特發(fā)信息：關(guān)于特發(fā)華銀開展鋁期貨套期保值業(yè)務(wù)的可行性分析報(bào)告

1、深圳市特發(fā)信息股份有限公司關(guān)于開展鋁期貨套期保值業(yè)務(wù)的可行性分析報(bào)告一、開展套期保值業(yè)務(wù)的基本情況1、投資目的和必要性公司控股子公司特發(fā)華銀產(chǎn)品的主要生產(chǎn)原材料為鋁,根據(jù)公司 目前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和未來的業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì),為避免原材料價(jià)格變動(dòng) 帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，公司有必要主動(dòng)采取措施， 對(duì)沖鋁價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、鎖 定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本， 保證特發(fā)華銀生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)有序進(jìn)行。特發(fā)華銀擬 開展鋁期貨套期保值業(yè)務(wù),通過套期保值的避險(xiǎn)機(jī)制減少因原材料價(jià) 格波動(dòng)造成的產(chǎn)品成本波動(dòng),保證企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定。公司開 展套期保值業(yè)務(wù)以正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為目的,而非以盈利為目的進(jìn)行的投 機(jī)或套利交易,不會(huì)影響公公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展,資金

2、使用安排合理。2、交易品種特發(fā)華銀套期保值的品種僅限于與特發(fā)華銀生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的鋁 原材料相關(guān)的期貨品種。3、投資額度公司董事會(huì)授權(quán)特發(fā)華銀經(jīng)營(yíng)層在董事會(huì)審批額度范圍內(nèi)具體 實(shí)施套期保值業(yè)務(wù)相關(guān)事宜。特發(fā)華銀的期貨領(lǐng)導(dǎo)小組在期貨套期保 值業(yè)務(wù)開展中占用的可循環(huán)使用的保證金權(quán)利金最高額度不超過 人民幣 7,500 萬元，有效期自公司董事會(huì)審議通過之日起 12 個(gè)月， 在上述額度和有效期內(nèi)， 資金可循環(huán)滾動(dòng)使用(即有效期內(nèi)任一時(shí)點(diǎn)占用的保證金權(quán)利金不超過人民幣7,500 萬元)。公司制度規(guī)定：特發(fā)華銀期貨套期保值業(yè)務(wù)購(gòu)買鋁期貨數(shù)量單 筆 2000 噸全年累計(jì) 20000 噸以內(nèi)的， 由特發(fā)華銀期貨領(lǐng)

3、導(dǎo)小組決定； 如果超過上述標(biāo)準(zhǔn)的， 應(yīng)根據(jù)有關(guān)內(nèi)控制度的規(guī)定， 上報(bào)公司董事會(huì) 審批。4、投資期限及授權(quán)鑒于上述套期保值業(yè)務(wù)與特發(fā)華銀的經(jīng)營(yíng)密切相關(guān),公司董事會(huì) 授權(quán)特發(fā)華銀法定代表人在授權(quán)投資額度范圍內(nèi)審批上述套期保值 業(yè)務(wù)相關(guān)事宜,并由特發(fā)華銀期貨領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)具體實(shí)施。如果超過 授權(quán)投資額度，應(yīng)根據(jù)公司章程及公司有關(guān)內(nèi)控制度的規(guī)定， 由 公司董事會(huì)審批。授權(quán)期限自公司董事會(huì)審議通過之日起十二個(gè)月內(nèi)有效。如單 筆交易的存續(xù)期限超過了授權(quán)期限,則授權(quán)期限自動(dòng)順延至該筆交易 終止時(shí)止,該筆交易額度不納入下一個(gè)審批有效期計(jì)算。5、資金來源特發(fā)華銀將使用自有資金進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)。二、期貨套期保值的風(fēng)

4、險(xiǎn)分析及風(fēng)險(xiǎn)控制措施公司進(jìn)行的鋁期貨套期保值業(yè)務(wù)遵循的是鎖定原材料采購(gòu)價(jià) 格、產(chǎn)品銷售價(jià)格而進(jìn)行套期保值的原則， 不做投機(jī)性、套利性的交 易操作， 但同時(shí)也會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，公司審慎地制定了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控 制措施：1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策由于期貨套期保值業(yè)務(wù)自身存在著一定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)行 套期保值操作時(shí)， 一旦價(jià)格預(yù)測(cè)發(fā)生偏離， 可能會(huì)影響套期保值業(yè)務(wù) 的效果。風(fēng)險(xiǎn)控制措施：公司嚴(yán)格執(zhí)行已建立的期貨套期保值管理制 度， 通過完善的內(nèi)部控制決策程序形成對(duì)價(jià)格走勢(shì)的合理判斷；公 司將鋁期貨套期保值業(yè)務(wù)與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相匹配，嚴(yán)格控制套期保值 頭寸；特發(fā)華銀期貨領(lǐng)導(dǎo)小組將嚴(yán)格按照審批確定后的套期保值方案 進(jìn)

