會計報表閱讀與分析（第三版）第六章現(xiàn)金流量表分析

1、會計報表閱讀與分析第六章現(xiàn)金流量表分析 第一節(jié)什么是現(xiàn)金流量表第二節(jié)為什么要編制現(xiàn)金流量表第三節(jié)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析第四節(jié)如何分析企業(yè)財務(wù)彈性第五節(jié)如何通過現(xiàn)金流量看企業(yè)的收益質(zhì)量本章小結(jié)目 錄第一節(jié)什么是現(xiàn)金流量表一、什么是現(xiàn)金和現(xiàn)金流量1現(xiàn)金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物?，F(xiàn)金包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及隨時可以用于支付的存款，而現(xiàn)金等價物是指期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金且價值變動風(fēng)險很小的投資。2現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量是某一段時期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流動的金額和數(shù)量。第一節(jié)什么是現(xiàn)金流量表二、什么是現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表，是反映企業(yè)在各種經(jīng)營業(yè)務(wù)活動中發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出的一張動態(tài)報表，是時

2、期報表。三、現(xiàn)金流量表表達(dá)的基本格式 現(xiàn)金流量表的格式：以采用直接法編制為基礎(chǔ)，即現(xiàn)金流量表分別按照經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動列報現(xiàn)金流量。第二節(jié)為什么要編制現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表的作用至少有以下幾個方面：現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因?，F(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)支付股利的能力?，F(xiàn)金流量表可以用來分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力?，F(xiàn)金流量表可以用來分析企業(yè)投資和理財活動對經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的影響?，F(xiàn)金流量表能夠提供不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動的信息。第三節(jié)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 現(xiàn)金流量的質(zhì)量，是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行運轉(zhuǎn)的質(zhì)量。具有較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)具有如下特征

3、：企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略要求。在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營活動所對應(yīng)的利潤有一定的對應(yīng)關(guān)系，并能為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持。 對現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析應(yīng)從以下幾方面入手：現(xiàn)金流量的變化結(jié)果與變化過程的關(guān)系。各部分現(xiàn)金流量與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動的關(guān)系。第三節(jié)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析1經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的稅費返還收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量：支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項稅費支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金第三節(jié)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析3經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量

4、分析一般來說，健康正常運營的企業(yè)，其經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額應(yīng)是正數(shù)。現(xiàn)金流入凈額越多，資金就越充足，企業(yè)就有更多的資金購買材料、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)?；騼斶€債務(wù)。充足穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金流量是企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的基本保證，也是衡量企業(yè)是否健康的重要標(biāo)志。第三節(jié)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析3經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析如果企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零,就意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷活動所帶來的現(xiàn)金流入量不足以支付因上述經(jīng)營活動而引起的貨幣流出。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零,意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷活動所帶來的現(xiàn)金流入,恰恰能夠支付因上述經(jīng)營活動而引起的貨幣流出,企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量處于收支平衡的狀態(tài)。如果經(jīng)營活

5、動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的攤銷成本,就意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷活動所帶來的現(xiàn)金流入量,不但能夠支付因經(jīng)營活動而引起的貨幣流出,而且還有余力來補(bǔ)償當(dāng)期全部的非現(xiàn)金消耗性成本。第三節(jié)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析1投資活動現(xiàn)金流入量：收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金2投資活動現(xiàn)金流出量：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金第三節(jié)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金3

6、投資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析投資活動現(xiàn)金流量是反映企業(yè)資本性支出中的現(xiàn)金流量，分析的重點是購置或處置固定資產(chǎn)發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出數(shù)額。根據(jù)固定資產(chǎn)投資規(guī)模和性質(zhì)，可以了解企業(yè)未來的經(jīng)營方向和獲利潛力，揭示企業(yè)未來經(jīng)營方式和經(jīng)營戰(zhàn)略的發(fā)展變化。第三節(jié)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析3投資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零,就意味著企業(yè)在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)、權(quán)益性投資以及債權(quán)性投資等方面所支付的現(xiàn)金之和大于企業(yè)在收回投資、分得股利或利潤、取得債券利息收入、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額之和。如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于等于零，就意味著企業(yè)在投資活動中的現(xiàn)

