投資項目可行性研究指南(試用版)

1、.：.；目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc334453216 財務(wù)評價 財務(wù)評價財務(wù)評價是在國家現(xiàn)行財稅制度和市場體系下，分析預(yù)測工程的財務(wù)效益與費用，計算財務(wù)評價目的，調(diào)查擬建工程的盈利才干、歸還才干、據(jù)以判別工程的財務(wù)可行性。一財務(wù)評價內(nèi)容及步驟財務(wù)評價是在確定的建立方案、投資估算和融資方案的根底上進(jìn)展財務(wù)可行性研討。財務(wù)評價的主要內(nèi)容與步驟如下：1選取財務(wù)評價的根底數(shù)據(jù)與參數(shù)，包括主要投入品和產(chǎn)品財務(wù)價錢、稅率、利率、匯率、計算期、固定資產(chǎn)折舊率、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)攤銷年限，消費負(fù)荷及基準(zhǔn)收益率等根底數(shù)據(jù)和參數(shù)。2計算銷售營業(yè)收入，估算本錢費用。3編

2、制財務(wù)報表，主要有：財務(wù)現(xiàn)金流量表、損益現(xiàn)金流量表、損益和利潤分配表、資金來源與運用表、借款歸還方案表。4計算財務(wù)評價目的，進(jìn)展盈利才干分析和歸還才干分析。5進(jìn)展不確定性分析，包括敏感性分析和盈虧平衡分析。6編寫財務(wù)評價報告。二財務(wù)評價根底數(shù)據(jù)與參數(shù)選取財務(wù)評價的根底數(shù)據(jù)與參數(shù)選取能否合理，直接影響財務(wù)評價的結(jié)論，在進(jìn)展財務(wù)分析計算之前，應(yīng)做好這項根底任務(wù)。1.財務(wù)價錢財務(wù)評價是對擬建工程未來效益與費用進(jìn)展分析，應(yīng)采用預(yù)測價錢。預(yù)測價錢應(yīng)思索價錢變動要素，即各種產(chǎn)品相對價錢變動和價錢總程度變動通貨膨脹或者通貨緊縮。由于建立期和消費運營期的投入產(chǎn)出情況不同，應(yīng)區(qū)別對待?；谠谕顿Y估算中曾經(jīng)預(yù)留了

3、建立期漲價預(yù)備費，因此建筑資料和設(shè)備等投入品，可采用一個固定的價錢計算投資費用，其價錢不用年年變動。消費運營期的投入品和產(chǎn)出品，應(yīng)根據(jù)詳細(xì)情況選用固定價錢或者變動價錢進(jìn)展財務(wù)評價。1固定價錢。這是指在工程消費運營期內(nèi)不思索價錢相對變動和通貨膨脹影響的不變價錢，即在整個消費運營期內(nèi)都用預(yù)測的固定價錢，計算產(chǎn)品銷售收入和原資料、燃料動力費用。2變動價錢。這是指在工程消費運營期內(nèi)思索價錢變動的預(yù)測價錢。變動價錢又分為兩種情況，一是思索價錢相對變動引起的變動價錢；二是既思索價錢相對變動，又思索通貨膨脹要素引起的變動價錢。采用變動價錢是預(yù)測消費運營期內(nèi)每年的價錢都是變動的。為簡化起見，有些年份也可采用同

4、一價錢。進(jìn)展盈利才干分析，普通采用只思索相對價錢變動要素的預(yù)測價錢，計算不含通貨膨脹要素的財務(wù)內(nèi)部收益等盈利性目的，不反映通貨膨脹要素對盈利才干的影響。進(jìn)展歸還才干分析，預(yù)測計算期內(nèi)能夠存在較為嚴(yán)重的通貨膨脹時，應(yīng)采用包括通貨膨脹影響的變動價錢計算歸還才干目的，反映通貨膨脹要素對歸還才干的影響。在財務(wù)評價中計算銷售營業(yè)收入及消費本錢所采用的價錢，可以是含增值稅的價錢，也可以是不含增值稅的價錢，應(yīng)在評價時闡明采用何種計價方法。本財務(wù)評價報表均是含增值稅的價錢設(shè)計的。2.稅費財務(wù)評價中合理計算各種稅費，是正確計算工程效益與費用的重要根底。財務(wù)評價涉及的稅費主要有增值稅、營業(yè)稅、資源稅、消費稅、所得

5、稅、城市維護(hù)建立稅和教育費附加等。進(jìn)展評價時應(yīng)闡明稅種、稅基、稅率、計稅額等。如有減免稅費優(yōu)惠，應(yīng)闡明政策根據(jù)以及減免方式和減免金額。1增值稅是對消費、銷售商品或者提供勞務(wù)的納稅人實行抵扣原那么，就其消費、運營過程中實踐發(fā)生的增值額納稅的稅種。財務(wù)評價的銷售收入和本錢估算均含增值稅，工程應(yīng)交納的增值稅等于銷項稅減進(jìn)項稅。2營業(yè)稅是對交通運輸、商業(yè)、效力等行業(yè)的納稅人，就其運營活動營業(yè)額銷售額為課稅對象的稅種。在財務(wù)評價中，營業(yè)稅按營業(yè)收入額乘以營業(yè)稅率計算。(3)消費稅是以消費品或者消費行為的流轉(zhuǎn)額為課稅對象的稅種。在財務(wù)評價中，普通按銷售額乘以消費稅稅率計算。4城市維護(hù)建立稅和教育費附加是以

