境外上市之新加坡企業(yè)上市指南

1、境外上市之新加坡上市指南第1節(jié) 新交所：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)三重門(mén)上市前：充分利用中介機(jī)構(gòu) 新交所的上市條例，鼓勵(lì)上市公司在上市之前讓它的投行跟交易所見(jiàn)面，見(jiàn)面的時(shí)候，投行除了介紹該公司的企業(yè)架構(gòu)和基本情況外，往往也會(huì)談到操作層面的東西，如怎樣股改，如何重組，企業(yè)目前有什么想法。 上市時(shí)：“內(nèi)部環(huán)境控制報(bào)告”決定企業(yè)能否上市 在企業(yè)上市時(shí)，新交所需要上市企業(yè)的會(huì)計(jì)師檢查公司內(nèi)部控制的環(huán)境，并提供有關(guān)企業(yè)“內(nèi)控環(huán)境控制報(bào)告”。 內(nèi)部控制的環(huán)境包括很多因素，控制的程序很重要，有的企業(yè)是收很多現(xiàn)金，這就存在潛在的隱患，因?yàn)槟阄Υ?，人家就?huì)做手腳。也有的投資只有董事會(huì)的兩個(gè)成員來(lái)批，這就存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。 上市

2、后：年度培訓(xùn)+巧妙卻“敏感度”極高的上市公司調(diào)研 在新加坡上市的或擬上市的企業(yè)，每年都會(huì)接到邀請(qǐng)來(lái)參加新交所舉辦的研討會(huì)，在研討會(huì)上，會(huì)有律師來(lái)講上市公司董事的責(zé)任，公司什么樣的行為是對(duì)的，什么樣是錯(cuò)的；還有一些專(zhuān)家來(lái)講會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與公司治理。 在新加坡的法規(guī)如，在公司法里面，董事、管理層都有一定的責(zé)任，沒(méi)有履行責(zé)任是違法的。同時(shí)，律師與會(huì)計(jì)師也要承擔(dān)非常重的責(zé)任。 另外，新交所的同仁們會(huì)經(jīng)常帶著監(jiān)管機(jī)構(gòu)去拜訪一些上市公司。 第二節(jié) 新加坡市場(chǎng)中國(guó)概念股行情新加坡市場(chǎng)中國(guó)概念股 編號(hào) 公司名稱(chēng)（中文） 股票代碼 股票市場(chǎng) 發(fā)行方式 1 奮發(fā)國(guó)際控股有限公司 新加坡交易所主板 2 彩菱動(dòng)畫(huà)有限公司

3、新加坡交易所主板 3 牛奶國(guó)際控股有限公司 新加坡交易所主板 4 達(dá)科亞洲有限公司 新加坡交易所主板 5 龍置地有限公司 新加坡交易所主板 6 東亞科技有限公司 新加坡交易所主板 7 永義國(guó)際集團(tuán)有限公司 新加坡交易所主板 8 依利安達(dá)國(guó)際有限公司 新加坡交易所主板 9 金山電池國(guó)際有限公司 新加坡交易所主板 10 金山電子有限公司 新加坡交易所主板 11 香港置地有限公司 新加坡交易所主板 12 和通投資控股有限公司 新加坡交易所主板 13 奐鑫控股有限公司 新加坡交易所主板 14 萬(wàn)威控股(新加坡)有限公司 新加坡交易所主板 15 業(yè)高國(guó)際有限公司 新加坡交易所主板 16 怡和控股有限公司

4、 新加坡交易所主板 17 怡和策略控股有限公司 新加坡交易所主板 18 建滔控股有限公司 新加坡交易所主板 19 連康電子有限公司 新加坡交易所主板 20 龍記五金控股有限公司 新加坡交易所主板 21 八方電信國(guó)際控股有限公司 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 22 漢銘科技有限公司 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 23 亞細(xì)亞集團(tuán)控股有限公司 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 24 亞洲創(chuàng)建控股有限公司 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 25 亞洲環(huán)?？毓捎邢薰?新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 26 亞洲電力投資股份有限公司 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 27 亞洲絹絲紡 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 28 虎威集團(tuán) 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 29 亞洲水務(wù)有限公司 新加坡交易所

5、創(chuàng)業(yè)板 30 亞洲制藥 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 31 辰通智能 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 32 妍華控股 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 33 金迪生物科技 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 34 東明控股 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 35 營(yíng)養(yǎng)集團(tuán) 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 36 成冠集團(tuán)現(xiàn)代科技股份有限公司 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 37 中國(guó)航油（新加坡）股份有限公司 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 38 中國(guó)乳業(yè)集團(tuán) 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 39 中國(guó)安利興有限公司 新加坡交易所創(chuàng)業(yè)板 40 CES有限公司 新加坡交易所主板 41 中國(guó)時(shí)裝 新加坡交易所主板 42 中國(guó)軟包裝控股 新加坡交易所主板 43 中國(guó)食品工業(yè)有限公司 新加坡交易所主板 44 華地控

6、股有限公司 新加坡交易所主板 45 中翔路橋集團(tuán)有限公司 新加坡交易所主板 46 中國(guó)休閑食品 新加坡交易所主板 47 招商局亞太有限公司 新加坡交易所主板 48 招商局蛇口控股股份有限公司 新加坡交易所主板 49 潤(rùn)迅通信國(guó)際有限公司 新加坡交易所主板 50 臨沂震元紙業(yè) 新加坡交易所主板 51 神州石油科技 新加坡交易所主板 52 峻煌生化科技集團(tuán)有限公司 新加坡交易所主板 53 雪城國(guó)際控股有限公司 新加坡交易所主板 54 雙威通訊網(wǎng)絡(luò)有限公司 新加坡交易所主板 55 華夏科技（控股）有限公司 新加坡交易所主板 56 科瑪國(guó)際有限公司 新加坡交易所主板 57 中遠(yuǎn)投資(新加坡)有限公司

7、新加坡交易所主板 58 德龍控股有限公司 新加坡交易所主板 59 迪森環(huán)保熱能有限公司 新加坡交易所主板 60 龍置地有限公司 新加坡交易所主板 61 鷹牌控股有限公司 新加坡交易所主板 62 泛馬有限公司 新加坡交易所主板 63 中國(guó)金屬 新加坡交易所主板 64 化纖科技 新加坡交易所主板 65 FM控股 新加坡交易所主板 66 翔峰(控股)有限公司 新加坡交易所主板 67 豐彩印刷包裝集團(tuán)有限公司 新加坡交易所主板 68 光兆工業(yè)森林生物科技集團(tuán)有限公司 新加坡交易所主板 69 越秀投資有限公司 新加坡交易所主板 70 鴻國(guó)國(guó)際 新加坡交易所主板 71 稽山控股有限公司 新加坡交易所主板

