智能家居行業(yè)研究報(bào)告：行而不輟未來可期

1、智能家居的發(fā)展從單品走向全屋，是一個(gè)長期過程智能家居是對傳統(tǒng)家居的智能升級，可分為六大類智能家居，顧名思義就是智能的家居產(chǎn)品，是對傳統(tǒng)家居的智能換代。具體而言，智能家居的理念是以住宅為平臺，綜合利用物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)將家居生活有關(guān)設(shè)備升級并集成，使其具有集中管理、遠(yuǎn)程控制、互聯(lián)互通、自主學(xué)習(xí)等功能，為住戶創(chuàng)造便捷、舒適、健康、安全、環(huán)保的智能居住環(huán)境。 以產(chǎn)品設(shè)備特點(diǎn)作為依據(jù)，大致可將智能家居單品分為六大類：智能大家電、智能小家電、智能家庭安防、智能連接控制、智能光感、智能家庭能源管理。其中，智能大家電指輸出功率或機(jī)身體積較大的智能家電，主要包括“智能電視、智能冰空洗、智

2、能廚房大電器”三類；除上述三類外的智能家電通常屬于智能小家電，其輸出功率或機(jī)身體積較小。 圖 1：智能家居單品分類資料來源：招商銀行研究院 國內(nèi)智能家居市場空間未來將達(dá)萬億，不同品類之間差異較大由于智能家居相比傳統(tǒng)家居具備諸多優(yōu)勢，行業(yè)總體將長期保持中高速增長。據(jù) Statista 數(shù)據(jù)和億歐智庫的整理測算，2017 年智能家居的市場規(guī)模為 2500 億元，預(yù)計(jì) 2020 年達(dá)到 4354 億元，2025 年將突破 8000 億元，年復(fù)合增長率高達(dá) 15.8%，未來將是一個(gè)萬億規(guī)模的市場。 圖 2：2017-2025 年中國智能家居市場規(guī)模及預(yù)測（單位：億元）資料來源：Statista、億歐智

3、庫、招商銀行研究院更細(xì)分來看，智能家居的不同品類市場規(guī)模差異很大。以 2019 年的國內(nèi)市場為例，規(guī)模最大的智能大家電市場規(guī)模達(dá)到了 2450 億元，占比達(dá)到 65.7%，而智能光感的市場空間僅為 99 億元，占比 2.7%。 圖 3：2019 年中國智能家居各細(xì)分品類的市場規(guī)模及占比（單位：億元，%）資料來源：Statista、招商銀行研究院 智能家居根據(jù)發(fā)展特性可分為成長期、成熟期和待觀察三類不同智能家居品類具備不同發(fā)展特性，為更好分析，我們從市場規(guī)模、滲透率、用戶需求度等方面對各單品的發(fā)展階段和潛力進(jìn)行綜合評估，將其劃分為成長期、成熟期和待觀察三類。 成長期的智能家居具備的核心特點(diǎn)是滲透

4、率較低且用戶需求較大，因此這些品類存在很強(qiáng)市場驅(qū)動(dòng)力，未來一段時(shí)間將保持中高速增長。由于這些品類滲透率低，從表征來看當(dāng)前的市場規(guī)模一般較小，典型的如智能家庭安防，其市場規(guī)模雖只占智能家居總市場規(guī)模的 5%，但 IDC 報(bào)告顯示“安防或安全” 是用戶對智能家居應(yīng)用的首選，是典型處于成長期的品類。 成熟期的智能家居具備的核心特點(diǎn)是用戶需求明確但滲透率已經(jīng)較高，市 場規(guī)模相對穩(wěn)定。由于這些品類滲透率高，往往呈現(xiàn)市場規(guī)模較大的特點(diǎn)。典型的如智能大家電，2020 年智能電視的銷售滲透率已經(jīng)達(dá)到 59%，市場 銷量連續(xù)幾年保持穩(wěn)定。 待觀察的智能家居具備的核心特點(diǎn)是市場規(guī)模較小，且需求剛性不強(qiáng)，導(dǎo)致這類產(chǎn)

5、品的長期發(fā)展不確定性較大，還需進(jìn)一步觀察。典型的就是智能家庭能源管理，市場主要集中在前裝智能電水表產(chǎn)品，其需求來源主要是長短租公寓以及部分精裝一手房，未來需求不確定性較大。當(dāng)前市場規(guī)模也僅為 78 億元，占智能家居整體的 2.1% 。 下表是我們對智能家居主要品類發(fā)展特性的分析，其中部分品類如智能小家電由于單品較多，可能會(huì)橫跨多個(gè)發(fā)展期。 表 1：具備不同發(fā)展特性的智能家居品類發(fā)展特性核心特點(diǎn)細(xì)分品類主要單品主要企業(yè)成長期滲透率較低且用戶需求較大，未來一段時(shí)間將保持中高速增長智能家庭安防智能門鎖小米、歐瑞博、凱迪仕、德施曼、云丁科技、果加智能光感智能窗簾歐瑞博、杜亞、小米智能照明歐普、小米、雷