6、增值稅、營業(yè)稅和消費稅為稅基乘以相應(yīng)的稅率計算。5資源稅是對開采自然資源的納稅人納稅的稅種。通常按應(yīng)課稅礦產(chǎn)的產(chǎn)量乘以單位稅率額計算。6所得稅是按應(yīng)稅所得額乘以所得稅稅率計算。3.利率借款利率是工程財務(wù)評價的重要根底數(shù)據(jù)，用以計算借款利息。采用固定利率的借款工程，財務(wù)評價直接采用商定的利率計算利息。采用浮動利率的借款工程，財務(wù)評價時應(yīng)對借款期內(nèi)的平均利率進(jìn)展預(yù)測，采用預(yù)測的平均利率計算利息。4.匯率財務(wù)評價匯率的取值，普通采用國家外匯管理部門公布的檔期外匯牌價的賣出、買入的中間價。5.工程計算期選取財務(wù)評價計算期包括建立期和消費運營期。消費運營期，應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品壽命期礦產(chǎn)資源工程的設(shè)計開采年限、主

7、要設(shè)備和設(shè)備的運用壽命期、主要技術(shù)的壽命期等要素確定。財務(wù)評價的計算期普通不超越20年。有些工程的運營壽命很長，如水利樞紐，其主體工程是永久性工程，其計算期應(yīng)根據(jù)評價要求確定。對設(shè)計計算期短于運營壽命期較多的工程，計算內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等目的時，為防止計算誤差，可采用年金折現(xiàn)、未來值折現(xiàn)等方法，將計算期終了以后年份的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出折現(xiàn)至計算期末，6.消費負(fù)荷消費負(fù)荷是指工程消費運營期內(nèi)消費才干發(fā)揚(yáng)程度，也稱消費才干利用率，以百分比表示。消費負(fù)荷是計算銷售收入和運營本錢的根據(jù)之一，普通應(yīng)按工程投產(chǎn)期和投產(chǎn)后正常消費年份分別設(shè)定消費負(fù)荷，7.財務(wù)基準(zhǔn)收益率ic設(shè)定財務(wù)基準(zhǔn)收益率是工程財務(wù)內(nèi)部收

8、益率目的的基準(zhǔn)和判據(jù)，也是工程在財務(wù)上能否可行的最低要求，也用作計算財務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率。假設(shè)有行業(yè)發(fā)布的本行業(yè)基準(zhǔn)收益率，即以其作為工程的基準(zhǔn)收益率；假設(shè)沒有行業(yè)規(guī)定，那么由工程評價人員設(shè)定。設(shè)定方法：一是參考本行業(yè)一定時期的平均收益程度并思索工程的風(fēng)險要素確定；二是按工程占用的資金本錢加一定的風(fēng)險系數(shù)確定。設(shè)定財務(wù)基準(zhǔn)收益率時，應(yīng)與財務(wù)評價采用的價錢相一致，假設(shè)財務(wù)評價采用變動價錢，設(shè)定基準(zhǔn)收益率那么應(yīng)思索通貨膨脹要素。資本金收益率，可采用投資者的最低期望收益率作為判據(jù)。三銷售收入與本錢費用估算1.銷售收入估算銷售營業(yè)收入是指銷售產(chǎn)品或者提供效力獲得的收入。消費多種產(chǎn)品和提供多項效力的，應(yīng)分

9、別估算各種產(chǎn)品及效力的銷售收入。對不便于按詳細(xì)的種類分類計算銷售收入的，可采用折算為規(guī)范產(chǎn)品的方法計算銷售收入。編制銷售收入、銷售稅金及附加估算表，見附件4表15-1。2.本錢費用估算本錢費用是指工程消費運營支出的各種費用。按本錢計算范圍，分為單位產(chǎn)品本錢和總本錢費用；按本錢與產(chǎn)量的關(guān)系，分為固定本錢和可變本錢；按財務(wù)評價的特定要求，分為總本錢費用和運營本錢。本錢估算應(yīng)與銷售收入的計算口徑對應(yīng)一致，各項費用應(yīng)劃分清楚，防止反復(fù)計算或者低谷費用支出。1總本錢費用估算?？偙惧X費用是指在一定時期如一年內(nèi)因消費和銷售產(chǎn)品發(fā)生的全部費用?？偙惧X費用的構(gòu)成及估算通常采用以下兩種方法：1產(chǎn)品制造本錢加企業(yè)期