8、72 源光亞明控股有限公司 新加坡交易所主板 73 賽特科技 新加坡交易所主板 74 駿馬化纖股份有限公司 新加坡交易所主板 75 科達(dá)通信有限公司 新加坡交易所主板 76 凱欣達(dá)數(shù)碼娛樂(lè)有限公司 新加坡交易所主板 77 龍旗控股 新加坡交易所主板 78 力王集團(tuán)控股有限公司 新加坡交易所主板 79 萬(wàn)德國(guó)際有限公司 新加坡交易所主板 80 麥達(dá)新控股 新加坡交易所主板 81 新湖濱控股有限公司 新加坡交易所主板 82 海洋國(guó)際控股有限公司 新加坡交易所主板 83 東方食品（控股）有限公司 新加坡交易所主板 84 大眾食品控股有限公司 新加坡交易所主板 85 中嘉國(guó)際有限公司 新加坡交易所主板

9、 86 山松生物科技 新加坡交易所主板 87 建光電子有限公司 新加坡交易所主板 88 上海聯(lián)合水泥有限公司 新加坡交易所主板 89 上海亞洲控股有限公司 新加坡交易所主板 90 華南資訊科技 新加坡交易所主板 91 新加坡新達(dá)科技集團(tuán) 新加坡交易所主板 92 南方包裝 新加坡交易所主板 93 新浦化學(xué)有限公司 新加坡交易所主板 94 星雅集團(tuán) 新加坡交易所主板 95 中圣集團(tuán)有限公司 新加坡交易所主板 96 三瑞控股 新加坡交易所主板 97 天津中新藥業(yè)集團(tuán)公司 新加坡交易所主板 98 聯(lián)合環(huán)保技術(shù) 新加坡交易所主板 99 聯(lián)合食品控股有限公司 新加坡交易所主板 100 亞安科技 新加坡交易

10、所主板 101 祐康食品國(guó)際有限公司 新加坡交易所主板 102 中國(guó)吉龍有限公司 新加坡交易所主板 103 中國(guó)利達(dá)工業(yè)有限公司 新加坡交易所主板 104 中輝控股有限公司 新加坡交易所主板第三節(jié) 幫您走向新加坡二板市場(chǎng) 新加坡股票交易所的二板市場(chǎng)于1987年2月18日正式運(yùn)行，由于采用類(lèi)似美國(guó)NASDAQ市場(chǎng)的電腦無(wú)紙化交易，使得新加坡這個(gè)自動(dòng)報(bào)價(jià)市場(chǎng)(Stock Exchange of Singapore Dealing and Automated Quotation System，簡(jiǎn)稱(chēng)SENASD)素有東南亞地區(qū)的“納斯達(dá)克”之稱(chēng)。 自動(dòng)報(bào)價(jià)股市成立之初，只開(kāi)放給在新加坡注冊(cè)的公司申請(qǐng)上

11、市，它的宗旨是向具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供到資本市場(chǎng)募集資金的渠道。自1997年3月起，自動(dòng)報(bào)價(jià)股市也向外國(guó)公司開(kāi)放。 新加坡股票的上市標(biāo)準(zhǔn)，在1999年金融管理局出臺(tái)金融開(kāi)放政策后已經(jīng)“非常靈活”，二板上市唯一的要求只是具有發(fā)展?jié)撡|(zhì)，上市計(jì)劃并不強(qiáng)迫要求包括盈利預(yù)測(cè)數(shù)字，上市公司若不公開(kāi)發(fā)行證券，部分上市規(guī)定還可以放寬。證券交易市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，為吸引更多公司到新加坡上市，新交所目前已經(jīng)采取了取消對(duì)股票傭金的限制，縮短結(jié)算期，允許外國(guó)公司以新元發(fā)行新股和上網(wǎng)選購(gòu)新股等措施。盡管面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，新加坡交易所仍然愿意為亞太地區(qū)公司向環(huán)球的發(fā)展作跳板。 與主板市場(chǎng)相比，二板對(duì)申請(qǐng)上市的公司的稅前

12、贏利、上市市值、資本額和營(yíng)業(yè)記錄都沒(méi)有量的要求，唯一要求是具有發(fā)展?jié)摿Γ笞C明有能力取得資金、進(jìn)行項(xiàng)目融資和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，同時(shí)，在股權(quán)分布方面，主板還要求上市公司的25%的股份必須由至少1000名股東擁有，而二板則只要求15%的股份必須由至少500名股東持有，這比主板股東人數(shù)要求少了一半。 不過(guò)，與主板一樣，二板也對(duì)主要股東及關(guān)聯(lián)人士以及上市時(shí)擁有5%或以上的執(zhí)行董事出售持有股份都設(shè)有限制期，但是，一板規(guī)定公司上市后頭六個(gè)月內(nèi)上述人士不得出售任何所持股份，在其后的六個(gè)月里只可售出不超過(guò)50%的原有股份，二板規(guī)定公司則把這兩個(gè)期限分別放寬到12個(gè)月和24個(gè)月，即上市后上述人士不得在一年內(nèi)出售任何

13、所持股份，在第二年里只許售出不超過(guò)50%的原有股份。 一般而言，進(jìn)入SENASD系統(tǒng)有兩條途徑：一是公司計(jì)劃向公眾募股，該公司須向社會(huì)公布招股說(shuō)明書(shū)，詳細(xì)介紹公司狀況、歷史、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)狀況；二是公司已經(jīng)擁有足夠的合適股東，并有足夠的資本，無(wú)須向公眾募股，這時(shí)該公司須準(zhǔn)備一份與招股說(shuō)明書(shū)類(lèi)似的通告交給交易所，備公眾查閱。新加坡自動(dòng)報(bào)價(jià)市場(chǎng)的顯著特征是它的交易制度。它以電腦交易為基礎(chǔ)，并受競(jìng)爭(zhēng)性的做市商制度制約。也就是說(shuō)，在SENASD進(jìn)行的股票交易，必須通過(guò)由當(dāng)?shù)?3個(gè)證券經(jīng)紀(jì)商、8家商業(yè)銀行及其分支機(jī)構(gòu)和兩家外國(guó)證券公司組成的自動(dòng)報(bào)價(jià)市場(chǎng)“清算參與者”和“做市商”來(lái)做。 由于新加坡的入市門(mén)

14、檻很低，而且與中國(guó)的文化背景有相同之處，中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)到海外或地區(qū)上市，到新加坡上市則不失為一種好的選擇。 由于與香港股市相比，新加坡的市盈率要高，因此在新加坡能籌集更多的資金。新加坡是中國(guó)企業(yè)海外上市費(fèi)用相對(duì)較低的一個(gè)地方，自動(dòng)報(bào)價(jià)股市上市費(fèi)用包括初次上市費(fèi)1000至5000新元，支付占目前總資產(chǎn)2.3%一3%的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)，以及支付給顧問(wèn)、會(huì)計(jì)和律師等專(zhuān)業(yè)人士的費(fèi)用，上市后新交所每年收取2000-3000新元的上市費(fèi)。 相比美國(guó)與香港資本市場(chǎng)，新加坡的二板市場(chǎng)和主板市場(chǎng)之間沒(méi)有分明的界限，在二板市場(chǎng)上表現(xiàn)良好，滿足主板要求則兩年后就可以升入主板。更為誘惑的是新交所二級(jí)市場(chǎng)的配股和增發(fā)也很活躍。新

