財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)項(xiàng)目四營(yíng)運(yùn)資金管理

1、項(xiàng)目四營(yíng)運(yùn)資金管理知識(shí)點(diǎn)1.營(yíng)運(yùn)資金概述2.營(yíng)運(yùn)資金的管理3.營(yíng)運(yùn)資金持有政策4.營(yíng)運(yùn)資金籌集政策5.持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)6.資金集中管理模式7.現(xiàn)金日常管理8.應(yīng)收賬款的作用9.應(yīng)收賬款的成本10.信用政策11.存貨的成本技能點(diǎn)：1.最佳現(xiàn)金持有量的確定（微課）2.信用政策決策（微課）3.應(yīng)收賬款的監(jiān)控4.最優(yōu)存貨量的確定（微課）5.再訂貨點(diǎn)的確定6.ABC分類法的應(yīng)用任務(wù)一 營(yíng)運(yùn)資金概述知識(shí)點(diǎn)4-1營(yíng)運(yùn)資金概述營(yíng)運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中流動(dòng)資產(chǎn)占用的資金。廣義的營(yíng)運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額；狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。營(yíng)運(yùn)資金總額流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)負(fù)債總額營(yíng)運(yùn)資金的

2、特點(diǎn)一、營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有多樣性二、營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性三、營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性四、營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性知識(shí)點(diǎn)4-2營(yíng)運(yùn)資金的管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金在全部資金中比重大，而且周轉(zhuǎn)期短。一、保證合理的資金需求二、提高資金使用效率三、節(jié)約資金使用成本四、保持足夠的短期償債能力【做中學(xué)4-1】（多選題）下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理原則的說(shuō)法中，正確的有（）。A.營(yíng)運(yùn)資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)B.加速資金周轉(zhuǎn)是提高資金使用效率的主要手段之一C.營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債D.合理安排資產(chǎn)與負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的長(zhǎng)期償債能力是營(yíng)運(yùn)資金管理的重要原則之一參考答案

3、：ABC。知識(shí)點(diǎn)4-3營(yíng)運(yùn)資金持有政策我們將持有較高的營(yíng)運(yùn)資金的管理政策稱為寬松的營(yíng)運(yùn)資金政策；而將持有較低營(yíng)運(yùn)資金的管理政策稱為緊縮的營(yíng)運(yùn)資金政策。前者的收益、風(fēng)險(xiǎn)均較低；后者的收益、風(fēng)險(xiǎn)均較高。介于兩者之間的，是適中的營(yíng)運(yùn)資金政策。營(yíng)運(yùn)資金持有量的確定就是在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡。圖4-1 營(yíng)運(yùn)資金持有政策與風(fēng)險(xiǎn)、收益的關(guān)系Y收益，風(fēng)險(xiǎn)X營(yíng)運(yùn)資本持有量1234風(fēng)險(xiǎn)與收益寬松的營(yíng)運(yùn)政策適中的營(yíng)運(yùn)政策緊縮的營(yíng)運(yùn)政策營(yíng)運(yùn)資金持有量高低因素分析（1）企業(yè)不確定性會(huì)影響營(yíng)運(yùn)資金持有量。如果銷售額既穩(wěn)定又可預(yù)測(cè)，則只需維持較低的營(yíng)運(yùn)資金持有量水平就可以滿足企業(yè)的發(fā)展需要。（2）企業(yè)管理政策會(huì)影響營(yíng)運(yùn)資

4、金持有量。如果企業(yè)管理政策趨于保守，就會(huì)選擇較高的營(yíng)運(yùn)資金水平，保證更高的流動(dòng)性（安全性），但盈利能力也會(huì)降低；然而，如果管理者趨向激進(jìn)，那么其將以一個(gè)低水平的營(yíng)運(yùn)資金與銷售收入比率來(lái)運(yùn)營(yíng)?！咀鲋袑W(xué)4-2】2017年3季度末，丹東港流動(dòng)負(fù)債就高達(dá)100.16億元，流動(dòng)資產(chǎn)已縮水至37.34億元。2018年3月15日，丹東港公告稱，丹東市中級(jí)人民法院根據(jù)丹東銀行申請(qǐng)，裁定查封其48.93億元的財(cái)產(chǎn)。丹東港的營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)37.34-流動(dòng)負(fù)債100.16-62.82（億元）這意味著丹東港將難以按時(shí)償還62.82億元的到期流動(dòng)負(fù)債。營(yíng)運(yùn)資金管理決策：一是確定需要擁有多少流動(dòng)資產(chǎn)，即營(yíng)運(yùn)資金持有政策

5、；二是如何為需要的流動(dòng)資產(chǎn)融資，即營(yíng)運(yùn)資金籌集政策。知識(shí)點(diǎn)4-4營(yíng)運(yùn)資金籌集政策營(yíng)運(yùn)資金籌集政策，是營(yíng)運(yùn)資金政策的研究重點(diǎn)。研究營(yíng)運(yùn)資金的籌集政策，需要先對(duì)構(gòu)成營(yíng)運(yùn)資金的兩要素流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債作進(jìn)一步的分析，然后再考慮兩者間的匹配。一、流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分類流動(dòng)資金的表現(xiàn)形式，即流動(dòng)資產(chǎn)。按照用途再作區(qū)分，則可以分為臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)。臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)指那些受季節(jié)性、周期性影響的流動(dòng)資產(chǎn)。如季節(jié)性存貨、銷售和經(jīng)營(yíng)旺季的應(yīng)收賬款；永久性流動(dòng)資產(chǎn)則指那些即使企業(yè)處于經(jīng)營(yíng)淡季也仍然需要保留的、用于滿足企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定需要的流動(dòng)資產(chǎn)。企業(yè)的負(fù)債則按照債務(wù)時(shí)間的長(zhǎng)短，以1年為界限，分為短期負(fù)債和

