醫(yī)藥生物行業(yè)：醫(yī)保局公布DRG付費(fèi)國(guó)家試點(diǎn)名 單

1、 第 頁(yè) 正文目錄 HYPERLINK l _bookmark0 行業(yè)新聞3 HYPERLINK l _bookmark1 醫(yī)保布DRG付家試城名單3 HYPERLINK l _bookmark2 規(guī)劃展信化發(fā)2018 我衛(wèi)健業(yè)發(fā)統(tǒng)公3 HYPERLINK l _bookmark3 上市公司重要公告6 HYPERLINK l _bookmark4 麗珠團(tuán) 單取臨件6 HYPERLINK l _bookmark5 東誠(chéng)業(yè) 半度績(jī)告6 HYPERLINK l _bookmark6 博雅物 產(chǎn)獲得FDA批準(zhǔn)6 HYPERLINK l _bookmark7 華海業(yè) 利沙片得FDA時(shí)準(zhǔn)7 HYPERLI

2、NK l _bookmark8 嘉事堂 資公對(duì)資7 HYPERLINK l _bookmark9 寶萊特 析過(guò)器獲得療械冊(cè)證7 HYPERLINK l _bookmark10 普利藥 非開(kāi)行A預(yù)案8 HYPERLINK l _bookmark11 主要原料藥價(jià)格跟蹤9 HYPERLINK l _bookmark12 抗感藥格蹤9 HYPERLINK l _bookmark13 維生類格蹤 HYPERLINK l _bookmark14 醫(yī)藥行業(yè)估值跟蹤 HYPERLINK l _bookmark15 周策略建議 HYPERLINK l _bookmark16 風(fēng)險(xiǎn)提示14行業(yè)新聞醫(yī)保局公布 D

3、RG 付費(fèi)國(guó)家試點(diǎn)城市名單國(guó)家醫(yī)保局召開(kāi)疾病診斷相關(guān)分組（DRG）付費(fèi)國(guó)家試點(diǎn)工作啟動(dòng)視頻會(huì)議。DRG 30 DRG “五個(gè)一”DRG 會(huì)議要求，各試點(diǎn)地區(qū)要加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，貫徹實(shí)施相對(duì)統(tǒng)一的 DRG 分組規(guī)則、支付政策和經(jīng)辦管理規(guī)范，完善醫(yī)保信息系統(tǒng)，提高醫(yī)院管理水平。建立逐級(jí)培訓(xùn)、定期評(píng)估、定期報(bào)告和溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，做好宣傳等工作。信息來(lái)源：國(guó)家醫(yī)療保障局點(diǎn)評(píng)：5 20 DRG 30 DRG 500-600 DRG DRG 6.53%相比大幅下降。由于分組確定后，支付的費(fèi)用是確定的，倒逼醫(yī)院提高效率，節(jié)省成本。而在藥品的選取方面，臨床路徑是否涉及、產(chǎn)品臨床推廣以及接受程度是否高、產(chǎn)品性價(jià)比都影

4、響到藥品的使用。建議關(guān)注相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域臨床推廣多的、產(chǎn)品吻合臨床路徑的藥企。規(guī)劃發(fā)展與信息化司發(fā)布2018 年我國(guó)衛(wèi)生健康事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)2017 76.7 2018 77.0 19.6/10 18.3/10 6.86.1。一、衛(wèi)生資源（一）醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)總數(shù)。2018 年末，全國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá) 997434 個(gè)， 比上年增加 10785 個(gè)。12032 20977 2548個(gè)（1442 個(gè)907 081 10613 100 20054 100-199 4786個(gè)，200-4994437個(gè)，500-7991858張及以上床位醫(yī)院 1874 個(gè)。）34997 364612280196220011

5、21918個(gè)。（二2018 57998.3 16907占83%4947 占43，個(gè)16629 （占287%4181 6.4%。二、醫(yī)療服務(wù)一2018 83.1 13 16208 60 次。01858占1441占3132占91.40.2三、基層衛(wèi)生服務(wù)（2018 1827 154741907 2090 1822 所，四類縣級(jí)衛(wèi)生機(jī)構(gòu)共有衛(wèi)生人員 303.9 萬(wàn)人。2018 年，鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院診療人次為 11.2 億人次，比上年增加 0.1 億人次；入院人3984 63 2018 9.3 1.6 6.4 1.7 0.1 日。2018 年村衛(wèi)生室診療量達(dá) 16.7 億人次，比上年減少 1.2 億人次，平

6、均每個(gè)村衛(wèi)生室年診療量 2685 人次。二2018 站）34997 9352 25645 205 140 46.249 12.0 5 站2.8 5.1%。20186.4339.56.8 363 16.10.620181.6億人次，平均每站年診療量 6244 人次，醫(yī)師日均擔(dān)負(fù)診療 13.7 人次。四、病人醫(yī)藥費(fèi)用一2018 274.1 6.7%4.5%9291.9 4241028元見(jiàn)表152018 元40.9%（42.7%）1.8 （2621.6 占 28.2%（31.1%）下降 2.9 2018 年各級(jí)公立醫(yī)院中，三級(jí)醫(yī)院次均門(mén)診費(fèi)用上漲 5.2%，人均住院費(fèi)用上漲1.7%，低于公立醫(yī)院病人