15、加坡市場(chǎng)規(guī)則相對(duì)制定比較寬松，企業(yè)上市6個(gè)月內(nèi)如果有再融資需求，可以和交易所溝通后進(jìn)行融資。二次融資不但費(fèi)用更低而且周期也短，許多企業(yè)上市后的再融資成功募集到比首次上市更多的資金。從時(shí)間周期來(lái)看，新加坡上市的周期短于美國(guó)和香港，一般6個(gè)月就可以完成IPO的全部過(guò)程，融資費(fèi)用也相對(duì)較低，首次上市費(fèi)大約在600萬(wàn)人民幣左右。二級(jí)市場(chǎng)融資時(shí)間只要2-4周，費(fèi)用也更為低廉。 新交所審核處理上市申請(qǐng)需要六周時(shí)間，這段時(shí)間的主要工作是經(jīng)理入與公司及其他專(zhuān)業(yè)人士聯(lián)系，回答交易所詢問(wèn)，交易所審核上市申請(qǐng)書(shū)包含的全部材料；上市前準(zhǔn)備工作需要兩周，其中主要工作是經(jīng)理人及公司決定公開(kāi)發(fā)售價(jià)，簽署包銷(xiāo)或私下發(fā)售股票協(xié)

16、議，提呈售股計(jì)劃書(shū)草稿供交易所批閱，向公司注冊(cè)局注冊(cè)售股計(jì)劃書(shū)，以及為公開(kāi)售股進(jìn)行宣傳；公開(kāi)認(rèn)購(gòu)時(shí)間是5天，即宣布公開(kāi)發(fā)售后的5天時(shí)間供申請(qǐng)認(rèn)購(gòu)，公開(kāi)售股截止后進(jìn)行抽簽及分配股票；上市時(shí)間定為二天，通常在公開(kāi)發(fā)售股票截止后第二個(gè)交易日開(kāi)始進(jìn)行發(fā)行后的股票交易。不過(guò)，由于國(guó)家制度的差異以及會(huì)計(jì)制度與準(zhǔn)則并不相同，中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)要想上市，就必須對(duì)上市規(guī)則進(jìn)行詳細(xì)、認(rèn)真地研究，首先要過(guò)的一道坎就是會(huì)計(jì)報(bào)表要按國(guó)際準(zhǔn)則轉(zhuǎn)化，這仍需要一個(gè)過(guò)程。第四節(jié) 新加坡活躍券商（發(fā)股經(jīng)理）部分名單Issue Manager Information Company Name BS Bank(星展銀行） Address

17、 :6 Shenton Way #28-01 DBS Building Tower One Singapore 068809 Contact Person :Mr Kan Shik Lum Designation :Managing Director, Capital Markets Tel :68786381 Fax :62218847/62279162 Email :ShikLum Issue Manager Information Company Name : DBS Bank (星展銀行） Address : 6 Shenton Way #28-01 DBS Building Towe

18、r One Singapore 068809 Contact Person : Mr Tan Jeh Wuan Designation : Managing Director, Capital Markets Tel : 68785353/ Hp: 97379388 Fax : 62218847/62279162 Email : JehWuan.sg Issue Manager Information Company Name : HL Bank （豐隆） Address : 20 Collyer Quay #01-02 Tung Centre Singapore 049319 Contact

19、 Person : Mr Khong Choun Mun Designation : Head, Investment Banking Tel : 63498284 Fax : 65339340 Email : khongcm.sg Issue Manager Information Company Name : Hong Leong Finance （豐?。?Address : 1 Finlayson Green #06-02 Singapore 049246 Contact Person : Mr Alex Tan Designation : Senior Vice President,

20、Corporate Finance Tel : 64159885 Fax : 65384397 Email : alextan.sg Issue Manager Information Company Name : G.K. Goh Stockbrokers Pte Ltd （吳控股） Address : 50 Raffles Place #33-00 Singapore Land Tower Singapore 048623 Contact Person : Mr Mah Kah Loon Designation : Senior Vice President, Corporate Fina

21、nce Tel : 62398889 Fax : 62398890 Email : Mah.KahLoon Issue Manager Information Company Name : BNP Paribas Peregrine Address : 30 Cecil Street #19-00 Prudential Tower Singapore 049712 Contact Person : Mr Low Chee Wah Designation : Director, SE Asia Corporate Finance Tel : 64389812 Fax : 65367275 Ema

22、il : cheewah.low Issue Manager Information Company Name : Kim Eng Capital Pte. Ltd. Address : 9 Temasek Boulevard #39-00 Suntec Tower Two Singapore 038989 Contact Person : Ms Tay Toh Sin Designation : Director/Head, Corporate Finance Tel : 64321826 Fax : 63419920 Email : tayts Issue Manager Informat

23、ion Company Name : Nomura Singapore Address : 6 Battery Road #34-01 Singapore 049909 Contact Person : Mr Chan Hwee Designation : Executive Vice President Tel : 64201500 Fax : 64201519 Email : SINchanh.hk Issue Manager Information Company Name : Omega Capital Limited Address : 101Cecil Street #13-09/

24、10/11 Tong Eng Building Singapore 069533 Contact Person : Mr David Tan Chao Hsiung Designation : CEO Tel : 62238102 / HP:96153360 Fax : 62200018 Email : davidtan.sg Issue Manager Information Company Name : Phillip Securities Pte Ltd Address : 250 North Bridge Road, #06-00 Raffles City Tower, Singapo

25、re 179101 Contact Person : Mr Loo Ngan Seng Designation : Director and Head, Corporate Finance Tel : 62121830 Fax : 65332809 Email : loonganseng.sg Issue Manager Information Company Name : PricewaterhouseCoopers Corporate Finance Address : 8 Cross Street #17-00 PWC Building Singapore 048424 Contact

26、Person : Mr Benjamin Kan Yut Keong Designation : Partner Tel : 62363998 Fax : 62364005 Email : yut.keong.kan Issue Manager Information Company Name : Westcomb Financial Group Address : 5 Shenton Way #09-07 UIC Building Singapore 068808 Contact Person : Mr Choo Chee Kong Designation : Chief Executive

27、 Officer Tel : 97328844 (H/P) Fax : 62273936 / 6223 0479 Email : peterchoo Issue Manager Information Company Name : Westcomb Financial Group Address : 5 Shenton Way #09-07 UIC Building Singapore 068808 Contact Person : Mr Aw Soon Beng Designation : Chief Operating Officer Tel : 63194951 / Hp: 9822 5

28、163 Fax : 62273936 / 6223 0479 Email : soonbeng Issue Manager Information Company Name : Stirling Coleman Capital Limited Address : 4 Shenton Way #07-03 SGX Centre 2 Singapore 068807 Contact Person : Mr Ang Kay Tiong Designation : CEO Tel : 6327 5703 / HP: 9679 3630 Fax : 6538 5700 Email : angkt Iss

