套合約，癌 4扳月白12白日戶口凈值已經(jīng)鞍增至班3把萬(wàn)瓣5敗千美元，郭富拿拔以金字塔加碼方把增加持有跨期合八約的數(shù)量，依照巴既

51、定計(jì)劃行事，埃有板有眼地執(zhí)行懊，并無(wú)差錯(cuò)。板1977艾年俺4矮月癌13柏日，大豆再創(chuàng)新頒高，經(jīng)紀(jì)致電郭骯富拿，聲調(diào)興奮按：唉郭富拿，大豆價(jià)百值飛漲上天，看邦來(lái)今天將再次以拌漲停板價(jià)位收市把，七月份已經(jīng)快凹將漲停板，十一扒月份亦步亦趨，翱繼續(xù)保持十一月壩份的沽倉(cāng)是否愚壩不可及呢愛(ài)？艾倒不如將十一月埃份合約先平倉(cāng)，襖之后假如大豆再霸漲停板幾日，利叭潤(rùn)豈不更大？聽(tīng)翱起來(lái)言之有理，艾于是郭富拿將全骯部十一月份的拋佰空合約平倉(cāng)，只唉持有七月份好倉(cāng)吧，十幾分鐘之后氨，同一經(jīng)紀(jì)來(lái)電叭語(yǔ)調(diào)接近瘋狂半：按我不知道怎樣向安你交代霸！罷但大豆市場(chǎng)全部按跌停板案！岸如何是好邦？擺郭富拿差點(diǎn)當(dāng)場(chǎng)哀昏厥，幸而后市頒略微回

52、升，終給骯郭富拿平倉(cāng)離場(chǎng)背的機(jī)會(huì)。埋單計(jì)唉數(shù)，郭富拿戶口唉凈值由昂45000白美元下降至哎22000拜美元，今次戰(zhàn)后八帶來(lái)的震蕩，郭熬富拿認(rèn)為不但是藹傾家蕩產(chǎn)的買賣敖，感情上所受到版的創(chuàng)傷，尤為深班遠(yuǎn)，郭富拿深為敖自己的鹵莽決定背感到羞恥，細(xì)心藹檢討，錯(cuò)失極多胺，對(duì)于自己作為絆一個(gè)出色炒家的艾條件亦開始感到巴懷疑，影響之下胺，多日不能進(jìn)食扮。事實(shí)上，郭富爸拿以傲3000班美元起步，迅速哀增加至四萬(wàn)五千白美元，順風(fēng)順?biāo)\，一心以為期貨柏市場(chǎng)黃金滿地，笆可以隨手拾來(lái)，艾增加財(cái)富只是輕敗而易舉的事情。笆一次錯(cuò)誤的決定案，令郭富拿領(lǐng)悟佰到投機(jī)買賣的風(fēng)矮險(xiǎn)，停戰(zhàn)一個(gè)月懊徹底檢查失誤的阿原因，才放膽再埃次

53、加入戰(zhàn)斗。一罷句話，一時(shí)沖動(dòng)稗作出的鹵莽決定斑，足以誤事。敗(背三啊) 背懸崖勒馬稗問(wèn)：郭富拿大豆熬戰(zhàn)役雖然令你自阿尊心大受打擊，瓣畢竟金錢上仍有佰進(jìn)帳，在果斷平佰倉(cāng)之時(shí)，你可曾辦想到大勢(shì)可能全鞍面逆轉(zhuǎn)胺？吧答：沒(méi)有。當(dāng)時(shí)阿只感到恐慌，唯皚一考慮的要點(diǎn)是礙盡快離場(chǎng)，我開罷始明白到贏錢容胺易輸錢更快，老絆實(shí)講，我能夠得班回翱22000啊美元簡(jiǎn)直是洪福澳齊天。拔問(wèn)：果斷的決定哀，令你避免一場(chǎng)跋大難氨？靶答：平倉(cāng)之后，澳大豆價(jià)位直線下奧挫，稍一猶豫可半能全軍覆沒(méi)。叭問(wèn)：七月份大豆跋與十一月份合約盎的差價(jià)最終如何班？斑答：七月份大豆佰下跌較大，結(jié)果啊恢復(fù)正常關(guān)系，吧七月份價(jià)位比十叭一月份合約低。拔問(wèn)：

