“不賒銷等死賒銷找死”-民企資金斷裂解析

1、 “不賒銷等死，賒銷找死” -民企資金斷裂解析統(tǒng)計(jì)顯示，30%以上倒閉的民營企業(yè)其根本和直接原因就是資金鏈斷裂!80%以上倒閉的民營企業(yè)其現(xiàn)金流都有問題! 以長三角民企代表省份浙江省為例，浙江省經(jīng)貿(mào)委日前發(fā)布的2008工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和發(fā)展趨勢報(bào)告中顯示，在宏觀政策從緊、國際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、通貨膨脹明顯等壓力下，浙江工業(yè)經(jīng)濟(jì)處于緊運(yùn)行狀態(tài)。浙江省規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值和利潤總額增幅比去年同期分別回落個(gè)和個(gè)百分點(diǎn)。規(guī)模以上虧損企業(yè)有萬家，虧損面達(dá)%。據(jù)浙江省工商局統(tǒng)計(jì)，今年上半年浙江全省有1200多家企業(yè)歇業(yè)關(guān)停，這在浙江連續(xù)10年的歷史上都是沒有的。中國縫紉機(jī)行業(yè)的龍頭企業(yè)浙江臺州的“飛躍集團(tuán)”，義

2、烏金烏集團(tuán)等等當(dāng)?shù)孛駹I經(jīng)濟(jì)的龍頭企業(yè)，就是由于資金鏈斷裂而陷入困境。大型企業(yè)集團(tuán)尚且遇到難題，資本實(shí)力不濟(jì)的中小企業(yè)生存更加艱難。 民企治理專家曾水良認(rèn)為,民企在面臨資金斷裂問題主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。 1.盲目多元化，抽取主業(yè)資金。與國際化相比，進(jìn)軍多元化成為一大批國內(nèi)民營企業(yè)家津津樂道的話題。無疑多元化可以使企業(yè)擴(kuò)張，又從結(jié)構(gòu)上降低了企業(yè)長期發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。但中國大多數(shù)的民營企業(yè)多化化，往往并沒有從企業(yè)和行業(yè)自身成長態(tài)勢和發(fā)展規(guī)律的戰(zhàn)略角度出發(fā)，更多是腦袋一拍，多元化就來的思路，其主要體現(xiàn)有兩類： 第一類是看到別人賺錢，也要跟風(fēng)去賺一筆的投機(jī)心態(tài)去搞多元化，代表企業(yè)如義烏的金烏集團(tuán)，創(chuàng)建于19

3、94年的金烏集團(tuán)在義烏當(dāng)?shù)卦敲駹I企業(yè)中的明星企業(yè)，是義烏市大陳鎮(zhèn)“前五強(qiáng)”民營企業(yè)，該集團(tuán)總裁張政建先后被授予金華市“十佳青年私營企業(yè)家”和浙江省“青年星火帶頭人”等榮譽(yù)稱號。lOcalhost張政建看到身邊不少人在迪拜投資賺到錢后，在朋友的慫恿下，于2005年左右在迪拜建造了一個(gè)面向國內(nèi)企業(yè)招商的龍城商貿(mào)城，共有500多家店鋪，張?jiān)诎⒙?lián)酋迪拜設(shè)立了阿聯(lián)酋金烏集團(tuán)國際有限公司、阿聯(lián)酋山圖貿(mào)易有限公司、阿聯(lián)酋山圖裝飾有限公司、阿聯(lián)酋山圖餐飲有限公司等4家海外子公司。為了維持海外項(xiàng)目，張政建壓縮了其國內(nèi)企業(yè)的資金，甚至包括金烏集團(tuán)最核心的資產(chǎn)嬌麗襪業(yè)制衣。金烏集團(tuán)曾為嬌麗襪業(yè)制衣準(zhǔn)備的新工廠也因

4、還不起某銀行貸款而最終抵押出去了。從此，嬌麗襪業(yè)制衣等子公司業(yè)務(wù)更是一蹶不振。但是，海外業(yè)務(wù)情況并沒有讓張高興起來。由于最近幾年大批溫州、義烏商人到迪拜去投資商城等房地產(chǎn)項(xiàng)目，張政建的迪拜生意受到激烈競爭，由于國內(nèi)資金支持越來越有限，張政建只得從國內(nèi)銀行或民間融資，據(jù)說迪拜“龍城”項(xiàng)目共花費(fèi)張政建兩個(gè)多億，這其中很多錢來自貸款和高利貸。張只能拆西墻補(bǔ)東墻，最終，資金鏈斷裂，金烏集團(tuán)轟然倒塌。 第二類是創(chuàng)業(yè)成功所膨脹出的巨大欲望去搞畸形的多元化。代表企業(yè)如早年史玉柱的巨人大廈等等。步步高電子公司老板段永平也曾給過史玉柱忠告：做企業(yè)猶如高臺跳水，動(dòng)作越少越安全。然而，那個(gè)時(shí)候的史玉柱正處于多元化的

