財(cái)務(wù)管理學(xué)第一章財(cái)務(wù)管理概述

1、*第一章 概述1財(cái)務(wù)管理 (Financial Management)*第一章 概述2財(cái)務(wù)管理學(xué)是經(jīng)濟(jì)類(lèi)和管理類(lèi)財(cái)經(jīng)專(zhuān)業(yè)的學(xué)科共同課。財(cái)務(wù)管理學(xué)的理論基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)學(xué)，方法論基礎(chǔ)是管理學(xué)。財(cái)務(wù)管理學(xué)是對(duì)企業(yè)資本運(yùn)作進(jìn)行系統(tǒng)研究的一門(mén)管理科學(xué)。財(cái)務(wù)管理學(xué)以企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)為貫穿課程的主線，著重講述企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造過(guò)程。*第一章 概述3企業(yè)的經(jīng)營(yíng) 產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)，是現(xiàn)代企業(yè)的兩大類(lèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 財(cái)務(wù)管理是對(duì)資本經(jīng)營(yíng)的管理。 企業(yè)需要有人“當(dāng)家”（經(jīng)營(yíng)），而 “當(dāng)家人” （管理者）則須善于“理財(cái)”（財(cái)務(wù)管理）。*第一章 概述4不懂財(cái)務(wù)做不好管理 管理者在運(yùn)作企業(yè)過(guò)程中遇到財(cái)務(wù)難題，表面上看是管理者缺乏

2、財(cái)務(wù)知識(shí)，但其實(shí)質(zhì)是管理者缺乏財(cái)務(wù)意識(shí)?！傲闫瘘c(diǎn)”不再涉及具體會(huì)計(jì)賬務(wù)處理 應(yīng)具備資金流轉(zhuǎn)控制的財(cái)務(wù)理念。 要能看懂財(cái)務(wù)報(bào)表。 應(yīng)具有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。*第一章 概述5“無(wú)財(cái)作力，少有斗智，既饒爭(zhēng)時(shí)” 司馬遷史記.貨殖列傳 “沒(méi)錢(qián)靠體力，錢(qián)少靠智力，錢(qián)多靠時(shí)機(jī)”*第一章 概述6財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的中心 財(cái)務(wù)管理是以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)資本進(jìn)行優(yōu)化配置和有效利用的一種資本運(yùn)作活動(dòng)。*第一章 概述7財(cái)務(wù)管理的本質(zhì)GWG利潤(rùn)（增值）現(xiàn)金（血液）流轉(zhuǎn)（營(yíng)運(yùn)）資金鏈（存續(xù)）價(jià)值創(chuàng)造（目標(biāo)）財(cái)務(wù)是資本價(jià)值的經(jīng)營(yíng)*第一章 概述8財(cái)務(wù)管理是對(duì)資本經(jīng)營(yíng)的管理。資本是能帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值，財(cái)務(wù)活動(dòng)是貨幣資本化

3、的活動(dòng)，財(cái)務(wù)的本質(zhì)是資本價(jià)值經(jīng)營(yíng)。如何使作為資本的貨幣在資本循環(huán)中得到量的增值，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的全部?jī)?nèi)容。財(cái)務(wù)管理課程，著重對(duì)資本的取得、資本的運(yùn)用、資本收益的分配等財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行介紹和研究，為公司高級(jí)財(cái)務(wù)管理人員提供了必備的財(cái)務(wù)理論知識(shí)和實(shí)務(wù)操作方法。課 程 簡(jiǎn) 介*第一章 概述9內(nèi)容簡(jiǎn)介第一部分 概述財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)第二部分 財(cái)務(wù)價(jià)值觀念時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理第三部分 財(cái)務(wù)管理內(nèi)容投資融資營(yíng)運(yùn)分配第四部分 財(cái)務(wù)預(yù)算、分析、預(yù)警、破產(chǎn)與清算*第一章 概述10財(cái)務(wù)管理第一章 財(cái)務(wù)管理概論第二章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念第三章 投資管理（上）-項(xiàng)目投資第四章 投資管理（下）-金融投資第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理第六章 籌資

