纖維制品公司資產負債管理分析

1、泓域/纖維制品公司資產負債管理分析纖維制品公司資產負債管理分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112686682 一、 產業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112686682 h 2 HYPERLINK l _Toc112686683 二、 推進綠色低碳轉型 PAGEREF _Toc112686683 h 2 HYPERLINK l _Toc112686684 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc112686684 h 4 HYPERLINK l _Toc112686685 四、 項目基本情況 PAGEREF _Toc112686685 h 5 H

2、YPERLINK l _Toc112686686 五、 長期債券融資 PAGEREF _Toc112686686 h 10 HYPERLINK l _Toc112686687 六、 資產擔保融資 PAGEREF _Toc112686687 h 11 HYPERLINK l _Toc112686688 七、 風險轉移的條件 PAGEREF _Toc112686688 h 14 HYPERLINK l _Toc112686689 八、 非保險風險轉移的種類 PAGEREF _Toc112686689 h 16 HYPERLINK l _Toc112686690 九、 資產負債管理 PAGEREF

3、_Toc112686690 h 20 HYPERLINK l _Toc112686691 十、 項目風險分析 PAGEREF _Toc112686691 h 26 HYPERLINK l _Toc112686692 十一、 項目風險對策 PAGEREF _Toc112686692 h 29 HYPERLINK l _Toc112686693 十二、 組織機構、人力資源分析 PAGEREF _Toc112686693 h 30 HYPERLINK l _Toc112686694 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc112686694 h 30 HYPERLINK l _Toc11268669

4、5 十三、 法人治理 PAGEREF _Toc112686695 h 32 HYPERLINK l _Toc112686696 十四、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc112686696 h 48產業(yè)環(huán)境分析全市地區(qū)生產總值突破4000億元，實現4028.51億元，增長6.6%，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長4.5%，一般公共預算收入增長3.6%，固定資產投資增長10.2%，社會消費品零售總額增長7.8%，城鄉(xiāng)常住居民人均可支配收入分別增長8%和9%，城鎮(zhèn)新增就業(yè)9.93萬人，農村勞動力轉移就業(yè)1.37萬人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率3.17%，居民消費價格漲幅2.7%。統(tǒng)籌推進穩(wěn)增長、促改革、調結構、惠民

5、生、防風險、保穩(wěn)定各項工作，提高首位度，不斷增強人民群眾獲得感、幸福感、安全感，努力打造具有國際影響力的全國區(qū)域中心城市，確?！笆濉币?guī)劃圓滿收官，確保我市與全國全省同步全面建成小康社會，奮力譜寫文明開放富裕美麗太原新篇章。主要預期指標是：地區(qū)生產總值增長7%左右，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長7.5%，固定資產投資增長8%，社會消費品零售總額增長7.5%，一般公共預算收入增長3%，城鄉(xiāng)居民人均可支配收入分別增長6.5%和6.5%以上，居民消費價格漲幅控制在3.5%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)8.3萬人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4.2%以內。推進綠色低碳轉型促進節(jié)能低碳發(fā)展。鼓勵企業(yè)優(yōu)化能源結構，擴大風電、光伏等

6、新能源應用比例，逐步淘汰燃煤鍋爐、加熱爐。制定化纖行業(yè)碳達峰路線圖，明確行業(yè)降碳實施路徑，加大綠色工藝及裝備研發(fā)，加強清潔生產技術改造及重點節(jié)能減排技術推廣。加快化纖工業(yè)綠色工廠、綠色產品、綠色供應鏈、綠色園區(qū)建設，開展水效和能效領跑者示范企業(yè)建設，推動碳足跡核算和社會責任建設。提高循環(huán)利用水平。實現化學法再生滌綸規(guī)?；?、低成本生產，推進再生錦綸、再生丙綸、再生氨綸、再生腈綸、再生粘膠纖維、再生高性能纖維等品種的關鍵技術研發(fā)和產業(yè)化。推動廢舊紡織品高值化利用的關鍵技術突破和產業(yè)化發(fā)展，加大對廢舊軍服、校服、警服、工裝等制服的回收利用力度，鼓勵相關生產企業(yè)建立回收利用體系。依法依規(guī)淘汰落后。嚴格

7、能效約束，完善化纖行業(yè)綠色制造標準體系，依法依規(guī)加快淘汰高能耗、高水耗、高排放的落后生產工藝和設備，為優(yōu)化供給結構提供空間。加大再生纖維素纖維（粘膠）行業(yè)和循環(huán)再利用化學纖維（滌綸）行業(yè)規(guī)范條件的落實力度，開展規(guī)范公告，嚴格能耗、物耗、環(huán)保、質量和安全等要求。推進綠色低碳轉型促進節(jié)能低碳發(fā)展。鼓勵企業(yè)優(yōu)化能源結構，擴大風電、光伏等新能源應用比例，逐步淘汰燃煤鍋爐、加熱爐。制定化纖行業(yè)碳達峰路線圖，明確行業(yè)降碳實施路徑，加大綠色工藝及裝備研發(fā)，加強清潔生產技術改造及重點節(jié)能減排技術推廣。加快化纖工業(yè)綠色工廠、綠色產品、綠色供應鏈、綠色園區(qū)建設，開展水效和能效領跑者示范企業(yè)建設，推動碳足跡核算和社

8、會責任建設。提高循環(huán)利用水平。實現化學法再生滌綸規(guī)?；?、低成本生產，推進再生錦綸、再生丙綸、再生氨綸、再生腈綸、再生粘膠纖維、再生高性能纖維等品種的關鍵技術研發(fā)和產業(yè)化。推動廢舊紡織品高值化利用的關鍵技術突破和產業(yè)化發(fā)展，加大對廢舊軍服、校服、警服、工裝等制服的回收利用力度，鼓勵相關生產企業(yè)建立回收利用體系。依法依規(guī)淘汰落后。嚴格能效約束，完善化纖行業(yè)綠色制造標準體系，依法依規(guī)加快淘汰高能耗、高水耗、高排放的落后生產工藝和設備，為優(yōu)化供給結構提供空間。加大再生纖維素纖維（粘膠）行業(yè)和循環(huán)再利用化學纖維（滌綸）行業(yè)規(guī)范條件的落實力度，開展規(guī)范公告，嚴格能耗、物耗、環(huán)保、質量和安全等要求。必要性分