6、士智能小家電洗碗機(jī)方太、美的、西門子、海爾智能馬桶海爾、松下、TOTO、科勒、智米、箭牌成熟期用戶需求明確但滲透率已經(jīng)較高，市場規(guī)模相對穩(wěn)定智能大家電智能電視小米、海信、三星、華為、索尼、TCL、創(chuàng)維、榮耀、夏普智能小家電掃地機(jī)器人科沃斯、小米、石頭、美的、海爾等智能投影儀明基、理光、愛普生、極米、松下等智能連接控制智能音箱阿里巴巴、百度、小米等初創(chuàng)期市場規(guī)模較小，長期發(fā)展不確定性較大智能家庭能源管理智能水電表威勝、華立資料來源：招商銀行研究院 智能家居單品成熟后全屋智能是未來方向，消費(fèi)升級是長期驅(qū)動(dòng)力全屋智能指的是，房屋中具備豐富可擴(kuò)展的全品類智能設(shè)備、高速無縫的網(wǎng)絡(luò)，通過中控系統(tǒng)自動(dòng)對設(shè)備

7、的數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)獲取并計(jì)算決策，使得房屋成為一個(gè)智能整體，給用戶帶來沉浸式、個(gè)性化的居家智慧體驗(yàn)。 圖 4：全屋智能、互聯(lián)互通的概念圖資料來源：施耐德電氣、招商銀行研究院近年來行業(yè)熱點(diǎn)多在智能家居單品，未來待單品成熟后，隨著物聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，行業(yè)將朝著全屋智能的方向不斷金華，這背后的長期推動(dòng)因素在于國民收入提高導(dǎo)致的消費(fèi)升級。 消費(fèi)升級的核心驅(qū)動(dòng)在于人均收入增長，隨著國內(nèi)人均可支配收入持續(xù)提升，恩格爾系數(shù)持續(xù)下降，2017 年我國的恩格爾系數(shù)已低于 30%，根據(jù)聯(lián)合國標(biāo)準(zhǔn)屬于富足區(qū)間。 富足區(qū)間的居民時(shí)間更加寶貴，對精神享受的消費(fèi)需求更高，全屋智能的實(shí)現(xiàn)將節(jié)省家居勞動(dòng)的時(shí)間，并可大幅提升居住的整體精神

8、愉悅。埃森哲數(shù)據(jù)顯示，智能家居是消費(fèi)者對人工智能落地最期待的領(lǐng)域，消費(fèi)升級將推動(dòng)全屋智能的長期發(fā)展。 圖 5 ： 2014-2019 年中國恩格爾系數(shù)走勢（ 單位：%）圖 6：人工智能最被消費(fèi)者期待的應(yīng)用領(lǐng)域分布（單位： %）資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局、招商銀行研究院資料來源：埃森哲、招商銀行研究院智能家庭安防、智能光感、部分智能小家電處于成長期，增速較高智能家庭安防的消費(fèi)者需求最高，智能門鎖是典型單品對于安全的需求最直擊人心，智能家庭安防因?yàn)槠淠鼙Ｕ嫌脩艟幼“踩墓δ芴攸c(diǎn)，已成為用戶對智能家居的第一需求。CSHIA Research 的2020 中國智能家居生態(tài)發(fā)展白皮書顯示，用戶對智能安防的需求

9、度超過 90%，在所有智能家居品類中排名第一。隨著我國居民生活消費(fèi)水平的逐年提高和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的逐步升級，用戶對其的需求還將不斷增大，智能家庭安防將成為智能家居增長的最強(qiáng)動(dòng)力。 智能家庭安防品類主要包括了智能門鎖、智能攝像頭、智能貓眼、門窗檢 測器等單品。其中，用戶對智能門鎖的使用頻率最高，是我們重點(diǎn)討論的對象。從現(xiàn)有的智能家居市場來看，用戶對智能門鎖的使用頻率位居所有單品的第二，高達(dá) 18.14%，其他智能家庭安防單品的用戶普及度相對較小。 圖 7：中國智能家居各單品的用戶需求度統(tǒng)計(jì)（單位：%）圖 8 ： 中國智能家居各單品目前使用頻率（ 單位：%）資料來源：CSHIA Research、招商銀