6、長(zhǎng)期負(fù)債。短期負(fù)債包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等；長(zhǎng)期負(fù)債包括長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期債券等。流動(dòng)負(fù)債可以進(jìn)一步劃分為臨時(shí)性負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債。臨時(shí)性負(fù)債指為了滿足臨時(shí)性流動(dòng)資金需要所發(fā)生的負(fù)債，又稱之為籌資性流動(dòng)負(fù)債。如商業(yè)零售企業(yè)在節(jié)假日前為滿足節(jié)日銷售需要，超量購(gòu)入貨物而舉借的債務(wù)；食品制造企業(yè)為趕制季節(jié)性食品，大量購(gòu)入某種原料而發(fā)生的借款等。自發(fā)性負(fù)債指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債，又稱之為經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債。如商業(yè)信用籌資和日常運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)交稅費(fèi)等。流動(dòng)資金籌集基本思路流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期資金供給臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債資金供給基本思路自發(fā)性

7、流動(dòng)負(fù)債短期資金供給二、營(yíng)運(yùn)資金籌集政策營(yíng)運(yùn)資金籌集政策，主要是如何安排臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來(lái)源。它一般可以分為配合型籌資政策、激進(jìn)型籌資政策和穩(wěn)健型籌資政策。表4-1 各類營(yíng)運(yùn)資金籌集政策的資金來(lái)源（一）配合型籌資政策配合型籌資政策的特點(diǎn)是：對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，運(yùn)用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金來(lái)滿足其資金需要；對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)（統(tǒng)稱為永久性資產(chǎn)，下同），運(yùn)用長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本籌集資金滿足其資金需要。配合型籌資政策要求企業(yè)臨時(shí)負(fù)債籌資計(jì)劃嚴(yán)密，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流動(dòng)與預(yù)期安排相一致。在季節(jié)性低谷時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)除了自發(fā)性負(fù)債外沒(méi)有其他流動(dòng)負(fù)債；只有在臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需求高峰期，

8、企業(yè)才舉借各種臨時(shí)性債務(wù)?！咀鲋袑W(xué)4-3】北海公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季，需占用400萬(wàn)元的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和600萬(wàn)元的固定資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，預(yù)計(jì)會(huì)額外增加200萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求。公司要求采用配合型籌資政策滿足臨時(shí)性流動(dòng)資金需求。則：(1)永久性流動(dòng)資金需求=400萬(wàn)元(2)長(zhǎng)期資金需求=400+600=1 000（萬(wàn)元）(3)短期資金需求=200萬(wàn)元(4)配合型籌資政策籌集臨時(shí)性流動(dòng)資金=200萬(wàn)元表4-2 配合型籌資政策（二）激進(jìn)型籌資政策激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債不但滿足臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要?！咀鲋袑W(xué)4-4】北海公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季，需占

9、用400萬(wàn)元的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和600萬(wàn)元的固定資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，預(yù)計(jì)會(huì)額外增加200萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求。通過(guò)對(duì)該公司的風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行評(píng)估，最終決定通過(guò)權(quán)益資本、長(zhǎng)期負(fù)債和自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債籌集700萬(wàn)元，不足部分采用臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債解決。(1)長(zhǎng)期資金需求=400+600=1 000（萬(wàn)元）(2)短期資金需求=200萬(wàn)元(3)全部資金需求=1 000+200=1 200（萬(wàn)元）(4)向外籌資的臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債資金=1200-700=500（萬(wàn)元）有300萬(wàn)元（1 000-700）的長(zhǎng)期資金需求由臨時(shí)性負(fù)債籌資解決。這種情況，表明企業(yè)實(shí)行的是激進(jìn)型籌資政策，見表4-3。表4-3 激進(jìn)型籌資政策

10、應(yīng)用示例激進(jìn)型籌資政策是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營(yíng)運(yùn)資金籌資政策。（三）穩(wěn)健型籌資政策穩(wěn)健型籌資政策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債只融通部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)，則由長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本作為資金來(lái)源?！咀鲋袑W(xué)4-5】北海公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季，需占用400萬(wàn)元的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和600萬(wàn)元的固定資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，預(yù)計(jì)額外增加200萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求。通過(guò)對(duì)該公司的風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行評(píng)估，最終決定通過(guò)企業(yè)的權(quán)益資本、長(zhǎng)期負(fù)債和自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債籌集1 100萬(wàn)元，不足部分采用臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債解決。則：(1)長(zhǎng)期資金需求=400+600=1 000（萬(wàn)元）(2

11、)短期資金需求=200萬(wàn)元(3)全部資金需求=1 000+200=1 200（萬(wàn)元）(4)向外籌資的臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債資金=1200-1 100=100（萬(wàn)元）有100萬(wàn)元的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)由長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本作為資金來(lái)源。這種情況，表明企業(yè)實(shí)行的是穩(wěn)健型籌資政策。表4-4 穩(wěn)健型籌資政策應(yīng)用示例穩(wěn)健型籌資政策是一種風(fēng)險(xiǎn)性和收益性均較低的營(yíng)運(yùn)資金籌集政策。一般地說(shuō)，如果企業(yè)能夠駕馭資金的使用，采用收益和風(fēng)險(xiǎn)配合得較為適中的配合型籌資政策是有利的。任務(wù)二 現(xiàn)金管理現(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的非盈利性資產(chǎn)，現(xiàn)金的管理過(guò)程就是在現(xiàn)金流動(dòng)性與收益性之間進(jìn)行權(quán)衡的過(guò)程。知識(shí)點(diǎn)4-5持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)企業(yè)持有一定

