恒生指數(shù)北鼎投資課件

1、 實操技術(shù)恒指、外匯、期貨透析與北鼎投資目錄一、恒生指數(shù)與恒生指數(shù)期貨簡介. 3二、恒生指數(shù)期貨與恒生指數(shù)的關(guān)系. 5三、恒生指數(shù)期貨推出前后對恒生指數(shù)的影響.8四、恒生指數(shù)期貨市場的參與者.10五、實操技術(shù).13六、北鼎貢獻（日內(nèi)做單絕招）.25七、北鼎介紹.27北鼎投資恒生指數(shù)與恒生指數(shù)期貨簡介 1. 恒生指數(shù)簡介 恒生指數(shù)，由香港恒生銀行全資附屬的恒生指數(shù)服務(wù)有限公司編制，是以香港股票市場中上市的藍籌股票為成份股樣本，以其發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均股價指數(shù)，是反映香港股市價幅趨勢最有影響的一種股價指數(shù)，亦是亞洲區(qū)廣受注目的指數(shù)。同時，它亦廣泛被使用作為衡量基金表現(xiàn)的標準。恒生指數(shù)是以加權(quán)資本

2、市值法計算，該指數(shù)共有43支成份股，分別屬于工商、金融、地產(chǎn)及公用事業(yè)四個分類指數(shù)。北鼎投資2、恒生指數(shù)期貨簡介 鑒于香港股市日益受到注目，其相關(guān)對沖工具的需求亦不斷上升，香港期貨交易所于1986年5月推出恒生指數(shù)期貨合約，隨后于1993年3月亦推出恒生指數(shù)期權(quán)合約。2019年，恒生指數(shù)期貨的成交量已達世界第六位。合約分為四個月份，即當前月、下一月、以及后兩個季月。如當前為4月，則合約分為4月恒指、5月恒指、6月恒指、9月恒指，4月合約現(xiàn)金交割之后，則合約變化為5月合約、6月合約、9月合約、12月合約，之后循環(huán)反復。合約價值則等于合約的現(xiàn)行結(jié)算價格乘以50港幣。鑒于香港股市日益受到注目，其相關(guān)

3、對沖工具的需求亦不斷上升，香港期貨交易所于1986年5月推出恒生指數(shù)期貨合約，隨后于1993年3月亦推出恒生指數(shù)期權(quán)合約。2019年，恒生指數(shù)期貨的成交量已達世界第六位。合約分為四個月份，即當前月、下一月、以及后兩個季月。如當前為4月，則合約分為4月恒指、5月恒指、6月恒指、9月恒指，4月合約現(xiàn)金交割之后，則合約變化為5月合約、6月合約、9月合約、12月合約，之后循環(huán)反復。合約價值則等于合約的現(xiàn)行結(jié)算價格乘以50港幣。 鑒于香港股市日益受到注目，其相關(guān)對沖工具的需求亦不斷上升，香港期貨交易所于1986年5月推出恒生指數(shù)期貨合約，隨后于1993年3月亦推出恒生指數(shù)期權(quán)合約。2019年，恒生指數(shù)期

4、貨的成交量已達世界第六位。合約分為四個月份，即當前月、下一月、以及后兩個季月。如當前為4月，則合約分為4月恒指、5月恒指、6月恒指、9月恒指，4月合約現(xiàn)金交割之后，則合約變化為5月合約、6月合約、9月合約、12月合約，之后循環(huán)反復。合約價值則等于合約的現(xiàn)行結(jié)算價格乘以50港幣。北鼎投資 恒生指數(shù)期貨與恒生指數(shù)的關(guān)系1、恒指期貨與恒生指數(shù)的相關(guān)性 從走勢圖中我們可以看到，恒指期貨與恒生指數(shù)的走勢相似程度非常高。而從統(tǒng)計結(jié)果可見，恒指期貨與恒生指數(shù)的日數(shù)據(jù)相關(guān)性高達0.99992；即使是分鐘數(shù)據(jù)的相關(guān)性也達到了0.992843，說明恒指期貨與恒生指數(shù)具有同向變動的關(guān)系，且相關(guān)性極強。北鼎投資北鼎投