7、金流入量大于等于現(xiàn)金流出量。這種情況的發(fā)生,可能是由于企業(yè)當(dāng)期的投資回收的規(guī)模大于等于投資支出的規(guī)模，或者是由于企業(yè)在經(jīng)營活動與籌資活動方面急需資金而不得不處理手中的長期資產(chǎn)以求變現(xiàn)等原因所引起。第三節(jié)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析1籌資活動現(xiàn)金流入量：吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金2籌資活動現(xiàn)金流出量：償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金第三節(jié)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析3籌資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析分析企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否正常,關(guān)鍵要看企業(yè)的籌資活動是否已經(jīng)被納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，是企業(yè)管理層以擴(kuò)大

8、投資和經(jīng)營活動為目標(biāo)的主動籌資，還是企業(yè)因投資活動和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出失控而不得已的被動籌資。第三節(jié)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析3籌資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，意味著企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面所收到的現(xiàn)金之和大于企業(yè)在償還債務(wù)、支付籌資費用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃所支付的現(xiàn)金以及減少注冊資本等方面所支付的現(xiàn)金之和。如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，可能是由于企業(yè)在本會計期間集中發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃等業(yè)務(wù)，或者是因為企業(yè)經(jīng)營活動與投資活動在現(xiàn)金流量方面運轉(zhuǎn)較好、有能力完成上述各項支付任務(wù)。但是，企業(yè)籌資活動產(chǎn)生

9、的現(xiàn)金流量小于零,也可能是企業(yè)在投資和企業(yè)擴(kuò)張方面沒有更多作為的一種表現(xiàn)。第三節(jié)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析四、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析 1.現(xiàn)金流入構(gòu)成是反映企業(yè)各項業(yè)務(wù)活動的現(xiàn)金流入在全部現(xiàn)金流入中的比重及各項業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入中具體項目的構(gòu)成情況。 2.現(xiàn)金流出構(gòu)成，是指企業(yè)的各項現(xiàn)金流出占企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金流出的百分比。 3.現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析，是指企業(yè)的各項活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金收支金額占全部現(xiàn)金余額的百分比，主要是反映企業(yè)現(xiàn)金凈流量是如何形成的。第四節(jié)如何分析企業(yè)財務(wù)彈性 所謂財務(wù)彈性，又稱財務(wù)適應(yīng)能力，是企業(yè)現(xiàn)金流量和存量應(yīng)付企業(yè)經(jīng)營、償債和投資需要的能力。這個能力越強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)營和理財風(fēng)險就越小，財

10、務(wù)發(fā)生危機(jī)的可能性就越小。指 標(biāo)現(xiàn)金比率現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流動負(fù)債現(xiàn)金償債比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量流動負(fù)債現(xiàn)金股利支付率現(xiàn)金股利經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量再投資比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量資本性支出第五節(jié)如何通過現(xiàn)金流量看企業(yè)的收益質(zhì)量 現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額反映的是企業(yè)本期經(jīng)營活動中取得的現(xiàn)金的余額，但是它與利潤表的中凈利潤往往不相等，其原因主要有以下兩方面：影響利潤的事項不一定同時發(fā)生現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出。由現(xiàn)金流量的分類造成。以下四方面可以判斷企業(yè)公開披露的財務(wù)信息的可靠性：企業(yè)的信譽(yù)經(jīng)理人的信譽(yù)第三方的證明法規(guī)約束力第五節(jié)如何通過現(xiàn)金流量看企業(yè)的收益質(zhì)量 報表使用者可以利用現(xiàn)金流量表，運用財務(wù)比率進(jìn)行分析，從而揭示企業(yè)盈利質(zhì)量的好壞。主要的分析指標(biāo)見下表：指 標(biāo)盈利現(xiàn)金比