12、數(shù)量的現(xiàn)金，主要有三個(gè)方面的需求：一、交易性需求二、預(yù)防性需求三、投機(jī)性需求企業(yè)的現(xiàn)金持有量一般小于三種需求下的現(xiàn)金持有量之和，因?yàn)槟骋恍枨蟪钟辛康默F(xiàn)金可以用于滿足其他需求?！咀鲋袑W(xué)4-6】（判斷題）企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于三個(gè)方面的動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投資動(dòng)機(jī)。（ ）參考答案：錯(cuò)。技能點(diǎn)4-1最佳現(xiàn)金持有量的確定一、成本模型成本模型的基本原理是：持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使現(xiàn)金持有成本最小的持有量。0最佳現(xiàn)金持有量短缺成本機(jī)會(huì)成本總成本總成本管理成本（一）機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益。再投資收益是企業(yè)不能同時(shí)用該現(xiàn)金進(jìn)

13、行其他投資所產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本，這種成本在數(shù)額上等于資金成本?！咀鲋袑W(xué)4-7】東海公司年均持有現(xiàn)金120萬(wàn)元，為了保持公司正常營(yíng)運(yùn)資金需求，該公司放棄了年利率為4.80%的公司債的投資機(jī)會(huì)。請(qǐng)計(jì)算該公司持有現(xiàn)金的年機(jī)會(huì)成本。東海公司每年的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本= 1204.80%=5.76（萬(wàn)元）（二）管理成本現(xiàn)金的管理成本，是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用。例如管理者工資、安全措施費(fèi)用等。一般認(rèn)為這是一種固定成本，這種固定成本在一定范圍內(nèi)和現(xiàn)金持有量之間沒(méi)有明顯的比例關(guān)系。（三）短缺成本現(xiàn)金的短缺成本，是指由于現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與

14、間接損失。短缺成本與現(xiàn)金持有量之間呈反方向變動(dòng)關(guān)系。最佳現(xiàn)金持有量的機(jī)會(huì)成本 = MIN（機(jī)會(huì)成本管理成本短缺成本）0最佳現(xiàn)金持有量短缺成本機(jī)會(huì)成本總成本總成本管理成本【做中學(xué)4-8】西北公司現(xiàn)有A、B、C、D四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料見表4-5。要求采用成本模式確定最佳現(xiàn)金持有量。項(xiàng)目ABCD平均現(xiàn)金持有量35 00040 00045 00050 000機(jī)會(huì)成本率10%10%10%10%機(jī)會(huì)成本3 5004 0004 5005 000管理成本20 00020 00020 00020 000短缺成本12 0006 7502 5000相關(guān)總成本35 50030 75027 00025 000

15、結(jié)論最佳方案【技能拓展】MIN和IF函數(shù)的應(yīng)用二、隨機(jī)模式（米勒-奧爾模型）0時(shí)間L:最低控制線R:現(xiàn)金回歸線H:最高控制線現(xiàn)金余額每日現(xiàn)金余額【做中學(xué)4-9】三、存貨模式企業(yè)平時(shí)持有較多的現(xiàn)金時(shí)，會(huì)降低現(xiàn)金的短缺成本，但也會(huì)增加現(xiàn)金占用的機(jī)會(huì)成本；平時(shí)若持有較少的現(xiàn)金，雖能減少現(xiàn)金占用的機(jī)會(huì)成本，但會(huì)增加現(xiàn)金的短缺成本。利用存貨模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，只需考慮機(jī)會(huì)成本和交易成本，而不必考慮管理費(fèi)用和短缺成本。因?yàn)楣芾沓杀就鶎儆诠潭ǔ杀荆话闩c決策無(wú)關(guān)。總成本曲線0最佳現(xiàn)金持有量交易成本機(jī)會(huì)成本總成本總成本【做中學(xué)4-10】其中：現(xiàn)金交易成本與現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本各10 000元。年有價(jià)證券最佳交

16、易次數(shù)=5 000 000200 000=25（次）有價(jià)證券平均交易間隔天數(shù)=36025=14.4015（天）知識(shí)點(diǎn)4-6資金集中管理模式資金集中管理，是指集團(tuán)企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其他信息技術(shù)手段，將分散在集團(tuán)各所屬企業(yè)的資金集中到總部，由總部統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運(yùn)用。一、收支兩條線模式當(dāng)前，企業(yè)特別是大型集團(tuán)企業(yè)，紛紛采用“收支兩條線”資金管理模式。企業(yè)“收支兩條線”要求各部分或分支機(jī)構(gòu)在內(nèi)部銀行或當(dāng)?shù)劂y行設(shè)立收入戶和支出戶兩個(gè)賬戶，并規(guī)定所有收入的現(xiàn)金都必須進(jìn)入收入戶（外地分支機(jī)構(gòu)的收入戶資金還必須及時(shí)、足額地回籠到總部），收入戶資金由企業(yè)資金管理部門（內(nèi)部銀行或財(cái)務(wù)結(jié)算中心

17、）統(tǒng)一管理，而所有的貨幣性支出都必須從支出戶里支付，支出戶里的資金只能根據(jù)一定的程序由收入戶劃撥而來(lái)，嚴(yán)禁現(xiàn)金坐支。二、統(tǒng)收統(tǒng)支模式統(tǒng)收統(tǒng)支模式是指企業(yè)的一切資金收入都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門，各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)不單獨(dú)設(shè)立賬號(hào)，一切現(xiàn)金支出都通過(guò)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)部門付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。它一般適用于企業(yè)規(guī)模比較小的企業(yè)。三、撥付備用金模式撥付備用金模式是指集團(tuán)按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)備用的一定數(shù)額的現(xiàn)金。等各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)發(fā)生現(xiàn)金支出后，持有關(guān)憑證到集團(tuán)財(cái)務(wù)部門報(bào)銷以補(bǔ)足備用金。它一般適用于企業(yè)規(guī)模比較小的企業(yè)。四、結(jié)算中心模式結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的，辦