10、行研究院資料來源：CSHIA Research、招商銀行研究院智能門鎖經(jīng)過幾年發(fā)展，已經(jīng)具備較大產(chǎn)業(yè)規(guī)模。ICA 聯(lián)盟發(fā)布的2019中國智能鎖應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)白皮書顯示，2018 年中國智能門鎖的產(chǎn)量約 1430 萬套，需求量約 1500 萬套，預(yù)測 2020 年我國智能門鎖的需求量達(dá) 3200 萬套，產(chǎn)量可達(dá)近 3500 萬套。智能門鎖上游產(chǎn)品供給不斷突破，下游用戶需求不斷攀升，已成為智能家居最亮眼的場景之一。 目前中國智能門鎖的市場滲透率相較于日本、韓國仍然很低，發(fā)展空間巨大。奧維云網(wǎng)（AVC）的數(shù)據(jù)顯示，全球智能門鎖滲透率最高的是韓國，高達(dá) 75%左右；其次是日本和歐美國家，滲透率分別約 40

11、%和 15%；國內(nèi)智能門鎖的滲透率僅為 7%，一二線城市的滲透率將近 10%，而西北及東北地區(qū)相對更低。隨著居民消費(fèi)升級和用戶需求增加，我國智能門鎖的滲透率將進(jìn)一步提升，未來行業(yè)發(fā)展空間仍較大。 圖9：2015-2020 年中國智能門鎖產(chǎn)量及需求量（單位：萬套）圖 10 ： 2019 年各國智能門鎖市場滲透率（ 單位：%）資料來源：ICA 聯(lián)盟、招商銀行研究院資料來源：AVC、招商銀行研究院智能門鎖的應(yīng)用可以分為公寓酒店和居民家庭兩大應(yīng)用場景。針對這兩類場景眾多新老玩家積極參與，據(jù)統(tǒng)計(jì) 2020 年國內(nèi)智能門鎖行業(yè)參與者達(dá)到1600 多家。 為了便于分析，我們將國內(nèi)智能門鎖參與者分成五大類，分

12、別是智能家居生態(tài)鏈、互聯(lián)網(wǎng)品牌、專業(yè)鎖具、安防巨頭以及家電電子類廠商。 這幾類廠商具備不同的競爭特性，其中： 智能家居生態(tài)鏈公司是規(guī)模較大在整個(gè)生態(tài)鏈有完善布局的公司，典型的如小米、歐瑞博，這類公司的優(yōu)勢在軟件能力、線上渠道、品牌。 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)指的是較為初創(chuàng)，以互聯(lián)網(wǎng)思路主打智能門鎖單品的公司，典型的如云丁科技、果加等，這類公司的優(yōu)勢在軟件能力、線上渠道；劣勢在于生產(chǎn)工藝、線下渠道。 專業(yè)鎖具制造商如德施曼、凱迪仕的優(yōu)勢是生產(chǎn)工藝、線下渠道、品牌；劣勢在于軟件能力、線上渠道。 安防巨頭如?？?、大華等，優(yōu)勢在于工程渠道，通過與房產(chǎn)商直接接洽，提供安防并預(yù)裝門鎖。 家電電子類廠商如美的、TCL 等

13、，優(yōu)勢在品牌、渠道。 這五類玩家中，我們認(rèn)為智能家居生態(tài)鏈企業(yè)的競爭力最強(qiáng)，其次是互聯(lián)網(wǎng)以及專業(yè)鎖具廠商。 在公寓酒店場景下，一體化的 SaaS 系統(tǒng)非常重要，因?yàn)樵搱鼍靶枰獙λ虚T鎖統(tǒng)一調(diào)度、靈活分配，同時(shí) SaaS 的更換成本高，用戶粘性強(qiáng)。而智能家居生態(tài)鏈和互聯(lián)網(wǎng)廠商的軟件能力則具備明顯的優(yōu)勢，能提供一套完整 SaaS系統(tǒng)，導(dǎo)致目前在公寓酒店場景上，這兩類廠商如云丁科技、歐瑞博等的優(yōu)勢明顯。 而在居民家庭場景下，普通消費(fèi)者更重視的是品牌力以及鎖具生產(chǎn)制造能 力，因此生態(tài)鏈企業(yè)和專業(yè)鎖具廠更具優(yōu)勢。生態(tài)鏈企業(yè)由于智能家居產(chǎn)品齊 全，品牌效應(yīng)最為強(qiáng)大。典型的如小米，在品牌力和高性價(jià)比的雙重加