5、行操作， 并由內(nèi)控部門進(jìn)行審核和監(jiān)督， 確保交易風(fēng)險(xiǎn)得到有效控 制。2、資金風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策由于市場(chǎng)交易不活躍或市場(chǎng)中斷，無法按現(xiàn)行市價(jià)價(jià)格或與之 相近的價(jià)格平倉(cāng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制措施：特發(fā)華銀將合理調(diào)度資金用于鋁期貨套期保值業(yè)務(wù)，嚴(yán)格控制套期保值的資金規(guī)模，合理計(jì)劃和使用保證金。3、信用風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策交易價(jià)格出現(xiàn)對(duì)交易對(duì)方不利的大幅度波動(dòng)時(shí)，交易對(duì)方可能 違反合同的相關(guān)規(guī)定，取消合同， 造成公司損失。風(fēng)險(xiǎn)控制措施：特發(fā)華銀將建立客戶的信用管理體系，在交易 前按公司合同管理辦法的有關(guān)規(guī)定及程序?qū)灰讓?duì)方進(jìn)行資信審查， 確定交易對(duì)方有能力履行相關(guān)合同。4、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策由于無法控制或不可或缺的系統(tǒng)、網(wǎng)

6、絡(luò)、通訊故障等造成交易 系統(tǒng)非正常運(yùn)行， 使交易指令出現(xiàn)延遲、中斷或數(shù)據(jù)錯(cuò)誤等問題可能 會(huì)給公司造成損失。風(fēng)險(xiǎn)控制措施：特發(fā)華銀將設(shè)立符合要求的交易、通訊及信息 服務(wù)設(shè)施系統(tǒng)， 保證交易系統(tǒng)的正常運(yùn)行，確保交易工作正常開展。5、操作風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策期貨交易專業(yè)性較強(qiáng)，復(fù)雜程度較高，可能會(huì)產(chǎn)生由于內(nèi)控體 系不完善造成操作不當(dāng)或操作失敗的可能，從而帶來相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制措施：特發(fā)華銀設(shè)專人對(duì)持有的期貨套期保值業(yè)務(wù)合 約持續(xù)監(jiān)控， 設(shè)定止損目標(biāo)，將損失控制在一定的范圍內(nèi)， 防止由于 市場(chǎng)出現(xiàn)市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等造成嚴(yán)重?fù)p失。在市場(chǎng)劇烈波動(dòng) 或風(fēng)險(xiǎn)增大情況下，或?qū)е掳l(fā)生重大浮盈浮虧時(shí)及時(shí)報(bào)告公司決策 層

7、， 并積極應(yīng)對(duì)。 公司審計(jì)部門至少每季度應(yīng)審查一次公司套期保值 業(yè)務(wù)的開展情況，并向公司審計(jì)委員會(huì)及獨(dú)立董事匯報(bào)審查結(jié)果。6、政策風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策由于國(guó)家法律、法規(guī)、政策變化以及衍生品交易規(guī)則的修改等 原因， 從而導(dǎo)致衍生品市場(chǎng)發(fā)生劇烈變動(dòng)或無法交易的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制措施：加強(qiáng)對(duì)國(guó)家及相關(guān)管理機(jī)構(gòu)相關(guān)政策的把握和 理解，及時(shí)合理地調(diào)整套期保值思路與方案。三、開展期貨期權(quán)套期保值業(yè)務(wù)對(duì)公司的影響公司開展鋁期貨期權(quán)套期保值業(yè)務(wù)，可以防范和降低主要原材料及產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)給公司帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證公司生產(chǎn)成本和產(chǎn)成 品售價(jià)的相對(duì)穩(wěn)定，推動(dòng)公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。公司根據(jù)財(cái)政部企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 22 號(hào)金融工具確認(rèn)和 計(jì)

8、量企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 24 號(hào)套期會(huì)計(jì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 37 號(hào)金融工具列報(bào)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 39 號(hào)公允價(jià)值計(jì)量 等相關(guān)規(guī)定及其指南，對(duì)擬開展的鋁期貨期權(quán)套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng) 的核算處理，反映資產(chǎn)負(fù)債表及損益表相關(guān)項(xiàng)目。四、開展套期保值業(yè)務(wù)的可行性分析結(jié)論特發(fā)華銀已根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)指引并結(jié)合實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，制定 了期貨套期保值管理制度， 對(duì)期貨套期保值業(yè)務(wù)的原則、審批權(quán) 限、操作流程、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息保密、責(zé)任追究等多方面做出明確規(guī) 定， 建立了較為全面和完善的套期保值業(yè)務(wù)內(nèi)控制度。 特發(fā)華銀結(jié)合 自身情況，合理設(shè)置審批層級(jí)，明確實(shí)際操作中的崗位職責(zé)和權(quán)限， 將組織具有良好素質(zhì)的人員負(fù)責(zé)期貨業(yè)務(wù)的交易工作，對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)形 成有效控制。特發(fā)華銀使用自有資金開展套期保值業(yè)務(wù)，計(jì)劃套期保 值業(yè)務(wù)投入的保證金規(guī)模與自有資金、經(jīng)營(yíng)情況和實(shí)際需求相匹配， 不會(huì)影響公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。綜上，公司使用自有資金開展鋁期貨套期保值業(yè)務(wù)，主要系借 助期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖功能，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng) 營(yíng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)， 符合相關(guān)