18、理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機(jī)構(gòu)。結(jié)算中心幫助企業(yè)集中管理各分支機(jī)構(gòu)或子公司的現(xiàn)金收入和支出。有助于企業(yè)監(jiān)控資金的流向。五、內(nèi)部銀行模式內(nèi)部銀行是將社會(huì)銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制而建立起來(lái)的一種內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是進(jìn)行企業(yè)或集團(tuán)內(nèi)部日常的往來(lái)結(jié)算和資金調(diào)撥、運(yùn)籌。通過(guò)吸納企業(yè)下屬各單位閑散資金，調(diào)劑余缺，減少資金占用，活化與加速資金周轉(zhuǎn)速度，提高資金使用效率、效益。它一般適用于具有較多責(zé)任中心的企事業(yè)單位。六、財(cái)務(wù)公司模式財(cái)務(wù)公司將市場(chǎng)化的企業(yè)關(guān)系或銀企關(guān)系引入到集團(tuán)資金管理中，集團(tuán)各子公司具有完全獨(dú)立的財(cái)權(quán)，可以自行經(jīng)營(yíng)自身的現(xiàn)金業(yè)務(wù)，對(duì)現(xiàn)金的使用行使決

19、策權(quán)。集團(tuán)公司對(duì)各子公司的現(xiàn)金控制是通過(guò)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行的，財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)各子公司進(jìn)行專門約束，而且這種約束是建立在各自具有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益的基礎(chǔ)上的。集團(tuán)公司不再直接干預(yù)子公司的現(xiàn)金使用與取得。知識(shí)點(diǎn)4-7 現(xiàn)金日常管理企業(yè)按最佳現(xiàn)金持有量持有現(xiàn)金，僅是現(xiàn)金管理的一個(gè)環(huán)節(jié)。企業(yè)還應(yīng)采取各種措施，加強(qiáng)現(xiàn)金的日常收支管理，以確?，F(xiàn)金的安全、完整。一、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。它由存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期構(gòu)成。（1）存貨周轉(zhuǎn)期，是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間；（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期經(jīng)營(yíng)

20、周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 收回現(xiàn)金 加快制造與銷售產(chǎn)成品來(lái)減少存貨周轉(zhuǎn)期；加速應(yīng)收賬款的回收來(lái)減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；減緩支付應(yīng)付賬款來(lái)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。購(gòu)進(jìn)材料銷售產(chǎn)品貨款回收支付現(xiàn)金存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期【做中學(xué)4-11】（多選題）下列各項(xiàng)關(guān)于周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的有( )。A.提前支付應(yīng)付賬款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期B.產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長(zhǎng)會(huì)延長(zhǎng)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般短于存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和D.存貨周轉(zhuǎn)期，是指從購(gòu)買原材料開始，并將原材料轉(zhuǎn)化為產(chǎn)成品的時(shí)間參考答案：BC。二、現(xiàn)金回收管理現(xiàn)金回收管理的目的是盡快收回現(xiàn)金

21、，加速現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)。為此，企業(yè)應(yīng)建立銷售與收款業(yè)務(wù)控制制度，并且根據(jù)成本與收益比較原則選用適當(dāng)方法加速賬款的收回。如采取較嚴(yán)格的信用政策，采取托收承付、銀行承兌匯票等結(jié)算方式都有利于加快現(xiàn)金的回收速度。三、現(xiàn)金支出管理現(xiàn)金支出管理的目的是在不影響自己信譽(yù)的前提下盡可能延緩現(xiàn)金支出的時(shí)間。企業(yè)應(yīng)建立采購(gòu)與付款業(yè)務(wù)控制制度，并且根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡原則選用適當(dāng)方法延期支付賬款。任務(wù)三 應(yīng)收賬款管理企業(yè)需要在應(yīng)收賬款所增加的盈利和所增加的成本之間作出權(quán)衡。知識(shí)點(diǎn)4-8 應(yīng)收賬款的作用應(yīng)收賬款是企業(yè)的一項(xiàng)資金投放，是為了擴(kuò)大銷售和盈利而進(jìn)行的投資。一、增加銷售在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，通過(guò)提供賒銷可有效地促進(jìn)銷

22、售。因?yàn)槠髽I(yè)提供賒銷不僅向顧客提供了商品，也在一定時(shí)間內(nèi)向顧客提供了購(gòu)買該商品的資金，顧客將從賒銷中得到好處。所以賒銷會(huì)帶來(lái)企業(yè)銷售收入和利潤(rùn)的增加。二、減少存貨企業(yè)持有一定存貨時(shí)，會(huì)相應(yīng)地占用資金，形成倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、管理費(fèi)用等；而賒銷則可減少這些成本的產(chǎn)生。所以當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)成品存貨較多時(shí)，一般會(huì)采用優(yōu)惠的信用條件進(jìn)行賒銷，將存貨轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款，加速資金周轉(zhuǎn)，從而提高效益。知識(shí)點(diǎn)4-9 應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款作為企業(yè)為增加銷售和盈利而進(jìn)行的投資，會(huì)發(fā)生一定的成本。應(yīng)收賬款的成本，包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本。一、機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本，是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收益。應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)

23、成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金資金成本率=應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率資金成本率=賒銷收入凈額360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)成本率資金成本率【做中學(xué)4-12】西北公司預(yù)測(cè)的下一年度賒銷額為2 500萬(wàn)元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動(dòng)成本率為60%，公司因持有應(yīng)收賬款而放棄的證券投資收益為8%，一年按360 天計(jì)算。則：(1)應(yīng)收賬款平均余額=2 50036060=416.67（萬(wàn)元）(2)應(yīng)收賬款平均資金占用額=416.6760%=250（萬(wàn)元）(3)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=2508%=20（萬(wàn)元）二、管理成本管理成本是指在進(jìn)行應(yīng)收賬款管理時(shí)，所增加的費(fèi)用。調(diào)查顧客信用狀況的費(fèi)用、收集各種信息的費(fèi)用、