14、持下， 占據(jù)了大量市場，據(jù)洛圖科技統(tǒng)計(jì)，2020 年小米的智能門鎖銷量占國內(nèi)的 30%。專業(yè)鎖具廠中，德施曼和凱迪仕作為較早布局智能門鎖領(lǐng)域的企業(yè)，具備先發(fā) 優(yōu)勢和較高的知名度，2020 年銷量也占國內(nèi)的 7%左右。 所以綜合來看，智能家居生態(tài)鏈企業(yè)在公寓酒店和居民家庭兩類場景下，都具備競爭優(yōu)勢，而互聯(lián)網(wǎng)以及專業(yè)鎖具廠商各自的優(yōu)勢領(lǐng)域相對單一，分別在公寓酒店和居民家庭場景。 因此，我們認(rèn)為在智能門鎖行業(yè)，智能家居生態(tài)鏈企業(yè)的競爭力最強(qiáng)，其次是互聯(lián)網(wǎng)以及專業(yè)鎖具廠商。 表 2：不同類型智能門鎖企業(yè)及競爭力分析公司類型典型公司軟件能力線上渠道線下渠道制造能力品牌競爭力綜合評價(jià)智能家居生態(tài)鏈歐瑞博、

15、小米等強(qiáng)強(qiáng)較弱中強(qiáng)最強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)云丁科技、果加、青檸、云柚科技、掌門之星、優(yōu)點(diǎn)、OLA等強(qiáng)強(qiáng)較弱弱中次強(qiáng)專業(yè)鎖具德施曼、凱迪仕、耶魯、匯泰龍、金指碼、VOC、雅潔、名門等弱中強(qiáng)強(qiáng)強(qiáng)次強(qiáng)安防巨頭?？低?、大華、博世等中中強(qiáng)中中一般家電電子美的、海爾、TCL、松下、三星、創(chuàng)維、飛利浦、中興等較弱中強(qiáng)中強(qiáng)一般資料來源：招商銀行研究院智能光感對傳統(tǒng)光感有巨大替代潛力，將在全屋智能推動(dòng)下持續(xù)發(fā)展智能光感主要包括智能照明和智能窗簾，當(dāng)前市場規(guī)模較小，2019 年僅為 99 億元。市場規(guī)模小是因?yàn)闊艟吆痛昂煱惭b拆卸較為困難，裝修后的改動(dòng)較少，所以較難爆發(fā)式增長，但由于智能光感相比傳統(tǒng)光感進(jìn)步明顯，消費(fèi)體驗(yàn)良好，

16、對全屋智能意義重大，近年來也保持了較快增長。展望未來，智能光感將在全 屋智能推動(dòng)下持續(xù)發(fā)展。 2019 年，我國照明行業(yè)市場規(guī)模已超過6000 億元，但智能照明的市場規(guī)模僅為幾十億元。 圖 11：2013-2019 年中國照明行業(yè)市場規(guī)模（單位：億元）資料來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究、招商銀行研究院需求角度智能照明可以在操控便捷性、照明光效、照明個(gè)性化、節(jié)能環(huán)保等多方面為消費(fèi)者帶來核心價(jià)值；供給角度隨著 5G 商用以及智能家居整體的發(fā)展，公寓酒店、舊樓翻新、新房精裝、智慧社區(qū)等的建設(shè)都將給智能照明的發(fā)展帶來推動(dòng)力，未來傳統(tǒng)照明的智能化滲透率將持續(xù)提高。 市場競爭格局方面，傳統(tǒng)照明企業(yè)品牌效應(yīng)明顯，小米是

17、攪局者。前瞻產(chǎn) 業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，智能照明品牌中受經(jīng)銷商和消費(fèi)者歡迎前三的是歐普照明、小米 Yeelight 和雷士照明，且明顯領(lǐng)先其他企業(yè)，這說明傳統(tǒng)照明企業(yè)在智 能化方面積極布局，除小米外的互聯(lián)網(wǎng)品牌市場優(yōu)勢不大。 圖 12：最受經(jīng)銷商和消費(fèi)者歡迎的智能照明品牌喜愛度（單位：%）資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究、招商銀行研究院2019 年我國窗簾行業(yè)的市場規(guī)模預(yù)計(jì)已達(dá) 690 億元，智能窗簾的規(guī)模相比窗簾行業(yè)整體來說還很小。隨著 5G+AIoT 的技術(shù)演進(jìn)，地產(chǎn)智能化項(xiàng)目加速應(yīng)用落地，窗簾行業(yè)的智能升級也將長期持續(xù)。 CSHIA Research 的數(shù)據(jù)預(yù)測，中國智能窗簾將在近幾年維持 30%以上的

