華聯(lián)超市A股增發(fā)推介報(bào)告

1、華聯(lián)超市增發(fā) 股推介報(bào)告A、公 司 概 覽、行 業(yè) 分 析、經(jīng) 營 狀 況、前 景 展 望、發(fā) 行 概 況推介提綱 歷 史 沿 革 股 東 結(jié) 構(gòu) 經(jīng) 營 理 念 發(fā) 展 戰(zhàn) 略第一部分 公司概覽 借殼上市 第一家連鎖超市上市公司 實(shí)施艱苦資產(chǎn)重組 勝利實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型公司概覽歷史沿革公司概覽控股股東：華聯(lián)商廈，持股比例50%；實(shí)踐控制人：華聯(lián)集團(tuán)股本構(gòu)造“低投入、低風(fēng)險(xiǎn)、 高效率、高產(chǎn)出公司概覽運(yùn)營理念規(guī)范型超市、大型綜合超市和便利店多種業(yè)態(tài)協(xié)調(diào)開展直營和特許加盟并舉擴(kuò)張建立遍及全國范圍的連鎖零售網(wǎng)絡(luò) 公司概覽開展戰(zhàn)略cnshu第二部分 行業(yè)分析 成 長 空 間 發(fā) 展 環(huán) 境 市 場 競 爭

2、華聯(lián)超市的行業(yè)位置行業(yè)分析中國是全世界連鎖商業(yè)，特別是連鎖超市開展速度最快的國家 中國連鎖零售業(yè)依然存在宏大的開展空間 生長空間cnshu政策鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)增長消費(fèi)程度的提高消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變配套技術(shù)的完善行業(yè)分析開展環(huán)境行業(yè)分析市場競爭有所加劇市場份額向行業(yè)龍頭集中 民族零售企業(yè)逐漸崛起 市場競爭行業(yè)分析銷售規(guī)模延續(xù)四年排名第二特許加盟第一品牌華聯(lián)超市的行業(yè)位置 發(fā) 展 歷 程 銷售網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃 門店擴(kuò)張情況 業(yè)績?cè)鲩L和盈利才干 行 業(yè) 比 較 中心競爭力 面臨的困難第三部分 運(yùn)營情況穩(wěn)定期(1992-1995年):集中于上海市場 生長期(1995-2000年):以蘇、浙兩省為羽翼，開辟華東市場時(shí)期 擴(kuò)張

3、期(2000年-今):開辟以上海為中心的長三角和以北京為中心的環(huán)渤海灣地域市場時(shí)期 運(yùn)營情況開展歷程運(yùn)營情況銷售網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃2003年底，華聯(lián)超市已擁有門店8家，其中直營店255家、加盟店1133家，涵蓋大型綜合超市、規(guī)范型超市、便利店等多種業(yè)態(tài)。運(yùn)營情況業(yè) 態(tài)2001年2002年2003年直 營 店180236255加 盟 店6448711133合 計(jì)82411091388門店擴(kuò)張運(yùn)營情況業(yè)績?cè)鲩L運(yùn)營情況盈利才干運(yùn)營情況同行業(yè)盈利目的對(duì)比行業(yè)比較股票簡稱主營業(yè)務(wù)利潤率%凈資產(chǎn)收益率%每股收益元20012002 2003200120022003200120022003華聯(lián)綜超15.48 14.48

4、 11.42 8.26 6.44 10.20 0.36 0.29 0.51 大商股份16.14 15.03 13.83 7.20 6.53 6.15 0.33 0.31 0.31 友誼股份13.65 17.58 17.32 12.40 7.43 6.79 0.29 0.25 0.27 華聯(lián)超市13.63 15.16 14.91 20.49 21.49 16.78 0.33 0.43 0.40 行業(yè)平均值14.73 15.56 14.37 12.09 10.47 9.98 0.33 0.32 0.37 運(yùn)營情況同行業(yè)運(yùn)營效率目的對(duì)比股票簡稱應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20012002 2

5、003200120022003200120022003華聯(lián)綜超380.30914.41467.139.927.768.871.261.361.94大商股份118.5694.29167.2911.479.6610.671.040.941.24友誼股份90.49111.63117.599.9110.0410.671.721.842.10華聯(lián)超市38.7138.2147.959.2110.6310.222.803.093.08行業(yè)平均值157.02289.63199.9910.139.5210.111.701.812.09行業(yè)比較運(yùn)營情況管理優(yōu)勢(shì)品牌優(yōu)勢(shì)規(guī)模優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)信息管理及物流配送 中心競爭力

6、資金制約 業(yè)態(tài)相對(duì)單一運(yùn)營情況面臨的困難第四部分 前景展望募集資金工程工程經(jīng)濟(jì)效益工程綜合效益公司開展目的業(yè)務(wù)開展目的本次增發(fā)A股估計(jì)募集資金凈額60,037.6萬元，將用于在北京、天津、上海、南京、杭州、武漢、長沙、福州、鄭州、合肥、青島、淄博和泰興等13個(gè)大中城市建立20家大型綜合超市。工程建立總投資為63,197.4萬元，其中固定資產(chǎn)投資額為44,197.4萬元，鋪底流動(dòng)資金為19,000萬元。 前景展望募集資金工程工程全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為16.61%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(I=7%)為41,353.5萬元，估計(jì)投資回收期為7.96年(含2年建立期)前景展望工程經(jīng)濟(jì)效益cnshu業(yè)績騰飛的新起

7、點(diǎn) 促進(jìn)零售業(yè)態(tài)的協(xié)調(diào)開展 拓展異地市場的最正確途徑 完成銷售網(wǎng)絡(luò)的戰(zhàn)略規(guī)劃 前景展望工程綜合效益全國性超大型連鎖超市公司前景展望公司開展目的2004年，公司門店數(shù)到達(dá)1800家，規(guī)模銷售(含特許加盟店銷售額)到達(dá)200億元，完成配送中心的二期工程建立。2005年，公司的門店數(shù)將力爭到達(dá)2200家，規(guī)模銷售(含特許加盟店銷售額)到達(dá)250億元。 前景展望業(yè)務(wù)運(yùn)營目的前景展望公司盈利預(yù)測(cè) 注：每股收益按公司增發(fā)7000萬股攤薄后計(jì)算盈利預(yù)測(cè)項(xiàng)目20032004200520062007主營業(yè)務(wù)收入（萬元）401408.92446265.89554420.53657118.79699450.66凈 利 潤（萬元）6198.668810.8111858.3516725.9121804.57每股收益（元）0.400.390.530.750.97發(fā)行數(shù)量詢價(jià)區(qū)間發(fā)行方式老股東優(yōu)先認(rèn)購第五部分 發(fā)行概略每股面值：人民幣1.00元發(fā)行數(shù)量：不超越7,000萬股詢價(jià)區(qū)間：詢價(jià)區(qū)間的上限為華聯(lián)超市股權(quán)登記日十個(gè)買賣日均價(jià)的算術(shù)平均值；下限為上限的85%。詢價(jià)區(qū)間包括上限和下限。最終發(fā)行價(jià)錢由發(fā)行人和主承銷商根據(jù)申購情況，按照一定的超額認(rèn)購倍數(shù)確定。確定發(fā)行價(jià)錢后，一切發(fā)行按同一價(jià)錢發(fā)行。發(fā)行概略發(fā)行數(shù)量和詢價(jià)區(qū)間本次增發(fā)采用網(wǎng)上、網(wǎng)下同時(shí)累計(jì)招標(biāo)詢價(jià)的方式。原社會(huì)公眾股東參與網(wǎng)上申購，且申購價(jià)錢