7、費(fèi)用漲幅。（二2018 132.3 13.1%10.8%3194.0 4.4%2.3%。018 05 元占84%87）0.3 元36.6%（39.5%）2.9 個(gè)百分點(diǎn)。信息來(lái)源：規(guī)劃發(fā)展和信息化司點(diǎn)評(píng)：醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)數(shù)量增加，服務(wù)能力提升?；鶎俞t(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)增加 1 萬(wàn)個(gè)，主要是診所（）2 從218 5798 026，占6.36%6.39%。(17.3 18.5 億次42（增加1 ，0.5 比去年增加 380 萬(wàn)人。從費(fèi)用來(lái)說(shuō)，醫(yī)院次均門(mén)診、住院費(fèi)用按照可比價(jià)格上漲 4.5%、2.4%，低于GDP 42.7%31.1%下28.2%。從目前的醫(yī)療結(jié)構(gòu)來(lái)看，公立醫(yī)院仍然是就診的主要場(chǎng)所；目前縣級(jí)醫(yī)院

8、表現(xiàn)出了良好的服務(wù)量增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，診療人次和入院人數(shù)均有明顯的增長(zhǎng)。后續(xù)在分級(jí)診療的持續(xù)推進(jìn)下，伴隨縣級(jí)醫(yī)院的醫(yī)療設(shè)施升級(jí)，縣級(jí)醫(yī)院的服務(wù)人次有望持續(xù)增加，可以關(guān)注縣級(jí)醫(yī)院銷(xiāo)售渠道順暢的醫(yī)療器械和制劑公司。上市公司重要公告“重OX40 “OX40 ”CD134（OX40） T OX40 T OX40 T ）OX40 ADCC（）Treg 促進(jìn)效應(yīng)T根據(jù) Cortellis OX40 I I/II 期公司發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利 1.68-1.85 50%-65%、核藥產(chǎn)品原有市場(chǎng)銷(xiāo)售持續(xù)增長(zhǎng)以及南京江原安迪科正電子研究發(fā)展有限公司新增3100%2018 48.5497%FDA批準(zhǔn)

9、博雅生物制藥集團(tuán)股份有限公司之全資孫公司江西博雅欣和制藥有限公司收到FDA 2004 4 FDA 。該產(chǎn)品由葛蘭素史克（GlaxoSmithKline）和安斯泰來(lái)制藥公司共同開(kāi)發(fā)市場(chǎng)，是世2009 9 “。本次博雅欣和產(chǎn)品“琥珀酸索利那新片”ANDA 獲得美國(guó) FDA 批準(zhǔn)，標(biāo)志著其具備了在美國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售該產(chǎn)品的資格，對(duì)公司拓展美國(guó)市場(chǎng)將帶來(lái)積極的影響。FDA暫時(shí)批準(zhǔn)FDA 2018 518S15.27 （1,470.05 萬(wàn)元人民幣。本次利伐沙班片獲得美國(guó) FDA FDA 嘉事堂 全資子公司對(duì)外投資嘉事堂藥業(yè)股份有限公司全資子公司北京嘉和嘉事醫(yī)藥物流有限公司擬使用自3000 本次規(guī)劃建設(shè)的北京

10、嘉和嘉事醫(yī)藥物流有限公司高碑店分庫(kù)位于河北省高碑店物流園區(qū)內(nèi)，租賃庫(kù)房總面積超過(guò) 25000 。高碑店庫(kù)房改造預(yù)計(jì)投資總額不超過(guò)3000 萬(wàn)元。寶萊特 透析液過(guò)濾器產(chǎn)品獲得醫(yī)療器械注冊(cè)證廣東寶萊特醫(yī)用科技股份有限公司的透析液過(guò)濾器（內(nèi)毒素過(guò)濾器）產(chǎn)品于近日獲得國(guó)家藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的醫(yī)療器械注冊(cè)證。（內(nèi)目前，通過(guò)渠道及旗下三家渠道平臺(tái)公司，公司旗下血液透析粉/液等產(chǎn)品已覆A股預(yù)案本次非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò) 36,635,286 股， 擬募集資金總額不超過(guò)55,191.00 萬(wàn)元, 用于普利國(guó)際高端原料藥及創(chuàng)新制劑制造基地項(xiàng)目。4 （3 1年地點(diǎn)位于安慶市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)，形成年新增 360

11、 噸原料藥（其中第一階段252.20 噸/年，第二階段 107.80 噸/年）的生產(chǎn)能力。主要原料藥價(jià)格跟蹤抗感染藥價(jià)格跟蹤圖表1：青霉素工業(yè)鹽格走勢(shì)（元/BOU）圖表國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)（元/kg）02008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-042019-042006-052007-052008-052009-052010-052011-052012-052013-052014-052015-052016-052017-052018-052019-0502008-042009-042010-0