18、增長。 圖 13：2016-2021 年中國智能窗簾銷量預(yù)測（單位：萬套）資料來源：CSHIA Research、招商銀行研究院智能小家電單品眾多，洗碗機(jī)處于成長期除“電視、冰空洗、廚房大電器”這三大類外的家用電器一般都屬于小家電，因此智能小家電的單品眾多，具備不同發(fā)展特性，既有成長期也有成熟期的產(chǎn)品。其中處于成長期的典型單品是洗碗機(jī)。洗碗機(jī)當(dāng)前在國內(nèi)的滲透率還很低，中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2018 年我國洗碗機(jī)的滲透率僅在 5%左右，遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國家 65%左右的滲透率，亞洲國家中日本的洗碗機(jī)滲透率也達(dá)到了 30%。 圖 14 ： 2018 年各國洗碗機(jī)市場滲透率（ 單位：%）圖 15：

19、洗碗機(jī)洗碗和人工洗碗效果對比資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、招商銀行研究院資料來源：中國家用電器質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心、招商銀行研究院雖然我國洗碗機(jī)滲透率較低，但未來有望在消費(fèi)年輕化趨勢的推動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)較快增長。天貓數(shù)據(jù)顯示，年貨節(jié)中 90 后用戶的下單比例超 60%，已成為消費(fèi)主力軍。90 后相比于上一代人，更能接受新科技產(chǎn)品，也更不愿從事家務(wù)勞動(dòng)，對洗碗機(jī)的接受程度和消費(fèi)意愿明顯更高。 據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020 年我國洗碗機(jī)零售量已達(dá) 191.9 萬臺，同比提升了 31%，年銷售額接近百億元量級。隨著未來消費(fèi)人群不斷向 90后和 00 后轉(zhuǎn)移，以及洗碗機(jī)潔凈度和除菌率的不斷提升，國內(nèi)的洗

20、碗機(jī)市場還有很大提升空間。 由于處于成長期且進(jìn)入門檻不高，當(dāng)前洗碗機(jī)行業(yè)參與者眾多，但龍頭效應(yīng)較為明顯，中小廠家面臨很大競爭壓力。中怡康的數(shù)據(jù)顯示，2019 年國內(nèi)洗碗機(jī)的品牌總數(shù)達(dá)到 122 個(gè)，相比 2017 年的 59 個(gè)超過兩倍。 圖 16：國內(nèi)洗碗機(jī)品牌數(shù)量資料來源：中怡康、招商銀行研究院盡管洗碗機(jī)廠家的數(shù)量在不斷增長，但行業(yè)龍頭的競爭優(yōu)勢非常明顯，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，西門子和美的這兩家企業(yè)占據(jù)了行業(yè)超過 50%的市場份額，同時(shí)市占率還在小幅提升。 圖17：線上洗碗機(jī)銷量品牌占比（內(nèi)20，外21）圖18：線下洗碗機(jī)銷量品牌占比（內(nèi)20，外21） 資料來源：奧維云網(wǎng)、招商銀行研究院資料來

21、源：奧維云網(wǎng)、招商銀行研究院這背后的原因可能是消費(fèi)者對于洗碗機(jī)洗滌效果非常重視，因此品牌和產(chǎn)品品質(zhì)會(huì)十分影響消費(fèi)決策，龍頭企業(yè)將較長期占據(jù)市場的大部分市場。 智能大家電、部分智能小家電、智能連接控制目前相對成熟，增速平穩(wěn)智能大家電市場規(guī)模最大，新興廠商對傳統(tǒng)廠商的擠出效應(yīng)明顯智能大家電發(fā)展較早，目前已進(jìn)入平穩(wěn)期，典型的就是智能電視。IDC 數(shù)據(jù)顯示，20162019 年，智能電視的銷量平穩(wěn)，均保持在 4500 萬臺左右。奧維互聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2019 年中國彩電市場中，智能電視份額已達(dá)到 50%；同時(shí)根據(jù)新華社數(shù)據(jù)，2020 年，智能電視出貨量滲透率達(dá)到 90%以上。這些數(shù)據(jù)都表明，國內(nèi)智能電視發(fā)