29、ue Manager Information Company Name : Stirling Coleman Capital Limited Address : 4 Shenton Way #07-03 SGX Centre 2 Singapore 068807 Contact Person : Ms Lucy Lim Designation : Director, Head of Execution Tel : 6327 5702 Fax : 6538 5700 Email : lucylim Issue Manager Information Company Name : UOB Asia

30、 Ltd Address : 80 Raffles Place #12-00 UOB Plaza 1 Singapore 048624 Contact Person : Ms Joan Ling Designation : Director, Corporate Finance Tel : 65302319 Fax : 65342232 Email : joan.lingscUOBG Issue Manager Information Company Name : UOB Asia Ltd Address : 80 Raffles Place #12-00 UOB Plaza 1 Singap

31、ore 048624 Contact Person : Mr Soon Boon Siong Designation : Senior Vice President, Corporate Finance Tel : 65302138 Fax : 65342232 Email : Soon.Boon.SiongUOB Issue Manager Information Company Name : UOB Asia Ltd Address : 80 Raffles Place #12-00 UOB Plaza 1 Singapore 048624 Contact Person : Mr Chan

32、 Heng Toong Designation : Director, Corporate Finance Tel : 65302688 Fax : 65342232 Email : Chan.HengToongUOB 第五節(jié) 中國(guó)企業(yè)赴新加坡上市概述2003年，選擇赴境外上市的中國(guó)公司顯著增加。年內(nèi)已成功上市的公司有中國(guó)人壽、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)、中航科工、首創(chuàng)置業(yè)、中國(guó)外運(yùn)及中芯國(guó)際等多家行業(yè)巨無(wú)霸。2003年年底，中國(guó)最大的國(guó)有保險(xiǎn)公司中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司在美國(guó)、中國(guó)香港同時(shí)上市，募集資金約35億美元，創(chuàng)下了2003年度全球資本市場(chǎng)集資額最高記錄。其他中等規(guī)模的中國(guó)公司在國(guó)際資本市場(chǎng)上也取得了良

33、好的業(yè)績(jī)。例如，2003年6月中國(guó)大型連鎖超市企業(yè)聯(lián)華超市股份有限公司在香港聯(lián)交所主板上市，募集了約668億港元；同年9月，世界上最大的棉紡生產(chǎn)企業(yè)之一魏橋紡織股份有限公司在香港聯(lián)交所主板掛牌，募集約244億港元；此后，北京地區(qū)最大的民營(yíng)連鎖超市企業(yè)物美商業(yè)集團(tuán)股份有限公司募集了約549億港元，創(chuàng)下了該年度香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)售規(guī)模的最高紀(jì)錄。今年年初，中國(guó)建設(shè)銀行率先敲定了三地上市方案，標(biāo)志著中國(guó)國(guó)有銀行業(yè)也將駛上境外上市的快車(chē)道。中行、工行及農(nóng)行也已將其上市計(jì)劃排入日程。顯然，在今后幾年內(nèi)，四大國(guó)有商業(yè)銀行的重組改制和上市項(xiàng)目將會(huì)進(jìn)一步吸引眾多活躍在國(guó)際資本市場(chǎng)上的海外投資者的注意力。

34、此外，近期有意赴境外上市的其他大型中國(guó)公司也為數(shù)眾多，目前已有上市計(jì)劃的包括國(guó)航、平安保險(xiǎn)、中電國(guó)際、東風(fēng)汽車(chē)以及眾多民營(yíng)企業(yè)。種種跡象表明，自去年以來(lái)，良好的市場(chǎng)環(huán)境及先期上市的中國(guó)公司的示范效應(yīng)推動(dòng)國(guó)內(nèi)企業(yè)掀起了又一個(gè)境外上市熱潮。 這股熱潮與中國(guó)政府對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)赴境外上市采取積極支持的態(tài)度密不可分。中國(guó)證監(jiān)會(huì)從2003年4月起，不再對(duì)于涉及境內(nèi)權(quán)益的境外公司在境外上市出具無(wú)異議函，該舉措大大簡(jiǎn)化了涉及境內(nèi)權(quán)益的境外公司在境外上市的程序，縮短了上市準(zhǔn)備時(shí)間，對(duì)國(guó)內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)到境外上市產(chǎn)生了積極的影響。國(guó)務(wù)院于2004年1月31日公布的關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)第九條則明確表

35、示，中國(guó)政府將積極利用境外資本市場(chǎng)，支持符合條件的內(nèi)地企業(yè)到境外發(fā)行證券并上市。 目前，全球范圍內(nèi)比較適合中國(guó)公司上市的境外股票交易市場(chǎng)主要有：香港聯(lián)合交易所的主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、美國(guó)紐約證券交易所及納斯達(dá)克交易所、英國(guó)倫敦交易所和新加坡交易所等。本文根據(jù)新加坡證券交易所上市規(guī)則、新加坡金融管理局的監(jiān)管準(zhǔn)則和個(gè)人的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，詳細(xì)介紹了中國(guó)公司在新加坡上市的標(biāo)準(zhǔn)、模式、程序和費(fèi)用等若干基本問(wèn)題，以供各方參考。 一、新加坡證券市場(chǎng)簡(jiǎn)介 新加坡證券交易所（SingaporeExchange）（SGX）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)新交所）成立于1973年5月24日，其前身可追溯至1930年的新加坡經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)。新交所采

36、用了國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的披露標(biāo)準(zhǔn)和公司治理政策，為本地和海外投資者提供了管理良好的投資環(huán)境，經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，新加坡證券市場(chǎng)已經(jīng)成為亞洲主要的證券市場(chǎng)。新加坡政治經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)定、商業(yè)和法規(guī)環(huán)境親商，作為國(guó)際知名的基金管理中心，在新加坡管理的基金總額自1992年起就以超過(guò)26%的年增長(zhǎng)率成長(zhǎng)，在2001年底達(dá)到了3000億新元；超過(guò)800家國(guó)際基金經(jīng)理和分析員網(wǎng)絡(luò)也為期望擁有廣泛股東基礎(chǔ)的上市公司提供了一個(gè)具吸引力的投資者群，特別是在動(dòng)蕩的市場(chǎng)環(huán)境下，這些長(zhǎng)線投資者將提供更大穩(wěn)定性的公司融資成長(zhǎng)環(huán)境，使新加坡證券市場(chǎng)所成為亞太區(qū)公認(rèn)的領(lǐng)先股市。另外，外國(guó)公司在新交所上市公司總市值中占了40%，使新交所成為亞

37、洲最國(guó)際化的交易所和亞太區(qū)首選的上市地之一。新交所目前有兩個(gè)交易板，即第一股市（主板）（Mainboard）及自動(dòng)報(bào)價(jià)股市（副板）（The Stock Exchange of Singapore Dealling and AutomatedQuotation System orSESDAQ）。自動(dòng)報(bào)價(jià)股市成立于1989年，至今已有15年的歷史，它的成立宗旨是要提供具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒推髽I(yè)到資本市場(chǎng)募集資金的一個(gè)渠道，自動(dòng)報(bào)價(jià)股市成立之初，只開(kāi)放給在新加坡注冊(cè)的公司申請(qǐng)上市，自1997年3月起，新交所開(kāi)始允許外國(guó)公司登陸SESDAQ。所以，現(xiàn)在不論是新加坡本地公司或外國(guó)公司都可以申請(qǐng)?jiān)诘谝还墒谢?/p>

