新公司法、IFRS的強制采用、應(yīng)計與真實盈余管理2doc-

1、PAGE PAGE 17珞珈青年年學者經(jīng)經(jīng)濟與管管理論壇壇系列論文文之四十十五 Luojjia Youung Schholaar SSemiinarr onn Ecconoomiccs aand MannageemenntWorkkingg Paaperr Noo.455新公司法法、IFFRS的的強制采采用及應(yīng)應(yīng)計與真真實盈余余管理 本文是教育部課題（項目批準號：08JC630060）的階段性成果之一，也得到了財政部全國會計領(lǐng)軍人才項目（學術(shù)類）的支持。劉啟亮lql55331633.coom（武漢大大學經(jīng)濟濟與管理理學院， 43300772）20099年9月月作者聯(lián)系系方式：姓名：劉劉啟亮 地

2、地址：武武漢大學學經(jīng)濟與與管理學學院100-133信箱 郵編：43000722 移移動電話話：155072247770099新公司法法、IFFRS的的強制采采用及應(yīng)應(yīng)計與真真實盈余余管理內(nèi)容摘要要：本文文研究法法律、IIFRSS的強制制采用分別別對應(yīng)計計與真實實盈余管管理的影影響。利利用我國國獨有的的20003至220088年的制度環(huán)境境，本文文研究發(fā)現(xiàn)現(xiàn)：首先先，在法法律責任任加重以以后，公公司的應(yīng)應(yīng)計盈余余管理空空間得到到了抑制制，但伴伴隨著的的是費用用方面真實實盈余管管理的增增加。其其次，與國際際財務(wù)報報告準則則趨同的的新會計計準則在在我國強強制實施施以后，公司的的應(yīng)計盈盈余管理理增加了

3、了，與此此同時，公司的的真實盈盈余管理理減少了了。這可可能表明明，應(yīng)計計與真實實盈余管管理是公公司的一一套盈余余管理組組合方式式（Zaang,20007），當公司司的應(yīng)計計盈余管管理成本本增大以以后，公公司就會采用真實實盈余管管理方式式而減少少應(yīng)計盈盈余管理理。反之之，當應(yīng)應(yīng)計盈余余管理的的成本降降低以后后，公司司就會減少所所需成本本較高的的真實盈盈余管理理而增加加應(yīng)計盈盈余管理理。關(guān)鍵詞：公司法法、新會會計準則則、國際際財務(wù)報報告準則則、應(yīng)計計盈余管管理、真真實盈余余管理一、問題題的提出出近年來，關(guān)于國際財務(wù)務(wù)報告的的采用是是否能提提高會計計信息質(zhì)質(zhì)量、抑抑制盈余余操縱是是一個爭論論激烈的熱

4、熱點。一一種有代代表性的的觀點（Leuuz eet aal.,20008; Haiil eet aal.,20009）認認為，僅僅僅改變變會計準準則可能能無助于于提高會會計信息息質(zhì)量、抑制公公司的盈盈余操縱縱行為，各國的的制度環(huán)環(huán)境如司司法體系系等也是是影響會會計信息息質(zhì)量的的重要方方面（LLeuzz ett all.,220033；Coohenn ett all.20008）。Coohenn ett all.（220088）研究究了在美美國規(guī)則則導(dǎo)向會會計準則則的前提提下，法法律對應(yīng)應(yīng)計與真真實盈余余管理的的影響，Barrth et al.(20008)研究發(fā)發(fā)現(xiàn)，在在自愿采采用國際際財務(wù)報

5、報告準則則的情況況下，國國際財務(wù)務(wù)報告準準則的自自愿采用用有助于于抑制公公司的應(yīng)應(yīng)計盈余余管理行行為。但但是，究究竟會計計準則和和司法體體系分別別在提高高會計信信息、抑抑制盈余余操縱行行為分別別扮演了了何種角角色，尤尤其是在在強制采采用國際際財務(wù)報報告準則則的背景景下，則尚需進一步步研究，其中， 關(guān)于于強制采采用國際際財務(wù)報報告準則則對公司司應(yīng)計與與真實盈盈余管理理影響的的問題，目前還還尚無相關(guān)關(guān)的經(jīng)驗驗證據(jù)。同時，公司會會采用多多種方式式進行盈盈余管理理(Zaang,20007)，包括應(yīng)應(yīng)計盈余余管理和和真實盈盈余管理理，每種種盈余管管理具體體方式所所需的成成本也不不相同。那么，在不同同的法

6、律律環(huán)境和和會計準準則下，公司會如何選選擇具體體盈余管管理方式式的組合合呢？也是是值得關(guān)關(guān)注的問問題。鑒于此此，本文文研究法法律、國國際財務(wù)務(wù)報告準準則的強強制采用用及應(yīng)計計與真實實盈余管管理的關(guān)關(guān)系。近年來我我國在法法律和會會計準則則上的實實施情況況，則為為研究上上述問題題提供了了一個較較好的獨獨特環(huán)境境。一方方面，我我國從220066年1月月1日實實施新的的公司法法，新公公司法對對虛假財財務(wù)報告告和審計計失敗規(guī)規(guī)定了民民事賠償償責任的的條款，比舊公公司法的的相關(guān)規(guī)規(guī)定更為為嚴厲。同時，從20003年年至20006年年，我國國的會計計準則一一直較為為穩(wěn)定。這就為為我們檢檢驗法律律對公司司應(yīng)計