22、展已進(jìn)入平穩(wěn)期。圖 19：2016-2019 年中國智能電視激活數(shù)量及同比變化（單位：萬臺，%）圖 20：2019 年中國各地區(qū)智能電視市場滲透率（單位：%）2250020000175001500012500100007500500025000激活數(shù)量同比增長20162017201820190.50.40.30.20.10資料來源：奧維互娛、招商銀行研究院資料來源：奧維互娛、招商銀行研究院 智能電視的主要玩家，除了傳統(tǒng)廠商外，還有以小米為代表的新興玩家。小米官方數(shù)據(jù)顯示，小米電視 2019 年出貨量已經(jīng)突破 1000 萬臺，而 2020 年全年保持了連續(xù)七個(gè)季度的銷量中國大陸第一，并進(jìn)入全球前

23、五。 奧維互娛數(shù)據(jù)顯示，新興玩家的智能電視增速領(lǐng)先，對傳統(tǒng)廠商的擠出效應(yīng)明顯。從市場銷量來看，新興廠商的市場份額從2018 年的 12.5%增長至2019年的 15.0%，國內(nèi)外傳統(tǒng)品牌的占比均有所下降。 隨著智能化程度深化，新興廠家的整體智能、SaaS、AI 等能力將更重要， 傳統(tǒng)電視廠商的壓力可能會(huì)更大，擠出效應(yīng)可能更明顯。 圖 21：中國電視市場份額占比（單位：%）表 3：2019 年中國智能電視廠商各陣營規(guī)模及增速資料來源：奧維互娛、招商銀行研究院資料來源：奧維互娛、招商銀行研究院 值得注意的是，最近一兩年推出的智慧屏成為了智能電視消費(fèi)領(lǐng)域的新趨 勢?！爸腔燮痢备拍钣扇A為于 2019

24、年首次提出，隨后創(chuàng)維、TCL、長虹、康佳、榮耀、海爾等超過 20 個(gè)品牌商均推出了智慧屏產(chǎn)品，其主要優(yōu)勢是可實(shí)現(xiàn)智慧屏、手機(jī)以及其他智能家居設(shè)備的無縫鏈接。在智慧屏領(lǐng)域，華為、小米等新興玩家會(huì)更具備競爭優(yōu)勢。 圖 22：智慧屏開啟 TV 產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新演進(jìn)新時(shí)代資料來源：招商銀行研究院未來隨著智慧屏的發(fā)展，新興廠家有望憑借技術(shù)優(yōu)勢繼續(xù)擠占傳統(tǒng)品牌的市場份額。智能小家電中掃地機(jī)器人是典型的成熟期單品智能小家電中部分明星單品經(jīng)過幾年的紅利期后增速趨于穩(wěn)定，典型案例是掃地機(jī)器人。2019 年之前，掃地機(jī)器人是清潔電器中增長最快的品類，增速長期高于40%。但 2019 年成為了行業(yè)的分水嶺，行業(yè)增速由前一年

25、的 40%迅速下降到了-9%,主要原因是掃地機(jī)器人快速普及后滲透率迅速提高，產(chǎn)品層面也缺乏顛覆性的技術(shù)創(chuàng)新。 央視數(shù)據(jù)顯示，受疫情期間宅經(jīng)濟(jì)爆發(fā)的影響，2020 年掃地機(jī)器人的銷量有些許回升。但短中期若在技術(shù)上不能實(shí)現(xiàn)“視覺導(dǎo)航”、“自我感知”、 “主動(dòng)服務(wù)”等方面的變革性突破，掃地機(jī)器人市場很難再出現(xiàn)爆發(fā)式增長。 圖 23：2013-2019 年中國掃地機(jī)器人銷量及同比變化（單位：萬臺，%）圖 24：2013-2019 年中國掃地機(jī)器人銷售額及同比變化（單位：億元，%）資料來源：智研咨詢、招商銀行研究院資料來源：智研咨詢、招商銀行研究院目前掃地機(jī)器人行業(yè)的競爭格局已經(jīng)相對穩(wěn)定，傳統(tǒng)掃地機(jī)器人

26、起家的科沃斯仍占絕對優(yōu)勢，2018 年和 2019 年市場份額均為 42%左右。小米、石頭、美的 2019 年的市場份額分別為 14%、11%、4%，相比 2018 年均有所提升。 圖 25：2018 和 2019 年中國掃地機(jī)器人各品牌市場份額占比（單位：%）資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息、招商銀行研究院智能連接控制完成初級階段布局，市場趨于穩(wěn)定智能連接控制主要包括智能音箱、智能路由器、智能網(wǎng)關(guān)等，其可實(shí)現(xiàn)對其他智能家居設(shè)備的連接和控制。其中，最受關(guān)注的當(dāng)屬智能音箱。 在經(jīng)歷了前期快速增長后，國內(nèi)智能音箱市場進(jìn)入平穩(wěn)期，競爭格局也逐步穩(wěn)定。IDC 數(shù)據(jù)顯示，2019 年，中國智能音箱市場總出貨量達(dá)到