9、析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。項目基本情況（一）項目承辦單位名稱xxx有限責任公司（二）項目聯系人萬xx（三）項目建設單位概況公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發(fā)設備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現代科技技術等優(yōu)勢，不斷加大新產品的研發(fā)力度，以實現公司的永續(xù)經營和品牌發(fā)展。公司以負責任的方式為消費者提供符合

10、法律規(guī)定與標準要求的產品。在提供產品的過程中，綜合考慮其對消費者的影響，確保產品安全。積極與消費者溝通，向消費者公開產品安全風險評估結果，努力維護消費者合法權益。公司加大科技創(chuàng)新力度，持續(xù)推進產品升級，為行業(yè)提供先進適用的解決方案，為社會提供安全、可靠、優(yōu)質的產品和服務。公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規(guī)經營”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產管理能力和風險控制能力。未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時，公司以“和諧發(fā)展”為目標，踐行社會責任，秉承“責任、公平、開放、求實”的企業(yè)責任，服務全國。（四）項目實施的可行性1、不斷提升技術研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位

11、的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領域的不斷擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項目的建設，將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發(fā)實力，加快產品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產品結構，滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業(yè)內的優(yōu)勢競爭地位，為建設國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。2、公司行業(yè)地位突出，項目具備實施基礎公司自成立之日起就專注于行業(yè)領域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理基礎，并且擁有國際先進的生產、檢測設備；在技術

12、研發(fā)方面，公司系國家高新技術企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。堅持創(chuàng)新在化纖工業(yè)發(fā)展中的核心地位，面向科技前沿、面向消費升級、面向重大需求，完善創(chuàng)新體系，塑造紡織工業(yè)發(fā)展新動能、新優(yōu)勢。（五）項目建設選址及建設規(guī)模項目選址位于xx園區(qū)，占地面積約32.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。項目建筑面積37142.76，其中：主體工程2290

13、5.15，倉儲工程7881.70，行政辦公及生活服務設施2990.42，公共工程3365.49。（六）項目總投資及資金構成1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資15781.83萬元，其中：建設投資13048.29萬元，占項目總投資的82.68%；建設期利息367.59萬元，占項目總投資的2.33%；流動資金2365.95萬元，占項目總投資的14.99%。2、建設投資構成本期項目建設投資13048.29萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用11112.16萬元，工程建設其他費用1700.09萬元，預備費236.0

14、4萬元。（七）資金籌措方案本期項目總投資15781.83萬元，其中申請銀行長期貸款7501.86萬元，其余部分由企業(yè)自籌。（八）項目預期經濟效益規(guī)劃目標1、營業(yè)收入（SP）：27500.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：22228.49萬元。3、凈利潤（NP）：3851.87萬元。4、全部投資回收期（Pt）：6.19年。5、財務內部收益率：18.23%。6、財務凈現值：3174.94萬元。（九）項目建設進度規(guī)劃本期項目按照國家基本建設程序的有關法規(guī)和實施指南要求進行建設，本期項目建設期限規(guī)劃24個月。（十）項目綜合評價主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積21333.00約32.

15、00畝1.1總建筑面積37142.76容積率1.741.2基底面積12373.14建筑系數58.00%1.3投資強度萬元/畝389.262總投資萬元15781.832.1建設投資萬元13048.292.1.1工程費用萬元11112.162.1.2工程建設其他費用萬元1700.092.1.3預備費萬元236.042.2建設期利息萬元367.592.3流動資金萬元2365.953資金籌措萬元15781.833.1自籌資金萬元8279.973.2銀行貸款萬元7501.864營業(yè)收入萬元27500.00正常運營年份5總成本費用萬元22228.496利潤總額萬元5135.827凈利潤萬元3851.878

16、所得稅萬元1283.959增值稅萬元1130.7710稅金及附加萬元135.6911納稅總額萬元2550.4112工業(yè)增加值萬元8926.4913盈虧平衡點萬元10583.12產值14回收期年6.19含建設期24個月15財務內部收益率18.23%所得稅后16財務凈現值萬元3174.94所得稅后長期債券融資企業(yè)的財務杠桿（即負債與權益之比）不會影響企業(yè)本身的風險暴露，但會影響企業(yè)遭受重大損失后的生存能力和機會。但是，與完全權益融資相比，負債有其特定的好處。負債融資產生的利息費用可以在計算所得稅之前扣除，從而可以產生節(jié)稅效應。而企業(yè)權益融資后對股東的回報，如股利只能在企業(yè)所得稅之后支付，并且股東個

17、人在收到股利收入時還要支付個人所得稅，存在雙重征稅的問題。因而負債融資比權益融資具有稅收方面的優(yōu)勢。此外，負債融資由于籌資程序簡化、獲取資金時間較短、還款期限固定且不會稀釋企業(yè)控制權，而對經理的約束較強、可以防止經理過于任意地支配資源，并且資本成本要低于權益融資的資本成本，所以很受國內企業(yè)青睞。負債融資的缺點也比較明顯。首先，由于金融中介機構的介入，增加了融資成本；其次，我國法律對企業(yè)貸款有較嚴格的限制，貸款數額也非常有限，因此需要大量資金的企業(yè)一般不采用這種方式。財務杠桿的存在給企業(yè)帶來了不能清償到期債務的風險，為此企業(yè)應設置幾道對付損失的防線，第一道防線是用資本金吸收非預期損失，第二道防線