4、管理（上）-籌資方式第七章 籌資管理（下）-籌資決策第八章 利潤(rùn)分配管理第九章 財(cái)務(wù)預(yù)算第十章 財(cái)務(wù)分析第十一章 財(cái)務(wù)預(yù)警、破產(chǎn)與清算*第一章 概述11企業(yè)經(jīng)營(yíng)-財(cái)務(wù)架構(gòu)盈利能力與成長(zhǎng)性產(chǎn)品戰(zhàn)略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理(效率)經(jīng)營(yíng)(效果)融資策略股利政策收入與費(fèi)用管理營(yíng)運(yùn)資本與固定資產(chǎn)管理負(fù)債和權(quán)益結(jié)構(gòu)管理股利支付及利潤(rùn)分配*第一章 概述12財(cái)務(wù)管理的學(xué)科體系一個(gè)目標(biāo)： 企業(yè)價(jià)值最大化 兩個(gè)觀念： 時(shí)間價(jià)值-風(fēng)險(xiǎn)（權(quán)衡） 三個(gè)利益人：股東-經(jīng)營(yíng)者-債權(quán)人（協(xié)調(diào)） 四個(gè)內(nèi)容： 籌資投資營(yíng)運(yùn)分配（組織） 五個(gè)環(huán)節(jié)：預(yù)測(cè)決策預(yù)算控制分析*第一章 概述13第一章 財(cái)務(wù)管理概論學(xué)習(xí)目標(biāo) 要求通過(guò)本章學(xué)習(xí)，了解現(xiàn)代企

5、業(yè)目標(biāo)和財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的類(lèi)型及其影響因素，領(lǐng)會(huì)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象、內(nèi)容、職能和環(huán)境，深入理解財(cái)務(wù)理論在財(cái)務(wù)學(xué)科中的地位和作用，總體上對(duì)財(cái)務(wù)管理形成一個(gè)基本認(rèn)識(shí)。*第一章 概述14本章內(nèi)容簡(jiǎn)介第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)和內(nèi)容財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和環(huán)境財(cái)務(wù)目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)理財(cái)環(huán)境第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的假設(shè)和原則*第一章 概述15第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)和內(nèi)容對(duì)財(cái)務(wù)管理的輪廓性認(rèn)識(shí)*第一章 概述16一、財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)）存在著客觀必然性。 財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為主的企業(yè)資金活動(dòng)的總稱(chēng)?；I資活動(dòng)（負(fù)債+所有者權(quán)益）投資活動(dòng)（勞動(dòng)工具+金融工具：長(zhǎng)期資產(chǎn)）營(yíng)運(yùn)活動(dòng)（

6、勞動(dòng)對(duì)象：流動(dòng)資產(chǎn)）分配活動(dòng)（對(duì)外分配+內(nèi)部留存）財(cái)務(wù)活動(dòng)與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有著密切的聯(lián)系。財(cái)務(wù)活動(dòng)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提和保證財(cái)務(wù)活動(dòng)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的集中體現(xiàn)*第一章 概述17二、財(cái)務(wù)關(guān)系(Financial Relations) 財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 企業(yè)與國(guó)家之間：強(qiáng)制性分配關(guān)系（稅收）。企業(yè)與出資者、受資者之間：所有權(quán)性質(zhì)關(guān)系。 企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間：契約之上的債務(wù)-債權(quán)關(guān)系。 企業(yè)內(nèi)部各單位之間：體現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各單位之間的權(quán)責(zé)關(guān)系、利益分配關(guān)系與內(nèi)部結(jié)算關(guān)系。 企業(yè)與職工之間：勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。企業(yè)與董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。

7、企業(yè)與其他財(cái)務(wù)主體之間的關(guān)系 。*第一章 概述18利益相關(guān)者 ( Stakeholder Concept)委托-代理理論（兩權(quán)分離） 企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)關(guān)系 股東、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人之間利益沖突與協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任*第一章 概述19三、財(cái)務(wù)管理的定義 財(cái)務(wù)管理(Financial Management)是基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是組織企業(yè)資金活動(dòng)、處理企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。 財(cái)務(wù)的本質(zhì)是對(duì)資本價(jià)值的管理，財(cái)務(wù)的本質(zhì)決定了財(cái)務(wù)能夠成為企業(yè)管理的導(dǎo)向。*第一章 概述20四、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)：GWG現(xiàn)

