項(xiàng)目評(píng)估10 不確定性分析

1、10 不確定性分析第10章章案例二：某計(jì)計(jì)算機(jī)公公司擬生生產(chǎn)一種種新研制制的微型型計(jì)算機(jī)機(jī)，根據(jù)據(jù)技術(shù)預(yù)預(yù)測(cè)與市市場(chǎng)預(yù)測(cè)測(cè)，該產(chǎn)產(chǎn)品可行行銷100年，有有三種可可能的市市場(chǎng)前景景：110年年內(nèi)銷路路一直很很好，發(fā)發(fā)生的概概率為PP（1）=0.66；210年年內(nèi)銷路路一直不不好，發(fā)發(fā)生的概概率為PP（1）=0.33；3前兩年年銷路好好，后88年銷路路不好，發(fā)生的的概率為為P（1）=0.11公司司目前需需要作出出的決策策是建一一個(gè)大廠廠還是建建一個(gè)小小廠：如果果建大廠廠，需投投資4000萬(wàn)元元，建成成后無(wú)論論產(chǎn)品銷銷路如何何，100年內(nèi)將將維持原原規(guī)模；如果建建小廠，需投資資1500萬(wàn)元，兩年后后

2、還可以以根據(jù)市市場(chǎng)狀況況再作出出是擴(kuò)建建還是不不擴(kuò)建的的新決策策，如果果擴(kuò)建小小廠需再再投資3300萬(wàn)萬(wàn)元?；鶞?zhǔn)折現(xiàn)現(xiàn)率=110%。各種情情況下每每年的凈凈收益見見下表：本例是一一個(gè)兩階階段風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)決策問(wèn)問(wèn)題，根根據(jù)以上上數(shù)據(jù)，可以構(gòu)構(gòu)造如圖圖的決策策樹。第一步：畫決策策樹。在圖中決決策樹上上有兩個(gè)個(gè)決策點(diǎn)點(diǎn)：D11為一級(jí)級(jí)決策點(diǎn)點(diǎn)，表示示目前所所要做的的決策，備選方方案有兩兩個(gè)，AA1表示示建大廠廠，A22表示小小廠；DD2為二二級(jí)決策策點(diǎn)，表表示在目目前建小小廠的前前提下兩兩年后所所要做的的決策，備選方方案也有有兩個(gè)，A211表示擴(kuò)擴(kuò)建，AA22表表示不擴(kuò)擴(kuò)建。三種市場(chǎng)場(chǎng)前景可可以看作作是

3、四個(gè)個(gè)獨(dú)立事事件的組組合，這這四個(gè)獨(dú)獨(dú)立事件件是：前前2年銷銷路好（記作bb1）；后后8年銷銷路好（記作bb2）；前前兩年銷銷路不好好（記作作W1）；后后8年銷銷路不好好（記作作W2 ）決策樹樹上各種種狀態(tài)的的發(fā)生概概率可以以配定如如下：已知：110年內(nèi)內(nèi)銷路一一直很好好的概率率10年內(nèi)內(nèi)銷路一一直不好好的概率率前2年銷銷路好，后8年年銷路不不好的概概率則有前22年銷路路好的概概率在前2年年銷路好好的條件件下，后后8年銷銷路好的的概率在前2年年銷路好好的條件件下，后后8年銷銷路不好好的概率率 第二步步：二級(jí)級(jí)決策點(diǎn)點(diǎn)的決策策。擴(kuò)建方案案凈現(xiàn)值值的期望望值（以以第二年年末為基基準(zhǔn)年）E（NPPV

4、）221=880（PP/A，10%，8）0.886+550（PP/A，10%，8）0.114-3300=1044.4（萬(wàn)元）E（NPPV）222=330（PP/A，10%，8）0.886+118（PP/A，10%，8）0.114=1151.1（萬(wàn)萬(wàn)元）E（NPPV）221E（NNPV）22，根根據(jù)期望望值原則則，在二二級(jí)決策策點(diǎn)應(yīng)選選擇不擴(kuò)擴(kuò)建方案案。用不擴(kuò)建建方案凈凈現(xiàn)值的的期望值值E（NNPV）22代替替第二級(jí)級(jí)決策點(diǎn)點(diǎn)，可得得到縮減減決策樹樹。第三步：決定建建大廠還還是小廠廠。建大廠方方案凈現(xiàn)現(xiàn)值的期期望值（以第00年末為為基準(zhǔn)年年）：E（NPPV）11=1000（PP/A，10%，100）0. 6+550（PP/A，10%，100）0.33+1100（P/AA，100%，22）+660（PP/A，10%，8）（P/F，110%，2） 0.11-4000=1104.6（萬(wàn)萬(wàn)元）E（NPPV）22=1151.1（PP/F， 100%，22）+330（PP/A，10%，2） 0.77+188（P/A，110%，10）0.33-1550=7