5、冒進(jìn)當(dāng)中，自然很難明白段永平話中的意味，但是在摔了一跤之后，史玉柱突然覺得自己明白過來了。 世界上絕大多數(shù)公司的多元化道路都是以失敗告終，而多元化成功的典范企業(yè)ge，成功的背后是韋爾奇和ge精心構(gòu)造的業(yè)務(wù)管理制度系統(tǒng)以及卓越的文化安排。多元化本質(zhì)上是一般的規(guī)律是諾基亞道路：賣掉一切不想做的，專注于想做的，并且通過出賣過時(shí)的核心產(chǎn)業(yè)，而獲得足夠的財(cái)政支持。 2.民企融資難，轉(zhuǎn)向民間借貸。應(yīng)對貨幣政策從緊的環(huán)境，銀行出于商業(yè)盈利方面的考慮，更加傾向于信用資質(zhì)良好的大企業(yè)。于是，更多的民營企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸市場，融資利率越來越高，多數(shù)企業(yè)都已不堪重負(fù)。民間融資偶爾也能幫企業(yè)挺過資金短缺時(shí)期，但更多的時(shí)

6、候無疑是飲鴆止渴。在目前浙江溫州的企業(yè)營運(yùn)資金構(gòu)成中，民間融資比例已經(jīng)從2006年的16%上升到現(xiàn)在的28%。2007年，浙江省民間借貸利率一路快速走高，四個(gè)季度加權(quán)平均利率分別為%、%、%、%，同比分別提高、個(gè)百分點(diǎn)，漲勢明顯。然而，高利率未必能夠解決企業(yè)難題。2008年，浙江中小企業(yè)因借貸高利貸而不堪重負(fù)的企業(yè)數(shù)不勝數(shù)。臺州市已經(jīng)出現(xiàn)15例因經(jīng)營失敗而逃逸高利貸的企業(yè);紹興上虞天綠紡織有限公司法人代表因涉及民間高利貸，于2007年底突然失蹤，企業(yè)停產(chǎn)。借高利貸只能緩解企業(yè)一時(shí)的資金緊張，但由于目前經(jīng)濟(jì)形勢走弱，企業(yè)盈利能力降低，無力償還到期的高額利息債務(wù)，資金鏈斷裂，民營企業(yè)破產(chǎn)倒閉在所難

7、免。 3.內(nèi)患外憂。生產(chǎn)成本升高，員工工資上漲，外部市場萎縮，銷售價(jià)格下降等等內(nèi)外部因素，直接導(dǎo)致眾多民營企業(yè)現(xiàn)金流枯竭，難以正常運(yùn)轉(zhuǎn)。臺州最大的企業(yè)之一，浙江省縫制設(shè)備生產(chǎn)龍頭企業(yè)飛躍集團(tuán)，總部位于浙江省臺州市椒江區(qū)，由邱繼寶在1986年創(chuàng)辦，短短十幾年間其銷售規(guī)模便超過十億元，成為中國縫制設(shè)備行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)。該公司也被地方政府視為一家旗幟性企業(yè)。2007年受美國次貸危機(jī)和人民幣升值影響，海外市場嚴(yán)重萎縮，令飛躍業(yè)務(wù)遭受重創(chuàng)。浙江省臺州市外經(jīng)貿(mào)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-4月飛躍集團(tuán)出口總額為1848萬美元，比去年同期3300萬美元大幅下跌44%，僅相當(dāng)于其2007年全年出口的五分之一，飛躍的日常營運(yùn)

8、基本上全靠貸款和非法集資款支撐著。今年以來，各家銀行收緊信貸，飛躍難以再從銀行獲得貸款，甚至轉(zhuǎn)向民間“高利貸”尋求周轉(zhuǎn)資金。飛躍從寧波所借民間資金，數(shù)額當(dāng)以“億”來計(jì)。然而，由于業(yè)務(wù)不振，飛躍對所借資金無力償還，并且由于之前在國外虛設(shè)公司騙取了國家大量出口退稅，因?yàn)榕灿昧顺薪拥囊粋€(gè)國家科技項(xiàng)目的資金而被審計(jì)檢查從而東窗事發(fā)，被多重“逼債”之下，無奈向政府申請“破產(chǎn)”。 4.庫存周轉(zhuǎn)率低，現(xiàn)金流速緩慢。許多民營企業(yè)，在企業(yè)運(yùn)營過程中重生產(chǎn)、重銷售，卻往往忽視了企業(yè)運(yùn)營中最重要的一環(huán)供應(yīng)鏈的流轉(zhuǎn)速度。以西班牙的zara品牌為例，1975年，學(xué)徒出身的阿曼西奧奧爾特加在西班牙西北部的偏遠(yuǎn)市鎮(zhèn)開設(shè)了一

