價格風險及其管理

1、價格風險及其管理認識風險直面風險利用風險認識風險“未來結(jié)果的不確定性或損失”，-不確定性是指事物的來來發(fā)展或變化有多種可能狀態(tài)，而人們無法事先準確預知將會是何種狀 態(tài)該證券資產(chǎn)的各種可能收益率的變動程度-Markowitz和Sharp等用于證券投資或金融分析中-用收益率的方差來度量證券投資的風險，通過量化風險的概念改變了投資大眾對風險的認識。-用數(shù)學語言來表示，就是變量相對于其平均值的分散程度對應的預期收益率-由于資產(chǎn)的收益率是一個隨機變量，其加權(quán)平均值即為預期收益率。(數(shù)學期望)汪意用平均值或期望值計量預期收益率。E(X)用預期收益率的分散程度或方差，標準差計量風險。o記得高等數(shù)學、概率與統(tǒng)

2、計？期望值與方差的計算預期收益率風險風險與收益的關(guān)系在金融活動中，風險與收益通常是對應的，即經(jīng)濟主體由于不確定性因素而遭受損失和獲得收 益的可能性是同時存在的。風險是收益的代價，收益是風險的報酬，二者之間存在著彼此對立而又統(tǒng)一的辯證關(guān)系。風險與收益相互伴生，激勵著經(jīng)濟主體參與金融活動，承擔不確定性來替代確定性，以求獲得 更高的預期回報。人們對風險進行區(qū)別、測量和評估，將風險控制在可承受的范圍內(nèi)，在此基礎(chǔ)上，爭取收益的 最大化。風險與收益的關(guān)系的應用市場錯誤：風險與收益不匹配發(fā)現(xiàn)價值低估的資產(chǎn)，低吸高拋發(fā)現(xiàn)價值高估的資產(chǎn)，高拋低吸舉例：買別人買不起的東西風險管理流程與方法風險管理流程風險管理方法

3、-預防與控制損失-風險留存-風險轉(zhuǎn)移套期保值保險分散投資風險管理矩陣-根據(jù)不同風險的特性采用不同的風險管理方法風險管理流程對風險進行分析與控制預防和控制損失降低損失的可能性或嚴重性而采取的行動，可在損失發(fā)生前、中、后采取。如為避免得病，可以吃得好點，睡眠充足，多鍛煉等等，如果已感冒，可以臥床休息等等。極端的例子是著名足球明星博克坎普不做飛機火災的預防和控制？（以你們宿舍管理為例）風險留存指以自己的財產(chǎn)準備彌補可能出現(xiàn)的損失。舉例預防性現(xiàn)金一一凱恩斯現(xiàn)金偏好理論金城一朋友，家中暗格藏現(xiàn)金風險轉(zhuǎn)移將風險轉(zhuǎn)移給他人。三種方法：套期保值、保險和分散投資套期保值一種行為不僅降低了面臨的風險，同時也放棄了

4、收益的可能典型的方式如期貨市場中的套期保值，遠期市場中遠期合約的買賣集中表現(xiàn)為利用對應市場，做相反的操作，一個市場賺錢，另一個市場虧錢，抵消意外事件 對價格的影響后續(xù)課程中具體學習保險支付額外的費用（保險費）以避免損失如財產(chǎn)保險、人壽保險又如期權(quán)分散投資持有一個多樣化的資產(chǎn)組合，也就是各種資產(chǎn)都持有一些，這樣，東方不亮西方亮。俗話說的 好，“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”效果是：可以維持預期收益率不變，而使得風險（方差）最低；或者使得風險不變，而是預期 收益率盡可能提高。期望值與方差的計算風險管理矩陣風險頻率-又稱損失頻率，是指一定數(shù)量的標的，在確定的時間內(nèi)發(fā)生事故的次數(shù)。風險程度-又稱損失程度，是