18、是債券持有人為重大損失提供的保障。對于銀行來說，最后一道防線就是存款人。當損失超過所有者權益后，企業(yè)就可能違約。負債水平越高，企業(yè)違約的可能性越大。當然，較高的負債率提高了發(fā)行新債券的難度。這說明企業(yè)杠桿比率越大，風險管理的努力越有價值。換言之，風險管理有助于企業(yè)利用債券融資的優(yōu)勢。目前關于最優(yōu)的或合適的負債水平尚無定論，但需要大量從外部融資的企業(yè)傾向于負債融資，也許是因為這些企業(yè)所經營的業(yè)務具有廣泛的規(guī)模經濟。預期現金流風險不高的企業(yè)傾向于保持較高的杠桿比率。比如，房地產企業(yè)由于預期現金流（租金）非常穩(wěn)定，方差很小，可以使用高杠桿比率。高杠桿比率在高風險企業(yè)中不太常見，當企業(yè)管理層希望保持較

19、大的業(yè)務控制權限時，杠桿比率也不會太高。資產擔保融資另一種越來越常用的將企業(yè)資產負債表風險結構化的方式是將融資與特定的資產相掛鉤。資產擔保融資技術又稱證券化，現金流直接來自于不動產抵押貸款、汽車貸款、信用卡及其他形式的應收賬款的投資者可能會購買這些證券。通過這些具有風險卻十分確定的資產，證券化降低了資產負債表的風險，從而釋放了成本品貴的風險資本，它還使得融資渠道更為多樣化。當然，如果證券化對盈利具有負面影響，那么它的價值就比較有限。證券化與否取決于原始資產的風險、不同風險等級的市場信用價差、為投資者的現金流提供保障的成本及實施和管理證券化的直接成本等因素。 租賃是資產擔保融資最常見的手段，主要

20、包括經營租賃和金融租賃兩種基本方式。經營租賃是出租人將某項資產租給承租人并收取一系列租金而締結協(xié)議。出租人保留資產所有權，從而保留大部分資產損失和損毀的風險，只是將資產使用權讓渡給承租人。經營租賃通常是短期的，承租人可以在合同期限內取消合同。短期經營租賃在減少風險方面方便有效，因為出租人保留了任何意外損失。經營租賃還有一定的稅收好處。涉及那些容易過時的設施（如IT設備）時，允許終止的租賃顯得更為有用，實際上將設備過時的風險從承租人轉移給了出租人。與經營租賃不同，金融租賃將許多風險和所有權的利益讓渡給了承租人。金融租賃期限較長，通常與資產壽命相當，并且只有在出租人的任何損失都已得到補償后才能終止

21、合同。在大多數金融租賃合同中，承租人對資產的保險和維修作出承諾。金融租賃實質上相當于擔保貸款，因為一旦承租人不能按時還款，出租人可以收回資產，當然，在稅收影響和破產方面的處理上，金融租賃和擔保貸款存在一定的差別。另一種常見的資產擔保融資方式是項目融資。大型的風險投資項目通常需要大量的資本。項目融資使得債權人對項目具有更大的控制權，其代價是對項目發(fā)起人的追索權受到一定限制。但是，項目融資的復雜性可能導致高額的交易成本。項目融資可以降低融資成本、減少長期負債并有助于控制現金流。當存在一批相關的資產以獨立的經濟單位進行運作時，就可以運用項目融資，發(fā)行相應的股權和債券，并通過該項目收入實現自我平衡?；?/p>

22、者，可以通過不同的渠道，如商業(yè)貸款、供應商信貸、政府信貸和補貼、國際銀行、公債等來為項目融資。項目融資通過一系列的條款，如定期償還本金而利率固定、定期償還本金而利率浮動、利息和本金均定額償還、償還本金可以調整而未償還余額的利率可以固定或浮動。融資方式的選擇在很大程度上受到融資成本的制約。對債務融資而言，債務資本成本與債權人所要求的收益率相關；對股權融資而言，股權融資成本與股東所期望的收益率相關。在資本市場發(fā)達國家，企業(yè)的管理層受到股東的硬約束，經常面臨分紅派息的壓力，股權融資成本并不低，而且由于債務的避稅作用，債務成本往往低于股權籌資成本。對它們的實證研究表明，企業(yè)一般先使用內部股權融資（即留

23、存收益），其次是債務融資，最后是外部股權融資。我國企業(yè)雖然也表現出優(yōu)先使用內部股權融資的傾向，但由于國有股股東普遍不到位，嚴重削弱了股東對經理層的約束，企業(yè)沒有分紅派息壓力，外部股權融資成本成為企業(yè)管理層可以控制的成本，所以國內債務融資的順序明顯排在外部股權融資之后。風險轉移的條件風險管理單位是否能夠順利轉移風險，是有條件的；相反，如果不具備風險轉移的條件，就無法轉移風險。風險轉移需要具備以下幾方面的條件。（一）轉移責任條款必須是一個合法有效合同的組成部分風險管理單位要順利轉移風險，需要簽訂的合同合法、有效。例如，中華人民共和國經濟合同法和中華人民共和國民法通則中載明；違反法律和國家政策簽訂的

24、合同、采取欺詐脅迫等手段簽訂的合同、代理人超越代理權限簽訂的合同、違反國家利益或社會公共利益簽訂的經濟合同均屬無效合同。企業(yè)風險管理部門在運用合同條款轉移責任時，必須熟悉相關的法律條文，合同條款不應該同國家的法律、法規(guī)相抵觸。例如，有商場聲明，商品出售后保修期內，只負責對故障商品實行免費修理。中華人民共和國消費者權益保護法中明確規(guī)定，如果商品在保修期內修理兩次以上時，顧客有權選擇退貨。因此，該商場的單方約定由于不符合中華人民共和國消費者權益保護法而無效。因為這種風險轉移的方式，違反了社會公共政策、法律或者對公眾不公平。（二）受讓方具有償付能力受讓方是否具有償付能力，是風險真正轉移的條件。如果受