24、賬簿的記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用、數(shù)據(jù)處理成本、相關(guān)管理人員成本和從第三方購(gòu)買信用信息的成本等。三、壞賬成本壞賬成本，是因應(yīng)收賬款無(wú)法收回而給企業(yè)帶來(lái)的損失。該成本一般與應(yīng)收賬款數(shù)量呈同方向變動(dòng)，即應(yīng)收賬款越多，壞賬成本也會(huì)越高。應(yīng)收賬款的壞賬成本賒銷額預(yù)計(jì)壞賬損失率知識(shí)點(diǎn)4-10 信用政策應(yīng)收賬款的管理政策即信用政策，是指企業(yè)為應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范。其包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分內(nèi)容。一、信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。如果企業(yè)把信用標(biāo)準(zhǔn)定得過(guò)高，將使許多客戶因信用品質(zhì)達(dá)不到所設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)而被拒之門外，其結(jié)果

25、盡管有利于降低違約風(fēng)險(xiǎn)及收賬費(fèi)用，但不利于企業(yè)市場(chǎng)占用率的提高和銷售收入的擴(kuò)大。企業(yè)應(yīng)在成本與收益比較的基礎(chǔ)上，確定適宜的信用標(biāo)準(zhǔn)。 “5C模型” （一）品質(zhì)(Character)品質(zhì)是指?jìng)€(gè)人或企業(yè)管理者的誠(chéng)實(shí)和正直表現(xiàn)。（二）能力(Capacity)能力反映的是企業(yè)或個(gè)人在其債務(wù)到期時(shí)可以用于償債的當(dāng)前和未來(lái)的財(cái)務(wù)資源。（三）資本(Capital)資本是指如果企業(yè)或個(gè)人當(dāng)前的現(xiàn)金流不足以還債，其在短期和長(zhǎng)期內(nèi)可供使用的財(cái)務(wù)資源。（四）抵押(Collateral)抵押是指當(dāng)企業(yè)或個(gè)人不能滿足還款條款時(shí)，可以用作債務(wù)擔(dān)保的資產(chǎn)或其他擔(dān)保物。（五）條件(Condition)條件是指影響顧客還款能力

26、和還款意愿的經(jīng)濟(jì)環(huán)境?！咀鲋袑W(xué)4-13】（多選題）如果企業(yè)把信用標(biāo)準(zhǔn)定得過(guò)高，則會(huì)（）。A降低違約風(fēng)險(xiǎn)B降低收賬費(fèi)用C降低銷售規(guī)模D有可能會(huì)減少市場(chǎng)占有率參考答案：ABCD。二、信用條件信用條件，是指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣等。信用條件的基本表現(xiàn)方式如“2/10，N/30”，其中，30天為信用期限，10天為折扣期限，2%為現(xiàn)金折扣率。現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算公式如下：現(xiàn)金折扣成本賒銷額折扣率享受折扣的客戶比率三、收賬政策收賬政策，是指企業(yè)針對(duì)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)所采取的收賬策略與措施。它是企業(yè)信用政策的一個(gè)重要組成部分，企業(yè)必須制定

27、完善的收賬政策，用以解決客戶不能履約付款而出現(xiàn)的拖欠賬款問(wèn)題。企業(yè)可以委托收賬代理機(jī)構(gòu)催收賬款。一般說(shuō)來(lái)，收賬措施越有力，可收回的賬款越多，壞賬損失也就越小，但是，收賬的花費(fèi)也越大。因此制定收賬政策，需要在收賬費(fèi)用和所減少的壞賬損失之間作出權(quán)衡。技能點(diǎn)4-2 信用政策決策信用政策是否合理的衡量標(biāo)準(zhǔn)是：信用政策執(zhí)行后增加的收入（或節(jié)約的支出）與增加的支出進(jìn)行對(duì)比，若凈收入增加，則是合理的，否則是不合理的。一、信用期決策信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對(duì)收入和成本的影響。延長(zhǎng)信用期，會(huì)使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響；與此同時(shí)，應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，會(huì)產(chǎn)生不利影響。【做中學(xué)4

28、-14】華東公司擬將信用條件放寬到“n/45”。各方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)見表4-6。表4-6 信用條件備選方案相關(guān)數(shù)據(jù) 金額單位：萬(wàn)元信用期方案原方案新方案（A方案）差異分析信用條件（天）3045年賒銷額4000045000變動(dòng)成本率60%60%機(jī)會(huì)成本率10%10%壞賬損失率0.05%1.50%收賬費(fèi)用4060決策過(guò)程貢獻(xiàn)毛益16000.0018000.002000.00機(jī)會(huì)成本200.00337.50137.50壞賬成本20.00675.00655.00收賬費(fèi)用40.0060.0020.00預(yù)期凈收益15740.0016927.501187.50決策新方案45天

29、（1）計(jì)算增加的貢獻(xiàn)毛益增加的貢獻(xiàn)毛益=增加收入（1-變動(dòng)成本率）=（45 000-40 000）（1-60%）=2 000（萬(wàn)元）（2）計(jì)算增加的機(jī)會(huì)成本增加的機(jī)會(huì)成本=新方案的機(jī)會(huì)成本原方案的機(jī)會(huì)成本=4500060%10%36045-4000060%10%36030=137.50（萬(wàn)元）（3）計(jì)算增加的壞賬損失增加的壞賬損失=新方案的壞賬損失原方案的壞賬損失=45 0001.5%40 0000.05%=655（萬(wàn)元）（4）計(jì)算增加的收賬費(fèi)用增加的收賬費(fèi)用=新方案的收賬費(fèi)用原方案的收賬費(fèi)用=6040=20（萬(wàn)元）（5）計(jì)算增加的凈收益增加的凈收益=增加的貢獻(xiàn)毛益增加的成本=2 000-13

