高性能靶材行業(yè)分析研究報告

1、高性能靶材行業(yè)分析研究報告 HYPERLINK l _TOC_250025 6 HYPERLINK l _TOC_250024 中國高性能靶材行業(yè)市場綜述 7 HYPERLINK l _TOC_250023 高性能靶材的定義與分類 7 HYPERLINK l _TOC_250022 高性能靶材生產技術 HYPERLINK l _TOC_250021 中國高性能靶材發(fā)展歷程 HYPERLINK l _TOC_250020 中國高性能靶材行業(yè)產業(yè)鏈 HYPERLINK l _TOC_250019 上游析 HYPERLINK l _TOC_250018 下游析 HYPERLINK l _TOC_25

2、0017 中國高性能靶材行業(yè)市場規(guī)模 HYPERLINK l _TOC_250016 中國高性能靶材行業(yè)驅動因素分析 HYPERLINK l _TOC_250015 下游應用市場需求增長迅速 HYPERLINK l _TOC_250014 行業(yè)整體技術持續(xù)創(chuàng)新，逐漸達到國際領先水平 HYPERLINK l _TOC_250013 中國高性能靶材行業(yè)制約因素分析 HYPERLINK l _TOC_250012 上游原材料過度依賴進口影響供應鏈穩(wěn)定 HYPERLINK l _TOC_250011 下游價格不斷降低，壓縮行業(yè)利潤空間 HYPERLINK l _TOC_250010 HYPERLINK

3、 l _TOC_250009 中國高性能靶材行業(yè)發(fā)展趨勢分析 HYPERLINK l _TOC_250008 行業(yè)兼并重組加劇，本土靶材產品供應水平提升 HYPERLINK l _TOC_250007 進口靶材免稅期結束，行業(yè)產能將迎來快速擴張 HYPERLINK l _TOC_250006 中游企業(yè)向上游延伸趨勢明顯 HYPERLINK l _TOC_250005 中國高性能靶材行業(yè)市場競爭格局 HYPERLINK l _TOC_250004 中國高性能靶材行業(yè)競爭格局概述 HYPERLINK l _TOC_250003 中國高性能靶材行業(yè)典型企業(yè)分析 HYPERLINK l _TOC_25

4、0002 江陰恩特萊特鍍膜科技有限公司 HYPERLINK l _TOC_250001 沈陽東創(chuàng)貴金屬材料有限公司 HYPERLINK l _TOC_250000 河北東同光電科技有限公司 圖2-1 7圖22 8圖2-3 圖2-4 圖2-5 圖2-6 圖2-7 中國高性能靶材行業(yè)生產成本占比，2018年 圖2-8 圖2-9 中國高性能靶材行業(yè)市場規(guī)模，按銷售額統(tǒng)計，2014-2023年預測 圖3-1 中國集成電路銷售額，2014-2018年 圖3-2 中國集成電路進出口額及進出口逆差，2014-2018年 圖3-3 圖3-4 江豐電子和有研億金或政府補助金額，2014-2018年 圖3-5 圖

5、4-1 圖4-2 江豐電子及阿石創(chuàng)營業(yè)成本結構，2018年 圖4-3 液晶面板價格走勢圖，2017.01-2019.08 圖5-1 中國高性能靶材行業(yè)相關政策，2015-2018年 圖6-1 中國高性能靶材行業(yè)并購案例，2017-2018年 圖6-2 圖6-3 名詞解釋金屬純度生產上以化學雜質的含量作為評價金屬純度的標準即以主金屬減去雜質總含量的百分數(shù)表示常用（nine的一個字母表如99.99%寫為6999999%寫為7N,99999%為。高純鋁：純度（鋁含量）大于力等特點。半導體：ror)之間的材料。集成電路：一種微型電子器件或部件，采用一定的工藝，把一個電路中所需的晶體管電阻電容和電感等元

6、件及布線互連一起制作在一小塊或幾小塊半導體晶片或介質基片上，然后封裝在一個管殼內，成為具有所需電路功能的微型結構;其中所有元件在結芯片又稱微電（miciui微集成電（inegradcicuit， 成晶圓制造每個晶圓片上含成百甚至上千個芯片而每個芯片內部又包含著數(shù)以億計微型晶體管晶圓的制造可分為前后端兩大工序其中前端工序是按照設計要求每個芯片上制作出大量微型晶體管的過程后端工序是將芯片內部的晶體管用金屬線接成電路的過程。芯片封裝將芯片上的電路管腳接到芯片封裝外殼的引腳上從而起到聯(lián)結芯片內部外部電路并保護芯片的作用的工序。IO靶材：為n2/SnO2n2O/SO2分別占比晶圓：硅半導體集成電路制作所

7、用的硅晶片，由于其形狀為圓形，故稱為晶圓。3N5：金屬純度為99.5中國高性能靶材行業(yè)市場綜述高性能靶材的定義與分類濺射是半導體光電行業(yè)制備電子薄膜材料的一種物理氣相沉積技術指固體靶中的子被高能量離子（通常來自等離子體）撞擊而離開固體進入氣體的物理過程。濺射的工藝原理是利用高能量金屬等離子（由離子源產生在充有惰性氣體的高真系統(tǒng)中通過高壓電場的作用促使氬氣電離加速聚集成高速氬離子流轟擊靶陰極被出的靶材料原子或分子沉積在半導體芯片或玻璃陶瓷基材表面從而形成各類納米或微功能薄膜（見圖。圖1-1濺射藝原理圖來源：頭豹研究院編輯整理靶材是在濺射過程中被高速金屬等離子體流轟擊的目標材料是制備功能薄膜的原材

8、料，又稱“濺射靶材”更換不同靶材可以得到不同的膜系本文所研究的高性能靶材是指應領域為半導體、平面顯示、太陽能電池領域的金屬純度為99.95%以上的濺射靶材。靶材按照材質、形狀、用途可分為以下幾類（見圖：按材質可分為：金屬靶材、陶瓷靶材、合金靶材。按形狀可分為平面靶材旋轉靶材平面靶材正常濺射消耗量為旋轉管靶材正常濺射消耗量可達按用途可分為：半導體領域用靶材、平板顯示用靶材、太陽能電池用靶材、信息存儲用靶材、光學靶材、其它用途靶材。圖1-2靶材類來源：頭豹研究院編輯整理高性能靶材生產技術靶材制造的工序步驟精細且繁多其工藝流程管理水平和制造水平直接影響靶材的質量和良品率靶材制造首先需要根據(jù)應用元件的

9、性能需求進行工藝設計其次再進行金屬提純壓制成型氣氛燒結塑性加工熱處理超聲探傷機械加工水切割機械加工金屬化綁定超聲測試超聲清冼栓驗出貨等5項工序在靶材燒制的工藝過程中需要精確控制晶粒、晶向等關鍵指標以確保靶材性能（見圖2-3。圖1-3高性靶材性能指標及相應要求來源：頭豹研院編輯整理靶材生產制備按照生產工藝可分為兩類：粉末燒結法和熔煉鑄造法（見圖2-4。粉末燒結法適用于兩種熔點和密度差別較大的金屬靶材陶瓷靶材和復合靶材粉燒結法選用高純超細粉作為原料采用熱等靜壓方法獲得均勻細晶組織結構但制備過采用粉末混合壓制和燒結工藝容易在制備過程中帶入雜質元素燒結過程雜質排除效較差，因此該生產方法對靶材制備過程雜