10、間費用估算法，計算公式為：總本錢費用=制造本錢+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用其中：制造本錢=直接資料費+直接燃料和動力費+直接工資+其他直接支出+制造費用2消費要素估算法，是從估算各種消費要素的費用入手，匯總得到總本錢費用。將消費和銷售過程中耗費的外購原資料、輔助資料、燃料、動力，人員工資福利，外部提供的勞務(wù)或者效力，當(dāng)期應(yīng)計提的折舊和攤銷，以及應(yīng)付的財務(wù)費用相加，得出總本錢費用。采用這種估算方法，不用計算內(nèi)部各消費環(huán)節(jié)本錢的轉(zhuǎn)移，也較容易計算可變本錢和固定本錢，計算公式為：總本錢費用=外購原料、燃料及動力費+人員工資及福利費+外部提供的勞務(wù)及效力費+修繕費+折舊費+礦山維簡費采采伐工程計算此

11、項費用+攤銷費+財務(wù)費用+其他費用2運營本錢估算。運營本錢是工程評價特有的概念，用于工程財務(wù)評價的現(xiàn)金流量分析。運營本錢是指總本錢費用扣除固定資產(chǎn)折舊費、礦山維簡費、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費和財務(wù)費用后的本錢費用。計算公式為：運營本錢=總本錢費用-折舊費-礦山維簡費-無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費-財務(wù)費用3固定本錢與可變本錢估算。財務(wù)評價進(jìn)展盈虧平衡分析時，需求將總本錢費用分解為固定本錢和可變本錢。固定本錢是指不隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量的增減發(fā)生變化的各項費用，主要包括非消費人員工資、折舊費、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費、修繕費、辦公費、管理費等。可變本錢是指隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量增減而成正比例變化的各項費用，

12、主要包括原資料、燃料、動力耗費、包裝費和消費人員工資等。長期借款利息應(yīng)視為固定本錢，短期借款假設(shè)用于購置流動資產(chǎn)，能夠部分與產(chǎn)品產(chǎn)量、銷售量相關(guān)，其利息科士威半可變半固定本錢，為簡化計算，也可視為固定本錢。4編制本錢費用估算表。分項估算上述各種本錢費用后，編制相應(yīng)的本錢費用估算表，包括總本錢費用估算表和各分項本錢估算表，見附件4表15-2、表15-2-2、表15-2-3、表15-2-4、表15-2-5。四新設(shè)工程法人工程財務(wù)評價新設(shè)工程法人工程財務(wù)評價的主要內(nèi)容，是在編制財務(wù)報表的根底上進(jìn)展盈利才干分析、償債才干分析和抗風(fēng)險才干分析。1.編制財務(wù)評價報表財務(wù)評價報表主要有財務(wù)現(xiàn)金流量表、損益表

13、和利潤分配表、資金來源與運用表、借款歸還方案表等。1財務(wù)現(xiàn)金流量表，分為：1工程財務(wù)現(xiàn)金流量表，用于計算工程財務(wù)內(nèi)部收益率及財務(wù)凈現(xiàn)值等評價目的。見附件4表15-3。2)資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表，用于計算資本金收益率目的。見附表4表15-4。3投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表，用于計算投資各方收益率。見附件4表15-5。2損益和利潤分配表，用于計算工程投資利潤率。表中損益欄目反映工程計算期內(nèi)各年的銷售收入、總本錢費用支出、利潤總額情況；利潤分配欄目反映所得稅稅后利潤以及利潤分配情況。見附表4表15-6。3資金來源與運用表，用于反映工程計算期各年的投資、融資及消費運營活動的資金流入、流出情況，調(diào)查資金平衡和余

14、缺情況。見附件4表15-7。4借款歸還方案表，用于反映工程計算期內(nèi)各年借款的運用、還本付息，以及歸還資金來源，計算借款歸還期或者歸還債備付率、利息備付率等目的。見附件4表15-8。2.盈利才干分析盈利才干分析是工程財務(wù)評價的主要內(nèi)容之一，是在編制現(xiàn)金流量表的根底上，計算財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期等目的。其中財務(wù)內(nèi)部收益率為工程的只需盈利性目的，其他目的可根據(jù)工程特點及財務(wù)評價的目的、要求等選用。1財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR財務(wù)內(nèi)部收益率是指工程在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累積等于零時的折現(xiàn)率，他是評價工程盈利才干的動態(tài)目的。其表達(dá)式為：式中 CI現(xiàn)金流入量； CO現(xiàn)金流出量；CI-

15、COt第t年的凈現(xiàn)金流量；n計算期年數(shù)。財務(wù)內(nèi)部收益率可根據(jù)財務(wù)現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量，用試差法計算，也可采用公用軟件的財務(wù)函數(shù)計算。按分析范圍和對象不同，財務(wù)內(nèi)部收益率分為工程財務(wù)內(nèi)部收益率、資本金收益率即資本金財務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方收益率即投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率。1工程財務(wù)內(nèi)部收益率，是調(diào)查工程融資方案確定前未計算借款利息且在所得稅前整個工程的盈利才干，供決策者進(jìn)展工程方案比選和銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)展信貸決策時參考。由于工程各融資方案的利率不盡一樣，所得稅稅率與享用的優(yōu)惠政策也能夠不同，在計算工程財務(wù)內(nèi)部收益率時，不思索利息支出和所得稅，是為了堅持工程方案的可比性。2資本金收益率，是以工程資本