30、7.50-655-20=1 187.50（萬(wàn)元）根據(jù)計(jì)算結(jié)果分析，將信用期修改為45天是合理的。二、現(xiàn)金折扣決策現(xiàn)金折扣是為了吸引顧客提前付款而設(shè)置的優(yōu)惠政策，它能縮短企業(yè)的平均收款期，加速了資金的周轉(zhuǎn)，降低了應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。當(dāng)企業(yè)給予顧客某種現(xiàn)金折扣時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮折扣所能帶來(lái)的收益與成本孰高孰低?！咀鲋袑W(xué)4-15】接【做中學(xué)4-14】，如果企業(yè)為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定在新方案（A方案）的基礎(chǔ)上將賒銷條件改為“2/10，1/20，N/45”，從而形成B方案。估計(jì)有20%的顧客將利用2%的折扣，15%的顧客將利用1%的折扣，壞賬損失率因此降為1%，收賬費(fèi)用降為50萬(wàn)元。此時(shí)，是否采納B方案

31、。表4-7 方案差異分析 金額單位：萬(wàn)元信用期方案新方案（A方案）B方案差異分析信用條件（天）45“2/10，1/20，N/45”年賒銷額4500045000變動(dòng)成本率60%60%機(jī)會(huì)成本率10%10%壞賬損失率1.50%1.00%收賬費(fèi)用6050決策過(guò)程貢獻(xiàn)毛益18000.0018000.000.00 平均收賬期45.0034.25-10.75 機(jī)會(huì)成本337.50256.88-80.63 壞賬成本675.00450.00-225.00 收賬費(fèi)用60.0050.00-10.00 折扣成本247.50247.50 決策相關(guān)成本1072.501004.38-68.13 決策B方案（1）計(jì)算增加的

32、貢獻(xiàn)毛益由于現(xiàn)金折扣的改變并沒(méi)有使?fàn)I業(yè)收入產(chǎn)生變化。因此，A與B方案的貢獻(xiàn)毛益差額為零。（2）計(jì)算增加的機(jī)會(huì)成本B方案應(yīng)收賬款平均收款天數(shù)=20%10+15%20+（1-20%-15%）45=34.25（天）增加的機(jī)會(huì)成本=（4500060%10%/360）34.25-（4500060%10%/360）45=-80.63（萬(wàn)元）（3）計(jì)算增加的壞賬損失增加的壞賬損失=45000（1%1.5%）=225（萬(wàn)元）（4）計(jì)算增加的收賬費(fèi)用增加的收賬費(fèi)用=5060=10（萬(wàn)元）（5）計(jì)算增加的折扣成本增加的折扣成本=45000(20%2%+15%1%)=247.50（萬(wàn)元）（6）計(jì)算增加凈利潤(rùn)增加凈利

33、潤(rùn)=0（80.63）（225）（10）247.50）=68.13（萬(wàn)元）計(jì)算結(jié)果表明，實(shí)行現(xiàn)金折扣后，企業(yè)的收益增加，因此，企業(yè)應(yīng)選擇B方案。三、收賬政策決策收賬政策是指信用條件被違反時(shí)，企業(yè)采取的收賬策略。企業(yè)如果采取較積極的收賬政策，可能會(huì)減少應(yīng)收賬款投資，減少壞賬損失，但要增加收賬成本。技能點(diǎn)4-3 應(yīng)收賬款的監(jiān)控除了進(jìn)行信用政策決策外，企業(yè)還需加強(qiáng)應(yīng)收賬款的日常管理工作，采取有力的措施確保應(yīng)收賬款及時(shí)收回。一、追蹤管理對(duì)企業(yè)發(fā)生的應(yīng)收賬款，企業(yè)需要監(jiān)督和控制每一筆應(yīng)收賬款和應(yīng)收賬款總額。監(jiān)督每一筆應(yīng)收賬款的理由是：第一，在開票或收款過(guò)程中可能會(huì)發(fā)生錯(cuò)誤或延遲；第二，有些客戶可能故意拖欠

34、到企業(yè)采取追款行動(dòng)才會(huì)付款；第三，客戶財(cái)務(wù)狀況的變化可能會(huì)改變其按時(shí)付款的能力。企業(yè)也必須對(duì)應(yīng)收賬款的總體水平加以監(jiān)督應(yīng)收賬款總體水平的顯著變化可能表明業(yè)務(wù)方面發(fā)生了改變。對(duì)應(yīng)收賬款總額進(jìn)行分析還有助于預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流入的金額和時(shí)間。二、賬齡分類管理應(yīng)收賬款賬齡分類管理是指按應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)進(jìn)行分類，并按不同的類別實(shí)施不同的管理工作。對(duì)逾期的不同客戶，應(yīng)采用不同的催賬策略與措施。表4-8 賬齡分析表賬齡應(yīng)收賬款金額(元)占應(yīng)收賬款總額的百分比030天560 00050%3160天350 00031%6190天89 0008%91天以上125 00011%合計(jì)1 124 000100%三、收現(xiàn)保

35、證率分析應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是為了滿足現(xiàn)金支付，需要收回的應(yīng)收賬款占應(yīng)收賬款總額的百分比。如果該比率為30%，其含義就是企業(yè)應(yīng)收賬款至少要收回30%，才能滿足當(dāng)期現(xiàn)金支付的需要。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率（當(dāng)期必要的現(xiàn)金支付總額當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額）當(dāng)期應(yīng)收賬款總額100%【做中學(xué)4-16】西北公司預(yù)計(jì)當(dāng)期必須以現(xiàn)金支付的款項(xiàng)有：支付工人工資29萬(wàn)元；應(yīng)納稅款8萬(wàn)元；支付應(yīng)付賬款18萬(wàn)元；其他現(xiàn)金支出5萬(wàn)元；預(yù)計(jì)該期穩(wěn)定的現(xiàn)金收回?cái)?shù)是20萬(wàn)元；應(yīng)收賬款余額為160萬(wàn)元。請(qǐng)分析該公司當(dāng)期至少要收回多少應(yīng)收賬款才能滿足資金的需求。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=（29818520）160100%=25%計(jì)算結(jié)