10、質元素控制有嚴格要求。熔融鑄造法適用于單一金屬靶材熔融鑄造法為盡可能降低鑄錠中的雜質含量通常冶煉和澆注環(huán)節(jié)需要在真空下進行相比粉末冶金法此種方法生產的靶材雜質含量低密度高但鑄造過程中材料組織內部難免存在一定的孔隙率這些孔隙會導致濺射過程的微粒飛濺從而影響濺射薄膜的質量為此要后續(xù)熱加工和熱處理工藝降低其孔隙率。圖1-4靶材產工藝流程及技術體系來源：頭豹研究院編輯整理中國高性能靶材發(fā)展歷程中國高性能靶材行業(yè)起步較晚目前仍屬于新興行業(yè)主要有兩大發(fā)展階圖：技術突破階段（2000-2010年）快速發(fā)展階段（2011至今。圖1-5中國性能靶材行業(yè)發(fā)展歷程（1） 技術突破階段（2000-2010年）來源：頭

11、豹研究院編輯整理在此期間，中國電子工業(yè)迅速發(fā)展，但面臨電子工業(yè)類專用靶材需要大量進口的局面嚴重制約中國電子工業(yè)發(fā)展為解決靶材供需矛盾2001年國家計委科技部發(fā)布當前優(yōu)先發(fā)展高技術產業(yè)重點領域指（2001年此后中國政府連續(xù)出臺了支持集成電路用新型關鍵電子材料靶材研發(fā)與產業(yè)化系列政策為靶材行業(yè)在中國本土發(fā)展創(chuàng)造了良好的產業(yè)發(fā)展環(huán)境受益于中國政府對靶材行業(yè)的持續(xù)戰(zhàn)略性支持和市場需求部分高性能射靶材企業(yè)誕生。2000 ，有研億金成立，2005 年，本土靶材龍頭企業(yè)江豐電子成立并成功研制出第一塊國產靶材從此打破了日本美國等公司的技術壟斷結束了中國在高性能靶材領域完全依賴進口的歷史。這一階段在國家為主導的

12、戰(zhàn)略支持下中國政府通過人才引進計劃鼓勵高性能靶材行業(yè)發(fā)展開始出現(xiàn)少量的本土企業(yè)專業(yè)從事高性能靶材生產靶材行業(yè)內企業(yè)對靶材技術進行了全面突破成功開發(fā)出適用于高端領域應用的濺射靶材并打破了國外技術壟斷行得到初步發(fā)展，但在產品質量與精細標準上仍與國外存在差距。（2） 快速發(fā)展階段（2011至今）1年著全球半導體產業(yè)向中國進行第三次轉移集成電路在中國進入快速發(fā)展階段，消費電子、汽車電子等下游應用市場發(fā)展迅速，對高性能濺射靶材需求量不斷增加 2 年 1 月，國家工信部發(fā)布新材料產業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃提出要大力發(fā)展大尺寸超高純金屬靶材微觀組織控制硬質合金全致密化燒結及涂層沉積定向控制等技術掌握高性能靶材核

13、心技術自主知識產權技術難度高附加值高的高性能靶材成為這一階段靶材行業(yè)發(fā)展的重點高性能靶材覆蓋品種不斷增多部分本土靶材技術水平已達到國際領先水平，并形成自主核心知識體系。中國本土龍頭企業(yè)江豐電子產靶材已進入國際市場，其中 IBM、東芝、臺積電、NEC、日立、UMC、Hynix、SMIC、英飛凌等國際企業(yè)均將江豐電子靶材列入供應商行列。這一階段中國靶材行業(yè)受益于下游需求的快速增長進入快速發(fā)展期在集成電路場和平板顯示市場應用靶材方面已達到國際領先水平，并形成自主核心技術體系。中國高性能靶材行業(yè)產業(yè)鏈中國高性能靶材行業(yè)產業(yè)鏈分為三部分產業(yè)鏈上游參與者為高純金屬原材料和生產備供應商產業(yè)鏈中游主體為高性能

14、靶材產品制造企業(yè)產業(yè)鏈下游參與者是為半導體板、太陽能電池、存儲器等生產廠商。圖2-6 中國性能靶材行業(yè)產業(yè)鏈來源：頭豹研究院編輯整理上游析靶材行業(yè)上游主要為鋁銅鈦鉭鎢金銀等各類高純度金屬供應商和生產設供應商，其中高純金屬原材料生產成本可占據(jù)靶材生產成本的 80%左右，上游原材料價波動及供應狀況會對中游企業(yè)的利潤空間和產品品質產生重要影響圖。原材料高純度金屬材料是高性能靶材生產的基礎半導體領域用靶材平板顯示用靶材太陽能電池用靶材光學靶材數(shù)據(jù)存儲用靶材對上游金屬純度要求不同超大規(guī)模成電路半導體芯片對金屬純度要求通常要達到N5以上平板顯示器和太陽為和以上。中國雖然是鋁銅鈦鉭鎢金屬儲存和初級金屬生產大

15、國但本土相關廠商高純度加工技術和規(guī)?；a能力較低金屬純度較低提純后金屬大部分無法達到高純靶材生產需要中國本土靶材生產廠商主要通過向日美等外資企業(yè)進口獲得上游高純金屬原材料供給因此以美國日本等國家為主的高純金屬生廠商對中游靶材生產企業(yè)有極強的議價能力近五年為滿足高性能靶材生產企業(yè)降低原料成本規(guī)?；a需求中國本土企業(yè)原料發(fā)展正逐替代口。夏東可提供 45原材料，國產化速度不斷加快。生產設備由0主要包括靶材冷軋系統(tǒng)設備熱處理設備、熱等靜壓設備超聲波焊接分析系統(tǒng)等由于靶材生產工序較長且復雜靶材生產線組建用處于7,00萬元14,000萬元之間生產線價值高導致固定資產折舊費用較高生產備折舊類制造費用占據(jù)

16、整體生產成本的 17.4%中國本土企業(yè)為降低生產成本，通常與備廠商聯(lián)合進行定制化設備生產例如8年1月江豐與四川航空工業(yè)川西機器有限責任公司合作聯(lián)手打造國內首創(chuàng)的超大規(guī)格熱等靜壓設備此外江豐電子與本土設備廠經過四年研制出的金屬焊接裝備在焊接單工序上每年可節(jié)省幾百萬元生產周期由0縮短為3。圖2-7 中國性能靶材行業(yè)生產成本占比，2018年來源：頭豹研究院編輯整理下游析中國高性能靶材行業(yè)下游主要應用于半導體集成電路平板顯示太陽能電池信息儲、光學等領域（見圖 。平顯示、半導體集成電路、太陽能電池三大應用領域占比超過60%是靶材應用最主要的領域（見圖2-8。圖2-8 中國性能靶材下游應用領域來源：頭豹研