7、與與真實盈盈余管理理的影響響，提供供了較好好的條件件。另一一方面，從20007年年1月11日，我我國上市市公司被被要求強制制采用與與國際財財務(wù)報告告準則趨趨同的新新會計準準則，這這樣，從從20005年 這里所說的年度是針對財務(wù)報告年度而言的。我國2005年的財務(wù)報告在2006年1月1日后經(jīng)過審計后披露，因此會受到新公司法的影響。至至20008年我我國公司司面臨的的法律環(huán)環(huán)境基本本相同而而實施的的會計準準則不一一樣，這就為為我們研研究國際際財務(wù)報報告準則則的強制采用用對公司司應(yīng)計與與真實盈盈余管理理的影響響，提供供了恰當當?shù)沫h(huán)境境。因此，我們使使用我國國上市公公司20003-20008年的的數(shù)據(jù)

8、來來研究上上述問題題。本研究發(fā)發(fā)現(xiàn)：首首先，在在法律責責任加重重以后，公司的的應(yīng)計盈盈余管理理空間得得到了抑抑制，但但伴隨而而來的是是費用方方面真實實盈余管管理的增增加。其其次，原則導(dǎo)導(dǎo)向的新新會計準準則強制制實施以以后，公公司的應(yīng)應(yīng)計盈余余管理增增加了，與此同同時，公公司的真真實盈余余管理減減少了。這可能能表明，應(yīng)計與與真實盈盈余管理理是公司司管理盈盈余的一一套組合合方式（Zanng,220077），當當公司的的應(yīng)計盈盈余管理理成本增增大以后后，公司司就會轉(zhuǎn)向真真實盈余余管理。反之，當應(yīng)計計盈余管管理的成成本減少少以后，公司就就會減少所所需成本本較高的的真實盈盈余管理理轉(zhuǎn)向應(yīng)應(yīng)計盈余余管理。

9、本文的貢貢獻在于于：首次次研究了了在強制制采用國國際財務(wù)務(wù)報告準準則的前前提下，國際財財務(wù)報告告準則的的強制采用用對應(yīng)計計與真實實盈余管管理的影影響。其其次，本文較較好地分分別研究究了法律律體系和和會計準準則對公公司的應(yīng)應(yīng)計與真真實盈余余管理的的影響，避免了了現(xiàn)有的的研究無無法有效效區(qū)分會會計準則則與法律律對真實實與應(yīng)計計盈余管管理的影響的的情況（Leuuz eet aal.,20003；CCoheen eet aal.220088）。此此外，本本文進一一步豐富富了Baarthh ett all.(220088)的研研究，并并與Leeuz et al.（20003）和Coohenn ett a

10、ll.（220088）的發(fā)發(fā)現(xiàn)形成成互補。本文后面面的那排排如下：第二部部分是文文獻綜述述與研究究問題，第三部部分是研研究設(shè)計計與描述述性統(tǒng)計計，第四四部分是是實證結(jié)結(jié)果分析析，第五五部分是是結(jié)論與與總結(jié)。二、文獻獻綜述與與研究問問題2.1 文獻綜綜述盡管有一一些文獻獻(Huunt, Mooyerr annd SShevvlinn,19996; Beeattty, Chaambeerlaain andd Maagliioloo,19995; Gaaverr annd PPateersoon, 19999; Barrtonn,20001; Piincuus aand Rajjgoppal, 20

11、002)研究公公司使用用多種方方式進行行盈余管管理的情情況，但但是到現(xiàn)現(xiàn)在，主主要的文文獻還是是應(yīng)計盈盈余管理理研究為為主（如如：Jooness,19991;Deffondd annd JJiammballvo,19994; Decchoww ett all.,119955; KKothhariie eet aal.,20005），只是近期期有少數(shù)數(shù)學者才才開始同同時關(guān)注注應(yīng)計和和真實盈盈余管理理兩種方方式。RRoycchowwdhuury (20006)認為，真實盈盈余管理理是由于于管理層層試圖誤誤導(dǎo)一些些股東，以使其其相信公公司通過過正常經(jīng)經(jīng)營活動動達到了了既定的的財務(wù)目目標，通通過偏離離

12、正常經(jīng)經(jīng)營情況況的真實實經(jīng)營活活動來操操縱利潤潤的行為為。最初初對于真真實盈余余管理的的研究（Benn ett all., 20002, 20003; Decchoww annd SSloaan,119911; BBabeer eet aal.,19991; Bussheee,19998;Zarrowiin eet aal.,20005;OOsmaa annd YYounng,220099; SSeybbertt, 220099）主要要集中在在通過減減少研發(fā)發(fā)費用來來降低費費用開支支以增加加利潤。Wanng eet aal.(20006)發(fā)發(fā)現(xiàn)當會會計靈活活空間小小（高）時，管管理層更更（不）

13、可能削削減研發(fā)發(fā)支出。然而，對于研研發(fā)費用用之外的的其他真真實盈余余管理的的研究，則沒有有發(fā)現(xiàn)一一致的證證據(jù)（AAndeersoon eet aal., 20003；Chaapmaan eet aal., 20005；Cohhen et al., 20009）。Guunnyy (220055)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)真實盈盈余管理理對公司司未來的的業(yè)績有有負面影影響，RRoycchowwdhuury (20006)發(fā)現(xiàn)為為了避免免年度報報告虧損損，公司司利用真真實盈余余管理（包括經(jīng)經(jīng)營活動動現(xiàn)金流流操縱、產(chǎn)品成成本操縱縱和費用用操縱）來進行行盈余管管理的證證據(jù)。EEdellsteein et al.(20007