5、資從走勢圖中我們可以看到，恒指期貨與恒生指數(shù)的走勢相似程度非常高。而從統(tǒng)計結(jié)果可見，恒指期貨與恒生指數(shù)的日數(shù)據(jù)相關(guān)性高達0.99992；即使是分鐘數(shù)據(jù)的相關(guān)性也達到了0.992843，說明恒指期貨與恒生指數(shù)具有同向變動的關(guān)系，且相關(guān)性極強從走勢圖中我們可以看到，恒指期貨與恒生指數(shù)的走勢相似程度非常高。而從統(tǒng)計結(jié)果可見，恒指期貨與恒生指數(shù)的日數(shù)據(jù)相關(guān)性高達0.99992；即使是分鐘數(shù)據(jù)的相關(guān)性也達到了0.992843，說明恒指期貨與恒生指數(shù)具有同向變動的關(guān)系，且相關(guān)性極強關(guān)系分析 從走勢圖中我們可以看到，恒指期貨與恒生指數(shù)的走勢相似程度非常高。而從統(tǒng)計結(jié)果可見，恒指期貨與恒生指數(shù)的日數(shù)據(jù)相關(guān)性高

6、達0.99992；即使是分鐘數(shù)據(jù)的相關(guān)性也達到了0.992843，說明恒指期貨與恒生指數(shù)具有同向變動的關(guān)系，且相關(guān)性極強 格蘭杰因果關(guān)系檢驗在確定了恒指期貨與恒生指數(shù)之間存在長期穩(wěn)定、且較強的正相關(guān)關(guān)系后，為了檢驗二者之間的引導聯(lián)系即誰影響了誰，再次對二者進行格蘭杰因果關(guān)系檢驗。因該檢驗需確定被檢驗數(shù)據(jù)為平穩(wěn)數(shù)列，而恒生指數(shù)和恒指期貨為非平穩(wěn)數(shù)列，因此在進行檢驗時，可通過考察二者收益率數(shù)據(jù)通過檢驗可知二者收益率數(shù)據(jù)為平穩(wěn)數(shù)列 從日數(shù)據(jù)的檢驗結(jié)果可見，在99以上的置信水平下，恒指期貨對恒生指數(shù)存在明顯的格蘭杰因果關(guān)系，而恒生指數(shù)對恒指期貨不存在格蘭杰因果關(guān)系。亦即恒指期貨每天的變動引導恒生指數(shù)變

7、動，而恒生指數(shù)的變動對恒指期貨變動的引導非常不明顯。 北鼎投資日內(nèi)高頻數(shù)據(jù)即分鐘數(shù)據(jù)的檢驗結(jié)果與上述結(jié)論基本相似，在99以上的置信水平下，恒指期貨對恒生指數(shù)存在明顯的格蘭杰因果關(guān)系，而恒生指數(shù)對恒指期貨不存在格蘭杰因果關(guān)系。亦即恒指期貨每分鐘的變動引導恒生指數(shù)變動，而恒生指數(shù)的變動對恒指期貨變動的引導不明顯。但通過繼續(xù)深入對統(tǒng)計結(jié)果的研究可發(fā)現(xiàn)，當且僅當滯后階數(shù)調(diào)整為2時，在90的置信水平下，恒生指數(shù)對恒指期貨亦存在格蘭杰因果關(guān)系。即恒生指數(shù)亦會引導恒指期貨2分鐘后的走勢。而1分鐘或2分鐘以上的引導關(guān)系則并不明顯。進一步地說，即可以通過恒指期貨的走勢判斷恒生指數(shù)進一步的走勢；而通過恒生指數(shù)走勢

8、可以大致判斷恒指期貨2分鐘后的走勢，判斷其余時間段的走勢可靠性不明顯。恒生指數(shù)期貨推出前后對恒生指數(shù)的影響 從海外市場經(jīng)驗看，股指期貨從交易量和市場規(guī)模上都遠遠超越股票、商品期貨、債券等投資產(chǎn)品。其推出使得股票市場上套期保值、套利的需要激增，指數(shù)化投資逐步盛行，并帶來期貨與現(xiàn)貨兩個市場交易量同步快速增長。而其上市前后股市對股市的短期影響并不一致。1984年12月19日，中國和英國簽署中英聯(lián)合聲明，香港進入牛市。此時也是股指期貨在歐美迅猛發(fā)展的階段。1986年5月6日恒指期貨正式推出。在此前后6個月，恒生指數(shù)上漲幅度分別為10.76和22.55；其波動性（收益率的標準差）分別為1.13和1.03

9、。北鼎投資 從上述恒生指數(shù)收益率和波動性的統(tǒng)計來看，恒指期貨的推出并未改變香港股市的中長期趨勢；恒指期貨的推出作為一種市場新的不確定性，在短期內(nèi)不但未使現(xiàn)貨市場的波動性增大，反而降低了這種波動性，而從中長期來看，恒指期貨對市場波動的影響并不顯著?？傊?，經(jīng)濟與制度變遷的內(nèi)在規(guī)律對股票市場的影響才是根本性的。股票市場的估值水平最終取決于上市公司的競爭能力、宏觀經(jīng)濟走勢及政策。恒指期貨的推出對現(xiàn)貨市場的影響是交易性的、暫時性的、技術(shù)性的。北鼎投資四、恒生指數(shù)期貨市場的參與者 在恒生指數(shù)期貨市場上，參與交易的投資者具有以投機為主、外地機構(gòu)投資者眾多和交易量近年來增長迅速等特點。1、按投資者交易目的不同