17、究院編輯整理平板顯示應用：平板顯示器多由金屬電極、透明導電極、絕緣層、發(fā)光層組成，在平板顯示生產工藝中需要大量使用濺射技術制備各類膜層例如在屏顯玻璃基板上要經過多次濺射鍍膜以形成 IO 玻璃，為實現(xiàn)平面顯示產品中的某些功能，同時需要再增加相應的鍍膜在此過程中需要用到大量的平板顯示類靶材平板顯示行業(yè)對靶材純度的要求 半導體集成電路應用高性能靶材主要應用于半導體芯片制造中的晶圓制造和先進封裝過程半導體用靶材在晶圓制造過程中主要用途為鋁互聯(lián)銅互聯(lián)硅化物接觸金屬柵半導體靶材在先進封裝中的主要用途為凸點下金屬層重布線層硅通孔等半導體芯片高精度和小尺寸要求要求濺射靶材純度需要達到甚至到99.999以上，決

18、定了半導體用靶材技術含量和附加值是所有應用領域中最高的隨著下游晶圓廠的大量投產、先進封裝的快速發(fā)展將帶動半導體靶材需求保持較高增速。太陽能電池應用太陽能電池領域類靶材主要用于制作導電層薄膜和阻擋層薄膜太陽能電池行業(yè)對靶材純度的要求為 9999%（4N）以，較芯片和平板顯示用靶材標準略低中國本土薄膜太陽能產量仍處于上升階段因此太陽能電池用濺射靶材市場仍然會出現(xiàn)持續(xù)增長。下游企業(yè)對中游企業(yè)議價能力高由于高純?yōu)R射靶材技術含量高其產品質量和性能接決定了終端產品的品質和穩(wěn)定性，因此其下游企業(yè)會經過長達 3 年嚴格供應商認證程且認證合格后才會將靶材生產企業(yè)納入供應商行列認證壁壘高因此下游行業(yè)對中游極高的議

19、價能力中國高性能靶材行業(yè)市場規(guī)模中國高性能靶材行業(yè)在國家戰(zhàn)略政策支持以及下游眾多應用領域需求支撐下行業(yè)術不斷突破產品性能不斷提升帶動高性能靶材市場規(guī)模不斷擴大按銷售額統(tǒng)計年至 9 年，中國高性能靶材市場規(guī)模由 2 億元增長至 2 元，年復合增長率為未來五年得益于全球半導體集成電路產業(yè)加速向大陸轉移晶圓廠產能不斷釋放以及平板顯示器行業(yè)產能不斷擴建等因素下游應用市場對高性能靶材需求量將不增加，高性能靶材市場空間逐漸擴大，中國高性能靶材行業(yè)市場規(guī)模在2023有望達3395億元2019年-2023年期間將持19.7%復合增長率（見圖2-9。圖2-9 中國性能靶材行業(yè)市場規(guī)模，按銷售額統(tǒng)計，2014-2

20、023預測來源：頭豹研究院編輯整理中國高性能靶材行業(yè)驅動因素分析下游應用市場需求增長迅速中國是全球最大的集成電路消費國與進口國以及消費電子產品生產國出口國和消國靶材作為集成電路以及平板顯示器生產的重要原料在智能網聯(lián)汽車人工智能超高清視頻等新興應用驅動下下游半導體領域及平板顯示行業(yè)發(fā)展迅速成為靶材行業(yè)展的核心動力。集成電路行業(yè)發(fā)展迅速，靶材市場成長性良好。集成電路占據(jù)全球半導體產品結構的 80%以上2014-2018年中國集成電路銷售額由3,0154億元快速長至6,5320億元銷售額年復合增長率高達（見圖按國集成電路產業(yè)發(fā)展推進綱要規(guī)劃目標，到 2020 ，國內集成電路產業(yè)規(guī)模將達到一萬億元，平

21、均增長幅度為 20%與此同時集成電路貿易逆差巨大長期替代趨勢明顯2018年中國進口集成電路 4,176 塊，價值 3,120.6 億元出口集成電路 2,171 塊，價值 846.4 億美元貿易逆差額已創(chuàng)下歷史新高（見圖 3-2。巨大的貿易逆差說明中國集成電路市場長期處于嚴供不應求狀態(tài)進口替代的市場空間巨大濺射靶材作為集成電路重要的上游材料已打破術壟斷，將會受益于中國本土半導體芯片行業(yè)的快速發(fā)展。圖3-1 中國成電路銷售額，2014-2018年來源：中國半導體產業(yè)協(xié)會，頭豹研究院編輯整理圖3-2 中國成電路進出口額及進出口逆差，2014-2018年來源：海光總署，頭豹研究院編輯整理全球半導體產業(yè)

22、轉移為濺射靶材發(fā)展帶來機遇中國大陸正處于加速承接全球半導產業(yè)過程中（見圖 3-3。半導體芯片（超大規(guī)模集成電路）制作環(huán)節(jié)中的晶圓制造和芯封裝均需要使用大量濺射靶材隨著半導體芯片層數(shù)越多金屬互聯(lián)層也相應增加淀積數(shù)由一層變?yōu)閮蓪右陨习雽w芯片單位靶材用量將大幅提升此外國際半導體設備與料產業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示預計在2017年至2020間投產的62座晶圓廠中26條位中國大陸到2020年中大陸晶圓廠項目陸續(xù)竣工并投產高性能靶材作為晶圓制造的關鍵材料之一，行業(yè)將迎來高速增長期。圖3-3 全球導體產業(yè)轉移路徑來源：頭豹研究院編輯整理平板顯示用靶材需求市場空間巨大平板顯示器包括液晶顯示器(CD)等離子顯示器（P、有

23、機發(fā)光二極管顯示器（OLD、觸控顯示產品（TP，顯示器中包含不同類型的功能薄膜而靶材是制作電子薄膜的主要原材料平板顯示用靶材市場空間增大受到顯面板單位靶材用量提升和整體產能增加雙重驅動例如在觸控顯示產品的防護屏及觸控模中，除常規(guī)的硅靶、鋁靶外，還需要額外添加 IO 靶材層。中國顯示面板行業(yè)正加緊擴產能，京東方第二條105代線、第三代6條柔性屏AMOLED生產線正擴建，行業(yè)產能將迎來大幅提升由于平板顯示器終端應用為智能手機電腦平板電腦電視等消費類電產品而中國是世界上最大的消費電子產品生產國和消費國因此平板顯示行業(yè)廣闊的應市場也為濺射靶材提供巨大市場空間。行業(yè)整體技術持續(xù)創(chuàng)新，逐漸達到國際領先水平

24、濺射靶材屬于高技術壁壘行業(yè)行業(yè)內相關技術的持續(xù)創(chuàng)新是促進行業(yè)發(fā)展的關鍵因素受益于中國政府政策的大力支持和國家級科研項目支撐行內業(yè)已經形成高性能靶材自主核 心技術體系，在半導體芯片領域已達到國際領先水平。國家重大科技項目助力企業(yè)在靶材技術持續(xù)創(chuàng)新高性能靶材行業(yè)發(fā)展受國家戰(zhàn)略性4-8別累計獲得政府補助 6 萬和 7 萬（見圖 。江豐電子當前涉及政府補助類項目包括硅片工藝用靶材大尺寸液晶顯示用靶材規(guī)模化生產平面顯示用鉬濺靶材料、年產 0 噸超高純鉭產業(yè)化項目、高純銅及合金靶材關鍵制備技術，超大規(guī)模集成路用靶材緊密加工智能生產線改造技術等截至9年3月江豐子共取得國家發(fā)明專利14利6相應的研發(fā)項目補助經