14、)發(fā)現(xiàn)由由于受股股利支付付的約束束，公司司會通過過真實盈盈余管理理來減少少稅收性性的收入入來滿足足股利支支付的要要求。AAthaanassakoou eet aal.(20009)發(fā)發(fā)現(xiàn)市場場并不會會獎勵通通過盈余余管理（含真實實盈余管管理）來來滿足分分析師預(yù)預(yù)測的公公司。近年來，一些學學者開始始同時注注意應(yīng)計計與真實實盈余管管理。ZZangg (220077)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)公司在在操縱利利潤的時時候，會會相互替替代性地地使用應(yīng)應(yīng)計與真真實盈余余管理方方式，同同時也發(fā)發(fā)現(xiàn)訴訟訟風險加加重以后后，公司司會從應(yīng)應(yīng)計盈余余管理轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向真實實盈余管管理。CChenn ett all.(220088)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)市場并

15、并不能辨辨別應(yīng)計計與真實實盈余管管理。LLin et al.(20006)發(fā)現(xiàn)公公司會使使用一套套盈余管管理的方方式（包包括真實實盈余管管理）來來滿足分分析師的的盈利預(yù)預(yù)測目標標。Coheen eet aal. (20008aa)發(fā)現(xiàn)在在20002年薩薩班斯法法案通過過之前，公司應(yīng)應(yīng)計盈余余管理穩(wěn)穩(wěn)定地逐逐年增加加，但是是發(fā)布該該法案之之后，應(yīng)應(yīng)計盈余余管理則則顯著下下降，而而真實盈盈余管理理則恰好好與此相相反，是是先降后后升。這這就說明明，該法案通通過之后后，公司司的盈余余管理從從應(yīng)計盈盈余管理理方式轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向了真真實盈余余管理方方式。CCoheen eet aal. (20008bb)則發(fā)發(fā)現(xiàn)

16、圍繞繞季度股股票發(fā)行行（SEEOs）公司使用用了真實實與應(yīng)計計盈余管管理兩種種方式。Kimm ett all.(220099)研究究了公司司的權(quán)益益資本成成本是否否以及怎怎樣受公公司真實實盈余管管理程度度的影響響，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)公司的的真實與與應(yīng)計盈盈余管理理加劇了了外部投投資者所所面臨信信息的不不確定性性，其中中真實盈盈余管理理帶來的的不確定定比應(yīng)計計盈余管管理更嚴嚴重，因因此，市市場對真真實盈余余管理比比對應(yīng)計計盈余管管理會要要求更高高的風險險溢價。2.2 研究問問題應(yīng)計盈余余管理和和真實盈盈余管理理是公司司的兩種種主要盈余余管理方方式（ZZangg, 220077；Coohenn ett all

17、.,220088;Royychoowdhhuryy,20006）。兩種盈盈余管理理方式都都會需要要一定的的成本（Wanng,220066），至至于公司司采取何何種盈余余管理方方式，取取決于兩兩種盈余余管理方方式所需需的成本本對比(Zanng, 20007; Cohhen et al.,20008aa)。一一般而言言，應(yīng)計計盈余管管理主要要是利用用會計準準則的靈靈活性進進行賬面面上的調(diào)調(diào)整，盈盈余管理理的難度度較小，所需成成本較少少，而真真實盈余余管理則則可能涉涉及真實實交易業(yè)業(yè)務(wù)的操操縱，需需要其他他公司和和部門的的配合，操縱的的難度較較大，所所需的成成本相對對較高(Cohhen andd Z

18、aarowwin,20008b)。因此此，如果果準則的的靈活度度較大，就有利利于應(yīng)計計盈余管管理(WWangg ett all.20006)，相反反，如果果會計準準則的可可操縱空空間較小小，進行行應(yīng)計盈盈余管理理的難度度就較大大，公司司就只好好選擇真真實盈余余管理來來達到操操縱利潤潤的目的的。同時時，良好好的司法法體系會會抑制應(yīng)應(yīng)計盈余余管理，增大應(yīng)應(yīng)計盈余余管理的的難度（Leuuz eet aal.,20003）。Eweert andd Waagennhoffer(20005) 通過模模型分析析認為會會計準則則的嚴厲厲執(zhí)行會會增大應(yīng)應(yīng)計盈余余管理的的難度進進而降低低應(yīng)計盈盈余管理理，但同同時

19、帶來來的一個個后果就就是真實實盈余管管理的增增加。ZZangg(20007)和Coohenn ett all.(220088a)為此此進一步步提供了了證據(jù)，他們發(fā)發(fā)現(xiàn)，對對會計準準則執(zhí)行行的嚴厲厲監(jiān)管會會導(dǎo)致公公司更多多地選擇擇真實的的盈余管管理而減減少操作作難度小小的應(yīng)計計盈余管管理。因因此，盈盈余管理理方式的的選擇會會同時受到到會計準準則自身身特征和和司法體體系的影影響。如圖1所所示，我我國在20006年11月1日日實施了了新的公公司法，規(guī)定公公司和審審計師因因虛假財財務(wù)報告告須承擔擔民事賠賠償責任任，加重重了處罰罰的力度度。同時時，從220077年1月月1日起起我國強強制實施施了與國際際

20、財務(wù)報報告準則則趨同的的原則導(dǎo)導(dǎo)向會計計準則，給予了了公司更更多的操操縱靈活活性。與與此同時時，我國國從20003年年至20006年年，會計計準則的的變化比比較小，這種環(huán)環(huán)境有利利于檢驗驗法律對對應(yīng)計與與真實盈盈余管理理的影響響。從220066年1月月1日至至20008年，我國關(guān)于于公司方方面的法律規(guī)定定基本沒沒有變化化，這正正好檢驗驗國際財財務(wù)報告告準則的的強制采采用對應(yīng)應(yīng)計與真真實盈余余管理的的影響。鑒于此此，本文文主要研研究如下下兩個問題題：一是是新公司司法的實實施是否否會影響響公司的的應(yīng)計與與真實盈盈余管理理行為。二是國國際財務(wù)務(wù)報告準準則的強強制采用用是否會會影響公公司的應(yīng)應(yīng)計與真真