38、自動(dòng)報(bào)價(jià)股市上市。根據(jù)新加坡交易所上市部助理副總裁林梅介紹，截至2004年6月11日，新加坡證券交易所的上市公司有579家，其中外國(guó)企業(yè)有143家，占了24%，而外國(guó)企業(yè)中來(lái)自中國(guó)大陸的企業(yè)最多，有47家，占了外國(guó)企業(yè)的32%，中國(guó)成為新加坡證券市場(chǎng)最大的外國(guó)企業(yè)來(lái)源地，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)成為新交所的主力。第六節(jié) 新加坡市場(chǎng)最低上市標(biāo)準(zhǔn)主板最低上市標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)一標(biāo)準(zhǔn)二標(biāo)準(zhǔn)三稅前利潤(rùn)過(guò)去三年總和750萬(wàn)新元且每年至少100萬(wàn)新元過(guò)去一或二年總和1000萬(wàn)新元無(wú)市值無(wú)無(wú)上市時(shí)8000萬(wàn)新元(以上市時(shí)發(fā)行價(jià)計(jì)算)股權(quán)分布25%股份由至少1000名股東持(如果市值超過(guò)新幣3億元,可酌減至最低10%)營(yíng)業(yè)記錄三年

39、無(wú)無(wú)管理層的連貫性三年一或二年,依據(jù)不同情況而定無(wú)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)新加坡,美國(guó)一般或國(guó)際公認(rèn)會(huì)計(jì)原則持續(xù)上市的義務(wù)有有有如果同時(shí)在一個(gè)國(guó)際認(rèn)可的證券交易所上市,不需要遵守持續(xù)的上市義務(wù)創(chuàng)業(yè)板（SESDAQ）最低上市標(biāo)準(zhǔn)稅前利潤(rùn)無(wú)(業(yè)務(wù)具備可行性,盈利性并有發(fā)展力)資本額無(wú)營(yíng)業(yè)記錄沒(méi)有營(yíng)業(yè)記錄的公司必須證明有能力取得資金,進(jìn)行項(xiàng)目融資和產(chǎn)品開(kāi)發(fā),該項(xiàng)目或產(chǎn)品必須已進(jìn)行充分研發(fā)股市分布15%股份由至少500股東持有持續(xù)上市的義務(wù)有如果同時(shí)在一個(gè)國(guó)際認(rèn)可的證券交易所上市,不需要遵守持續(xù)的上市義務(wù)第七節(jié) 新加坡證券交易所上市有什么要求？1最低公眾持股數(shù)量和業(yè)務(wù)記錄（1） 至少1000名股東持有公司股份的25%

40、，如果市值大于3億，股東的持股比例可以降低至10%。（2） 公司的股票必須已經(jīng)具備一個(gè)公開(kāi)市場(chǎng)，擁有該公司股票的十大股東，不得少于2000人。（對(duì)于作為第二市場(chǎng)上市，至少有2000名股東持有公司股份的25%）（3） 可選擇三年的業(yè)務(wù)記錄或無(wú)業(yè)務(wù)記錄。2最低市值 8000萬(wàn)新幣或無(wú)最低市值要求。3盈利要求（1） 過(guò)去三年的稅前利潤(rùn)累計(jì)750萬(wàn)新幣，每年至少100萬(wàn)新幣。（2） 過(guò)去一至二年的稅前利潤(rùn)累計(jì)1000萬(wàn)新幣。（3） 三年中任何一年稅前利潤(rùn)不少于2000萬(wàn)新幣且有形資產(chǎn)價(jià)值不少于5000萬(wàn)新幣。（4） 無(wú)溢利要求。4上市企業(yè)類(lèi)型 吸引國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)公司上市，尋找國(guó)際伙伴，開(kāi)放市場(chǎng)引入國(guó)外券商

41、。5采用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 新加坡或國(guó)際或美國(guó)公認(rèn)的會(huì)計(jì)原則。6公司注冊(cè)和業(yè)務(wù)地點(diǎn) 自由選擇注冊(cè)地點(diǎn)，無(wú)須在新加坡有實(shí)質(zhì)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。7公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)信息披露規(guī)定 如果公司計(jì)劃向公眾募股，該公司必須向社會(huì)公布招股說(shuō)明書(shū)；如果公司已經(jīng)擁有足夠的合適股東，并且有足夠的資本，無(wú)需向公眾募集股份，該公司必須準(zhǔn)備一份與招股說(shuō)明書(shū)類(lèi)似的通告交給交易所，備公眾查詢。8其他因素 交易所分兩個(gè)市場(chǎng)，一個(gè)為小規(guī)模市場(chǎng)（SES-SESDAQ），另一個(gè)為主要市場(chǎng)（SES-Mainboard）第八 節(jié)新加坡交易所總裁汪瑞典談中國(guó)企業(yè)新加坡上市汪瑞典：54歲，1970年以一等榮譽(yù)學(xué)位畢業(yè)于新加坡南洋大學(xué)會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)。工作一年后，獲亞洲基金

42、獎(jiǎng)學(xué)金赴美留學(xué)。1973年獲西北大學(xué)商業(yè)管理碩士學(xué)位?；貒?guó)后，汪先生先后在新加坡金融管理局多個(gè)部門(mén)任職。歷任銀行管理局貨幣市場(chǎng)署署長(zhǎng)（1976/1977年）以及保險(xiǎn)管理局副總監(jiān)。1983年，汪先生獲任命為新加坡國(guó)際貨幣交易所（SIMEX）總經(jīng)理，1989年晉升為交易所主席。1999年12月1日新加坡國(guó)際貨幣交易所（SIMEX）與新加坡證券交易所合并為新加坡交易所后，汪先生獲任命為交易所總裁。-大家對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景非?？春?。中資概念股在新加坡市場(chǎng)的表現(xiàn)非常好；新加坡交易所收取的費(fèi)用比香港、東京和倫敦交易所相對(duì)要少；新加坡的小資本板沒(méi)有市值和利潤(rùn)方面的要求，但要求公司有良好的發(fā)展前景；要實(shí)現(xiàn)到

43、新加坡上市融資，最重要的是能夠說(shuō)服中介機(jī)構(gòu)；我們不但是遠(yuǎn)親還是近鄰。希望中國(guó)公司到海外上市時(shí)能選擇新加坡。-主持人：首先請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹一下新加坡交易所的情況。汪瑞典：新加坡交易所是新加坡證券交易所和新加坡國(guó)際金融期貨交易所于1999年合并組成的控股公司，目前是一所綜合性的交易所。除了證券市場(chǎng)之外，我們還有期貨市場(chǎng)?，F(xiàn)在共有上市公司540家，市值為560億新元左右，今年以來(lái)每天的交易量都超過(guò)十億股。在540家上市公司中，有20的上市公司是屬于海外企業(yè)，如果以市值計(jì)算海外企業(yè)已經(jīng)達(dá)到40左右。在一百多家海外上市的企業(yè)中，來(lái)自中國(guó)的企業(yè)有27家。主持人：新加坡交易所對(duì)海外上市的企業(yè)有什么要求？汪瑞典：我