27、4589 萬臺，同比增長 109.7%，延續(xù)了之前的快速上漲勢頭，但 2020 年出貨量僅為 3676 萬臺，下滑 19.9%。 此次下滑主要受疫情、渠道調(diào)整和應(yīng)用場景有限等方面的影響，考慮當(dāng)前市場已經(jīng)達(dá)到了幾千萬的量級，銷量未來上漲的空間不大。 市場結(jié)構(gòu)來看，龍頭企業(yè)占據(jù)了絕大部分市場。IDC 數(shù)據(jù)顯示 2019 年，國內(nèi)智能音箱市場阿里巴巴、百度和小米的合計(jì)出貨量占比超過 90%，2020 年這個(gè)數(shù)字進(jìn)一步上升到了 95%。 圖 26：2018-2020 年中國智能音箱出貨量（單位：萬臺）圖 27：2019 年中國智能音箱各品牌市場份額占比（單位： %）資料來源：IDC、招商銀行研究院資料

28、來源：IDC、招商銀行研究院 不過智能連接控制當(dāng)前還處于初級階段，未來隨著全屋智能的發(fā)展，可能會(huì)有更多新的單品出現(xiàn)，具體發(fā)展尚待觀察。 全屋智能是終極目標(biāo)，小米、華為、歐瑞博是主要玩家目前智能家居實(shí)現(xiàn)了單品物聯(lián)，全屋智能處于發(fā)展初期我們總結(jié)了從 2000 年開始，國內(nèi)智能家居企業(yè)的發(fā)展歷程，可以分成以下四個(gè)階段：智能家居雛形階段（20002010）：這個(gè)階段廠家主要實(shí)現(xiàn)的是設(shè)備的自動(dòng)運(yùn)行，典型的如家電、窗簾、車庫門等設(shè)備的自動(dòng)管理，接收指令并自動(dòng)運(yùn)作，減少用戶勞動(dòng)量，智能性很低。 智能家居單品階段（20112016）：這個(gè)階段一些智能家居單品逐步涌現(xiàn)，典型的如智能電視、智能門鎖、智能照明等，廠

29、家聚焦細(xì)分品類產(chǎn)品的智 能化，但產(chǎn)品的互聯(lián)互通能力很弱。 單品物聯(lián)階段（2017 年起）：這個(gè)階段隨著單品智能程度的提升、品類的增加以及通信技術(shù)的進(jìn)步，廠家開始更關(guān)注不同品類之間的互聯(lián)互通，智能連接控制類產(chǎn)品迅速爆發(fā)，典型的如智能音箱以及智慧屏。 全屋智能階段（2021 年起）：這個(gè)階段的核心特點(diǎn)是軟硬件配合和一體化，標(biāo)志性事件是華為鴻蒙以及谷歌 fuchisa 操作系統(tǒng)在 2021 年 6 月的同步發(fā) 布。這兩個(gè)系統(tǒng)的核心發(fā)力點(diǎn)均是物聯(lián)網(wǎng)，而軟件生態(tài)的逐步完善，標(biāo)志 全屋智能的發(fā)展真正開始起步。 智能家居雛形階段2000年-2010年家電、窗簾、車庫門等設(shè)備自動(dòng)運(yùn)行減少用戶體力勞動(dòng)，但智能性

30、很低智能家居單品階段2011年-2016年智能電視、智能門鎖等智能家居單品問世產(chǎn)品的互聯(lián)互通能力很弱物聯(lián)網(wǎng)階段2017年起品類增加、通信技術(shù)進(jìn)步，互聯(lián)能力提升智能音箱為代表的智能連接控制產(chǎn)品爆發(fā)4.0全屋智能或主動(dòng)智能階段2021年起軟硬件配合和產(chǎn)品一體化華為鴻蒙以及谷歌fuchisa操作系統(tǒng)同步發(fā)布軟件生態(tài)逐步完善圖 28：智能家居發(fā)展歷程資料來源：招商銀行研究院全屋智能實(shí)現(xiàn)是長期過程，但將是確定性趨勢物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)的發(fā)布并不代表全屋智能將馬上到來，全屋智能的發(fā)展當(dāng)前受到三大因素的限制： 智能家居不同單品差異大，標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一：智能家居當(dāng)前還處于發(fā)展期，單品種類多，發(fā)展階段也各不相同，導(dǎo)致不同單