21、實盈余余管理行行為。圖1：樣樣本期間間圖新會計準則舊會計準則新公司法舊公司法200320042005200620072008三、研究究設(shè)計與與描述性性統(tǒng)計3.1 應(yīng)計與與真實盈盈余管理理的計量量對于應(yīng)計計盈余管管理，我我們使用用經(jīng)典的的Jonnes模模型（JJonees,119911）來計計算。首首先，運運用不同同行業(yè)不不同年份份的數(shù)據(jù)據(jù)對模型型(1)進行行OLSS回歸取取得參數(shù)數(shù)1，2，3，再將將其代入入模型(2)中計計算得出出不可操操縱性應(yīng)應(yīng)計數(shù)，最后將將計算所所得的不不可操縱縱性應(yīng)計計數(shù)代入入模型(3)估計計出可操操縱性應(yīng)應(yīng)計數(shù)(DAtt)。TAt/ Att-1=1(1/ A t-11)

22、+2 (REVVt / A tt-1)+33 (PPPEtt / A tt-1) +t (1)NDAtt =1(1/ A t-11)+2(RREVtt/ AA t-1)+3 (PPPEtt/ AA t-1) (2)DAt= TAAt/ AA t-1-NNDAtt (33)這里，TTAt=NTTt-CFFOt，其中中NTtt為第tt期經(jīng)營利潤潤，CFFOt為第tt期的經(jīng)經(jīng)營活動動現(xiàn)金流流量；AAt-11：第tt-1期期期末總總資產(chǎn)；NDAAt：經(jīng)過過t-11期期末末總資產(chǎn)產(chǎn)調(diào)整后后的第tt期的非非操控性性應(yīng)計數(shù)數(shù)；RREVtt：第tt期和第第t-11期主營營業(yè)務(wù)收收入的差差額； PPEEt：第t

23、t期期末末總的廠廠場、設(shè)設(shè)備等固固定資產(chǎn)產(chǎn)原值。同時時，我們們也使用用了Koothaariee ett all.（20005）的的方式，以基本本Jonnes模模型為基基礎(chǔ)分別別加入當當期和上上期的業(yè)業(yè)績控制制變量來來計算可可操控性性應(yīng)計數(shù)數(shù)，以增增強結(jié)論論的穩(wěn)健健性。對于真實實盈余管管理，我我們仿照照Royychoowdhhuryy (220066)和CCoheen eet aal.(20008a)，用異常常經(jīng)營活活動現(xiàn)金金流凈額、可操控控性費用用和異常常產(chǎn)品成成本來計計量。首首先，我我們計算算出正常常的經(jīng)營營活動現(xiàn)現(xiàn)金流量量、不可可操控性性費用和和正常產(chǎn)產(chǎn)品成本本，基于于此，分分別算出出異常

24、經(jīng)經(jīng)營活動動現(xiàn)金流流量、可可操控性性費用和和異常產(chǎn)產(chǎn)品成本本。首先，根根據(jù)Deechoow eet aal.（19995），正常的的經(jīng)營活活動現(xiàn)金金流和銷銷售額存存在如式式（4）的線性性關(guān)系，通過回回歸可計計算出正正?，F(xiàn)金金流。再再用實際際的經(jīng)營營活動現(xiàn)現(xiàn)金流減減去正常常的經(jīng)營營活動現(xiàn)現(xiàn)金流，就是異異常經(jīng)營營活動現(xiàn)現(xiàn)金流量量。（4）產(chǎn)品成本本就是銷銷售產(chǎn)品品成本加加上當年年存貨的的變動額額。銷售售產(chǎn)品成成本和當當期銷售售存在如如式（55）的線線性關(guān)系系。 (55)存貨變化化額和當當期及上上期銷售售變動額額存在如如式（66）的線線性關(guān)系系。 (66)根據(jù)式（5）和和（6），我們們用式（7）來來估

25、計正正常的產(chǎn)產(chǎn)品成本本。公司司實際的的產(chǎn)品成成本減去去正常的的產(chǎn)品成成本就是是異常的的產(chǎn)品成成本。 (7)同時，我我們使用用式（88）來估估計不可可操控性性費用。公司實實際的費費用減去去不可操操控性費費用，就就是可操操控性費費用。 (88)在上述公公式中，CFOO是當年年來自經(jīng)經(jīng)營活動動的現(xiàn)金金流量凈凈額，EEarnninggs是當當年的經(jīng)經(jīng)營利潤潤，Prrod是是當年的的產(chǎn)品成成本，由由當年的的銷售產(chǎn)產(chǎn)品成本本和存貨貨變化額額組成。DisscExxp 這個指標包括研發(fā)費用、廣告費用和銷售與管理費用。但在我國，公司沒有專門披露公司當年轉(zhuǎn)入費用的研發(fā)費用和廣告費用，而是把它們包含于銷售費用、管理

26、費用等里面了。所以，在本文中，該指標只包含了銷售費用和管理費用兩個項目。是當當年的可可操控性性費用，包括當當年的銷銷售費用用和管理理費用。異?，F(xiàn)現(xiàn)金流量量、異常常產(chǎn)品成成本和異異常費用用均是實實際數(shù)與與正常數(shù)數(shù)之間的的差額。我們使使用這三三個指標標來代表表真實盈盈余管理理。同時時，公司司有可能能同時從從幾個方方面進行行真實盈盈余管理理，因此此，為捕捕獲到這這一點，我們也也將這三三個指標標之和作作為真實實盈余管管理的總總體計量量指標。當然，三個真真實盈余余管理的的個體指指標也有有其獨特特的信息息含量，因此，本文會會同時使使用三個個個體指指標和一一個總體體指標來來計量真真實的盈盈余管理理水平。3.