25、讓方沒有能力賠償損失，那么，轉讓方必須對已經轉移出去的風險承擔責任。例如，一份合同規(guī)定，乙方在作業(yè)時，由于疏忽而造成第三者人身傷亡或財產損失時，由乙方承擔。當乙方接受此條款為甲方施工時，并不意味著能免除甲方對由于乙方疏忽而造成的對第三者損害應負的賠償責任。對于甲方而言，要切實避免這種風險對自身的影響，應確認乙方有能力支付一旦發(fā)生損失后的賠償金；否則，無法真正將風險轉移出去。（三）風險轉移需要支付一定的費用風險轉移是需要支付給風險受讓方一定費用的，這是受讓方承擔風險的條件。例如，銷售商可以簽發(fā)銀行匯票，然后把銀行匯票同業(yè)務文件一起寄到客戶的開戶銀行?？蛻艨梢酝ㄟ^銀行匯票付款，可以在得到業(yè)務文件之

26、前向自己開戶的銀行確認債務。客戶的開戶銀行把匯票或者客戶對債務的確認文件以商業(yè)承兌匯票的形式提交給售貨方。如果客戶的支付能力難以保證，那么銷售商可以要求客戶的開戶銀行以銀行承兌匯票的形式提供保證，銀行承兌匯票不僅對客戶具有約束力，而且對銀行也具有一種約束作用。由于銀行為客戶提供了信用擔保，客戶的信用風險轉移給了銀行，銀行需要收取一定的擔保手續(xù)費。例如，在國際貿易中，有時售貨方要求客戶提供本國銀行簽署的信用證。來自客戶的開戶銀行的信用證，表明客戶已經在其本國建立了自己的信用。當客戶的支付能力難以保證時，持有信用證的售貨方對本國的這家銀行享有追索權，因此，售貨方也就不需要向國外的銀行追索債務。由于

27、本國銀行為客戶提供了一定的信用擔保，因此可以收取一定的擔保費用。非保險風險轉移的種類一般說來，非保險風險轉移的方式主要有：租賃財產；業(yè)務外包；聯盟或合資；簽訂免除責任協(xié)議。非保險風險轉移大多需要借助于協(xié)議或者合同，將損失的法律責任或財務后果轉由他人承擔。（一）租賃財產財產租賃可以使企業(yè)部分地轉移自己所面臨的風險。財產租賃是指一方把自己的房屋、場地、運輸工具、設備或生活用品等出租給另一方使用，并收取租賃費。財產租賃過程中，可能出現的損失主要有：有關的物質損失，因財產受損而引起的租金損失或貶值；由財產所有權、使用權引起的對第三者的損失賠償責任。但是，如果租賃協(xié)議中規(guī)定，租借人對自己過失造成的租借物

28、的損壞、滅失，應該承擔賠償責任。這樣，出租人就將財產面臨的潛在損失轉移給了承租人。（二）業(yè)務外包企業(yè)在生產經營活動中注重核心競爭力的培養(yǎng)，強調根據企業(yè)自身特點，專門從事某一領域、某一業(yè)務，在某一方面形成自己的競爭優(yōu)勢，這必然要求企業(yè)將其非核心業(yè)務外包給其他企業(yè)，即所謂的業(yè)務外包。對業(yè)務外包最直接的解釋是“外部尋求資源”，即把自己并不擅長、不屬于自己核心競爭力范圍內的業(yè)務交由他人去做。企業(yè)在充分發(fā)展自身核心競爭力的基礎上，整合、利用其外部最優(yōu)秀的專業(yè)化資源，從而達到降低成本、提高生產效率、增加資金運用效率和增強企業(yè)對環(huán)境的迅速應變能力。業(yè)務外包的基本出發(fā)點在于：確定企業(yè)的核心競爭力，把企業(yè)內部優(yōu)

29、勢資源集中在具有核心競爭力的活動上，剩余的其他企業(yè)活動交給最好的專業(yè)企業(yè)。在企業(yè)競爭過程中，環(huán)境、技術、市場需求的瞬息萬變，企業(yè)投資于非自身核心競爭優(yōu)勢的業(yè)務存在著巨大的風險。戴爾企業(yè)外包了所有的零部件、軟件和非裝配生產流程的設計和創(chuàng)新，重點投資于理解客戶需求、物流管理和部件集成，發(fā)現核心能力的任何增值機會。通過外包策略，戴爾避免了零部件生產設備、人力資源和庫存等巨額投資，而將這種風險轉移給外包商（供應商）。業(yè)務外包有助于企業(yè)實現以下3方面的風險轉移。（1）質量方面的風險轉移。在業(yè)務外包中，企業(yè)通過采取嚴格、有效的合同契約方式，產品質量、服務質量、交貨質量等質量問題將會由外包商來承擔，同時由質

30、量問題所導致的風險也將轉移給外包商。（2）資金占用的風險轉移。通過外包，合同制造商將幫助企業(yè)分擔一部分資金占用，從而降低企業(yè)的資金占用風險。具體表現在：通過外包，可以幫助組織重構財務預算，從而改善企業(yè)的平衡報表并避免企業(yè)對未來投資的不確定性；通過外包將不能創(chuàng)造價值的業(yè)務單元或者設備資產轉交給外包商，組織能夠獲得一筆現金流，從而解放一部分資源用于其他戰(zhàn)略投資；外包信息服務能夠避免或者減少未來持續(xù)的或大量的資本投入；外包將固定成本業(yè)務轉化為可變成本業(yè)務，有利于企業(yè)規(guī)模組織結構的扁平化。（3）技術風險轉移。外包有利于企業(yè)獲得原先無法憑借自身實力獲取的技術和技能，通過外包，企業(yè)可以將價值鏈中的每個環(huán)節(jié)

31、都由最適合企業(yè)情況的、最好的專業(yè)企業(yè)來完成，常常能夠獲得最先進、最前沿的技術和技能。除此之外，企業(yè)能夠獲得外部可利用的設備、服務等方面的資源，能夠將某些技術和技能易于過時的風險轉移給外包商，能夠使企業(yè)與外包商分擔新技術的風險或將新技術的開發(fā)風險轉嫁給外包商。由于對于一項新技術的出現，大多數企業(yè)由于費用和學習曲線的緣故，很難立即將新技術納入到實際應用中，然而借助外包商與現有的、未來的技術保持同步的優(yōu)勢，改善技術服務，提供接觸新技術的機會，企業(yè)可以花費更少、實效性更強、風險更低的方式推動技術在企業(yè)生存發(fā)展中的效用。業(yè)務外包得以實現風險轉移的原因體現在以下兩個方面。（1）能力的差異性。由于不同企業(yè)的