36、果表明，該企業(yè)當(dāng)期必須收回25%的應(yīng)收賬款，才能最低限度保證當(dāng)期必要的現(xiàn)金支出，否則，企業(yè)就有可能陷入支付危機(jī)。任務(wù)四 存貨管理存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)備的物資，包括材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品等。企業(yè)保持充足的存貨，可以節(jié)約采購(gòu)費(fèi)用、可以保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要、可以避免因存貨不足帶來(lái)的機(jī)會(huì)損失。但是，過(guò)多的存貨要占用較多的資金，會(huì)增加包括倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、維護(hù)費(fèi)、管理人員工資在內(nèi)的各項(xiàng)開支而降低企業(yè)的效益。存貨管理的目標(biāo)就是要盡力在各種存貨成本與存貨效益之間作出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合。知識(shí)點(diǎn)4-11 存貨的成本與存貨有關(guān)的成本，包括取得成本、儲(chǔ)存成本、缺貨成本。一、取得成

37、本取得成本指為取得某種存貨而支出的成本。其又分為訂貨成本和購(gòu)置成本。（一）訂貨成本訂貨成本指取得訂單的成本，如辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、通訊費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)等支出。訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無(wú)關(guān)如常設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開支等，稱為固定的訂貨成本；另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)如差旅費(fèi)、郵資等，稱為訂貨的變動(dòng)成本（二）購(gòu)置成本購(gòu)置成本指為購(gòu)買存貨本身所支出的成本，即存貨本身的價(jià)值，經(jīng)常用數(shù)量與單價(jià)的乘積來(lái)確定。其公式可表達(dá)為：取得成本=訂貨成本購(gòu)置成本=固定的訂貨成本變動(dòng)的訂貨成本購(gòu)置成本二、儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的機(jī)會(huì)成本、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等。儲(chǔ)存成本也分

38、為固定儲(chǔ)存成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本。在一定范圍之內(nèi)，固定成本與存貨數(shù)量的多少無(wú)關(guān)，如倉(cāng)庫(kù)折舊、倉(cāng)庫(kù)職工的固定工資等，常用F2表示。變動(dòng)成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨占用資金的機(jī)會(huì)成本（如喪失的利息收入等）、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用等。三、缺貨成本缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫(kù)存短缺而喪失銷售機(jī)會(huì)的損失等。缺貨成本能否作為決策相關(guān)成本，應(yīng)視企業(yè)是否允許出現(xiàn)存貨短缺的不同情形而定。技能點(diǎn)4-4 最優(yōu)存貨量的確定存貨管理的決策通常會(huì)涉及四項(xiàng)內(nèi)容：決定進(jìn)貨項(xiàng)目、選擇供應(yīng)單位、決定進(jìn)貨時(shí)間和決定進(jìn)貨批量。按照存貨管理的目的，需要通過(guò)合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)

39、貨時(shí)間的控制，使存貨的總成本最低，這個(gè)批量就是經(jīng)濟(jì)訂貨量或經(jīng)濟(jì)批量，它主要采取經(jīng)濟(jì)訂貨模型加以計(jì)算確定。一、經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型（一）經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指在一定時(shí)期內(nèi)能夠使存貨決策的相關(guān)總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ訂貨費(fèi)用儲(chǔ)存成本相關(guān)總成本成本經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型假設(shè)：（1）企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨；（2）能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫(kù)；（3）不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本；（4）存貨需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測(cè)；（5）存貨單價(jià)不變，且不存在數(shù)量折扣；（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；（7）所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買不到需要的存貨而影響其他經(jīng)

40、營(yíng)活動(dòng)?！咀鲋袑W(xué)4-17】（二）實(shí)行商業(yè)折扣的經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型存貨相關(guān)總成本存貨進(jìn)價(jià)相關(guān)訂貨費(fèi)用相關(guān)儲(chǔ)存成本如果銷售企業(yè)給予商業(yè)折扣的進(jìn)貨批量為一個(gè)區(qū)間范圍，如進(jìn)貨數(shù)量在1 0001 999千克之間可享受2%的價(jià)格優(yōu)惠，此時(shí)應(yīng)按給與商業(yè)折扣的最低進(jìn)貨批量，即按1 000千克計(jì)算存貨相關(guān)總成本。【做中學(xué)4-18】江北公司A材料的年需要量為80 000千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為4元。供貨商規(guī)定：客戶每批購(gòu)買量不足20 000千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購(gòu)買量20 000千克以上，40 000千克以下的，價(jià)格優(yōu)惠2%；每批購(gòu)買量40 000千克以上的，價(jià)格優(yōu)惠3%。已知每批訂貨費(fèi)用500元，單位材料的

41、年儲(chǔ)存成本0.8元。要求：確定A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量。其次，再計(jì)算實(shí)行商業(yè)折扣的經(jīng)濟(jì)訂貨批量。當(dāng)每次進(jìn)貨20 000千克時(shí)：年存貨相關(guān)總成本80 0004（12%）80 00020 00050020 00020.8=323 600（元）當(dāng)每次進(jìn)貨40 000千克時(shí)：年存貨相關(guān)總成本80 0004（13%）80 00040 00050040 00020.8=327 400（元）通過(guò)比較發(fā)現(xiàn)，每次進(jìn)貨為20 000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本最低，所以最佳經(jīng)濟(jì)訂貨批量為20 000千克。技能點(diǎn)4-5 再訂貨點(diǎn)的確定為了保證生產(chǎn)和銷售正常進(jìn)行，企業(yè)在材料用完之前就需要開始辦理訂貨手續(xù)。這時(shí)，就涉及再訂貨點(diǎn)、