27、2 回歸模模型仿照Baarthh ett all.（220088）和CCoheen eet aal.（20008a），對對于應(yīng)計計盈余管管理，本本文使用用下式（99）來回回歸。+ （9） 上述回回歸模型型中各變變量的定定義如下下：DEPJJ=各種應(yīng)計計盈余管管理變量量，包括括應(yīng)計盈盈余管理理絕對值值、正向向盈余管管理和負負向盈余余管理。Law=啞變量，如果年年度報告告受新公公司法的的影響，取值為為1，否否則為00。IFRSS=啞變量, 如果果年度報報告根據(jù)據(jù)與國際際財務(wù)報報告準則則趨同的的新會計計準則編編制，取取值為11，否則則為0。RM-PProxxy=真實盈余余管理的的綜合指指標。Grow

28、wth=主營業(yè)務(wù)務(wù)收入變變化的百百分比。LEV=年末負債債總額除除以年末末總資產(chǎn)產(chǎn)。Turnn=主營業(yè)務(wù)務(wù)收入除除以年末末總資產(chǎn)產(chǎn)。Disssue=負債總額額變化的的百分比比。Roa=凈利潤除除以年末末總資產(chǎn)產(chǎn)。Sizee=年末總資資產(chǎn)去自自然對數(shù)數(shù)。Losss=啞變量，如果公公司年末末虧損，取值為為1，否否則為00。Eisssue=發(fā)行的股股票數(shù)變變化的百百分比；CFO=經(jīng)營活動動現(xiàn)金流流除以年年末總資資產(chǎn)。Big44=啞變量，如果審審計年度度報告的的事務(wù)所所屬于國國際四大大，取值值為1，否則為為0。同樣，仿仿照Coohenn ett all.（220088a），對于于真實盈盈余管理理，本文

29、文使用式式（100）來進進行回歸歸。+ （110）這里，DDEPjj代表四個個真實盈盈余管理理的指標標。代表表應(yīng)計盈盈余管理理的絕對對值。其其余變量量的含義義同式（9）。3.3 樣本選選擇與描描述性統(tǒng)統(tǒng)計由于我國國20003年至至20006年實實施的會會計準則則基本一一樣，220055年 因2005年的會計年報在2006年1月1日以后提供，會受新公司法的約束。因此，公司2005年至2008年的年報都基本處在相同的法律制度背景下。至220088年實施施的公司司法一樣樣，其間間，20006年年1月11日實施施了新公公司法，20007年11月1日日實施了了與國際際財務(wù)報報告準則則趨同的的新會計計準則

30、（具體關(guān)關(guān)系見圖圖1）。因此，本文選選擇從220033年至220088年的AA股上市市公司年年報數(shù)據(jù)據(jù)作為本本文的研研究樣本本。其中中，關(guān)于于新公司司法對應(yīng)應(yīng)計與真真實盈余余管理的的影響，本文使使用20003至至20006年的的樣本，關(guān)于新新會計準準則對應(yīng)應(yīng)計與真真實盈余余管理的的影響，我們使使用20005年年至20008年年的樣本本。在樣本具具體選擇擇時，本本文剔出出了金融融行業(yè)的的公司、計算應(yīng)應(yīng)計盈余余管理數(shù)數(shù)據(jù)不完完整的樣樣本觀察察值。由由于同時時發(fā)行BB或H股股的公司司可能直直接采用用國際財財務(wù)報告告準則，我們也也剔出了了同時發(fā)發(fā)行B或或H股的的公司。這樣，共得到到69881個觀觀察值

31、，其中220033年10021個個，20004年年10883個，20005年111333個，220066年12225個個，20007年年12228個，20008年112911個。從20003年至至20008年應(yīng)應(yīng)計盈余余管理絕絕對值的的折線圖圖（圖22）來看看，20005和和20006年比比20003和220044年有所所降低，20007和220088年比220055和20006年年有明顯顯上升。從圖33來看，正向應(yīng)應(yīng)計盈余余管理的的分布趨趨勢與應(yīng)應(yīng)計盈余余管理絕絕對值的的分布一一致，負負向盈余余管理的的分布趨趨勢與應(yīng)應(yīng)計盈余余管理絕絕對值的的分布剛剛好相反反。表明明20005和220066年

32、的應(yīng)應(yīng)計盈余余管理比比20003和220044年有所所降低，20007和220088年比220055和20006年年明顯上上升。從圖4來來看，總總的真實實盈余管管理的分分布是220055年和220066年比220033年和220044年有明顯顯上升，20007年和和20008年比比20005年和和20006年有有明顯下下降。其其分布趨趨勢與應(yīng)應(yīng)計盈余余管理絕絕對值的的分布趨趨勢剛好好相反。從表1來來看，220055-20006年年Abss_DAA的均值值為0.0688，中位位數(shù)為00.0445，220033-20004年年Abss_DAA的均值值為0.0733，中位位數(shù)為00.0444，AAb

33、s_DA的的均值在在20005-220066年明顯顯降低，同時，負向DDA空間間的均值值縮小。費用方方面的真真實盈余余管理（R-DDISXX）在220055-20006年年的均值值為0.0155，中位位數(shù)為00.0006，在在20003-220044年的均均值0.0111，中位位數(shù)為00.0002，均均有顯著著提高。在20005-20006年，公司虧虧損（LLosss）、公公司現(xiàn)金金流（CCFO）、資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率（Turnn）、公司規(guī)規(guī)模（SSizee）、采用用國際四四大審計計的公司司（Big44）無論論從均值值還是中中位數(shù)來來看，均均顯著增增加。公公司成長長性（GGrowwth）、負債債水平