32、資源數量、競爭優(yōu)勢領域等存在差異，不同企業(yè)在實際中對于風險的識別、防范、處理能力是不同的。另外，由于企業(yè)自身資源的有限性和主觀判斷的局限性，它也不可能在業(yè)務領域中面面俱到、處處爭鋒。能力的差異性使得達成某項業(yè)務目標所需的資源投入和成本是不同的，因此企業(yè)在綜合考慮成本、質量、時間、風險等因素之后，將業(yè)務外包給最合適的專業(yè)化企業(yè)。（2）風險感知的對象性。由于企業(yè)與外包商能力的差異性，對于同一經營領域或是同一項目交由不同的企業(yè)來打理，最終的成效和可能導致的風險是不同的。投保人和保險企業(yè)處理風險的經驗和能力不同，因此保險企業(yè)樂意接受合適的投保人購買保險。同樣的道理，企業(yè)認為存在很大風險的難題對于外包商

33、來說，風險可能很低甚至接近于零。從風險的心理感知角度出發(fā)，企業(yè)與外包商對于同一風險的感知度是不同的，這種風險感知的對象性也促使企業(yè)愿意將非核心業(yè)務外包出去。（三）聯盟或合資通過建立聯盟或合資經營企業(yè)，把企業(yè)投資新市場和新產品的風險和回報轉移出去，這也是非保險轉移風險的一種方法。（四）簽訂免除責任協(xié)議簽訂免除責任協(xié)議是指合同的一方運用條款對合同中發(fā)生的對他人人身傷害和財產損失的責任轉移給另一方承擔，即主要是針對合同中的條款來實現風險的轉移。例如，醫(yī)生在給生命垂危的病人實施手術之前，會要求病人家屬簽字同意，若手術失敗，醫(yī)生不負責任。在這紙協(xié)議中，醫(yī)生不是轉移帶有風險的活動，而是轉移了可能引起的責任

34、風險。例如，建筑工程的工期一般來說比較長，承包方面臨著設備、建材價格上漲而導致的損失。對此，承包商可以在合同條款中寫明：如果因為發(fā)包方的原因，致使工期延長而帶來的損失，合同價額需要相應地上調。承包方使用這項條款就把潛在的損失風險轉移給了發(fā)包方。計算機的租賃合同可以規(guī)定租賃企業(yè)對計算機的維修、保養(yǎng)、損壞負責。再如，一個出版商在出版合同中可以加入轉移責任條款，規(guī)定作者對剽竊行為自負法律責任。資產負債管理資產負債管理出現于20世紀70年代，在90年代中后期逐步成為商業(yè)銀行主流的經營管理方法，在銀行等金融機構的風險管理中占據重要地位。銀行一般將資產負債管理區(qū)分為戰(zhàn)略性資產負債管理和操作性資產負債管理。

35、戰(zhàn)略性資產負債管理包括銀行賬簿和交易賬簿中的所有資產、負債項目。常用的方法是當前收益法、經濟價值法和動態(tài)模擬法。在當前收益法中，最常用的技術就是缺口分析，包括利率敏感性缺口分析、流動性缺口分析和匯率敏感性缺口分析。以利率敏感性缺口為例，商業(yè)銀行通過考察到期或在一定時期內重新定價的全部資產與負債的現金流量，將這些資產與負債區(qū)分為利率敏感性資產與利率敏感性負債，通過考察二者之間的缺口是否大于零或者小于零來判斷市場利率變化可能給銀行帶來的損失。在缺口分析中，應用較多的是期限缺口法，期限缺口重點在于考察銀行資產和負債期限不匹配而導致的利率風險。特點是以利率調整的期間來劃分資產負債的各個項目，并按各期限

36、計算資產負債的缺口，以此來觀察在什么期限內及在何種程度上存在利率風險。期限缺口法的缺點是沒有考慮資產負債的精確到期日和重新定價日，而是將資產與負債產生的現金流按到期日的時間段取其中值來進行分類劃分和重新定價，沒有考慮各資產、負債期上的利率彈性和期限匹配，也無法進行客戶行為分析。后來發(fā)展出期限隊列法和標準化缺口分析法來解決這一問題。期限隊列法可以衡量若干個期限即期限列隊存在的缺口，以精細的方法計算出利率的變化在一段期限內對具有多重結構的資產和負債的影響。標準化缺口分析法則區(qū)分了不同資產和負債的利率彈性的差別。市場價值法則將持續(xù)期引入資產負債管理中，通過持續(xù)期來測量機構資產的市場價值對利率風險的風

37、險暴露，即存續(xù)期法。久期（也稱持續(xù)期）是1938年由F.R.Macaulay提出來的，用來衡量債券的到期時間，以未來收益的現值為權數計算的到期時間。當資產的收益率變動很小時，資產或負債的變動完全可由久期來表示，由于久期是一個對應利率較小變化的概念，不能作為短期內利率大幅度變化時利率風險的有效衡量手段，金融資產價格隨利率變化的波動性越大，這種誤差越大，從而必須引入凸性。凸性是對金融資產價格曲線彎曲程度的一種度量。久期相當于債券價格對收益率一階導數的絕對值，而凸性相當于債券價格對收益率的二階導數，凸性越大，金融資產價格曲線彎曲程度越大，用修正久期度量債券的利率風險所產生的誤差越大。嚴格地定義，凸性

38、是指在某一到期收益率下，到期收益率發(fā)生變動而引起的價格變動 幅度的變動程度。當兩個債券的久期相同時，它們的風險不一定相同，因為它們的凸性可能是不同的。在收益率增加相同單位時，凸性大的金融資產價格減少幅度較??；在收益率減少相同單位時，凸性大的債券價格增加幅度較大。因此，在久期相同的情況下，凸性大的金融資產風險較小。久期表現為價格收益率曲線的斜率，該值越大，收益率曲線就越陡，因此金融資產價格對收益率的變動就越敏感，從而意味著該資產的市場風險越高，可見，久期是到期收益率的減函數，到期收益率越高，久期越小，金融資產的利率風險越小。但久期無法說明當利率發(fā)生變動時，金融資產價格的變動程度，這只能用修正的久