16、金為計算根底，調(diào)查所得稅稅后資本金能夠獲得的收益程度。3投資各方收益率，是以投資各方出資額為計算根底，調(diào)查投資各方能夠獲得的收益程度。工程財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR的判別根據(jù)，應(yīng)采用行業(yè)發(fā)布或者評價人員設(shè)定的財務(wù)基準(zhǔn)收益率ic，當(dāng)FIRRic時，即以為工程的盈利才干可以滿足要求。資本金和投資各方收益率應(yīng)與出資方最低期望收益率對比，判別投資方收益程度。2財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV財務(wù)凈現(xiàn)值是指按設(shè)定的折現(xiàn)率ic計算的工程計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。計算公式為：式中 CI現(xiàn)金流入量； CO現(xiàn)金流產(chǎn)量； (CI-CO)t第t年的凈現(xiàn)金流量 n計算器年數(shù)ic設(shè)定的折現(xiàn)率。財務(wù)凈現(xiàn)值是評價工程盈利才干的絕對目

17、的，它反映工程在滿足按設(shè)定折現(xiàn)率要求的盈利之外，獲得的超額盈利的現(xiàn)值。財務(wù)凈現(xiàn)值等于或者大于零，闡明工程的盈利才干到達(dá)或者超越按設(shè)定的折現(xiàn)率計算的盈利程度。普通只計算所得稅前財務(wù)凈現(xiàn)值。3投資回收期Pt投資回收期是指以工程的凈收益歸還工程全部投資所需求的時間，普通以年為單位，并從工程建立起始年算起。假設(shè)從工程投產(chǎn)年算起，應(yīng)予以特別注明。其表達(dá)式為：投資回收期可根據(jù)現(xiàn)金流量表計算，現(xiàn)金流量表中累積現(xiàn)金流量所得稅前由負(fù)值變?yōu)?時的時點，即為工程的投資回收期。計算公式為：Pt =累積凈現(xiàn)金流量開場出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量值投資回收期越短，闡明工程的盈利才干和抗

18、風(fēng)險才干越好。投資回收期的判別規(guī)范時基準(zhǔn)投資回收期，其取值可根據(jù)行業(yè)程度或者投資者的要求設(shè)定。4投資利潤率投資利潤率是指工程在計算期內(nèi)正常消費年份的年利潤總額或年平均利潤總額與工程投入總資金的比例，它是調(diào)查單位投資盈利才干的靜態(tài)目的。將工程投資利潤率與同行業(yè)平均投資利潤率對比，判別工程的獲利才干和程度。5工程資本金凈利潤率ROE資本金凈利潤率ROE 表示工程資本金的盈利程度。ROE=NP/ECX100%其中：NP工程到達(dá)設(shè)計消費才干后正年年份的稅后凈利潤或運營期內(nèi)稅后年平均凈利潤,凈利潤=利潤總額-所得稅； EC工程資本金。 HYPERLINK baike.baidu/view/634433.

19、htm t _blank 資本金利潤率高于同行業(yè)的利潤率參考值，闡明用工程資本金凈利潤率表示的工程的工程盈利才干滿足要求。 資本金凈利潤率=工程達(dá)產(chǎn)年稅后凈利潤或年稅后平均利潤/資本金100%3.歸還才干分析根據(jù)有關(guān)財務(wù)報表，計算借款歸還期、利息備付率、歸還備付率等目的，評價工程借款歸還才干。假設(shè)采用借款歸還期目的，可不再計算備付率，假設(shè)計算備付率，那么不再計算借款歸還期目的。1借款歸還期借款歸還期是指以工程投產(chǎn)后獲得的可用于還本付息的資金，還清借款本息所需的時間，普通以年為單位表示。這項目的可由借款歸還方案表推算。缺乏整年的部分可用內(nèi)插法計算。目的值應(yīng)能滿足貸款機(jī)構(gòu)的期限要求。借款歸還期目的

20、旨在計算最大歸還才干，適用于盡快還款的工程，不適用于已商定借款歸還期限的工程。對于已商定借款歸還期限的工程，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率目的分析工程的歸還才干。2利息備付率利息備付率是指工程在借款歸還期內(nèi)，各年可用于支付利息的稅息前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息費用的比值，即，利息備付率=稅息前利潤EBIT/當(dāng)期應(yīng)付利息費用(PI)其中 稅息前利潤=利潤總額+計入總本錢費用的利息費用；當(dāng)期應(yīng)付利息是指計入總本錢費用的全部利息PI。利息備付率可以按年計算，也可以按整個借款期計算。利息備付率表示工程的利潤償付利息的保證倍率。對于正常運營的企業(yè)，利息備付率該當(dāng)大于2，否那么，表示付息才干保證程度缺乏。3償債備付