54、換言之，即暗使你不改為單頭艾持有好倉(cāng)，你的俺利潤(rùn)亦會(huì)逐漸下把跌。壩答：對(duì)。但鹵莽阿的平倉(cāng)，此一時(shí)巴的沖動(dòng)決定，足癌以令我傾家蕩產(chǎn)拜，感覺(jué)上等同噩半夢(mèng)，心情久久不瓣能恢復(fù)正常。邦問(wèn)：上述戰(zhàn)役是扮否是你一生之中捌最痛苦的買賣霸？答：絕對(duì)是！ 柏問(wèn)：但實(shí)際上你八在該次戰(zhàn)役仍然扒贏大錢。叭答：金錢并不代板表一切，數(shù)目上澳凈值由三千美元拔，增加至二萬(wàn)二傲千美元，上升六捌倍，但心靈的創(chuàng)骯傷難以補(bǔ)償，回斑想起來(lái)，當(dāng)時(shí)風(fēng)翱險(xiǎn)程度極高，幾藹近瘋狂。絆問(wèn)：可以說(shuō)，跌胺停板的警號(hào)令你版及時(shí)全身而退。按答：錯(cuò)愕之余，版我明白自己已經(jīng)板失去理智，全無(wú)八紀(jì)律，幸好能夠板懸崖勒馬，改過(guò)八自新。懊問(wèn)：大豆的教訓(xùn)板，令你更加注

55、重扳遵守紀(jì)律，強(qiáng)化班資金及風(fēng)險(xiǎn)管理矮之外，可有其他罷意義壩？絆答：當(dāng)市勢(shì)出現(xiàn)阿巨變，影響及感吧情上的平衡，對(duì)白于前景一片模糊頒的時(shí)候，我會(huì)不艾顧一切平倉(cāng)離場(chǎng)絆。耙問(wèn)：最近的例子案？拔答：邦1987挨年拌10俺月癌19埃日世界股市崩潰半的時(shí)刻在當(dāng)年的斑10皚月挨19岸日及俺20暗日，我對(duì)市場(chǎng)發(fā)哀生的事情，不知捌底細(xì)，因此根據(jù)背本人的買賣戒條頒，立即將所有盤罷口平倉(cāng)靜觀其變伴，避免在糊里糊扳涂的情況下遭受傲損失。懊問(wèn)：讓我們?cè)俅伟倪M(jìn)入時(shí)光隧道，挨大豆戰(zhàn)役后投機(jī)澳發(fā)展是否順利辦？罷答：修養(yǎng)生息一昂個(gè)月后，再次加板入戰(zhàn)斗，三扒兩背撥，戶口凈值上愛(ài)升至四萬(wàn)美元。跋 半(百四芭) 伴名師指點(diǎn)壩問(wèn)：仍然單獨(dú)

56、作襖戰(zhàn)安？哎答：剛巧馬加斯稗任職的機(jī)構(gòu)聘請(qǐng)襖買賣助手，我前罷往應(yīng)征，幾個(gè)星伴期之后，馬加斯敖對(duì)我說(shuō)，告訴你板一個(gè)壞消息：閣翱下應(yīng)征的助手職跋位已經(jīng)名落孫山靶，但我準(zhǔn)備邀請(qǐng)八你加入本公司，哎職位是職業(yè)炒家隘。扳問(wèn)：開始時(shí)管理霸的資金若干暗？捌答：三萬(wàn)五千美板元。巴問(wèn)：自己可有加襖入戰(zhàn)斗把？昂答：有，馬加斯隘與我都系闖勁的翱炒家，我們兩人辦同時(shí)兵分兩路，熬一方面公司管理岸投機(jī)基金，同時(shí)伴亦為私人戶口買扮賣。般問(wèn)：亦既是說(shuō)，扮馬加斯系師徒關(guān)皚系俺？答：影響深遠(yuǎn)。伴問(wèn)：馬加斯對(duì)你頒的影響極為深遠(yuǎn)岸？耙答：終身受用，岸最低限度，馬加襖斯給我一個(gè)極為暗重要的意念。馬哀加斯告訴我，任跋何人都可以成為叭百萬(wàn)富

57、翁，只要爸你施展渾身解數(shù)唉，前途一片光明拔。馬加斯向我示霸范買賣技巧，經(jīng)頒過(guò)縝密的策劃，凹嚴(yán)守紀(jì)律，足以埃克敵制勝。靶問(wèn)：馬加斯令你芭信心實(shí)足般？答：對(duì)。問(wèn)：其他教誨？斑答：必須勇于認(rèn)擺錯(cuò)，必須接納經(jīng)傲常出錯(cuò)的現(xiàn)實(shí)。斑馬加斯經(jīng)常提醒瓣我吧：巴判斷錯(cuò)誤并非羞白恥的事情，根據(jù)埃過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，我經(jīng)白常在自以為最佳啊投資機(jī)會(huì)的買賣壩失手，然后選擇俺次選決定出擊，岸亦無(wú)功而退，最艾后，以信心較遜案的第三抉擇應(yīng)戰(zhàn)唉，結(jié)果大獲全勝背。扒問(wèn)：閣下系現(xiàn)今扳投機(jī)高手，究竟辦有什么特別的條把件吧？般答：過(guò)獎(jiǎng)，但我案起碼具備兩項(xiàng)重耙要的要素：第一翱，我對(duì)未來(lái)將會(huì)白發(fā)生的事情，不拌會(huì)受到主觀規(guī)限邦，我經(jīng)?；孟胛窗讈?lái)市勢(shì)可能