9、個(gè)叫zara的小服裝店。而今，昔日名不見經(jīng)傳的zara已經(jīng)成長為全球時(shí)尚服飾的領(lǐng)先品牌，身影遍布全球60余個(gè)國家和地區(qū)，門店數(shù)已達(dá)1000余家。一般分析zara成功的原因大致是：顧客導(dǎo)向;垂直一體化;高效的組織管理;強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)的速度和靈活性;不做廣告不打折的獨(dú)特營銷價(jià)格策略等。實(shí)際上至關(guān)重要的環(huán)節(jié)是zara的靈敏供應(yīng)鏈系統(tǒng)，大大提高了zara的前導(dǎo)時(shí)間。前導(dǎo)時(shí)間是從設(shè)計(jì)到把成衣擺在柜臺上出售的時(shí)間。中國服裝業(yè)一般為69個(gè)月，國際名牌一般可到120天，而zara最厲害時(shí)最短只有7天，一般為12天。這是具有決定意義的12天，可以用最可能少的資金帶來更快速的貨品銷售，從而達(dá)到最快的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，為企業(yè)帶來

10、巨大的現(xiàn)金流及利潤。zara之靈敏供應(yīng)鏈所展現(xiàn)出來的韻律，使得有“世界工廠”之稱的中國相形見絀。 5.缺乏專業(yè)的信用管理機(jī)制。有一句商業(yè)格言說得好：客戶既是企業(yè)最大的財(cái)富來源，也是最大的風(fēng)險(xiǎn)來源。繼90年代困擾中國企業(yè)的三角債危機(jī)之后，2008美國金融危機(jī)導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)進(jìn)一步惡化，最終將給中國外向型民營企業(yè)制造沉重的債務(wù)包袱。今年底到明年初，中國民營企業(yè)的美國外債危機(jī)將迎來雪崩式爆發(fā)。人們不難發(fā)現(xiàn)，海外商賬已經(jīng)成為中國企業(yè)不得不直面的問題。中國企業(yè)究竟有多少海外商賬?到目前為止，這個(gè)問題沒有一個(gè)權(quán)威的官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。能查找到的只有國家商務(wù)部研究院信用管理部根據(jù)實(shí)際調(diào)研、上市公司公告及海關(guān)等相

11、關(guān)數(shù)據(jù)綜合得出的估算值：中國企業(yè)被拖欠的海外欠款大概有1000億美元，而且每年還會(huì)新增150億美元左右!業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，其實(shí)冰山并未見全貌，1000億美元只是個(gè)保守估算，因?yàn)樵谥袊駹I企業(yè)中普遍存在“家丑不外揚(yáng)”的心理，一些存在壞賬的國有企業(yè)也是如此，中國企業(yè)被拖欠的海外賬款應(yīng)該更多。 據(jù)了解，在商務(wù)部研究院對近千家出口企業(yè)所做的調(diào)查統(tǒng)計(jì)中，中國企業(yè)的外債發(fā)生率在全球都處于較高水平。中國出口企業(yè)的平均壞賬率約在5%以上，有的民營企業(yè)甚至超過30%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于西方發(fā)達(dá)國家的平均水平%至%，是世界平均水平的5倍，發(fā)達(dá)國家的10到20倍，每年的出口都要新產(chǎn)生300億至350億美元壞賬。相關(guān)調(diào)查顯示，

12、在賴賬企業(yè)中，有26%屬于無力償還;有11%的企業(yè)屬于根本不想償還。其余的屬于海外“老賴”，以貨物有瑕疵、銷路不暢和價(jià)錢太高為由遲遲不付錢款;另外還有一些則根本是故意設(shè)套詐騙。拖欠貨款已成為美國企業(yè)在金融危機(jī)中轉(zhuǎn)嫁損失的一種辦法。統(tǒng)計(jì)顯示，僅2008年前5個(gè)月，浙江企業(yè)的海外壞賬就達(dá)10億美元。 民企治理專家曾水良認(rèn)為,造成巨額財(cái)富流失的背后原因，與中國中小型民營企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平普遍偏低有關(guān)，經(jīng)常被外債問題困擾的也多為中小型制造、加工、貿(mào)易類的民營企業(yè)，這些企業(yè)內(nèi)部普遍缺乏一整套系統(tǒng)、完善的信用管理制度。沒有一套系統(tǒng)、完善的信用管理制度，是造成中國出口企業(yè)壞賬率高的最主要原因。一項(xiàng)針對中國境內(nèi)企業(yè)的調(diào)查顯示：目前已經(jīng)建立完善信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度的企業(yè)僅占%，而這%中，又有%是大型跨國公司在華機(jī)構(gòu)、外商投資企業(yè)、部分大型外經(jīng)貿(mào)企業(yè)集團(tuán)，而基數(shù)最為龐大的中小型民營企業(yè)，建立完善信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度的不到%。此外，中國大部份民營企業(yè)出口的產(chǎn)品附加值低，替代性很強(qiáng)。因此，為爭取出口訂單，眾多民營企業(yè)不得不主要依