25、費，實現(xiàn)了行業(yè)關鍵技術攻關。圖3-4 江豐子和有研億金或政府補助金額，2014-2018年來源：頭豹研究院編輯整理中國靶材行業(yè)自主核心技術體系逐漸形成國家知識產權局相關數(shù)據(jù)顯示截至2019年 8 月，中國在濺射靶材方面專利達 3,263 ，覆蓋靶材制備方法、高純靶材車削加工方法靶材定位裝置靶材檢測靶材焊接靶材加工數(shù)控車床靶材軋制方法靶材晶粒相控制等形成了較為全面的靶材生產自主核心技術體系為高性能靶材行業(yè)高質量發(fā)展定技術基礎（見圖圖3-5 中國材行業(yè)自主研發(fā)核心技術體系來源：中國知網，公司年報，頭豹研究院編輯整理半導體芯片顯示面板用靶材技術不斷取得突破, 已達國際領先水平以半導體芯片集成電路為例

26、，中國本土龍頭企業(yè)江豐已全面攻克集成電路 m 技術節(jié)點用超高純（a靶材及環(huán)件銅靶（Cu鈦靶（Ti大面積無缺陷焊接技術精密機械加工技術及高潔凈清洗封裝技術填補了中國國內在技術節(jié)點用靶材方面的技術空白達到國際領先技術水準并進入聯(lián)華電子格羅方德等球知名半導體企業(yè)供應商行業(yè)列以平板顯示用O靶材為例26年破 O 產 O 內F-D為中國本土靶材企業(yè)開拓國際市場提供持續(xù)動力。中國高性能靶材行業(yè)制約因素分析上游原材料過度依賴進口影響供應鏈穩(wěn)定有3業(yè)專家訪談得知靶材行業(yè)上游會用到大量的高純鋁銅鈦鉭鎢鉬金等高純屬原材料是靶材制備的基礎金屬的化學純度會影響到功能薄膜材料性能雖然中國有著富的鋁銅等基礎礦源但高純金屬制

27、備的工藝較日本美國仍存在很大差距提純的金材料未達到濺射靶材生產要求。長期以來，中國本土靶材生產企業(yè)主要通過從國外進口獲得高純金屬供給（1）以高產N眾合鋁純度最高可達在技術上可滿足靶材應用要求但產量無法滿足下游用量需求業(yè) 3 家公司具備生產能力并對中國嚴格限制出口寧波創(chuàng)潤新材料通過技術攻關已可提供純度 35（99%）到 5N（9999%）的高純鈦，打破國外技術壟斷，但產業(yè)規(guī)?；茨軡M足下游市場需要（見圖 。目，中國高性能靶材行業(yè)主要原材料供應商為日本、美國等企業(yè)雖然中國本土高純金屬企業(yè)已經逐漸進行技術突破但在規(guī)模產業(yè)化和技術指標面依然有待提升，在高性能靶材用高純金屬供應總額中占比較小。圖4-1

28、靶材游原材料主要進口企業(yè)及國產化情況來源：頭豹研究院編輯整理上游原材料過度依賴進口將導致原材料成本過高，壓縮行業(yè)盈利空間，制約行業(yè)發(fā)展以江豐電子為例2018年其原材料中的鈦鋁銅主要向日本進口向日本三菱化學采購額占總采購額的50%以上導致直接原料占營業(yè)成本比重高達80%意味中國高性能靶材企業(yè)利潤很大程度上取決于上游原材料價格（見圖 4-2。進口高純金屬價格昂貴，不僅限制行業(yè)規(guī)?；a能擴張，且盈利空間也將受到影響。圖4-2 江豐子及阿石創(chuàng)營業(yè)成本結構，2018年來源：企業(yè)年報，頭豹研究院編輯整理下游價格不斷降低，壓縮行業(yè)利潤空間集成電路行業(yè)受“摩爾定律”主導價格不斷下降壓縮行業(yè)利潤空間根據(jù)對高性能

29、材行業(yè)龍頭企業(yè)有13產品開發(fā)市場規(guī)劃及重大項目申報經驗的行業(yè)專家訪談得知預計未來0年內半芯片行業(yè)依然會遵循“摩爾定律”發(fā)展規(guī)律摩爾定律是指當價格不變時集成電路上可容納的元器件數(shù)目每隔1824月就會增加一倍性能也將提升一倍。換算為成本計算法，即每隔一年半，成本可降低 50%。靶材行業(yè)作為集成電路的游行業(yè)，將面臨下游集成電路價格不斷下降的現(xiàn)實壓力，其利潤空間勢必不斷壓縮。平板顯示器行業(yè)整體價格下跌，面板廠商將價格下行壓力傳導至上游靶材行業(yè)。以 寸液晶面板和55寸液電視面板為例，在2017年1月至2019年8月間，其價格呈不斷下降趨勢。27寸液晶面板顯示器價格由1011美元/塊下降至76美元/塊，5

30、5液晶電視面板價格由3美元/塊下降至6美元/見圖平板顯示行業(yè)整體價格下跌導致全行業(yè)利潤率下跌在平板顯示器行業(yè)對靶材行業(yè)議價能力高的情況下會壓縮上游靶行業(yè)企業(yè)利潤空間。圖4-3 液晶板價格走勢圖，201701-201908來源：Wind、頭豹研究院編輯整理中國高性能靶材行業(yè)政策分析高性能靶材行業(yè)屬國家重點鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產業(yè)，為加速推動行業(yè)本土化進程中國政府從國家戰(zhàn)略高度制定了一系列措施引導高性能靶材工業(yè)發(fā)展壯大（見圖 5-1。國家產業(yè)政策研發(fā)專項基金的陸續(xù)發(fā)布和落實為靶材行業(yè)的快速發(fā)展營造了良好的產業(yè)環(huán)境，將有力地引導靶材產業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，增強行業(yè)內企業(yè)實力。在國家政策扶持層面：2016

31、年 9 月，工信部發(fā)布的有色金屬工業(yè)發(fā)展規(guī)劃（206-00提出繞新一代信息技術產業(yè)的集成電路功能元器件領域需求加快發(fā)展超大規(guī)格高純金屬靶材集成電路用平板合金靶材旋轉靶材及氧化物靶材大尺寸銦錫氧化物靶材、高純稀有難熔金屬靶材。2016 年 12 月，工信部、發(fā)改委、科技部、財政部聯(lián)合發(fā)布的新材料產業(yè)發(fā)展指南，在新一代信息技術產業(yè)用材料中，加大高純屬及合金濺射靶材生產技術研發(fā)加快調整先進基礎材料產品結構積極發(fā)展精深加工和高附加值品種。2017 年 4 月，科技部發(fā)布十三五”材料領域科技創(chuàng)新專項規(guī)劃，在此規(guī)劃中，高純靶材等材料及技術列為發(fā)展重點大力提升功能材料在重大工程中的保障能力搶占料前沿制高點。

