財(cái)務(wù)分析課件介紹

1、教學(xué)目的通過本章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生掌握趨 勢分析法、比率分析法、因素分析法等 基本方法，并能運(yùn)用這些方法對企業(yè)的 償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力等財(cái)務(wù) 狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析，準(zhǔn)確把握企 業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，以便針對性地開展未來理 財(cái)活動。一、財(cái)務(wù)分析的目的 二、財(cái)務(wù)分析的依據(jù) 三、財(cái)務(wù)分析的方法 四、財(cái)務(wù)分析的局限性（一）財(cái)務(wù)分析方法評價(jià)企業(yè)的償債能力評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力評價(jià)企業(yè)的獲利能力評價(jià)企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況及其發(fā)展趨勢一、財(cái)務(wù)分析的目的二、財(cái)務(wù)分析的主要依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表（一）外部報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表2015年12月31日資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)：流動負(fù)債：

2、貨幣資金短期借款短期投資應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款預(yù)收賬款預(yù)付賬款其他應(yīng)付款存貨流動負(fù)債合計(jì)待攤費(fèi)用長期負(fù)債流動資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債合計(jì)長期投資所有者權(quán)益：固定資產(chǎn)凈值實(shí)收資本（股本）無形資產(chǎn)資本公積盈余公積未分配利潤所有者權(quán)益合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)利潤表編制單位：天華股份有限公司20年 單位：元項(xiàng) 目本期金額一、營業(yè)收入1 250 000減：營業(yè)成本750 000營業(yè)稅金及附加2 000銷售費(fèi)用20 000管理費(fèi)用157 100財(cái)務(wù)費(fèi)用41 500資產(chǎn)減值損失30 900加：公允價(jià)值變動收益（損失以“-”號填列）0投資收益（損失以“-”號填列）31 500其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益0二、營

3、業(yè)利潤（虧損以“-”號填列）280 000加：營業(yè)外收入50 000減：營業(yè)外支出19 700其中：非流動資產(chǎn)處置損失（略）三、利潤總額（虧損總額以“-”號填列）310 300減：所得稅費(fèi)用85 300四、凈利潤（凈虧損以“-”號填列）225 000五、每股收益：（略）（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益現(xiàn)金流量表（二）內(nèi)部報(bào)表資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表所有者權(quán)益增減變動表應(yīng)交增值稅明細(xì)表利潤分配表分部報(bào)表（地區(qū)分部）分部報(bào)表（業(yè)務(wù)分部）三、財(cái)務(wù)分析的方法趨勢分析法比率分析法對比分析法因素分析法四、財(cái)務(wù)分析的局限性（一）資料來源的局限性-缺乏可比性-缺乏可靠性-存在滯后性（二）分析方法的局限性（三）分

4、析指標(biāo)的局限性（二）財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容不同的利益主體（企業(yè)所有者、債權(quán)人、經(jīng)營者、 政府等）其財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容各有側(cè)重一、企業(yè)償債能力分析二、企業(yè)營運(yùn)能力分析 三、企業(yè)獲利能力分析 四、企業(yè)發(fā)展能力分析一、企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析長期償債能力分析其他影響因素短 期 償 債 能 力 分 析流動比率速動比率流動負(fù)債 流動資產(chǎn)100%流動負(fù)債 速動資產(chǎn)100%100%現(xiàn)金流量比率 年末流動負(fù)債年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量（一）現(xiàn)金比率 現(xiàn)金 存款 短期有價(jià)證券100%年末流動負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100%利息保障倍數(shù)=息稅前利潤總額/利息支出長 期 償 債 能 力 分 析上述指標(biāo)是否能夠反映長期償

5、債能力?產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額100%權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益100%（二）（三）影響企業(yè)償債能力的 表外因素1.降低企業(yè)償債能力的其他因素或有負(fù)債（未決稅款爭議、經(jīng)濟(jì)訴訟、事故賠償?shù)龋樗藫?dān)保已貼現(xiàn)但具有票據(jù)追索權(quán)的商業(yè)承兌匯票長期性經(jīng)營租賃的租金支出資產(chǎn)價(jià)值減損、非常損失、分配現(xiàn)金股利等資產(chǎn)負(fù) 債表日后事項(xiàng)二企業(yè)營運(yùn)能力分析存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款 周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率營運(yùn) 能力（一）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）銷售收入平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）平均應(yīng)收賬款余額360銷售收入思 考 ： 營業(yè)周期？存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）銷售

6、成本平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均存貨余額360銷售成本營業(yè)周期從取得存貨到銷售存貨并收到貨款平均需 要的時間營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）銷售收入平均流動資產(chǎn)余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均流動資產(chǎn)余額360銷售收入（二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）銷售收入平均固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）平均固定資產(chǎn)凈值360銷售收入（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）銷售收入平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）平均資產(chǎn)總額360銷售收入三、獲利能力分析（一）主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)收入凈額100銷售凈利率凈利潤銷售