10、的分布 按照交易目的不同，可將參與香港衍生品市場的投資者分為投機者、套期保值者和套利者。在恒指期貨的交易中，投機是交易的主要目的，其交易量約占市場總成交量的一半。套期保值及套利的交易占成交量的比重分別約為33和17。整體分布情況如圖4。 北鼎投資2、按投資者類別的交易分布 根據(jù)自身屬性和所在地區(qū)的不同，可將市場上的投資者分為交易所參與者（包括做市商及公司參與的公司）、本地機構(gòu)投資者、本地個人投資者、外地機構(gòu)投資者和外地個人投資者幾大類。其中交易所參與者本身的交易占香港交易所衍生品市場成交量的比重最大；而恒指期貨市場上，外地機構(gòu)投資者占據(jù)交易的最大比重。在衍生品市場上，由于股票期權(quán)市場交易日益增

11、加股票期權(quán)市場的交易于2019/07年度占市場總成交量的47%導致交易所參與者本身的交易占香港交易所衍生品市場成交量的比重最大，2019/07年度為55。其中做市商為40，公司盤則為15；而就恒指期貨單獨而言，則由外地機構(gòu)及本地個人投資者占據(jù)交易的最大比重，2019/07年度分別為35及30。北鼎投資3、各類投資者成交量增長迅速 近年來，香港股市連續(xù)保持良好增長態(tài)勢，而金融衍生品市場的更是日益活躍，以投資者類別來論，交易量增幅最快的分別為交易所參與者和外地機構(gòu)投資者。 從上表可見，近年來衍生品市場交易量出現(xiàn)較大幅度增長，6年里整體年增長率平均為34.45，累計漲幅達512。幾乎所有類別的投資者

12、的成交量均出現(xiàn)正增長，其中交易所參與者本身交易的增幅遠超過其他類別的投資者交易的增幅。而近年來另一交易量迅速增長的投資者類別為外地投資者，過去6年每年的交易增幅均超過40，其中外地個人投資者在所有投資者類別中累計交易量增幅最大6年來累計增幅達1257。北鼎投資實操技術(shù)一、蠟燭圖的應用1、大陽燭：表示股價開盤后價格一直上升到收市，后市繼續(xù)看升2、大陰燭：表示股價開盤后價格一直下跌到收市，后市繼續(xù)看跌。3、表示下方有較強支撐，上升的動能仍然十足，后市繼續(xù)看升。4、表示下方開始遇到支撐，下跌的速度減緩，后市有信號反轉(zhuǎn)的可能。5、表示上方開始遇到阻力，上升的速度減緩，后市有信號反轉(zhuǎn)的可能。6、表示上方

13、有較強的阻力，下跌的動能仍然十足，后市繼續(xù)看跌。7、表示買方強于賣方，上升的動能仍然存在，后市繼續(xù)看升。8、表示買方開始強于賣方，下跌的速度減緩，后市有信號反轉(zhuǎn)的可能。 9、表示賣方開始強于買方，上升的速度減緩，后市有信號反轉(zhuǎn)的可能。10、表示賣方強于買方，下跌的動能仍然存在，后市繼續(xù)看跌。11、表示買賣雙方實力均衡，后市繼續(xù)原來的運行趨勢。12、 (1) 在底部出現(xiàn)，表示信號反轉(zhuǎn)的開始。 (2) 在上升過程中出現(xiàn)，表示延續(xù)原來的上升趨勢13、 (1) 在頂部出現(xiàn)，表示信號反轉(zhuǎn)的開始。 （2）在下跌過程中出現(xiàn)，表示延續(xù)原來的下跌趨勢。14. 表示延續(xù)原來的運行趨勢。北鼎投資二、移動平均線（MA

14、）的特點1、移動平均線共由6條均線組成，分別為5日，10日，22日，66日，135日，270日線。5日線的阻力和支撐是最弱的，270日線的阻力和支撐是最強的，22日線通常為分界線。2、由兩條或兩條以上的均線向上形成的交叉叫金叉。出現(xiàn)金叉，回調(diào)做揸。 由兩條或兩條以上的均線向下形成的交叉叫死叉。出現(xiàn)死叉，回調(diào)做沽。3、MA的斜度越大，表示上升或下跌的速度越急（快）； MA的斜度越小，表示上升或下跌的速度越慢； MA橫向發(fā)展，表示市場無趨勢；4. 對于使用較長日數(shù)的移動平均線而言，平均線見頂或見底，表示運行趨勢反轉(zhuǎn)的開始。北鼎投資2隨機指標a. 隨機指標是由K.D.J三線組成,它的指標值通常在0