32、在地方政府扶持層面地方政府是落實國家戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)地方政府通過形成更具對性的產業(yè)發(fā)展指南積極推動各區(qū)域內高性能靶材行業(yè)發(fā)展8年2月安徽省人民政府印發(fā)安徽省人民政府辦公廳安徽省半導體產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，提出要加快發(fā)濺射靶材等相關材料和配套產品探索發(fā)展高純金屬靶材吸引聚集一批靶材等電子化工套企業(yè)。218 年 4 月，廣東省經濟和信息化委員會發(fā)布廣東省數(shù)字經濟發(fā)展規(guī)劃（208-05年征意見稿該意見稿積極發(fā)展配套新型顯示產業(yè)類靶材加大靶材域企業(yè)培育力度，以形成“材料-面板-模組-整機”產業(yè)鏈，全力打造以廣州和深圳為核心的新型顯示產業(yè)集群8年5河北省人民政府發(fā)布河北省人民政府河北省戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展三年行動計

33、劃的通知，提出要積極引進發(fā)展高端靶材等集成電電子材料。018 年 10 月，天津市人民政府印發(fā)天津市新材料產業(yè)發(fā)展三年行動計劃（208-00 年，案提出要突破新一代信息技術領域關鍵材料，提高高純金屬及合濺射靶材、異型藍寶石晶體材料濺射鍍膜靶材生產技術水平。9年1河南省人民政府發(fā)河南“十百千轉型升級創(chuàng)新專項實施方案，該方案將大面積異形靶材薄膜材料關鍵技術列入新型材料重點發(fā)展領域9年2月州市人民政府發(fā)布的福州市人民政府關于加快培育一批產業(yè)基地打造新經濟增長點的意見，提出要重點發(fā)展高純度靶材類項目，以打造全產業(yè)鏈顯示產業(yè)基地，以引導資本投產業(yè)鏈關鍵缺失環(huán)節(jié)，并積極為相關企業(yè)爭取中央、省級預算內專項資

34、金扶持。2019 年 月上海市松江區(qū)人民政府印松江區(qū)關于支持工程和顛覆性技術發(fā)展的若意見將成電路原材料-靶材列入工程和顛覆性技術目錄并提出十三項覆成果轉化項目補貼創(chuàng)新建設融資支持關鍵人才校企合作土地配套等全方位落地支持措施。019 年 6 月，安徽省廣播電視局發(fā)布安徽省超高清視頻產業(yè)發(fā)展行動方案（209-02 年，方案在“做強超高清視頻顯示器件”任務中，提出要完善超高清視頻顯示產業(yè)鏈上游關鍵材料靶材傳感器等元器件生產配套布局并在組織領導政策體系人才隊伍、產業(yè)合作、應用推廣五方面提供支持。圖5-1 中國性能靶材行業(yè)相關政策，2015-2018年來源：頭豹研院編輯整理中國高性能靶材行業(yè)發(fā)展趨勢分析

35、行業(yè)兼并重組加劇，本土靶材產品供應水平提升國際企業(yè)擬剝離靶材業(yè)務為中國本土靶材企業(yè)騰出空間根據(jù)對高性能靶材行業(yè)龍頭企業(yè)有 3 年產品開發(fā)、市場規(guī)劃及重大項目申報經驗的行業(yè)專家訪談得知：隨著半導體顯示面板等靶材下游市場向中國大陸轉移中國本土企業(yè)的成本和市場優(yōu)勢更加凸顯而美國愛發(fā)科住友化學等部分國際非靶材主業(yè)公司擬剝離或退出靶材業(yè)務為中國本土靶材企業(yè)發(fā)展騰挪出市場空間，預計未來全球市場份額將會向中國市場不斷集中。行業(yè)兼并重組加劇本土靶材產品供應水平將不斷提升為抓住產業(yè)轉移機遇中國本土靶材生產廠商通過并購或收購等方式積極擴大靶材生產能力行業(yè)內靶材企業(yè)通過兼并重組，逐漸實現(xiàn)在不同類別高性能靶材的多領域

36、布局，進而橫向豐富中國本土企業(yè)在半導體、平板顯示太陽能光學鍍膜記錄存儲多領域產品以實現(xiàn)靶材多元化供應在平板顯示用靶材和太陽能電池用靶材方面8年隆華科技通過收購洛陽高新四豐電子股份控股洛陽晶聯(lián)光電整合打造鉬靶及IO靶本土領先供應商并在年17年科IO當前O年產能已達0噸，為中國本土實現(xiàn)量產供應高世代IO靶材的業(yè)，填補了國內高端 O在信息存儲用靶材方面8年2月先導集團繼續(xù)收購德國賀 利氏的貴金屬靶材制造工廠為市場提供磁數(shù)據(jù)存儲用高端貴金屬靶材在光學靶材方面： 2019 年 8 月，中國靶材龍頭企業(yè)江豐電子擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金方式收購 Slras 用e玻璃、電致變色玻璃、汽車鍍膜玻璃 等節(jié)能玻璃用

37、光學鍍膜靶材類業(yè)務布局，以優(yōu)化產品結構，擴大靶材產能，搶占市場份額。圖6-1 中國性能靶材行業(yè)并購案例，2017-2018年來源：頭豹研究院編輯整理進口靶材免稅期結束，行業(yè)產能將迎來快速擴張進口靶材免稅期已結束，助力國產靶材提高市場滲透率。2015 年 11 月，財政部、發(fā)改委工信部海關總署國家稅務總局五部委聯(lián)合發(fā)布關于調整集成電路生產企業(yè)口自用生產性原料消耗品免稅商品清單的通知規(guī)定進口靶材的免稅期到2018年底結束進口靶材免稅期結束有利于加快國產靶材供應本土化速度提升本土靶材的市場透率。行業(yè)產能擴建趨勢明顯進入快速擴張階段中國本土靶材龍頭企業(yè)江豐電子有研材阿石創(chuàng)隆華科技等企業(yè)為抓住發(fā)展機遇擴

38、產項目在2019年相繼實現(xiàn)投產預計在20202013年逐步量，行業(yè)整體規(guī)模將進入快速擴張階段（見圖6-2。圖6-2 中國材本土龍頭企業(yè)靶材擴建項目來源：頭豹研究院編輯整理中游企業(yè)向上游延伸趨勢明顯中游企業(yè)向上游延伸行業(yè)盈利空間將提升為解決制約行業(yè)規(guī)模化生產以及高質量生產的關鍵性原材料嚴重依賴進口問題中游靶材生產企業(yè)通過向上游延伸發(fā)展靶材原材料例如江豐電子通過設立高純金屬原材料分子公司與高純金屬生產廠商合作等方式向產業(yè)鏈上游布局高純鋁高純鉭銅等產業(yè)化項目已掌握銅鋁等濺射靶材原材料提純的核心技術從而逐漸打破上游少數(shù)幾家跨國企業(yè)壟斷鉬鋁銅等靶材原材料局面的現(xiàn)狀以實現(xiàn)原材料自給因此中游企業(yè)紛紛選擇向產