34、（Lev）、債務(wù)變變化（DDisssue）、股權(quán)權(quán)發(fā)行（Eisssue）只在中中位數(shù)檢檢驗方面面有明顯顯變化。 從表22來看，Abss_DAA的均值值和中位位數(shù)在220077-20008年年分別為為0.0092和和0.0055，在20005-20006年分別為為0.0068和和0.0045，20007-220088年均比比20005-220066年有顯著增增加。對對于正向向盈余管管理和負負向盈余余管理，無論是是均值還還是中位位數(shù)，220077-20008年年均比220055-20006年年在應(yīng)計計盈余管管理幅度度上均顯著著增加。真實盈盈余管理理則沒有有明顯變變化。在在控制變變量方面面，除了了現(xiàn)

35、金流流量（CFOO）以外，其余變變量基本本同表11一致。表1：描描述性統(tǒng)統(tǒng)計（220033-20006年年）變量20033-20004年年20055-20006年年差異檢驗驗均值中位數(shù)標準差均值中位數(shù)標準差均值檢驗驗中位數(shù)檢檢驗DA0.00000.00050.12290.00020.00020.10040.44490.9007Posiitivve_DDA0.06690.04450.09970.06690.04490.07760.98830.2003Negaativve_DDA-0.0078-0.00440.1115-0.0068-0.00440.08820.01140.2111Abs_DA0.

36、07730.04440.10060.06680.04450.07790.07770.9889R-CFFO0.00070.00080.10080.00060.00080.09930.77730.8226R-PRROD0.0004-0.00060.12290.0003-0.00050.20050.77780.9337R-DIISX0.01110.00020.08810.01150.00060.07760.03370.00002RM-PProxxy0.02220.01120.18840.02250.01150.23370.67780.2665Roa-0.00180.02230.4998-0.9920

37、0.022244.11970.32210.4229Losss0.15500.35540.17700.37760.02270.0228CFO0.05530.04480.12200.06620.05550.12260.01110.0002Growwth0.64450.18879.89931.86670.111977.99250.4550.00001Lev0.56680.51100.86670.98810.544418.00650.2667.00001Turnn0.60050.47720.50040.69920.54470.91100.0001.00001Disssue0.06680.02210.6

38、5550.41130.011518.00570.35530.0333Sizee21.117321.11190.966621.225721.22161.08890.00060.0006Big440.26600.43370.29900.45540.01130.0113Eisssue0.088400.23310.099500.33320.22200.0333說明：均均值檢驗驗報告的的是T檢檢驗的PP值，中中位數(shù)檢檢驗報告告的是WWilccoxoon檢驗驗的P值值（雙尾尾）。表2：描描述性統(tǒng)統(tǒng)計（220055-20008年年）變量20055-20006年年20077-20008年年差異檢驗驗均值中位數(shù)

39、標準差均值中位數(shù)標準差均值檢驗驗中位數(shù)檢檢驗DA0.00020.00020.10040.00005-0.0000220.16670.588100.05510Posiitivve_DDA0.06690.04490.07760.09920.05530.13320.0000110.00013Negaativve_DDA-0.0068-0.00440.0882-0.0091-0.00580.14470.0000110.000011Abs_DA0.06680.04450.07790.09920.05550.14400.0000110.000011R-CFFO0.00060.00080.09930.000

40、80.01100.14420.644920.74415R-PRROD0.0003-0.00050.2005-0.0003-0.00070.59910.644490.23392R-DIISX0.01150.00060.07760.01120.00060.07730.444910.75531RM-PProxxy0.02250.01150.23370.01180.01180.65570.677690.81106Roa-0.00140.02220.34450.04490.03311.67740.25598.00001Losss0.17700.37760.14400.34430.000090.00009

41、CFO0.06620.05550.12260.11160.05543.02250.36670.31114Growwth1.86670.111977.99251.77790.144648.77500.966250.00003Lev0.98810.544418.00650.74450.53324.18850.533540.15566Turnn0.69920.54470.91100.73380.59990.63370.044500.000011Disssue0.41130.011518.0057-0.22740.000316.44730.166550.000011Sizee21.225721.221

42、61.088921.445921.44121.26660.0000110.000011Big440.29900.45540.33300.46690.000570.00057Eisssue0.099500.33320.16600.47760.000011 FF)0.00000.00000.0000表4：新新公司法法與真實實盈余管管理（220033-20006年年）因變量R_CFFOR_PRRODR_DIISXRM_PPROXXYConsstannt-0.1158*(0.0000)-0.4417*(0.0000)-0.1186*(0.0000)-0.7761*(0.0000)Law-0.0001(

43、0.7733)-0.0001(0.8812)0.0006*(0.0009)0.0004(0.5553)Roa-0.0004*(0.0002)0.0007*(0.0001)0.0005*(0.0000)0.0008*(0.0003)Losss-0.0038*(0.0000)0.0666*(0.0000)0.0448*(0.0000)0.0776*(0.0000)Abs-DA-0.1165*(0.0000)0.4229*(0.0000)0.1774*(0.0000)0.4338*(0.0000)Growwth-1.9931EE-5(.4550)-1.1186EE-6(.9778)-2.1145EE

44、-5(.2666)-4.1195EE-5(.4332)Lev0.0115*(.0000)0.0004(.4556)-0.0009*(.0000)0.0009(.1446)Turnn-0.0024*(0.0000)-0.0021*(0.0000)-0.0014*(0.0000)-0.0059*(0.0000)Disssue-0.0024*(0.0000)0.0116*(0.0029)0.0223*(0.0000)0.0115*(0.0088)Sizee0.0009*(0.0000)0.0118*(0.0000)0.0009*(0.0000)0.0336*(0.0000)Big44-.0003(0