15、100 之間波動， 當指標值大于50時，表示市場是多頭市場，當指標值 小于50時，表示市場是空頭市場b. 當K D J指標值大于80時，表示市場處于超買狀態(tài)，離頂 部不遠。 當K D J指標值小于20時，表示市場處于超賣狀態(tài)，離底 部不遠。C. 當K D J指標值在80 區(qū)域附近由上而下形成死叉時，往 往是一個向下賣出（沽）的信號； 當KDJ指標值在20區(qū)域附近由下而上形成金叉時，往往 是一個向上 買入（揸）的信號北鼎投資三常用的兩個技術(shù)指標1指數(shù)平滑異同平均線。a. 指數(shù)平滑異同平均線(MACD指標)主要是通過EMA、DIF和DEA（或叫MACD、DEM）這三值之間關(guān)系的研判 ,它的指標值通

16、常在5之間波動,當指標值大于0時,表示市場為多頭市場;當指標值小于0時,表于市場為空頭市場。b當MACD線長期在0以上位置徘徊，慢慢下跌，一旦跌破0時，往往是一個向下賣出（沽）的信號；當MACD線長期在0以下位置徘徊，慢慢上升。一旦突破0時，往往是一個向上買入（揸）的信號；c當DIF由上而下穿越DEA向下形成死叉時，往往是一 個向下賣出（沽）的信號。 當DIF由下而上穿越DEA向上形成金叉時，往往是一個向上買入（揸）的信號。北鼎投資四、市場方向的判斷1、先觀看昨晚歐美股市的收市狀況 a. 如果歐美股市昨晚收市同步的話，那么亞洲股市開盤也會同步。 b. 如果歐美股市昨晚收市不同步的話，那么亞洲股

17、市開盤則參考美洲股市為主。2、再觀看亞洲股市的開盤狀況 a. 如果中國，日本股市開盤同步的話，那么恒生指數(shù)開盤也會同步； b. 如果中國，日本股市開盤不同步的話，那么恒生指數(shù)的開盤以參考日本股市為主，而走勢則參考中國上證指數(shù)為主。3、關(guān)鍵看開盤價開在什么位置。 a. 如果開盤價開在某個支撐位之上，那么今天先揸后沽的機會比較大。 b. 如果開盤價開在某個阻力位之下，那么今天先沽后揸的機會比較大。北鼎投資五、阻力位和支撐位的判斷。1、在上升的過程中，K線圖上所有的均線和明顯的蠟燭底部都是阻力位。其中離開盤價最近的均線或明顯的蠟燭底部為第一阻力位，其余的依此類推。2、在下跌的過程中，K線圖上所有的均

18、線和明顯的蠟燭頂部都是支撐位。其中離開盤價最近的均線或明顯的蠟燭頂部為第一支撐位，其余的依此類推。3、每日的行情，一般情況下不會突破兩個阻力位或擊穿兩個支撐位，單邊行情除外。北鼎投資六、常見的一些技術(shù)形態(tài)1、上升旗形（揸） 2、下降旗形（沽）3、雙頂形態(tài)（沽） 4、雙底形態(tài)（揸）5、頭肩頂形態(tài)（沽） 6、頭肩底形態(tài)（揸）7、錘子線形態(tài)（揸） 8、上吊形態(tài)（沽）9、孕線形態(tài) 10、吞沒線形態(tài)11、早晨之星（揸） 12、黃昏之星（沽）13、三個紅小兵（在底部出現(xiàn)） 14、三只烏鴉（在頂部出現(xiàn)）15、海底撈月（揸） 16、烏云蓋頂（沽）北鼎投資 七、分時圖的作用 1、一分鐘主要是用來選擇做單的最佳時

19、機 2、五分鐘圖主要用來判斷市場的短期趨勢 3、十五分鐘、三十分鐘圖主要是用來判斷 中期趨勢的阻力位、支撐位、關(guān)鍵位。八、做單的基本原則 1、逢高做沽 逢低做揸 2、方向不明確不做單 3、不見阻力位和支撐位不做單 4、揸市永不做沽，沽市永不做揸北鼎投資九、控制風險的手段1、提前掛止盈，止損單 此方法多用于當買入或賣出一定數(shù)量的合約時，行情非常牛皮，且走勢十分的不明朗，為了把風險和盈利控制在一定范圍內(nèi)的一種操作方法（舉例說明）a :揸單 1、止盈：應設(shè)在比第一阻力位低10點左右 的位置 2、止損：應設(shè)在比第一支撐位低10點左右 的位置 b :沽單 1、止盈：應設(shè)在比第一支撐位高10點左右 的位置