39、業(yè)鏈上游原材料布局以實現(xiàn)靶材原材料自給降低成產成本進而提升行業(yè)整體盈利能力保障供應鏈穩(wěn)定例如寧波創(chuàng)潤高純鈦不僅在品質上可完全替代進口成本可降低20%以上國產高純金屬性價比優(yōu)勢突出（見圖63。圖6-3 中國材中游企業(yè)向上游延伸示例來源：頭豹研究院編輯整理中國高性能靶材行業(yè)市場競爭格局中國高性能靶材行業(yè)競爭格局概述據(jù)對高性能靶材行業(yè)龍頭企業(yè)有13年產品開發(fā)市場規(guī)劃及重大項目申報經驗的行專家訪談得知高性能靶材行業(yè)存在極高的技術壁壘資金壁壘以及客戶認證壁壘導致國高性能靶材行業(yè)進入門檻較高，市場參與者較少，行業(yè)集中度高。全球范圍來看由于日本美國等國際企業(yè)憑借在高性能靶材領域涉足歷史悠久先發(fā)技術積累優(yōu)勢突

40、出主導產業(yè)發(fā)展方向和技術革新全球高性能靶材市場呈現(xiàn)寡頭壟斷格局日礦金屬、霍尼韋爾、東曹、普萊克斯、愛發(fā)科幾家企業(yè)共占據(jù)全球約 80%市場份額。 200-00年中國本土靶材正處于起步發(fā)展階段在高性能靶材生產技術方面突破較慢，因此這一階段半導體芯片平板顯示用以及太陽能電池領域用高性能靶材市場基本上被日礦金屬、霍尼韋爾、日本東曹等少數(shù)幾家國際企業(yè)壟斷（見圖7-1。圖7-1 中國性能靶材市場主要國際企業(yè)來源：各公司官網、頭豹研究院編輯整理近五年在半導體產業(yè)迅速向中國大陸轉移以及國家政策的支持國產高性能靶材在術方面不斷突破逐漸形成了以江豐電子有研億金福建阿石創(chuàng)隆華科技為代表的本靶材龍頭企業(yè)在高性能靶材應

41、用的不同領域逐步實現(xiàn)替代進口國產企業(yè)高性能靶市場份額逐漸提升（見圖。圖7-2 中國性能靶材市場主要本土企業(yè)來源：各公司年報、頭豹研究院編輯整理半導體芯片領域江豐電子已全面攻克集成電路28-7nm技術節(jié)點用超高純靶技術并實現(xiàn)批量生產核心技術已達到國際領先水平已應用于臺積電聯(lián)華電子格羅德等知名半導體企業(yè)，已占據(jù)中國國內約40%的市場份額。有研億金在該領域也在半導體芯片“45-28nm”配線用Cu靶材實現(xiàn)土坯占據(jù)中國國內約8%的市場份額其余市場然被日美企業(yè)所占據(jù)（見圖。平板顯示領域：2018年，平板示用靶材龍頭企業(yè)阿石創(chuàng)在液晶顯示器、觸控屏和AMOLED用靶材方面已進入京東方天馬電子等平板顯示領域與

42、O靶材上擁有國內領先的技術優(yōu)勢隨著國內平板顯示用靶材生產企業(yè)逐步進入京東方等面企業(yè)供應商名單。但由于本土廠商產能處在初步放量階段，整體市場份額約在10%左右，剩余市場依然被日礦金屬、日本三井金屬等外資企業(yè)壟斷（見圖7-3。圖7-3 中國性能靶材細分市場競爭格局來源：企業(yè)年報，頭豹研究院編輯整理中國高性能靶材行業(yè)典型企業(yè)分析江陰恩特萊特鍍膜科技有限公司公司簡介江陰恩特萊特鍍膜科技有限公司（以下簡稱“恩特萊特成立于 2014 年，位江陰市金山路創(chuàng)智產業(yè)園是一家從事磁控濺射靶材研發(fā)生產和銷售的高新技術企業(yè)恩特萊特靶材系列產品包括陶瓷金屬合金靶以及其它各種特殊材料的靶材已廣泛應用于平面顯示、建筑與汽車

43、玻璃大面積鍍膜、太陽能光伏和光熱、裝飾與工具、半導體等工業(yè)領域恩特萊特目前為江蘇省高新技術企業(yè)江蘇省科技型中小企業(yè)江蘇省民營科技企業(yè)無錫市“東方硅谷”科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)（江陰 330，得了進出口貿易自營權，并于 2016 年在江蘇省股權交易中心掛牌206年4恩特萊特得江陰市高新技術創(chuàng)業(yè)投資有限公司100萬元天使輪。產品介紹恩特萊特生產的系列靶材按應用領域可分為電子和半導體靶材平面顯示用靶材太能光伏和光熱用材、建筑和汽車大面積鍍膜用靶材、裝飾和工具用靶材五類。產品特點恩特萊特產品具有純度高化學成份分布均勻晶粒尺寸小密度高電阻率低等特點。產品套恩特萊特生產的陶瓷金屬金及其它特殊材料靶材能夠為N ARDE

44、NNE、C AIO、AM、LEYBO LD及客戶自行設計的其它鍍膜設備提供配套靶材。圖7-4 恩特特產品體系競優(yōu)勢來源：頭豹研究院編輯整理技術優(yōu)勢恩特萊特聯(lián)合全球眾多知名企業(yè)展開靶材合作研究與開發(fā)組建了材料備、工藝方面的博士、碩士等高素質研發(fā)團隊，并創(chuàng)立 ETT 研發(fā)中心。該研發(fā)中心整合業(yè)資源轉化產學研科技成果逐漸形成離子噴涂陶瓷燒結真空熔煉等自主核心技術系不斷推出多系列高質量濺射靶材產品并提供靶材設計靶材制備膜系設計鍍膜工藝、薄膜器件的整套解決方案。截止2019年3月，恩萊特已累計申報相關國家專利項其中申請國家發(fā)明專利13項國家專利局已授權發(fā)明專利6項已授權實用新型專利16項。設備優(yōu)勢恩特萊

45、特結合石家莊鐵路大學技術實力以及自身在等離子噴涂行業(yè)多年的驗積累優(yōu)勢，借鑒國外公司先進技術，在國產設備基礎上，研發(fā)的 ETT 系列等離子噴涂材系統(tǒng)解決了等離子設備生產廠家在靶材噴涂經驗以及噴涂靶材廠家在生產線建設方面雙重盲區(qū)原有靶材生產設備集成后兼容性不好靶材質量差成品率低生產效率低等難點被攻克ETT系列等離子噴涂靶材系統(tǒng)在致密度氧含量與背管結合力成品率上粉率、生產效率等指標均得到顯著提升，該系統(tǒng)相關的“一種等離子噴涂粉末融化輔助裝置于8年4月獲得國發(fā)明專利。沈陽東創(chuàng)貴金屬材料有限公司公簡介沈陽東創(chuàng)貴金屬材料有限公司（以下簡稱“沈陽東創(chuàng)）立于 3 年，位于沈陽市沈河區(qū)是一家從事黃金白銀等稀貴金

46、屬深加工的高新技術企業(yè)沈陽東創(chuàng)是東北大學技產業(yè)集團有限公司下屬的國有全資企業(yè)主營金屬靶材及其零部件貴金屬加工機械備安裝等業(yè)務“沈陽市高新技術企業(yè)“遼寧省高新技術企業(yè)其產品已廣泛應用于力電子軍工機電化工醫(yī)藥建材裝飾及工藝品行業(yè)遠銷二十多個省市及別行政區(qū)。產介紹沈陽東創(chuàng)主營的靶材系列產品包括：金及其合金真空離子濺射靶材：純u u合金（玫瑰金、N14、2N1、 Au Y合金Au d合等系列的平面、圓管及異形靶材。金靶材主要應用方向為半導體芯片，對技術要求極高。銀及其合金真空離子濺射靶材：純 Ag 形靶材，Ag Cu Zn靶，Ag u In靶材，Ag Cu d靶材，Ag i靶材，Ag n靶，Agg靶圖