45、.3370).0044(0.4485).0000(0.6691)-2.9905EE-5(0.9997)Eisssue0.0001(0.8888)0.0111(0.1191)-0.0003(0.3379)0.0009(0.4416)Obseervaatioons44622446224462244622Adjuusteed RR20.07720.09920.13300.0999F-vaaluee32.221242.116361.778545.5544(Pr FF)0.00000.00000.00000.0000采用20005年年至20008年年的數(shù)據(jù)據(jù)，本文文分析了了新會計計準則實實施對公公司盈余

46、余管理的的影響。從表55來看，當因變變量是AAbs_DA時時，IFFRS的的系數(shù)顯顯著為正正，因變變量為正正向應(yīng)計計盈余管管理時，IFRRS的系系數(shù)顯著著為正，因變量量為負向向應(yīng)計盈盈余管理理時，IIFRSS的系數(shù)數(shù)顯著為為負。說說明隨著著新會計計準則的的實施，公司的的應(yīng)計盈盈余管理理空間顯顯著增加加了，包包括正向向和負向向盈余管管理。同同時，從從表6來來看，當當因變量量是R_PROOD和RM_PROOXY時時，IFFRS的的系數(shù)均均顯著為為負，說說明實施施與國際際財務(wù)報報告準則則趨同的的新會計計準則以以后，公公司顯著著增加了了通過產(chǎn)產(chǎn)品成本本進行的的真實盈盈余管理理，顯著著增加了了整體的的真

47、實盈盈余管理理管理水水平。這這樣，結(jié)結(jié)合表55和表66來看，新會計計準則實實施后，公司增增加了應(yīng)應(yīng)計盈余余管理的的幅度，降低了了真實盈盈余管理理的水平平。這可可能是由由于與國國際財務(wù)務(wù)報告準準則趨同同的新會會計準則則是原則則導(dǎo)向準準則，具具有更多多的靈活活性，給給了公司司更多的的應(yīng)計盈盈余管理理的空間間，且應(yīng)應(yīng)計盈余余管理的的成本低低于真實實盈余管管理的成成本，因因此，新新會計準準則實施施以后，公司增增加了應(yīng)應(yīng)計盈余余管理的的水平，降低了了真實盈盈余管理理的幅度度。從控制變變量來看看（表55和表66），公公司業(yè)績績（Rooa）、避免免虧損（Losss）、資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率（Turrn）和和債務(wù)變變量

48、（LLev）與公司司應(yīng)計盈盈余管理理的絕對對值顯著著正向相相關(guān)，是是公司進進行應(yīng)計計盈余管管理的主主要動機機。現(xiàn)金金流（CCFO）、公司司規(guī)模（Sizze）、債務(wù)變變化（DDisssue）與應(yīng)計計盈余管管理絕對對值顯著著負相關(guān)關(guān)。RMM-Prroxyy與Abss_DAA顯著正正相關(guān)，與Posiitivve_DDA、Neggatiive_DA顯著著負相關(guān)關(guān)，沒有有一致性性關(guān)系。Abss_DAA與R_CCFO顯顯著負相相關(guān)，與與R_PPRODD、R_DDISXX和RM-Prooxy顯顯著正相相關(guān)，也也沒有一一致性關(guān)關(guān)系。總體來看看，本文文發(fā)現(xiàn)法法律的嚴嚴厲有助助于抑制制應(yīng)計盈盈余管理理，與此此同時

49、，所帶來來的一個個后果就就是真實實盈余管管理水平平的增加加。這進進一步支支持了EEwerrt等（20005）理理論分析析的結(jié)論論，與CCoheen等（20008a）的發(fā)發(fā)現(xiàn)一致致。同時時，當會會計準則則給了公公司更多多的彈性性空間，從而使使應(yīng)計盈盈余管理理的成本本降低以以后，公公司就會會轉(zhuǎn)向應(yīng)應(yīng)計盈余余管理，從而降降低所需需成本較較高的真真實盈余余管理水水平。也也即公司司會首先先選擇應(yīng)應(yīng)計盈余余管理方方式。這這也進一一步支持持了Zaang（20007）的的發(fā)現(xiàn)。表5：新新會計準準則與應(yīng)應(yīng)計盈余余管理（20005-220088年）使用Kotharie et al.（2005）方式，以基本Jone

50、s模型為基礎(chǔ)，分別加入當期和上期業(yè)績控制變量來分別計算可操控性應(yīng)計數(shù)，按本表進行回歸，發(fā)現(xiàn)回歸結(jié)果基本不受影響。因變量Abs_DAPosiitivve_DDANegaativve_DDAConsstannt0.2993*(0.0000)0.1003*(0.0006)-0.3307*(0.0000)IFRSS0.0224*(0.0000)0.0009*(0.0019)-0.0025*(0.0000)Roa2.0669E-70.96650.2998*(0.0000)3.8449E-80.9992Losss0.0225*(0.0000)0.0220*(0.0018)-0.0064*(0.0000)C

51、FO-0.0037*(0.0000)-0.2222*(0.0000)-0.3301*(0.0000)RM-PProxxy0.0660*(0.0000)-0.0039*(0.0000)-0.0095*(0.0000)Growwth2.0443E-5(0.4409)0.0000*(0.0000)0.0000(0.3372)Lev0.0000(0.3385)0.0008*(0.0015)-0.0004(0.1189)Turnn-0.0002(0.5515)-0.0006*(0.0053)0.0004(0.2245)Disssue0.0000* (0.0064)0.0114*(0.0000)0.000