8、金循環(huán)：現(xiàn)金流轉(zhuǎn)無(wú)始無(wú)終，不斷循環(huán)。 短期循環(huán)（流動(dòng)資產(chǎn)）流轉(zhuǎn)時(shí)間不超過(guò)一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)期循環(huán)（非流動(dòng)資產(chǎn)）流轉(zhuǎn)時(shí)間一年以上的流轉(zhuǎn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的不平衡內(nèi)部和外部原因*第一章 概述212022/9/321現(xiàn)金流轉(zhuǎn)圖股東權(quán)益產(chǎn)成品負(fù)債在產(chǎn)品長(zhǎng)期投資現(xiàn)金原材料應(yīng)收款固定資產(chǎn)籌資活動(dòng)投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)*第一章 概述22 現(xiàn)金流量是企業(yè)的脈搏，是企業(yè)生存的關(guān)鍵信號(hào)，現(xiàn)金流在現(xiàn)代企業(yè)管理中的重要性要?jiǎng)龠^(guò)利潤(rùn)。企業(yè)管理是以財(cái)務(wù)管理為中心的，而財(cái)務(wù)管理的中心是資金管理，資金管理的中心則是現(xiàn)金流量管理。 -麥肯錫McKinsey*第一章 概述23五、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容籌資管理 合理投資管理 有效營(yíng)運(yùn)資金管理 經(jīng)濟(jì)股利

9、分配管理 公平 *第一章 概述24財(cái)務(wù)地圖 通過(guò)全新的角度-會(huì)計(jì)報(bào)表（財(cái)務(wù)地圖），更直觀、更形象、更方便地幫助我們理解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程，幫助企業(yè)的所有者和管理者懂得任何去管理公司、創(chuàng)造價(jià)值。*第一章 概述25財(cái)務(wù)地圖 留存收益（內(nèi)部融資） 利潤(rùn) 負(fù)債 （營(yíng)運(yùn)）資產(chǎn)（投資） = + （融資） 現(xiàn)金 所有者權(quán)益 現(xiàn)金股利（向外分配）*第一章 概述26債權(quán)人出資人股 東法人財(cái)產(chǎn)股東大會(huì) 董事會(huì)監(jiān)事會(huì)總經(jīng)理副 總部門(mén)經(jīng)理法人治理結(jié)構(gòu)投 資生 產(chǎn)利 潤(rùn)所得稅稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損法定盈余公積金法定盈余公益金優(yōu)先股股利任意盈余公積金普通股股利未分配利潤(rùn)資本運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)*第一章 概述27六、財(cái)務(wù)管理的職能財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)

10、務(wù)決策財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)管理核心問(wèn)題是財(cái)務(wù)決策*第一章 概述28七、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)價(jià)值管理綜合管理行為規(guī)范管理*第一章 概述29八、財(cái)務(wù)管理與相關(guān)領(lǐng)域財(cái)務(wù)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué) 微觀財(cái)務(wù)管理與企業(yè)管理 分支財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)學(xué) 平行*第一章 概述30財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系通俗講，一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)要不要發(fā)生，發(fā)生后應(yīng)該怎么辦、由誰(shuí)來(lái)辦、誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)，都是財(cái)務(wù)管理要解決的問(wèn)題；而經(jīng)濟(jì)行為發(fā)生后，屬于什么現(xiàn)象、怎樣記賬、怎樣反映，則是會(huì)計(jì)所要解決的問(wèn)題。財(cái)務(wù)管理是解決決策問(wèn)題的事前管理；會(huì)計(jì)主要在于事后的核算和反映。財(cái)務(wù)管理需要利用會(huì)計(jì)信息，會(huì)計(jì)為財(cái)務(wù)提供基礎(chǔ)，二者作用相輔相成。*第一章 概述31第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

11、和環(huán)境財(cái)務(wù)管理的理論起點(diǎn)和現(xiàn)實(shí)追求*第一章 概述32一、企業(yè)目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)是一個(gè)目標(biāo)體系它是各方利益人共同作用和妥協(xié)的結(jié)果，而不是任一利益人的個(gè)人目標(biāo)或是各自目標(biāo)的加總。企業(yè)目標(biāo)具有層次性特征企業(yè)目標(biāo)設(shè)定為長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展可持續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)可控、價(jià)值增長(zhǎng)*第一章 概述33企業(yè)目標(biāo) 1.生存 以收抵支（利潤(rùn)） 減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 到期償債（現(xiàn)金） 2.發(fā)展 擴(kuò)大收入 籌集所需資金 3.獲利 產(chǎn)出投入 有效使用資金*第一章 概述34 二、財(cái)務(wù)目標(biāo)財(cái)務(wù)目標(biāo)是財(cái)務(wù)管理所要達(dá)到的終極目標(biāo)。利益主體的多元性決定了財(cái)務(wù)目標(biāo)的多元特征。財(cái)務(wù)目標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是否恰當(dāng)?shù)胤从沉耸找鏍顩r；是否考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值； 是否考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