39、期來衡量金融資產價格的利率敏感度。一般修正久期小的金融資產較修正久期大的金融資產抗利率上升風險能力強，但抗利率下降風險能力較弱。久期缺口模型，主要關注現金流的特性，而不是現金流本身。此后，又不斷有新的進展。ALM取得快速進展的主要推動因素是：資本市場的顯著增長促進了對沖工具和衍生產品的創(chuàng)新，并提高了金融產品的流動性和對沖風險的效率；風險分析的理論創(chuàng)新和技術進展，尤其是隨著風險評估的參數方法，如總收益率、久期、凸性等的出現，ALM變得越來越簡化，并適用于越來越多的資本市場工具；關于金融中介及實施ALM的必要性的宣傳和教育，尤其是在客戶群中的宣傳和教育，大大地推動了ALM的發(fā)展。ALM側重于流動性

40、風險和利率風險，這兩類風險主要影響企業(yè)的長期資產和長期負債。在給定企業(yè)預期利率和籌資需求的情況下，ALM旨在降低這些風險的波動性。（一）流動性風險以銀行為例，其主要資產是對客戶的長期貸款，而負債主要由客戶的短期存款構成。在未來一定時期內資產水平和負債出現差異時，即為流動性缺口。流動性風險來源于未來時期負債可能超過資產水平，而為缺口融資帶來不確定性。流動性風險管理要求充分理解不同時間可以獲得的資金、投資和還債的時間性，保持現金匹配是最簡單的方法。（二）利率風險當資產和負債在未來某一時期出現差異時就會產生利率風險。如果負債超過資產，就有多余的資金，進行投資時由于當前利率的不確定性而存在利率風險。如

41、果資產超過負債，就存在資金不足，與流動性風險一樣，銀行需要以更高的成本籌資從而產生利率風險。利率缺口是指給定時期的資產收益率和負債利率的差異。通常可以用久期來衡量。與流動性風險一樣，控制利率風險可以轉化為如何控制資產負債表利率缺口的問題。（三）局限性關于流動性和利率風險的缺口模型有很多假設。第一，假設可以預測現金流，但事實往往并非如此，如活期存款或包含提前還款選擇權的貸款。第二，假設所有現金流可以對應到某些特定的時點上，對應的方法有好多種，但都是近似的。第三，利率缺口模型假設所有的浮動利率資產和負債可以同等對待，忽略了其利率風險，這也是不現實的，因為存在不同的浮動利率指數，而且其在特定時期內可

42、以改變。與簡單的資產負債管理方法不同，關于利率變動的蒙特卡洛模擬法具有更強的適用性。這些模型通常需要根據正式的期限結構模型設計大量利率變化情形，并評估每一情況下損益的改變程度。不久以前，信用風險一般還停留在企業(yè)的資產負債表上，直到交易的清算，或者到金融資產持有到期/出售。隨著資產組合的積極管理，資產證券化及風險轉移策略的興起，極大推動了信用資產組合管理概念的前進。有了這些工具，就可以定義一個具有最佳化的風險及回報的資產組合，然后運用資產組合管理策略，使實際的信用資產組合朝著這個目標前進。這些策略可能包括直接購買或出售資產及其他替代性的做法，或者部分資產證券化，或者通過信用街生產品對風險作對沖。

43、運用信用資產組合管理策略，不僅能夠最佳化信用資產組合的風險/回報，還可以釋放稀少的資金和信用限制，來增加信用初始活動。資產組合管理職能應當擔負起優(yōu)化企業(yè)整個信用資產組合的風險/回報責任。這可以通過建立交易的初始目標、定價及風險轉移策略，來優(yōu)化一個信用資產組合的風險狀態(tài)。在企業(yè)決定啟動一項貸款時，通過設定初始目標來明確企業(yè)在現有資產組合情況下所能夠承擔信用風險的程度和類型；定價可以用來衡量承擔的風險是否得到了充分的回報；風險轉移策略則使企業(yè)能夠對資產組合中不愿承擔的風險降低或者消除。當然，風險轉移策略應當允許企業(yè)承擔，或者增加在某些領域管理層愿意接受的風險。企業(yè)的信用政策則應當記錄可以使用的金融

44、載體。如證券化、衍生工具、保險產品、資產出讓及替代性的風險品等。信用政策還應該明確所允許的資產組合管理交易及風險轉移技巧的運用。項目風險分析（一）政策風險分析項目所處區(qū)域其自然環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境和投資環(huán)境較好，改革開放以來，國內政局穩(wěn)定，法律法規(guī)日臻完善，因此，該項目政策風險較小。（二）市場風險分析該項目雖然暫時擁有領先的競爭地位和優(yōu)勢，但仍需密切關注市場，加快產品產業(yè)化進程并盡早達到規(guī)模化生產，確保性價比優(yōu)勢，真正占據國內較大比例市場份額，同時力爭出口。因此，產業(yè)化進程的速度與質量是本項目必須迎接的挑戰(zhàn)與風險。雖然今后幾年該項目應用產品需求將會持續(xù)一波增長趨勢，但目前劇烈的市場競爭局面

45、使得本項目存在一定的市場風險。（三）技術風險分析技術風險的規(guī)避措施是采用先進的生產管理理念、先進的制造工藝技術、完善的質量檢測體系，使產品達到國內外領先水平。要進一步加大技術開發(fā)的投入，積極研究吸收國際先進技術，完善并固化加工制造工藝，挖掘自身潛力，打造自己核心競爭力。目前技術飛速發(fā)展，設備更新和產品技術升級換代迅速。要使產品和技術在行業(yè)內處于領先地位，就要不斷加大科研開發(fā)投入，加強科研開發(fā)力量，致力技術創(chuàng)造，保持技術領先。同時，重視人才競爭，學習國外人才資料管理先進經驗，形成積極進取的企業(yè)文化，建立吸引和穩(wěn)定人才的內部激勵和約束機制。（四）產品風險分析該項目的幾種產品都是比較成熟的產品，但仍