52、4(0.2219)Sizee-0.0011*(0.0000)-0.0002(0.2223)0.0114*(0.0000)Big44-0.0004(0.2295)-0.0001(0.7739)0.0003(0.5517)Eisssue0.0444*(0.0000)0.0555*(0.0000)0.0111(0.1128)Obseervaatioons487772470024077Adjuusteed RR20.11170.28810.4778F-vaaluee54.887881.1134184.3688(Pr FF)0.00000.00000.0000表6：新新會計準準則與真真實盈余余管理（20

53、005-220088年）因變量R_CFFOR_PRRODR_DIISXRM_PPROXXYConsstannt-0.0081*(0.0015)-0.4488*(0.0000)-0.0042*(0.0038)-0.6610*(0.0000)IFRSS0.0003(0.4415)-0.0029*(0.0021)0.0000(0.9962)-0.0026*(0.0055)Roa-0.0054(0.5512)0.0003(0.5562)-0.0002(0.0092)-0.0001(0.7778)Losss-.0333*(0.0000).0544*(0.0002).0300*(0.0000).0511*

54、(0.0011)Abs_DA-.0552*(0.0001)1.1771*(0.0000)0.0001(0.8890)1.1220*(0.0000)Growwth-2.4403EE-5(0.3366)-1.1142EE-6(0.9990)-2.9946EE-5*(0.0067)-5.4463EE-5(0.6610)Lev.0011*(0.0000).0011(0.4417).0011*(0.0000).0022*(0.0007)Turnn-.0220*(0.0000)-.0119*(0.0069)-.0119*(0.0000)-.0559*(0.0000)Disssue9.9554E-5(0.4

55、467)0.0000(0.5564)0.0000(0.1126)0.0001(0.3357)Sizee.0055*(0.0001).0200*(0.0000).0033*(0.0002).0288*(0.0000)Big44-0.0001(0.7736)0.0113(0.3345)0.0000(0.8882)0.0112(0.4438)Eisssue-.0116*(0.0000)-.0777*(0.0000).0000(0.9913)-.0993*(0.0000)Obseervaatioons48777487774877748777Adjuusteed RR20.02230.09910.044

56、90.0773F-vaaluee11.334945.551923.883235.9944(Pr FF)0.00000.00000.00000.0000五、結(jié)論論與總結(jié)結(jié)近期，各各國的司司法體系系、國際際財務(wù)報報告準則則與會計計信息（包括盈盈余管理理）的關(guān)關(guān)系，是是北美討討論的一一個熱點點話題。一個有有代表性性的觀點點（Leeuz et al.,20008; Haail et al.,20009）認為為，僅僅僅改變會會計準則則可能無無助于提提高會計計信息質(zhì)質(zhì)量和抑抑制公司司的盈余余操縱行行為，各各國的制制度背景景如司法法體系等等也是影影響會計計信息質(zhì)質(zhì)量的重重要方面面（Leeuz et al.,

57、20003；Cohhen et al.20008a）。到到目前為為止，CCoheen eet aal.（20008a）研究究了在同同為美國國會計準準則的前前提下，法律對對應(yīng)計與與真實盈盈余管理理的影響響，Baarthh ett all.(220088)研究究了在自自愿采用用國際財財務(wù)報告告準則的的情況下下，國際際財務(wù)報報告準則則的自愿愿采用有有助于抑抑制公司司的應(yīng)計計盈余管管理行為為，但是是，究竟竟會計準準則和司司法體系系分別在在提高會會計信息息、抑制制盈余操操縱行為為分別扮扮演了何何種角色色，尤其其是在強強制采用用國際財財務(wù)報告告準則的的情況下下？則還還沒有較較為直接接的經(jīng)驗驗證據(jù)。中國于于

58、20006年11月1日日實施的的新公司司法和220077年強制制實施的的與國際際財務(wù)報報告準則則趨同的的新會計計準則，為上述述問題的的研究提提高了較較好的制制度環(huán)境境，也藉藉此可以以考察國國際財務(wù)務(wù)報告準準則實施施在轉(zhuǎn)型型經(jīng)濟中中的運用用情況。本文研究究發(fā)現(xiàn)：首先，在法律律責任加加重以后后，公司司的應(yīng)計計盈余管管理空間間得到了了抑制，但伴隨隨而來的的是費用用方面真真實盈余余管理的的增加。其次，與國際際財務(wù)報報告準則則趨同的的新會計計準則實實施以后后，公司司的應(yīng)計計盈余管管理增加加了，與與此同時時，公司司減少了了真實盈盈余管理理。這可可能標明明，應(yīng)計計與真實實盈余管管理是公公司的一一套可選選擇的

59、盈盈余管理理組合方方式，公公司會基基于兩種種盈余管管理方式式的成本本來選擇擇具體的的盈余管管理方式式。當公公司的應(yīng)應(yīng)計盈余余管理成成本增大大以后，公司就就會轉(zhuǎn)向向真實盈盈余管理理。反之之，當應(yīng)應(yīng)計盈余余管理的的成本減減少以后后，公司司就會減少所所需成本本較高的的真實盈盈余管理理，轉(zhuǎn)而而選擇會會應(yīng)計盈余余管理方方式。同同時，本本文可能能預(yù)示著著，國際際財務(wù)報報告準則則的采用用，可能能會改變變公司應(yīng)應(yīng)計與真真實盈余余管理的的成本，進而會會到影響公公司的盈盈余管理理方式的的選擇。這可能能是盈余余管理的的后續(xù)研研究方向向之一。參考文獻獻：1.Annderrsonn, MM., Bannkerr, RR

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