44、們以同樣的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)待所有到新加坡交易所上市的企業(yè)。上市的標(biāo)準(zhǔn)是以信息披露為主要原則，當(dāng)然公司的發(fā)展?jié)撃芤惨浅：茫幸粋€(gè)非常好的管理層，能夠得到中介機(jī)構(gòu)的推介。我們非常依賴(lài)中介機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的推介，就是中介機(jī)構(gòu)要對(duì)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿τ行判?，能夠?qū)⒑玫墓窘榻B給投資者。主持人：中國(guó)企業(yè)如果想在新加坡上市應(yīng)該怎么做？ 汪瑞典：企業(yè)如果決定了通過(guò)新加坡交易所上市融資的話，首先最重要的是要了解新加坡證券市場(chǎng)的需求、上市的標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則，以及企業(yè)本身是不是適合這樣的準(zhǔn)則。企業(yè)可以通過(guò)有關(guān)的證券市場(chǎng)網(wǎng)站索取資料，或者是舉辦介紹會(huì)等進(jìn)行對(duì)話，也可以通過(guò)中介機(jī)構(gòu)了解上市的機(jī)會(huì)以及情況。此外，已經(jīng)有相當(dāng)多的中國(guó)企業(yè)到新加

45、坡交易所上市，所以也可以向這樣的企業(yè)了解情況。主持人：上市前應(yīng)該做哪些準(zhǔn)備工作？ 汪瑞典：首先是了解海外證券市場(chǎng)上市的要求，同時(shí)了解海外上市的規(guī)定，跟證監(jiān)會(huì)或者是有關(guān)的當(dāng)?shù)卣疁贤?，需要得到他們的批?zhǔn)，同時(shí)盡早跟中介機(jī)構(gòu)聯(lián)絡(luò)，商討上市的方案以及展開(kāi)上市前的準(zhǔn)備工作。主持人：具體的上市申請(qǐng)程序如何？ 汪瑞典：首先上市公司要根據(jù)上市的目的做一些準(zhǔn)備的工作。這些準(zhǔn)備工作大致和國(guó)內(nèi)上市一樣，要通過(guò)中介機(jī)構(gòu)包括律師、會(huì)計(jì)師的協(xié)作，對(duì)公司的賬務(wù)、結(jié)構(gòu)、招股書(shū)進(jìn)行準(zhǔn)備和整理，需要時(shí)間大概是四個(gè)月到六個(gè)月。在專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)為工作基本完成、文件準(zhǔn)備齊全之后，可以隨時(shí)向我們新加坡交易所提交申請(qǐng)。如果文件齊全的話，我們

46、會(huì)在三周內(nèi)給予答復(fù)。如果符合上市標(biāo)準(zhǔn)我們會(huì)給公司發(fā)符合信，上市公司拿到符合信就可以拿著招股書(shū)聽(tīng)取意見(jiàn)，如果沒(méi)有問(wèn)題的話就可以上市了。主持人：相比于美國(guó)、韓國(guó)等證券市場(chǎng)，新加坡交易所上市的費(fèi)用以及區(qū)別在哪里？ 汪瑞典：費(fèi)用跟融資規(guī)模是有關(guān)系的。根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，如果在新加坡市場(chǎng)融資1500萬(wàn)美元，上市費(fèi)用大概是10左右；如果融資規(guī)模達(dá)到5000萬(wàn)美元，費(fèi)用只有5?？傮w上我們收取的費(fèi)用比香港、東京、倫敦等交易所收取的費(fèi)用相對(duì)要少。 主持人：與香港、倫敦、東京的交易所相比，你們的優(yōu)勢(shì)在哪里？ 汪瑞典：我想我們的優(yōu)勢(shì)主要在這幾個(gè)方面：首先，新加坡一般投資者對(duì)中國(guó)概念股的投資興趣非常濃，這是非常重要的；其

47、次，我們是國(guó)際金融中心，有很多基金公司以及金融機(jī)構(gòu)，通過(guò)他們的遍布世界的聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)可以把上市企業(yè)介紹給更多的國(guó)際投資者；第三，我們的規(guī)范以及上市規(guī)則符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，我們整個(gè)管理過(guò)程非常嚴(yán)格，上市公司到新加坡交易所上市可以借此機(jī)會(huì)向國(guó)際的營(yíng)業(yè)準(zhǔn)則靠攏，也可以提高企業(yè)在國(guó)際上的知名度。主持人：新加坡交易所上市發(fā)行的市盈率通常是多少？ 林梅：市盈率是隨市場(chǎng)變化而變化的，今年九月底上市了兩家中國(guó)公司，他們上市時(shí)的市盈率大概是8.2倍，但是第一天的收市價(jià)比發(fā)行價(jià)上漲了70到100，所以說(shuō)目前市場(chǎng)可以接受的市盈率應(yīng)該在十幾倍。第九節(jié) 新加坡創(chuàng)業(yè)板簡(jiǎn)介 新加坡早在1987年就建立了SESDAQ市場(chǎng)(新加坡股票交

48、易所自動(dòng)報(bào)價(jià)市場(chǎng))，其設(shè)立的目的就是使那些具有良好發(fā)展前景的新加坡中小型公司能籌集資金以支持其業(yè)務(wù)之?dāng)U展。中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)到海外或地區(qū)上市，就比較優(yōu)勢(shì)而言，到新加坡上市則不失為一種好的選擇。因?yàn)椋?（1）新加坡的入市門(mén)檻很低，而且與中國(guó)的文化背景有相同之處。新加坡SESDAQ股市免除了利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)記錄等要求，更加適合中國(guó)公司來(lái)新加坡上市，也就是說(shuō)外國(guó)公司在新加坡自動(dòng)報(bào)價(jià)股市申請(qǐng)上市更容易，對(duì)利潤(rùn)指標(biāo)沒(méi)有硬性規(guī)定，關(guān)鍵是公司的素質(zhì)和發(fā)展?jié)撃?。由于文化背景相同，也易于溝通。如一些企業(yè)去美國(guó)上市不成功，主要原因是美國(guó)社會(huì)對(duì)中國(guó)企業(yè)缺乏了解，從而影響了中國(guó)企業(yè)的上市交易。有的企業(yè)在美國(guó)上市時(shí)成交量也不錯(cuò)，