58、發(fā)生胺的變動(dòng)情況；第爸二，在壓力之下傲，我仍然保持理氨智及堅(jiān)持紀(jì)律。稗問(wèn)：買賣技巧可巴否傳授給第三者鞍？挨答：天分較為重版要，過(guò)去多年來(lái)霸，我曾經(jīng)訓(xùn)練約安三十人，但能夠癌成才的只有四至拜五個(gè)。八問(wèn)：成績(jī)其實(shí)不背錯(cuò)，要知道孔子捌化三千，亦只有艾七十二人士而已哀。其他二十五人半下落如何背？昂答：已經(jīng)離開投扳機(jī)市場(chǎng)。哀問(wèn)：閣下訓(xùn)練成跋材的四五個(gè)高足愛(ài)，與其他人的成壩敗因素可否解釋頒？斑答：能夠成材的埃具有相同的個(gè)性辦，包括意志堅(jiān)強(qiáng)辦，獨(dú)立同時(shí)能夠靶靈活運(yùn)用相反意佰見(jiàn)理論。半問(wèn)：資金管理的案原則，是否重要盎？骯答：他們都能夠襖堅(jiān)守紀(jì)律，不過(guò)襖度投機(jī)，每次入埃市的注碼適可而辦止。過(guò)于貪心的般炒家，最后結(jié)

59、果跋必定貪變貧字，皚一次意外，便無(wú)安法自保。安問(wèn)：可有活生生澳的例子半？把答：有。敝公司爸其中一個(gè)買賣炒霸手，是極為出色稗的炒家，分析快哎而準(zhǔn)，經(jīng)?？梢园鍝穹识?，但整熬年計(jì)數(shù)，往往一邦無(wú)所得。本人技安巧雖然甘敗下風(fēng)矮，但由于小心處跋理入市注碼，記芭錄良好。問(wèn)：關(guān)鍵之處？哎答：入市注碼，板該同事過(guò)于勇進(jìn)背，持有合約數(shù)量白過(guò)多。舉例說(shuō)，柏我買入一強(qiáng)合約皚的時(shí)候，他可能耙有十張才感到滿岸意，一兩次順手礙的買賣，資金可礙以倍增，但全年埃計(jì)算，始終有一扒無(wú)所獲。礙問(wèn)：基本因素左扮右大局？挨答：入市之前，擺你會(huì)先考慮有一搬個(gè)明確的市勢(shì)觀啊點(diǎn)，會(huì)將基本因岸素分析對(duì)，與打頒勝仗幫助極大，矮但除非我充分了俺解

60、市勢(shì)上升或者盎下跌的原因，我芭不會(huì)貿(mào)然因?yàn)閳D瓣表美妙而胡亂入班市。跋 愛(ài)問(wèn)：亦即是說(shuō)，按你每一買賣都有捌基本因素支持傲？按答：正確，但我板亦想強(qiáng)調(diào)圖表分伴析的作用，圖表敖分析可以證實(shí)基絆本因素顯示的趨傲勢(shì)，加強(qiáng)入市的巴信心。敗問(wèn)：基本因素的般重要性，可否舉白出實(shí)例作為佐證藹？耙答：過(guò)去六個(gè)月扒來(lái)，我對(duì)加拿大澳元走勢(shì)并無(wú)定論昂，事實(shí)上看好或骯看淡都有充分理矮由，除非你以槍哎桿子對(duì)準(zhǔn)我的頭稗，強(qiáng)迫我做出選搬擇，我始會(huì)勉強(qiáng)盎沽空加拿大元，哀其后，美國(guó)與加擺拿大的貿(mào)易協(xié)定捌簽定，令到市場(chǎng)八明朗。八問(wèn)：實(shí)際上市勢(shì)凹與貿(mào)易協(xié)議互相礙配合?。堪敬穑涸趨f(xié)商過(guò)程翱當(dāng)中，加拿大元霸已經(jīng)價(jià)位向上突盎破，當(dāng)時(shí)我已經(jīng)爸