42、訂貨提前期的問(wèn)題。再訂貨點(diǎn)訂貨提前期每日平均消耗量保險(xiǎn)儲(chǔ)備量保險(xiǎn)儲(chǔ)備量（預(yù)計(jì)每天的最大耗用量平均每天的正常耗用量）正常訂貨提前期時(shí)間43210再訂貨點(diǎn)4 800數(shù)量（千克）經(jīng)濟(jì)訂貨批量保險(xiǎn)儲(chǔ)備量800訂貨期內(nèi)正常耗量4 000【做中學(xué)4-19】江北公司A材料年需要量為180 000千克，企業(yè)訂購(gòu)A材料從發(fā)出訂單到驗(yàn)收入庫(kù)需要5天時(shí)間，預(yù)計(jì)每天最大耗用量為700千克。請(qǐng)問(wèn)，該公司在庫(kù)存量達(dá)到多少時(shí)就應(yīng)該向供應(yīng)商訂貨？該企業(yè)對(duì)A材料全年日均消耗量=180 000360=500（千克）在訂貨期內(nèi)應(yīng)準(zhǔn)備的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=（700500）5=1 000（千克）再訂貨點(diǎn)50051 000=3 500（千克）有

43、了保險(xiǎn)儲(chǔ)備，盡管可以使企業(yè)減少缺貨或供應(yīng)中斷造成的損失，但存貨的儲(chǔ)備成本卻會(huì)因此而升高。在實(shí)務(wù)中還需要確定合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，使缺貨或供應(yīng)中斷損失和儲(chǔ)備成本之和最小。技能點(diǎn)4-6ABC分類法的應(yīng)用當(dāng)企業(yè)的存貨品種繁多，存量多寡不一，價(jià)值差異大時(shí)，對(duì)所有存貨均事無(wú)巨細(xì)地采用嚴(yán)格的控制方法顯然是不符合成本效益原則的。有的存貨盡管品種數(shù)量多，但金額微小，即使管理中出現(xiàn)一些問(wèn)題，也不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的影響。有的存貨數(shù)量少，但金額巨大，稍有不慎將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)極大的損失。ABC分類法是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)的存貨劃分為A、B、C三類，A類存貨的特點(diǎn)是價(jià)值高，但品種數(shù)量較少；B類存貨價(jià)值一般，品種數(shù)量較多；C

44、類存貨品種數(shù)量繁多，但價(jià)值卻很低。存貨ABC分類的標(biāo)準(zhǔn)：一是金額標(biāo)準(zhǔn)；二是數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的，數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作為參考?！咀鲋袑W(xué)4-20】西部公司一車間生產(chǎn)需要13種零件存貨項(xiàng)目，年消耗量在150萬(wàn)元左右。所有零部件均從外界購(gòu)入，其單位成本及全年平均耗用量的資料見表4-10。表4-10 西部公司存貨ABC分類分析表存貨編號(hào)單位成本全年平均耗用量耗用總成本金額比重累計(jì)金額比重分類#8076042925 74026.32%26.32%A#8038825022 00022.49%48.81%A#804223758 2508.44%57.25%A#81323 7507 5007.67%64.9

45、2%A#809106676 6706.82%71.74%B#81223 0006 0006.13%77.87%B#805153755 6255.75%83.62%B#81151 0005 0005.11%88.73%B#80856433 2153.29%92.02%C#801201503 0003.07%95.09%C#81090201 8001.84%96.93%C#80281881 5041.54%98.47%C#80643751 5001.53%100.00%C合計(jì)97 804100.00%對(duì)于A類存貨要作為管理的重點(diǎn)。要制訂準(zhǔn)確的需求預(yù)測(cè)和詳細(xì)的采購(gòu)計(jì)劃，要實(shí)施經(jīng)濟(jì)訂貨批量訂貨；在保證

46、生產(chǎn)的前提下，應(yīng)盡可能地減少庫(kù)存，節(jié)約流動(dòng)資金；要采用永續(xù)盤存制記錄存貨增減變化；要確保其記錄準(zhǔn)確性，應(yīng)對(duì)它們進(jìn)行定期與不定期相結(jié)合地盤點(diǎn)工作。對(duì)于B類存貨，原則上也要事先為每個(gè)存貨項(xiàng)目計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量、加強(qiáng)采購(gòu)管理；在力所能及的范圍內(nèi)，適度減少庫(kù)存；定期地開展檢查與盤點(diǎn)工作，確保賬實(shí)一致。對(duì)于C類存貨，無(wú)須逐項(xiàng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量，可以酌量增加每次的訂貨量，減少每年訂貨次數(shù)；無(wú)須采用永續(xù)盤存制記錄；可選擇簡(jiǎn)易的“雙貨箱法”或“警告線法”進(jìn)行日常控制，前者適用于鐵釘、螺絲等固定材料，后者適用于液體材料的管理。職業(yè)能力測(cè)試一、判斷題（ ）1.采用ABC法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)應(yīng)重點(diǎn)控制A類存貨，A類存貨屬于金額較多，品種數(shù)量較少的存貨。（ ）2.如果企業(yè)的借款能力較強(qiáng)，保障程度較高，則可適當(dāng)增加預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額。（ ）3.如果公司管理政策趨于保守，就會(huì)選擇較低的流動(dòng)資產(chǎn)水平。 （ ）4.企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，將提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，將有利于增加企業(yè)的銷售收入。（ ）5.現(xiàn)金的管理成本是相對(duì)固定的，所以在確定現(xiàn)金最佳持有量時(shí)，可以不考慮它的影響。二、單項(xiàng)選擇題1. 某企業(yè)以長(zhǎng)期融資方式滿足非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動(dòng)性流