21、率償債備付率是指工程在借款歸還期內(nèi)，各年可用于還本付息資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值，即：償債備付息=可用于還本付息資金/當(dāng)期應(yīng)還本付息金額(PD)可用于還本付息資金=還本付息的資金(EBITDA)企業(yè)所得稅(TAX)可用于還本付息的資金，包括可用于還款的折舊和攤銷，在本錢中列支的利息費用，可用于還款的利潤等。當(dāng)期還本付息金額包括當(dāng)期應(yīng)還貸款本金及計入本錢的利息。償債備付率可以按年計算，也可以按整個借款期計算。償債備付息表示可用于還本付息的資金歸還借款本息的保證倍率。償債備付率在正常情況該當(dāng)大于1。當(dāng)目的小于1時，表示當(dāng)年資金來源缺乏以償付當(dāng)其債務(wù)，需求經(jīng)過短期借款償付已到期債務(wù)。五既有工程法

22、人工程財務(wù)評價既有工程法人工程財務(wù)評價與新設(shè)工程法人工程財務(wù)評價的主要區(qū)別，在于他的盈利才干評價目的，前者是按“有工程和“無工程對比，采取增量分析方法計算。歸還才干評價目的，普通是按“有工程后工程的償債才干計算，必要時也可按“有工程后既有法人整體的償債才干計算。評價步驟與內(nèi)容是：1.確定財務(wù)評價范圍普通來說，擬建工程是在企業(yè)現(xiàn)有根底上進(jìn)展的，涉及范圍能夠是企業(yè)整體改造，也能夠是部分改建，或者擴(kuò)建、建新工程。因此，應(yīng)科學(xué)劃分和界定效益與費用的計算范圍。假設(shè)擬建工程建成后可以獨立運營，構(gòu)成相對獨立的核算單位，工程所涉及的范圍就是財務(wù)評價的對象；假設(shè)工程投產(chǎn)后的消費運營與現(xiàn)有企業(yè)無法分開，也不能單獨

23、計算工程發(fā)生的效益與費用，應(yīng)將整個企業(yè)作為工程財務(wù)評價的對象。2.選取財務(wù)評價數(shù)據(jù)對既有工程法人工程的財務(wù)評價，采用“有無對比進(jìn)展增量分析，主要涉及以下三種數(shù)據(jù)：1“有工程數(shù)據(jù)，是預(yù)測工程實施后各年的效益與費用情況的數(shù)據(jù)。2“無工程數(shù)據(jù)，是預(yù)測在不實施該工程的情況下，原企業(yè)各年的效益與費用情況的數(shù)據(jù)。3“增量數(shù)據(jù)，是指“有工程數(shù)據(jù)減“無工程數(shù)據(jù)的差額，用于增量分析。進(jìn)展“有工程與“無工程對比時，效益與費用的計算范圍、計算期應(yīng)堅持一致，具有可比性。為使計算期堅持一致，應(yīng)以“有工程的計算期為基準(zhǔn)，對“無工程的計算期進(jìn)展調(diào)整。在普通情況下，可假設(shè)經(jīng)過追加投資部分更新或者全部更新使“無工程時的消費運營

24、期，延伸到與“有工程的計算期一樣，并在計算期末將固定資產(chǎn)余值回收。在某些情況下，假設(shè)經(jīng)過追加投資投資延伸其壽命期，在技術(shù)上不可行或者經(jīng)濟(jì)上明顯不合理時，應(yīng)設(shè)定“無工程的消費運營適時終止，其后各年的現(xiàn)金流量為零。3.編制財務(wù)報表既有工程法人工程財務(wù)評價，應(yīng)按增量效益與增量費用的數(shù)據(jù)，編制工程增量財務(wù)現(xiàn)金流量表見附件4表15-9、資本金增量財務(wù)現(xiàn)金流量表見附件4表15-10。按“有工程的效益與費用數(shù)據(jù)，編制工程損益和利潤分配表附件4表15-11、資金來源于運用表見附件4表15-12、借款歸還方案表見附件4表15-8。各種報表的編制原理和科目設(shè)置與新設(shè)工程法人工程財務(wù)報表根本一樣，不同之處是表中有關(guān)

25、數(shù)據(jù)的計算口徑有所區(qū)別。4.盈利才干分析盈利才干分析目的、表達(dá)式和判別根據(jù)與新設(shè)工程法人工程根本一樣。5.償債才干分析根據(jù)財務(wù)評價報表，計算借款歸還期或者利息備付率和償債備付率，分析擬建工程本身歸還債務(wù)的才干。計算出的工程償債才干目的，表示工程用本身的各項收益包括折舊抵償債務(wù)的最大才干，顯示工程對企業(yè)整體財務(wù)情況的影響。工程最大償債才干與工程債務(wù)虛際還款方式和責(zé)任不同。由于，工程的債務(wù)是由既有法人借入并擔(dān)任歸還的，計算出的工程償債才干目的，可以給既有法人兩種提示：一是擬建工程本身收益可以歸還債務(wù)，不需求另籌資金歸還；二是擬建工程本身收益不能歸還債務(wù)，需求另籌資金歸還債務(wù)。同樣道理，計算出的擬建