12、； 追逐該目標(biāo)的后果。*第一章 概述35 財(cái)務(wù)目標(biāo)的演進(jìn)產(chǎn)值最大化利潤(rùn)最大化每股盈余（權(quán)益凈利率）最大化股東財(cái)富最大化公司價(jià)值最大化每股市價(jià)最大化（特指上市公司）相關(guān)者利益最大化*第一章 概述36三、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境理財(cái)環(huán)境影響財(cái)務(wù)管理的企業(yè)內(nèi)外因素的總和。任何企業(yè)都是在財(cái)務(wù)環(huán)境中開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作的。財(cái)務(wù)管理者只有實(shí)時(shí)了解理財(cái)環(huán)境、最大程度適應(yīng)理財(cái)環(huán)境,才能使決策和管理工作避害趨利,為實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)服務(wù)。 理財(cái)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜,但仍有一定的規(guī)律性可循。*第一章 概述37（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。經(jīng)濟(jì)體制（計(jì)劃與市場(chǎng)）經(jīng)濟(jì)周期（復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條 ）經(jīng)

13、濟(jì)發(fā)展水平財(cái)務(wù)管理的發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)政策財(cái)稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計(jì)劃體制、價(jià)格體制、投資體制、社會(huì)保障制度 社會(huì)通貨膨脹水平*第一章 概述38不同的經(jīng)濟(jì)周期， 不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。復(fù)蘇繁榮衰退蕭條1.增加廠房設(shè)備1.擴(kuò)充廠房設(shè)備1.停止擴(kuò)張1.建立投資標(biāo)準(zhǔn)2.實(shí)行長(zhǎng)期租賃2.繼續(xù)建立存貨2.出售多余設(shè)備2.保持市場(chǎng)份額3.建立存貨3.提高產(chǎn)品價(jià)格3.停止不利產(chǎn)品3.壓縮管理費(fèi)用4.開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品4.開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)規(guī)劃4.停止長(zhǎng)期采購(gòu)4.放棄次要利益5.增加勞動(dòng)力5.增加勞動(dòng)力5.削減存貨5.削減存貨6.停止擴(kuò)招雇員6.裁減雇員*第一章 概述39（二）金融環(huán)境金融機(jī)構(gòu)（銀

14、行和非銀行金融機(jī)構(gòu)） 金融工具（基本和衍生） 金融市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)（調(diào)節(jié)短期資金融通）拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)等。資本市場(chǎng)（實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資本融通）債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等。 *第一章 概述40金融性資產(chǎn)及其屬性金融性資產(chǎn)是指現(xiàn)金或有價(jià)證券等可以進(jìn)入金融市場(chǎng)交易的資產(chǎn)。金融性資產(chǎn)的屬性流動(dòng)性 能夠在短期內(nèi)不受損失地變?yōu)楝F(xiàn)金。收益性 投資收益率的高低。風(fēng)險(xiǎn)性 不能恢復(fù)其原投資價(jià)格的可能性。收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成正比。流動(dòng)性與收益性成反比。*第一章 概述41利息率 (Interest Rate) 利息率（利率）：即資金的價(jià)格。利率=純利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險(xiǎn)附加率 風(fēng)險(xiǎn)附加率=變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)附加率 +違約風(fēng)險(xiǎn)附加率 +到期風(fēng)險(xiǎn)附加率 *第一章 概述42（三）法律環(huán)境依法理財(cái)影響籌資的法規(guī)公司法、證券法、金融法、證券交易法、合同法等。影響投資的法規(guī)證券交易法、公司法、企業(yè)財(cái)務(wù)通則等。影響收益分配的法規(guī)稅法、公司法、企業(yè)財(cái)務(wù)通則等*第一章 概述43（四）技術(shù)環(huán)境會(huì)計(jì)信息化會(huì)計(jì)信息化是財(cái)務(wù)管理得以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)手段和條件，它決定著財(cái)務(wù)管理的效率和效果。目前，我國(guó)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理所依據(jù)的會(huì)計(jì)信息是通過(guò)會(huì)計(jì)系統(tǒng)所提供的，占企業(yè)經(jīng)濟(jì)信息總量的60%70%。企業(yè)內(nèi)部，會(huì)計(jì)信息主要是提供給管理層決策使用；企業(yè)外部，會(huì)計(jì)信息則主要是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人等提供服務(wù)。*第一章 概述44第三