12、42011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-042019-042006-052007-052008-052009-052010-052011-052012-052013-052014-052015-052016-052017-052018-052019-05來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind，圖表3：阿莫西林國(guó)內(nèi)格走勢(shì)（元/kg）圖表4：頭孢曲松鈉國(guó)價(jià)格走勢(shì)（元/kg）6001,4005004003002001002008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016

13、-042017-042018-042019-042008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-042019-04002008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-042019-042008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-042019-04來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind，201952

14、1165元459元/BOU4元/BOU；而阿莫西林和頭孢曲松鈉價(jià)格與上月持平，分別為 192.50 元/kg 和 640 元/kg。維生素類價(jià)格跟蹤圖表5：維生素C國(guó)內(nèi)格走勢(shì)（元/kg）圖表6：維生素A國(guó)內(nèi)格走勢(shì)（元/kg）801,600701,400601,200501,000408003060020400001020000來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind，圖表7：維生素E國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)（元/kg）圖表泛酸（鑫富新發(fā)國(guó)內(nèi)價(jià)格走（元/kg）00來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind，VE VC 390 元/kg10 元/kg385 元/kg15 元/kg；VE 50 元/kg2.5 元/kg；VC 27.

15、5 元/kg醫(yī)藥行業(yè)估值跟蹤2019524 29.38 （39.81倍2019 5 24 A 2.09 倍， 圖表 9：醫(yī)藥行業(yè)歷史估值比較圖值均值相對(duì)估值均值相對(duì)估3.5703602.5502401.530120100.502001/1/5全部A股SW醫(yī)藥生物板塊估值均溢價(jià)比例（右）相對(duì)估值均值（右）02019/5/24來(lái)源：Wind， 圖表10：化學(xué)原料藥行市盈率變化趨勢(shì)圖圖表化學(xué)制劑行業(yè)盈率變化趨勢(shì)圖均值均值相對(duì)估值均值板塊估值均值板塊估值均值相對(duì)估值均值來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind，圖表12：生物制品行業(yè)盈率變化趨勢(shì)圖圖表13：醫(yī)療器械行業(yè)盈率變化趨勢(shì)圖板塊估值均值板塊估值均值相對(duì)估

16、值均值板塊估值均值板塊估值均值相對(duì)估值均值來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind，圖表14：醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)盈率變化趨勢(shì)圖圖表15：中藥行業(yè)市盈變化趨勢(shì)圖均值相對(duì)估值均值板塊估值均值均值相對(duì)估值均值板塊估值均值相對(duì)估值均值來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind， HYPERLINK / HYPERLINK / 國(guó)藥份1.94周策略建議1.02%圖表 16：本周個(gè)股漲跌幅前十證券代碼證券簡(jiǎn)稱漲幅前10證券代碼證券簡(jiǎn)稱跌幅前10300404.SZ博濟(jì)醫(yī)藥11.59300108.SZ吉藥控股-22.33300401.SZ花園生物10.57300573.SZ興齊眼藥-19.97300238.SZ冠昊生物8.5460051

17、8.SHST康美-18.52300246.SZ寶萊特7.12300453.SZ三鑫醫(yī)療-16.78300653.SZ正海生物6.80300239.SZ東寶生物-15.60603538.SH美諾華6.69600767.SHST運(yùn)盛-15.48300558.SZ貝達(dá)藥業(yè)5.87603880.SH南衛(wèi)股份-15.12002773.SZ康弘藥業(yè)5.69600422.SH昆藥集團(tuán)-14.49002365.SZ永安藥業(yè)5.35603520.SH司太立-12.93300463.SZ邁克生物5.17002437.SZ譽(yù)衡藥業(yè)-12.62來(lái)源：Wind， 5 企業(yè)績(jī)?nèi)匀怀袎?。中短期?lái)看，我們?nèi)匀煌扑]半年度業(yè)績(jī)較

18、好的企業(yè)如京新藥業(yè)（00020S00675SZ（0076SZ（305SZ（600276.SH）和安科生物（300009.SZ）等值得長(zhǎng)期關(guān)注。圖表 17：國(guó)聯(lián)證券醫(yī)藥重點(diǎn)跟蹤股票池證券簡(jiǎn)稱證券代碼19 年EPS（）19 年 PE長(zhǎng)期看好理由新華制藥000756.SZ0.4915.27制劑業(yè)務(wù)快速發(fā)展，國(guó)企改革在即仙琚制藥002332.SZ0.4316.26國(guó)內(nèi)激素類龍頭，國(guó)企改革步伐加快千金藥業(yè)600479.SH0.7214.19主業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)，搶灘醫(yī)療健康安圖生物603658.SH1.7237.10化學(xué)發(fā)光龍頭，質(zhì)譜及生化免疫值得期待恒瑞醫(yī)藥600276.SH1.1456.25處方藥銷(xiāo)售實(shí)力強(qiáng)勁，仿制藥研發(fā)一流華蘭生物002007.SZ1.532