26、工程償債才干目的，對銀行等金融機(jī)構(gòu)也顯示兩種情況，一是擬建工程本身有償債才干；二是擬建工程本身無償債才干，需求企業(yè)另外籌資歸還。由于銀行貸款是貸給企業(yè)法人而不是貸給工程的，銀行評審時，普通是根據(jù)企業(yè)的整體資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)造和償債才干決議能否貸款。有的時候，雖然工程本身無償債才干，但是整個企業(yè)信譽(yù)好，償債才干強(qiáng)，銀行也能夠給予貸款；有的時候，雖然工程有償債才干，但企業(yè)整體信譽(yù)差，負(fù)債高，償債才干弱，銀行也能夠不予貸款。銀行等金融機(jī)構(gòu)決議能否貸款，需求調(diào)查企業(yè)的整體財務(wù)才干，評價既有企業(yè)的財務(wù)情況和各筆借款的綜合償債才干。為了滿足債務(wù)人要求，企業(yè)不僅需求提供工程建立期前35年企業(yè)的主要財務(wù)報表，還需求編

27、制企業(yè)在擬建工程建立期和投產(chǎn)后35年內(nèi)的損益和利潤分配表、資金來源與運用表、資產(chǎn)負(fù)債表、企業(yè)借款歸還方案表，分析企業(yè)償債才干。六不確定性分析工程評價所采用的數(shù)據(jù)大部分估算和預(yù)測，有一定程度的不確定性。為了分析不確定要素對經(jīng)濟(jì)評價的影響，需求進(jìn)展不確定性分析，估計工程能夠存在的風(fēng)險，調(diào)查工程的財務(wù)可靠性。根據(jù)擬建工程的詳細(xì)情況，有選擇地進(jìn)展敏感性分析、盈虧平衡分析。1.敏感性分析經(jīng)過分析、預(yù)測工程主要不確定要素的變化對工程評價目的的影響，找出敏感要素，分析評價目的對該要素的敏感程度，并分析該要素到達(dá)臨界值時工程的接受才干。普通將產(chǎn)品價錢、產(chǎn)質(zhì)量量消費負(fù)荷、主要原資料價錢、建立投匯率等作為調(diào)查的不

28、確定要素。敏感性分析有單要素和多要素敏感分析兩種。單要素敏感分析是對單一不確定要素變化的影響分析；多要素敏感性分析是對兩個或兩個以上相互獨立的不確定要素同時變化的影響進(jìn)展分析。通常只需求進(jìn)展單要素敏感分析。敏感性分析結(jié)果用敏感性分析表和敏感性分析圖表示。1編制敏感性分析表和繪制敏感性分析圖敏感性分析圖如以下圖所示。圖中每一條斜線的斜率反映內(nèi)部收益率對該不確定要素的敏感程度，斜率越大敏感程度越高。一張圖可以同時反映多個要素的敏感性分析結(jié)果。每條斜線與基準(zhǔn)收益率線的相交點所對應(yīng)的不確定要素變化率，圖中C1、C2、C3、C4等即為該要素的臨界點。敏感性分析表如下所示。表中所列的不確定要素是能夠?qū)υu價

29、目的產(chǎn)生影響的要素，分析時可選用一個或多個要素。不確定要素的變化范圍可自行設(shè)定。可根據(jù)需求選定工程評價目的，其中最主要的評價目的是財務(wù)內(nèi)部收益率。敏 感 性 分 析 表序號不確定性要素變化率%內(nèi)部收益率敏感系數(shù)臨界點%臨界值根本方案1產(chǎn)質(zhì)量量消費負(fù)荷2產(chǎn)品價錢3主要原資料價錢4建立投資5匯率2計算敏感系數(shù)和臨界點1敏感系數(shù)。單要素敏感性分析可用敏感系數(shù)表示工程評價目的對不確定要素的敏感程度。計算公式為：E=A/F式中 F不確定要素F的變化率； A不確定要素F發(fā)生F變化率時，評價目的A的相應(yīng)變化率，%；E評價目的A對于不確定要素F的敏感度系數(shù)。2臨界點。臨界點是指工程允許不確定要素向不利方向變化

30、的極限值。超越極限，工程的的效益目的將不可行。例如當(dāng)產(chǎn)品價錢下降到某值時，財務(wù)內(nèi)部收益率將剛好等于基準(zhǔn)收益率，此點稱為產(chǎn)品價錢下降的臨界點。臨界點可用臨界點百分比或者臨界值分別表示某一變量的變化到達(dá)一定的百分比或者一定數(shù)值時，工程的效益目的將從可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚小ＥR界點可用公用軟件的財務(wù)函數(shù)計算，也可用敏感性分析圖直接求得近似值。2.盈虧平衡分析盈虧平衡分析實踐上是一種特殊方式的臨界點分析。進(jìn)展這種分析時，將產(chǎn)量或者銷售量作為不確定要素，求取盈虧平衡是臨界點所對應(yīng)的產(chǎn)量或者銷售量。盈虧平衡點越低，表示工程順應(yīng)市場變化的才干越強(qiáng)，抗風(fēng)險才干也越強(qiáng)。盈虧平衡點常用消費才干利用率或者產(chǎn)量表示。用消費才