7、收入100銷售毛利率（銷售收入銷售成本）銷售收入100營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤營業(yè)收入凈額100（二）成本費(fèi)用利潤率成本利潤率利潤總額成本費(fèi)用總額100其中：成本費(fèi)用總額營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用管 理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用（三）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量凈利潤（四）總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率息稅前利潤總額平均資產(chǎn)總額100（五）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率凈利潤平均凈資產(chǎn)100其中：平均凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益年初數(shù)所有者權(quán)益年初數(shù)）2（六）每股收益每股收益凈利潤普通股平均股數(shù)（1）（公中分母也可用年末普通股總數(shù)）上式可按下列三種方法分解：方法一：每股收益（凈利潤平均股東權(quán)益）（平均股東權(quán)益

8、普通股平均股數(shù)）股東權(quán)益收益率平均每股凈資產(chǎn)（2）凈利潤 資產(chǎn)平均總額平均股東權(quán)益 資產(chǎn)平均總額平均股東權(quán)益普通股平均股數(shù)每股收益主營業(yè)務(wù)收入凈額凈利潤主營業(yè)務(wù)收入凈額 資產(chǎn)平均總額平均股東權(quán)益 資產(chǎn)平均總額平均股東權(quán)益普通股平均股數(shù)方法二：總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)平均每股凈資產(chǎn)（3）方法三：每股收益=主營業(yè)務(wù)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)平均每股凈資產(chǎn)（4）（七）每股股利每股股利普通股現(xiàn)金股利總額年末普通股總數(shù)反映利潤積累和分配情況（八）市盈率市盈率普通股每股市價(jià)普通股每股收益反映投資者對上市公司每股凈利潤愿意支付的價(jià)格。市盈率高，說明投資者對公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價(jià)格購買該公司股票（九）

9、每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)年末股東權(quán)益年末普通股總數(shù)例：某公司2015年度簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表公司年12月31日單位：萬元其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：（1）長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比：0.5；（2）銷售毛利率：10%；（3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）：9次；（4）平均收 現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算，一年按360天計(jì)算）：18天；（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）：2.5次要求：利用上述資料，填充該公司上述資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分， 并列示所填數(shù)據(jù)的計(jì)算過程。資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款長期負(fù)債存貨實(shí)收資本100固定資產(chǎn)留存收益100資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)所有

10、者權(quán)益=100100=200長期負(fù)債=2000.5=100負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)=200100100=400資產(chǎn)合計(jì)=負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)=400銷售收入=2.5400=1000應(yīng)收賬款=181000/360=50（銷售收入銷售成本）/銷售收入=10%銷售成本=（1-10%）1000=900存貨=9009=100固定資產(chǎn)=4005050100=200四、企業(yè)發(fā)展能力分析主要考察五項(xiàng)指標(biāo)：（一）銷售（營業(yè)）增長率（二）資本積累率（三）總資產(chǎn)增長率（四）三年銷售平均增長率（五）三年資本平均增長率（一）銷售（營業(yè)）增長率本年主營業(yè)務(wù)收入增長額銷售（營業(yè)）增長率=100上年主營業(yè)務(wù)收入總額其中：本年主營

11、業(yè)務(wù)收入增長額本年主營業(yè)務(wù)收入總額上年主營業(yè)務(wù)收入總額（二）資本積累率資本積累率本年所有者權(quán)益增長額100年初所有者權(quán)益其中：本年所有者權(quán)益增長額所有者權(quán)益年末數(shù)所有者權(quán)益年初數(shù)（三）總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率本年總資產(chǎn)增長額年初資產(chǎn)總額100其中：本年總資產(chǎn)增長額資產(chǎn)總額年末數(shù)資產(chǎn)總額年初數(shù)（四）三年銷售平均增長率三年前主營業(yè)務(wù)收入總額當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入總額三年銷售平均增長率 31100（五）三年資本平均增長率 31100%三年前年末所有者權(quán)益總額年末所有者權(quán)益總額三年資 本平均 增長率（三）財(cái)務(wù)綜合分析一、沃爾比重評分法二、杜邦分析法美國杜邦公司首創(chuàng)要點(diǎn)：以凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率）為核心，將其分 解為若干財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過分析各分解指標(biāo)的變動對凈資 產(chǎn)收益率的影響來揭示企業(yè)獲利能力及其變動原因。（一）杜邦分析圖（杜邦財(cái)務(wù)分析體系）權(quán)益報(bào)酬 率資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利 率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率銷售凈利銷售收入銷售收入 總資產(chǎn)總資產(chǎn)股東權(quán)益凈資 產(chǎn)收 益率總資 產(chǎn)收 益率權(quán)益 乘數(shù)銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入銷售成本期間費(fèi)用利息費(fèi)用其他支出所得稅銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額所有者權(quán)益長期資產(chǎn)流動資產(chǎn)現(xiàn)金&證券應(yīng)收賬款存貨其他流動凈利潤銷售收入-全部成本+解釋指標(biāo)變動的原因和趨勢，為采取措 施指明方向。杜邦分析體系有助于解