31、品、品牌之間的硬件標(biāo)準(zhǔn)、通信協(xié)議等常常各不相同。因此不同品牌和單品之間的兼容性較差，采用統(tǒng)一操作系統(tǒng)的全面互聯(lián)尚需時(shí)日。 無線充電技術(shù)尚不成熟：全屋智能的實(shí)現(xiàn)需要單個(gè)住宅內(nèi)有足夠多的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，而物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備都需要電力的支撐，因此智能房屋相比傳統(tǒng)住宅的用電設(shè)備數(shù)量將成倍增加。如果采用有線充電的方式，智能房屋對布線和插頭的需求也將成倍增加，且將帶來線頭繁多、觸電危險(xiǎn)、設(shè)備改動(dòng)困難等諸多問題，將阻礙消費(fèi)者采用全屋智能的熱情。無線充電可以很好解決有線的問題，但當(dāng)前技術(shù)尚不成熟，離智能房屋的要求還很遠(yuǎn)。 人機(jī)交互能力有待提升：全屋智能時(shí)代，房屋中將存在多種類型、數(shù)量眾多的智能家居設(shè)備。這些設(shè)備形態(tài)各異、

32、功能繁雜，如果采用傳統(tǒng)的按鈕遙控等方式，操作設(shè)備本身就將成為一個(gè)繁重的工作，和智能化的目的背道而馳。當(dāng)前業(yè)界采用較多的是語音或者手機(jī) APP 交互，但往往是針對單個(gè)設(shè)備，若要達(dá)到全屋智能，還需在分析用戶個(gè)人數(shù)據(jù)、理解用戶行為習(xí)慣的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)多設(shè)備聯(lián)動(dòng)、手勢交互、跨屏幕交互等更多智能且主動(dòng)的交互模式。 這些限制因素會(huì)導(dǎo)致全屋智能在短中期并不會(huì)迅速實(shí)現(xiàn)，將會(huì)是一個(gè)相對長期的過程，但我們可以觀察到這些限制因素未來不斷改善的確定性很高： 國家政策為標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一提供了核心助力：智能家居作為物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的朝陽 產(chǎn)業(yè)，從 2012 年開始寫進(jìn)國家五年規(guī)劃，政策支持一以貫之。近幾年隨 著行業(yè)的發(fā)展，政策層面越來

33、越強(qiáng)調(diào)對于標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范和統(tǒng)一。2018 年 2 月，國家質(zhì)檢總局、國家標(biāo)準(zhǔn)委正式發(fā)布了物聯(lián)網(wǎng)智能家居數(shù)據(jù)和設(shè)備編碼等三項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)；2020 年 12 月，相關(guān)部門又發(fā)布了物聯(lián)網(wǎng)智能家居設(shè)計(jì)內(nèi)容及要求等兩項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)。隨著智能家居相關(guān)國家標(biāo)準(zhǔn)的不斷發(fā)布，智能家居相關(guān)的硬件以及通信等標(biāo)準(zhǔn)將逐步統(tǒng)一。 無線充電技術(shù)是市場熱點(diǎn)，行業(yè)巨頭著力推進(jìn)：2017 年 9 月蘋果發(fā)布了具備無線充電功能的手機(jī)產(chǎn)品，后續(xù)幾年也不斷研發(fā)相關(guān)新品。國內(nèi)廠家隨后也接力積極研發(fā)，其中小米和 OPPO 均取得顯著進(jìn)展，不斷推出 50W、 65W 等無線快充技術(shù)，從數(shù)據(jù)上領(lǐng)先于蘋果。2021 年 1 月 29 日，小米正式發(fā)布隔空充電技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了方圓數(shù)米內(nèi) 5W 的遠(yuǎn)距離充電。無線充電能力是物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的基礎(chǔ)保障，巨頭的持續(xù)投入，將推動(dòng)無線充電技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步。 AI、邊緣計(jì)算、5G 的發(fā)展將為人機(jī)交互提供基礎(chǔ)保障：實(shí)現(xiàn)智能人機(jī)交互的關(guān)鍵在于算法、算力以及通訊能力。AI、邊緣計(jì)算、5G 技術(shù)未來幾年都將處于發(fā)展期，分別促進(jìn)了算法、算力以及通訊能力的進(jìn)步，為更智能的人機(jī)交互提供了基礎(chǔ)保障。 表 4：智能家居領(lǐng)域三類關(guān)鍵基礎(chǔ)技術(shù)應(yīng)用解讀資料來源：招商銀行研究院因此綜合來看，全屋智能發(fā)展的三大限制因素，將在一個(gè)相對較長的時(shí)期里，逐步確定性改善，全屋智能的到來，是一個(gè)長期確定性趨勢。 國內(nèi)智能家居走在全球前列，小米、華為、歐