47、7-5 沈陽創(chuàng)產品體系競優(yōu)勢來源：頭豹研究院編輯整理產學結合優(yōu)勢東北大學科技產業(yè)集團是在東北大學領導下發(fā)揮高校科技成果轉化中小型高新技術企業(yè)孵化的重要通道沈陽東創(chuàng)作為東北大學科技產業(yè)集團有限公司下屬全資子公司是東北大學貴金屬產學研示范基地能夠依托東北大學在人才科研技術面優(yōu)勢，進行金屬靶材方面的科技成果轉化。貴金屬行業(yè)優(yōu)勢沈陽東創(chuàng)前身為東北大學黃金學院貴金屬材料廠是中國人民銀行定的金銀回收加工單位具有46的貴金屬深加工經驗在貴金屬生產方面經驗及技術優(yōu)勢突出可滿足下游半導體芯片等應用行業(yè)對靶材加工方面的苛刻要求截至2019年7月東北大學在貴金屬靶材方面已擁有50余項關專利沈陽東創(chuàng)擁有靶材方面相關專

48、利項，在貴金屬靶材生產方面優(yōu)勢突出。河北東同光電科技有限公司公簡介河北東同光電科技有限公司（簡稱“東同光電）成立于 2011 年，位石家莊循環(huán)化工園區(qū)是一家從事陶瓷靶材研發(fā)生產及銷售服務的高新技術小微企業(yè)東同光電前身事生產納米粉體材料，并于2008年將納米粉體技術延伸至AZO靶材，之后于2011年成立“河北東同光電科技有限公司截至2019年7月，東同光電共獲得國家發(fā)明及新型專利共計19。產介紹東同光電主營產品為單質氧化物靶材復合氧化物靶材合金靶材綁定靶材其它材。東同光電主營產品具有如下特點：技術參數(shù)：靶材純度高，為3N4N，燒結過程不添加任何助劑；致密性高，理論密度98%99%；原穩(wěn)定性和批次

49、性一致，AZO粉體自，粒徑微納米級；靶材導電性能定制化，可根據(jù)客戶需求設計。綁定優(yōu)勢平面矩形靶材單片綁定長度2平面圓片靶材最大綁定650mm，背板不變形不拉伸可綁定硫化鉬石墨鐵氟龍等難度靶材銦焊料焊接結合率95%。東同光電靶材已廣泛應用于光伏電池平板顯示器大規(guī)模集成電路微電子器件及裝飾涂層等產業(yè)薄膜太陽能、平面顯示設備。圖7-6 東同電產品體系7.2.3.2競優(yōu)勢來源：頭豹研究院編輯整理技術優(yōu)勢東同光電已建立起米粉體制備車間燒結車間電火花切割車間數(shù)控加工車間內圓磨合外圓磨車間平靶綁定車間管靶綁定車間靶材磁控濺射評價室自2011年成立以來先后研發(fā)成功AZO材氧化鈮靶材氧化鈦靶材TZO及硫化靶等系

50、列靶材并實現(xiàn)投產，并形成年產各類特種陶瓷靶材 0 噸的生產規(guī)模。其中東同光電高性旋轉靶已獲得河北省科技成果證書，技術可達中國國內領先水平。醫(yī)療機器人將是一個億元級的細分市場并被各國看好，而中國巨大的醫(yī)療機器人市場更是廣受重視。Dong-soo Kwon教授表示，其開發(fā)的機器人在今年9月份已經做了多模塊機械臂試驗，目前在討論使用連桿式還是筆式機械臂，并著手進一步降低成本，希望能與中國的醫(yī)院尋求臨床試驗合作；Paolo Dario則已搶先與天津大學、重慶市開展了相關合作，并表示后續(xù)將在中國推廣腹腔鏡機器人在腸癌、糖尿病治療等方面的應用。從數(shù)控機床行業(yè)下游消費需求比重來看，汽車是主要的下游需求領域，

51、消費占比約為42%;其次是航空航天，消費比重約為18%;模具和工程機械分別為數(shù)控機械第三和第四消費領域，占比分別在15%和10%左右。未來，隨著智能手機的逐步普及、更新?lián)Q代速度的加快，平板電腦、可穿戴設備等消費電子產品、通信等3C產業(yè)終端設備的推廣及發(fā)展，3C行業(yè)將迎來發(fā)展的春天，消費電子行業(yè)產品并將成為行業(yè)的新增長點，并有力推動應用于該領域的輕型切削數(shù)控機床的發(fā)展。從這里，我們可以看到，國家開始真正落實和推動直播電商產業(yè)的發(fā)展，而之前，一直直播電商盈利模式單一，行業(yè)感到很迷茫，找不到發(fā)展的方向，雖然非常努力，但卻得不到應有的回報，讓很多人一度失去了堅持下去的信心。而支持直播電商產業(yè)與關聯(lián)產業(yè)

52、的融合發(fā)展，并出臺具體、有效的支持政策，將對推動直播電商產業(yè)的發(fā)展起到巨大的作用，將讓直播電商產業(yè)找到新的盈利點，建立新的直播電商產業(yè)發(fā)展盈利模式和發(fā)展模式。機床行業(yè)分析表示，由于機床行業(yè)對和制造業(yè)競爭力的關鍵作用，我國政府已將機床行業(yè)提高到了戰(zhàn)略性位置，把發(fā)展大型、精密、高速數(shù)控設備和功能部件列為國家重要的振興目標之一。隨著一系列扶持性政策的陸續(xù)出臺，未來幾年我國機床行業(yè)有望在延續(xù)快速增長態(tài)勢的同時，在技術能力上實現(xiàn)質的突破，在高端機床領域形成國際競爭力，并誕生出幾家世界級的機床企業(yè)。通過對智慧醫(yī)療行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析，基于移動互聯(lián)網和物聯(lián)網技術的智慧醫(yī)療裝備制造業(yè)的發(fā)展，小型便攜式、智能化的醫(yī)

53、用設備、健康管理設備制造業(yè)也在智慧醫(yī)療的帶動上蓬勃發(fā)展，尤其以運動、心律、血壓、血糖、睡眠等監(jiān)測為主的各類醫(yī)療裝備較前幾年有了成熟發(fā)展，結合手機App產品的移動應用不但提高了此類裝備的消費量，還積累了海量的生活化數(shù)據(jù)，使數(shù)據(jù)服務類產業(yè)逐漸增多。從應用領域看，智慧醫(yī)療首先帶動了從醫(yī)療向外輻射的醫(yī)療產業(yè)鏈，如健康體檢為主的預防性健康管理，以老年群體養(yǎng)老養(yǎng)護為主的醫(yī)養(yǎng)結合，居家社區(qū)慢病康復管理等，將醫(yī)療健康服務的理念從認知提升到實踐，促進了整合的醫(yī)療保健體系建立，雖然還是一些小規(guī)模或試點性試驗，但示范意義重大，能夠真正推動分級診療秩序的形成。水資源短缺現(xiàn)象非常嚴重。當前，由于用水需求的日益增長，社會