31、干利用率表示的盈虧平衡點BEP為：BEP%=年固定總本錢/年銷售收入-年可變本錢-年銷售稅金及附加-年增值稅100%用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點BEP產(chǎn)量為：BEP(%)=年固定總本錢/單位產(chǎn)品銷售價錢-單位產(chǎn)品可變本錢-單位產(chǎn)品銷售稅金及附加-單位產(chǎn)品增值稅兩者之間的換算關(guān)系為：BEP產(chǎn)量= BEP%設(shè)計消費才干盈虧平衡點應(yīng)按工程投產(chǎn)后的正年年份計算，而不能按計算期內(nèi)的平均值計算。工程評價中常運用盈虧平衡分析圖表示分析結(jié)果，如以下圖所示：敏感性分析可以協(xié)助 找到關(guān)鍵的不確定性要素，但不能回答這些不確定要素變化發(fā)生的概率。假設(shè)需求對不確定性要素進(jìn)展深化分析，應(yīng)采用概率分析等方法見附件8。七非盈利性工

32、程財務(wù)評價非盈利性工程是指為社會公眾提供效力或者產(chǎn)品，不以盈利為主要目的的投資工程，包括公益事業(yè)工程、行政事業(yè)工程和某些根底設(shè)備工程。這些工程的顯著特點是為社會提供的效力或者運用功能，不收取費用或者只收取少量費用。這類工程的財務(wù)評價方法與盈利性工程有所不同，普通不計算工程的財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期，對于運用借款又有收入的工程，可以計算借款歸還期目的。非盈利性工程財務(wù)評價內(nèi)容與目的如下：1.單位功能或者單位運用效益投資這項目的是指建立單位運用功能所需的投資，如醫(yī)院每張病床的投資，學(xué)校每個就學(xué)學(xué)生的投資，辦公用房工程每個任務(wù)人員占用面積的投資。單位功能或者單位運用效益投資=建立投資/

33、設(shè)計效力才干或設(shè)備規(guī)模進(jìn)展方案比較時，在功能一樣的情況下，普通以單位投資較小的方案為優(yōu)。2.單位功能運營本錢這項目的是指工程的年運營費用與年效力總量之比，如污水處置廠工程處置每噸污水的運營費用，以此調(diào)查工程運營期間的財務(wù)情況。單位運營本錢=年運營費用/年效力總量其中 年運營費用=運營直接費用+管理費用+財務(wù)費用+折舊費用年效力總量指擬建工程建立規(guī)模中設(shè)定的效力量。3.運營和效力收費價錢這項目的是指向效力對象提供每單位效力收取的效力費用，以此評價收費的合理性。評價方法普通是將預(yù)測的效力價錢與消費者接受才干和支付志愿，以及政府發(fā)布的指點價錢進(jìn)展對比。4.價款歸還期一些負(fù)債建立工程且有運營收入的非盈

34、利性工程，應(yīng)計算借款歸還期，考核工程的償債才干。附件附件4：表15-1 銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表 單位：萬元序號項目合計計算期1234n1銷售營業(yè)收入1.1產(chǎn)品A銷售收入單價含稅銷售量銷項稅額1.2產(chǎn)品B銷售收入單價含稅銷售量銷項稅額2銷售營業(yè)稅金及附加2.1營業(yè)稅2.2消費稅2.3城市維護(hù)建立費2.4教育附加費3增值稅銷項稅額進(jìn)項稅額注：本表適用于新設(shè)工程法人工程的銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅計算，以及既有工程法人工程的“有工程、 “無工程和增量銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅的估算。表15-2 總本錢費用估算表 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234n1外購原資料費2

35、外購燃料及動力費3工程及福利費4修繕費5折舊費6礦山維簡費7攤銷費8財務(wù)費用9其他費用其中：土地運用費10總本錢費用合計1+2+9其中： 可變本錢固定本錢11運營本錢10-5-6-7-8注：本表適用于新設(shè)工程法人工程本錢費用的估算，以及既有工程法人工程的“有工程、“無工程和增量本錢費用的估算。表15-2-1 外購原資料費用估算表 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234n1原資料費用1.1原資料A購置費單價含稅數(shù)量1.2原資料B購置費單價含稅數(shù)量進(jìn)項稅額2輔助資料費用進(jìn)項稅額3其他資料費用進(jìn)項稅額4外購原資料費合5外購原資料進(jìn)項稅額合計注：本表適用于新設(shè)工程法人工程本錢費用的估算，以及既有工