49、但由于在美國(guó)上市的企業(yè)很多，再加上地理、文化的差異，一段時(shí)間后，企業(yè)的股票有的就成為被人遺忘的股票；如果股票沒(méi)有交易量，企業(yè)就很難再發(fā)展下去。而新加坡對(duì)中國(guó)企業(yè)則是很歡迎。（2）與香港股市相比，新加坡的市盈率要高，因此在新加坡能籌集更多的資金。（3）近兩年，新加坡為了加強(qiáng)本國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力，采取了對(duì)到新加坡上市的海外公司視同本國(guó)上市企業(yè)一樣，一視同仁。過(guò)去海外公司到新加坡上市，新加坡交易所要求其三年的利潤(rùn)累計(jì)達(dá)到500萬(wàn)新幣，而新加坡本地企業(yè)上市則要求達(dá)到750萬(wàn)新幣，海外公司較新加坡企業(yè)的要求是翻番的。（4）新加坡實(shí)行新的上市準(zhǔn)則，鼓勵(lì)更多的高科技企業(yè)去新加坡上市籌集資金。（5）新加坡是中國(guó)企業(yè)海

50、外上市費(fèi)用相對(duì)較低的一個(gè)地方。因此，中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)可以選擇到新加坡上市。上市條件：1、無(wú)需最低注冊(cè)資本2、有三年或以上連續(xù)、活躍的經(jīng)營(yíng)紀(jì)錄，并不要求一定有盈利，但會(huì)計(jì)師報(bào)告不能有重大保留意見(jiàn)，有效期為6個(gè)月3、公眾持股至少為50萬(wàn)股或發(fā)行繳足股本的15%（以高者為準(zhǔn)），至少500個(gè)公眾股東4、所持業(yè)務(wù)在新加坡的公司,須有兩名獨(dú)立董事；業(yè)務(wù)不在新加坡的控股公司，有兩名常住新加坡的獨(dú)立董事，一位全職在新加坡的執(zhí)行董事，并且每季開(kāi)一次會(huì)議。申請(qǐng)手續(xù)：1、上市公司帳目被國(guó)際通用審計(jì)師所接受2、委任會(huì)計(jì)師/律師和證券銀行為代理和保薦人上市費(fèi)用：1、設(shè)立公司費(fèi)用：1萬(wàn)2萬(wàn)新元（根據(jù)注冊(cè)資本大?。?2、公司

51、審計(jì)費(fèi)用：1萬(wàn)2萬(wàn)新元3、律師服務(wù)費(fèi)用：2萬(wàn)4萬(wàn)新元4、SESDAQ會(huì)員保薦：3萬(wàn)5萬(wàn)新元（包括評(píng)估報(bào)告）5、其他印花稅費(fèi)用等：56%、第十節(jié) 新加坡上市問(wèn)答公司沒(méi)有營(yíng)利，可否上市？ 答：可以，只要公司的市值超過(guò)八千萬(wàn)新元($80m)。沒(méi)有利潤(rùn)也能在SESDAQ板上市，但必須有已完成開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品或有具體項(xiàng)目。 什么是市值？ 答：市值簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是股價(jià) x 流通股份數(shù)量。 那市值不是一直在變？ 答：是，所以一般大家會(huì)拿一個(gè)平均數(shù)。 沒(méi)上市怎么知道市值？ 答：所以除非特別情況，不能以滿足市值條件而在新加坡上市。一般只有已在其它市場(chǎng)上市的公司才會(huì)引用這件。 在SESDAQ板上市的公司可否轉(zhuǎn)到主板上市？

52、答：可以，不過(guò)需同時(shí)符合以下條件 (1) 達(dá)到主板上市的要求 (2) 在SESDAQ板上市2年。 在新加坡上市，按照什么會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)？ 答：按照新加坡會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)(SAS)或國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)(IAS)或美國(guó)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)(US GAAP)。 外國(guó)公司可否到新加坡上市？ 答：可以。 公司到新加坡上市是否需要象國(guó)內(nèi)公司在境內(nèi)上市那樣，前期工作要由律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)估師事務(wù)所出具相應(yīng)的文書(shū)和報(bào)告？ 答：是的，全世界都一樣要這些，新加坡也不例外。 有沒(méi)有注冊(cè)資本的要求？ 答：沒(méi)有，大注冊(cè)資本的公司不能因?yàn)橘Y本大而可以不滿足上市條件。同時(shí)，小注冊(cè)資本的公司不會(huì)因注冊(cè)資本小而被排在外，重點(diǎn)問(wèn)題是有沒(méi)有滿足上市條件

53、。 SESDAQ是不是新加坡的創(chuàng)業(yè)板？ 答：可以這么說(shuō)，但SESDAQ上市的公司需有已完成開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品或有具體項(xiàng)目。 有沒(méi)有中文版的上市手冊(cè)？ 答：沒(méi)有，新加坡是以英文制定法律法規(guī)和條例，官方?jīng)]有譯本。我們會(huì)盡量在日后把上市手冊(cè)重點(diǎn)編入網(wǎng)站，希望你多支持我們。第十一節(jié) 新加坡上市常見(jiàn)問(wèn)題解答 1、問(wèn)：虧損的公司能否上市？ 答：可以。只要尋求上市的公司能達(dá)到我們的首次上市要求，即其市值至少8000萬(wàn)元，并且能找到首次售股計(jì)劃的主理商，它就能上市。2、問(wèn)：目前在自動(dòng)報(bào)價(jià)股市上市的公司可否轉(zhuǎn)移到主板掛牌？答：交易所定期檢討自動(dòng)報(bào)價(jià)股市上市的公司轉(zhuǎn)移到主板掛牌一事。符合在主板掛牌，而且希望轉(zhuǎn)移的自動(dòng)報(bào)價(jià)

54、股市掛牌公司，應(yīng)向交易所提出書(shū)面申請(qǐng)。申請(qǐng)不需要遵守上市手冊(cè)第7章列出的主板掛牌程序。如果公司符合以下要求，交易所可能允許公司轉(zhuǎn)移到主板掛牌：a. 它在自動(dòng)報(bào)價(jià)股市上市至少兩年 b. 它符合上市手冊(cè)附錄1a列出的在主板掛牌的最低要求。 3、問(wèn)：公司可能被除牌嗎？答：如果證券或上市公司沒(méi)有遵守上市手冊(cè)的要求，或是交易所認(rèn)為除牌符合公眾利益，交易所保留將證券除牌的權(quán)利。 如果公司做到以下事項(xiàng)，交易所可能同意讓上市公司自行申請(qǐng)除牌：上市公司召開(kāi)股東大會(huì)獲取股東批準(zhǔn)除牌。公司除牌的決議獲得持有面值至少75%股票的在場(chǎng)投票股東的批準(zhǔn)，這些股東可以是親臨現(xiàn)場(chǎng)投票或委派他人代投票。（上市公司的董事和控制股東