46、要根據市場不斷改進。（五）價格風險分析本項目產品的市場定價均比目前市場價要低，但隨著競爭對手的增加，不可避免地會遭遇到最終的價格競爭，面臨調低售價的壓力；同時，市場原材料價格的波動也將直接影響產品成本，對產品價格帶來不確定影響。因此，應從形成規(guī)模化生產、降低生產成本、加強內部管理、改進生產工藝水平、提高產品質量、實施品牌計劃生產方面采取措施，削減產品價格風險。（六）經營管理風險分析項目面臨的經營風險主要是指企業(yè)運營不當造成大量存貨、營運資金短缺、產品生產安排失調等問題。對于經營管理風險，建議企業(yè)吸引人才加快機制及科技創(chuàng)新，盡快建立健全各項規(guī)章制度，全面提高管理人員和廣大職工的素質，制定嚴格的成

47、本控制措施和責任制；穩(wěn)定原料供應渠道；加速新品種的開發(fā)，及時根據形勢調節(jié)產業(yè)結構，提高產品質量；完善產、供、銷網絡管理系統(tǒng)，積極開拓市場渠道，搶占市場先機；避免行業(yè)風險，走可持續(xù)發(fā)展道路。高素質的人才（包括技術人員和管理人員）對公司的發(fā)展至關重要。（七）財務及融資風險分析財務金融風險主要是利率風險和匯率風險。本項目資金由企業(yè)自籌解決，只要確保資金迅速到位、回收和資金的合理使用，加強資金的使用管理，項目財務金融風險很小。本項目由于企業(yè)已經完成了資金前期自籌，加上良好的銀行信用等級，因此，項目投融資風險很小。（八）經濟風險分析從盈虧平衡點和售價降低對內部收益率的影響看，項目的抗風險能力較強，但還需

48、要企業(yè)不斷加強內部管理，保持技術先進性，大力研發(fā)新產品，提高市場占有率，只有較高的市場占有率，才是企業(yè)各方面水平的綜合反映，才能最終避免項目的經濟風險。項目風險對策（一）政策風險對策目前，國內有良好的宏觀經濟政策，但還需要把握機會，抓住國家目前鼓勵符合產業(yè)政策項目建設的機會，讓項目盡快進入實施階段。（二）社會風險對策加強與當地各級政府部門的溝通，以期獲得更好的支持和幫助，為項目的順利實施提供保障。（三）經濟風險對策密切關注國際金融和政治環(huán)境對本項目產品市場的影響，依據實際情況調整營銷策略。另外，企業(yè)內部要不斷地進行技術改進和管理創(chuàng)新，節(jié)能減排，使項目產品成本降至最低限度。同時，與下游客戶建立良

49、好的合作關系，形成穩(wěn)固的銷售網絡。（四）管理風險對策選聘優(yōu)秀的管理人才，并施以職業(yè)道德、修養(yǎng)、能力等綜合方面的教育；同時制定合理高效適用的管理程序和制度，杜絕由于管理制度和措施的不到位、不完善造成的風險。特別是在項目建設過程中應選擇具有較好業(yè)績和口碑的設計工程公司、監(jiān)理公司、施工單位，確保項目按時按質完成建設，及時投運。組織機構、人力資源分析（一）人力資源配置根據中華人民共和國勞動法的要求，本期工程項目勞動定員是以所需的基本生產工人為基數，按照生產崗位、勞動定額計算配備相關人員；依照生產工藝、供應保障和經營管理的需要，在充分利用企業(yè)人力資源的基礎上，本期工程項目建成投產后招聘人員實行全員聘任合

50、同制；生產車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運轉”配置定員，每班8小時，根據xxx有限責任公司規(guī)劃，達產年勞動定員202人。勞動定員一覽表序號崗位名稱勞動定員（人）備注1生產操作崗位131正常運營年份2技術指導崗位203管理工作崗位204質量檢測崗位30合計202（二）員工技能培訓1、為了得到文化技術素質較高、操作熟練的操作人員和技術人員，必須高度重視對人員的培訓工作，這是提高企業(yè)效益、保證安全生產的重要手段，也是提高企業(yè)管理水平和保證經濟效益的重要環(huán)節(jié)，因此，項目建設單位應選擇國內外同類型生產設備對操作技術人員進行培訓，使其在上崗前熟悉操作，以保證設備順利開車及安全生產。2、

51、人員培訓工作在設備安裝前完成，以便操作人員能在設備安裝階段熟悉現場配置和生產工藝流程，并作好單機試車、聯動試車和投料試車的各項準備工作。項目人員的培訓工作考慮在國內相似工廠進行。3、項目建設單位將對新增各類人員必須進行崗前培訓和崗位技能培訓，上崗人員需經所應聘崗位和職責范圍進行應知應會考試，合格后方可上崗。4、新增員工在上崗前，由項目建設單位培訓部門按崗位職責范圍，統(tǒng)一組織進行崗前培訓，屆時聘請勞動就業(yè)局講授中華人民共和國勞動法，請消防部門和電力部門講授安全操作知識，同時加強公司經營理念綜合培訓，教育員工愛崗敬業(yè)，遵紀守法。5、本期工程項目需進行培訓的人員主要包括技術人員、生產操作人員和設備維