54、水循環(huán)過程中的浪費和污水的超量排放， 以及水利工程的建設與管理滯后等原因導致我國水資源短缺。我國水資源短缺存在著資源型短缺、工程型短缺和水質型短缺三種形式。資源型缺水主要指當?shù)厮Y源總量少，不能適應經濟發(fā)展的需要，形成供水緊張的狀況。工程型缺水主要指區(qū)域水資源總量并不短缺，但特殊的地理和地質環(huán)境不易賦存水，同時，水利工程建設滯后，難以有效的開發(fā)利用水資源，造成供水不足。水質型缺水主要指有可以利用的水資源，但這些水資源由于受到各種污染致使水質惡化，導致不能使用而缺水。 當前消費者在直播電商中的購物興趣主要集中在快消品上，以食品飲料、服裝、美妝個護等品類為主，核心追求直播電商帶來的性價比。淘寶直播

55、、抖音、快手等主要電商直播平臺帶貨類目除淘寶擁有如珠寶等基于平臺信用價值、場景價值的客單類目外，抖音和快手主要品類主要還是集中在性價比高的實用型產品，客單價分為在0-50元和0-200元區(qū)間。精準醫(yī)療是一種將個人基因、環(huán)境與生活習慣差異考慮在內的疾病預防與處置的方法，與現(xiàn)代的醫(yī)療相比，精準醫(yī)療更重視“病”的深度特征和“藥”的高度精準性。精準醫(yī)療是在基因測序技術快速進步以及生物信息與大數(shù)據(jù)科學交叉應用背景下發(fā)展起來的新型醫(yī)學概念和醫(yī)療模式?，F(xiàn)階段，隨著各國對精準醫(yī)療重視程度的提升，全球精準醫(yī)療行業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L，至2020年有望超過1000億美元。醫(yī)療機器人將是一個億元級的細分市場并被各國看好，而

56、中國巨大的醫(yī)療機器人市場更是廣受重視。Dong-soo Kwon教授表示，其開發(fā)的機器人在今年9月份已經做了多模塊機械臂試驗，目前在討論使用連桿式還是筆式機械臂，并著手進一步降低成本，希望能與中國的醫(yī)院尋求臨床試驗合作；Paolo Dario則已搶先與天津大學、重慶市開展了相關合作，并表示后續(xù)將在中國推廣腹腔鏡機器人在腸癌、糖尿病治療等方面的應用。生物醫(yī)藥“十三五”規(guī)劃的出臺，對精準醫(yī)療的發(fā)展將有重要影響。早在科技部發(fā)布的國家重點研發(fā)計劃中，就明確了精準醫(yī)療列入國家重點研發(fā)計劃，未來五年將受到重點扶持。同時，國內醫(yī)療巨大的需求現(xiàn)狀以及外基因測序技術的快速發(fā)展，使得具有針對性、高效性及預防性等特

57、征的精準醫(yī)療迎來了發(fā)展東風，將開啟醫(yī)療新時代。對于醫(yī)療大數(shù)據(jù)企業(yè)來說，增強數(shù)據(jù)集成和標準化是醫(yī)療信息化平臺競爭的關鍵，也是挖掘醫(yī)療數(shù)據(jù)價值的核心能力。圍繞數(shù)據(jù)互聯(lián)互通、精細化管理，為政府、藥企、醫(yī)院、保險、第三方檢驗平臺等提供服務成為發(fā)展可循的路徑。在眾多的應用方向中，智能輔助診斷是醫(yī)療大數(shù)據(jù)應用的熱門方向，針對肺小結節(jié)、眼底影像、乳腺癌等診斷類產品率先落地。參考國外醫(yī)療大數(shù)據(jù)的應用路徑，新藥研發(fā)市場同樣極具潛力，尤其是AI技術公司，可以業(yè)務為切入口，在藥物研發(fā)的不同環(huán)節(jié)謀求突破，并向上下游拓展。從宏觀政策層面而言，密切落實減負行動及相關配套政策，進一步規(guī)范校外培訓市場，利好在線教育發(fā)展。減負

58、運動的持續(xù)加碼為在線教育帶來了發(fā)展新空間。2018年第二季度，教育部赴各地專項督察減負令執(zhí)行情況，政策落地及監(jiān)管進一步加強，行業(yè)發(fā)展得到規(guī)范。多輪整改下，中小學線下培訓行業(yè)將淘汰大量資質缺失的小型培訓班，行業(yè)整合加強，但社會需求仍再持續(xù)，同時由于線下培訓行業(yè)在整合后，價格、地域等因素發(fā)生了變化，一部分家長將轉投在線培訓，在線教育有望迎來較大量級用戶增長。制取氫氣目前主要的方法有化工原料制氫、石化資源制氫、電解水制氫等多種途徑。化工原料制氫主要使用的原料是甲醇、乙醇、液氨等，具有制取氫氣純度高、反應要求低等優(yōu)點；石化資源制氫主要使用石油、水煤氣、天然氣等資源，具有規(guī)模效應，且原料易獲取；電解水制

59、氫使用的原材料是水，具有原料可再生、可依賴的特點，如果使用清潔電力可實現(xiàn)全程無污染，但是過程中耗費大量電能，成本昂貴；生物質能制氫反應速度較慢，且不能滿足大規(guī)模使用要求。產業(yè)集聚效應進一步加強。目前，以園區(qū)和龍頭企業(yè)為依托合理推動形成的產業(yè)集聚，已經成為我國機器人產業(yè)發(fā)展的一項重要特征，產業(yè)集聚為行業(yè)的規(guī)范發(fā)展和企業(yè)的生存競爭提供了良好環(huán)境。國內各地政府一直在圍繞本體制造、系統(tǒng)集成、零部件生產等機器人產業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，主導建設各具特色、優(yōu)勢互補的機器人產業(yè)園區(qū)與特色小鎮(zhèn)，2019年這一進程將進一步加快，產業(yè)集聚現(xiàn)象也會愈發(fā)明顯。直播電商行業(yè)潛在進入者可能是一個新辦的企業(yè)，也可能是一個采用多角化經

60、營戰(zhàn)略的原從事其它行業(yè)的企業(yè)，潛在進入者會帶來新的生產能力，并要求取得一定的市場份額。潛在進入者對本行業(yè)的威脅取決于本行業(yè)的進入壁壘以及進入新行業(yè)后原有企業(yè)反應的強烈程度。直播電商行業(yè)潛在進入者是影響行業(yè)競爭強度和盈利性的又一要素。主要表現(xiàn)為三方面直接影響：一是直播電商行業(yè)會因潛在進入者的實際進入而增加行業(yè)有效資本量；二是直播電商行業(yè)會因潛在進入者的實際進入而對下游市場需求量進行爭奪和分流；基因測序服務行業(yè)屬于知識與技術密集的跨學科行業(yè)，對具有豐富實踐經驗的生物學、醫(yī)學、計算機、統(tǒng)計學、生物信息學等復合型高端人才有較大需求，如在臨床前研究領域，需要具有較強的生物學、藥學專業(yè)學科背景和開發(fā)經驗的