36、程法人工程的“有工程、“無工程和增量外購原資料費用的估算。表15-2-2 外購燃料動力費用估算表 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234n1燃料費用1.1燃料A費用單價含稅數(shù)量進(jìn)項稅額2動力費用2.1動力A費用單價含稅數(shù)量進(jìn)項稅額3外購燃料及動力費用合計4外購燃料及動力進(jìn)項稅額合計注：本表適用于新設(shè)工程法人工程本錢費用的估算，以及既有工程法人工程的“有工程、“無工程和增量外購燃料動力費用的估算。表15-2-3 工資及福利費用估算表 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234n1工人人數(shù)人均年工資工資額2技術(shù)人員人數(shù)人均年工資工資額3管理人員人數(shù)人均年工資工資額4工資總額5福利費合計注：本表

37、適用于新設(shè)工程法人工程本錢費用的估算，以及既有工程法人工程的“有工程、“無工程和增量工資及福利費用的估算。表15-2-4 固定資產(chǎn)折舊費估算表 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234n1房屋、建筑物原值本年折舊費凈值2機(jī)器設(shè)備原值本年折舊費凈值3合計原值本年折舊費凈值注：本表適用于新設(shè)工程法人工程本錢費用的估算，以及既有工程法人工程的“有工程、“無工程和增量固定資產(chǎn)折舊費用的估算。表15-2-5 無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費估算表 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234n1無形資產(chǎn)原值本年攤銷費凈值2遞延資產(chǎn)原值本年攤銷費凈值3合計原值本年攤銷費凈值注：本表適用于新設(shè)工程法人工程本錢費用的

38、估算，以及既有工程法人工程的“有工程、“無工程和增量無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷費用的估算。表15-3 工程財務(wù)現(xiàn)金流量表新設(shè)工程法人工程 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234n1現(xiàn)金流入1.1銷售營業(yè)收入1.2回收固定資產(chǎn)余值1.3回收流動資金1.4其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出2.1建立投資不含建立期利息2.1流動資金2.3運營本錢2.4銷售稅金及附加2.5增值稅2.6其他稅金流出3凈現(xiàn)金流量1-24累計凈現(xiàn)金流量計算目的： 工程財務(wù)內(nèi)部收益 % 工程財務(wù)凈現(xiàn)值ic= % 萬元 投資回收期 年表15-4 資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表新設(shè)工程法人工程 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234n1現(xiàn)金流入1

39、.1銷售營業(yè)收入1.2回收固定資產(chǎn)余值1.3回收流動資金1.4其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出2.1工程資本金2.1借款本金歸還2.3借款利息支付2.4運營本錢2.5銷售稅金及附加2.6增值稅2.7所得稅2.8其他現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量1-2計算目的： 資本金收益率 %表15-5 投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表新設(shè)工程法人工程 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234n1現(xiàn)金流入1.1股利分配1.2資產(chǎn)處置收益分配1.3租賃費收入1.4技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入1.5其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出2.1股權(quán)投資2.1租賃資產(chǎn)支出2.3其他現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量1-2計算目的： 投資各方收益率 %表15-6 損益和利潤分配表新設(shè)工程法人

40、工程 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234n1銷售營業(yè)收入2銷售稅金及附加3增值稅4總本錢費用5利潤總額1-2-3-46彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納稅所得額5-68所得稅9稅后利潤5-810提取法定盈余公積金11提取公益金12提取恣意盈余公積金13可供分配利潤9-10-11-1214應(yīng)付利潤股利分配15未分配利潤13-1416累計未分配利潤表15-7 資金來源與運用表新設(shè)工程法人工程 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234n1資金流入1.1銷售營業(yè)收入1.2長期借款1.3短期借款1.4發(fā)行債券1.5工程資本金1.6其他2資金流出2.1運營本錢2.2銷售稅金及股價2.3增值稅2.4所得稅2.

41、5建立投資不含建立期利息2.6流動資金2.7各種利息支出2.8歸還債務(wù)本金2.9分配股利或利潤2.10其他3資金盈余4累計資金盈余表15-8 借款歸還方案表 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234n1借款1.1年初本息余額1.2本年借款1.3本年應(yīng)計利息1.4本年還本利息 其中：還本 付息1.5年末本息余額2債券2.1年初本息余額2.2債券2.3本年應(yīng)付2.4本年還本利息其中：還本 付息2.5年末本息余額3借款和債券合計3.1年初本息余額3.2本年借款3.3本年應(yīng)計利息3.4本年還本利息 其中：還本 付息3.5年末本息余額4還本資金來源4.1當(dāng)年可用于還本的未分配利潤4.2當(dāng)年可用于還本的折舊和攤銷4.3以前年度結(jié)余可用于還本資金4.4用于還本的短期借款4.5可用于還款的其他資金注：1.本表適用于新設(shè)工程法人工程和既有工程法人工程。 2.如有多種借款，必要時應(yīng)分別列出。 3.既有工程法人工程可根據(jù)需求添加工程范圍外借款的還本付息。表15-9 工程增量財務(wù)現(xiàn)金流量表既有工程法人工程 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234n1有工程現(xiàn)金流入1.1銷售營業(yè)收入1.2回收固定資產(chǎn)余值1.3回收流動資金1.4其他現(xiàn)金流入2有工程現(xiàn)金流出2.1建立投資不含建立期利息2.2流動資金2.3運營本錢2.4