52、修人員；新增人員崗前培訓采用集中授課，統(tǒng)一考核的方式，其培訓內容及程序入廠軍訓企業(yè)文化（管理制度）培訓法制培訓消防、安全培訓技術理論培訓（設備操作程序及原理、加工工藝、檢測方法、設備維修與保養(yǎng)，各種原材料、輔料、備品零部件的識別及使用方法）ISO9000質量管理體系培訓考試、考核。6、項目建設單位將定期對全體員工進行法律法規(guī)的宣傳教育，做到教育有計劃、考核有標準、培訓制度化，不斷提高員工的業(yè)務素質，為企業(yè)的發(fā)展奠定良好的人力資源基礎。法人治理（一）股東權利及義務1、公司股東為依法持有公司股份的人。股東按其所持有股份的種類享有權利，承擔義務；持有同一種類股份的股東，享有同等權利，承擔同種義務。2

53、、公司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認股東身份的行為時，由董事會或股東大會召集人確定股權登記日，股權登記日收市后登記在冊的股東為享有相關權益的股東。3、公司股東享有下列權利：（1）依照其持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，并行使相應的表決權，股東可向其他股東公開征集其合法享有的股東大會召集權、提案權、提名權、投票權等股東權利。（3）對公司的經營進行監(jiān)督，提出建議或者質詢；（4）依照法律、行政法規(guī)及公司章程的規(guī)定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會

54、議決議、監(jiān)事會會議決議、定期財務會計報告；（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余財產的分配；（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；（8）對法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的公司重大事項，享有知情權和參與權；（9）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權利。關于本條第一款第二項中股東的召集權，公司和控股股東應特別注意保護中小投資者享有的股東大會召集請求權。對于投資者提議要求召開股東大會的書面提案，公司董事會應依據法律、法規(guī)和公司章程決定是否召開股東大會，不得無故拖延或阻撓。4、股東提出查閱前條所述有關信息或者索取資料的，應當向公司提供證明其

55、持有公司股份的種類以及持股數量的書面文件，公司經核實股東身份后按照股東的要求予以提供。5、股東有權按照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，通過民事訴訟或其他法律手段保護其合法權利。公司股東大會、董事會決議內容違反法律、行政法規(guī)的，股東有權請求人民法院認定無效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者本章程，或者決議內容違反本章程的，股東有權自決議作出之日起60日內，請求人民法院撤銷。董事、高級管理人員執(zhí)行公司職務時違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，給公司造成損失的，連續(xù)180日以上單獨或合并持有公司1%以上股份的股東有權書面請求監(jiān)事會向人民法院提起訴訟；監(jiān)事會執(zhí)行公司職務時違反法律、

56、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，給公司造成損失的，股東可以書面請求董事會向人民法院提起訴訟。監(jiān)事會、董事會收到前款規(guī)定的股東書面請求后拒絕提起訴訟，或者自收到請求之日起30日內未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提起訴訟將會使公司利益受到難以彌補的損害的，前款規(guī)定的股東有權為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。他人侵犯公司合法權益，給公司造成損失的，本條第三款規(guī)定的股東可以依照前兩款的規(guī)定向人民法院提起訴訟。董事、高級管理人員違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。6、公司股東承擔下列義務：（1）遵守法律、行政法規(guī)和本章程；（2）依其所認購的股份和入股

57、方式繳納股金；（3）除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股；（4）在股東權征集過程中，不得出售或變相出售股東權利；（5）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；（6）法律、行政法規(guī)及本章程規(guī)定應當承擔的其他義務。7、持有公司5%以上有表決權股份的股東，將其持有的股份進行質押的，應當自該事實發(fā)生當日，向公司作出書面報告。8、公司的控股股東、實際控制人員不得利用其關聯關系損害公司利益。違反規(guī)定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。公司控股股東及實際控制人對公司和公司其他股東負有誠信義務。控股股東應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東及實際

58、控制人不得利用關聯交易、利潤分配、資產重組、對外投資、資金占用、借款擔保等方式損害公司和公司其他股東的合法權益，不得利用其控制地位損害公司和公司其他股東的利益。公司的控股股東在行使表決權時，不得作出有損于公司和其他股東合法權益的決定?？毓晒蓶|對公司董事、監(jiān)事候選人的提名，應嚴格遵循法律、法規(guī)和公司章程規(guī)定的條件和程序?？毓晒蓶|提名的董事、監(jiān)事候選人應當具備相關專業(yè)知識和決策、監(jiān)督能力。控股股東不得對股東大會有關人事選舉決議和董事會有關人事聘任決議履行任何批準手續(xù)；不得越過股東大會、董事會任免公司的高級管理人員。控股股東與公司應實行人員、資產、財務分開，機構、業(yè)務獨立，各自獨立核算、獨立承擔責任

59、和風險。公司的總裁人員、財務負責人、營銷負責人和董事會秘書在控股股東單位不得擔任除董事以外的其他職務?？毓晒蓶|的高級管理人員兼任公司董事的，應保證有足夠的時間和精力承擔公司的工作?？毓晒蓶|應尊重公司財務的獨立性，不得干預公司的財務、會計活動?？毓晒蓶|及其職能部門與公司及其職能部門之間不應有上下級關系。控股股東及其下屬機構不得向公司及其下屬機構下達任何有關公司經營的計劃和指令，也不得以其他任何形式影響公司經營管理的獨立性?？毓晒蓶|及其下屬其他單位不應從事與公司相同或相近似的業(yè)務，并應采取有效措施避免同業(yè)競爭。9、控股股東、實際控制人及其他關聯方與公司發(fā)生的經營性資金往來中，應當嚴格限制占用公司資

60、金?？毓晒蓶|、實際控制人及其他關聯方不得要求公司為其墊支工資、福利、保險、廣告等費用、成本和其他支出。公司也不得以下列方式將資金直接或間接地提供給控股股東、實際控制人及其他關聯方使用：（1）有償或無償地拆借公司的資金給控股股東、實際控制人及其他關聯方使用；（2）通過銀行或非銀行金融機構向控股股東、實際控制人及其他關聯方提供委托貸款；（3）委托控股股東、實際控制人及其他關聯方進行投資活動；（4）為控股股東、實際控制人及其他關聯方開具沒有真實交易背景的商業(yè)承兌匯票；（5）代控股股東、實際控制人及其他關聯方償還債務；（6）在沒有商品和勞務對價情況下以其他方式向控股股東、實際控制人及其他關聯方提供資金