55、親自在場(chǎng)投票，或委派他人代投票。)決議沒(méi)有遭到持有10%或更多股票的在場(chǎng)投票股東反對(duì)，這些股東可以是親臨現(xiàn)場(chǎng)投票或委派他人代投票。公司應(yīng)給予上市公司股東和其他級(jí)別證券的持有人一個(gè)合理的套現(xiàn)選擇，而這通常應(yīng)該是現(xiàn)金。此規(guī)定并不適用于當(dāng)時(shí)持有未掛牌證券的投資者身上。上市公司通常應(yīng)該委任獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)來(lái)為套現(xiàn)獻(xiàn)議提出意見(jiàn)。4、問(wèn)：上市有哪些好處？ 答：較便宜的融資來(lái)源、額外的資本資源、提高企業(yè)形象、發(fā)售新股為收購(gòu)計(jì)劃融資、吸引員工。 5、問(wèn)：上市有哪些費(fèi)用？答：當(dāng)公司被批準(zhǔn)在交易所上市，以及當(dāng)已上市公司發(fā)售的新級(jí)別證券上市時(shí)，它應(yīng)付首次上市費(fèi)。除了首次上市費(fèi)之外，上市公司每年也須付上市年費(fèi)，把文件提呈

56、給交易所審閱時(shí)也須付審閱費(fèi)。如果公司在上市后發(fā)售額外新股，而這些新股不是因?yàn)樾惺箲{單、選擇權(quán)或可轉(zhuǎn)換證券而兌現(xiàn)的，它將根據(jù)上市股票的票面價(jià)值支付額外上市費(fèi)。 6、問(wèn)：哪些因素影響股價(jià)的走勢(shì)？答：有許多因素影響股價(jià)。政治與經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)可能在宏觀層次起著影響，而公司的盈利前景與潛能一般上也會(huì)直接影響股價(jià)。當(dāng)然還有許多其他因素影響股價(jià)，這里不再列舉。 7、問(wèn)：何謂以披露為基礎(chǔ)的政策？這個(gè)政策有哪些好處？答：以披露為基礎(chǔ)的原則認(rèn)識(shí)到，市場(chǎng)比證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)能更好的決定交易的好處。廣大的投資者，包括身為行業(yè)或領(lǐng)域?qū)＜业姆治鰡T，擁有實(shí)時(shí)的資訊與分析工具，在市場(chǎng)上不斷交換信息，最能判斷交易的好壞。 在一個(gè)以披露為基

57、礎(chǔ)的環(huán)境中發(fā)展良好的市場(chǎng)，投資機(jī)構(gòu)的活躍參與，將協(xié)助提高企業(yè)披露水準(zhǔn)和市場(chǎng)紀(jì)律。它改善企業(yè)監(jiān)管，保護(hù)所有投資者，因此該獲得鼓勵(lì)。 以披露為基礎(chǔ)的原則允許市場(chǎng)在很大程度上帶動(dòng)交易，高水準(zhǔn)的披露將帶來(lái)更多投資選擇和更蓬勃的企業(yè)活動(dòng)。這將吸引更多海內(nèi)外的散戶和機(jī)構(gòu)投資者，提高市場(chǎng)的流通性。較高的市場(chǎng)流通性將吸引更多國(guó)內(nèi)外公司前來(lái)新加坡上市和集資。市場(chǎng)活動(dòng)增加，將吸引更多專(zhuān)業(yè)人士前來(lái)，把新加坡發(fā)展為專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)行增值金融市場(chǎng)活動(dòng)的區(qū)域樞紐。 8、問(wèn)：何謂在新加坡交易所作第二上市？答：作第二上市意味公司已經(jīng)在其他海外股票交易所上市，受到這個(gè)交易所條例的約束。它申請(qǐng)?jiān)谛录悠陆灰姿鞯诙鲜校焕^續(xù)遵守海外

58、（首次上市）交易所的條例。 9、問(wèn)：主板和自動(dòng)報(bào)價(jià)股市有什么不同？答：自動(dòng)報(bào)價(jià)股市是讓未符合主板上市要求的公司從股市上集資的市場(chǎng)。 10、問(wèn)：上市的步驟有哪些？ 答：希望在新加坡上市的公司應(yīng)當(dāng)選定一家設(shè)在新加坡的金融機(jī)構(gòu)作為上市主理商。該上市主理商一般上應(yīng)是新加坡交易所的成員公司、證券銀行或者其它受新加坡交易所承認(rèn)的金融機(jī)構(gòu)。 上市主理商在公司準(zhǔn)備上市的過(guò)程中將扮演積極的角色。它不單主理公司股票的推出，也代表公司呈上上市申請(qǐng)。另外，主理商也會(huì)直接與新加坡交易所聯(lián)系，處理申請(qǐng)上市過(guò)程中的其它相關(guān)問(wèn)題。 除了主理商外，該公司也需聘請(qǐng)一名律師來(lái)監(jiān)管上市的法律問(wèn)題。另外，公司也需要一名公共核準(zhǔn)會(huì)計(jì)師來(lái)

59、評(píng)估公司是否已經(jīng)準(zhǔn)備好上市及協(xié)助它提升管理層的能力。在上市前和上市期間，公司可以聘請(qǐng)一家經(jīng)驗(yàn)豐富的公關(guān)公司為它塑造良好的形象并將投資信息傳達(dá)給投資者。 IPO的時(shí)間安排：在呈交上市申請(qǐng)前，希望上市的公司應(yīng)先和新加坡交易所就任何相關(guān)的問(wèn)題進(jìn)行探討。這將加快其上市的過(guò)程并減少因延遲上市造成額外的損失。上市過(guò)程包括申請(qǐng)前的準(zhǔn)備工作及審批時(shí)間。整個(gè)過(guò)程所需時(shí)間將按不同條件的公司而有所差別，可短至四個(gè)月也可長(zhǎng)達(dá)兩年。一般前期準(zhǔn)備過(guò)程是四至九個(gè)月，而從審批到上市則是五至七周。上市審批時(shí)間，即主理商至完成申請(qǐng)上市前的所有準(zhǔn)備工作及將上市申請(qǐng)遞交新加坡交易所及相關(guān)機(jī)構(gòu)開(kāi)始，直至申請(qǐng)被批準(zhǔn)所需時(shí)間。因此，公司管

60、理層應(yīng)當(dāng)事先預(yù)算管理層用于上市策劃的時(shí)間，并聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)人士協(xié)助上市的過(guò)程。上市申請(qǐng)審批時(shí)間如以下： 前21天和新交所探討相關(guān)問(wèn)題 呈交上市申請(qǐng)及招股書(shū)給新交所新交所按上市要求審核申請(qǐng)，確定上市資格 呈交招股書(shū)給金融管理局和新交所 開(kāi)始售股。呈交替代或補(bǔ)充招股書(shū)給新交所和金管局 公司進(jìn)行交易前資料披露(如有) 新交所將掛牌公司股票上市并開(kāi)始第二級(jí)交易 11、問(wèn)：銀行扮演的角色是什么？ 答：銀行通常充當(dāng)主理商的角色。銀行可充當(dāng)首次公開(kāi)售股計(jì)劃或是附加股、股票聯(lián)系債務(wù)發(fā)售計(jì)劃的包銷(xiāo)商、配售經(jīng)紀(jì)或顧問(wèn)，并提供與公開(kāi)售股計(jì)劃相關(guān)的服務(wù)。 12、問(wèn)：公司應(yīng)該采用哪個(gè)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)？ 答：如果公司作第一上市，跟新上