20、 2、止損：應設(shè)在比第一阻力位高10點左右 的位置北鼎投資北鼎投資 2、攔平 此方法多用于當買入或賣出一定數(shù)量的合約時，市場運行方向與入市方向相反，但投資者仍然維持對原趨勢的判斷，為了達到扭虧為盈或獲得更高的利潤，在較低或較高的位置再買入/賣出一定數(shù)量的合約，將原來的入市價調(diào)低或調(diào)高，（舉例說明）3、反倉 此方法多用于當買入/賣出一定數(shù)量的合約時，市場運行方向與入市方向相反，但投資者否決了對原趨勢的判斷，為了達到扭虧為盈或獲得更高的利潤，在一定價位平倉后再賣出/買入與原趨勢相反方向的一定數(shù)量的合約。（舉例說明）4、鎖倉 此方法用于當買入/賣出一定數(shù)量的合約時，市場運行方向與入市方向相反但不明朗

21、，投資者為了鎖定風險，在一定價位再賣出/買入與原趨勢相反的等量新合約（舉例說明）5、解鎖 將與市場運行方向相反的倉單平倉，留下與市場運行方向相同的倉單，直到扭虧為盈或減少虧損后，將余下的倉單平倉（舉例說明）北鼎投資十、缺口理論缺口是指相鄰的兩根K線之間沒有發(fā)生任何交易，由于突發(fā)消息的影響或投資者比較看好或看壞時，股價在走勢圖上出現(xiàn)的空白區(qū)域。1、上升缺口表示趨勢較強，下降缺口表示 趨勢較弱。2、缺口按跳空的方向與整體運行的趨勢是否 相同分為正向缺口和反向缺口，正向缺口將加強原來的運行趨勢，反向缺口意味著見頂或見底。北鼎投資 3、缺口按照所處的位置不同，分為普通缺口，突 破缺口，持續(xù)缺口和竭盡缺

22、口。a : 普通缺口的分析較低，并且很快就會被補回來， 對趨勢的研判作用不大。b：突破缺口的研判價值較高，通常行情過長時間筑 底或筑頂，積聚的做多和做空的能量突然爆發(fā)， 行情開始啟動，上漲或出現(xiàn)下跌，突破缺口預示 著行情剛剛啟步，后市還有一段相當長的上升或 下跌過程。c: 持續(xù)缺口的延續(xù)性很強，具有助長或助跌的作用.d：竭盡缺口表示做多或做空的動能已過度消耗，行 情發(fā)展已是強弩之末，預示著見頂或見底即將到 來。北鼎投資北鼎貢獻之日內(nèi)做單絕招 獻給菜鳥新手們. 先說做期貨,不會做短線的就不會做長線(會做指的是能通過短線或長線達到穩(wěn)定盈利的水平).信不信由你,不想多解析.下面是日內(nèi)炒單手法,認真看

23、,不要東張西望. 第一步,學會止損.止損沒學會,就不可能穩(wěn)定盈利. 第二步,炒單.1,確定操盤K線.如一分鐘K線或三分鐘K線.注意:你用一分鐘線操盤就用一分鐘線操盤,不要再看三分鐘線,其他任何K線都不要看了. 2,開倉.一分鐘K線創(chuàng)新高(指創(chuàng)出前一根一分鐘K線的新高),開倉買入.反之,開倉賣出.3,平倉.需要學點盤感,若開倉后能強勢上漲,就等等.發(fā)現(xiàn)漲勢由強變?nèi)趿司推絺}.4,止損.開倉K線的最低或最高點就是止損點.(對于多頭來說,開倉K線的最低點是止損點,對于空頭來說,開倉K線的最高點是止損.)炒單總體方法就如此了,其他細節(jié),盤感等,慢慢悟.炒單是個力氣活,做久了就不行了,身體吃不消.但高樓平地起.日內(nèi)炒單可過渡到日內(nèi)波段,日內(nèi)波段可過渡到周內(nèi),月內(nèi).道理一個樣.能做好期貨的人本來就是萬中選一,很多人的看法也是見怪不怪了.人不能太無知.做期貨其實簡單到你不相信,就是趨勢未改變之前不能做相反方向的單.先給大家理解